中邮稳定收益债券型基金简介.ppt

1、1、中邮稳定收益债券型基金、债券市场概述3、我国债券市场发展迅速。 截止到2011年末债券市场总管理量为21.35兆元，相当于年GDP的54%。 得到国家政策和市场基本面的支持，债券市场将迎来更大的发展机会。 资料来源： wind，2011年底，中国债券市场总规模居世界第三位，仅次于美国和日本。 5、从国外数据对比看，目前中国债券市场总市场价格与股票市场总市场价格相比仍处于低位，市场扩大需求强。 资料来源： wind中邮基金，6，从债券结构看，信用债务占有率逐年提高，供求迅速增长。 资料来源： wind中邮基金，宏观经济形势，国外经济波橘云诡国内经济持续探底，欧债危机：陷入危机的欧洲五国，国债

2、收益率连续新记录，德国两年期国债负收益率出现的情况，资金风险规避情绪严重经济结构调整：国内金融缓和政策和财政政策后遗症逐渐出现， 大量行业生产能力米林投资时订、宏观因素、市场利率货币政策、产品介绍、基金名称、中邮稳定收益债券型基金、基金类型、债券型基金、运营方式、契约型开放基金、业绩比较标准、中国债券综合富指数、投资目标，在严格控制风险、保证充分流动性的前提下本基金以标准债务为基础， 投资流动性好的固定收益类资产，不参与一级市场新股购买，不从二级市场购买股票，投资比例、固定收益类资产比例为基金资产的80%以上，现金类资产5%以上，转换类资产30%以下，本基金定位于标准债券基金，根据不参与一级市

3、场新进入的历史修订， 2003年4月至2012年7月标准债券基金的平均年化收益在6%左右，而且变动小，收益稳定，适合长期持有。 数据来源： wind信息中邮基金、本基金费用、17、销售服务费是指基金管理者根据基金合同约定及当时有效的相关法律法规规定，从开放式基金财产中按照订定的一定比例支付销售机构佣金、基金营销费用及基金份额持有者服务费等本基金的a级基金份额不收销售服务费，c级基金份额的销售服务费的年费率为0.4%。 基金销售服务费通常按前一天c类基金资产净额的0.4%的年汇率修订。 订正方法如下： H E年销售服务费率当年天数h为c类基金份额每日应订正的销售服务费e为c类基金份额前一天基金资

4、产净值，图像来源：邮政基金，本基金份额类别，18，a类份额：投资者购买/购买基金购买时按持有期限收取偿还费用的c级份额：从本级基金资产中订定销售服务费，不收取预约/购买费用，但对持有期限不足30天的本级基金份额的购买收取赎金的基金份额。 本基金a级和c级的基金份额分别设定代码。 由于基金费用的不同，本基金级别a、c的基金份额分别公布基金份额的净额和基金份额的累计净额。 投资者在购买和购买基金份额时，可以自己选择基金份额类别。 不得在本基金的不同基金份额类别之间相互转换。 图片来源：中邮基金、本基金汇率结构、19、招聘期间投资者可多次预订本基金，a类基金份额预订汇率按a类基金份额预订申请单独计算

5、。 本基金预订费用如下：本基金预订费用由购买本基金a级份额的投资者承担，不列入基金财产，主要用于本基金的营销、销售、注册等各项费用。 买家费用由基金的买家承担。本基金a类基金份额的购买率见下表。 本基金a类基金份额的报销率见下表。基金经理介绍、张萌先生、澳大利亚籍。 南京大学国际商务系，中央财经大学金融学硕士，澳大利亚新南威尔士大学基金管理专业硕士。 有7年以上固定收益类基金投资管理经验。 曾在澳大利亚最大的资金管理公司康联第一域全球资产管理公司工作，负责资金管理、交易及量化信用分析。 担任固定收益系指数基金、外汇管理基金和高收益债券投资组合的基金经理、外汇和金融衍生品交易经理、资产证券化产品

6、信用分析师，负责投资绩效分析和风险推定等量化研究。 张萌于2012年1月进入中邮创业基金管理有限公司，现任固定收益部负责人。投资战略、23、利息收益、资本收益、杠杆收益(主收益)、信用风险管理和行业配置、长期战略、骑乘收益个券周期TTC评级、投资候补库、行业信用风险动态警报、个券时点PIT评级、收益曲线变动、哑铃型配置、长端通过精选优良高票信息企业债务、27、宏观与行业研究支持：中邮基金固定收益部依靠投资研究部宏观与行业研究的支持，掌握整体经济动向，筛选优质债券。 内部评价模型：固定收益部根据行业和公司竞争力分析、公司财务分析、主题评价、信用担保和债务项目评价等信息构建了内部评价模型。 严格参

7、考这个进行投资决策。投资备选库：固定收益部基于内部评价模型，建立基础券备选库、核心券备选库和禁止券备选库，密切跟踪，经常更新。 中小企业的私募债券，投资策略：中小企业的私募债券规模小，流动性差，特征是高风险高收益。 投资重点放在一级市场，识别风险，筛选券，持期，获得超额收益。 目标选择：除关注发行人和债体的信用资格外，销售证券公司的背景对发行主体至关重要的具有上市诉求力的企业的偿还能力得到保障。 研究风格控制：对发行人进行详细调查和分析的中小企业私募投资比例限制严格遵守中邮创业基金的固定收益投资管理办法。 风险控制、信用风险、信用风险管理由上而下结合，分析评级对象的宏观背景和行业信息，评价发行者和债券的资质。 主体评价：行业前景、债务偿还能力、收益性、经营能力、企业背景和竞争力。 债务项目评价：对抵押、当铺、第三方担保等增信条件、抵押物和当铺的市场价值、流动性等进行评价。 对方：交易对方的分散化、主要对方的交易比率的限制。 利率风险、长期战略对利率风向管理具有重要意义，必须根据对未来经济的趋势及时调整组合长期。 当通货膨胀严重、货币宽松时，采用长期策略，成为在利率下降通道中获得超额利润的通货膨胀高的企业，利率市场有反转倾向，需要减少长期、规避利率风险、确保收益。 国债期货市场回归为调整长期战略提供了更灵活的方式。 严