第六章现金流量表分析

第六章 现金流量表分析第一节 现金流量表分析的目的和内容一、现金流量表分析的目的1、从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2、判断企业获取现金的能力3、评价企业盈利的质量二、 现金流量表分析的内容1、现金流量表分析（ 1）主要项目分析（ 2）现金流量表与其他报表的勾稽分析2、现金流量表附注分析第二节 现金流量表分析n 一、分析重点n 1、关注盈利能力和盈利质量n 2、分析可能的偿债能力和真实的偿债能力n 3、注意不均匀现金流量问题n 4、检查大额的不涉及现金收支的投资和筹资活动n 二、主要项目分析：参见教材 P136-141n （一）经营活动现金流量项目的分析n 1、经营活动现金流量的稳定性较好，一般情况应占较大比例n 2、应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读n 3、经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质n 4、对经营活动现金流量的阅读应与资产负债表和利润表结合起来n （二）投资活动现金流量项目的分析n 1、将投资活动的现金流入与现金流出联系起来阅读n 2、将投资收益所取得的现金项目与利润表上的投资收益项目联系起来阅读n 3、将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来阅读（三）筹资活动现金流量项目的分析n 1、将筹资活动的现金流入与现金流出联系起来阅读n 3、将筹资活动的现金净流量与企业的理财政策的调整联系起来阅读（四）现金流量表内部的勾稽关系 P27-29n 1、各类项目均有： 现金流入 -现金流出 =现金流量净额n 2、正表各项的现金流量净额及汇率变动对现金的影响额之和等于 “ 现金及现金等价物净增加额 ”n 3、正表中的 “ 经营活动产生的现金流量 ”与补充材料的 “将净利润调节为经营活动现金流量 ”的数额相等n 4、正表中的 “ 现金及现金等价物净增加额 ” 等于补充材料中的 “ 现金及现金等价物净增加额 ”三、 现金流量表与其他报表的勾稽分析n （一）经营活动产生的现金流量1、销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供 主营业 收到的增值税 （期初应劳务收到的现金 = 务收入 + 销项税额 + 收帐款应收 期末应收帐款 交易对方以非现金资产抵票据 - 应收票据 - 减负债而减少的应收项目） +（期末预 期初预收帐款 - 收帐款）表 1-1一汽 四 环 2000-2001年各期合并利 润 表中主 营业务 收入数据单 位；元合并利 润 表 2000年 2001年中期 2001年主 营业务 收入 837,032,260 1,191,942,297 2,137,738,470 一汽四环主营业务收入数据表 1-2一汽四 环 2000-2001年各期合并 资产负债 表中主要数据单 位；元合并 资产负债表 2000年 2001年中期 2001年资产 流 动资产 应 收票据 55,351,063 63,411,236 78,709,610 应 收 帐 款 167,824,001 24,338,336 79,763,007 负债 流 动负债 预 收 帐 款 5,367,544 4,209,353 4,079,362 一汽四环资产负债表表 1-3一汽四 环 2000-2001年各期合并 现 金流量表中的相关数据单 位：元合并 现 金流量表 2001年中期 2001年现 金流入 经营 活 动现 金流入小 计 269,674,014 1,987,649,191 销 售商品、提供 劳务 收到的 现 金 262,938,323 1,945,476,301 收到的税 费 返 还 - 30,000,000 收到的其他与 经营 活 动 有关的 现 金 6,735,691 12,172,889 一汽四环现金流量表交易对方以非现金资产抵减负债而 =2137738470+ 2137738470 减少的应收项目17%+(55351063-78709610)+ (167824001-79763007)+(4079362- 5367544) - 1945476301= 619091974异动原因分析n 1、应收款项回收质量较差，债务人以非现金资产抵债的比重过大。n 2、与交易对手发生频繁的购销活动，以票据方式往来时不伴随现金收付。n 3、与交易对手发生大量非货币性交易，其结算方式和会计处理导致现金流量与销售数据不勾稽。n 4、如果不存在合理的解释，则企业报表有被操纵的可能。2、收到的税费返还n 该项目与补贴收入存在勾稽关系，但并非完全对应。n 收到先征后返的所得税直接冲减当期的所得税费用，收到先征后返的消费税、营业税冲减主营业务税金及附加或其他业务支出等。案例介绍：五粮液的所得税返还按照税法规定，五粮液公司执行的所得税率为 33%，但同时根据上市公司所得税先征 33%再返 18%的政策，每年都会有较大金额的所得税返还，企业将这部分所得税返还直接冲减当期的所得税费用，因此在利润表上并没有得到反映。由于该政策执行到 2001年 12月 31日止，优惠政策取消后对公司 2002年的业绩造成一定的负面影响。3、收到的其他与经营活动有关的现金n 对其量化的工具是被称为 “收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数 ”的指标。n 该指标将 “收到的其他与经营活动有关的现金 ” 比上 “销售商品、提供劳务收到的现金 ”，得到的倍数越高，则说明公司的经营活动现金流入的异动程度越高。案例分析广西红日 2001年度现金流量表相关数据单位：元 项 目 2001年一、 经营 活 动产 生的 现 金流量销 售商品、提供 劳务 收到的 现金收到的税 费 返 还 收到的其它与 经营 活 动 有关的现 金现 金流入小 计242343893836937132648841160720167n 该公司 “收到的其他与经营活动有关的现金 ”明细项目为：往来款（ 7853万）、出售应收帐款（5323万）和其他（ 89万）。n 分析内容：广西红日 5.47倍的 “收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数 ”表明什么？n 该企业将对外借贷等往来性质的款项编入 “收到的其他与经营活动有关的现金 ”项目中。4、购买商品、接受劳务支付的现金n 购买商品、 主 营 本期生 产 成 增 值 税n 接受劳务 = （ 业务 - 本中非 存货） + 进项 +n 支付的现金 成本 转化的部分 税额n 期末 期初 存货用于在建 期初应付 期末应付n （存货 - 存货 + 工程、职工福利） +（ 帐款、应 - 帐款、应n 及意外损失部分 付票据 付票据n 本期以非现金资产 期末 期初n - 抵偿负债导致的应付） +（ 预付 - 预付）n 帐款、应付票据减少 帐款 帐款5、支付给职工以及为职工支付的现金n 包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等，以及为职工支付的其他费用，不包括支付的离退休人员的各项费用和支付给在建工程人员的工资等。n 结合应付工资、应付福利费等信息，可以用于对企业劳务成本合理性的测算和评价。n 如果劳务成本异常偏低，说明企业可能为了操控成本而将职工工资支出进行转移支付；反之则说明企业人力资源成本过高，甚至存在虚发工资以设立小金库等违法违规的情况。6、支付的各项税费n 该项目反映了企业实际支付的税负，它与应交税金、其他应交款帐户期末余额应保持大体均匀的关系。七、支付的其他与经营活动有关的现金n 该项目反映罚款支出、支付的差旅费和业务招待费、保险费等，主要与管理费用和营业费用相勾稽。n 当期管理 管理 营业 折 摊 计入管理费用n 费用和营业 = + -（ + + 和营业费用的n 费用付现 费用 费用 旧 销 工资及附加n 计提的坏帐 其他n + 准备或转 + 非付现）n 销的坏帐 项目（二）投资活动产生的现金流量n 1、收回投资所收到的现金n 收回投资 短期投 长期股权 长期债权 n 所收到 = 资贷方 + 投资贷方 + （投资贷方n 的现金 发生额 发生额 发生额 n 长期债权 收回的 n 投资应 ） 非现金n 计利息 资产n 该项目反映企业在规避投资风险或企业存在资金紧张的问题。 2、取得投资收益所收到的现金n 取得投资收益 应收股利 应收利息 n 所收到的现金 = 贷方发生额 + 贷方发生额 该项目表明企业进入投资回收期，通过分析可以了解投资回报率的高低3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额n 该 清理转出 清理转出固定 处理固定n 项 = 固定资产 资产等已提的 + 资产n 目 等原值 累计折旧 收益n 处理固定资产 处置无形资产 长期资产非n 损失及固定资 + 和其他长期 现金交易而n 产报废损失 资产的收益 减少的净值n 该项目如果金额过大，表明企业产业、产品结构将有所调整；或者表明企业未来的生产能力将受到严重的影响，已经陷入深度的债务危机，靠出售设备来维持经营。4、收到的其他与投资活动有关的现金n 包括收回的其他投资款，如收回的委托理财款、大额定期存款等，以及收回购买股票和债券时支付的已宣告但尚未领取的现金股利或已到期但尚未领取的债券利息。5、购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金n 该 固定资产 在建工 无形资产 其他长期n 项 = 本期借方 + 程期末 + 本期借方 + 资产借方n 目 发生额 减期初 发生额 发生额n 非现金支付因素增加 利 息 n 的固定资产、无形资 资本化n 产和其他长