新疆天业财务报表

1、俺新疆天业有限公矮司简介稗：败 鞍新疆天业股份有半限公司（以下简拌称挨“败本公司瓣”八）系经新疆生产跋建设兵团经济体岸制改革委员会于颁1996 爸年啊12 鞍月蔼30 拔日以兵隘体改发埃19962稗0 颁号文批准，由新佰疆石河子天业塑败化总厂（以下简氨称哀“哎塑化总厂袄”疤）独家发起设立按的股份有限公司蔼，塑化总厂向本熬公司投入资本总扒额班53,136,癌843.86板元，其中包括股笆本半36,000,熬000.00 碍元，资本公积办17,136,吧843.86 熬元。根据搬1997 版年爸4 捌月罢24 胺日新疆生产建设哀兵团新兵函熬19971伴4 拜号文与扮1997 疤年矮5 袄月胺19

2、矮日中国证券监督昂管理委员会证监哎发字背19972暗55 肮号文批准，本公敖司于捌1997 半年度向社会公开昂发行人民币普通盎股案27,000,岸000 扒股，每股面值扒1 半元，截至伴1997 盎年邦5 矮月埃30 凹日止，本公司实袄收股本蔼63,000,翱000.00搬元。疤1997 捌年颁6 奥月矮9 懊日，本公司正式爱成立，领取了注班册号为懊2286014板4-3 皑的企业法人营业板执照，并于般1997 敖年办6 伴月阿17 版日在上海证券交稗易所上市交易。爸2006 拌年伴8 袄月把4 昂日，本公司企业爸法人营业执照变拔更注册号为巴6500000哀4000001巴3隘，住所：新疆石艾

3、河子经济技术开板发区北三东路癌36 罢号，法定代表人肮: 翱侯国俊，注册资绊本氨438,592癌,000.00邦 隘元。根据傲1997 版年巴9 俺月啊28 巴日本公司第一次柏临时股东大会决癌议，本公司于拌1997 跋年暗10 暗月瓣15 安日向全体股东以稗资本俺公积按每袄10 盎股转增疤8 艾股，共增加股本邦50,400,般000.00 败元。截至霸1997 癌年颁10 瓣月霸15阿日止，本公司股瓣本增至捌113,400挨,000.00半 扳元。根据矮1998 隘年颁9 百月啊30 矮日第一次临时股柏东大会决议，经哎中国证券监督管傲理委员会证监上瓣字班19981邦42 办号文批准，本公跋司于

4、办1998 傲年扮12 爸月艾28 伴日以啊1997 疤年唉10 傲月办20 阿日总股本柏113,400袄,000爱股为基数，以肮10:6 笆的比例配售人民唉币普通股俺68,040,扮000 班股，每股配售价佰格坝9.50 胺元。截至阿1999柏年哎1 邦月袄19 搬日止，塑化总厂唉及其他股东均足哎额认购其应认购板份额，至此，本耙公司股本增至挨181,440鞍,000.00俺 背元。根据癌1998 爱年度股东大会决百议，本公司于半1999 伴年扒5 啊月埃14 般日以败1999 挨年班1 败月板19 挨日总股本扳181,440安,000 背股为基数，向全靶体股东每矮10 爸股送暗1.25 哀股

5、红股，并以资百本公积金每叭10 邦股转增拌1.25办股，共增加股本挨45,360,八000.00 碍元。截至氨1999 蔼年岸5 半月岸14 百日止，本公司股阿本为摆226,800按,000.00奥元。根据财政部白（绊2002艾）白206 扮号文财政部关斑于新疆天业股份绊有限公司国有股阿划转有关问题的拌批复和新疆生爱产建设兵团新兵鞍函（袄2002敖）岸3 哎号文的批准，将澳本公司之母公司奥绊塑化总厂持有的坝本公司国有法人佰股股权划转由新懊疆天业集团有限百公司（以下简称班“拌天业集团佰”柏）持有，并将塑八化总厂撤销。至般此，天业集团成哎为本公司之母公佰司。根据翱2006 鞍年啊4 扒月半17 昂

6、日，本公司八2006 艾年第二次临时股捌东大会暨股权分把置改革相关股东坝会决议和修改后翱章程的规定，本拜公司申请减少股凹本哎25,000,半000 搬股，减资后搬,稗本公司按每昂10 澳股向流通股股东袄定向转增瓣1.8 暗股的比例伴,坝由资本公积转增胺注册资本人民币爸17,496,般000.00 熬元，变更后的股傲本为靶219,296袄,000 罢股。截至吧2006 暗年凹4 爱月皑17 般日止，本公司注稗册资本变更为版219,296熬,000.00巴 背元。根据本公司凹2006 凹年皑6 拔月拔28 唉日办2005 澳年澳年度股东大会决傲议和修改后章程扮的规定，本公司澳申请增加注册资敖本人民

7、币罢219,296挨,000.00碍 肮元，其中：按每阿10 般股送红股隘2 耙股的比例，由未佰分配利润转增注癌册资本澳43,859,耙200.00 笆元，按每扮10 稗股转增俺8 稗股的比例，由资板本公积金转增注案册资本熬175,436把,800.00跋 爸元，变更后的注澳册资本为人民币邦438,592颁,000.00安 靶元。资本结构分析：般年度叭2011-03熬-31凹2010-12安-31蔼2010-09背-30翱2010-06背-30凹2010-03肮-31懊股东权益比率隘48.26%伴47.70%扒44.24%扒43.42%百44.88%挨长期负债比率澳股东权益与固定鞍资产比率耙产

8、权比率坝107.22%拜109.66%瓣126.05%案130.30%绊122.82%拜长期资产与长期斑资金比率拌144.60%熬143.49%癌146.28%傲145.95%艾142.74%碍资本化比率耙固定资产净值率隘资本固定化比率笆114.79%霸118.48%颁121.44%扒124.48%啊127.60%跋清算价值比率鞍固定资产比重埃资产和负债内部笆结构分析。斑资产负债率(%翱)：负债总额*傲100/资产总佰额按报告期绊资产负债率(%癌)哀比上期变化把2006-12凹-31拜64.074拔叭2.41拌2006-09班-30柏66.4836靶鞍1.48瓣2006-06拔-30熬65.0

9、009敖鞍0.58啊2006-03皑-31氨65.5784案半1.53案2005-12阿-31肮67.1127哎办0.31百2005-09隘-30澳66.803澳挨2.80扳2005-06笆-30昂64.0075澳版0.34艾2005-03艾-31版63.6664靶笆0.20芭2004-12俺-31奥63.463办拔2.19捌2004-09摆-30胺61.2682扒霸1.01挨2004-06隘-30碍60.2626唉爸1.55案2004-03挨-31班61.8176翱懊0.79澳2003-12皑-31罢61.0242哀败1.19靶2003-09佰-30叭59.8388氨佰0.67矮2003-0

10、6半-30爸60.5107哎盎0.77版2003-03疤-31摆59.745昂背1.78奥2002-12柏-31班57.9618暗疤3.28罢2002-09捌-30霸54.6811傲搬1.59盎2002-06般-30懊53.0861吧矮4.11班2002-03斑-31罢57.197安叭2.06邦2001-12矮-31八55.1355疤懊2.46敖2001-09挨-30扳52.675吧把9.07拔2001-06爱-30搬43.6043爸蔼5.20霸2000-12罢-31癌48.8057把扒1.88半2000-06唉-30白46.9251敖盎11.39白1999-12把-31疤35.5343岸搬1

11、1.62氨1999-06败-30俺23.916鞍稗13.37版1998-12摆-31敖37.285氨背8.23般1998-06癌-30挨29.053俺案7.62吧1997-12岸-31昂36.67颁澳13.81白1997-06矮-30爱22.865版扮公司近期（八2011.3矮）重大事件分析笆一唉矮新疆天业股份有芭限公司翱年年度股东大会靶决议班1、审议并通绊过2010年瓣度董事会工作报摆告的议案。班该议案表决肮结果为：同意票拔的股份数为19稗8449214氨股，占表决权股半份的100；奥反对票的股份数板为0股，弃权票盎的股份数为0股搬。阿2、审议并艾通过2010碍年监事会工作报凹告的议案。癌该

12、议案表决霸结果为：同意票背的股份数为19稗8449214斑股，占表决权股把份的100；挨反对票的股份数搬为0股，弃权票安的股份数为0股背。芭3、审议并班通过2010芭年决算报告的哀议案。把该议案表决罢结果为：同意票奥的股份数为19熬8449214艾股，占表决权股瓣份的100；蔼反对票的股份数阿为0股，弃权票傲的股份数为0股捌。氨4、审议并把通过2010年鞍度利润分配的议斑案。爸根据国内货扳币政策的变化情阿况，为妥善解决隘公司经营所需流肮动资金的短缺问白题，确保201百1年的生产经营颁正常进行，董事艾会决定未分配利懊润用于补充公司按的流动资金，2懊010年度不进疤行利润分配。也佰不进行资本公积搬

13、金转增股本。俺该议案表决俺结果为：同意票斑的股份数为19拌8449214癌股，占表决权股昂份的100；傲反对票的股份数扒为0股，弃权票盎的股份数为0股败。鞍5、审议并疤通过2010巴年年度报告正文霸及摘要的议案啊。敖该议案表决安结果为：同意票霸的股份数为19巴8449214伴股，占表决权股爱份的100；巴反对票的股份数隘为0股，弃权票傲的股份数为0股按。昂6、审议并白通过聘任会计师耙事务所及支付报肮酬的议案。胺聘任天健会斑计师事务所有限肮公司为公司20岸11年审计机构伴，并支付天健会败计师事务所有限八公司2010年蔼度财务报告审计佰费用75万元（班含差旅费）。吧该议案表决案结果为：同意票跋的股

14、份数为19斑8449214按股，占表决权股鞍份的100；肮反对票的股份数半为0股，弃权票拌的股份数为0股癌。澳7、审议并啊通过2011年扮公司银行借款额澳度的议案。瓣2010年伴期间，根据经营坝的需要，公司（班含子公司）银行蔼借款最高余额为版1807亿元扒，为有效控制财懊务费用，截止到芭2010年12氨月31日，公司扒（含子公司）银啊行借款余额已压挨缩为1451暗亿元，其中：短白期借款129隘7亿元、长期借败款154亿元罢。背董事会充分版考虑经济环境影罢响因素，结合近佰年公司经营资金拌实际需求情况及板2011年生产隘经营需要，有效盎提高资金的使用摆效率，控制财务拔费用，拟定20邦11年期间公司

15、芭银行借款最高余按额为26亿元，绊到 2011年暗底，公司（含子芭公司）银行借款扮余额控制在20耙亿元以内。岸公司董事会佰授权总经理根据挨公司经营情况实跋施办理银行借款摆融资事宜。跋该议案表决霸结果为：同意票稗的股份数为19爸8449214敖股，占表决权股柏份的100；版反对票的股份数扒为0股，弃权票柏的股份数为0股耙。稗8、审议并袄通过为控股子公背司累计不超过3癌5亿元的银行暗借款提供担保计笆划的议案捌9、审议并通过胺2011年度日俺常关联交易的议瓣案。捌2011年坝，本公司预计将俺向新疆天业（集啊团）有限公司（罢以下简称天业集爸团）下属子公司癌吐鲁番市天业矿扮业开发有限责任安公司采购175

16、伴01850万霸元的工业盐，预笆计向天业集团及碍其子公司采购5岸500065柏000万元的工盎业用电、采购1办500250邦0万元工业用蒸芭汽，本公司所属扒子公司新疆石河班子天达番茄制品阿有限责任公司预靶计向天业集团下拌属子公司和静天敖达食品耙制造有限责任公坝司采购210万蔼元工业用电、采绊购490万元蒸矮汽，预计向天业靶集团及子公司采败购33600八39200万元癌电石、采购51版407080按万元工程用水泥懊、采购2400捌3825万元盎石灰；预计接受拔石河子开发区天罢业汇能工业捌设备安装有限公巴司10001案500万元的设扳备安装及设备制艾作；本公司所属扒子公司石河子泰熬安建筑工程有限坝

17、公司预计向天业暗集团及其所属子摆公司提供600绊006500懊0万元的建筑安矮装工程；预计向办天业集团及其子敖公司出售工业废扮渣27703罢8975万元捌；预计为天业集背团及其子公司提暗供70008拜000万元工业敖管道保温工程施斑工；公司及所属氨子公司向天业集扒团及所属子公司爸提供3005坝00万元的节水坝材料及配套服务凹、销售594跋910万元塑料爸托盘、销售52办0825万元拌硫酸；预计与天耙业集团及所属子败公司发生辅助原熬材料供应与采购扒分别为700巴800万元，预般计接受天业集团耙及所属子公司网扮络维护及设备供版应15020盎0万元、接受车伴辆维修及材料供搬应10015俺0万元，收取

18、天安业集团及所属子败公司产品进出口笆代理费100跋150万元、收埃取货运代理及仓艾储服务费500胺550万元。案二靶熬新疆天业再度荣白膺中国轻工业塑靶料行业十强企业般称号搬技术中心败 哎黄霞报道昂：跋6俺月坝9吧日，新疆天业（罢集团）有限公司捌喜接佳讯公捌司被中国轻工业昂联合会和中国塑傲料加工工业协会败授予中国轻工业罢塑料行业十强企搬业称号。这是继罢2009瓣年新疆天业再次隘荣登中国轻工业案塑料加工行业十哀强企业首强榜。罢中国轻工业颁联合会自八2009板年度组织开展轻霸工行业十强企业翱评价工作。通过哀对全国颁29俺个行业各家企业芭的企业规模、市敖场占有率、获利暗水平、社会贡献霸以及成长势头等哎

19、综合竞争实凹力按照统一评价唉体系予以科学的碍评价，天业集团摆凭借强大的综合盎实力稳居中国轻胺工业塑料加工行柏业十强企业榜首啊。佰新疆天业（暗集团）有限公司奥所属产业涉及塑版料加工、节水器稗材、化工、电石吧、食品、热电、安矿业、建材、对白外贸易、建筑与白房地产等多个领跋域。在塑料加工跋方面，新疆天业版集团生产的成本版低、性能好、农癌民用得起的“天蔼业滴灌系统”在扒全国累计推广面肮积约巴3600瓣万亩，并成功走安向西亚多个国家爸，集团现已成为安全国最大的塑料摆节水器材生产加佰工企业，是全国案塑料节水器材专八业委员会理事长隘单位。挨2009敖年“天业牌”节把水成套设备被国稗家工商总局认定版为中国驰名

20、商标绊，“天业牌”节八水器材被认定为办“新疆名牌产品罢”，“天业牌”敖农膜是国家免检绊和新疆品牌产品办。啊新疆天业将哀深入贯彻中央新拌疆工作座谈会会爸议精神，全面落皑实国家扶持轻工啊业发展的政策和办措施，加快转变靶发展方式，推进八企业科学技术的癌自主创新，提升吧综合竞争力，做凹好骨干企业的示蔼范效应，为促进爱轻工业在“十二爸五”开局之年开疤好头，起好步，柏推动轻工业持续瓣、快速、健康发稗展，在行业发展颁中起到中流砥柱佰的先锋作用笆,背三耙凹新疆天业集团扮120百万吨疤/俺年聚氯乙烯联合袄化工项目一期工懊程敖40芭万吨安/俺年聚氯乙烯及配昂套项目通过国家安环保验收版2011挨年月搬5俺月暗10暗

21、日，天业集团接哀到佳讯：新疆天癌业癌(胺集团俺)罢有限公司挨120盎万吨拌/邦年聚氯乙烯联合阿化工项目一期工柏程捌40澳万吨聚氯乙烯及稗配套建设项目通巴过国家环保验收挨。哎该项目建设阿地点位于石河子半市北工业区天跋业化工园区内。疤主要生产装置包拌括：背 40癌万吨搬/把年聚氯乙烯、耙30瓣万吨颁/扮年离子膜烧碱、爱64懊万吨肮/邦年电石、隘4唉半135MW袄自备热电装置。凹该项目由瓣国家发改委矮于暗2006绊年阿12鞍月鞍30鞍日以“发改工业耙班2006拌百2974袄号文”批复项目柏可行性研究报告拔，是我国目前产哎业案链配套隘最为完整、符合俺循环经济发展特耙征的煤阿-绊电捌-爱化半-挨建材一体

22、化电石拌法聚氯乙烯生产罢装置，是兵团和霸石河子“十一五袄”期间的重点建熬设工程。半项目环保设稗施采用生化处理奥、膜技术、变压坝吸附和布袋（静碍电）除尘等技术把，建立起以“资鞍源爱-凹产品澳-耙再生资源”为发跋展理念的废水、袄废气、废渣资源阿利用网络，将环般境治理的过程成氨功转换成为原料盎搜集的过程，装邦置的科技含量、耙资源的使用效率跋和环境友好程度懊达到了国内领先扮水平。爱项目于拜2007巴年案3板月奠基开工建设爱，鞍2008疤年坝6扳月，项目全部建安成投产，并于氨2010瓣年巴1把月埃12疤日至白14版日，通过国家安把全生产监督管理蔼局总局安全验收班。稗环保验收是八非常重要的一个拜验收环节，

23、埃3癌月俺30澳日，由西北环保肮督查中心副主任捌王一鸥等一行把20跋余人组成现场验版收组，对新疆天盎业一期埃40罢万吨聚氯乙烯及百配套建设项目环案境保护工作进行哀了验收。根据复斑测监测报告：废芭气、废水中主要按污染物排放量满傲足指标要求。蔼爱2011哎年办5澳月稗4胺日，国家环保部皑在北京召开了环鞍评验收司务会“阿新疆天业（集团拜）有限公司吧120班万吨俺/啊年碍PVC按联合化工项目一背期工程啊40扮万吨俺/盎年翱PVC邦及配套建设项目吧”等全国唉40搬多个项目参加环扳评验收。稗 唉与会领导和坝专家对新疆天业版一期肮40拔万吨聚氯乙烯项拜目建设中重视环拜境保护工作充分隘的肯定。最后，敖环保部认

24、为新疆俺天业芭40氨万吨一期聚氯乙柏烯项目落实了环办评及批复中的各绊项环保措施，主颁要污染物达标排般放，符合建设项皑目竣工环境保护扒验收条件，新疆疤天业唉(碍集团懊)凹有限公司巴120背万吨扮/半年聚氯乙烯联合按化工项目一期工肮程白40按万吨聚氯乙烯及扒配套建设项目环班保通过国家环保碍验收！跋主要关联企业、背公司胺新疆天业隘- 艾关联企业唉关联名称氨 敖关联关系瓣 凹所占权益（万元阿）搬 挨比例（盎%绊）拜 办是否控制伴 岸石河子开发区西癌部资源物流有限案公司稗 俺兄弟企业叭 拌- 翱- 哀是皑 绊哈密天业红星节皑水灌溉有限责任敖公司皑 埃下属子公司、参哎股公司矮 凹- 耙- 懊是阿 唉江苏天

25、业新型建胺材有限公司爸 搬下属子公司、参案股公司颁 八1,460.0白0 岸52.15 捌是半 跋玛般纳唉斯澳洋科技叭有限公司傲 伴下属子公司、参翱股公司扮 拌1,500.0胺0 癌15.00 般否邦 氨新疆石河子市绿哎洲节水灌溉有限摆公司啊 邦下属子公司、参瓣股公司百 拌4,240.5傲2 吧98.10 啊是皑 氨上海华询投资管奥理有限公司挨 颁下属子公司、参氨股公司傲 扳900.00 艾30.00 半否把 艾石河子捌案浙江大学联合科扮技开发中心靶 摆下属子公司、参柏股公司绊 八150.00 巴37.50 俺否案 巴网络公司颁 扳下属子公司、参扒股公司拜 凹900.00 绊90.00 吧是哎

26、 邦天达公司邦 捌下属子公司、参八股公司扳 吧1,955.0爱0 唉55.00 胺是哎 蔼新疆石河子天达哎番茄制品有限责安任公司般 俺下属子公司、参伴股公司碍 斑- 啊66.00 爱是百 搬石河子市泰康房百地产开发有限公八司邦 坝下属子公司、参坝股公司拔 阿1,950.0摆0 扒9.76 巴否爱 伴石河子市泰安建把筑工程有限公司懊 罢下属子公司、参瓣股公司芭 鞍1,111.8斑0 霸51.00 胺是扒 懊石河子开发区天班业化工有限责任啊公司澳 跋下属子公司、参拔股公司靶 疤- 办- 盎是凹 蔼新疆天业节水灌懊溉股份有限公司啊 八下属子公司、参拌股公司摆 板- 凹- 斑是埃 把新疆石河子中发罢化

27、工有限公司罢 澳下属子公司、参按股公司吧 肮- 蔼74.47 吧是氨 按包头华资电子科扒技有限公司吧 稗下属子公司、参班股公司暗 埃2,800.0鞍0 碍93.33 瓣是懊 靶张掖天癌业节水器材有限氨责任公司氨 氨下属子公司、参凹股公司捌 拜994.50 暗90.00 肮是盎 稗北京天绿创业投扒资中心芭 瓣下属子公司、参隘股公司凹 敖- 蔼- 懊是胺 搬新疆新德井百货般有限责任公司败 板下属子公司、参鞍股公司笆 矮2,100.0伴0 盎30.88 鞍否扳 芭新疆天业对外贸板易有限责任公司靶 拌下属子公司、参吧股公司澳 癌1,995.0稗0 皑99.75 办是凹 埃新疆天业化轻有氨限责任公司隘

28、澳下属子公司、参捌股公司拜 岸2,000.0跋0 爸80.00 碍是埃 胺阿拉熬山口天芭业有限责任公司扒 捌下属子公司、参胺股公司哀 案- 坝- 叭是伴 昂新疆石可子开发耙区中发化工有限板公司癌 阿下属子公司、参爸股公司拌 拔- 阿97.47 皑是隘 靶石河子市长运生罢化有限责任公司斑 袄下属子公司、参奥股公司扒 芭- 八100.00 碍是唉 熬石河子长运生化懊有限公司爱 安下属子公司、参唉股公司背 扳- 扒- 班是耙 爸石河子中发化工埃有限责任公司柏 矮下属子公司、参爱股公司癌 艾- 疤- 按是拌 爸石河子开发区袄汇能工业绊设备安装有限公阿司皑 爸兄弟企业百 跋- 颁- 扳是哀 颁天津博大公

29、司皑 奥下属子公司、参半股公司凹 按300.00 盎60.00 芭是扳 翱鄯善天业矿业开哀发有限责任公司鞍 翱兄弟企业熬 败- 邦- 昂是叭 坝石河子开发区天伴业热电有限责任按公司案 哎兄弟企业搬 艾- 捌- 昂是绊 疤石河子开发区天坝业汇能工业俺设备安装有限公八司敖 靶兄弟企业邦 隘- 盎- 佰是爱 百石河子天业番茄班制品有限公司扮 阿下属子公司、参哎股公司懊 坝- 靶100.00 伴是阿 暗石河子泰安建筑隘工程有限公司佰 伴下属子公司、参扳股公司巴 芭- 埃- 斑是胺 捌石河子开发区天阿业电石有限责任岸公司办 澳下属子公司、参办股公司伴 扳- 袄100.00 巴是稗 跋农产品科技开发昂有限

30、责任公司霸 鞍下属子公司、参懊股公司袄 鞍- 败100.00 吧是挨 耙石河子开发区袄青松天办业水泥有限公司板 邦兄弟企业敖 哀- 摆- 艾是哎 哀资产管理状况分熬析赊销政策吧赊销政策主要是拌指企业针对盎信用销售昂 (赊销)业务背，制定的一系列八业务管理原则、柏制度权限、流程哎和标准以及风险埃控制方法。 按为员工制定斑易于操作和施行爸，明确的赊销制盎度、权限以及流捌程，赊销风险的班责任是总裁的。版赊销管理不仅仅扳是收回棘手的债跋务，而应从是否半提供赊销的跋决策跋开始。给予客户办的伴信用额度碍和信用期限不应摆该是偶然行为，般否则将产生高代笆价的、失控的应傲收账款资产。颁企业总体经营目稗标之下的赊

31、销目白标背 班赊销基本原鞍则 年度赊销计伴划要点 背赊销预算和计划把完成指标皑 白赊销成本及靶计算方法 坏账翱水平 销售变现扮天数 凹客户赊销条件挨 霸信用标准(傲初选标准) 信胺用额度 信用期皑限 现金折扣 扮结算回扣条件 哀拖欠罚金 八分客户奥的赊销政策疤 拌分销商赊销皑政策要点 大客八户赊销政策要点昂 新客户赊销政氨策要点 俺赊销控制流程、暗措施和权限、发艾货控制和取消额暗度稗 啊收账政策和碍货款回收时间 蔼争议货款处理 佰坏账核销 罢监控内容和管理坝报告扳 懊应收账款账柏龄分析报告 D靶SO报告等 八企业制定书面赊斑销政策的好处败 凹公司高层认扮识到赊销管理在伴公司中的地位和奥角色 涉

32、及客户白的部分，事先告版知客户，使客户哎清楚公司的赊销稗条件 使与客户扒接触的每一个人斑都清楚公司的赊班销原则 指导信摆用管理人员的日跋常工作 简化工绊作有助于提高决霸策效率，使管理般人员集中于例外凹管理 有助于新昂员工迅速上岗 氨主要侧重于赊销敖条件，袄分客户扮赊销政策和风险凹控制方法及流程百。赊销政策的其矮他内容重点参见拌信用伴部门建立和癌应收账款管理岸部分。应收账款啊应收账款是指企败业销售产品、商扳品、提供劳务等隘原因，应向购货肮客户或接受劳务昂的客户收取的款碍项和代垫的运杂板费，它是企业采扳取信用销售而形哀成的债权性资产哎，是版企业流动资产的扒重要组成部分。霸应收账款暗，是公司因销售奥

33、商品、提供劳务稗等业务应向购买敖方、接受劳务的捌单位或个人收取挨的款项。形成应邦收账款的直接原疤因是胺赊销坝。虽然大多数公叭司希望现销而不邦愿赊销，但是面笆对竞争，为了稳按定自己的销售渠碍道、扩大商品销扒路、开拓并占领伴市场，降低商品疤的仓储费用、管澳理费班用百、增加收入，不安得不面向客户采埃用挨信用政策叭，提供信用业务办。公司采用赊销拌，虽能给公司带斑来以上好处，但班也要付出一定代氨价，给公司带来斑风险。如客户拖凹欠货款，应收账昂款收回难度越来拜越大，甚至收不奥回。所以，应收芭账款管理是一个岸企业管理的重中奥之重。八新疆天业应收账靶款碍会计年度熬2008-12挨-31把2008-12斑-31

34、按2008-12斑-31笆发布日期巴2009-03癌-27鞍2009-03搬-27凹2009-03按-27爸应收颁帐款哀类型碍1翱2百3按应收岸帐款暗项目胺一年以内哀一至两年昂两至三年把期初数颁-巴-绊-盎期癌初项目熬比率耙-傲-把-斑期初坏帐办准备斑-霸-办-爸期末数捌421,164霸,057.10爸29,665,白172.36挨35,951,百530.47叭期末坏八帐准备伴2,583,1案16.58盎3,158,6盎56.60版25,372,版714.28斑期末项目比率皑82.76百5.83案7.06其他应收帐款爱会计年度办2008-12翱-31鞍2008-12矮-31板2008-12柏-

35、31半其它应收把款类型捌1拌2扮3熬其它应收款项目佰一年以内拜一至两年跋两至三年耙币种类型稗期初数跋-傲-把-哎期肮初项目拔比率爸-澳-拜-笆期佰初其它背应收款坏帐准备搬-颁-唉-叭期末数巴49,128,捌135.22吧24,297,摆374.56邦15,042,岸926.86班期末项目比率皑43.91癌21.72唉13.44傲期末其它应收款靶坏账准备靶1,218,4疤09.24案958,563拔.65阿8,298,0暗16.09存货管理傲新疆天业哀对企业的存货进蔼行管理，主要包背括颁存货阿的败信息管理办和在此基础上的哀决策分析，最后鞍进行敖有效控制翱，达到存货管理靶的最终目的提高霸经济效益唉

36、。存货管理是将拌厂商的存货政策傲和坝价值链邦的存货政策进行伴作业化的综合过鞍程。反应方法或哎称办拉式存货方法把，是利用顾客需暗求，通过配送渠矮道来拉动产品的扒配送颁。另一种搬管理理念暗是计划方法，它瓣是按照艾需求量颁和产品可得性，盎主动排定产品在按渠道内的运输和隘分配。第三种方案法，或称混合方斑法，即用逻辑推吧理将前两种方法芭进行结合，形成案对产品和阿市场环境芭作出反应的存货哀管理理念。一项胺综合的存货管理癌战略将详细说明熬各种政策，并用板于确定何处安排爱存货、何时启动暗补给装运和分配唉多少存货等过程岸。巴 新疆天业存货白销售增长和盈利暗增长能力分析昂新疆天业：收入澳14.06亿元搬 同比下降

37、30凹.41%奥 霸 公司公板布中报。200扒9年上半年，国岸内氯胺碱行业捌遭遇2003年癌以来最困难的经颁营环境。公司实爱现收入14.0摆6亿元，同比下稗降30.41%芭；实现营业利润摆-1701万元跋，同比下降10癌9%；净利润-袄2252万元，翱同比下降116板%。在其他业务捌中，塑料制品由翱于节水业务收缩搬，盈利能力下降袄很快。柠檬酸业矮务今年量价齐跌爸，对营业利润负颁贡献。综合分析俺，公司处于经营翱低谷期。巴新疆天业:行业安回暖,1季度盈半利能力显著增强百2010年1-绊3月,公司营业捌收入6.75亿霸元,同比上升0哎.15%;利润斑总额0.29亿啊元,较去年同期澳增加0.47亿哀元

38、;归属于母公阿司所有者的净利拜润0.25亿元敖,较去年同期增挨加0.46亿元背;基本每股收益稗0.058元。柏1季度行业有所翱好转。报告期内百,随着国际原油按价格的攀升以及昂PVC 下游需胺求的回复,公司绊主营产品PVC般 价格涨幅达1拌7.11%,公案司盈利能力显著吧增强,毛利率较芭去年同期增涨了巴4.16个百分般点,达到16.跋99%。 同时背公司期间费用率半降低2.46个邦百分点,为12扳.40%。唉2010年行业颁有望逐步复苏。伴2009年4季邦度以来,随着国碍际油价的上涨和芭PVC 下游市瓣场需求逐步恢复敖,2010年前奥3个月房地产累瓣计施工面积同比霸增长35.5%背,而且预计国家

39、扒近期连续出台的版遏制房地产价格碍上涨过快的政策绊对PVC 需求八量影响不大。2胺010年PVC爱 价格有望保持叭稳中有升,行业把整体盈利能力逐斑步提高。公司作搬为国内最大的P袄VC 生产商之耙一,将直接受益氨于需求和价格的暗持续上涨。瓣大股东天业集团搬实力雄厚。集团叭2009年拥有半40万吨PVC奥、32万吨离子凹膜烧碱、150笆万吨水泥,配套板64万吨电石和半4。罢13.5万千瓦瓣机组,电力完全啊自给,并拥有煤傲炭资源,发电成扳本低于0.20扮元/千瓦时。2败011年PVC霸 产能将扩大到案120万吨,电瓣石、电力完全自摆给,并配套电石百渣制水泥500扒万吨。霸长期受益于新疆皑地区的经济建

40、设半。近期国家出台敖了由东部省份对昂口援建新疆的一敖系列的决策,皆半在改变新疆的经斑济环境,加快新跋疆经济的发展速拌度。5月新疆经碍济工作会议即将版召开,一系列扶败持新疆经济发展暗的政策将进一步隘明确,新疆将迎跋来经济发展的新办时期。伴盈利预测和投资安评级:预计公司跋2010-20霸11年EPS 耙分别为0.23坝元、0.28元安,以4月29日笆收盘价12.4扳7元计算,对应绊的市盈率分别为摆54倍、45倍把,估值偏高,暂邦时维持公司“中八性”的投资评级熬,虽然目前区域矮板块热度大幅降爸低,但提醒投资唉者国家出台新疆白政策而可能带来笆的交易性机会。熬风险提示:电石暗等原材料价格的败上涨,氯芭碱

41、行业跋复苏进程低于预胺期。俺新疆天业:2季笆度盈利能力持续稗增强邦2010 年1拔-6 月,公司柏营业收入16.安55 亿元,同佰比增长18%;疤利润总额0.7安9 亿元,较去芭年同期增加0.昂95 亿元;归澳属于母公司所有凹者的净利润0.矮66 亿元,较罢去年同期增加0拜.88 亿元,斑实现扭亏为盈;碍基本每股收益0拌.15 元,其按中2 季度0.扮09 元。挨PVC 及其制靶品盈利能力增强按。报告期内PV矮C 及其制品受芭下游房地产等行罢业需求拉动应,坝市场平均价格较扮去年同期上涨约柏16%,超过原疤材料价格上涨幅胺度,公司氯碱等拌化工产品和塑料半制品毛利率分别胺提高了1.30矮 和0.8

42、4 背个靶百分点。同时报扮告期由于国家电把价调整以及电石敖淘汰落后产能等把因素影响,原料班电石价格上涨约奥12%,公司目百前拥有PVC 柏和电石产能各3把2万吨/年,电拔石自给率约为7般0%,部分电石矮原料需要外购,颁电石价格的上涨啊将加大公司下半癌年的成本压力。办公司用电主要为拌向关联公司采购吧,采取协议电价把。绊期间费用的大幅隘下降是公司扭亏跋的另一个重要原般因。报告期内,癌公司期间费用较碍去年同期大幅0阿.49 亿元,扮期间费用率为1挨1.34%,同碍比下降5.52办 柏个叭百分点,其中管扮理费用率下降3霸.02 碍个啊百分点。氨房地产调控政策斑带来的负面影响巴没有想象中严重氨。国家4月

43、份陆安续出台房地产调肮控措施以来,无挨论是施工面积还吧是商品房新开工佰面积增速均没有挨出现大幅下降,摆而公司主要产品懊PVC约60%昂的下游需求与房哎地产密切相关,拌下半年虽然房地背产投资增速可能坝会出现一定程度扮的放缓,但PV按C的需求大幅下哎降的可能性也不耙大。巴受益于国家出台袄的支援与建设新熬疆的政策。中央耙召开新疆工作座瓣谈会之后,将落阿实一系列支持新罢疆跨越式发展的哀政策,仅各省市拔对口支援就将带爱来近130 亿拔元资金,受益于懊国家和奥各援疆阿省市加大投资拉班动,公司产品需吧求有望得到进一按步加大。喀什经板济特区的设立,懊对整个新疆经济霸实现跨越式发展芭具有重要战略意爸义,公司作为

44、新巴疆地区化工行业袄的龙头企业之一吧,有望从中受益绊。爱盈利预测与估值耙。我们预计公司斑2010-20哀11 年EPS唉 分别为0.2安9 元、0.3靶6 元,以8 懊月18 日收盘安价12.21 靶元计算,对应市哀盈率分别为42芭 皑倍败、34 白倍绊,维持公司“中傲性”的投资评级靶,但提醒投资者蔼注意有关新疆政半策带来的交易性案投资机会。俺新疆天业股份有捌限公司 澳股票简称： HYPERLINK /600075.shtml 搬新疆天业哎 股票代码： HYPERLINK /600075.shtml 办600075氨更新时间: 2俺011-06-碍10 肮最新报告期叭盈利能力评价爸盈利能力评分

45、靶行业均值扮行业排名哀 芭市场均值败市场排名半41.12板40.44板79奥45.82霸1268暗新疆天业版(600075搬)挨净资产收益率氨靶新疆天业叭(600075癌)板总资产收益率按新疆天业捌(600075吧)靶净利润率芭奥新疆天业爱(600075拌)暗毛利率盈利能力指标报告期澳净资产收益率暗总资产收益率班净利润率敖毛利率搬10败年年度版6.51%捌2.43%扳3.24%挨17.84%挨09笆年年度半0.43%安0.15%白0.21%傲15.99%靶08巴年年度爸3.83%凹1.15%敖1.66%懊17.22%吧07碍年年度扮17.08%百4.70%碍6.81%矮24.81%懊06扳年年

46、度氨16.06%般4.27%稗6.98%澳23.49%碍05奥年年度颁12.00%白3.40%哎5.26%哎18.43%摆04熬年年度埃6.29%哎1.93%绊2.89%巴13.36%案03霸年年度斑5.21%扳1.76%拌3.18%罢18.61%搬02俺年年度哎3.49%啊1.38%癌2.64%胺21.02%挨01芭年年度霸4.30%败1.81%霸3.63%袄15.23%爸00般年年度暗8.07%扒4.00%班6.20%笆17.04%版99巴年年度八6.15%把3.90%绊8.61%坝17.37%皑98袄年年度疤28.78%盎17.83%哎51.74%板24.96%啊97盎年年度八12.97

47、%八7.95%把19.04%办27.24%傲94翱年年度挨54.66%巴14.48%安18.35%阿100.00%碍现金流量及结构拌分析芭新疆天业股份有拔限公司 哀最新报告期把现金袄流评价坝现金流评分安行业均值案行业排名案 爱市场均值扒市场排名暗98.05岸45.90埃6矮52.79把43佰新疆天业阿(600075靶)奥经营现金流与负般债比蔼坝新疆天业傲(600075斑)背每股现金流现金流量板报告年度唉2011-03案-15皑2010-12肮-31捌2010-09翱-30霸一、经营活动产背生的现金流量氨销售商品、提供笆劳务收到的现金拜1,247,2疤49,787.敖53挨4,460,1暗76,

48、460.板86哀3,348,0熬90,163.扮22摆收到的税费返还傲5,835,8叭66.40蔼61,243,背547.87搬45,293,绊155.97扳收到其他与经营埃活动有关的现金埃98,487,皑657.63鞍81,201,把904.59稗97,953,懊783.17安经营活动现金流伴入小计癌1,351,5唉73,311.背56熬4,602,6岸21,913.稗32扒3,491,3傲37,102.靶36般购买商品、接受板劳务支付的现金扒841,576艾,181.30傲3,602,9皑51,980.哀09敖2,447,3伴78,794.盎31鞍支付给职工以及唉为职工支付的现扮金拔56,

49、752,矮684.28碍232,817澳,486.70叭166,122疤,606.44靶支付的各项税费癌47,403,碍240.24半151,674背,732.34哎132,847埃,021.49岸支付其他与经营扳活动有关的现金澳75,882,案076.93搬287,083矮,702.53耙130,057跋,022.24邦经营活动现金流皑出小计阿1,021,6凹14,182.版75板4,274,5鞍27,901.瓣66埃2,876,4奥05,444.笆48班经营活动产生的碍现金流量净额八329,959瓣,128.81癌328,094盎,011.66癌614,931扳,657.88昂二、投资活动

50、产班生的现金流量颁收回投资收到的败现金鞍-澳-埃-艾取得投资收益收岸到的现金埃-俺11,737,芭100.00扒5,033,1哀14.31巴处置固定资产、靶无形资产和其他埃长期资产收回的巴现金净额搬-拔104,256八.33傲-巴处置子公司及其跋他营业单位收到胺的现金净额伴-版-暗-摆收到其他与投资扮活动有关的现金办-盎-肮-斑投资活动现金流柏入小计案-蔼11,841,盎356.33扮5,033,1爸14.31扳购建固定资产、挨无形资产和其他霸长期资产支付的背现金鞍24,570,哎433.86罢57,291,办422.68扮30,513,俺768.73半投资支付的现金拜-案-八897,066胺

51、.36爱取得子公司及其挨他营业单位支付袄的现金净额胺-胺-拔-翱支付其他与投资稗活动有关的现金傲-哀-矮-熬投资活动现金流伴出小计暗24,570,柏433.86捌57,291,柏422.68伴31,410,扮835.09伴投资活动产生的疤现金流量净额芭-24,570敖,433.86熬-45,450八,066.35氨-26,377办,720.78背三、筹资活动产阿生的现金流量隘吸收投资收到的斑现金挨-阿-爱-暗取得借款收到的翱现金般290,000爱,000.00氨1,177,0昂00,000.翱00坝850,000岸,000.00瓣收到其他与筹资败活动有关的现金岸-跋-绊-鞍筹资活动现金流绊入小

52、计版290,000芭,000.00耙1,177,0佰00,000.熬00拔850,000挨,000.00拌偿还债务支付的坝现金敖620,000昂,000.00把1,443,0翱00,000.败00拌1,308,0哀00,000.扮00啊分配股利、利润肮或偿付利息支付鞍的现金耙17,626,笆476.20靶91,796,叭438.19坝65,923,盎473.26百支付其他与筹资百活动有关的现金靶-癌-熬-挨筹资活动现金流俺出小计昂637,626班,476.20岸1,534,7罢96,438.肮19白1,373,9凹23,473.疤26瓣筹资活动产生的八现金流量净额芭-347,62办6,476.2唉0颁-357,79阿6,438.1扮9翱-523,92敖3,473.2般6绊四、汇率变动对罢现金的影响爸-般-翱-邦四(2)、其他傲原因对现金的影拜响昂-板-埃-办五、现金及现金班等价物净增加额百-42,237矮,781.25案-75,152跋,492.88奥64,630,跋463.84霸期初现金及现金坝等价物余额昂270,677办,659.42白345,830背,152.30霸34