新股绝学之3以量为师

1、新股市绝学之 3 以量为师东山 著 大秦出版社总序股市绝学系列原共八集，前七集出版于一九八九年四月至一九九一年六月， 第八集则出版于一九九四年五月，书目分别如下：股市绝学第一集股市绝学第二集 股市绝学第三集短线盘中实战录 股市绝学第四集股市绝学第五集融券操作学 股市绝学第六集第一指标成交量 股市绝学第七集极短线操作 股市绝学第八集股价大趋势 读者们现手上拿的是旧作新出 （第八集除外），新版是以上列八书为基础，经 笔者增删修订，再重新排列组合 ，分辑成四本，以内外一新的面貌问世，新 书目如下： 盘与线 融券放空学 以量为师 股价大趋势新书出版，照例要向读者们说几句话：第七集出版时，正逢国内股市历

2、经12682至2485 （九九0年二月至同年 十月）的空前未有的大空头市场； 此后即进入一个革命性地生态大调整期， 相对于以往的传统生态期（以 1 2682为分水岭），国内股市有了许多新变相：1. 业绩不佳的小型投机股风骚不再， 基本面逐渐抬头， 并主导股价多 空走势。2. 筹码战不再灵光，主力的号召力、影响力式微，外资、法人浮出台 面，成为新主流。3. 个股与大盘互动性减弱，好股、坏股各行其是，选股重于看指数。4. 新股上市速度加快，市场筹码大增，整体结构由青春期逐渐进 入成熟期。这些现象反应在操作实务上最明确的一点就是： 过去的经验已经不完全适用于现在及未来了！ 举个简单的例子：以往，只要

3、主力登高一呼（介入某股） ，管他好股，烂股，自然有人跟 进，股价也会大涨；反正总会有最后一支老鼠出来接棒，只要能及时上车， 获利不难。现在可不同了，没有基本面，就没有股价，就算主力喊破了喉咙也不 会有人理； 如果有人不信邪硬干， 最后的结果一定是孤军深入 误触地雷 壮烈成仁而后已。说起来，这是一个成熟市场的象征上帝的归上帝，凯撒的归凯撒然而，面对核子空袭后的美丽新世界 ，总应该有一套新的生存 法则吧！计将安出？为此，笔者退出江湖 ，并封笔三年，苦思新对策新因应之道；最后，以第八集股价大趋势做了个简单的、初步的总结。股票操作，说说起来简单预测其多空走势并低进高出而已；只要 价走多，任何高点介入都

4、是低买，哪怕已经涨了一倍；反之，只要价走 空,任何价位出脱或放空都是高卖 然而，这么简单的事，为什么绝大多数人都做错，甚至猜错呢？严格 而言，只有一个原因而已：影响股价变动的因素太多、太多，古今中外，没有任何一个个人、团 体或公式可以完全掌握。可以这么说，在股票操作技巧上永远不可能产生百战百胜的真理 ， 股市的真理只掌握于上帝之手；而我们所能做的，就是尽量向真 理靠近，提高胜率，降低败率而已！这一系列的股市绝学就是笔者向真理靠近的过程，其中虽没 有天方夜谭，但提供了几个操作信念让读者们参考：1. 股市绝没有永远不败的韩信 ，但多的是纸上谈兵的赵括 。历史 证明，任何跟着赵括走的人，最后的结果一

5、定是被白起活活坑 杀。千言万语一句话， 靠别人做股票，就好像拿条绳子套自己的脖子， 永远处于危机之中，伤钱又伤身，太划不来了！2. 基本面和技术面往往有矛盾。研究时，最好只取其一，但研究基本 面的困难度远大于技术面，且基本面终究会反应于技术面；所以，笔者建 议尽量在技术面下功夫，较易收事半功倍之效。3市场上的技术指标太多， 但彼此间常有冲突， 在利用指标判断多空 时，最好尽量简化甚至单一化，以免除不必要的干扰。其实所有的指标都 是量价互动的副产品，具有后知后觉的特性；基于擒贼擒王 的原则，直接看量与价的变化，有时反而更容易断多空 。尽信消息不如没有消息；尽信线不如无线；尽信书不如 无书。本书虽

6、是笔者困心衡虑数年之作，但绝非金科玉律，股市生态会随 着人、时、空的转换而调整，八仙过海，各显神通；若能透过本书提供读 者们一点向真理靠近的跳板式的作用，于愿足矣！是为序。东山谨诚 1994年 10月 5日新股市绝学之以量为师目录第一篇 以量为师成交量的 V 型理论 股价怎么下去就会怎么上来，这是一般投资人的共识但多数人恐怕 不知道，成交量也适用这个理论基础。经验中得知，下跌中的股价，如果成交量能逐步萎缩，则表示杀低 意愿不强；杀低意愿不强，则表示底部已不远；底部不远，则表示价将回 稳；价一回稳则表示反弹有望。事实上，价的这种表现顺序，其背后是由 成交量的变化所促成的，没有这些量的变化，就没有

7、价的反应， 这种因果与互动关系是非常密切的，现在让我们以大盘的日 K 线图来说 明，相信会更清楚而详细。从线路图上来看，在七十九年八月二日当天，由于伊拉克入侵科威 特的利空，大盘自A区急速下跌，在七十九年十月十二日跌至 2485点（B 区）才止跌反弹， 一直到七十九年十二月六日的 5267 点才完成波段涨幅， 这一段价的表现的基础就是成交量在背后推动的结果。D 点的 995 亿是头部量， E 点的 111亿为底部量， G 点的 1048 亿为 涨幅完成的头部量，我们可以从图中量的波浪来解释价的变化。1. 从 E 到 G 区的成交量一直大于从 D 区到 E 区的成交量，这就表 示从 B 区到 G

8、 的反弹过程中， 投资人（主力加散户）的解套心思 极浓，只要股价到了成本区，解套的人就急着出手。如果只是套 牢的人想解套而已的话，那么， E 区至 G 点的成交量不应大于 E 区至 D 区，多出来的量就是短线获利下车的人所放出来的筹码。2. 由于 E 区至 G 区的成交量大于 E 至 D 区，所以 B 区至 C 区的上 涨时间少于 A 至 B 区的下跌时间，这是因为能量放出来太多太快， 以致影响了多头的持续攻击力。3. 本波段下跌的起跌点， 其头部量为 D 区的 995 亿，当时价位 5825 （指数），只要在反弹过程中，价尚未穿头 5825 之前，量放大超过 995亿的成交量， 根据量比价先

9、行的法则， 我们即可判定反弹结束， 另一个头 部已出现。 果然在十二月六日当天， 量价一起到头， 指数最高为 5267 点， 但成交量却放大到 1048 亿，当日大跌 245 点，收了一根 526 点的实体长 黑，技术面告诉我们，反弹结束矣！根据上面的理论基础，我们可以归纳出下面的结论来：1. 反弹过程的成交量不得大于相对下跌过程量， 否则反弹回提早结 束。2. 以直线预示的话： 反弹过程中， 成家量放大的角度， 如果大于下 跌过程中的角度，反弹会提早结束。3. 反弹过程中， 成交量放大的程度， 一直频频穿过对等斜线时， 表 示急思解套的极多，反弹会提早结束。4. 反过来说， 如果反弹过程中，

10、 成交量一直呈现温和性的放大， 则 表示筹码安定，在前波头部区的成交量尚未出现之前，价还有上档空间。5. 让读者可以依样画葫芦， 不仅价有趋势线， 成交量也有趋势线 （请 注意价的表现基础在量 ），对多头而言，在反弹的过程中，只要成交量 不断放大，不断的向上穿过量的上升趋势线时都是一种危险讯号。 特别说明： 注意图中，股价走到 H 区时，收黑回档，而为何还会出现十二月六 日5267点的高点呢？是因为在 H区并未出现大于头部区（5285点/ 995 亿）的成交量的缘故（大利空时除外） 。量的波浪理论 这里的波浪理论和艾略特的波浪理论并没有太大的关连，而是笔者 从价量关系上观察所得的一些结论， 特

11、在此提供给读者们参考。 阅读本文 后，请再详看量/价/颈线的三角关系一文，当会有更清楚的领悟。 理论A :不论上涨或下跌的股价，量是价的因，价是量的 果。理论B :空头市场中，其成交量一定是逐步萎缩，当量不再创新低时，表 示价将止跌回稳。理论C:多头市场中，其成交量一定呈缓步上扬，一旦量暴增过速，则不 论价收黑收红，反弹即将结束，并促成股价进入整理或回档。理论D:量若创历史新高，隔日却无法价涨量缩时，股价必定回档。反之，量若创历史新低而价亦不再跌时，则股价必定止跌反弹。理论E:空头市场中，一旦出现反弹，而其量价均能突破最近一波之高点时，则空头市场结束，而反弹之起涨点即为长期之大底。理论F:多头

12、市场中，价创新高后，若量再创新高，则表示多头市场将结 束，空头市场计时开始。下面我们再以 K 线图配合图片说明:A 图的观察重点:（解释理论 A 与 D） 头部量一定大于底部量（日 K 线也许偶尔会出现一、二日的背离， 但周线就不会了，因为没有人有能力在周成交量上动手脚） ，为 什么？因为成交量代表人气， 在人气旺时，投资人进场意愿就强， 有人卖也得有人买才行； 一旦交投热络， 则股价才上得去， 但量 不可能无限制增加， 所以一旦量无法创新高时， 表示买气已由胜 转衰，股价于蔫下跌。另一个考虑的角度是，股价涨多了之后， 为什么成交量会放大？因为有人大量供应筹码， 而有能力大量供 应筹码的人一定是大股东或主力， 一旦这些巨头们跑光之后， 股价当然会跌了！B 图的观察重点:（解释理论 B 与 E）图中 A/ B/ C 三区都是当时量的最低点，所以即使在空头市 场，只要量创新低（三天内不再出现新低量） ，则价必定反弹， 而反弹过程中， 量一定温和扩大， 如果新低量出现后， 不再创新 低，则该低量可视为中长期之底部量。请看 C区（成交111亿） 的大底部量； 价反转后， 量一直未再创新低， 则该区的价量可视 为中长期的底部区，以后想再见到这样的价量已不容易了！