电气设备行业分析

1、专题：可再生能源发电占比提升，光伏发电利用率与上年持平2021 全国可再生能源电力发展检测评价报告发布9 月 16 日国家能源局发关于 2021 年度全国可再生能源电力发展监测评价结果的通报就 2021 年可再生能源电力消纳总量责任权重可再生能源电力消纳非水电责任权重重点地区光伏风电利用小时数以及特高压线路输电情况国家清洁能源示范（区落实情况给出相关数据并以此作为各地区2022 年可再生能源开发建设和并网运行的基础数据。全国可再生能源电力发展总体情况2021 年可再生能源发电装机量增长，风光发电占比达 11.7%。截至 2021 年底，全国可再生能源发电累计装机容量 10.63 亿千瓦同比增长

2、约 13.8%占全部电力装机的 44.8%其中水电装机 3.91 亿千（抽水蓄能 36亿千瓦风电装机 3.28 亿千瓦光伏发电装机 06 亿千瓦生物质发电装机 3798 万千瓦2021 年全国可再生能源发电量达 2.48 万亿千瓦时占全部发电量的 29.7其中水电发电量 .4 万亿千瓦时占全部发电量的 16.0风电发电量 6556 亿千瓦时占全部发电量的 7.8光伏发电量 3259 亿千瓦时占全部发电量的9%；生物质发电量 1637 亿千瓦时，占全部发电量的 0%。图表：221 年全国可再生能源发电装机构成图表：221 年全国发电量占比成资料来源：国家能源局、复星恒利 资料来源：国家能源局、复

3、星恒利 全国可再生能源电力发展总体情况2021 年全国光伏重点地区多地利用小时数有所下降。在光伏实际利用小时数方面，内蒙古 I、II 类地区、新疆 I 类地区青海 II 类地区陕西榆林延安黑龙江辽宁河（承德张家口唐山秦皇岛)山（忻州朔州大同实际利用小时数同比 2020 年全部下降其中河北 II 类地区降幅最高甘肃II 类地区则增幅最高，2021 年全国光伏实际利用小时数最高为新疆 I 类地区的1597 小时。图表：21 年全国光伏重点地区年利用小时数情况资料来源：国家能源局、复星恒利 1.1.3.2021 风光伏发电消纳利用情况2021 年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好2021 年全国

4、风电平均利用率 96.9%同比提升 0.4 个百分点；尤其是湖南、甘肃和新疆，风电利用率同比显著提升，湖南风电利用率 99%、甘肃风电利用率 95.9%，新疆风电利用率 2.7同比分别提升 4.52.33.0 个百分点2021 年全国光伏发电利用率8与上年基本持平。新疆、西藏等地光伏消纳水平显著提升，光伏利用率同比分别提升 2.8 和 5.6 个百分点。图表：221 年全国风电并网消情况图表：21 年全国光伏并网消纳情况2021 全国可再生能源电力发展检测评价报告发布硅料：根据 InfLk9 月 14 日公布的数据，多晶硅致密料成交均价303 元/kg，环比持平。硅片：根据 InfLk9 月

5、14 日公布的数据，单晶硅片 6mm/16m、8mm/16m、1mm/16m 硅片价成交均价分别为 6.26 元/ 片、7.52 元/片、9.91 元/片，环比持平。电池片根据InfLk9 月 14 日公布的数据6mm 单晶 PRC 电池片8mm 单晶 PRC 电池片1mm单晶 PRC 电池片成交均价分别在 1.29 元/W、1.3 元/W、1.3 元/，环比持平。组件：根据 InfLnk 9 月 14 日公布的数据，单面单玻组件 6mm、8mm 和 1mm 的组件均价为 93元/W、1.98 元W 和 1.98 元/W， 环比持平。双面双玻组件 8mm 单晶 RC 和 1mm 单晶 RC 组

6、件均价为 2.0 元/，环比持平。评论据 InfLnk 消息本（1硅料环节签单氛围逐渐平缓部分主要买家已经完成新订单签订少部分买家陆续仍在签订新订单同时仍然存在前期订单尚未完成交付的现状所以目前硅料订单执行方面实际暂时仍处于新旧交替区间（2硅片环节9 月硅片整体产量环比仍有机会提升供应增量逐步在下旬加速体现。但是从区分具体规格尺寸供应量的角度观察1mm 尺寸供应量提升有限当前供应受限同时 8mm 尺寸供应量增幅逐步加大两个尺寸供需之间暂处于相反境遇（3电池片环节尽管电池片价格居于高点然当前组件厂家维持采购需求下，部分一线大厂采购需求单家约 0.5-gw 左右的采购需求， 为 9 月电池片价格起

7、到支撑作用（4组件环节四季度国内项目不得不开始拿货的情况下国内组件价格走势平缓四季度看来只会稍回滑落至每瓦 1.95-1.98 元人民币的区间。投资建议重点推荐光伏板块建议关注几条主线1具有量利齐升新电池片技术叠加优势的一体化组件企业晶科能源隆基股份晶澳科技天合光能；盈利确定性高估值处于周期底部的硅料环节通威股份大全能源等3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业中环股份双良节能4受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光能源、德业股份。图表：221 年全国可再生能源发电装机构成图表：221 年全国发电量占比成资料来源：国家能源局、复星恒利 资料来源：国家能源局、复星恒利 图表：221 年全国可

8、再生能源发电装机构成图表：221 年全国发电量占比成资料来源：国家能源局、复星恒利 资料来源：国家能源局、复星恒利 行业要闻及个股重要公告跟踪图表：新能源发电行业要闻追踪资料来源：北极星太阳能光伏网、国际风力发电网、复星恒利 图表：新能源发电行业个股公告追踪资料来源：Wind、复星恒利 新能源汽车行业观点概要：投资活动火热，头部电池厂商各有所为美国将出资 9 亿美元，在高速公路和 35 个州配备电动汽车充电设施。9 月 14 日，拜登出席底特律车展，并在开幕仪式上宣布将拨款 9 亿美元的基础设施资金用于在 53000 英（约 85295 公里的国家高速公路系统和 35 个州建造电动汽车充电网络

9、在今年 2 月美国政府曾公布电动汽车充电设施投资计划将在五年内向各州拨款近 50 亿美元，力图在每条州际公路上每 50 英里（约 80 公里）便配备一个新能源汽车充电站，每个充电站至少保证有 4 个快充充电桩。本次拨款的 9 亿美元将成为该计划的第一批资金，其正式落地之后，相关设施的配套和升级将有效提高新能源汽车充电网络的覆盖面积续航问题始终是新能源 汽车的核心痛点倘若政策效果能够达到预期其不仅可以改善用户的使用体验，刺进新能源汽车消费需求还可能缓解电池能量密度对车企造成的压力部分解 决动力电池厂商的技术瓶颈帮助其降本增产有望从产业链中游驱动新能源汽 市场发展对于我国动力电池及新能源汽车厂商而

10、言这项 9 亿美元充电站投 资或将有助于其在美国市场的一步渗透。中创新航 CIR 电池系统产品下线，实现方形 CTP 电池量产。9 月 13 日，中创新航官方发布消息，宣布公司的江苏三期首套 CI（CellnRoom电池系统产品成功下线该产品基于极简化设计无端板无侧板无扎带属于方形CTP 电池生产工序简化约5产线空间占用率降低约0此外这条CIR 产线已在近期大批量交付电池包产品将配套于某客户的新款旗舰车型CTP 电池主要应用无模组技术将电芯直接集成于电池包，能够显著优化电池的体积利用效率提高其能量密度宁德时代比亚迪蜂巢能源等电池厂商均掌握CTP 技术，不过具体的集成方式与电池结构各自略有差异，

11、中创新航本次实现 CTP 电池量产，将是其在行业前沿技术领域的里程碑式突破，首发配套车型在上市后能否得到消费者青睐，或将成为该款电池面临的第一道考验。蜂巢能源第二家海外工厂落户德国规划产能达 6蜂巢能源宣布将在德国勃兰登堡州劳赫哈默地区再建一家面向欧洲市场的电芯工厂该工厂预计将于 05 年投产年产能为 6Wh为实施这一扩产计划蜂巢能源在今年 8 月便从风力涡轮机制造商维斯塔斯手中承接了劳赫哈默工厂，并将依据电池企业标准对工厂进行升级改造公司目前正在与当地经济事务劳工和能源部等有关部门磋商各种事宜劳赫哈默市长表示当地将为蜂巢能源的建设投产提供全力支持。自 2020 年德国萨尔州工厂之后，这是蜂巢

12、能源第二次出海布局，海外规划产能合计达到 0h新工厂所在地的原料和人力等资源禀赋配置与临近客户的深度交互以及政府补贴等宏观援助，都有望帮助蜂巢能源融入当地新能源汽车产业链，进一步拓展欧洲市场。投资建议拜登宣布的 9 亿美元充电站投资计划或将使新能源汽车产业链中下游深度受益但是政策具体落地时间尚未明确实际建设效果有待观望中创新航量产的 CIR 电池系统产品即将得到市场验证蜂巢能源劳赫哈默工厂的项目进程值得后续关注建议维持原有新能源汽车产业链的视角关注以下投资主 线1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能天奈科技等2深耕动

13、力及储能电池的二线锂电企业亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技派能科技鹏辉能源等3锂电材料环节其它基本面优质标的中科电气当升科技新宙邦星源材质嘉元科技格林美多氟多等4受益于全球电动 化的零部件龙头汇川技术三花智控宏发股份科达利等5）产品驱动、 引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。行业数据跟踪图表：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元吨）图表：电池级硫酸镍钴锰价格（单位：万元吨）资料来源：SMM、复星恒利 资料来源：SMM、复星恒利 图表：锂精矿价格（单位：美吨）图表：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元吨）资料来源：SMM、复星恒利 资料来源：SMM、复星恒利 图表：正极材料价格（单位

14、：万元吨）图表：前驱体材料价格（单位：万元吨）资料来源：SMM、复星恒利 资料来源：SMM、复星恒利 图表：隔膜价格（单位：元平方米）图表：电解液价格（单位：万元吨）资料来源：SMM、复星恒利 资料来源：SMM、复星恒利 图表：负极价格（单位：万元吨）图表：六氟磷酸锂价格（单位：万元吨）资料来源：SMM、复星恒利 资料来源：SMM、复星恒利 行业要闻及个股重要公告跟踪图表：新能源汽车行业要闻追踪资料来源：第一电动网、复星恒利 图表：新能源汽车行业个股公告追踪资料来源：Wind、复星恒利 工控及电力设备行业观点概要国家能源局发布 8 月全社会用电量数据根据国家能源局8 月全社会用电量累计 578

15、39 亿千瓦时，同比增长 4其中 8 月份全社会用电量 8520 亿千瓦时同比增长 10.7%分产业看8 月第一产业用电量767 亿千瓦时，同比增长 10其中 8 月份第一产业用电量 132 亿千瓦时同比增长 14.5%；8 月第二产业用电量 37674 亿千瓦时，同比增长 4%，其中 8 月份第二产业用电量 5107 亿千瓦时，同比增长 6%；8月第三产业用电量 10143 亿千瓦时， 同比增长 1%，其中 8 月份第三产业用电量 1612 亿千瓦时，同比增长 15.0；8 月城乡居民生活用电量 9255 亿千瓦时同比增长 5.8其中 8 月份城乡居民生活用电量 669 亿千瓦时，同比增长

16、33.5%。我国首台套自同步电压源型新能源控制系统成功运行随着新能源大规模接 入电网电网整体惯量水平和调频调压能力下降为保障电力系统的安全可靠运 行南瑞集团经过多年持续攻关成功研制我国首台套无储能撑光伏自同步电 压源控制系统从源端通过并网控制技术变革提高新能源发电的电网支撑能力，在张北国风光储示范电站中成功示范运行，引领新能源主动支撑控制技术创新。国常会决定核准两个核电项目，中国核电产业迎来新机遇。为保障能源供应并促进绿色发展，国务院常务会议决定核准福建漳州二期广东廉江一期核电项目两个项目各有两台核电机组加上今年 4 月核准的三门二期，海阳核电二期，陆丰核电 5、6 号机组项目共六台机组，今年

17、年内已核准十台核电机组。投资建议建议重点电力储能和电力智能化环节1电力储能关注四方股份新风光金盘科技国电南瑞等；2）电力智能化关注：亿嘉和、杭州柯林等。行业数据跟踪图表：工业制造业增加值逐渐回暖图表：工业增加值累计同比增速维持高位资料来源：Wind、复星恒利 资料来源：Wind、复星恒利 图表：固定资产投资完成额累计同比增速情况图表：长江有色市场铜价格趋势（元吨）资料来源：Wind、复星恒利 资料来源：Wind、复星恒利 行业要闻及个股重要公告跟踪图表：电力设备及工控行业要闻追踪资料来源：国际电力网、北极星输配电网、复星恒利 图表：电力设备及工控行业个股公告追踪资料来源：Wind、复星恒利 本周板块行情（中信一级）电力设备及新能源行业过去一周下跌了 9.16涨跌幅居中信一级行业第 30 名，跑输沪深300 指数5.23 个百分点输变电设备配电设备光伏风电核电新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-55-7.08-71、-10.14、- 7.39%