（企业管理专业论文）金融工具公允价值计量的应用及影响研究.pdf

山东大学硕士学位论文 摘要 一直以来公允价值都是会计前沿重点关注的一个热点问题和难点问题，随着 金融工具的发展，公允价值也越来越被重视。公允价值以其自身的优势在国际上 逐渐得到推崇。公允价值在很多发达国家的金融工具准则中相继引入，并被认为 是金融工具的最佳计量属性。2 0 0 6 年我国财政部颁布的新会计准则中，公允价 值的重新引入也成为一大亮点。金融工具会计准则中公允价值的全面应用也体现 了我国金融工具准则与国际金融工具准贝| i 的趋同。2 0 0 7 年次贷危机引发的金融 危机又把公允价值置于了备受争议的尴尬境地，金融工具公允价值计量甚至被金 融界认定为是这次金融危机的元凶。虽然我国经济并未受到金融危机的巨大冲击 冲击，可这也让我们静下心来重新审视我国的金融工具的公允价值计量问题。我 国公允价值的研究相对滞后，公允价值在金融工具中的应用尚不深入，所以公允 价值在金融工具中的应用及影响的研究仍是一个非常有价值的研究课题。 笔者首先对金融工具、会计计量和公允价值进行了理论的梳理，深入探讨了 金融工具以公允价值计量是非常有必要的。接下来笔者论述了公允价值在金融工 具准则中的相关规定，包括公允价值在美国金融工具准则中的规定，在国际金融 工具准则中的规定以及在我国企业会计准则中的有关规定，同时笔者还分析了公 允价值应用过程中存在的问题及带来的影响。笔者分别选取了2 0 0 7 _ _ 2 0 l o 年所 有a 股上市公司和3 5 家金融上市公司进行了应用和影响的研究分析。由于中国 平安相关的财务数据和其他企业差别较大，笔者又重点分析了中国平安的相关数 据。在以上研究分析的基础上笔者得出了结论并提出了建议。 关键词：金融工具；公允价值；金融会计准则：影响 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t f a i rv a l u ei s b e i n gc o n s i d e r e da sac h a l l e n g i n gy e tp o p u l a ri s s u e ，w 油t l l e d e v e l 叩m e n to ff i n a n c i a li n s t r i i m e n t s ，m o r e 锄dm o 心a t t e n t i o nh a sb e e np a i dt of a i r v a l u e f a i rv a l u ei sg r a d u a i i yb c 略s p e c t e dg l o b a l l yf o ri t sa d v 锄t a g e s f a i rv a l u eh a s b e e ni n 臼_ o d u c e di nm a n yf i n a n c i a ii n s t m m e n t si nd e v e l o p e d c o u n t r i e s ，i ti sc o n s i d e r e d a st h eo p t i m a im e a s u r e m e n ta t t r i b u t e i nt h ec a sr c l e a s e db yt h em i n i s t 吖o f f i n a n c e ， t h ei n t r o d u c t i o no ff a i rv a l u ei so n eo ft h eh i g h l i 曲t s t h ec o m p r e h e n s i v ea p p l i c a t i o n o ff a i rv a l u ei na c c o u n t i n gs 细d a r d so ff i n 锄c j a li n s 咖m e n t ss h o w st h ec o n v e r g e n c e b e 帆e e nc h i n aa n dg l o b a ls t 锄d a r d t h a a p p l i c a t i o no ff a i rv a l u em e a s u r e l m e n t a r o u s e dal o to f c o n t r 0 v e r s yi nt h e2 0 0 7f i n 粕c i a lc 璐i s ，e v c ne x p e r t si nf i n a n c i a lw o r l d h o l dt h a tf a i rv a l u ei st h eo n et ob eb l a l n e d a l l o u 曲c h i n ah a sn o tb e e ns e v e r e l y s t r i k e di nt h ef i n a c i a lc r i s i s ，i ti sa w a k e u pc a l l t h es t u d yo nf a i rv a l u ei nc h i n ai s r e l a t i v e i yl a g g e do 仃 i th a sn o tb e e nl o n gs i n c ef a i l 。v a l u ew a sa p p l i e di nf i n a n c i a l i n s t m m e n t s t h u st h i sa n i c l ei n s i s t st h a tt h es t u d yo ft h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ei n f i n a n c i a l i n s t r u m e n t si sa ni s s u et h a tb e 、o r 山yo f s t u d y t h i sa r t i c l ef i r s ts 啪m a r i z et h et h e o r i e s r e g a r d i n gf i n a n c i a ii n s t m m e n t s ， a c c o u n t i n gm e a s u r c m e n t sa n df a i rv a i u e ，b 硒e do nw h i c hi td i s c u s s e st h en e c e s s i t vo f f a i rv a l u e 印p l i c a t i o no nf i n a n c i a li n s t m m e n t s i nt i l ef o l l o w i n gc h a p t e r s ，s 咖d a r d si n a p p l y i n gf a i rv a l u ei nf i n a l l c i a l i n s t n 蛐e n t sa f ed i s c u s d ，i n c l u d i n gt h ef a s ba n d i a s ba c c o 啪t i n gs t a i l d a r d s f u 劬e m l o r e ，t 1 1 e 棚t h o r 锄a l y s i st h e p r o b l e m sa n d i n n u e n c e st h a tm a ya p p e a ri nt h ea p p l i c a t i o no f 白i rv a l u e a l lt 1 1 ea s h a r e sl i s t i n g c o 叩。随t i o ni n2 0 0 7 - 2 0 l0a n d3 5l i s t i n gf i n a n c i a le n t e r p r i s e sa r eb e i n ga n a l y s i s e d f o rt l l er c a s o nt h a tp i n g a ng r o u ph o i d sas i g n i f i c 柏td i 虢n c ea m o n g t h el i s t i n g e n t e i p r i s e s ， ac a s es t u d yi si n t r o d u c e d b 髂e do nt h ea b o v es t u d i e s ， r e l e v e n t s u g g e s t i o n sa r i cp r d p o s e d 6 l ( e yw o r d s ：f i n 锄c i a li n s t m m e n t s ；f a i rv a l u e ； s t 柚d a r d so ff i n a n c i a ia c c o u n t i n g ；i n 盯u e n c e 山东大学硕士学位论文 c o n t e n t s a b s t l - a c ti n 、c h i n e s e 5 a b s 吮c ti ne n g i i s h 6 t h ef i r s tc h a p t e ro f i n 缸0 d u c t i o n 7 1 1r c s e a r c hb a c k g r o u n d 锄ds i 印i f i c 锄c e 7 1 1 1l 沁鸵a r c hb a c k g r o u n d 7 1 1 2s i 印i f i c 觚c eo f t i l i sd i s s e r 眦i o n 一8 1 2al i t c m t u r er e v i e wi nc h i n a 9 1 2 1aw o d d w i d el i t e m t u r cr c v i e w ：9 1 2 2al i t e r a t u r er e v i e wi nc h i n a 1 1 1 3r e s e a r c ht h o u g h t s 1 2 1 4i 衄o v a t i o n 锄dd e f i c i e n c y 1 2 t h ee c o n o m e t r i cs t u d yo ff a i rv a l u eo f f i n 蚰c i a li n s t m m e n t s 1 4 2 1a t l l e o r e t i c a lo v e r v i e wf i n a n c i a li n s t n j m e n t s 1 4 2 1 1i 沁l a t c dd e f i n i t i o n s 1 4 2 1 2t h ec l 硒s i f i c a t i o no f d e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s 1 5 2 1 3c h a r a c t c r i s t i c so f d e r i v a t i v ei n s t m m e n t s 1 6 2 2t h e o 叮d e v e l 叩m e n to f a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t l7 2 2 1t h ed e f i n i t i o no f c o u n t i n gm e a 鲫r e m e n t 17 2 2 2t h er e l a t i o n s h i po ff a i rv a l u ea n do t 量l e rm e a s u r e m e n ta t k i b u t e s 18 2 2 3f r e q u e n tn u c t u a t i o n so ft l l ef i n 粕c i a li n 蛐n j m e n te s p e c i a l l yd e r i v a t i v e i n s t n j m e n t sp r i c ec a l lf o r l9 2 3c o r 陀i a t e dt l i e o d ，o f f a i rv a i u e 2 0 2 3 1t h ed e f i n i t i o no f 盘i rv a l u e 2 0 2 3 2c h a r a c t e r i s t i c so f f a i rv a l u e 2 l 2 3 3e a l u a t i o no f f a i rv a i u e 2 l t h ea p p i i c a t i o no f t l l ef a i rv a i u eo f f i n a n c i a li n 鲫r l l m e n t s 2 4 3 1f n l ef a s ba c c o 岫t i n gs t a l l d a r d so ff i n 锄c i a li n 咖肺e n t s0 nt i l ea p p l i c a t i o no f f a i rv a l u e 2 4 3 2t h ei a s ba c c o u n t i n gs t a n d a r d so ff i n a n c i a li n s t m m e n t so nt h ea p p l i c a t i o no f f a i rv a l u e 2 6 3 山东大学硕士学位论文 3 3t h ed e v e i o p m e n th i s t o 巧o ff a i rv a l u ei nc h i n a 锄dt l l ec a sa c c o u n t i n g s t a n d a f d so ff i n a n c i a li n s t m m e n t so n 1 ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u e 2 8 3 3 1t h ed e v e l o p m e n th i s t o 叮o f f a i rv a l u ei nc h i n a 2 8 3 3 2t h ec a sa c c o u n t i n gs t a n d a r d so ff i n 锄c i a li n s t m m e n t so nt h e a p p l i c a t i o no f f a i rv a i u e 3 0 3 3 3t h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u eo nf i n a n c i a ii n s t m m e n t si n t e n s i f i e st h e c y c l i c a le 行e c t ，3 l 3 3 4t h ea p p l i c a t i o no f 而i rv a j u eo nf i n 锄c j a ii n s t r 啪e 觚l e a d st 0 l e f l u c t u a t i o no f p r o f i t 一3 2 3 4 m e a s u r i n gf i n 舭c i a ii n s t m m e n t sb ya p p i y i n g f a i rv a i u ef i t sd e c i s i o n u s e f h l n e s sv i e w 3 3 3 4 1m e a s u r i n gf i n a n c i a li n s t m m e n t sb ya p p l y i n gf a i rv a l u ef i t sd e c i s i o n u s e m l n e s sv i e w 3 3 3 4 2f a i rv a l u ei n f o m l a t i o ni nf i n a n c i a “n s 伽j n l e n t si sh i g h l yr c l e v a n t 3 4 t l l ei n n u e n c ea n a l y s i so f f a i rv a l u ec a l c u l a t i o no nf i n 锄c i a li n s 仃u m e n t 3 5 4 1t h ea p p l i c a t i o na n a l y s i so ff a i rv a l u ea i l di t si n f l u e n c eo f0 nb a l a n c es h e e t 3 5 4 1 1t h ea p p l i c a t i o na n a l y s i so ff a i rv a i u eo nq u o t e dc o m p a n ya n di t s i n f l u e n c eo f o nb a i a n c es h e e t 3 5 4 1 2n l ea p p l i c a l i o n 锄嘶so f f a i rv a l u eo nl i s t 吨f i n 觚i a ie 舭删sa n di t s i n f h l e n c eo f o nb a l 锄c es h t 3 8 4 2f a i rv a l u em e a s u r c m e n to ff i n a n c i a l i n s t m m e n t sa n di t si n f l u e n c eo fo np f i t s 眦m e n t 4 l 4 3f a i rv a l u em e a 舳r c m e n t 删b u t e si m p a c to ns h a r e h o l d e r s e q u i 锣4 3 4 4t h e c y c l i c a le 丘- e c t ”o f f a i rv a l u em e a s u r e m e n t 4 5 4 5a c a s e 咖d yo f p i n g a ng r o u p 4 5 c o n c l u s i o n sa n ds u g g e s t i o n s 。4 8 5 1c o n c l u s i o n s 一4 8 5 2s u g g e s t i o n s 4 8 r e f e r e n c e 5 l t 1 1 柚i ( s 锄da c k n o w i e d g e m e n t 5 4 s t u d y i n gf o ra m a s t e r i sd e g r e ed u r i n gp u b l i s h e d p a p e 塔a n ds c i e n t i f i cr e s e a r c h 5 5 4 山东大学硕士学位论文 1 1 研究背景及写作意义 1 1 1 研究背景 第1 章绪论 上世纪八十年代以来，金融自由化促进了金融市场迅猛发展，证券价格、i 金融利率和金融汇率发生了巨大的波动。为了规避风险和避免投机、筹集资金和 套利等行为，金融街产生上多种多样的新式金融工具，这导致了金融工具交易量 的急剧增加。如何将金融工具成功纳入到会计准则的核算范围中去变成了会计界 理论研究的新课题。同期美国爆发了大量金融机构破产案，让人奇怪的是这些破 产的金融机构在账上反映出的资产净值仍然为正数，经过分析原因是这些企业由 于采用了历史成本法才导致了这一问题的出现。这就导致对金融工具进行公允价 值计量的呼声不断高涨。人们普遍认为对金融工具采用公允价值计量能够更真实 的反映金融机构的财务状况和经营成果，使得监管部门和财务报告相关使用者能 够更及时更准确的知晓金融机构面临的财务困境。 上世纪七十年代以来，各个国家加大了金融工具会计准则的研究与制定工作 工作力叁这里面美国会计准则委员会( f a s b ) 及国际会计准则委员会( i a s b ) 的研究最具权威和代表性。f a s b 制定的会计准则包括s f a s1 0 5 、s f a s1 3 3 和 s f a s1 5 7 等二十多项具体的准则。而i a s b 则试图制定一套统一的会计核算体 系。i a s b 以原则导向为基础，努力建立起所有类型的金融交易都能够采用的多 项具体准则。l a s b 对金融工具的确认、计量、列报和披露都有比较详细的规定， 并一直不间断的进行修订或完善。 2 0 0 7 年，美国爆发了次贷危机，继而引发了全球性的金融危机，带来了全 球金融市场以及资本市场上的金融产品价格的巨大波动，并且这一波动具有难以 预料性。金融界把金融危机的罪魁祸首指向了公允价值，认为金融危机爆发的根 源是金融工具的公允价值计量，要求公允价值计量属性禁止在财务报告中使用。 2 0 0 8 年1 0 月3 日，美国国会通过了救市法案并授权美国证监会( s e c ) 对 公允价值会计准则可以暂停执行。之后1 0 天，即2 0 0 8 年1 0 月1 3 日，由于欧盟 山东大学硕士学位论文 给其带来了巨大的压力，i a s b 发布了国际财务报告准则第3 9 号关于金融资产重 分类和第7 号关于金融工具相关披露的修改规定。世界各国的目光又投向了公允 价值计量。 公允价值在我国研究相对比较滞后，长期以来我国对公允价值的研究主要是 学习借鉴国外研究成果。公允价值在我国的发展也充满坎坷，经历了大力提倡、 尽力回避和重新提倡的发展历程。直至2 0 0 6 年2 月1 5 日我国财政部颁布了新企 业会计准则，公允价值才被作为一种计量属性写入了基本准则中去。我国通过 认真研究相关的国家或地区、有关组织的做法后，得出次贷危机引发的金融危机 是经济问题而不是会计计量问题这一结论。金融危机爆发的根本原因并非公允价 值计量，所以我国大胆决定不对企业会计准则中公允价值计量进行修改。 在如此复杂的经济环境下，我们应该怎样进行选择，对金融工具的计量应该 像以前一样继续采用历史成本还是仍然采用公允价值计量，当经济回暖以后，我 们应该吸取什么样的教训，怎样借鉴f a s b 和i a s b 的研究，以及怎样把这一研 究结合我国的具体国情都成了理论界和实务界目前需要迫切研究的课题。 1 1 2 写作意义 本文首先分析阐述了金融工具、会计计量和公允价值的相关理论以及他们之 间的关系，详细论述了公允价值在金融工具准则中的的应用规定及存在的问题， 分析研究了金融工具公允价值计量在企业中的应用和影响，最后得出结论：金融 工具的最佳计量属性仍是公允价值计量属性；金融工具的顺周期效应会由于公允 价值应用而不断加剧；公允价值计量的金融工具在企业中的持有比例较低，所以 公允价值变动给资产和负债带来的影响也处在较低水平；企业更愿意将公允价值 计量的金融资产划分为可供出售金融资产而不是交易性金融资产：公允价值的波 动会对利润产生较大影响：并且不同的行业这一影响程度差别较大：公允价值变 动对股东权益也会产生影响但影响处在比较低的水平上。笔者希望通过本文的研 究可以对金融工具公允价值计量作出贡献。 公允价值准则的趋同工作在近几年会计界如火如荼的进行。金融危机的爆发 加速暴露了公允价值计量的缺陷，但同时客观上也加快了趋同的进程。人们在对 公允价值进行称赞的同时也重新审视公允价值计量所带来的一些不良影响。本文 山东大学硕士学位论文 论证了公允价值仍然是最佳计量属性应该继续坚持使用，不应再回头使用历史成 本，但需要从理论上不断的进行修正和完善。 有关金融资产公允价值计量的应用和影响研究，使企业有助于规避金融工具 计量所带来的风险，让整个金融体系渐趋平稳，还可以帮助企业有效防范金融危 机所带来的利润波动产生的不良影响，也可为了加强会计信息质量监管作为经验 证据提供给金融工具准则的制定机构和资本监管机构。 1 2 国内外文献综述 1 2 1 国外文献综述 1 2 1 1 国际会计准则委员会( 理事会) 的相关文献成果 1 9 8 8 年金融工具会计准则项目指导委员会由i a s c 成立。1 9 9 1 年9 月，该 委员会颁布了e d 4 8 。e d 4 8 建议按照企业管理层的意图来对金融工具进行分类， 并对企业准备长期持有或准备持有至到期的金融工具采用历史成本进行计量。 1 9 9 5 年认s c 颁布了i a s 3 2 金融工具：披露与列报，要求企业对所有的 金融工具的公允价值进行披露。 1 9 9 8 年n s c 颁布i a s 3 9 金融工具：确认与计量首次明确规范了有关金 融工具的确认计量的实务问题。要求将因为交易而持有的金融工具公允价值的变 动在当期利润中进行反映，对于非交易而持有的金融工具公允价值的变动计入所 有者权益，在其实现处置时再从所有者权益转到当期损益中去。对有些金融工具 采用公允价值计量，另外一些应采用摊余成本计量。 2 0 0 3 年以后经历了i a s b 持续不断的修订以及完善，i a s 3 9 对金融工具的披 露慢慢的完善起来，框架也完整起来，同时也简化了金融工具的计量。2 0 0 5 年 i a s b 颁布了i f r 7 金融工具：披露要求金融工具对主体财务状况和业绩的重 要性和关于金融工具产生的风险的定性和定量信息等信息也要进行披露。 1 2 ：1 2 美国会计准则委员会的相关文献成果 1 9 9 0 年f a s b 颁布f a s l 0 5 具有表外风险和信用风险集中的金融工具的信 息露界定了金融工具的定义及金融工具的风险类型，规定了金融工具的所包括 内容和金融工具的性质等问题。企业需要披露金融工具市场风险和信用风险的相 关信息，必须实体披露金融工具的公允价值等相关信息。 山东大学硕士学位论文 1 9 9 1 年f a s b 颁布了f a s l 0 7 金融工具公允价值的披露，规定会计主体 应在报表内或附注对所有金融工具的公允价值进行披露，揭示的内容既包括金融 工具公允价值本身，还必须包括公允价值确定的依据、公允价值的确定方法及与 之相关的重要假设。 1 9 9 6 年f a s b 颁布征求意见稿衍生和类似金融工具及套期活动会计。1 9 9 8 年颁布了f a s l 3 3 衍生金融工具和套期活动的会计处理。 2 0 0 3 年f a s b 颁布了f a s l 4 9 对f a s l 3 3 号衍生工具和套期活动准则的修 订，修正和解释了对嵌入衍生工具和s f a s l 3 3 号准则规定的套期交易等业务的 会计处理。 2 0 0 3 f a s b 颁布f a s l 5 0 具有负债和权益双重性的金融工具的会计处理， 要求对那些表面上具有权益形式但实质上形成发行者债务的金融工具确认为企 业负债，并在初始计量时采用公允价值进行计量，以后的会计存续期间，公允价 值变动计入损益或者权益。 2 0 0 7 f a s b 颁布s f a s l 5 9 金融资产和金融负债的公允价值选择权，要求 初始确认时作出不可撤消的选择，将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计 入损益，前提是该指定将消除或显著减少以摊余成本计量该金融资产时产生的会 计不匹配，而应采用公允价值对许多金融工具项目以及一些非金融项目计量。 1 2 1 3 相关学者的研究 b a r t h ( 1 9 9 5 ) 川为了检验公允价值信息是否具有增量信息，选取了1 9 7 1 年 一1 9 9 0 年的美国银行为研究样本。研究显示历史成本比公允价值并不具有显著的 增量信息含量，证券投资的公允价值信息却具有增量信息含量。 m o h a nv e f l l ( a t ac h a l a m ( 1 9 9 6 ) 嘲通过进行实证研究，证明了有关银行表外 衍生金融工具的公允价值信息披露的价值相关性，表外衍生金融工具的公允价值 信息与其名义价值信息相互具有增量信息含量也得到了验证。 g a t c s ( 1 9 9 7 ) 发现在现实的业务管理中以盯市作为基础，银行采用历史成 本编制其财务报表，对财务报表披露实际财务业绩的会计目标是一种违背，所以 公允价值进行计量应该是会计目标的起点。 w i i l i a m r s c o 世2 0 0 1 ) h 1 在其财务会计理论中指出美国现行2 0 0 1 年的 会计准则是把公允价值为导向的，同时指出财务报告中有很多项目实际上都是在 采用公允价值进行计量，而且估计还会越来越多。 1 0 山东大学硕士学位论文 t a d r i a n 锄d h s s h i n ( 2 0 0 7 ) b 发现在盯市会计制度下，顺周期效应可 以通过金融机构的杠杆体现出来。经济繁荣出现时，金融机构提高杠杆，经济萧 条到来时，金融机构降低杠杆。银行业会因为金融机构对越来越多的资产采用公 允价值计量是增加其系统风险。 w r a l l i s o n ( 2 0 0 8 ) 1 系统分析在不同的经济时期，公允价值计量对经济的波动 造成的影响。他指出公允价值计量容易会在经济紧缩阶段引起资产价格的急剧减 少；公允价值计量在经济繁荣时期会导致资产泡沫进而影响到了会计信息的稳健 性水平。为了降低顺周期效应的波动性对信息质量的影响，监管部门应消除公允 价值计量和风险管理上所存在的不同。 g p l a n t i nh s a p r a a n d h s s h i n ( 2 0 0 8 ) n 1 认为不良的人为注入的价格波动存在当 前扭曲的激励机制和非流动的市场中，资产的价格变化在盯市会计制度下会立刻 反映在金融中介机构资产负债表中并引发他们的反应。同一经济系统中的银行和 其他金融中介机构同样会对此做出反应，这种反应由于盯市会计制度的存在还会 加剧，从而带来了金融市场的更加不稳定。 p j w a i l i s o n ( 2 0 0 8 ) 嘿1 指出金融市场信贷紧缩的萧条状况下应用公允价值会计 会带来资产价格不理智的下跌和金融市场的急剧不稳定。经济萧条时，资产价格 的非理性下跌会因公允价值会计的应用而发生；经济繁荣时，制造资产价格泡沫 会被公允价值会计制造出来，具备了明显的顺周期效应。 1 2 2 国内文献综述 1 2 2 1 我国企业会计准则的相关文献成果 对比国际上公允价值的研究与应用状况，由于我国对公允价值的研究和应用 工作起步较晚，我国无沦是在理论研究还是实务应用界相对滞后，这与我国市场 经济不发达和相关现实环境的特点有关。公允价值在我国的发展过程实际上是借 鉴国际先进研究成果，结合国情和经济发展水平，不断改进的过程。历史成本计 量属性一直以来都是我国进行计量的首选，以非常谨慎的态度看待公允价值的应 用。 2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布的企业会计准则中公允价值得到了较多数量的体 现，这成为新准则中的一大亮点，国内也掀起了公允价值计量属性的研究高潮四1 。 山东大学硕士学位论文 其中属于金融工具准则的有企业会计准则第2 2 号一金融工具确认和计量、企 业会计准则第2 3 号一金融资产转移、企业会计准则第2 4 号一套期保值和企 业会计准则第3 7 号金融工具列报，这四项准则是对我国近年来金融工具研究 成果的集中展示j 1 0 。 1 2 2 2 国内学者的研究 黄世忠( 1 9 9 7 ) 川1 比较全面系统的对公允价值会计在美国产生的背景和发 展现状进行了介绍，结合公允价值在我国的产生与发展并展望了公允价值会计的 未来发展趋势。 朱海林( 2 0 0 0 ) 2 1 指出，公允价值计量具有相关性、及时性、可核性、可比 性是属性。金融工具及其交易的特性由于使用了公允价值计量属性得到了比较全 面的反映。混合计量模式存在较大的局限性，公允价值计量仍是对金融资产进行 计量的最佳属性。 谢诗芬( 2 0 0 4 ) 3 1 指出公允价值计量的影响不仅限于会计理论和实务上，还 会直接与我国“完全市场经济地位在国际社会上的认可密切相关。 李荣林( 2 0 0 2 ) 4 认为对于金融工具，最具相关性属性的当属公允价值计量 属性。历史成本计量的可靠性比公允价值计量要强很多，可公允价值的的相关性 却优于历史成本计量属性。而把历史成本计量和公允价值计量同时使用的混合计 量属性会导致对金融工具的计量太过于复杂。 常勋( 2 0 0 6 ) 5 1 公允价值的推广和应用受到了公允价值计量的可靠性问题的 制约。公允价值计量的全面实施应用暂时不具备条件，我国公允价值计量属性的 应用需要循序渐进，慢慢过渡。 1 3 研究思路 本文首先分析阐述了金融工具、会计计量和公允价值计量的相关理论以及他 们之间存在的关系，然后研究了公允价值在f a s b 、i a s b 金融工具准则和我国 金融工具中的应用及存在的问题，之后分析研究了金融工具公允价值计量对企业 资产负债表、利润表、股东权益变动产生的影响及公允价值的顺周期效应，同时 那中国平安作为案例进行了分析。之后得出结论：公允价值仍是金融工具的最佳 计量属性：公允价值在金融工具中的应用会加剧顺周期效应；公允价值变动给资 山东大学硕士学位论文 产和负债带来的影响也处在较低水平，但对利润的影响比较大：企业更愿意将公 允价值计量的金融资产划分为可供出售金融资产而不是交易性金融资产；最后提 出建议。 一 1 4 创新和不足 本文的创新点是分析公允价值计量的金融工具对资产负债表影响时，既把我 国所有a 股上市企业作为了样本，同时又把金融行业3 5 家上市公司作为样本， 分别对其2 0 0 7 年至2 0 1 0 年财务数据进行了研究分析，同时又对结论进行了比较。 本文的不足之处是：在完成了金融工具的比重分析后，重点使用了3 5 家金 融企业作为样本进行分析，并未把所有a 股上市公司都考虑在内。对金融工具 的研究相对较少。 山东大学硕士学位论文 第2 章金融工具公允价值计量的理论概述 2 1 金融工具理论概述 2 1 1 相关概念 2 1 1 1 金融工具的定义 金融工具，是金融学里的概念。金融学上一般将它认为是证明债权债务关系 并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。 金融工具在会计领域的定义要属国际上两大准则制定机构f a s b 和认s b 的定义 最具权威。 f a s b 在s f a s1 0 5 中提到金融工具应包括现金、一个主体的权益证券和一 项合约。i a s b 在i a s3 2 中提到：“金融工具是指形成一个企业的金融资产并形 成另一个企业的金融负债或权益工具的合约”，并对金融资产、金融负债和权益 工具的含义进行了详细界定。金融资产包括现金、持有其他企业的权益工具、合 约权力和将以自身权益工具结算或可以以企业自身权益工具结算的合约卯。 金融负债具体内容包括合约义务和将以企业自身权益工具结算或可以以企 业自身权益工具结算的合约。 i a s b 给出了比f a s b 要更为详细的定义，认s b 认为金融工具的内容包括金 融资产、金融负债和权益工具。金融资产和金融负债的定义虽然包括了所有的金 融工具，但仍把重点放在了衍生工具的特征表述上。 2 0 0 6 我国颁布的企业会计准则第2 2 号金融工具确认和计量给金融工具 的含义做出了定义：“金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位 的金融负债或权益工具的合同。” 通过上面的论述可知，各国的会计准则制定机构对金融工具的理解和认识基 本上是一致的，都是在合约的权利和义务方面作出了定义，并且都强调了金融工 具所具有的合约属性，只是在表述的侧重点上有所不同。 2 1 1 2 衍生金融工具的定义 在会计界，要属f a s b 和i a s b 给衍生金融工具下的定义最具权威和代表性。 1 4 山东大学硕士学位论文 f a s b 在s f a s1 3 3 衍生工具及套值保值活动的会计处理给衍生金融工 具下的定义为： 1 衍生金融工具应该有一种或多种标的物，并且存在一个或存在多个名义数 额或支付条款，或两者同时具有，这些条款决定结算的金额，并在一些情况下决 定是否需要进行结算： 2 该合同不需要初始净投资，或者它要求的初始净投资与那些对市场条件具 有类似反应的其他合同相比要少： 3 该合同条款要求或允许以净额结算，合同可以容易地通过合同以外的方式 以净额结算，也可通过交割资产结算，且这种交割资产的结算方式对于资产受让 方而言，无异于以净额结算。 i a s b 认为，具有以下特征的金融工具属于衍生工具： 1 衍生金融工具的价值会较容易受到影响，当特定利率、证券价格、商品价 格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数、或其他变量( 如果该变量是 非金融变量，则该变量不应是合同某一方特有的) 的变动都会使得衍生金融工具 的价值随之发生变动： 2 衍生金融工具不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反映的其 他类型合同相比，要求较少净投资： 3 衍生金融工具要求在未来日期结算。 我国企业会计准则中的金融工具确认和计量准则中关于衍生工具的定义 与i a s b 是一致的，区别仅是我国的会计准则在认s b 给出的第一个特征中强调 了如果是非金融变量则必须不存在特定关系，这种做法既能保证我的的企业会计 准则与国际财务报告的准则的趋同性，有适应了经济发展的具体的情况。 根据以上的论述可知，基础的金融工具以商品和货币为标的物，其价值由标 的物本身价值决定：衍生金融工具以金融工具为标的物，衍生金融工具的价值由 标的物、名义金额或支付条款共同决定并随金融工具的变化而随之发生变化 。 2 1 2 金融工具的分类 i a s b 将金融工具分为以公允价值计量的金融工具和以摊余成本计量的金融 工具。只有在企业改变其管理金融资产的业务模式时，才能进行重分类。 山东大学硕士学位论文 f a s b 将金融工具分为三类，即以公允价值计量且其变动计入净收益的金融 工具：以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具和以摊余成本计量 的金融工具。以上三种分类应进行单独列示，并且不允许对金融工具进行重新分 类。 i a s b 和f a s b 对金融工具的分类存在本质区别：认s b 的分类解决不了金融 工具的根本问题，f a s b 却完全可以降低金融工具准则的复杂性。 c a s 规定金融工具将金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具。会计上 把基本金融工具分为持有的现金、存放于金融机构的款项、普通股，以及代表在 未来期间收取或支付金融资产的合同权利或义务等踟。衍生金融工具可划分为 金融远期、金融期货、金融期权和金融互换。 现实中除了这四种类型，衍生工具还包括具有这四类中一种或一种以上特征 的工具。 嘶1 2 1 3 金融工具的特征 金融工具具有以下特征： 1 流动性。金融资产的流动性是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙 受损失的能力。 2 期限性。各种金融工具在发行时一般都具有不同的偿还期，从接近零到近 乎永久都有可能。 3 风险性。金融工具的风险性是指投资于金融工具的本金遭受损失的风险。 4 收益性。指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。 衍生金融工具除了上述特征外还具有以下特征： 1 衍生工具的价值变动取决于标的物变量的变化。衍生工具派生于基础工 具，其价值取决于基础工具利率、金融产品价格、汇率、股票指数、费率指数、 信用等级、信用指数等。衍生工具的名义金额既指一定数量的货币金额，也可能 指一定数量的股份，还可能指衍生工具合同所约定的一定数量的其他项目。当然， 并不是所有的衍生工具的结算金额都需要通过名义金额确定，有些可以通过合同 明确规定的结算条款确定。 2 不要求初始净投资或只要求很少的初始净投资。有的衍生工具不要求初 1 6 山东大学硕士掌位论文 始净投资，通常指企业签订某项衍生工具合同时不需要支付现金或现金等价物。 有的则只要求很少的初始净投资。与合同标的物金额相比，初始净投资额只