欣源晟商业计划书(最终版)-0607.doc

汽车电动机械式自动变速器项目汽车电动机械式自动变速器项目 融资商业计划书融资商业计划书 公司名称：深圳市欣源晟实业有限公司 地址：深圳市南山区麒麟路 1 号南山科技创业服务中心 406407 室 邮编：518052 电话 tel：(86755)6978943 传真 fax：(86755)6978554 联系资料 深圳市欣源晟实业有限公司烟台市芝罘欣源晟科技有限公司上海远卓管理顾问公司 电话tel：(86755)6978943电话tel：(86535)6533145电话tel：(8621)64077445 传真fax：(86755)6978554传真fax：(86535)6526494传真fax：(8621)54510267 手机mp-mail： e-mail：e-mail: 目录 1执行总结.1 1.1 公司介绍1 1.2 投资机会2 1.3 市场潜力3 1.4 财务预测4 2公司.4 2.1 公司历史和现状4 2.2 使命和远景5 2.3 股权结构5 3 技术和产品6 3.1 技术6 3.2 产品9 3.3 服务11 4 行业与市场分析12 4.1 市场概述12 4.2 目标市场的选择和分析24 5 公司战略及实施27 5.1 发展战略27 5.2 运作模式28 5.3 营销策略29 5.4 定价策略30 6 公司的运营系统.31 6.1 研发流程31 6.2 生产流程31 6.3 员工招聘32 6.4 项目管理33 7 公司组织和管理34 7.1 组织结构与人员状况34 7.2 核心管理层37 7.3 人力资源的开发38 8 私募的股权结构39 8.1 概述39 8.2 资金需求39 8.3 交易结构41 8.4 投资退出机制41 9 财务计划.42 9.1 概论42 9.2 营运情况预测47 9.3 价值分析及投资回报分析49 10 风险因素.51 10.1 公司相关风险及有关降低风险的对策51 10.2 行业风险52 10.3 经济风险52 10.4 其它潜在风险52 附录 附录 1 财务报表 附录 2 2000 年汽配行业 12 家上市公司净资产收益率表 附录 3 科学技术成果鉴定证书 附录 4 实用新型专利证书 附录 5 公安部检测报告 附录 6 和外协厂的合作协议 附录 7 营业执照复印件 附录 8 税务登记证复印件 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 1 1 执行总结执行总结 1.1 公司介绍公司介绍 深圳市欣源晟实业有限公司成立于 1998 年，其前身是成立于 1993 年的山 东烟台弼圣机械电子技术开发有限公司，并于 1999 年成立公司山东烟台市芝罘 欣源晟科技有限公司。 公司主要的产品 easy amt（电控机械式自动变速器）是历经 8 年自主开 发的拥有自主知识产权的高科技产品，已通过国家级鉴定，并获 8 项国家专利。 这是中国汽车行业唯一拥有中国人自主知识产权的技术，属国际领先水平，而 且价格只有国外液压自动变速器的 3050%，其良好的性能价格比由此可见一 斑。 2000 年 5 月，普桑 easy amt 通过了公安部鉴定，产品仅需对原有手动档 加载电子和机械元件即可达到自动档的性能，且具有优良的性能价格比。为满 足市场快速增长的需求和进一步开发新的产品及扩大市场，我们期待具有远见 卓识的风险投资家加入我们的行列。 公司希望通过私募筹集 3000 万人民币的资金，其中 2001 年资金的需求量 为 1000 万元人民币。募集到的资金将用来完善欣源晟的技术以及进一步开发与 多种车型配套的 amt 产品；与整车厂或变速器厂合作，完成 amt 技术产品化 的进程；开展市场营销活动，迅速树立欣源晟作为中国第一家拥有自主知识产 权的自动变速器产品供应商的形象；改善和充实管理和技术团队。公司相信这 是投资者参与中国迅速增长的自动档车市场，并占据领先地位的大好机会。 公司的远景是成为中国最大的自动变速器制造商。为了达到这个目标，公 司将采取以下步骤： 第一步(2001 年 4 月2001 年 12 月)：将产品迅速推向市场。 第二步(2002 年 1 月2003 年 12 月)：快速占领国内市场，打出“欣源晟” 品牌。 第三步(2004 年 1 月2005 年 12 月)：成为跨国汽车生产厂商的国际供应商。 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 2 1.2 投资机会投资机会 在中国自动变速器市场的领先地位在中国自动变速器市场的领先地位 国内许多科研院校、变速器厂、齿轮厂等对自动变速器倾注了大量的人力、 物力和财力，也有一些成果已经在实验室中研究通过或小范围试验成功，但只 有欣源晟在技术产品化的进程中走得最为实在已经和依维柯达成合作生产 的协议，并可能在 2001 年 6 月左右投入规模化生产。 技术的成熟性技术的成熟性 欣源晟的产品已经通过国家级技术鉴定，获得国内汽车专家的一致好评， 被称之为“填补了国内空白，目前国外还没有见到这类技术” ，并获 8 项国家专 利。其开发的产品已经与轿车和轻型客车配套，经过了实践的检验。 极具吸引力的发展战略极具吸引力的发展战略 为了成为中国最大的自动变速器制造商，欣源晟将分三步实现目标。第一 步，率先推出 amt 成熟产品；第二步，树立欣源晟的品牌，使其成为自动变 速器行业的主导品牌；第三步，扩大欣源晟品牌的知名度，使其成为中国汽车 行业的“intel” 。 具有可操作性的运作模式具有可操作性的运作模式 为了保证技术开发在理论上具有领先性、在性能方面能更好地与整车其它 零部件配套，欣源晟将采取和整车厂或变速器厂以及高校或科研院所一起开发 的方式，确保开发的产品具有显著的性价比优势及可操作性。在一种车型试车 成功后，在横向上迅速复制其成功的商业运作方式运用到其它车型，不断扩充 欣源晟产品适应的车型范围。同时在纵向上继续完善原有技术，开发新的功能， 以保持技术的领先性，以及更好的满足不同类型消费者的需求。 生产方面，欣源晟将采取“虚拟经营”的方式，即：核心部件（ecu）自 制，其他大部分部件外包，最后由欣源晟总成。将大部分部件外包给有实力、 符合资质的厂商，既节省了固定资产投入的开支，又能保证产品质量，同时这 种方式更能适应未来复杂多变的市场环境。 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 3 售后服务方面，欣源晟将借助整车厂或变速器厂现有的服务网点和服务人 员，通过对他们的集中培训后，再面向客户提供售后服务。 诱人的盈利前景诱人的盈利前景 通过对公司目标市场和已有客户的合作协议分析，保守地估计公司在 2001 年2005 年间销售收入将以年均 198%的速度增长，并且在 2002 年实现盈利， 2005 年税后利润将达到 6513 万元，由此可见公司良好的盈利前景 1。 清晰的退出机制清晰的退出机制 1）公开上市：）公开上市：公司争取在 2002 年实现公开上市，美国、香港、新加坡的二板 市场以及中国将设立的“创业板”将是公司上市的目的地。 2）兼并收购：）兼并收购：被国内外大型风险投资机构或国外著名汽车厂商兼并收购。 3）企业回购）企业回购：公司管理者将与风险投资者签订偿付协议，以协定价格回购股份； 并允许在议定的条件下转让股权，在合理的条件下最大限度保障风险投资者的 利益。 1.3 市场潜力市场潜力 汽车行业的发展汽车行业的发展 作为国家的支柱产业，汽车行业目前的发展状况与其地位极不相称，加入 wto 和国家产业政策的扶持将使未来十年成为中国汽车工业快速增长的时期， 其中轿车工业更是以年增长率 12%的高速增长。 国外国外 amt 的发展的发展 欧洲与日本在 amt 研究方面较为积极，目前国外 bmw 宝马和日本的公交 车都采用了 amt。 我国自动变速器的需求我国自动变速器的需求 随着汽车工业的迅速发展及轿车逐步进入家庭，自动变速器的需求也迅猛 上升。据估计：到 2005 年末，轿车上自动变速器装车率可望达到 20%，城市客 车和旅游客车自动变速器配套将超过 10%。以 2005 年预测的轿车产量 120 万辆、 城市客车产量 42518 辆计算，仅此两项自动变速器的需求就达 24.4 万台，产值 更是高达 14.6 亿元，其市场需求潜力可见一斑。2 1 来自财务报表的分析 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 4 政策的支持政策的支持 原机械部汽车司将自动变速器定为“九五”期间开发的重点项目；amt 还 被列为国家科委“九五”科技公关项目。 1.4 财务预测财务预测 为了能够满足我国对自动档车的强烈需求，公司计划通过出让股权引入资 金大力扩张其业务。根据公司五年的业务计划，公司将需要 3000 万人民币以加 强技术开发力度，打造欣源晟品牌，扩大市场份额，成为中国最大的自动变速 器制造商。公司对融资后各年的销售收入和利润预测如下： 表 1：欣源晟 2001 年到 2005 年销售收入（不含税）和利润 3 单位：人民币(万元) 2001年2002年2003年2004年2005年 保守方案销售收入 340 406769541498426789 税后净利润 -300 690143034226513 中庸方案销售收入 340406777611860340776 税后净利润 -300673150340879576 本预测没有经过注册会计师的审计，数据可能会根据外部因素变化（例如、 市场变化、竞争和新技术的发展等）而改变。 2 公司公司 2.1 公司历史和现状公司历史和现状 1993 年 成立烟台弼圣机械电子技术开发有限公司； 1998 年 成立深圳市欣源晟实业有限公司； 1999 年 成立山东省烟台市芝罘欣源晟科技有限公司； 1999 年 6 月 欣源晟开发的汽车机械变速器的电控电动自动变速操作系 2 中国汽车行业发展目标及战略(2000 年文献) 中国国际经济咨询公司及行业分析的结果 3 来自财务报表的分析 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 5 统（amt）技术通过国家级鉴定； 2000 年 5 月 公司独立开发的产品改装普桑手动变速器的 easy- amt，通过公安部交通安全产品质量监督检测中心的检 测，并获得了烟台车辆管理所的认可，获准在烟台市场 上使用。 1995 年1999 年 欣源晟开发的技术获得 8 项国家专利。 2.2 使命和远景使命和远景 公司致力于使我国在汽车行业拥有自主知识产权的世界级品牌。为了完成 这一神圣的使命，公司力争在 5 年以内成为我国最大的自动变速器制造商。 2.3 股权结构股权结构 公司目前的股权结构： 公司原有股权结构 高传义 19.50% 高亦鸣 1.95% 林中尉 38.03% 申艳华 38.03% 远卓管理 顾问公司 2.50% 2001 年融资 1000 万后的股权结构：（具体分析参见 8.3） 投1000万后变更的股权结构 新投资人 16.40% 高传义 16.30% 高亦鸣 1.63% 林中尉 31.79% 申艳华 31.79% 远卓管理 顾问公司 2.09% 2002 年再融资 2000 万后的股权结构将依据当时公司的发展及预计而定。 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 6 3 技术和产品技术和产品 3.1 技术技术 所谓 easy amt 系统是在原有齿轮式机械变速器（即俗称手动波）的基础 上加装电脑控制系统实现选档、换档的自动化控制（系统中对油门、离合器和 变速杆的控制均采用了电动机驱动的执行器）使汽车由手动变速成为自动变速。 amt 被列为国家科委“九五”科技公关项目。 从 1993 年至今，公司已投入资金 1200 多万元，其中 80%用于新技术开发 和产品设计。在以总经理林中尉先生为核心的研发团队的大力度研发下，目前 已完成了多个系列的产品开发、样品试制，而且先后与天津夏利、北京坦克研 究所（军用 amt） 、南京依维柯、长安汽车的变速箱生产厂以及陕西昌河汽车 车桥厂等的生产厂家签订了配套研制协议，并承担为这些厂家在相应车型上装 电动 amt 的样车试制、测试和中试推广等工作。目前多项合作已取得了重大 的突破，其中与南京依维柯的合作已进入产品化的最后阶段，预计 2001 年 6 月 左右，将以新车选装件的形式投放市场。这些为 amt 技术产品化、规模化奠 定了良好的基础。 欣源晟开发的技术和产品已得到了专家和相关机构的认可。1999 年 6 月， 在深圳市科技局主持召开的“汽车机械变速器的电动自动变速操作系统 （amt）技术鉴定会”上，到会的汽车界 15 位知名专家对深圳欣源晟公司开 发的 amt 技术给予了高度的评价。专家们认为：该项技术“简单、可靠、既 便于生产又便于维修、且易于降低成本” ；“填补了国内空白、目前国外还没有 见到这类技术”等等 4。 2000 年 5 月，公司独立开发的产品改装普桑手动变速器的 easy- amt，通过公安部交通安全产品质量监督检测中心的检测，并获得了烟台车辆 管理所的认可，获准在烟台市场上使用。产品于 2000 年下半年少量投放市场以 来，得到了良好的市场反响。 4摘自专家鉴定结论，详见附录 3 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 7 3.1.1 自动档占据市场主流地位是汽车变速器未来发展的潮流自动档占据市场主流地位是汽车变速器未来发展的潮流，但在，但在 我国几乎还是空白我国几乎还是空白 汽车变速器是为解决发动机输出的转速和转矩与车辆驱动所需的转速和转 矩之间的矛盾而设立的。目前使用的变速器分手动和自动两种，与手动变速器 相比，自动变速器有以下优点： 优良的驾驶性能能按照预先设定的最佳规律来变换档位，使汽车在 每一种负载和路况下都能兼顾发动机的最低油耗和变速器的最高效率； 省去了手动操作，特别适合非职业驾驶。 良好的行使性能自动变速器换档平稳，提高了乘坐的舒适性；通过 自动换档，可消除或降低动力传动系统中的冲击和动载，从而大幅度地 延长发动机和传动系统零部件的寿命。 更高的行车安全性据统计：在城市中行使的公交车，平均每天需要 换档 2000 多次 5，手动换档容易分散驾驶员注意力，产生疲劳，易诱发 交通事故。而装有自动变速器的汽车仅需通过控制油门踏板，就能自动 变速，大大降低了劳动强度，降低事故率。 更低的废气排放发动机在怠速和高速运行时，排放的废气中一氧化 碳或碳氢化合物的浓度较高。而自动变速器可使发动机经常处于经济转 速区域内运转，也就是较小污染排放的转速范围内工作，从而降低了排 气污染。 当前国外自动变速器的使用较为普遍，例如：在九十年代的轿车新车型上， 自动变速器作为标准件装车率在美国已经超过 90%，日本为 73%，欧洲为 25%6。 而国内的自动变速器行业几乎还是空白，目前所有车型的自动变速器都依赖进 口或国外技术，因此价格较贵，所以仅在中高档车型身上能觅其踪影。 3.1.2 amt 是最符合我国国情及最具开发可能性的自动变速器类型是最符合我国国情及最具开发可能性的自动变速器类型 自动变速器分 at、amt 和 cvt 三类： 5 北京客车五厂在北京市场的调查结果 6 汽车研究与开发2000 年第一期 “轿车用自动变速器的发展分析及应用研究” 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 8 at(automatic transmission)：液力自动变速器：液力自动变速器 优点：是目前最为成熟、应用最为广泛的自动变速器，已有 60 多年的历史，技 术成熟、性能可靠，并被国外大量的实践所证明。 缺点： 1结构和制造工艺复杂，加工精度要求极高，且增加了重量。 2液压传动，传动效率低（一般为机械传动的 80%左右） ，油耗大（比手 动增加 15%）7。 3核心技术掌握在国外企业手中，购买价格昂贵。 amt(automated mechanical transmission): 电控机械式自动变速器电控机械式自动变速器 优点： 模仿人的动作，通过微机系统自动控制传统的排档变速箱，传动结构依然是齿 轮变速箱。 1.传动效率高（可达 95%以上 8） ，传动功率大。 2.结构简单、机构紧凑、工作可靠等机械优点被很好的保存下来。 3.油耗低，安装简单，价格低，且易于维护。 4.国内在该领域的开发研究（如吉林工大、北京理工大学、欣源晟等）处 于与国外同步甚至领先的水平，是汽车行业中少有的不靠引进的领域。 缺点： 尚缺乏大量的试验和实践证明其可靠性，产品还未形成规模化生产。 cvt(continuously variable transmission): 金属带式无级自动变速器金属带式无级自动变速器 优点：克服 at 和 amt 固有的不连续性和零件数量过多的缺点，具有传动比连 续、传递动力平稳、操作方便，真正实现了无级变速。 缺点：其中有待解决的技术问题还很多，目前还处在研究试验阶段，估计 45 年后国外可能有较为成熟的产品。 综合以上三种类型的对比，从技术的角度可知： at 最为成熟，但核心技术完全掌握在国外厂商手中，引进代价极为昂贵 （例如：上海通用动力总厂仅建成自动变速箱(at)总装线就投资 6000 万美元 9） ， 而且已处于产品生命周期的下降阶段。 7 行业专家访谈 8 行业专家访谈 9中国汽车动态信息网() “汽车变速器的现状和发展方向” 2000 年 12 月 06 日 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 9 cvt 技术虽较为先进，但目前尚处在技术研制阶段，离产品化还有一段不 短的距离。 amt 是目前国内汽车行业唯一拥有自主知识产权的技术，国内先进企业的 技术已较为成熟，产品化所需投资规模较小，产品价格较低，是目前解决自动 变速器方案中较为切实可行的。 3.2 产品产品 欣源晟公司经过 8 年时间研制成功了新一代汽车自动档装置：电控电动式 amt 技术，并已于 1999 年通过国家级鉴定。该产品实现的原理是：通过对现 有手动变速器的汽车加装 ecu 电脑控制系统及机械式操作执行系统，使各种类 型的手动档汽车一跃成为自动档汽车。 目前已成熟产品有：与普桑、夏利、吉利、依维柯配套的 easy amt，其 中供依维柯的 easy amt 将于 2001 年 67 月间完成所有可靠性试验后作为新 车的选装件投放市场。 正在研制中的有： 与长安、昌河配套的 easy amt 等。 easy amt 产品系列的功能特点： 1. 操作简单、方便，能减轻司机劳动强度，提高行车安全性 这是从手动档安装 east amt 转变成自动档后的一个最重要的特点。由于 驾驶过程中仅通过踩放油门来控制换档，同时由于设计时加入了驾驶员意图参 数（这也是产品发明者林中尉先生对自动控制理论的一个贡献） ，电脑控制程 序会依据驾驶员的驾驶习惯自动作出最优化判断，从而使驾驶变得真正的轻松 自如，因此特别适合非职业驾驶员（尤其是女性） ，这与轿车进入家庭的大趋势 也是极为吻合的。 2 . 经济省油，节约能源，同时降低部件磨损，延长车辆的使用寿命 与手动档驾驶相比较，本装置能将每一次的档位变更都控制在最佳工况状 态，避免了许多不正常的燃油消耗及机件的不合理磨损，因而能降低油耗，延 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 10 长发动机和离合器的使用寿命；并且能优化汽车排放的状况，降低行驶噪音 2- -3 分贝。 与 at 相比，由于本装置为纯机械式执行件，不需要高压液压油参与工作， 所以 easy amt 要比 at 在节油方面表现出更为卓越的性能。据测算：采用 at 的汽车要比同类型手动档提高油耗 15左右。在能源日趋紧张的未来， easy amt 的经济价值优势将越来越明显。 3. 结构简单，易于安装，维修保养方便 本装置由三个相对独立的执行器共同配合完成自动变速工作，安装时不需 要对原车做任何结构上的改动，因而安装、维修极其简单方便。 4. 制造成本低，生产效率高，适合中国国情 本装置的设计简单，生产成本较低，从欣源晟公司预测的结果看，大致的 成本估计如下： 2500 3500 3000 0 2000 4000 50010000100000 装amt的轻型客车、经济型轿车的产量(台套/年) amt的成本(元) 图 1：amt 生产的成本曲线 10 而装备类似功能的 at，市场上夏利的自动档与手动档的价差为 1.1 万元， 而别克的价差更是高达 2 万元。因而，amt 的总体成本仅为 at 的 1/3 左右，11未 来在中国乃至全世界都有极高的推广价值。 5. 操作稳定，安全可靠性强 10 深圳欣源晟公司提供 11 远卓市场调查的结果 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 11 本装置在 ecu 的设计中，照顾了各种安全操作上的问题，除内部有多重检 测系统通过声光报警等方式随时监测工作状态外，还有备份工作电路，在故障 状态下仍能最大限度地保障车辆驾驶的安全性。 6. 附加功能多，应用范围广 本装置添加的 ecu 控制系统可以增加许多附加功能，例如加装 ic 片后形 成操纵系统的识别与防盗，内部检测车辆行驶状态，达到控制车速、降低驾驶 风险等功能；本装置的使用范围非常广泛，可以改装于任何手动变速车上，具 有极大的应用前景。 3.3 服务服务 由于产品大多是针对某类特定车型而开发的，因此在服务方面欣源晟将利 用合作厂商的售前、售后服务网络，再加以对整车厂服务人员的培训来满足客 户的服务要求。对于合作厂商解决不了的技术问题，直接反馈给欣源晟，由欣 源晟出面负责解决。 这样的服务方式，既充分有效地利用了现有资源，节省大笔设立服务网络 的费用，又能将募集资金更集中地用于新产品的研发和管理水平的提高，更好 地保障服务质量。 4 行业与市场分析行业与市场分析 4.1 市场概述市场概述 4.1.1 市场的发展概况市场的发展概况 自动变速器市场的发展概况自动变速器市场的发展概况 从世界市场上来看，1995 年全世界共生产了 4380 万台变速器，其中自动变 速器生产了 2210 万台（占 50.5%） ，自动变速器的产量已经超过了手动变速器； 随着人们对驾车安全度、舒适度等要求的提高，自动变速器势必将成为未来发 展的趋势，预计到 2000 年自动变速器的产量将达到 2600 万台。12 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 12 国际市场：国际市场：at 仍是主流，但仍是主流，但 amt 已开始有所应用。已开始有所应用。 1995 年北美地区自动变速器的使用最为普及，已达到 80%以上，美国一直 在 90%以上；同一时期，日本自动变速器的装车率超过 50%，大排量的普及率 已接近美国，西欧的普及率为 20%，但上升势头较猛。11 从使用的类型上看，国外大多采用技术成熟的 at，而欧洲和日本近期则开 始较多地研究 amt。这与历史上欧洲和日本的油价曾大大高于美国有关（曾是 美国的三倍） 。大约在八十年代，日本的五十铃、美国的依顿和德国的 zf 等公 司研制 amt 装车试验并获得了成功，福特、大众、菲亚特、雷诺和丰田公司 等也相继开展 amt 的研究和开发。1996 年，宝马轿车在原有手动变速器的基 础上作了大幅改进，推出了 amt，这种变速器比 at 节油 10%30%左右，且 是目前唯一将 amt 用于实际生产的企业。但相比 at，amt 仍未得到大范围 的推广，究其原因，业内专家认为可能存在以下制约因素： 1） 国外大厂商 at 配套已相当成熟，而 at 生产线投资规模动辄几亿甚至几 十亿美金，要用 amt 来代替 at，替代的代价巨大。 2） 北美等地 at 市场占有率较高。amt 的一大优势在于它可利用原有的手动 档作改造，因而国外可依托的原有手动档市场潜力不大。 3） 国外 amt 的产品化进程并不处在超前的地位。 国内市场：国内市场：at 价位太高，难以大范围推广；价位太高，难以大范围推广；amt 恰逢发展良机。恰逢发展良机。 国内自动变速器也将逐步在市场中占主流地位。预计未来在轿车、城市客 车、高级旅游客车、军用车、重型载重车及矿用车上将呈现越来越旺盛的需求， 而这些领域也正是自动变速器占有较大技术性能优势的领域。 据预测：至 2005 年，国内轿车需求总量为 110-121 万辆，若自动档采用率 达 20%，则需求量将达 22-24 万台套 13。 又比如：在南京公交的 9 路、10 路和特 1 线上，有 4 辆车已经试用了 at 自动变速器，乘客反映良好；但基于 at 高昂的价格(大约 89 万/台套)，暂时 难以大范围的推广。14 12 中国汽车报2000 年 1 月 14 日 “中国汽车自动变速技术展望” 13中国汽车行业发展目标及战略(2000 年文献) 中国国际经济咨询公司 14 中国汽车报2000 年 10 月 30 日 “南京公交车试用自动变速器” 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 13 国家政策也积极扶持自动变速器的发展， “十五”规划中提出：轿车上自动变 速器装车率争取达到 20%，城市客车和旅游客车自动变速器配套计划超过 10%15 所以在良好的市场需求和政策导向的前提下，自动变速器未来光明的市场 前景是不容置疑的，关键是要开发出可靠性高、价格适合中国国情的产品。而 目前所应用的技术中，cvt 技术难题并未得到彻底地解决，离产品化尚有 45 年的时间。故而未来 5 年的市场将主要是 amt 与 at 之争。 at 在中国目前市场现状和前景：在中国目前市场现状和前景： at 被世界汽车界公认为十大划时代技术之一，也是中、高档轿车的关键总 成。尽管 at 技术成熟，性能可靠，但在中国大规模发展则存在以下桎梏： （一） 产品价格高：相比手动变速器，装 at 付出的代价是多付 10% 以 上的购车钱和多付 15% 的油钱；轿车自动档与手动档价差在 12 万元左右， 而公交车价差更是高达 89 万元之巨。这对于中国目前的购车现状，尤其是轿 车进入家庭无疑是一个最大的障碍。 （二） 技术处于落后状态：自从 1940 年美国把 at 真正用于汽车上，至今 已走过了 60 余年的历史。目前，液力自动变速器的技术已十分成熟，但对其固 有缺点的改进难以取得突破性的进展。因而，正受到 amt 和 cvt 的挑战，at 的生命周期与未来的发展前景已引起人们的关注和担心。 （三）国内引进生产线，投资巨大：如前所述，由于 at 的核心技术掌握在 国外厂商手中，引进的代价是相当昂贵的。例如上海通用投资 6000 万美元，引 进了国内第一条 at 总装线。 综上各类因素，大力推广 at 对中国未来汽车自动档市场是不经济的，也是 不现实的。 amt 的发展现状和前景：的发展现状和前景： 与 at 和 cvt 相比，amt 既在技术的先进性和产品的经济性上优于 at， 又在产品化的进程中走在 cvt 的前列。由于国内市场状况与国外截然不同，所 以 amt 的前景被广泛地看好： 1） 国内技术已相当成熟，并且以欣源晟为代表的企业产品化进程已基本 15中国汽车行业发展目标及战略(2000 年文献) 中国国际经济咨询公司 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 14 步入推向市场阶段。 2） 优良的性价比是 amt 产品获得市场的关键。以目前欣源晟已研制较为 成熟的产品普桑 easy amt 为例：其市场基本价位可定在 45006000 元 （批量后，还可下降 1000 元左右） ，而同类 at 售价高达 1.2 万元，也就是说仅 为 1/31/2 左右。而预计装在客车上的 amt，其价位约为 4 万元，远低于 at 的 89 万元。 3） 国内先前并没有大规模投资于 at 生产线的建设，因而不存在替代代价 的问题。 4） amt 是我们国内自有的专利产品，不需花大量资金引进。 5） 国内目前保有的和新生产的汽车中，绝大多数都是手动档，改装车的 市场潜力巨大。 从供给来看，目前国内尚无专业厂家生产 amt 产品投放市场。大多数整车 厂对采用自动档的需求十分强烈，但又认为花巨资引进 at 并非合适之举。因 此，作为国内 amt 的开拓先锋欣源晟公司，现在无疑是将 amt 推向市场 的最佳时机。 汽车市场的发展情况汽车市场的发展情况 1.1. 整个汽车市场的发展概况整个汽车市场的发展概况 九十年代期间，我国的汽车工业呈整体上升态势，但增长速度缓慢，尤其 是在 19941998 年间，增长幅度低于 gdp 的增长速度；且产值占 gdp 的百分 比偏低（3%5%） ，这与汽车工业作为支柱产业的地位极不相称。 0 500000 1000000 1500000 2000000 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 0 1 2 3 4 5 6 汽车年产量（万辆） 汽车行业产值占gdp的百分比（） 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 15 图 2：汽车年产量和汽车行业产值占 gdp 百分比的比较图 16 a) 全世界汽车保有量目前已达 5.8 亿辆，而我国汽车保有量仅占世界的 1.2%； b) 目前全球轿车保有量已达 4.4 亿辆，而我国轿车保有量仅有 188 万辆，仅占 世界轿车保有量的 0.43%； c) 世界主要国家轿车保有量占汽车总保有量的百分比一般在 6090%左右，而 我国仅为 27.1%。17 新世纪里： 1）人民生活水平的提高，汽车消费已进入家庭消费的视野，对汽车的需求 将会有较大幅度的上涨。 2）国家政策的有力扶持和 gdp 持续增长对支柱产业汽车所产生的强 劲的拉动力。 3）加入 wto 将加快中国汽车工业缩短同先进国家差距的步伐，同时使汽 车产品的性价比得到较大提高。 综合以上因素，对未来汽车行业发展的状况有以下预测： 1638 2315 3315 4719 195 309 445 610 0 1000 2000 3000 4000 5000 2000年2005年2010年2015年 保有量需求量 图 3：未来十五年汽车保有量和需求量预测（单位：万辆）18 保有量：以年均 7左右的速度增长；需求量：以年均 8左右的速度增长。 可见汽车市场未来发展的整体空间是非常可观的，市场的潜力和机会巨大。 16 中国汽车工业年鉴 17 未来与发展1998 年 12 月 “中国汽车工业的发展” 18 中国机电日报 2000 年 11 月 9 日 “十五中国汽车市场需求分析”和中国汽车年鉴 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 16 2各类汽车市场的发展概况各类汽车市场的发展概况 汽车产品按车型分为货车、客车和轿车三大类。下面分别对各类车型作出 市场分析，从而找出未来最有发展潜力的细分市场。 图 4：各类汽车占汽车总量的市场份额 19 从图 4 上可以看出，货车占汽车总量的份额逐年下降，相比之下，轿车的 份额连年高速上升，而客车所占的份额也将在 2005 年达到相对大的比重。 图 5：各类车型产量的增速 18 从各类车型产量的增速来看，轿车一直保持了较高的增长速度，从 20002015 年稳定在 12%左右；客车的增速趋缓，大约在 2%3%左右；货车 在 20002005 年的增速较快，在随后的 10 年中有放缓的趋势。 19中国机电日报 2000 年 11 月 9 日 “十五中国汽车市场需求分析”和中国汽车年鉴 3% 10% 5% 3% 3% 2%2% 12%12%12% 25% 26% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 1985-19992000-20052006-20102011-2015 货车 客车 轿车 36% 39% 36% 29% 17% 25% 18% 13% 23% 45% 56% 62% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1985-19992000-20052006-20102011-2015 货车 客车 轿车 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 17 由此看来，轿车无论是未来的市场份额还是增长速度都远高于其他两种车 型，是未来最有潜力的车型市场。 3 轿车市场的整体概况轿车市场的整体概况 发展速度：发展速度：目前我国的轿车工业正处于发展和提高时期，1993 年到 1999 年 轿车的年均增速为 16.9%，远远超过汽车的 7.7%。这其中私人购车比例渐涨， 1999 年达到 40%，仅以此巨大数字显示：毋用置疑中国是本世纪世界上潜力最 大的轿车消费市场。 市场集中度：市场集中度：轿车生产和销售的集中度相当高，以 1999 年的数据为例：前 5 家的上海大众、天汽、一汽大众、神龙和长安轿车生产集中度和市场占有率 分别为 88.2%和 89%20。 发展趋势：发展趋势：进入 2001 年后，中国轿车市场的需求多样化与市场多极化的格 局已经基本形成。其标志是国产轿车品牌（含目录外的准轿车）已达到 30 个， 生产厂家超过 20 家。 在今后的十几年中，对轿车的需求将以每年 12%的速度增长，而保有量也 将达到 10%的增速。 表 2：我国轿车市场需求量预测 (单位：万辆) 预测年份 2005 年年 2010 年年 2015 年年 预测内容 保有量保有量 需求量需求量 保有量保有量 需求量需求量 保有量保有量 需求量需求量 数量 843-869 110-121 1423-1542 193-220 2291-2483 339-355 134.55 237.3 63.8 27.9 101.7 52.2 29.1 72.45 70% 49% 55% 65% 30% 45% 51% 35% 0 50 100 150 200 250 1999200520102015 产量(万辆) 0% 20% 40% 60% 80% 市场份额 经济型轿车产量非经济型轿车产量 经济型轿车市场份额非经济型轿车市场份额 20中国汽车工业信息网 2000 年 2 月 “中国 1999 年汽车市场发展与 2000 年汽车市场预测” 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 18 图 6：各种轿车的产量和市场份额 21 经济型轿车：经济型轿车：从图 6 不难看出，经济型轿车的增速明显高于非经济型轿车， 其占据总体的市场份额也迅速上升。从 1990 年到 1997 年，我国经济型轿车的 增长倍数为整个轿车增长倍数的 3.7 倍；经济型轿车占整个轿车产量的比重由 7.3%上升到 26.9%，而到 2015 年经济型轿车将占轿车总量的 70的份额，说 明发展经济型轿车不仅是世界的发展趋势，更是我国的发展趋势。 4 客车市场的发展状况客车市场的发展状况 客车市场依据其车型大小可分为大中型客车、轻型客车和微型客车。 1)、大中型客车、大中型客车 大中型客车按用途又可分为城市客车（市区公共汽车和郊区短途客车）和 城间客车。 城市客车与城间客车相比有近程或短途、中途变档次数多、乘客较为拥挤 等特点。因而频繁的手动换档，极大地增加了司机的疲劳度和降低了乘客的舒 适度。 表 3：国内外城市、城间客车的技术比较 22 国内城市客车技术装备国内城市客车技术装备国外城市客车技术装备国外城市客车技术装备 传动系统传动系统机械式 5 档变速器普遍采用自动变速系统 国内城间客车技术装备国内城间客车技术装备国外城间客车技术装备国外城间客车技术装备 传动系统传动系统机械式 6 档变速器机械式 6 档变速器 从表 3 我国与国际技术装备的差距比较中，不难发现城市客车采用自动变 速系统是必然趋势，这也将是 amt 极有发展前景的细分市场之一。 未来城市客车市场快速发展具备以下一些有利条件： a） 国家经贸委提出的 2000 年汽车工业发展意见，明确把城市大、中型公共汽 车作为汽车产品发展的第一重点。 b） 国家在城市基础设施建设上的加大投入，为城市汽车的发展带来机遇。 21 中国机电日报 2000 年 11 月 9 日 “十五中国汽车市场需求分析”和中国汽车年鉴 22 汽车工业研究2000 年第 2 期 “我国大中型城市客车和城间客车市场现状及发展趋势” 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 19 19982000 年间，国家在基本建设方面的投入将超过 7500 亿元，其中 1998 年 至少为 1600 亿元。 c）未来 10 年，我国城市将发展到 1200 个，城市化进程加速了城市车辆的全面 增长，城市公交车辆将保持 1520%的年增长速度。 d）目前城市公交运量已达到城市人口出行移动总量的 60%70%，未来预计比 例还会上升。因此大力加强城市交通管理，改善大中城市交通拥挤的状况，要 实行公交优先的政策，而这为城市客车的发展带来了良好的契机。 e） 现存的城市公交车中，大多车型老旧、装备落后。随着人们生活水平的提 高，对城市公交车已不仅局限于它的运输功能，还提出了更高的要求：诸如舒 适度、平稳性、环保性等，这些都促进了城市客车的发展和更新换代。 由以上诸多因素，不难判断大中型城市客车具有良好增长前景： 24605 13888 15584 17087 20504 29526 35432 42518 0 10000 20000 30000 40000 50000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 大中型城市客车产量（辆） 图 7：大中型城市客车产量的现状及预测 23 2)、轻型客车、轻型客车 24 目前轻型客车的年产量为 18 万辆左右（1999 年为 184397 辆） ，预计未来 十五年间年均增幅在 23%左右，属于增长缓慢型车型，具体估计数值如下： 表 4：我国轻型客车市场需求量预测(单位：万辆) 预测年份 2005 年年 2010 年年 2015 年年 预测内容 保有量保有量 需求量需求量 保有量保有量 需求量需求量 保有量保有量 需求量需求量 数量 270285 2630 320335 27.532 370385 3034 23 远卓管理顾问分析 24 2）中数据均来自于上海汽车 2000 年 8 月 15 日“中国轻型客车市场需求的前景分析(2000 年文献)” 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 20 从用途来看，目前我国轻客的用户需求市场主要是由营运用、公商务用、 个人用三部分组成。各自目前所占的市场份额和 2005 年预期市场份额如下： 55% 40% 5% 47% 50% 3% 0% 20% 40% 60% 营运用公商务用个人用 2000年轻客市场2005年轻客市场 图 8：轻型客车的需求市场份额 营运用轻客又可以细分为城市小公交用车、城镇间短途客运用车和出租用 车三部分。其整体需求一直居轻客市场的主导地位，目前在轻客市场需求中所 占比例约为 5560%。 但未来轿车家庭化普及速度的加快，大中型客车市场空 间的迅猛扩展等都影响到该市场的发展速度，预计今后营运用轻客在轻客市场 的份额将呈现下降趋势。 三类营运用车型的未来估计如下： 车辆档次 目前占轻 客市场的 份额 年增幅 2005 年 需求量 2005 年占 轻客市场 的份额 城市小公交用车 低档轻客20%1.80%4 万辆15% 城镇间短途客运用车 中高档轻客为主30%4.40%7 万辆28% 出租用车中高档轻客为主5%1.80%1 万辆4% 公商务用轻客又可以分为企事业单位用和旅游公司用，多为中高档轻客， 由于宏观经济的良好发展和旅游市场需求的日趋旺盛，其整体需求将呈现出逐 年快速递增的趋势。 两类公商务用车型的未来估计如下： 车辆档次 目前占轻 客市场的 份额 年增幅 2005 年 需求量 2005 年占 轻客市场 的份额 企事业单位用车 中高档轻客为主30%810%8 万辆35% 旅游公司用车中高档轻客为主10%10%34 万辆 1315% 个人用轻客市场目前需求量较小，以中、低档产品为主导车型，在轻客市 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 21 场中所占比例约为 5%。而且受到经济型轿车的冲击，未来 58 年内将持低速 发展的态势。预计到 2005 年个人用轻客市场需求量约为 1 万辆，年均增长 1.8%， 在轻客市场中的份额为 4%左右。 由此可见，轻客市场中中高档车将是未来较为快速增长的细分市场，同时 由于对客车各方面性能有较高的要求，也是未来大力发展 amt 的极有潜力的 市场。 3)、微型客车、微型客车 25 微型汽车绝对数量大，属汽车行业的主力车型。在经历了连续 8 年的高速 增长(平均年增长约 20%)之后，1998 年增速大幅度下降，首次低于国民经济增 长率，仅为 5.26%，1999 年产量为 29 万辆。与此同时，库存达 74289 辆，是各 车型库存增量最多、增加幅度最高的。未来五年，可能产量呈负增长趋势，预 计 2005 年产量约为 25 万辆。 该领域集中度极高， “昌河”、 “哈飞”、 “长安”、 “天津”、 “五菱”五厂微型客车销 量合计占总销量的 98.15%。其中又以“长安”的市场占有率最高，达 29.36%(1999 年)。微型客车由于北京、上海等地实施新汽车排放标准，以及大 城市、中心城市淘汰“面的”或更新换代“面的”，其发展速度严重减缓。 发展趋势： 1目标市场的战略转移，把中小城市、农村市场作为微客的主导市场。 2开发新车型，抢占市场先机，比如长安成功开发了双燃料车型等。 3大幅降价促销措施。 4.1.2 影响市场的宏观环境影响市场的宏观环境 中国汽车行业中国汽车行业 国家政策的影响：国家政策的影响： 1999 年，由于国家实施了积极的财政政策，加大基础设施投资，特别是加 大对公路建设的投资；引导消费、扩大内需，积极开展汽车消费贷款；国家和 25中国汽车工业信息网 2000 年 2 月 “中国 1999 年汽车市场发展与 2000 年汽车市场预测” 汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书 22 地方汽车市场环境向宽松方向转化；另外国民经济继续保持快速持续稳定发展； 这些因素都促成了我国汽车市场的快速发展。 2000 年 10 月，在十五届四中全会上， “鼓励汽车进入家庭”写进中共中 央关于制定“十五计划”的建议 。政府将汽车消费摆在首要的位置，这在历史 上是头一遭，这一方面表明汽车消费的洪流已势不可挡，另一方面也预示着汽 车消费政策很快将有明显改善。 中华人民共和国车辆购置税暂行条例已于 2001 年 1 月 1 日起施行。这 表明，政府将在购车费用收取方面进一步规范化。同时，汽车消费政策强调以 下两个方面： 一按照汽车产业