风险投资培训材料.ppt

陈力,1,股权投资议题,如何看项目 投资流程 评估材料的准备,陈力,2,融资成功的要素,天时,人和,地利,超额回报,完善的计划,行动与业绩,正确的心态,陈力,3,天时：处于正确的市场和行业,市场规模,0,1,2,5亿美元,0.755亿美元,0.75亿美元,增长速度,0,1,2,20,1020,10,行业利润率,0,1,2,20,1020,10,替代竞争,0,1,2,对现有产品具有极强的替代效应,-2,有很大可能被其它产品替代,客户需要产品和服务的程度,0,1,2,“必须”且解决重大问题,独特的产品或服务,消费者可能需要但不是必须,-2,不确定消费者是否需要,陈力,4,地利：在竞争中处于有利的位置,防御能力,0,1,2,拥有专利,-2,拥有知识产权或商业机密,在竞争者觉醒前已建立品牌,没有保护壁垒或已有类似产品,5年内能达到的市场份额,0,1,2,15,515,5,进攻能力,0,1,2,行业标准的制定者,-2,能够对行业标准施加重要影响,行业标准的跟随者,能够对行业标准有所影响,行业排名,0,1,2,第一,-2,第二,第四及之后,第三,陈力,5,人和：团队,CEO的经验,0,1,2,拥有丰富的行业经验和知名度,-2,非常熟悉产品,需要招聘CEO,我可以学习,3,4,曾经领导类似企业让投资者成功退出,曾经领导类似企业取得成功业绩,必要时，创业者是否愿意放弃控制权,0,1,2,是的，企业必须由最佳的管理团队经营,-3,理论上是，但不打算让此情景发生,不，这是我的生意，只有我知道如何成功,是否愿意让投资者参与经营决策,0,1,2,他们会在董事会扮演重要角色,我不认为他们可以给我帮助,我打算让他们进顾问委员会,创业者愿意放弃的股份,0,1,2,1/3,1/41/3,1/4,承担风险的精神,0,1,2,在投资者进来前，自己先投入大量资金和全部时间,-3,在投资进来前，暂时投入部分时间和精力,投资进来后我可以做得很好，但没有投资，我不会去做,在投资进来前，投入资金和部分时间,融资目的,0,进一步拓展事业,-2,支付生活费用,-3,支付债务或其它投资人,陈力,6,完善的计划,0,1,2,拥有经过深入研究和非常完善的计划,-3,有计划，但还在补充一些细节,我的主意非常棒，不需要商业计划,是否有完善的商业计划,只有一个框架，但产品很棒,陈力,7,行动与业绩,产品开发阶段,0,1,2,产品已经过市场验证,-2,已完成开发，但离进入市场还有距离,我们在获得资金后可以很快开发出产品,已有模型，准备生产,关键客户开发,0,1,2,我们拥有很强的客户且帮我们宣传产品,已开发客户前，还需进一步开发产品,已确定关键客户，正在开发,阶段,0,1,2,拥有迅速增长的收入和满意度很高的客户,需要资金完成产品开发和测试,万事具备，只欠资金,资金使用效果,0,1,2,在使用资金后，会实现盈利并迅速增长,现金实现平衡，增长且可预期盈利,现金实现平衡,-3,需要后续融资以维持运转,收入和盈利,0,1,2,已充分体现盈利能力,-2,有收入，但未实现盈亏平衡,没有收入,已盈亏平衡，尚未体现盈利水平,陈力,8,投资回报,回报倍数,0,1,2,69倍,45倍,4倍,3,10倍,投资者获得回报的时间,0,1,2,35年,57年,7年,3,3年,投资者退出途径,0,1,2,IPO或出售给行业领先者,出售给行业中类似公司,分发股利或由公司或创始人回购股份,陈力,9,议题,如何看项目 投资流程 评估材料的准备,陈力,10,投资流程的核心：投资正确率与机会错失的平衡，投资效率与投资成本的平衡,100个投资机会,10个项目,3个投资,项目初选,项目初评,项目复评,陈力,11,投资管理流程 之 正常流程,陈力,12,投资管理流程 之 正常流程说明,陈力,13,投资管理流程 之 特殊流程 （针对Pre-IPO项目或跟投项目）,陈力,14,投资管理流程 之 特殊流程说明 （针对Pre-IPO项目或跟投项目）,陈力,15,议题,如何看项目 投资流程 评估材料的准备,陈力,16,投资评估材料的准备（一）,陈力,17,投资评估材料的准备（二）,陈力,18,投资评估材料的准备（三）,陈力,19,执行概要的内容包括,核心内容 为什么需要投资？需要多少投资？投资将用来做什么？ 投资者能得到什么？投资的回报是什么？ 公司以往的业绩和未来的预测 市场对产品或服务的强烈需求 公司的竞争优势和核心竞争力 管理团队,基本情况 公司名称 存续时间 法律体制 经营地点 联系方式,陈力,20,一份好的投资建议书必须清楚地阐述以上几个问题,市场/需求是否确实存在，规模是否足够大、增长是否足够快 公司是否有能力切分到一大块蛋糕 公司是否能持续地切到蛋糕 公司计划如何去切蛋糕 公司计划如何分配利益,陈力,21,一份好的投资建议书还必须敏锐到发现存在的各种陷阱,市场需求 被夸大 虚假销售和收入 财务 预测过于乐观 销售收入被夸大或提前 投资、成本被缩小或推迟 财务管理存在漏洞 创业者 存在道德/信誉债务 急功近利 没有做好管理大量财富的准备 不能与合作伙伴相处 ,If there are two or more ways to do something, and one of those ways can result in