企业财务综合状况分析

财务分析报告财务分析报告 报告日期：报告日期：20032003年年1212月月 目目录录 一、企业整体财务状况 .4 二、资产负债状况分析 .4 1、资产结构与变动分析 .4 2、流动资产结构与变动分析 .5 3、应收款项变动分析 .6 4、存货变动分析 .7 5、固定资产结构与变动分析 .8 6、投资结构分析与变动分析 .10 7、资本结构分析与变动分析 .11 8、流动负债结构与变动分析 .12 9、长期资本结构与变动分析 .13 10、资本来源与资本运用适应性分析 .15 三、利润分析 .15 1、利润总额情况 .15 2、营业利润分析 .16 3、主营业务利润分析 .17 4、收入情况分析 .18 四、成本分析 .19 1、成本结构分析 .19 2、主营业务成本分析 .20 3、期间费用分析 .20 五、经营风险分析 .21 1、经营风险分析 .21 2、利润敏感性分析 .22 六、经营效率分析 .23 1、经营效率分析 .23 2、资金需求分析 .24 七、现金流量状况分析 .24 1、现金流量表结构与变动分析 .24 2、现金偿债能力分析 .25 3、获取现金能力分析 .25 4、财务弹性分析 .26 5、收益质量分析 .27 八、财务效益状况分析 .27 九、资产运营状况分析 .28 十、偿债能力状况分析 .29 十一、发展能力状况分析 .31 1、发展能力分析 .31 2、趋势变动分析 .33 十二、杜邦财务综合分析 .33 1、整体状况分析 .33 2、利润情况分析 .35 3、资产情况分析 .35 财务财务分析分析报报告告 一、企业整体财务状况一、企业整体财务状况 2003年12月，邯郸钢铁实现主营业务收入为1,273,189.17万元；营业利润为 107,085.90万元；净利润为62,647.39万元；资产总计为1,658,721.78万元，其中：货币 资金为247,765.40万元，应收账款为14,763.49万元，存货为212,114.52万元；负债合计 为9,326,141,286.44万元；股东权益合计为726,107.65万元。 二、资产负债状况分析二、资产负债状况分析 1 1、资产结构与变动分析、资产结构与变动分析 2003年12月，邯郸钢铁资产总额为：1,658,721.78万元，其中流动资产为659,348.69 万元，占比为39.75%，流动资产占比比较高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况 起影响比较大；长期投资为77,542.79万元，占比：4.68%，长期资产占比比较高，它对企 业的产业结构和盈利能力影响比较大；固定资产为921,830.29万元，占比为：55.58%，固 定资产占比很高，它对企业的产业结构和盈利能力起决定性作用；无形资产及其它资产为 0.00万元，占比：0.00%， 。而上期上述指标分析别为：36.30% 、15.26% 、48.44% 、0.00% 。 资产结构及变动表资产结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 流动资产合计 356,358.17659,348.6985.02%36.30%39.75% 长期投资合计 149,837.7477,542.79-48.25%15.26%4.68% 固定资产合计 475,559.01921,830.2993.84%48.44%55.58% 无形资产及其他资产合计 0.000.000.00%0.00%0.00% 递延税款借项 0.000.000.00%0.00%0.00% 资产总计 981,754.921,658,721.7868.96%100.00%100.00% 净利润 48,484.3262,647.3929.21% - - 总资产利润率 4.90%3.70%-24.49% - - 资产总额比上期增加676,966.86万元，增长率为：68.95%。资产总额增加的原因如下： 流动资产增加302,990.52万元，固定资产增加446,271.28万元，共计增加资产749,261.80 万元；长期投资减少72,294.95万元，共计减少资产72,294.95万元；相比较而言，流动资 产大幅增加，增加85.02% ，长期投资大幅减少，减少48.25% ，固定资产大幅增加，增加 93.84% ，无形资产及其它资产基本上没有变化 。 由此可见，从企业资产数量来看，长期资产、流动资产都较上期增加，流动资产增加 的速度快于长期资产，资产总额增加，流动资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。 从资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加，资产增加速度快于净利润，总资产净利 率下降，企业资产从质量上不如上期，通过增加资产增加了利润，但新增资产没有充分发 挥作用，反而减弱了净利润的增长效果。 2 2、流动资产结构与变动分析、流动资产结构与变动分析 流动资产总额为659,348.69万元，其中货币性资产(货币资金+短期投资)为 247,765.40万元，占比37.58%，现金资产占比比较高，加强它的管理可以提高流动资产的 整体的质量；应收票据为164,391.99万元，占比24.93%；应收款项(应收账款+其他应收款 +预付账款)为35,076.78万元，占比5.32%，应收款项占比比较高，它的回收质量对流动资 产的整体质量影响比较大；存货为212,114.52万元，占比32.17%，存货占比比较高，它对 企业的销售及流动资产结构影响比较大；待摊费用为0.00万元，占比0.00%；其它资产为 0.00万元，占比0.00%；而上期上述指标分析别为：16.29% 、44.35% 、6.79% 、32.55% 、0.01% 、0.00%。 流动资产结构及变动表流动资产结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 货币资金 58,058.31247,765.40326.75%16.29%37.58% 短期投资 0.000.000.00%0.00%0.00% 应收票据 158,037.27164,391.994.02%44.35%24.93% 应收股利 0.000.000.00%0.00%0.00% 应收利息 0.000.000.00%0.00%0.00% 应收账款 14,900.9914,763.49-0.92%4.18%2.24% 其他应收款 2,141.621,206.79-43.65%0.60%0.18% 预付账款 7,163.0119,106.50166.74%2.01%2.90% 应收补贴款 0.000.000.00%0.00%0.00% 存货 116,006.06212,114.5282.85%32.55%32.17% 待摊费用 50.910.00-100.00%0.01%0.00% 一年内到期的长期债权投资 0.000.000.00%0.00%0.00% 其他流动资产 0.000.000.00%0.00%0.00% 流动资产合计 356,358.17659,348.6985.02%100.00%100.00% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67% - - 流动资产周转率 2.392.514.81% - - 流动资产总额比上期增加302,990.52万元，增长率为：85.02%。流动资产总额增加的 原因如下：货币性资产增加189,707.09万元，应收票据增加6,354.72万元，应收款项增加 10,871.16万元，存货增加96,108.46万元，共计增加流动资产303,041.43万元；待摊费用 减少50.91万元，共计减少流动资产50.91万元；货币性资金大幅增加，增加的速度明显快 于流动资产，货币性资金的比重上升，公司应付市场变化的能力很强，但存在资金闲置问 题；应收款项增加，增加的速度慢于流动资产，应收款项的比重下降，货款回收情况相比 优于上期，但应经继续加强货款回收；存货增加，增加的速度慢于流动资产，存货的比重 下降，企业存货占用资金相比下降，但企业还应加强存货管理及销售工作。 纵观流动资产变化可以看出：企业贷币性资产增长幅度大于流动资产增长幅度，并且 也大于其它类资产的增长幅度，说明企业应付市场变化能力得到增强。企业在流动资产增 加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较上期提高较多。 3 3、应收款项变动分析、应收款项变动分析 本期应收款项合计35,076.78万元，其中应收账款为14,763.49万元，占比42.09%，其 他应收款为1,206.79万元，占比3.44%，预付账款为19,106.50万元，占比54.47%；而上期 上述指标分析别为：为14,900.99万元，占比61.56% 、为2,141.62万元，占比8.85% 、为 7,163.01万元，占比29.59% 。 从单项较上期相比较而言，应收账款有所减少，减少0.92% 、其他应收款大幅减少， 减少43.65%、 ，预付账款大幅增加，增加166.74% 。 应收款项变化表应收款项变化表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 应收账款 14,900.9914,763.49-0.92%61.56%42.09% 其他应收款 2,141.621,206.79-43.65%8.85%3.44% 预付账款 7,163.0119,106.50166.74%29.59%54.47% 应收款项合计 24,205.6235,076.7844.91%100.00%100.00% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67% - - 通过分析可以看出：应收账款下降，但主营业务收入上升，与销售收入变化不协调， 说明企业本期加速了货款的回笼，并且销售状况成较上期增强。 4 4、存货变动分析、存货变动分析 在存货搭配分析中，可以看出存货为212,114.52万元，主营业务成本为1,130,005.79 万元；而上期上述指标分析别为：为116,006.06万元、为687,108.25万元。 从单项较上期相比较而言，存货大幅增加，增加82.85% ，主营业务成本大幅增加， 增加64.46% 。 存货变化表存货变化表 项目名称2002年12月2003年12月新增% 存货 116,006.06212,114.5282.85% 主营业务成本 687,108.251,130,005.7964.46% 毛利率 12.10%10.70%-11.57% 存货周转率 6.006.8914.71% 通过毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的下降，促进了存货的加 速周转，说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态，降价是可以带动市场购买者的 购买欲望的。企业可以充分利用当前的时机，进一步巩固已取得的成绩；另外通过存货的 搭配分析可以看出：企业存货的变化与主营业务成本变化协调。 5 5、固定资产结构与变动分析、固定资产结构与变动分析 固定资产总额为：921,830.29万元，其中，固定资产原价为1,178,520.60万元，占比 为127.85%，累计折旧为282,773.78万元，占比为30.68%，固定资产净值为895,746.82万 元，占比为97.17%，固定资产减值准备为16,830.41万元，占比为1.83%，固定资产净额为 878,916.40万元，占比为95.35%，工程物资为0.00万元，占比为0.00%，在建工程为 42,913.89万元，占比为4.66%，固定资产清理为0.00万元，占比为0.00%；而上期上述指 标分析别为：124.26% 、31.97% 、92.28% 、2.52% 、89.76% 、0.00% 、10.24% 、0.00% 。 固定资产结构及变动表固定资产结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 固定资产原价 590,907.701,178,520.6099.44%124.26%127.85% 累计折旧 152,053.16282,773.7885.97%31.97%30.68% 固定资产净值 438,854.55895,746.82104.11%92.28%97.17% 固定资产减值准备 12,005.1816,830.4140.19%2.52%1.83% 固定资产净额 426,849.37878,916.40105.91%89.76%95.35% 工程物资 0.000.000.00%0.00%0.00% 在建工程 48,709.6542,913.89-11.90%10.24%4.66% 固定资产清理 0.000.000.00%0.00%0.00% 固定资产合计 475,559.01921,830.2993.84%100.00%100.00% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67% - - 固定资产周转率 1.731.825.50% - - 固定资产总额比上期增加446,271.28万元，增长率为93.84%；固定资产总额增加的原 因如下：固定资产原价增加587,612.90万元，累计折旧增加130,720.62万元，固定资产减 值准备增加456,892.27万元，共计增加固定资产723,158.75万元；在建工程减少 452,067.03万元，共计减少固定资产5,795.76万元；从单项较上期相比较而言：固定资产 原价大幅增加，增加99.44%；累计折旧大幅增加，增加85.97%；固定资产净值大幅增加， 增加104.11%；固定资产减值准备大幅增加，增加40.19%；固定资产净额大幅增加，增加 105.91%；工程物资基本上没有变化；在建工程大幅减少，减少11.90%；固定资产清理基 本上没有变化。 由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产 周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增长大于 固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好；另外从折旧效率上也可以看出，本期固 定资产折旧产出率下降。 6 6、投资结构分析与变动分析、投资结构分析与变动分析 企业投资总额为77,542.79万元，其中长期股权投资为77,542.79万元，占比为100.00%； 从单项较上期相比较而言，短期投资基本上没有变化 ，一年内到期的长期债权投资 基本上没有变化，长期股权投资大幅减少，减少48.25% ，长期债权投资基本上没有变化 。 投资变动表投资变动表 项目名称2002年12月2003年12月新增% 短期投资 0.000.000.00% 一年内到期的长期债权投资 0.000.000.00% 长期股权投资 149,837.7477,542.79-48.25% 长期债权投资 0.000.000.00% 投资总额 149,837.7477,542.79-48.25% 投资总额比上期减少72,294.95万元，下降率为：48.25%。投资总额减少的原因如下： 长期股权投资减少72,294.95万元；企业投资以收益型投资为主，应关注投资项目的盈利 能力。 7 7、资本结构分析与变动分析、资本结构分析与变动分析 企业本期资本总额为932,614.13万元，其中流动负债为433,463.96万元，占比为 26.13%；长期负债为499,150.17万元，占比为30.09%；所有者权益为726,107.65万元，占 比为43.78%；长期资本为1,225,257.82万元，占比为73.87%；资金结构的稳定性过高，风 险小，但资金成本太高；而上期上述指标分析别为：24.66% 、6.83% 、68.51% 。 资本结构及变动表资本结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 流动负债合计 242,142.58433,463.9679.01%24.66%26.13% 长期负债合计 67,000.00499,150.17645.00%6.83%30.09% 股东权益合计 672,612.34726,107.657.95%68.51%43.78% 负债和股东权益总计 981,754.921,658,721.7868.96%100.00%100.00% 资本总额比上期增加676,966.86万元，增长率为：68.95%。资本总额增加的原因如下： 流动负债增加191,321.38万元，长期负债增加432,150.17万元，所有者权益增加 53,495.31万元；从单项较上期相比较而言，流动负债大幅增加，增加79.01% ，长期负债 大幅增加，增加645.00% ，所有者权益有所增加，增加7.95% 。 由此可见，从企业资本整体来看，长期资本、流动资本都较上期增加，流动资本增加 的速度快于长期资本，资本总额增加，流动资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构 成的结构，资金风险比上期增高，成本相比下降。 8 8、流动负债结构与变动分析、流动负债结构与变动分析 本期流动负债总额为433,463.96万元；其中营业环节负债为347,792.95万元，占比为 80.24%；筹资环节负债为65,200.00万元，占比为15.04%；收益分配环节负债为20,471.01 万元，占比为4.72%；营业环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源以营业性质为主， 比较正常，运营成本比较低。 流动负债结构及变动表流动负债结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 短期借款 57,000.0065,200.0014.39%23.54%15.04% 应付票据 45,807.9964,550.0040.91%18.92%14.89% 应付账款 39,474.3090,067.36128.17%16.30%20.78% 预收账款 96,626.60186,133.3792.63%39.91%42.94% 应付工资 0.000.000.00%0.00%0.00% 应付福利费 44.302,378.005267.95%0.02%0.55% 应付股利 0.000.000.00%0.00%0.00% 应交税金 -80.0720,471.0125666.39%-0.03%4.72% 其他应交款 804.900.00-100.00%0.33%0.00% 其他应付款 2,464.554,664.2289.25%1.02%1.08% 预提费用 0.000.000.00%0.00%0.00% 预计负债 0.000.000.00%0.00%0.00% 一年内到期的长期负债 0.000.000.00%0.00%0.00% 其他流动负债 0.000.000.00%0.00%0.00% 流动负债合计 242,142.58433,463.9679.01%100.00%100.00% 流动负债总额比上期增加191,321.38万元，增长率为：79.01%。流动负债总额增加的 原因如下：短期借款增加8,200.00万元，应付票据增加18,742.01万元，应付账款增加 50,593.06万元，预收账款增加89,506.77万元，应付福利费增加2,333.70万元，应交税金 增加20,551.08万元，其他应付款增加2,199.67万元，共计增加流动负债192,126.29万元； 其他应交款减少804.90万元，共计减少流动负债804.90万元； 纵观流动负债变化可以看出：企业收益分配性负债增长幅度大于流动负债产增长幅度， 并且也大于其它两种负债的增长幅度，说明企业资金形势非常不好，已经不能及时兑现利 润分配及所应交税款。 9 9、长期资本结构与变动分析、长期资本结构与变动分析 本期长期资本总额为1,225,257.82万元；其中长期借款为291,747.43万元，占比为 23.81%；应付债券为200,202.74万元，占比为16.34%；专项应付款为7,200.00万元，占比 为0.59%；股本净额为148,655.31万元，占比为12.133%；资本公积为318,551.39万元，占 比为25.999%；盈余公积为99,278.54万元，占比为8.103%；未分配利润为159,622.41万元， 占比为13.028%；而上期上述指标分析别为： 9.06%、0.00%、0.00%、20.099%、42.097%、10.882%、17.864%。 长期资本结构及变动表长期资本结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 长期借款 67,000.00291,747.43335.44%9.06%23.81% 应付债券 0.00200,202.740.00%0.00%16.34% 长期应付款 0.000.000.00%0.00%0.00% 专项应付款 0.007,200.000.00%0.00%0.59% 其他长期负债 0.000.000.00%0.00%0.00% 股本净额 148,655.31148,655.310.00%20.10%12.13% 资本公积 311,351.39318,551.392.31%42.10%26.00% 盈余公积 80,484.3299,278.5423.35%10.88%8.10% 未分配利润 132,121.32159,622.4120.82%17.86%13.03% 长期资本合计 739,612.341,225,257.8265.66%100.00%100.00% 净资产收益率 7.20%8.60%19.44% - - 长期资产适合率 118.20%122.60%3.72% - - 长期资本总额比上期增加485,645.48万元，增长率为：65.66%。长期资本总额增加的 原因如下：长期借款增加224,747.43万元，应付债券增加200,202.74万元，专项应付款增 加7,200.00万元，资本公积增加7,200.00万元，盈余公积增加18,794.22万元，未分配利 润增加27,501.09万元； 企业长期资本总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，净资产收益率较上期 上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长 期资本利用情况比较良好；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，并且比上期增 加，采取了比较保守的资本组合方式；但是由于盈利能力的增加，建议企业可以改变现在 的资本组合，采取适当比较适中的组合方式，进一步增加盈利能力。 1010、资本来源与资本运用适应性分析、资本来源与资本运用适应性分析 公司的长期性资本（长期负债+所有者权益）提供了1,225,257.82万元的资金，而公 司的长期性资产(长期投资+固定资产+无形资产及其他资产)占用了999,373.08万元，长期 性资本解决了长期性资产的资金需要，并同时提供了225,884.74万元来满足流动资产占有 资金的需要，由于本期营运资本需求为-56,522.65万元，没有资金需要，并且使公司有 282,407.39万元的现金支付能力闲置。 三、利润分析三、利润分析 1 1、利润总额情况、利润总额情况 2003年12月，邯郸钢铁利润总额为97,987.33万元；较上期的74,461.16万元上升 31.60%；营业利润为107,085.90万元，占比为109.29%；投资收益为-4,275.53万元，占比 为-4.36%；补贴收入为占比为0.00%；营业外收入为56.05万元，占比为0.06%；营业外支 出为4,879.08万元，占比为4.98%；由于企业对外投资及营业外业务有一定损失，受以上 两种因素影响减少了本期利润总额，企业保持正常的经营盈利能力。而上期上述指标分析 别为：114.37% 、-2.14% 、0.00% 、1.29% 、13.52% 。 利润总额结构及变动表利润总额结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 营业利润 85,161.31107,085.9025.75%114.37%109.29% 投资收益 -1,594.52-4,275.53-168.14%-2.14%-4.36% 补贴收入 0.000.000.00%0.00%0.00% 营业外收入 957.8656.05-94.15%1.29%0.06% 营业外支出 10,063.484,879.08-51.52%13.52%4.98% 利润总额 74,461.1697,987.3331.60%100.00%100.00% 2 2、营业利润分析、营业利润分析 2003年12月，邯郸钢铁营业利润为107,085.90万元， 比上期增加21,924.59万元，增 长率为：25.74%；营业利润总额增加的原因如下：主营业务利润为增加40,641.74万元， 营业费用为增加236.83万元，管理费用为增加10,452.28万元，财务费用为增加7,502.76 万元，共计增加营业利润58,833.61万元；其他业务利润为减少525.28万元，共计减少营 业利润525.28万元； 营业利润变动表营业利润变动表 项目名称2002年12月2003年12月新增% 主营业务利润 95,860.94136,502.6842.40% 其他业务利润 1,314.84789.56-39.95% 营业费用 3,153.613,390.447.51% 管理费用 6,050.3116,502.59172.76% 财务费用 2,810.5610,313.32266.95% 营业利润 85,161.31107,085.9025.75% 本期同口径营业利润为212,779.90万元，经营活动现金净流量为283,974.24万元，差 额为71,194.34万元，利润质量正常。企业营业利润较上期增加，主营业务利润增长幅度 大于营业利润增长幅度，说明企业主营业务盈利能力增强，由于管理费用等费用支出影响 了营业利润的进一步增长。 3 3、主营业务利润分析、主营业务利润分析 2003年12月，邯郸钢铁主营业务利润为：136,502.68万元， 比上期增加40,641.74万 元，增长率为：42.40%；主营业务利润总额增加的原因如下：主营业务收入为增加 485,641.35万元，主营业务成本为增加442,897.54万元，主营业务税金及附加为增加 2,102.07万元；本期主营务收入上升，但销售毛利率下降，说明企业采取了降低产品的整 体市场价格以换取增加市场份额做法，但是销售成本没有得到相应控制，上升，最终导致 销售毛利率下降。 主营业务利润变动表主营业务利润变动表 项目名称2002年12月2003年12月新增% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67% 主营业务成本 687,108.251,130,005.7964.46% 主营业务税金及附加 4,578.636,680.7045.91% 主营业务利润 95,860.94136,502.6842.40% 销售毛利率 12.10%10.70%-11.57% 4 4、收入情况分析、收入情况分析 在收入构成中，收入总额为：1,269,759.25万元，较上期增加：61.09%；其中主营业 务收入及其它业务利润占比：100.33%，投资收益占比：-0.34%，营业外收入占比0.00%； 而上期上述指标分析别为：100.08% 、-0.20% 、0.12% 。从现金回笼情况来看：本期销 售现金回笼小于100%，销售工作不正常，有可能存在一定的虚盈实亏。本期企业经营债权 增长幅度小于销售收入的增长幅度，说明企业的售货回款非常好，出现了供不应求的局面。 从单项较上期相比较而言，主营业务收入及其它业务利润大幅增加，增加61.50% ， 投资收益大幅下降，下降168.14% ，营业外收入大幅下降，下降94.15% 。 收入结构表收入结构表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67%99.91%100.27% 其他业务利润 1,314.84789.56-39.95%0.17%0.06% 投资收益 -1,594.52-4,275.53-168.14%-0.20%-0.34% 补贴收入 0.000.000.00%0.00%0.00% 营业外收入 957.8656.05-94.15%0.12%0.00% 收入总计 788,226.001,269,759.2561.09%100.00%100.00% 纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。 四、成本分析四、成本分析 1 1、成本结构分析、成本结构分析 成本费用总额为1,207,111.86万元，较上期增加63.18%；其中主营业务成本及税金为 691,686.88万元，占比为94.17%；经营管理成本为12,014.48万元，占比为2.50%；营业外 支出10,063.48万元，占比为0.40%；而上期上述指标分析别为：93.50% 、1.62% 、1.36% 。 从单项较上期相比较而言，主营业务支出大幅增加，增加64.34% ，经营管理成本大 幅增加，增加151.42% ，营业外支出大幅下降，下降51.52% 。 成本结构及变动表成本结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 主营业务成本 687,108.251,130,005.7964.46%92.89%93.61% 主营业务税金及附加 4,578.636,680.7045.91%0.62%0.55% 营业费用 3,153.613,390.447.51%0.43%0.28% 管理费用 6,050.3116,502.59172.76%0.82%1.37% 财务费用 2,810.5610,313.32266.95%0.38%0.85% 营业外支出 10,063.484,879.08-51.52%1.36%0.40% 所得税 25,976.8535,339.9436.04%3.51%2.93% 成本费用总计 739,741.691,207,111.8663.18%100.00%100.00% 成本费用总额比上期增加467,370.17万元，增长率为：63.18%；成本费用总额增加的 原因如下：主营业务成本为增加442,897.54万元，主营业务税金及附加为增加2,102.07万 元，营业费用为增加236.83万元，管理费用为增加10,452.28万元，财务费用为增加 7,502.76万元，所得税为增加9,363.09万元，共计增加成本费用472,554.57万元；营业外 支出为减少5,184.40万元，共计减少成本费用5,184.40万元；企业支出主要以营业支出及 税金为主，支出结构正常。但经营管理成本增长速度超过营业成本增长速度，值得引起关 注。本期固定成本占比为10.83%，上期为0.97%，较上期上升9.86%。 2 2、主营业务成本分析、主营业务成本分析 主营业务成本为1,130,005.79万元，较上期增加64.46%，大幅增加，增加64.46%；主 营业务税金及附加为6,680.70万元，大幅增加，增加45.91%；主营业务收入为 1,273,189.17万元；本期销售成本率为88.75%，上期为87.25%。 主营业务成本结构及变动表主营业务成本结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67%100.00%100.00% 主营业务成本 687,108.251,130,005.7964.46%87.25%88.75% 主营业务税金及附加 4,578.636,680.7045.91%0.58%0.53% 从现金支出情况来看：本期采购现金支出率小于90%，企业应适当调整一下货款支付 政策，如果经常拖欠货款有可能损失良好的商业信誉，影响下一步的采购工作。公司主营 业务成本增加，主营业务收入增加，主营业务成本增长速度超过主营业务收入，企业内部 成本控制能力下降，主营盈利能力减弱。 3 3、期间费用分析、期间费用分析 主营业务利润为136,502.68万元，较上期增加42.40%，大幅增加，增加42.40%。营业 费用为3,390.44万元，较上期增加7.51%，有所增加，增加7.51%。管理费用为16,502.59 万元，较上期增加172.76%，大幅增加，增加172.76%。财务费用为10,313.32万元，较上 期增加266.95%，大幅增加，增加266.95%。公司营业费用增加，主营业务利润增加，主营 业务利润增长速度超过营业费用，营业费用取得很好的效果，企业的销售活动取得了明显 的市场效果。公司管理费用增加，主营业务利润增加，管理费用增长速度超过主营业务利 润，企业内部管理成本控制能力下降。公司财务费用增加，主营业务利润增加，财务费用 增长速度超过主营业务利润，企业筹资运用控制能力下降，主营盈利能力减弱。 期间费用结构及变动表期间费用结构及变动表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 主营业务利润 95,860.94136,502.6842.40%100.00%100.00% 营业费用 3,153.613,390.447.51%3.29%2.48% 管理费用 6,050.3116,502.59172.76%6.31%12.09% 财务费用 2,810.5610,313.32266.95%2.93%7.56% 五、经营风险分析五、经营风险分析 1 1、经营风险分析、经营风险分析 在经营费用项目分析中，可以看出营业费用为3,390.44万元，占比11.22%，管理费用 为16,502.59万元，占比54.63%，财务费用为10,313.32万元，占比34.14%；而上期上述指 标分析别为：营业费用为3,153.61万元，占比26.25% 、管理费用为6,050.31万元，占比 50.36% 、财务费用为2,810.56万元，占比23.39% 。 从单项较上期相比较而言，营业费用有所增加，增加7.51% 、管理费用大幅增加，增 加172.76%、 ，财务费用大幅增加，增加266.95% 。 经营费用变化表经营费用变化表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 营业费用 3,153.613,390.447.51%26.25%11.22% 管理费用 6,050.3116,502.59172.76%50.36%54.63% 财务费用 2,810.5610,313.32266.95%23.39%34.14% 费用合计 12,014.4830,206.35151.42%100.00%100.00% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67% - - 经营平衡收入 99,293.22282,302.34184.31% - - 纵观本期经营费用的变化可以看出：营业费用的增长幅度小于主营业务收入的增长幅 度，企业在控制营业费用的支出上取得不错效果；管理费用的增长幅度大于主营业务收入 的增长幅度，管理费用增长过快，企业应控制管理费用的支出；财务费用的增长幅度大于 主营业务收入的增长幅度，财务费用增长过快，企业应控制财务费用的支出。 本期企业的经营平衡收入为282,302.34万元，比上期增加184.31%；如果本年企业主 营业务收入低于此，将会亏损。经营安全率为351.00%，只要企业销售下降不低于 990,886.83万元，自身经营还会有盈利。经营安全水平非常安全，具有很强的抵抗销售下 降的打击。 2 2、利润敏感性分析、利润敏感性分析 本期实现利润总额为97,987.33，比上期大幅增加，增加31.60%；主要受以下因素影 响：主营业务收入为1,273,189.17万元，新增61.70%，主营业务成本为1,130,005.79万元， 新增64.50%，主营业务税金及附加为6,680.70万元，新增45.90%，其他业务利润为789.56 万元，下降40.00%，营业费用为3,390.44万元，新增7.50%，管理费用为16,502.59万元， 新增172.80%，财务费用为10,313.32万元，新增266.90%，投资收益为-4,275.53万元，下 降168.10%，补贴收入为0.00万元，下降0.00%，营业外收入为56.05万元，下降94.10%， 营业外支出为4,879.08万元，下降51.50%。 利润敏感影响变化表利润敏感影响变化表 项目名称2002年12月2003年12月新增% 主营业务收入 787,547.821,273,189.1761.67% 主营业务成本 687,108.251,130,005.7964.46% 主营业务税金及附加 4,578.636,680.7045.91% 其他业务利润 1,314.84789.56-39.95% 营业费用 3,153.613,390.447.51% 管理费用 6,050.3116,502.59172.76% 财务费用 2,810.5610,313.32266.95% 投资收益 -1,594.52-4,275.53-168.14% 补贴收入 0.000.000.00% 营业外收入 957.8656.05-94.15% 营业外支出 10,063.484,879.08-51.52% 利润总额 74,461.1697,987.3331.60% 通过影响利润总额各项目的敏感分析可以看出：主营业务收入的敏感系数为10.57， 主营业务成本的敏感系数为-9.22，主营业务税金及附加的敏感系数为-0.06，其他业务利 润的敏感系数为0.02，营业费用的敏感系数为-0.04，管理费用的敏感系数为-0.08，财务 费用的敏感系数为-0.04，投资收益的敏感系数为0.02，补贴收入的敏感系数为0.00，营 业外收入的敏感系数为0.01，营业外支出的敏感系数为-0.14。 六、经营效率分析六、经营效率分析 1 1、经营效率分析、经营效率分析 通过对资产负债表、利润表的综合分析，可以看到本期的短期负债为433,463.96万元， 比上期增加79.01%，长期负债为499,150.17万元，比上期增加645.00%，销售收入为 1,273,189.17万元，比上期增加61.66%；说明企业经营规模的扩大并没有带来经济效率的 同步提高，负债经营效果不突出。但通过相关指标分析，企业表现与上述分析相矛盾的现 象，营业利润为85,161.31万元，比上期增加25.74%，流动资产率为39.75%，比上期增加 9.51%；流动资产率上升，营业利润也上升，说明企业正在发挥现有潜力，经营状况好转。 综上所述，企业在2003年12月从资产负债表、利润表及相关指标分析来看，表现一定的矛 盾，说明企业经营状况不协调，需要进步调整，经营管理效率需要得到进一步的改善。 2 2、资金需求分析、资金需求分析 根据本期销售实际情况，实现销售收入1,273,189.17万元， 如果下期销售收入增长 10%，达到1,400,508.09万元，并保持本期利润率及利润分配比例，企业需要向外融资 21,685.93万元；如果下期销售收入减少10%，达到1,145,870.26万元，保持相同的利润率 及利润分配比例，企业将会出现资金剩余114,276.54万元，可以用来再投资。 七、现金流量状况分析七、现金流量状况分析 1 1、现金流量表结构与变动分析、现金流量表结构与变动分析 2003年12月，邯郸钢铁现金净流动量为：189,707.10万元，大幅增加，增加 1602.69%；主营业务净现金流量为：283,974.24万元，大幅增加，增加224.42%；经营活 动净现金流量为：263,205.97万元，大幅增加，增加350.93%；投资活动净现金流量为：- 504,696.96万元，大幅减少，减少671.47%；筹资活动的净现金流量为：431,198.09万元， 大幅增加，增加7835.04%。 自动现金流量结构表自动现金流量结构表 项目(万元)2002年12月2003年12月新增(%)2002年占比%2003年占比% 主营业务净现金流量 87,533.65283,974.24224.42%-693.36%149.69% 经营活动净现金流量 58,369.87263,205.97350.93%-462.35%138.74% 投资活动净现金流量 -65,419.75-504,696.96-671.48%518.20%-266.04% 筹资活动的净现金流量 -5,574.61431,198.097835.04%44.16%227.30% 净现金流量 -12,624.49189,707.101602.69%100.00%100.00% 由此可见，现金净流量以筹资活动净流量为主；从总体上可以看企业经营状况良好， 通过筹集资金进行投资，企业注重投资项目的盈利能力。现金收入增加量较上期相比大于 现金支出增加量，将会增加企业的现金净流量。 2 2、现金偿债能力分析、现金偿债能力分析 在现金偿债能力指标中，可以看出ZD现金到期债务比为4.08，ZD现金流动负债比为 0.61，ZD现金债务总额比为0.28；而上期上述指标分析别为：1.27 、0.24 、0.19 。 现金偿债能力指标表现金偿债能力指标表 项目名称2002年12月2003年12月新增% ZD现金到期债务比 1.274.08220.02% ZD现金流动负债比 0.240.61151.87% ZD现金债务总额比 0.190.2850.00% 由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较上期大幅增加，增加220.02%，可以及时 偿还到期债务；企业偿还流动负债的能力较上期大幅增加，增加151.87%，按照本期现金 偿还流动负债能力来看，需要1.65年偿还，企业偿还债务总额的能力较上期大幅增加，增 加50.00%，按照本期现金偿还债务总额能力来看，全部债务需要3.55年偿还。 3 3、获取现金能力分析、获取现金能力分析 在获取现金能力指标中，可以看出ZD销售现金比率为0.21，ZD每股营业现金净流量为 1.77，ZD全部资产现金回收率为0.16；而上期上述指标分析别为：0.07 、0.39 、0.06 。 从单项较上期相比较而言，ZD销售现金比率大幅增加，增加178.38% ，ZD每股营业现 金净流量大幅增加，增加351.53% ，ZD全部资产现金回收率大幅增加，增加167.80% 。 获取现金能力指标表获取现金能力指标表 项目名称2002年12月2003年12月新增% ZD销售现金比率 0.070.21178.38% ZD每股营业现金净流量 0.391.77351.53% ZD全部资产现金回收率 0.060.16167.80% 由此可见，本期销售