《财务管理概述》PPT课件.ppt

财务管理概述,财务管理概念,财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。 财务管理是基于企业在经营中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它主要利用价值形式对企业所从事的生产经营活动进行管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性管理工作。,财务管理的产生与发展,财务管理是伴随着人们对生产管理的需要而产生的。随着社会生产力的发展，财务管理也经历了一个由简单到复杂，由低级到高级的发展过程。 财务管理的发展大致上经历三个阶段： 第一阶段一般是20世纪初，在这个阶段中主要是筹资财务管理阶段。 第二阶段是从二战开始至20世纪50年代，这主要是内部控制管理阶段。 第三阶段是投资财务管理阶段，一般认为是20世纪60年代至今。,企业财务活动,1.筹资。 2.投资。 3.分配。,财务管理的特点,财务管理是一项综合性很强的管理工作 财务管理是一项涉及面很广的管理工作 财务管理是一项灵敏度很高的管理工作,财务管理的对象,其特点主要有以下几个方面： 财务管理的对象，是企业再生产过程中的资金运动及所体现的财务关系。 这就包括了两方面的内容，即企业的财务活动与企业的财务关系。,财务管理的内容,财务管理的内容就是企业组织财务活动、处理财务关系的各项管理内容。 企业的财务活动其实质即为企业的资金运动过程。 财务管理的内容具体包括资金的筹集、资金运用、资金耗费、资金收回和资金分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。,财务关系,1.企业与国家行政管理者之间的财务关系 2.企业与投资者之间的财务关系 3.企业与债权人之间的财务关系 4.企业与受资者之间的财务关系 5.企业与债务人之间的财务关系 6.企业内部各单位之间的财务关系 7.企业与职工之间的财务关系,财务管理的目标与组织,财务管理的总体目标 1.利润最大化目标 2.每股收益最大化目标 3.股东财富最大化目标,利润最大化目标,利润最大化目标就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。它反映了企业当期经营活动中投入（所费）与产出（所得）对比的结果，在一定程度上体现了企业经济效益的高低。,利润最大化目标,好处在于：（1）可以直接反映企业创造的价值；（2）可以在一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小；（3）可以补充资本、扩大经营规模的源泉。 不足之处，主要体现在：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有反映企业所创造的价值与投入之间的比例关系；（3）没有考虑风险因素；（4）可能导致企业的短期行为，比如承包责任制。,每股收益最大化目标,每股收益最大化目标是将企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业的不同时期进行对比，以揭示企业的盈利水平差异。 这种管理目标除了具备利润最大化目标中的好处之外，还能够克服利润最大化目标中的不能反映投入与产出的关系。仍然无法克服利润最大化目标中的其他不足之处。,股东财富最大化目标,采用这种目标，主要好处是考虑了资金的时间价值和风险价值；体现了对资产保值增值的要求；有利于克服企业的短期行为；有利于社会资源的合理配置。但这种目标仍然存在着不足之处，对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是所有股票的市价，而股价受很多因素的影响，从而影响到企业的价值；对于法人股东而言，其对股价最大化目标没有足够的兴趣；对于非上市公司而言，由于没有股价，企业价值就不易衡量。,股东财富最大化目标,采用这种目标，主要好处是考虑了资金的时间价值和风险价值；体现了对资产保值增值的要求；有利于克服企业的短期行为；有利于社会资源的合理配置。 但这种目标仍然存在着不足之处，对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是所有股票的市价，而股价受很多因素的影响，从而影响到企业的价值；对于法人股东而言，其对股价最大化目标没有足够的兴趣；对于非上市公司而言，由于没有股价，企业价值就不易衡量。,财务管理的具体目标,1.企业筹资管理的目标，是以尽可能低的资金成本和财务风险,提供生产经营所需资金。 2.企业投资管理的目标，是在控制风险的前提下，努力提高投资报酬率。 3.企业营运资金管理的目标，是加速资金周转，不断提高资金利用效果。 4.企业利润管理的目标，是努力增收节支，并合理分配企业利润。,财务管理的组织,企业组织形式 企业的组织形式主要有三种： 独资企业 合伙企业 公司制企业。,财务管理的内部环境,财务管理的内部环境是指企业内部影响财务活动的各种要素，主要有销售环境、采购环境、生产环境等。 (1)销售环境： 一、是完全竞争市场 二、是不完全竞争市场。 三是寡头垄断市场。四是完全垄断市场，又称独占市场。 (2)采购环境：它是指企业在市场上采购物资时涉及采购数量和采购价格的有关条件。企业采购环境按物资供应是否充裕可分为稳定的采购环境与波动的采购环境。 (3)生产环境：它是指企业主要由人力资源、物质资源、技术资源所构成的生产条件和企业产品的寿命周期。,财务管理体制,由于财务管理的外部发生了深刻的变化，基于原有制度背景的1992年版企业财务通则已时过境迁，难以适应日新月异的理财环境。为此，我国已于2006年12月4日，以中华人民共和国财政部第41号令颁布了新的企业财务通则，并于2007年1月1日起施行。 新的企业财务通则主要围绕与企业设立、经营、分配、重组过程伴生的财务活动，规定了企业财务管理要素的内容，对企业财务行为进行规范。,财务管理体制,主要内容如下： 1.建立具有开放性的企业财务制度体系 2.建立权责分明的企业财务管理规范 3.改革企业财务分配制度 4.建立和完善企业财务监督制度,财务管理的基本环节,财务管理环节是指财务管理的工作步骤和一般程序。企业财务管理一般包括以下几个环节。 财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析,财务预测,所谓财务预测，就是财务人员以企业过去一段时期财务活动的趋势性变化资料为依据，结合企业现在面临和即将面临的各种微观和宏观变化的因素，运用统计和数学的定量分析方法，以及预测人员的主观判断，对企业财务方面的未来发展趋势及变化结果进行预计推断。 财务预测按其预测的内容可分为筹资预测、投资预测、成本预测、销售收入预测、利润预测； 按其预测的性质可分为定性财务预测和定量财务预测； 按其时间的长短可分为短期财务预测、中期财务预测、长期财务预测； 按预测的动静态势可分为动态财务预测与静态财务预测； 按预测值多少可分为单项预测和多项财务预测。,财务预测,常用的财务预测方法有定性预测和定量预测两种。 定性预测法是指依靠个人的经验和综合分析判断能力，对事物未来状况和发展趋势作出估价和判断的一种方法。这种方法一般在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用，由熟悉企业具体情况的专家进行。 定量预测法是指根据变量之间存在原数量关系(如时间关系、因果关系等)建立数学模型进行预测的方法，又可以分为趋势预测法和因果预测法。,财务决策,财务决策是指财务人员在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动中选择方案的过程。财务决策实质在就是对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程。 财务决策按照能否程序化，可分为程序化财务决策和非程序化财务决策。前者指对不断重复出现的例行财务活动所作的决策，后者指对不重复出现、具有独特性的非例行财务活动所作的决策。 财务决策按照决策所涉及的时间长短，可分为长期财务决策和短期财务决策。前者指所涉及时间超过一年的财务决策，后者指所涉及时间不超过一年的财务决策。,财务决策,财务决策按照决策所处的条件，可分为确定型财务决策、风险型财务决策和非确定型财务决策，前者指对未来情况完全掌握、每种方案只有一种结果的事件的决策；次者指对未来情况不完全掌握、每种方案会出现几种结果，但可按概率确定的条件的决策；后者指对未来情况完全不掌握，每种方案会出现几种结果，且其结果不能确定的事件的决策。 财务决策按照决策所涉及的内容，还可以分为投资决策、筹资决策和分配决策。前者指资金对外投出和内部配置使用的决策，次者指有关资金筹措的决策，后者指有关利润分配的决策。,财务决策,进行财务决策需要经过如下步骤： （1）确定决策目标。指确定决策所要解决的问题和达到的目的。 （2）进行财务预测。即通过财务预测，取得财务决策所需的业经科学处理的预测结果。 （3）方案评价与选优。指依据预测结果建立若干备选方案，并运用决策方法和根据决策标准对各方案进行分析论证，作出综合评价，选取其中最为满意的方案。 （4）决策过程的结束，还需进行具体的计划安排，组织实施，并对计划执行过程进行控制和搜集执行结果的信息反馈，以便判断决策的正误，及时修正方案，确保决策目标的实现。,财务预算,财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算总称，具体包括反映现金收支活动的现金预算、反映企业财务状况的预计资产负债表、反映企业财务成果的预计利润表和预计现金流量表等内容。,财务预算,财务预算编制的过程可以归结为以下几个主要步骤： （1）根据销售预测编制销售预算； （2）根据销售预算确定的预计销售量，结合产成品的期初结存量和预计期末结存量编制生产预算； （3）根据生产预算确定的预计生产量，先分别编制直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算，然后汇总编制产品生产成本预算； （4）根据销售预算编制销售及管理费用预算； （5）根据销售预算和生产预算估计所需要的固定资产投资，编制资本支出预算； （6）根据执行以上各项预算所产生和必需的现金流量，编制现金预算； （7）综合以上各项预算，进行试算平衡，编制预计财务报表(预计利润表和预计资产负债表)。,财务预算,编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算与弹性预算两大类。按期预算期的时间特征不同，可分为定期预算与滚动预算两大类 (具体内容见第九章) 。,财务控制,财务控制是指按照一定的程序与方法，确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现财务预算的过程。 财务控制的方式主要包括授权批准控制、职务分离控制、全面预算控制、财产保全控制、独立检查控制和业绩评价控制等。,财务控制,财务控制的基本原则包括： 目的性原则 充分性原则 及时性原则 认同性原则 经济性原则 客观性原则 灵活性原则 适应性原则 协调性原则 简明性原则。,财务控制,财务控制的种类颇多，按照财务控制的内容，可分为一般控制和应用控制两类。 按照财务控制的功能，可分为预防性控制、侦查性控制、纠正性控制、指导性控制和补偿性控制。 按照财务控制的时序，可分为事先控制、事中控制和事后控制三类。 按照财务控制的主体，可分为出资者的财务控制、经营者的财务控制和财务部门本身的控制； 按照财务控制的依据，可分为预算控制和制度控制；按照财务控制的对象，可分为财务收支控制和现金控制； 按照财务控制的手段，可分为定额控制(绝对控制)和定率控制（相对控制）。,财务分析,财务分析是指以财务报表和其他相关资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，以了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团或利益相关者改善管理或者进行科学决策。 财务分析的基本内容包括企业偿债能力分析、企业资产营运能力分析、企业的盈利能力分析和企业的发展能力分析，四者是相辅相成的关系。,财务分析,通常采用这样一些步骤： 明确分析目的 收集有关信息 根据分析目的，把整体的各个部分予以划分，使之适合需要 通过计算、分析，深入研究各个部分的特殊本质以及各个部分间的联系 解释结果，提供对决策有帮助的信息。,财务管理的环境,财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件或因素。它们是企业财务决策和管理难以改变的外部约束条件，企业财务管理必须适应它们的要求而主动变化。主要有经济环境、金融环境、政治与法律环境、企业组织及内部环境。,经济体制环境,世界各国的经济体制主要可分为两种：计划经济体制与市场经济体制。在这两种不同的经济体制下，财务管理存在着根本的区别： 1.财务管理的立足点不同。 2.财务管理的目标不同。 3.财务管理的主体不同。 4.财务管理的手段不同。 5.财务与经营管理的关系不同。,金融环境,金融环境也可以称为市场环境。财务管理的金融环境是指金融市场的资金供应和利率变动对企业财务的影响。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的场所，是政府进行金融宏观调控的对象。 金融市场由金融市场主体、金融市场工具和交易所三要素组成。,政治与法律环境,财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时，所应遵守的各种法律、法规和规章。 市场经济是一种法治经济，企业的一切经济活动总是在一定法律规范范围内进行的。 一方面，法律提出了企业从事一切经济业务所必须遵守的规范，从而对企业的经济行为进行约束；另一方面，法律也为企业合法从事各项经济活动提供了保护。 对企业而言，规范企业行为的法律、法规主要分成三大类： 1.企业组织法规 2.税务法规 3.财务法规,财务管理的价值观念,资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。又通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 资金时间价值有两种表现形式，一种是绝对数形式，即资金时间价值额，指一定时期内一定量的货币的增值额；另一种是相对数形式，即资金时间价值率，指一定时期内一定量的货币增值额与本金的比率。,单利计算,单利计算方式是指在规定的期限内获得的利息均不计算利息，只就本金计算利息的一种方法。 也就是说，每期利息只按期初本金计算，各期利息即使不取出也不计入本金，各期计算利息的基础数不变，各期利息随同本金到期时一同偿付。 单利计算包括终值和现值的计算。,单利终值,单利终值是已知现值（P0），按单利计息计算的n期以后的 本利和（Fn）。P0为一次性收付款项在第1年年初的现值， Fn为款项第n期末的终值。 由此可以得出单利终值的一般计算公式为： F=本金+利息=P+Pin=P(1+in) 式中，F单利终值（本利和）；P单利现值（本金）； i利息率； n计息期数。 （1+ in)为单利终值系数 终值与现值的差额即为n期单利利息额，公式如下： I=F-P=Pin 式中，I第n期单利利息额。,单利现值,单利现值是指依据未来的终值，按计算的现在价值。如上面例2-2中的票据如进行贴现，就属于单利现值的计算。 单利现值的计算公式为： 式中：1/（1+ in)为单利现值系数。,复利计算,复利计算方法是指每经过一个计息期，要将该期派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，即通常所说的“利滚利”。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。 1复利终值 复利终值是已知复利现值，按复利计算若干期以 后的本利和。 复利终值与现值的差额，即为复利利息。公式为： 式中，I为第n期复利利息额。,复利现值,复利现值是已知复利终值和折现率的情况下，按复利推算的n期前的现在价值。由复利终值求复利现值是复利终值公式的逆运算，公式如下： 式中，为“一次性收付款项复利现值系数”，简称“复利现值系数”，用符号（P/F,i,n）表示。复利现值系数可以查阅“复利现值系数表”直接取得。可以看出，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。,年金计算,企业的经济活动中，除了一次性的收付款项外，还有每期发生金额都相同的款项。我们将一定时期内发生的各年相等金额的收付款项称为年金。例如销售商品分期收款、购入商品分期付款、支付租金、提取折旧、发放养老金、支付保险金、零存整取或整存零取储蓄等都属于年金收付形式。年金即指一定时期内每次等额收付的系列款项。,年金计算,年金,通常记作A。按年金收付的时点划分，年金可以分为: 普通年金（后付年金） 即付年金(先付年金) 递延年金 永续年金,普通年金计算,普通年金是从第一期起，在一定时间内每期期末发生的系列收付款项，又称为后付年金。 普通年金时间价值有终值和现值两种。,普通年金终值,已知各期普通年金（A），求n期年金按复利计算的第n期本利和（Fn）就是普通年金终值。例如，零存整取的银行储蓄形式，每期相同的存款额为年金，到期取出的本利和即为年金终值。将各期金额的复利终值求和，就可以得到普通年金终值的公式： 上式经过整理得到： 上式中，为普通年金终值系数，可以用符号（F/A,i,n）表示。年金终值系数可以查阅“年金终值系数表”直接取得。,年偿债基金,偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数量的资金而必须分次等级额形成的存款准备金。即已知未来某一时点清偿的债务或投资额（年金终值），求得的各年分期等额提取的存款准备金（年金）。设未来已知的债务或投资额是终值Fn，各年等额提取的准备金是未知的年金A，求年偿债基金就是年金终值的逆运算。 年偿债基金公式由年金终值公式导出，其公式是：,年资本回收额,年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。即已知初始投资额或初始借入资金（现值），求得的各年等额回收初始投入资本或等额偿还初始借入的债务（年金）。初始投入的资本或初始借入的债务相当于年金现值P，一定期间内等额回收或偿还的金额就是未知的年金A。 年资本回收额实际是年金现值公式的逆运算，其公式为：,先付年金计算,（1）先付年金终值 先付年金终值的计算公式为：,先付年金现值,先付年金现值的计算公式为：,递延年金计算,递延年金是普通年金的一种特殊形式，其第一次收付款发生的时间不是在第1期，而是在第2期以后某一期末发生的普通年金。 例如前m期未发生资金收付，m+1期以后发生了n期普通年金，则称为递延m期的递延年金。,递延年金终值,递延年金终值是指递延年金各年现金流量在其最后一年末的复利终值总和。递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相同，其终值大小与前面的递延期无关。 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，只是要注意期数。计算公式为： F=A(F/A,i,n ) 式中，“n”表示的是A的个数，与递延期无关。,递延年金现值两种计算方法,根据递延年金的特点，递延年金现值有 方法1：对于递延m期的n期年金，计算其现值需分两步进行。第一步先计算n期普通年金第m期期末的现值；第二步将第m期期末的价值折现计算到第1期期初（0）点的现值。 计算公式为： 方法2：对于递延m期的n期年金，计算其现值需要分三步骤进行。第一步先计算m+n期年金现值；第二步计算m期年金现值；第三步将计算出的m+n期年金现值减去m期年金现值，得出n期递延年金现值。计算公式为： P0=A（P/A，i,m+n）-A（P/A，i,m）,永续年金计算,永续年金是指无期限等额收付的特种年金，可视为期限趋于无穷的普通年金。永续年金在实