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融资融券业务客户培训,广发证券 梅州梅江二路营业部,目录,页,2,融资融券基础知识介绍,第一部分,3,一、基础知识,什么是融资融券交易？ 融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或者借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。 通俗来说： 融资交易：就是借钱 融券交易：就是借股票（证券） 二者都需要：投资者以其资金和股票（证券）为担保。,4,一、基础知识,5,一、基础知识,维持担保比例：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比。 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额 +融券卖出证券数量市价+利息及费用） 特别注意三点： （1）当维持担保比例300时，可以提取超出部分的担保物 （2）当维持担保比例150时，必须追加保证金到150以上 （3）当维持担保比例130时，未按约定追加保证金，将被强制平仓,6,客户开户前的准备,第二部分,7,第二部分 客户开户前准备,客户确认年满18周岁，具有完全民事行为的自然人； 当地中国人民银行或商业银行出具的个人信用报告； 客户确认在广发证券开户并交易18个月以上； 客户确认其普通证券账户资产在在50万元以上； 客户确认普通证券账户是规范的合格账户，交易结算资金已实行第三方存管； 客户确认没有在其它证券公司开立信用证券账户，或者开立的信用账户已经办理销户； 客户确认是否是上市公司的董事、监事或者高级管理人员特殊身份及相关关联账户所持相关股份数； 确认已如实向我方申报您持有的限售股份明细（包括解除和未解除限售股份） 客户带齐身份证、实名普通证券账户卡，已经开通三方存管转帐的银行卡等开户资料。,8,（一） 个人客户资料准备,业务办理流程,第三部分,9,第三部分 业务办理流程,10,第三部分 业务办理流程,客户亲至广发证券营业部柜台申请办理融资融券业务，填写融资融券业务申请表及融资融券业务交易调查问卷，并按广发证券的要求提供相关资信证明材料，具体资信材料的要求详见广发证券客户资信证明材料清单。 配合证券公司营业部客户经理进行身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好的调查，填写客户资信情况调查表。 等待证券公司的资信评估结果通知。,客户选择与征信,11,签署合同及风险揭示书,经过资格审查合格的客户，证券公司营业部由专人向其讲解合同的关键性条款以及对其进行风险揭示，客户须在投资者教育与风险揭示确认底稿上签字确认后，才可以与证券公司签订融资融券合同与融资融券交易风险揭示书。合同对客户、证券公司的权利义务关系做出详细而明确的规定，是客户进行融资融券交易的基础。,第三部分 业务办理流程,客户开立信用证券账户、信用资金帐户,客户在证券公司营业部开立信用证券账户；到证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。,客户通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可充抵保证金的证券从普通证券账户划转至信用证券账户。 试点期间，根据窗口指导意见，客户在证券公司规定的范围内提交可充抵保证金有价证券，且个人客户提交至信用账户的保证金不得超过其个人金融资产的二分之一。,客户提交担保品,12,证券公司授信,证券公司根据客户提交的担保品及信用评级结果，计算客户融资融券业务授信额度，对客户信用账户进行授信，确定可提供给该客户的融资额度和融券额度。,第三部分 业务办理流程,客户进行融资融券交易,融资时，客户可在融资额度范围内用融资款买入标的证券，证券公司以自有资金为其提供融资，资金不划入客户信用资金账户，而是代客户完成和证券登记结算机构的资金交收；融券时，证券公司以融券专用账户中的自有证券代客户完成和证券登记结算机构的证券交收。,客户偿还融资融券债务,在融资交易中，客户进行卖出交易时，所得资金首先归还其所欠证券公司款项，余额留存在该客户信用账户中；在融券交易中，客户买入证券返还给证券公司并支付融券费用。此外，客户还可以按照合同约定直接用现有资金、证券偿还对证券公司的融资融券债务。,结束融资融券交易,当客户全部偿还证券公司的融资融券债务后，可向证券公司申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户以结束信用交易。,13,融资融券交易,第四部分,14,第四部分 融资融券交易,客户不得将已设定担保或被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，同时也不得将已经设定担保或被采取查封、 冻结等司法措施的房产、 其它金融资产等作为个人资产证明提交；,客户信用账户的融资、融券期限最长不得超过6个月，不得展期；,客户融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金；客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券；,投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超出其保证金可用余额；,客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款；未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用；,客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定的标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易；,交 易 相 关 规 定,15,第四部分 融资融券交易,16,融资利率、融券费率管理 按照中国人民银行规定的六个月期贷款基准利率上浮一定比例计算。 我司融资年利率=六个月期贷款基准利率+3% （现行融资利率8.60%） 我司融券年费率=六个月期贷款基准利率+5% （现行融券费率10.60%） 如遇中国人民银行调整同期金融机构贷款基准利率的，在该基准利率生效的当日起，融资利率和融券年费率按同比例同方向调整。 按日计息，并于每季末月的第二十日进行结息，结息日如遇节假日将提前或顺延一日。结息后的未还利息计入客户的融资债务。 “等比还债还息、时间优先”的原则进行。 按照客户实际使用资金和证券的天数计算。,融资利息=当日融资买入成交总金额融资年利率/360实际使用天数 融券费用=当日融券卖出成交总金额融券年费率/360实际使用天数,第四部分 融资融券交易,融资融券交易/非交易指令,信用买入/信用卖出等同于a股普通交易； 平仓买入的业务逻辑等同于买券还券； 平仓卖出的业务逻辑等同于卖券还款； 所有融资融券非交易订单时效为t+1。,注：,17,第四部分 融资融券交易,客户登录网上交易系统后点击左下角的“信用”登录融资融券交易系 统。具体操作见图示,客户登录融资融券系统,18,2.输入融资融券信用交易认证密码,1.点击“信用”标签,第四部分 融资融券交易,在查询查询资产处，查询客户的总资产、净资产、可用资金、维持担保比例、负债总额 、融资负债金额与融券负债金额等关键信息。,、查询资产,19,第四部分 融资融券交易,使用可用担保资金（可用金额）买入股票，和普通股票账户买入功能 相同。普通买入功能只能买入担保品证券，不在担保品证券列表中的证券 不允许买入。普通买入的证券可以作为融资融券质押担保品。,、普通买入,20,担保证券列表：可普 通买入担保证券名单,第四部分 融资融券交易,卖出持仓证券，和普通股票账户的卖出功能相同。,、普通卖出,21,第四部分 融资融券交易,投资者向证券公司借资金买入标的证券。融资期间以投资者的保证 金为担保，届时投资者卖出证券或直接用现金返还融资本金和融资利息。 融资买入的金额受融资保证金比例、可用授信额度、券商可融出资金余 额的限制，融资买入的标的证券必须是在融资标的券列表。融资买入成交 后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。,、融资买入,22,可融资买入标的证券列表,第四部分 融资融券交易,投资者向证券公司借入证券后卖出,融券期间以投资者的保证金为担保 ，届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。证券公司 向投资者收取融券手续费。 融券数量受融券保证金比例、可用授信额度、券商可融出证券数量的限 制。融券卖出成交后，成交金额作为客户该笔交易的融券计费金额，成交 数量作为融券负债数量记入融券负债总额。,、融券卖出,23,可融券卖出标的 证券名单列表,第四部分 融资融券交易,卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资负债（买入款和利息）。输入证券代码后，显示证券可用数量，以及融资负债金额。,6、卖券还款,24,融资负债列表,第四部分 融资融券交易,使用可用保证金买入股票偿还融券负债。当点击“买券还券”时，系统自动显示当前融券负债明细，当输入证券代码后，系统显示可买数量和当前证券融券负债数量。,7、买券还券,25,融券负债列表,第四部分 融资融券交易,使用信用账户可用保证金偿还融资负债。程序界面显示融资负债总金额和融资负债信息。,8、直接还款,26,融资负债列表,第四部分 融资融券交易,使用信用账户持仓证券直接偿还融券负债，并且支付相应费用。当点击“直接还券”时， 系统自动显示当前融券负债明细，当输入证券代码后，系统显示证券可用数量与融券负债数量,、直接还券,27,融券负债列表,第四部分 融资融券交易,指客户在其普通证券账户与信用证券账户之间以非交易过户方式，双向划转证券。但从信 用证券账户划转担保证券到普通证券账户的前提条件是客户信用账户的维持担保比例必须大于 。,0、担保证券划转,28,第四部分 融资融券交易,信用资金账号开通了相应银行的三方存管，使用银证转帐功能，实现银行账户和信用资金 账户之间划转担保资金。但从信用资金账户划转担保资金到银行账户的前提条件是客户信用账 户的维持担保比例必须大于。 需要提醒投资者的是，信用资金帐户的三方存管转帐系统是完全独立于普通账户的三方存 管转帐系统的，客户需要在商业银行重新开立信用资金账户，但开通方式与普通账户的三方存 管开通方法是一样的。,1、担保资金划转,29,第四部分 融资融券交易,、担保证券划转与直接还券撤单,30,担保证券划转与直接还券均可撤单，撤单后相应证券可以正常委托,第四部分 融资融券交易,、授信额度申请调整,31,强制平仓与通知管理,第五部分,32,强制平仓,33,融资融券业务案例,第六部分,34,第六部分 融资融券业务案例,案例1： 重仓持有绩优工程机械股，中线持有，获利丰厚,2010年4月份公布一季报之后，许多机械板块个股的业绩都非常优良，其动态市盈率在10倍左右，并且保持着较高的增长势头。我司有不少融资融券客户看中机械类个股的低市盈率和业绩的高增长，趁着6-7月份股市调整期间融资买入标的证券中的机械类个股中联重科和潍柴动力。其中有些客户一直持有，有些客户中间多次进出，因为这些个股在7月份以来一直保持着较好的上涨势头，持有这些个股的客户普遍获得了较好的收益，尤其是部分一直重仓中线持有的客户获利丰厚。,第六部分 融资融券业务案例,案例1： 重仓持有绩优工程机械股，中线持有，获利丰厚,某客户在6-7月间分多次融资买入中联重科，均价在18元左右，一直持有到现在，中联重科的复权价（ 10送15派1.7元 ）曾经达到40元，该客户在该只标的证券上获利122%，再加上融资的杠杆作用，该客户获得的利润与实际动用的自有资金之比达到了180%左右。,2010年6月,第六部分 融资融券业务案例,案例1： 重仓持有绩优工程机械股，中线持有，获利丰厚,某客户在6月底融资买入潍柴动力，均价61元，在7-8月份之间做了几趟短线，不过在大多数时间都保持持有，潍柴动力的价格最高涨到135元。该客户是在118元左右了结负债，该客户在该只标的证券上的个股收益率达到90%，该客户使用了大约1.5倍左右的杠杆比率，因此实际获利率达到130%左右,2010年6月,第六部分 融资融券业务案例,案例2： 大胆把握有重组题材个股的机会,某客户长期跟踪盐湖钾肥这一个股，2010年6月8日，盐湖钾肥公布因证监会审核重大资产重组事项而停牌，随后在6月18日公布“重大资产重组事项获得有条件通过”并复牌，当时适逢股市比较低迷，该客户在盐湖钾肥复牌后大胆介入，在6月下旬以41元的均价融资买入盐湖钾肥，后来在8月下旬还在53元的均价加仓买入盐湖钾肥，其平均成本大约在46元。客户了结负债的价