1月6日市场解读

2014-1-6 时报财富资讯 （星期一） 【今日导读 】 IPO 将揭面纱 关注两类投资机会 CES 即将召开 智能汽车成焦点 重卡国四推广超预期 尾气处理增长确定 亿晶光电：全年业绩大幅超年初预期 机构携手游资亿元买入御银股份 【主编视角 】 IPO 将揭面纱 关注两类投资机会 截止目前，已有 18 家企业拿到了 IPO 批文，首批 3 只新股将于 8 日完成网下申 购。市场期待已久的新股终于要揭开面纱。毋容置疑，IPO 重启将对当前紧张的资金环境 带来边际压力，根据机构的测算，预计届时日均累计冻结资金影响量达到约 600 亿元/ 天， 陕煤阶段性可冻结 2200 亿元。 但无需过度悲观，因前两批 90%新发公司有存量发行安排，其中 3 家未设老股减 持上限，且股票供给量相对有限，因此实际冻结的资金可能小于上述预测。 短期内新股的发行价（或上市后股价）或不低，投资者可以从基本面、市场特征 等多个维度来综合筛选，参与新股。一些质地优良的新股，由于受到市场的追捧可能给相 关板块带来整体投资机会。因此除了参与新股，介入与新股业务相似或相关的个股，把握 估值提升带来的投资机会也是不错的策略。 【投资聚焦 】 CES 即将召开 智能汽车成焦点 国际消费电子展览会（CES ）将在 1 月 7 日举行，美国科技博客 The Verge1 月 4 日刊文称，在今年的 CES 上智能汽车可能将成为主流，且自动驾驶技术未来多年中将一 直是 CES 的焦点，直到自动驾驶汽车真正实现商用。此前已有外国媒体报道，谷歌和奥迪 将共同开发车载娱乐和信息系统；预计下周展会上还将有多家汽车厂商宣布，在自动驾驶 技术方面取得的新进展。 时报怀新资讯认为，智能汽车有望成为智能手机、可穿戴设备之后，又一个重要 的新技术投资主题，值得投资者长期跟踪和关注。A 股市场上启明信息、天泽信息已连续 两日涨停，显示投资者对智能汽车概念的高度关注。四维图新（ 002405 ）正在向车联网 领域发展，公司与长城汽车合作的车载前装信息服务平台，已获得 FGW 专项基金 4000 万 的财政资助；荣之联（ 002642 ）透过收购车网互联切入车联网，提供车载信息采集终端、 软件平台、运营服务等。 重卡国四推广超预期 尾气处理增长确定 机构草根调研显示，重卡国 4 产品的比重从 2013 年 7 月以后逐渐上升，12 月上 升幅度最大。从发车数来看，2013 年 12 月主流重卡厂商国 4 产品比重达到 30%左右，明 显高于 11 月的 20%左右的水平。从新订单数据来看，国 4 产品比重高的企业高达约 60%，订单的国 4 比重比发车高，说明 2、3 月国 4 产品比重还会上升。从技术路线来看， 几个主流重卡厂商以 SCR 为主。 时报怀新资讯曾于上月 18 日提示，11 月多地国四产品比重已接近或超过了 20%，进展超预期。最新数据进一步印证了这一趋势。威孚高科（ 000581 ）是后处理系 统龙头企业之一，涵盖 SCR、DPF 等近乎全方案后处理系统。而且参股的博世汽柴高压共 轨市场占有率近 70%。受益国四推广，两大业务去年下半年已开始放量增长。贵研铂业 （600459）是国内领先的汽车尾气净化催化产品供应商之一，目前拥有年产可用于生产国 产品的催化剂产能 128 万升，扩产完成后产能将达到 400 万升，国内企业中市占率仅次 于威孚高科。 【财经要闻 】 国 -务院：不动产登记条例 6 月底前出台。 水利部：今年我国将新增节水灌溉面积 2000 万亩以上。 国防布表示，中国军方已着手设立联合作战司令部的试点工作。 年初南方多地再现禽流感疫情，浙江和上海均确诊人感染病例。 珠海澳门轻轨有望无缝对接，横琴口岸成过关枢纽。 山西省焦化行业兼并重组见成效，焦化企业数量锐减 6 成多。 首份上市银行业绩快报出炉，浦发银行 2013 年净利增两成。 【独家参考 】 亿晶光电：全年业绩大幅超年初预期 据时报怀新资讯了解，因年底旺季来临，亿晶光电（600537）第四季度销售情况 良好，产品售价也提升约 5%-10%，单季的盈利应该与第三季度持平，全年盈利可能达到 亿元水平，大幅超出年初的预期。公司前三季度业绩为 5487 万元，其中第三季度为 4979 万元。另外，值得关注的是，2010 年公司重组时，大股东曾承诺 2010-2013 年合计业绩 不低于 13.59 亿元，目前 2010-2012 年累计业绩仅为 1.63 亿元。大股东今年进行业绩补 偿的可能性很大。从 2014 年来看，公司除了原有的 100MW 多晶硅太阳能电池组件的产能 外，2013 年 10 月份还投资 12 亿建设了 100MW 光伏发电项目，随着光伏产业逐步回暖， 公司业绩也有望继续回升。 北化股份收购贡献 确保明年业绩大增 因硝化棉价格低迷，特种泵阀业务销量同比持平价格略有下降，再加上费用上升， 北化股份（ 002246 ）前三季业绩有所下滑。四季度以来受益于国家强化大气污染治理政 策，电厂纷纷进行脱硫改造，公司今年收购的襄阳五二五泵业生产特种工业产品烟气脱硫 用泵订单增长较快，其中部分可确认为今年收入，有望提升全年业绩。剩余大部分将在明 年确认收入，据了解，五二五泵业 2012 年实现净利 6400 万元，公司前三季净利 2573 万 元，以此推算公司明年业绩有望大幅增长。 【公告淘金 】 鹏博士（600804）与韩国电信公司签署合作备忘录。双方拟在互联网数据中心 （IDC）业务方面进行深入合作，为客户提供包括云计算业务在内的各种服务，并根据合 作需要，成立合资公司，开发、建设、运营和维护数据中心项目。未来，双方有意互相代 理对方数据业务，逐步建成 “云管端” 相融合的“千兆光纤入户互联网家庭生活圈”，打造平 台和应用相互促进的业务模型。 罗牛山（ 000735 ）以 1.92 亿元转让旗下持有的天津宝迪 19.16%股权，后者在 2013 年 1-9 月归属母公司净利为-457 万元。此次转让扣除税费后公司可获益 5700 万元左 右。公司前三季净利 0.05 亿元，1 月 6 日复牌。 五矿发展（600058）拟 12.5 元/股向五矿股份发行股份购买其持有的邯邢矿业 100%股 权和鲁中矿业 100%股权，预估值约为 99 亿元，同时，拟募集配套资金总额不超过 33 亿 元。 两公司为铁矿石采选企业，今年上半年净利合计约 5.5 亿元。公司 2013 年 7 月停牌 时股价为 13.56 元。 云内动力（ 000903 ）拟以底价 4.28 元/股向控股股东等非公开发行 1.74 亿股募资 7.45 亿元，全部用于环保高效轻型商用车发动机产业化建设项目。该项目总投资 8.98 亿 元，建设期 3 年，达产后年均可产柴油发动机和天然气发动机 11.6 万台，年均创收 27.19 亿元，税后净利 2.79 亿元。公司停牌前股价 4.70 元，1 月 6 日复牌。 【资金风向 】 机构携手游资亿元买入御银股份 上周，沪深指数延续震荡行情。互联网、半导体、软件等板块周涨幅居前。龙虎 榜上，御银股份（ 002177 ）涨停。交易数据显示，两机构席位和长江证券等 3 家营业部 合计买入 1.39 亿元，占当日成交金额的 43%。因公司 ATM 机首次入选工行供应商，该股 当日逆势放量涨停，至尾盘仍有高达 21 万手封单，从资金蜂拥买入的高涨情绪来看，后 市有望继续强势。 主力合约升水跌 1.24% 空头开始大举反攻 3 日期指主力合约 IF1401 报收 2302.4，跌 1.24%，升水 12 个点。当日期指低 开低走。截至收盘，该合约持仓 9.67 万手，增仓 887 手。总体来看，在下跌中成交量增 加，持仓量增加，继续升水，2 日央行继续暂停公开操作，意味着上周回收 290 亿元流动 性，空头攻势依然不减。 【一周回顾 】 IPO 上周密集开闸，两市扩容压力骤然加大，且新股绝大多数在深市，按照新的 市场配售政策要求，一些资金“弃沪买深” ，致沪市周跌幅近 1%。我们曾在 2014 年的开篇 说过，IPO 的重启为冷淡的市场带来什么我们尚未可知，唯一能为大家做到的就是保持冷 静和机警，为大家敏锐嗅出市场新方向，也希望本周收益投资者们能满意。 近期，我们关注的一系列高送转概念股表现亮眼，29 日晚的投资聚焦中，我们认 为该波炒作还将持续，而首发解禁股推出高送转的概率较大，所提示的富瑞特装 （300228）四个交易日内的累计涨幅达 7.5%。 30 日晚，全球橡胶助剂巨头宣布产品提价，我们分析，业内龙头新年提价推高全 球橡胶助剂价格，行业热度_提升有望反映至 A 股市场，所提示的阳谷华泰（ 300121 ） 两个交易日内的累计涨幅为 6%。 同日晚的独家参考中，我们报道，因 LED 小间距电视供不应求，利亚德 （300296）确认四季度的营收将大幅增加，该股三个交易日内的可操作空间为 6.8%。 1 日晚间，疫苗事件再度发酵，有媒体报道，三大乙肝疫苗新版 GMP 均未通过认 证，我们认为这将对已通过认证的华北制药（600812）是个契机，该股可操作收益率达 6.5%。 2014-1-6 上证早知道 （星期一） 【今日导读 】 一批重大项目将启动 水利投资迎新高峰 首批新股将至 6 日收盘后需持有深市 A 股 五矿发展获注矿山 三全食品推股权激励 三力士张化机佐力药业推出高送转预案 【上证聚焦 】 一批重大项目将启动 水利投资迎新高峰 - 水利部部长陈雷在 4 日至 5 日召开的全国水利厅局长会议上透露，2014 年水利部将 启动实施一批重大水利项目，并推进水资源管理、水权交易、水价制度等重点领域和关键 环节改革。 点评：2013 至 2014 年度全国冬春农田水利基本建设计划完成总投资 3371 亿元，同 比增长 10.9%。按照“ 将 10%全国土地出让收益用于农田水利建设”的要求，农田水利投资 建设将迎来新的高潮。分析师认为，在政策发力情况下，三峡水利、钱江水利、安徽水利 等水利股及新界泵业、青龙管业等水泵管道类公司有望受益。 【上证精选 】 5 日晚 11 家公司同发招股书创单日纪录，进入招股程序的公司已达 26 家。 证监会正在加快推动各类长期资金入市，创业板改革方案将择机出台。 我国 2015 年底前将全面实行居民阶梯水价，一户一表要求将促进水表需求短期爆发。 首份上市银行业绩快报出炉，浦发银行净利润增两成每股净资产达 10.96 元。 美国白炽灯禁令推升 LED 板块，在美上市的旭明光电单日大涨 25%。 上海确诊一例人感染 H-7N-9 病例，发病前曾购买活鸡。 【交易闹铃 】 首批新股申购将启动 6 日收盘后需持有深市 A 股 - 此轮新股发行将从 8 日（周三）开始启动，发行新规结合了几年前曾实施的“市值配 售” 和“ 资金申购”的特点，参与打新需在 T-2 日持有非限售 A 股市值，并在 T 日提供足额资 金。 若投资者希望满额度参与本周的 8 只新股申购，截止 6 日、7 日、8 日收盘，账户 内需至少保留 22.5 万元、4 万元、28 万元的深市市值， 7 日收盘时还需保留 36 万元沪市 市值。目前尚未公布新股发行价，因此需要的资金量还无法计算，预计将超过 200 万元。 若投资者资金量有限，希望申购基本面好的公司，可优先选择我武生物或奥赛康， 两公司分别主营抗过敏药物和抗肿瘤药物，近年业绩均连续高增长，且毛利率高达 90%以 上。从另一方面考虑，由于各路资金对于暂停逾一年的新股热情高涨，也可以把提高中签 率作为主要目标，选择发行规模大的纽威股份或奥赛康。 【公告解读 】 五矿发展获注大股东矿山资产 - 五矿发展（ 600058）拟以每股 12.5 元定增，向大股东定增，作价 99 亿元，收购其 所持邯邢矿业及鲁中矿业各 100%股权，另拟配套募资。最新股价 13.56 元。 点评：公司业务原以贸易为主，此次注入盈利能力较强的成熟矿山，是大股东承诺将 其打造为黑色金属业务唯一平台的具体行动。邯邢矿业是目前国内最大的独立铁矿企业， 鲁中矿业则是山东境内最大的钢铁原料生产基地，2013 年上半年合计净利 5.7 亿，远高于 公司同期的 1.9 亿。 三全食品推股权激励 要求营收年复合增三成 - 三全食品（ 002216 ）拟授予股票期权，行权价即为最新市价 22.35 元。完全行权 的考核条件为，今起 3 年营收较去年的复合增长率不低于 30%，若部分行权则需不低于 25%。 点评：公司去年前三季度营收、利润总额增速均在 26%上下，净利润增速 10%。此 次股权激励将为未来市占率的增长空间打下基础。通过收购龙凤，公司市占率已达到约 30%， 弥补了华东地区特别是上海市场的短板，未来有望与湾仔码头形成类似于伊利蒙牛的双寡 头竞争格局。 鹏博士携手韩国最大电信运营商 - 鹏博士（ 600804）与韩国最大的电信运营商 KT 公司达成战略合作意见，将在互联网 数据中心业务方面进行合作，在国内建设高水平的云计算平台。双方还将在宽带及应用 （含游戏、高清视频技术等） 、智慧城市、移动互联网、在线双向高清网络教育等技术解决 方案上合作。 天桥起重（ 002523 ）大股东及一致行动人 2 日增持 20 万股，去年 7 月以来累计 增持 1110 万股，完成了增持计划。此外，大股东及一致行动人拟将所持公司全部股份的 限售期延长至明年 1 月。 海虹控股（ 000503 ）大股东 3 日增持 100 万股，均价每股 19.265 元，未来拟择 机继续增持。最新股价 19.89 元。 【季报年报 】 三力士等公司推高送转预案 - 三力士（ 002224 ） 、张化机（ 002564 ）年报初拟 10 转 10，最新股价 12.42 元、 13.57 元。佐力药业（ 300181 ）初拟 10 转 10 至 12 股，全年预增约三成，最新股价 27.2 元。上述三公司在未来几个月内均有大股东或定增股份解禁。 *ST 成霖（ 002047 ）业绩预期由 300 万至 600 万元上调为 2.06 亿至 2.46 亿元， 因重组标的利润合并。 【资金观潮 】 基金：资金将继续向成长股转移 - 京沪深三地部分基金经理周末在接受上证报资讯采访时表示，受新股市值配售方法的 影响，未来资金将向中小市值成长股转移，但与 2013 年普涨不同，今年上半年更多是个 股机会。市场热点将集中于苹果产业链、医药、大众消费品、传媒、环保、新能源、高端 装备等领域。 【一周回顾 】 新年“新 ”思路 - 2014 年股市的第一缕阳光，惬意地打在以新兴产业为主导的小市值股票身上。 去年最后一天集体走强的权重股和周期股，很快在新年伊始便被拉下马来。而以小盘 和新兴产业为主的创业板则是另一番景象，刷新历史最高点似乎已是手到擒来。大、小市 值股票的跷跷板效应继续显现，上证报资讯多次提示的结构性行情再度得到市场验证。可 以预见，随着注册制的推进和市场供给的增加，未来系统性大行情变得越来越遥遥无期。 在缺少赚钱效应的大背景下，存量资金选择遗忘权重股、周期股、绩差股，局部的以成长 性和事件性为核心的结构性行情将继续得到强化。而且，在沪深两市分别计算市值的打新 新规和新股上市首日限制涨幅的双重作用下，新一年结构性行情倾斜的天平，也更多地倒 向了以 TMT 为主要标的的小市值股。 基于此，我们不厌其烦地频频提请关注新兴产业的投资机遇。近期我们提示的养老服 务、3D 打印、LED、智能家居以及文化传媒等板块在上周大放异彩，它们的共同点都离不 开一个“新”字 新需求、新技术、新媒体 2013 年十大牛股全部来自于创业板和中小 板，无一例外全是 TMT 家族成员。新年第一周的市场演绎依旧暗示着，新兴产业仍将是 2014 年牛股集中营。 举一明三，窥一斑而知全豹，新一年的投资路径已是若隐若现。 2014-1-6 上证决策参考 （星期一） 【本期导读 】 科技创新及其应用是今年投资主线 促进集成电路发展纲要望近期发布 险资称主板重心仍有短期下探可能 凯撒股份将借道香港扩展皮草贸易 【主编观点 】 科技创新及其应用是今年投资主线 - 综合去年四季度机构调仓和开年来的交易情况分析，去年以创业板为代表的新兴产业 行情并非偶然现象，而是国内经济转型升级大前提下，A 股板块间市值占比调整和投资风 格转换的具体反映。目前这个过程刚刚开始，科技创新及其应用是今年投资主线。 首先，贯穿去年全年的传统板块与新兴产业的走势反差，让投资者深切地感受到，靠 低成本的资源要素的“投放” 取得的前三十年成就，已经无法延续了。寻找新的经济增长点， 根本出路在于创新，关键是要靠科技力量。而将于未来一周召开的科技部 2013 年度工作 会和 2013 年度国家科技奖励大会，无疑有利于科技氛围的营造。 其次是中央和各地方 zf，在关系国计民生和产业命脉的领域积极作为，全力支持国家 科技重大专项和重大工程等抓手，集中力量抢占制高点。2013 年无论是财政部、FGW ，还 是各地方 zf，给予科技创新、升级改造等方面“真金白银” ，毫不含糊。以 FGW 为例，在 2013 年年中时，就已将科技类支持资金发放补贴到位。而据了解，这一现象今年将得到更 大力度的延续。 目前由科技创新带来的产业市场空间正在迅猛扩大，覆盖 3D 打印、集成电路装备、 新一代信息技术、节能环保、新材料、生物和健康、航空航天各个板块。其中任何一项重 大专项中的突破，都能引发资本市场的巨大热情。有必要提醒的是，投资者在热捧科技创 新的同时，更应留意创新的采用和扩散效果，说到底任何一项发明和创新的经济价值，必 须通过其在具体产业中的实际应用体现的。站在这个角度，善于吸收和采用源创新，提升 自身产品和工艺竞争能力的企业，更值得关注。 （祥明） 【热点调查 】 促进集成电路发展纲要有望近期发布 - 来自国家半导体行业协会的信息显示，国-务院有关促进集成电路发展的纲要性文件 已草拟完毕，目前正在进行部际协调，有望于一季度发布。上证报资讯特就文件内容及业 内企业布局情况，进行了调查，供投资者参考。 财政支持与市场化运作结合扶持龙头企业 国家科技重大专项负责人接受上证报资讯专访时透露，日前马凯副总理牵头的调研小 组曾赴深圳、杭州、上海三地，开展专题调研，显示促进集成电路产业发展的重要性和必 要性获高层认可，zf 将以财政拨款支持与市场化运作结合模式，重点扶持具有创新能力的 本土龙头企业。 北京、长三角等多地打造集成电路产业 作为资本密集型产业，如何通过 zf 投入引导市场化运作，被视为促进集成电路产业 发展的必由途径。目前各地已纷纷开始动作，去年 12 月，北京宣布成立总规模 300 亿元 的股权投资基金，重点打造集成电路产业。长三角、珠三角重点城市也正在设计类似的跟 进措施，如何发挥资本市场功能，促进龙头企业兼并重组，被列为重要促进手段。 业内龙头企业厉兵秣马开始提前布局 目前 A 股上市公司中，北京君正的芯片已为当当、盛大、汉王等多公司采用，连续第 五年蝉联“中国芯 ”企业，并刚刚被认定为 2013 至 2014 年度国家规划布局的集成电路设计 企业。 中国电子信息产业集团旗下的上海贝岭，为国内集成电路的代工和测试龙头，一直享 受 zf 集成电路领域的各项补贴。 通富微电刚刚公布收到国家“ 集成电路”科技重大专项 2013 年国拨及地方配套经费 3000 余万元，受集成电路市场需求回暖影响，预计全年净利增幅达 40%至 70%。 长电科技去年 11 月公告拟募资 12.5 亿，投资年产 9.5 亿块 FC 集成电路封装测试项 目，扩大公司在封装领域的市场份额，并刚刚公告了获得相关 zf 补贴情况。 【机构动向 】 险资表示主板重心仍有短期下探可能 - 上证报资讯最新调查显示，主要持有银行、券商等主流板块的国寿和泰康人寿认为， 受新股发行实质重启、以及投资者预期经济调整加速等因素影响，春节前主板重心仍有短 期下探可能。但随着去年不俗业绩的陆续公布，投资者对地产和银行股的担忧会逐步消退， 有助于稳住大盘重心。 【信息雷达 】 凯撒股份借道香港扩展皮草贸易 - 凯撒股份（ 002425 ）将为香港子公司提供资金支持扩大皮草贸易。据了解，内地 对皮草进口一直实施高关税，而通过香港 CEPA 加工后再出口到内地，符合国家规定并且 零关税，目前公司已成功地与一家具备 CEPA 加工资质的香港企业合作开展皮草贸易，由 于内地皮草需求旺盛，业界预计公司今年皮草贸易营收可新增 2 亿多元。 长方照明新推全系列 LED 产品 - 长方照明（ 300301 ）将于近日推出长方 LED 照明高性价比、高品质的全系列产品， 其中包括可触控、声控调光台灯在内的多款新品。公司 2013 年渠道建设较为顺利，已拥 有千余家分销商，而从目前的订货情况来看，今年销售将延续高增长的发展态势。此外， 有消息称美国于 2014 年元旦起停售 40 瓦和 60 瓦白炽灯，公司已有少量 LED 灯进入美国 市场，后续将进一步拓展海外市场。 【编者感言 】 市场结构调整有加速之势 - 新年以来尽管只有短短两个交易日，但同样面临扩容压力的主板与创业板、沪市与深 市的反差走势，一定程度上反映出，市场正循着新一届领 dao 班子确立的创新驱动发展这 一重大战略，加速开展传统产业和新型产业市值占比调整。我们在年末最后一期，提示重 点关注的机器人、3D 打印、可穿戴设备等板块走势良好，而银行股等却成为大盘重心下移 的主因。 应该说，这一情况的出现是预期中的，因为不管是从资金面、政策面，还是未来发展 前景、市场财富效应来讲，短期内传统产业确实都难以匹敌新兴产业对投资者的吸引力， 行情走势的反差有常态化趋势。 尽管前景看好，但投资者也应该看到，新兴产业的发展本身也是一个曲折的过程，市 值提升同样需要以实际营收和盈利为支撑。且新旧企业的市场标签是辩证的，在行政松绑 大前提下，不排除传统板块出现分化，部分企业有望挟资源、人才等存量优势，率先转型， 破围而出。 2014-1-6 中证决策（星期一） 【今日导读 】 节约集约用地计划重盘活存量 北京工业用地转用今年或破局 海外禁售催化通用照明大行情 两主线布局今年环保投资机会 东北制药粉针生产线获新认证 【政策前瞻 】 节约集约用地行动计划或上半年出台 - 据悉，作为国土资源部近年重点工作的“ 节约集约利用土地” 相关顶层设计及行动计 划正在制定，并有望于上半年出台。在即将出台的行动计划中，将严格建设用地边界调整 管理，确保建设用地规模不突破，预计今年对重大项目用地的审批将更加严格。此外，在 今年土地利用中， “盘活存量”的思路也将被强调。今年的新增建设用地指标中，存量用地再 利用的规模很可能大于增量。 北京工业用地转用政策今年或破局 - 从北京市土地整理储备中心获悉，随着土地供应压力的加大，今年北京或将借鉴深 圳的做法，尝试允许工业用地转成商住用地，对现有的工业用地转用政策形成突破。 随着拆-迁等土地一级开发成本的提高，北京一直在尝试工业用地转用的做法。从 北京市国土局公布的 2014 年用地计划看，今年北京市供地压力将进一步加大，在现行土 地转用手续复杂的背景下，尝试制度突破几乎是势在必行。 【中证视点 】 编者按：由于今年农历春节较早，在节前备货、海外客户集中下单等因素叠加作用 下，12 月以来 LED 行业继续维持产销两旺。种种迹象显示，这种行业向好格局将在今年 一季度延续。 LED：海外禁售催化通用照明大行情 - 2013 年以来大陆 LED 照明产品出口增长强劲，下半年单月同比均在 40%以上，提 速非常明显，尤其在四季度更是出现了淡季不淡的局面。台湾照明上市公司亿光及从事灯 具业务的光鼎和汤石均因此走出了翻番行情。 驱动本轮 LED 通用照明大行情的核心催化剂是海外白炽灯禁售，而行情的主逻辑 仍然是通用照明驱动。展望一季度，我们判断春节前行业景气环比向好趋势将延续，而春 节期间消化库存后，3 月有望迎来新一轮备货行情。 标的方面，我们认为本轮行情应密切围绕欧美通用照明市场需求爆棚的主线，关注 行业龙头的成长和弹性：一是涉足欧美市场，通过相关标准认证的品牌和代工龙头企业， 如雷士照明、阳光照明；二是与下游应用关联度及产业链集中度较高的细分龙头，如德豪 润达、三安光电、法拉电子；三是电子企业向消费类企业转型，如兆驰股份、长方照明。 【市场聚焦 】 两主线寻 2014 年环保投资机会 - 2014 年，环保作为少数投资确定性高、业绩增长明确的板块，仍存在明显投资机 会，但与 2013 年情况有所不同：一是环保政策的边际效益递减，后续政策再加码的概率 在减弱；二是订单释放与业绩增长变成主逻辑，短期 IPO 开闸仅有 3 家环保公司，对环保 筹码稀缺性冲击有限，高估值将通过业绩增长抹平。 我们认为，2014 年环保投资有以下两条主线： 并购。环保公司上市时超募资金较多，目前财务杠杆普遍较低，资产负债率中值 仅 35%，货币资金充足保证有能力收购。建议关注主业有安全边际、手头货币资金较多的 公司，如聚光科技、浦东建设等。 第三方运营服务。三中全会里程碑式的改革举措，要求对高耗能、高污染企业严 加惩罚，环保部行正权 li 将从关停、起诉、审理全面加码，说明 zf 对环境监管力度加大， 将直接利好第三方运营服务公司，如万邦达、桑德环境等。 【机构动态 】 险资：低配周期股 加仓固定收益 - 中证资讯调查多家保险机构获悉，险资对 2014 年股市持谨慎乐观态度。权益仓位 配置比例与去年持平或略有提高，配置上强调低配周期股、高配成长股，主要围绕三条主 线重点布局：一是改革，包括国企改革、军工重组、金融改革、铁路以及通信业改革等； 二是内需扩张，包括文化、信息消费；三是能源安全战略。 此外，固定收益部分，将逐步增加持仓规模，并通过波段交易进行投资，严控信用 债风险。 【传闻求证 】 传东北制药粉针生产线将全部通过认证 - 据了解，国家食药监督管理总局披露的最新一期药品 GMP 认证审查公示显示，东 北制药（ 000597 ）集团沈阳第一制药有限公司的冻干粉针剂、小容量注射剂生产线通过 场检查和审核。此前公司多数生产线已通过新版 GMP 认证，预计公司制剂生产线全部通过 GMP 认证是大概率事件。 此外，公司以磷霉素钠、整肠生、卡孕栓、东维力、黄连素等品种为代表的制剂业 务 2013 年经营情况较为乐观，预计全年经营性亏损同比将大幅下降。 【个股看台 】 东信和平：向智慧城市综合服务商转型 - 东信和平（ 002017 ）目前正积极由智能 IC 卡制造商向智慧城市综合服务商转型。 去年四季度与北京亿速码共同出资 6000 万元设立的城联数据有限公司，未来不排除在公 交领域开展移动支付平台建设和项目运营的可能，长期受益于广东智慧城市的加速建设。 此外，公司地处国企改革的前沿珠海，经营效率有望大幅提升。 远光软件：进军电厂燃料智能化管控市场 - 远光软件（ 002063 ）去年四季度全面进军电厂燃料智能化管控市场，该领域市 场规模约 200 亿元，且目前涉足软件厂商较少。从业务模式上看，目前公司主要掌握软件 技术，未来不排除通过外延式扩张实现软硬一体化拓展，成为系统集成服务商，甚至数据 运营商，进而打开估值天花板。 【一周回顾 】 “打新”有何新打法？ - “爆竹声中一岁除，春风送暖入屠苏。 ”本周辞旧迎新，历史从这里掀开崭新的篇章， 期盼已久的拟上市公司终于拿到准生证，IPO 进而成为投资界最为热门的话题。截止目前， 已有 16 家公司获得批文，且下周将有 8 家公司尝鲜。不少 “打新”一族抱着“ 逢新必打、打 新必赚”心态正跃跃欲试。然而，在证监会发布的发行机制新规的影响下， “打新”一族想要 像以往一样赚个“盆满钵满” ，难度较大。 中证资讯调研了多家机构，受访的公私募不建议投资者专为打新而增持沪深市场股 票，可借道门槛低的基金来间接参与打新。目前多只基金已明确较大力度参与打新。此外， 对于打新，受访险资认为，这是今年上半年最确定的投资机会，可选择一些价格涨幅不大 的细分行业龙头新股进行中长线投资。 2014-1-6 中证早知道（星期一） 【今日导读 】 环保部酝酿大气污染防治科技行动计划 美巨资研发量子技术引爆人工智能革命 五矿发展将获注大股东优质铁矿石资产 三公司拟高送转邦讯技术涉足手游业务 两部委称 2015 年底前全面实行阶梯水价 【中证头条 】 环保部酝酿大气污染防治科技行动计划 - 中证资讯获悉，为配合大气污染防治行动计划落实，环保部正在酝酿与其配套的大 气污染防治科技行动计划 。该计划将通过专项资金支持与大气污染防治有关的科技攻关项 目。据了解，与大气污染防治有关的脱硫脱硝技术提升、机动车尾气、细颗粒物处理、污 染源解析和大气污染预报预警等相关技术，都在该科技行动计划支持之列。其中，与 VOC 有关的大气污染防治技术，以及细颗粒物处理的有关技术，将成为行动计划支持的重点之 一。 点评：建议重点关注在相关领域技术创新型企业，如聚光科技（300203）业务涉及 VOC 监测治理，公司 VOC 在线监测技术曾入选2012 年国家先进污染防治示范技术名录 ； 启源装备（300140）与韩国电力（KEPCO）子公司韩国大荣合资建设板式脱硝催化剂，可 以在 170-540达到 90%以上脱硝效率，同时去处二恶瑛；三聚环保（300072）是国内 催化剂和净化剂龙头，具备多项世界领先水平专利技术，有专门针对“十三五” 脱汞的产品。 【中证聚焦 】 量子技术引爆人工智能革命 - 美国华盛顿邮报网站 1 月 3 日报道，美国国家安全局正斥资 8000 万美元研发用于破 解加密技术的量子计算机。早前谷歌等计算机巨头就已宣布参与研发量子计算技术，如今 美国国家安全局斥巨资研发量子技术，将进一步推动全球的量子研究热。而美国物理学会 物理杂志于 2013 年 12 月 30 日公布了 2013 年度国际物理学领域的十一项重大进展， 中国科学技术大学潘建伟教授及其同事张强、马雄峰和陈腾云等“利用测量器件无关量子密 钥分发解决量子黑客隐患”的研究成果位列其中。 点评：一直以来，量子技术都是医学、密码学等诸多科学领域研发的目标。通过量子 计算技术，所有形式的公钥加密都可以被破解。A 股市场中 “量子”概念股主要有三维通信 （ 002115 ） 、远东电缆（600869） 、零七股份（ 000007 ）等。 【要闻速递 】 综合媒体消息，国-务院已要求国土部在 2014 年 6 月底前出台不动产登记条例 。 为此，国土部目前正着手起草制定不动产统一登记的法律法规草案和相关规章草稿，并编 制相应技术标准。 国土资源部执法监察局负责人近日表示，各地要按照要求坚决做到“ 三个一批”，即 坚决拆除一批“小产权房” ，坚决查处一批典型案件，严肃追究一批有关责任人员的责任。 索罗斯：中国是全球经济面临的主要不确定性。 【公司动向 】 五矿发展获注大股东优质铁矿石资产 - 五矿发展（ 600058）拟将向控股股东发行股份购买其持有的邯邢矿业 100%股权和鲁 中矿业 100%股权，拟收购资产的预估值约为 99.27 亿元。？ 点评：本次注入的优质铁矿资源将有效助推五矿发展打造钢铁及原材料产、销一体化 平台，提升上市公司资产质量及盈利能力。按照注入标的 2012 年未经审计的财务数据初 步测算，资产注入对上市公司每股收益的增厚效果超 0.5 元。 佐力药业（300181） 、张化机（ 002564 ）和三力士（ 002224 ）分别推出高送转 预案。其中，佐力药业拟每 10 股转增 10-12 股并派现 5 元；张化机高送转预案是每 10 股 转增 10 股并派现 0.4 元；三力士拟每 10 股转增 10 股并派现 1 元。 浦发银行（600000）披露的 2013 年度业绩快报显示，2013 年公司实现归属于上市 公司股东的净利润 409.52 亿元，同比增长 19.79%。实现基本每股收益 2.195 元。 云内动力（ 000903 ）拟定增募资用于公司环保商用车发动机生产线建设。 鹏博士（600804）同韩国电信在互联网数据中心（IDC ）业务方面展开合作。 三房巷（600370）终止重大资产重组， 6 日复牌。 数码视讯（300079）入围中标建设银行移动支付 SD 卡采购项目。 邦讯技术（300312）1900 万元设立控股子公司涉足手游业务。 *ST 国恒（ 000594 ）子公司获免 550