第四篇宏观经济政策与项目融资

1Z104000 宏观经济政策与项目融资1Z104010 宏观经济政策4011 国内生产总值及其核算方法 (了解) 一、国内生产总值的概念u国内生产总值（ GDP）：一个 国家 在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的总和。u国民生产总值（ GNP）：一定时期内 本国常住居民 所生产的 最终产品和劳务价值总和u两者的关系： 式 4011-1国土原则国民原则二、国内生产总值的相关概念u国民生产总值（ GNP） 国民生产净值（ NNP） 国民收入（ NI） 个人收入（PI） 个人可支配收入（ PDI）式 4011-2/5三、国内生产总值的核算方法1 收入法（收入的角度）u各种（ 7种）收入相加GDP=C+S+T式 4011-62 支出法 （支出的角度）u各种（ 4种）支出相加GDP=C+I+G+（ X-M）式 4011-73 部门法（生产法） 各个部门的增值4 需要注意的问题 4个四、国民收入核算中的恒等关系C+I+G+X=C+S+T+M总需求 总供给 细部关系式 4011-94012 宏观经济政策的目标与工具（了解）一、宏观经济政策的目标1 持续均衡的增长 2 充分就业3 物价水平稳定 4 国际收支平衡二、宏观经济政策的工具1 需求管理政策2 供给管理政策3 国际经济政策近期 /原期的因素财政政策 /货币政策4013 货币政策（了解）一、银行制度与货币创造机制u银行制度：中央银行与商业银行u货币创造机制：法定准备率货币乘数式 4013二、货币政策的中间目标1 利率 2 货币供应量3 商业银行的准备金法定准备金 +超额准备金三、货币政策的工具1 公开市场业务2 贴现率政策买进 /卖出贴现率 /贴现条件3 准备率 4 选择性信用管制三类4014 财政政策（了解）一、财政制度与自动稳定器u财政收入：税收；公债u财政支出：政府购买；转移支付自动稳定器：缓冲 税收、转移支付二、财政政策的运用1 扩张性财政政策2 紧缩性财政政策三个措施三、赤字财政与功能财政1赤字财政 公债哲学2 功能财政 充分就业 4015 供给管理政策（了解）一、收入政策u工资与物价指导线、工资 -物价冻结等 四种形式二、指数化政策u工资指数化、税收指数化、利率指数化等三个方面调整三、人力政策（就业政策）u人力资本投资、完善劳动市场、协助工人流动、降低最低工资标准等四个方面四、经济增长政策u增加劳动力的数量和质量、资本积累、技术进步、计划化与平衡增长等四个方面4016 外汇管理（了解）一、外汇和汇率 直接标价法二、汇率的决定因素u 国际收支情况、通货膨胀、利率、经济增长率，等等三、汇率制度1 固定汇率制 2 浮动汇率制3 有管理的浮动汇率制四、汇率政策1 汇率贬值政策 2 汇率管制政策1Z104020 项目融资概念：以项目的 资产 、 预期收益或权益为 抵押 ，取得的 无追索权 或 有限追索权的 融资 或 贷款 。4021 项目融资的特点（了解）1 以 项目本身 为主体2 实现项目融资的无追索权或有限追索权3 风险分担 4 信用结构多样化三种5 融资成本相对较高 6 可实现 要求4022 项目融资的结构（了解）u四个主要结构：图 4022一、项目的投资结构u项目 的所有权结构： 法律拥有形式、法律合作关系1 公司性合资结构 独立法律实体2 合伙制结构 非独立法律实体3 非公司型合资结构 契约性质4 信托基金结构 单位信托基金二、项目的融资结构 结构特征1 在贷款形式上（ 2条）2 在信用保证上（ 5项）3 在时间结构上（ 2个阶段）三、项目的资金结构1 股本资金 风险资本2 准股本资金3 债务资金从属债务 /准备金 银行贷款 租赁（经营 /财务租赁） 出口信贷 四、项目的信用保证结构u经济强度 +担保 项目的安全性1 财务保证 2 非财务保证4023 项目融资的参与者（了解）1 项目发起人 2 项目的直接主办人3 贷款人 4 项目产品或服务的承购商6 项目设备、能源及原材料供应者9 项目管理公司 12 其他项目参与者4024 项目融资模式（了解）u概念： 各要素的综合， 具体组合与构造一、以 “产品支付 ”为基础的项目融资模式1 “产品支付 ”的定义及适用范围u含义：以 所有权作为担保品 u适用：资源储量已经探明 2 融资结构图：图 4024-13 特点： 5个 远期购买！二、以 “杠杆租赁 ”为基础的项目融资模式1 概念 融资购买 租赁 2 特点 比较复杂、应用范围广等 4个三、 BOT项目融资模式1 含义 政府的特许权协议2 典型结构框架 图