(人事厅培训)项目投资估算和经济效益讲课稿

项目投资估算和经济效益分析经营目标：经营性竞争性经济效益主要任务:生产合格产品、缴纳税费、创造利润、安全生产.节能和环境保护。非经营性非竞争性社会效益主要任务:服务。建设项目分类： 1、项目目标 经营性项目非经营性项目2、产出属性 公共项目非公共项目3、投资管理形式 政府投资项目企业投资项目4、与企业原有资产关系 新建项目改扩建项目5、融资主体 新设法人项目现有法人项目6、项目性质 国内项目三资（合资、合作、独资）项目三大计算: 投资计算、成本与费用计算、利润及分配计算三大分析: 盈利能力分析、偿债能力和财务生存能力分析、风险分析和不确定性分析项目 甲企业 乙企业 甲企业- 乙企业1 年利润 200 万元 150 万元 50 万元2 总投资 2000 万元 1000 万元 +1000 万元3总投资收益率 200/2000=10% 150/1000=15% -5%4总投资回收期 2000/200=10 年 1000/150=6.7 年 +3.3 年一、投资估算和资金筹措二、成本与费用三、利润及分配四、盈利能力分析五偿债能力分析六财务生存能力分析七、风险分析和不确定性分析3八、社会效益分析九、复 习 题十、申报项目注意事项一、投资估算和资金筹措1.1 项目总投资项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金。其中：铺底流动资金(铺底流动资金=流动资金30%)。1.2 项目报批总投资 项 目 报 批 总 投 资 =建 设 投 资 +建 设 期 利 息 +铺 底 流 动 资 金 (铺底流动资金=流动资金30%) 。1.3 建设投资1.3.1 工程费用1.3.2 工程建设其他费用1.3.3 预备费用（1）基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用)费率；（2）涨价预备费。项目总投资建设投资流动资金工程费用建筑工程费设备购置费安装工程费工程建设其他费用用预备费用基本预备费涨价预备费建设期利息静态固定资产投资动态固定资产投资51.4 建设期利息建设期利息的计算按当年借款在年中支用考虑，即当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。计算公式为：本年应计利息=（年初借款累计额+ ）年利率。当 年 借 款 额22008 年 12 月 15 日: 借款年利率6 个月 4.861 年 5.31%1-3 年 5.40%3-5 年 5.76%5 年以上 5.94%1.5 流动资金流动资金是指建设项目投产后为维持正常生产经营用于购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金。流动资金=流动资产-流动负债。1.6 铺底流动资金铺底流动资金是计算项目资本金的重要依据，也是国家控制项目投资规模的重要指标。根据国务院国发199635 号文、国家计委计建设19961154 号文的规定，国家控制投资规模的项目总投资包括建设投资、建设期利息和铺底流动资金，并以此为基数计算项目资本金。铺底流动资金=流动资金30%。1.7 资本金根据国务院国发199635 号文的规定,对各种经营性投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。投资项目资本金，是指在项目报批总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说就是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资数比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。项目资本金最低需要量=项目报批总投资国家规定的最低资本金比例。1.8 项目总投资的分类（1）固定资产； （2）无形资产；（3）其他（递延）资产； （4）流动资产。1.9 资金使用计划1.10 资金筹措项目总投资金产权益资金债务资金资本金(注册资金)资本公积信贷资金债券资金融资租赁7二、成本与费用2.1 总成本费用总成本费用=生产成本(制造成本)+管理费用+财务费用+营业费用。2.2 生产成本 (制造成本)生产成本=原辅材料 +燃料及动力 +工资及福利费+ 制造费用。2.3 管理费用管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动的各项费用。2.4 财务费用财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用，包括生产经营期间发生的利息净支出及其他财务费用（汇兑净损失等） 。2.5 营业费用营业费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构等的各项经费。2.6 经营成本经营成本=总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出。2.7 固定成本与可变成本三、利润及分配3.1 销售量和销售价格3.1.1 销售量3.1.2 销售价格3.2 营业收入营业收入=销售量销售价格3.3 营业税金及附加营业税金及附加包括(增值税)、营业税、消费税、城市建设维护税、资源税和教育费附加等。增值税3.4 利润总额利润总额=营业收入总成本费用营业税金及附加。3.5 息税前利润息税前利润=利润总额+利息支出。3.6 所得税 所得税=利润总额所得税税率。3.7 净利润及分配净利润=利润总额所得税。93.8 工业增加值工业增加值是企业在工业活动中创造的价值。可用生产法或分配法计算。分配法计算公式为：工业增加值= 工资 1 及福利费+ 营业税金及附加+利润总额+ 增值税+折旧费+利息支出+其他。3.9 税费总额税费总额=营业税金及附加+增值税+ 所得税 +其他税金。3.10 利税总额利税总额=净利润+ 税费总额。利税总额=利润总额+ 营业税金及附加+ 增值税 +其他税金。3.11 节汇、创汇额四、盈利能力分析4.1 总投资收益率（总投资利润率）总投资收益率（总投资利润率）= 100%。息 税 前 年 利 润 或 息 税 前 年 平 均 利 润项 目 总 投 资4.2 总投资利税率总投资利税率= 100%。息 税 前 年 利 税 或 息 税 前 年 平 均 利 税项 目 总 投 资4.3 资本金净利润率资本金净利润率= 100%。年 净 利 润 或 年 平 均 净 利 润项 目 资 本 金4.4 财务内部收益率 4.5 财务净现值4.6 投资回收期投资回收期是指以项目的净收入抵偿项目总投资所需要的时间，是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。投资回收期（以年表示）一般从建设开始年算起，如果从投产年算起，应予以注明。五 偿债能力分析5.1 借款偿还期建设投资借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还建设投资借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间。5.2 利息备付率利息备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。115.3 偿债备付率偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。5.4 资产负债分析 （1） 资产负债率= ；10负 债 合 计 资 产 合 计（2） 流动比率= ；流 动 资 产 总 额 流 动 负 债 总 额（3） 速动比率= 。10流 动 资 产 总 额 -存 货 流 动 负 债 总 额六财务生存能力分析七. 风险分析和不确定性分析7.1 风险分析风险分析的主要内容有：（1）技术风险； （2）人员风险；（3）市场风险； （4）政策风险； （5）资金风险； （6）其他风险。7.2 不确定性分析7.2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量、营业收入、产品价格、营业税金及附加、可变成本和固定成本等数据计算。常用的有以下几种方法。(1) 用生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（生产能力利用率）= 。10年 固 定 总 成 本 年 营 业 收 入 -年 可 变 总 成 本 -年 营 业 税 金 及 附 加(2) 用产量表示的盈亏平衡点BEP（产量）= 10年 固 定 总 成 本 单 位 产 品 价 格 -单 位 产 品 可 变 成 本 -单 位 产 品 营 业 税 金 及 附 加或 BEP（产量）=设计生产能力BEP（生产能力利用率） 。(3) 用销售价格表示的盈亏平衡点BEP（销售价格）= 。年 固 定 总 成 本 单 位 产 品 可 变 成 本 单 位 产 品 营 业 税 金 及 附 加年 产 量7.2.2 敏感性分析敏感性分析的目的是考察项目的主要因素发生变化时对项目净效益的影响程度。通常是分析项目投资财务内部收益率指标对产品产量、产品价格、营业收入、经营成本、建设投资、建设工期等影响因素的敏感程度。13敏感性分析表 序号 项目 变化幅度 （%） 税后财务内部收 益率（%） 税后财务净现 值(万元)税后投资回收期(年) 敏感度系数 （%）1 基 准 方 案 34.32 6792.21 4.77+5 47.69 11659.73 4.04 3.89 +10 41.12 9194.56 4.35 0.99 -5 27.24 4452.69 5.40 -1.03 2 营 业 收 入-10 19.36 2050.34 6.49 -4.36 +5 20.62 2483.67 6.32 -3.99 +10 27.74 4669.35 5.37 -0.96 -5 40.96 9040.72 4.34 0.97 3 经 营 成 本-10 47.15 11226.40 4.04 3.74 +5 31.96 6459.34 4.93 -0.69 +10 33.19 6657.19 4.85 -0.16 -5 35.92 7052.88 4.68 0.23 4 建 设 投 资-10 37.43 7250.73 4.59 0.91 7.2.3 概率分析概率分析是根据客观统计数据或经验推断，设定项目各种情况发生的可能性（即概率） ，求出各种情况下项目净现值的期望值及净现值0 的累计概率。累计概率值越大，项目所承担的风险就越小。八. 社会效益分析（1） 对相关行业和部门经济效益的影响；（2） 对提高地区经济发展水平的影响；（3） 对合理利用自然资源的影响；（4） 对保护环境和生态平衡的影响；（5） 对节能节水的影响；（6） 上交税费；（7） 解决就业问题；（8） 其他。九、 复 习 题(一) 某项目建设投资 2400 万元，建设期利息 100 万元，流动资金 500 万元（其中：铺底流动资金 150 万元） ，资本金占报批总投资的比例为 20%。问项目的总投资多少？项目的资本金多少？答：项目的总投资=2400+100+500=3000 万元。项目的资本金=(2400+100+50030%)20%=530 万元。或= (2400+100+150)20%=530 万元。(二) 某企业每年营业收入（不含增值税）8100 万元，每年总成本费用（不含增值税）5520 万元（其中：利息支出 120 万元） ，每年营业税金及附加（不含增值税）80 万元，所得税税率 25%。问企业每年的利润总额多少？企业每年的息税前利润多少？企业每年的所得税多少？企业每年的净利润多少？答：企业每年的利润总额=8100552080=2500 万元。企业每年的息税前利润=2500+120=2620 万元。企业每年的所得税=250025%=625 万元。企业每年的净利润=2500625=1875 万元。或=2500-250