__如何成为一名合格的期货分析师.ppt

1、如何成为一名合格的期货分析师,郑州商品交易所期货分析师培训班,一、期货分析师的现状,虽然称谓由来已久，但多年以来，从来没有权威机构对此进行过资格论证，这使得期货分析师长期处于有名无实的特殊局面。 期货分析师这一岗位几乎是伴随着中国期货业同时起步的。由于缺乏必要的论证体系，没有科学、系统的衡量标准，加上介入门槛又不高，期货分析师经常陷入尴尬的境地。 给人的感觉是，凡是在期货公司做事的，只要能对行情发表一些个人看法，都可以算得上是分析师。,期货分析师的现状,期货分析师是期货市场的中坚力量，是期货经纪公司核心竞争力的重要体现，这已成为业内的共识，分析师的素质在一定程度上也影响着我国期货市场的发展状况

2、。 但现实的情况却是：,1、外部环境难以吸引精英。 目前在各个期货公司中，普遍存在的问题就是对于研发人员的重视不够，待遇太低。公司的业务部门往往受到公司高层的更多青睐。在公司内部的地位低下也直接导致了精英对于期货分析师这个职业的不屑一顾 对研发人员不够重视还会表现在公司在研发上的投入较少。对于各个品种的研发资金投入少，相应的培训机会也少，外出考察和会议的机会就更少。,期货分析师的现状,2、相当数量的期货分析师需要综合素质培养。 除了外部环境的不佳外，目前的期货分析师大多自身素质不高更是一个大问题。 作为一个为投资者服务的工作者，如果你的研究成果不能用在客户身上，不能为客户赚到钱，你的研究就是失

3、败的。 眼下有很多研发人员的研发报告仅限于网上搜集，相互抄袭，独立搜集信息的能力差，过分依赖图表分析，研发报告必然得不到投资者认同。,3 、目前期货公司各种从业人员有一种倾向，就是期货分析师一旦取得成绩成名就去做客户业务、管理以及投资，依然能够踏踏实实做研究的比较少，这使得进入期货分析师队伍、从事期货研究的人员，更多的是进入市场时间不是很久的新人。 因此，目前应确确实实、加大力度提高期货分析师对职业的忠诚度。,二、期货行业对期货分析师的需求,2007年业内人士能够明显感觉到期货市场发生的变化特别是期货品种的活跃，以往结构性期货品种活跃比较明显，2007年是第一次出现十几个品种一起活跃的情形。每

4、个期货公司都出现客户数量规模的增加，这使得市场对专业期货分析师的需求逐步加大。 期货行业的快速发展对分析师提出了新的要求，期货公司的研发定位以及分析师的研究定位，首先就是要认清楚当前期货行业的发展趋势。,1、中国期货业的发展趋势,市场的横向发展，进一步加强了期货行业在国民经济中的作用和地位。 中国期货市场已经进入快速发展时期，市场横向发展最明显的表现就是新品种大量上市。黄金、股指等更具金融属性产品的未来上市，使得期货市场与资本市场更加紧密地联系在一起。2007年以来，期货市场与券商、基金、私募、银行等金融机构的接触、合作更加紧密， 目前，期货市场已经改变了单个品种在单个产业链当中起作用的状态，

5、已经上市和即将上市的品种，涵盖了农产品、工业品、有色金属、能源、化工和金融领域，已经通过期货市场特有的机制，对整体国民经济和行业、产业的发展保驾护航。例如可以将农产品、有色金属等品种编制相关指数，为国家宏观决策提供重要的参考。,中国期货业的发展趋势,市场的纵向发展，将提供更多的丰富产品。 期权一旦推出，将使得产品系列纵向发展，现货期权、期货期权将组合出更加丰富的产品，有望出现套利、保本化结构性产品。分析师的分析除了传统供需、资金分析外，也需要更加客观的、理性的数理定价模型的学习与运用。 整体市场产品创新，将从交易所品种创新逐步过渡到全行业各个方面创新。今后，国内期货市场有望出现快速发展，品种的

6、上市和增加依然是主基调，随着品种和产品的丰富，市场的纵向发展、市场各个主体的创新会方兴未艾。,2、行业发展对期货分析师提出了新的需求,期货市场横向和纵向发展给予了期货公司巨大的发展空间，市场将会由单一市场向更多品种的衍生市场转变，期货公司的研发产品也会适应各种不同客户的需求，更加丰富，公司将迎来客户迅速扩容阶段。 这一系列变化都会对期货公司专业化服务提出多层次需求，需要期货分析师进行多层次定位。,三、期货分析师的基本工作,期货市场是一个资本快速流动的市场，这种资本的流转方式很容易让参与其中的人产生短期行为，而对长期的发展缺少规划。但作为分析师，必须能静下心来将分析的基础工作做扎实、作好，才能符

7、合并引导市场。,期货分析师的基本工作,一般说来，分析师的工作大致可以概括为以下几个方面： 研究品种的基本面。 撰写研究报告、投资方案，将日常的研 究产品化。 对投资者进行培训。 开发市场。 指导客户交易。,期货分析师的基本工作,1研究品种的基本面。 这是分析师的一项最根本的工作。对于商品期货来说，品种的基本面研究的对象包括所有影响供给和需求的因素以及金融货币、宏观经济周期、政治政策因素等很多方面。 2 撰写研究报告、投资方案，将日常的研究产品化。 这是分析师的一项重要工作。产品的研究角度、研究方法、准确性、及时性等是分析师水平的直接体现。在目前情况下，市场上对期货分析师的了解主要来自其发表文章

8、的数量和质量。,期货分析师的基本工作,3对投资者进行培训。 这项工作是分析师的重要责任，投资者的素质是期货市场健康发展的前提，中国期货市场处于发展的初级阶段，而且散户占投资者中的绝大部分，分析师可以通过讲座、发表普及文章、研究报告等形式开展投资者教育工作，让投资者了解市场的运作机制以及所交易商品的特性，为提高市场的参与度和有效性服务。,期货分析师的基本工作,4 开发市场。 “以研发代开发”是期货市场发展的必然趋势，也是投资者渐趋理性的表现，随着期货市场的成熟，低层次的市场开发人员所占的市场份额将进一步减少，而以研发人员为代表的高层次市场开发队伍所占的市场份额将逐步提高。 5指导客户交易。 通过

9、到位的基本面分析和技术面分析，结合合理的资金管理和风险控制，形成完善的交易策略，分析师就可以指导不同层次的客户进行交易了。,期货分析师的基本工作,研究品种的基本面。 撰写研究报告、投资方案，将日常的研 究产品化。 对投资者进行培训。 开发市场。 指导客户交易。,四、期货分析师的素质要求,由上面分析师的工作可以看到，成熟的分析师是能研究、能写、能讲、能操作的复合型人才，那么要想成为期货分析师应该具备哪些基本素质呢？,基本素质： 1、经济学知识。 2、数学、统计学知识。 3、学习能力与创新精神。 4、良好的职业道德 5、英语阅读和表达能力,期货分析师的素质要求,1、经济学知识。 分析商品供求的变化

10、离不开宏观的经济分析，汇率、利率、财政和货币政策等变化对商品价格波动的影响，都属于经济学的范畴； 2、数学、统计学知识。 需具备应用统计学工具的知识，能从纷繁复杂的数据中把握关键的数据及其相互关系或甚至建立数学模型进行分析预测等；,期货分析师的素质要求,3、学习能力与创新精神。 期货行业是一个品种不断推出、创新业务不断产生的行业，需要不断地持续地学习，并能根据我国期货市场运行特点有所创新，形成一套独特而有效的分析方法； 4、良好的职业道德 5 、英语阅读和表达能力 在分析研究的过程中免不了要查询国外资料，有时还需要对外交流，因此，具备基本的英语阅读和表达能力也是很重要的。,四、期货分析师的素质

11、要求,基本素质： 1、经济学知识。 2、数学、统计学知识。 3、学习能力与创新精神。 4、良好的职业道德 5、英语阅读和表达能力,期货分析师的素质要求,上面列举的是一些作为分析师所应该具备的基本素质，要成为一名合格的分析师还需要脚踏实地，付出艰辛的努力。 如何体现脚踏实地？,1、深入了解品种的基本面。 2、要深入到现货市场中去。 3、精通技术分析。 4、注重自身全面素质的提高。 5、良好的心理素质。 6、丰富的实战经验。,期货分析师的素质要求,1、深入了解品种的基本面。 基本面分析应该以数据为基础。以白糖为例，分析师要熟悉其产量、进口量、出口量、库存、使用情况、种植面积、产区天气、生长状况、运

12、输状况、市场参与主体的行为特点、资金动向、国家政策、相关产品的供求状况等诸多因素，且对商品期货而言，每一个品种都对应一个产业，而每一个产业背后都有一条复杂的产业链，这些都需要分析师去熟悉和研究。 对于分析师的基本面研究来说，不是单纯地学习别人的文章，更不是简单地对某个区域进行调研，而是要建立一个比较全面的数据库和对数据进行统计分析和处理。 建立自己的数据库对分析师来说非常重要，既可以提高对数据的敏感性，又可以为写报告提供素材。,期货分析师的素质要求,2、要深入到现货市场中去。 只有了解了现货市场的运行机制，才能了解现货企业的需求，才能将期、现货两个市场有机结合，才有可能对行情有一个全面准确的把

13、握。 3、精通技术分析。 技术分析是分析行情、撰写研究报告不可缺少的工具。很多优秀的交易大师都是以技术分析作为基本的交易依据。技术面的分析，可以比作是老中医看病，望闻问切，通过表象掌握实质。技术分析有很多流派，各种流派都会有自己的优点和缺点，但是，分析师应该中庸一些，即每种方法都应该学会，都应该掌握。技术分析的核心是无序中的有序，所谓无序，是指市场最难理解的是它的形态的复杂性和它的千变万化，没有绝对不变的规律，未来的价格无法完全预测，但是价格的趋势是有序的，是可以观察和预测的。,期货分析师的素质要求,4、注重自身全面素质的提高。 （1）作为期货分析师，今后的发展能够达到什么样的高度无疑就是取决

14、于自身的专业素质可以达到什么样的程度。对于每一个分析师来说，其分析报告和投资建议对期货市场合约买卖将产生直接影响，因此作为今后期货分析师职业发展的方向就是每一个期货分析师的工作不能再简单地停留在对其他网站的抄袭和对工作的敷衍了事上。,期货分析师的素质要求,4、注重自身全面素质的提高。（续） （2）期货分析师在树立理论与实践相结合思想基础上，进行数据收集，同时善于把数据进行整理，善于结合数据进行分析写出研究报告，最后还要能够在特定的场合把研究报告经过浓缩讲出来，这是不同层次的训练过程。 （3）在实际工作中有些分析人员不愿意写也不愿意讲，认为这样太费神，这是不对的，因为动手写对于分析人员来说是对自

15、己所掌握信息的高度总结，这个过程是对自己提升的过程，同时把写的报告再清楚表达出来，就会让自己的水平上升到另一个层次。 （4）同时还有一些研究人员有了名气之后，就不再去写，不再去讲，专业水平下降得很快，对行业的了解出现了退化，这就要求我们分析师要保持谦虚的态度去进行研发。,期货分析师的素质要求,4、注重自身全面素质的提高。（总结） 可以说，分析报告或方案的好与劣（可操作性、客观性、准确率和深刻度）、发表文章的数量与质量都是评判一个期货分析师水平高低的直接体现。,期货分析师的素质要求,5、良好的心理素质。 心理素质对于期货分析师来说非常重要。客户的赚钱赔钱与期货分析师所出报告有直接的关系，所以期货

16、分析师往往要承受很大的心理压力。因此，期货分析师首先应该保持平常心，不为某一次行情分析的得失而高兴或者失望。 其次，应该充分自信，但不能自负。 再者，要有敢于否定自己的勇气。当指导客户交易发生错误致使客户产生亏损时，期货分析师要有敢于否定自己的勇气，并冷静仔细思考市场，和客户交流，好的期货分析师需要的是不断的学习和积累。,期货分析师的素质要求,6、丰富的实战经验。 历经市场洗礼，积累有价值的市场经验，并不断向市场学习。 另外，随着期货市场的快速发展，分析师更要努力提高自己的专业知识水平，更新自己的专业知识结构。如：利用数学工具研究金融现象，学习掌握定量模型在期货中的广泛应用以及先进的风险控制方

17、法，如VaR值的应用。,如何体现脚踏实地？,1、深入了解品种的基本面 2、要深入到现货市场中去 3、精通技术分析 4、注重自身全面素质的提高 5、良好的心理素质 6、丰富的实战经验,五、打造研究平台,为培养优秀分析师创造条件,1、期货经纪公司应把研究战略作为首要战略。 期货公司为客户提供服务主要包括以下两个方面： 一方面是交易通道服务，公司要为客户提供安全、便捷、顺畅的交易通道，这是公司应该提供的最基础的服务。 另一方面是公司的培训服务和投资策划服务，帮助客户控制风险， 这主要体现公司特色化服务层面。 至于第一方面，只要公司能够积极引进相关技术，各个公司在这个层面的服务极容易达到同一水平。不同

18、的公司应该在第二个方面寻求突破，这里，期货分析师研究能力决定了公司服务的差异化，从而决定公司的服务半径。所以从公司角度考虑，能否做好研究，已经从营销层面上升到公司战略品牌层面。,五、打造研究平台,为培养优秀分析师创造条件,2、认清期货研究的特殊性 证券研究的标的物是众多上市公司，而交易群体是众多的基金、机构和自然人。 由于研究的标的物与标的物的交易群体关联度很低，所以证券的研究与营销是分离的，逐渐形成独立研究、独立营销，营销直接使用研究成果。而期货的研究标的物与主要交易群体的关联度很大，比如，大量的研究与客户开发紧密结合在一起，所以期货的营销更加需要专业性，同时期货研究必须要直接接触客户，这就使得产业研究与产业开发紧密地结合在一起，因此很多期货公司内部的品种研究和产业客户开发、服务是结合在一起的。 这就是我们所看到的，证券公司的研发往往以独立的研究院或独立的组织存在，期货公司的研发除有独立的研发中心存在外，还有融入到产品营销部门的研发，而且效果很好。,五、打造研究平台,为培养优秀分析师创造条件,3、加大对研究的投入。 随着研究体系、研究产品的完善