电线电缆行业信货分析报告

电线电缆行业信货分析报告导读导读＊线缆行业差不多成为我国经济建设重要的配套支柱产业,占据着我国电工行业1/4的产值。它产品种类众多，应用范畴十分广泛。＊今后几年，我国电线电缆行业仍将以7～8%的速度进展。可见“十五”期间，仍旧以电网建设为重点，累计电网投资超过5000亿元，这与电线电缆行业紧密相关。＊我国正在进行工业的飞速进展，为我国电力电缆、通信电缆和光缆以及建筑用线等带来了专门大的进展机会。然而面对潜力庞大的市场，我国电线电缆行业因为中低端产品多，使得其在高端市场上的竞争优势并不明显。＊近年全球电缆市场日趋成熟，电线电缆制造业进展趋缓，增长幅度不大。随着外部生态环境的变化和内部竞争的结果，世界电线电缆行业差不多进入几大巨头之间垄断竞争的格局。＊我国的电线电缆行业通过几年的高速进展已形成相当的规模，但由于生产能力大于需求，显现供大于求的局面。目前的生产能力已大大超过今年的推测需求数值，同时电线电缆企业均面临亟待提高产品技术含量的问题。正文目录TOC\o"1-3"\uⅠ电线电缆制造行业总体分析 4一、行业概况 6二、行业回忆 6三、行业前景 7行业“十五”期间市场需求及技术进展展望 7四、行业市场进展推测 8（一）国内市场推测及行业分析 9（二）国外市场分析 11五、我国电线电缆制造行业的特点 121.电线电缆企业数量多而规模小 122.国有企业在行业中已不占主导地位 123.行业产品结构有所变化 12六、行业存在问题 12七、我国电线电缆制造行业整体分析 13（一）电线电缆制造行业工业总产值分析 13（二）全行业资源占用比重增大，然而经济利润有所下降 14（三）在工业中的地位比重达到3.3％ 15（四）行业成长性分析 16Ⅱ行业区域分析 18一、报告期市场占有率前10强省份 18二、市场占有率前10强省份两年历史数据对比 19Ⅲ所有制结构分析 21三资企业偿债能力最强，集体企业盈利能力最好，国有企业形势令人担忧 21（一）人均指标分析 21（二）国有、集体、三资企业规模分析 23（三）盈利能力分析 27（四）营运能力分析 30（五）偿债能力分析 33Ⅳ行业龙头企业分析 36财务风险小于行业平均水平，盈利水平略微高于行业平均水平 36（一）十强企业经营规模分析 36（二）十强企业盈利能力分析 37（三）十强企业营运能力分析 38（四）十强企业偿债能力分析 40Ⅴ行业市场分析 42一、我国电线电缆业高端市场潜力庞大 42二、全球电线电缆市场竞争专门猛烈 42三、市场需求可连续进展 43四、开发环保电缆刻不容缓 44五、国内电线电缆市场产品重点进展动向 44六、八大行业促进线缆市场 47（一）信息产业促进光纤光缆等产品进展 47（二）电力工业使架空线等产品销售增加 48（三）建筑用布线年均增速达15% 49（四）家电工业需要升级换代产品 50（五）交通运输业扩大了电线电缆应用领域 51（六）汽车业使漆包线、汽车用线销量大增 52（七）造船、煤矿等领域也有一定电缆需求 52（八）五类产品市场前景宽敞 53七、出口电缆应注意的几个问题 53（一）技术标准 54（二）敷设条件 54（三）电缆结构 54（四）电缆的包装 54（五）其他注意事项 54Ⅵ投资价值与投资风险总评 55一、投资价值分析 55二、投资风险分析 56三、投资建议 57Ⅶ上游行业分析 58一、国内铜材市场状况 58二、中国电线电缆用铜量推测 58三、中国电缆工业对铝导体材料需求强劲 59Ⅷ行业分析的具体运用——案例分析 62一、上市公司要紧财务概况 62二、鲁能泰山差不多财务比率对比分析 68（一）鲁能泰山获利能力分析 68（二）鲁能泰山营运能力对比分析 72（三）鲁能泰山偿债能力对比分析 74三、鲁能泰山投资价值和投资建议分析 7576Ⅸ附录 77

图表目录TOC\c"图表"图表1电线电缆工业总产值对比图 14图表2电线电缆制造行业在工业中的地位 15图表3电线电缆制造行业成长能力两年同期数据对比分析 1617图表4三种所有制企业个数规模构成（2003年1－10月期间） 23图表5三种所有制从业人员比较 24图表6三种所制总资产比较 24图表7三种所有制负债比较 24图表8三种所有制销售收入比较 25图表9三种所有制利润比较 25图表10三种所有制工业总产值比较 25图表11三种所有制企业销售利润率比较 27图表12三种所有制企业资产利润率比较 2728图表13三种所有制企业权益利润率比较 28图表14三种企业盈利能力的杜邦分析 29图表15三种所有制企业总资产周转率比较 30图表16三种所有制企业流淌资产周转率比较 31图表17三种所有制企业应收账款周转率比较 31图表18三种所有制资产负债率比较 33图表19三种所有制企业产权比率对比分析 34图表20报告期10强企业盈利能力分析 37图表21十强企业盈利能力两年数据对比图 38图表22报告期10强企业营运能力分析 39图表23十强企业营运能力两年数据对比图 39图表24报告期10强企业偿债能力分析 40图表25十强企业偿债能力两年数据对比分析 41图表26盈利能力综合对比图 69图表27盈利能力综合对比图 70图表28盈利能力之经营净利润率走势分析 70图表29盈利能力之资产净利率走势分析 71图表30盈利能力之净资产收益率走势分析 71图表31营运能力之存货周转率走势图 72图表32总资产周转率走势分析 7273图表33应收帐款周转率走势分析 73图表34鲁能泰山资产负债率走势分析 75图表35鲁能泰山产权比率走势分析 75

表格名目TOC\c"表格"表格1电线电缆制造行业工业总产值数据表 13表格2全行业资源占用和经济成果构成情形 14表格3电线电缆制造行业在工业中地位 15表格4电线电缆制造行业成长能力两年数据对比分析 16表格5报告期市场占有率前10强省份 18表格6报告期市场占有率9都市 18表格7市场占有率前10强省份两年数据对比 19表格8报告期差不多财务数据 21表格9报告期差不多财务指标数据 21表格10各所有制企业2003年1－10月人均规模概况 21表格11三种所有制企业两年同期人均指标对比分析 22表格12三种所有制企业两年同期对比分析 23表格13三种所有制企业两年同期历史数据对比 26表格14三种企业盈利能力的杜邦分析 29表格15盈利能力两年同期历史数据对比 30表格16各所有制企业营运能力历史数据对比 32表格17各所有制企业营运能力历史数据对比 33表格18偿债能力两年同期历史数据对比 34表格19报告期经营规模 36表格20十强企业经营规模两年数据 36表格21报告期10强企业盈利能力分析 37表格22十强企业盈利能力两年数据 38表格23报告期10强企业营运能力分析 38表格24十强企业营运能力两年数据对比 39表格25十强企业偿债能力对比分析 40表格26十强企业偿债能力对比分析 40表格27权益利润率的分析 55表格28权益利润率比较 55表格29各类产品的用铜比例如下： 58表格30鲁能泰山股本结构 62表格31鲁能泰山公司差不多财务数据一览表 65表格32盈利能力对比分析 68表格33盈利能力对比分析 69表格34上市公司营运能力数据对比 72表格35鲁能泰山偿债能力走势分析数据表格 74

Ⅰ电线电缆制造行业总体分析改革开放二十余年来，中国经济连续稳固的进展给中国电缆工业带来了蓬勃进展的机遇，专门是1985年以来的快速进展，差不多使中国电线电缆行业的工业产值占国民经济总产值的比例由20世纪80年代末的0.8％上升至2002年的1.2％。2002年中国电缆工业总产值为1236亿元人民币，工为销售产值1143亿元人民币。生产总量差不多超过日本而仅次于美国，成为世界第二大电线电缆生产国。一、行业概况线缆行业差不多成为我国经济建设重要的配套支柱产业。电线电缆行业尽管在我国起步较晚，然而党和国家政府通过多年努力，采取强有力措施，使我国电线电缆行业进展规模庞大，据统计全国有大中小企业5000多家，有从业人员40多万。线缆行业差不多成为我国经济建设重要的配套支柱产业。电线电缆行业尽管只是一个配套行业，却占据着我国电工行业1/4的产值。它产品种类众多，应用范畴十分广泛，涉及到电力、建筑、通信、制造等行业，与国民经济的各个部门都紧密相关。近几年，电线电缆行业进展势头迅猛，我国已位列世界线缆生产大国。由于电线电缆行业的进入壁垒较低，因此行业的生产厂家众多，产品多集中在技术含量偏低的产品，行业集中度低、市场竞争猛烈。近几年，随着国家电力、建筑、石油、电子通信、交通运输业的迅速进展、以及"三金"工程、信息高速公路建设，促进了电线电缆、光纤光缆的迅速进展。电线电缆行业具有宽敞的进展前景。增加先进设备，提高产品质量，满足市场需求，抵御国外产品冲击是当务之急。现时期全国整个电线电缆行业进展概况：竞争剧烈，盈利水平略微下降电线电缆是工业经济的血管，人类社会的电气化和信息化的进展都依靠于电线电缆业的进展，专门是在21世纪的信息社会里，社会信息的传播，能源快速、高效的流通更是离不开电线电缆，在21世纪里，电线电缆业将进一步加速进展速度。

二、行业回忆电线电缆是工业经济的血管，人类社会的电气化和信息化的进展都依靠于电线电缆业的进展，专门是在21世纪的信息社会里，社会信息的传播，能源快速、高效的流通更是离不开电线电缆，在21世纪里，电线电缆业将进一步加速进展速度。

自20世纪90年代以来，我国的电线电缆制造业飞速进展，目前规模已居世界第2位，仅次于美国。民营企业的加入大大增强了电线电缆行业的活力，目前民营企业电线电缆的产值已占行业总产值的2/3。

2000年，我国规模以上电线电缆制造企业共有1709家，工业总产值突破1000亿元大关，

为1038亿元，比1999年增长25.57%，工业增加值为236亿元，占国内生产总值的比重从1999年的0.265%。2000年，电线电缆行业经济效益大幅度提高，几家上规模企业完成产品销售收入967亿元，同比增长31.73%，实现利润40亿元，比1999年的2.86%上升到4.15%，高出同期机械工业销售利润率12.37%。

在第二届中国电气工业100强企业中，电线电缆企业在100强中占据了重要的地位，高达25家，

占据了1/4的江山，其中进入前10强的有3家。进入100强的这25家电线电缆企业2000年实现工业总产值和工业销售产值均为125亿元，占电气百强的22%，从业人数占电气100强的16.08%，

平均劳动生产率为6.94万元/人，比电气100强平均值高出9%。由此可见，电线电缆业是中国电气工业100强中的支柱行业。

三、行业前景“十五”期间，我国电力工业的进展方针是：重点加强电网建设，积极进展水电，优化火电结构，适当进展核电，因地制宜进展新能源发电。行业“十五”期间市场需求及技术进展展望“十五”期间，我国电力工业的进展方针是：重点加强电网建设，积极进展水电，优化火电结构，适当进展核电，因地制宜进展新能源发电。据专家分析，今后几年，我国电线电缆行业仍将以7～8%的速度进展。可见“十五”期间，仍旧以电网建设为重点，累计电网投资超过5000亿元，这与电线电缆行业紧密相关。专家对“十五”期间各行业电线电缆需求分析指出，由于重点建设电网及电力通信，接触线扩大应用，裸线产品将以每年环比增长10%是完全可能的；由于都市电网履行、生活水平提高及第三产业用电量增长，第二产业用电平稳增长，电力电缆仍将以环比增长速度8～10%增长；随着加工工业平稳进展，电气装备线缆产品平均将以5～8%增长，其中建筑用线、汽车用线、家电工业线束增长较大，分别将以超过10%速度增长。专家对“十五”期间产品技术以展趋势分析认为，在架空线中，钢芯铝绞线仍是要紧产品，但高导电率63%（IACS）铝导线将会得到较多应用，应扩大铝包钢和铝合金导电线在架空线中比例；大力推广OPGW在架空线路中的应用。建筑用线扩大交联聚乙烯布电线与聚氯乙烯绝缘尼龙护套电线的应用；安装线及其它装备线将大力推广应用阻燃电线电缆；1kv及以下低压电力电缆仍旧会以PVC电缆为主，但低压交联电缆逐步取代PVC电缆的趋势将有所加强，温水交联电缆应用量会增加，低烟无卤阻燃电缆将有所进展。6～35kv中压电力电缆仍是交联电缆占统治地位，预制式电缆附件得到更广泛应用。四、行业市场进展推测电线电缆行业是机械工业最大配套行业，产值仅次于汽车，为机械工业第二大产值行业。电线电缆是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、外表所不可缺少的基础器材，是以后电气化、信息化社会中必要的基础产品。电线电缆行业又是配套行业，产品必须满足各自行业的性能要求。国民经济绝大多数行业都与电线电缆相关，因此，电线电缆又被喻为国民经济的“血管”与神经。它有五大类产品：裸线、电气装备用电线电缆、电力电缆、通信电缆与光缆、绕组线。20世纪90年代，我国电线电线电缆行业是机械工业最大配套行业，产值仅次于汽车，为机械工业第二大产值行业。电缆行业得到高速进展。80年代末电线电缆行业产值占国民经济产值的0．88％，到1998年电线电缆产值占国民经济总产值1％，反映出它目前仍有较强的生命力。我国电线电缆行业仍处在一个进展时期，在进展中国家，电线电缆销售额增长一样比国民经济总产值增长要略高一些，我国建国五十年进展历史也证明了这一点。按我国多数经济专家推测，“十五”GDP增长速度在7％～8％之间。今年全国人大会议上提出了加快中西部地区的开发，专门是加大基础实施的建设，交通、能源、通信以及住宅、汽车、家电的进展给电线电缆带来新的机遇。依此推测，我国电线电缆总销售额不低于GDP增长速度。事实上，国家正加大基础建设资金投入，拉动国家经济进展，同时国家又积极采取措施剌激消费、扩大出口，以此作为拉动国民经济进展的动力。假如工作有成效，电线电缆销售量将以8％～9％速度增长，而且“十五”后期增长幅度将比前期为快。电线电缆行业是配套行业，它的进展与国民经济进展速度紧密相关，同时也与主行业的进展紧密相关。展望21世纪，将有以下几个方面会给电线电缆带来机遇：长江三峡水电站及西部水电站的建设，西电东送和全国统一电网的形成将给架空线与电力电缆带来机遇。电信工业仍连续大力进展，它将促进通信电缆及光缆的连续进展。建筑行业在21世纪初将成为我国支柱产业之一，它将给建筑用线及其他电气装备用线缆带来机遇。汽车工业将成为我国新的经济增长点，它将给汽车用线及漆包线带来较快进展。“十五”期间，我国铁路要紧技术装备将达到20世纪90年代的国际水平。铁路提速、高速铁路的动工兴建、铁路电气化率的提高以及铁路信息系统宽带数字通信网的建设，为电气化机车铜合金接触线、机车车辆用线、绕组线、专用光缆、数据传输电缆等提供了市场。船舶工业的进展将给船用电缆带来生气，同时船用电缆的更新换代将加快。工业进展将使电动机用量增加，估量绕组线将有一个低速平稳的进展。但电机绝缘等级从B级向F级转换将加快漆包线更新换代。国民生活水平的提高，专门是农村生活水平的提高以及城镇建设，将带动家电产品的进一步普及和进展，给电磁线以及其他线缆产品的进一步进展提供了市场。都市专门是中心都市的进展将带动都市轨道交通的进展，将促进各种阻燃电缆的应用。（一）国内市场推测及行业分析各类电线电缆产品需求分析与推测：1.裸线产品此类产品中份额最大的是各类架空线即各种钢芯铝绞线、铝（合金）绞线、铝包钢绞线等，光纤复合架空地线，铜、铝排以及各种接触网线。①各类架空线：长江三峡及西部水电站的输电线路建设会带动至少80万吨架空线增长，加上城乡电网改造，估量“十五”期间各类架空线平均每年增长10％是完全可能的。②光纤复合架空地线（OPGW）：估量“十五”期间每年将有3000～4000公里的OPGW需要架设。③铜、铝型材、排及扁线：要紧用于发电机、变压器、电力机车及开关行业中的触头。随着外资企业元器件的本地化采购（价格廉价）以及电机机车应用增加，估量今后以平均5％～10％速度增加是有可能的。④各类接触网用导线（俗称电车线）：“十五”期间，新建铁路线及铁路电气化线路改造，加上修理至少每年有3000吨的需求量，都市电车每年也将有400～500吨铜电车线修理量。2.电气装备用电线电缆它是电线电缆产品中品种、系列、类别最多的一类产品，其产值约占全行业28％～30％，但其品种却占行业产品的60％左右。电气装备用电线电缆又是直截了当与用电设备配套使用的产品，涉及面广，以下就部分重点产品市场进行分析。①建筑用线：由于建筑业在“十五”期间将有一个大进展，据推测，今后我国居民住宅可保持平均每年15％的增长速度，到2005年至少建设城镇居民住宅15亿平方米，农村住宅35亿平方米，因此将带动建筑用线市场的需求，建筑用线在“十五”期间将以平均10％～15％速度增长。②汽车用线：汽车工业作为国家支柱产业之一，将促使汽车用线量增加。目前全国汽车用线大约15万km，产值约6000万人民币。今后将以超过10％速度增长。我国加入WTO以后，随着汽车零部件的全球采购，给汽车线生产带来了新的机遇和挑战，问题在于国产汽车线尚不能完全满足汽车线束制造的要求。③核电站用电线电缆：“九五”期间核电站有了进一步进展，到2010年中国核电装机容量将实现2000万kW，2020年将达到4000万kW。核电在中国电力结构中的比重将从目前不到1％提高到5％。④电线线束组件：1999年我国线束市场总销售额达80亿元人民币，其中出口大致达到17亿元人民币。对一样线束而言，线束中的电线大约占销售额的40％～50％，50％～60％是插接件及加工费。线束是电线电缆行业下延加工业，假如企业有实力，可争取这一领域市场。⑤船用电缆：中国造船业“十五”期间估量销售额为230亿～250亿元，到2010年估量达到350亿～400亿元，出口创汇30亿美元。各企业可依照以上数据测算船用电缆的需求量。能够估量在“十五”期间，整个电气装备线缆产品平均将以5％～8％速度增长。3.电力电缆“八五”、“九五”期间，中国电力大进展也促使电力电缆应用扩大。由于输配电大大落后于发电的建设，政府决定投资2600亿元从事城乡电网改造，此项决策连续到“十五”期间。进入“九五”以来，全社会用电增幅呈下降趋势，产生这一现象的缘故是电能在终端能源消费中的比例只有11％，远低于世界平均水平17％；另外，电价过高，阻碍了电力应用的扩展。还有一个缘故确实是近几年工业结构作了调整，耗电行业用电量下降也使得我国长期电力不足得到缓和。相信假如输配电基础实施改善，加上调整不合理电价，用电量会迅速增加。“十五”期间，电力工业将以5％～6％速度增长。电力部“十五”规划的方针是：积极进展水电，优化进展火电，适当进展核电，因地制宜进展新能源，重点进展电网，高度重视环保，开发、节约并重，提高能源利用率。三年城网改造只是补偿过去电网投资改造的不足，“十五”期间电网仍将是进展的重点。我国电力供应水平实际上是专门低的，中国现在人均装机0．206kW，人均发电量是976kW·h，不到世界水平的一半。就那个意义而言，中国用电的潜在市场相当大。能够推测“十五”期间电力电缆将以平均6％～8％环比速度增长。4.通信电缆与光缆“八五”、“九五”是通信电缆大进展年代。1988年市话电缆年产量为333万对公里（包括纸话缆）进展至今达7000万对公里，增加了20多倍。光缆年产量从80年代末不足20万芯公里到1998年550万芯公里更是一个飞跃。原定于2000年完成的“八纵、八横”光缆网络提早二年完成。今后十年我国门数将进展到4．9亿门，全国人均普及率达到38％，其中固定门数达到2．9亿门，普及率达到23％，比“九五”末年要增加1．6亿门。而20世纪90年代大进展时期，十年总增加门数为1．1亿门。估量“十五”期间固定门数全国平均增长率为12％，其中都市地区为8％，农村地区为20％，进展重点将向中小都市、农村和边远地区转移。因此，市话电缆需求也将平稳增长，估量年均增长速度可达5％。“十五”期间光缆平均环比增长速度为15％，这五年光纤总用量将达到6000万公里，是“九五”的2倍。由于主干网已建成，“十五”期间光缆要紧用于二级干线网和用户接入网。通信类第三大类产品是CATV电缆，目前这类产品产量达到80万～100万公里，价值16亿～20亿元，其中20余万公里出口。随着数据、图像传输的扩大应用，专家们估量在今后五年中平均将以8％速度增长。5.绕组线目前绕组线总量近30万吨，“十五”期间将以平均4％～5％速度增长。绕组线产品结构在“十五”期间将会有所变化。估量2000年Y2系列三相异步电动机产量可达600万～800万台，电机从B级向F级转换势在必行。因此F级、H级漆包线销售量会大增，而B级漆包线将会减少。20世纪90年代家电工业的进展已使其绕组线用量超过工业电机与变压器绕组线用量，成为绕组线最大用户。“十五”期间这类漆包线仍是增加的大户，绕组线行业应充分满足它们的要求，例如高速绕线用低摩擦系数、耐磨漆包线。“十五”期间复合漆包线将会扩大应用范畴。机、玩具、电子钟表、音响产品、家用电器及封闭式继电器的普及与扩大应用将使“双零”漆包线的品种与数量大为扩展。汽车工业（包括摩托车等）的进展将使耐热及特种性能漆包线用量增多，数量将是可观的。近几年来，电线电缆出口量增长较快，然而在世界贸易中的额度仍旧专门小，估量不到电线电缆国际贸易额的5％。（二）国外市场分析近几年来，电线电缆出口量增长较快，然而在世界贸易中的额度仍旧专门小，估量不到电线电缆国际贸易额的5％。随着全球经济一体化的进展，电线电缆生产也趋于全球化，Alcatel、pirelli、住友、古河等公司在国外采取兼并措施，使生产规模化与当地化。然而关于劳动密集型产品，这些公司又认为他们的产品抵挡不住进展中国家的冲击，因此把这部分市场拱手让给进展中国家。美国既是最大电线电缆生产国，也是最大的电线电缆进口国，关于高档线缆产品，例如光纤、光缆又是一个强有力的出口国。日本差不多上是一个出口国。欧洲各国既有进口国家，也有出口国家，欧洲共同体的进展使线缆市场差不多上一体化。作为欧洲整体，进出口差不多持平。我国电线电缆进出口情形“十五”期间可不能有多大变化。其要紧缘故是欧洲及北美、日本等工业发达国家的电线电缆行业处于世界领先地位，且大集团差不多上垄断了电线电缆市场。按我国目前电线电缆生产水平、产品质量无法与先进工业国家竞争，因此出口要紧对象仍以第三世界为主，但一些电气装备用线通过努力能够进入美国及欧洲市场。市话通信电缆我国生产能力过剩，产品质量良好，20世纪90年代没有出口，“十五”期间，应积极参与国际招标竞争，争取出口。我国电力电缆，专门是中、高压电缆具有国际竞争能力，在“十五”期间也应努力进入国际市场。五、我国电线电缆制造行业的特点1.电线电缆企业数量多而规模小到2003年10月份为止，我国电线电缆制造行业的生产企业共有1979家，大部分企业规模较小。2.国有企业在行业中已不占主导地位国有企业只是占整个行业产值的5％，集体企业占16％，三资企业占79％。能够看出三资企业已在行业中占主导地位，三资企业大有扩展之势。部分新兴企业已完成原始资本积存，生产装备、治理均已上了一个台阶，优秀的新兴企业其水平甚至远远超过原国家定点企业，这是行业90年代的一个大变化。3.行业产品结构有所变化漆包线、电器装备用电线电缆所占比例有所下降。电力电缆、通信电缆比例有所上升。这一变化与90年代以来我国电力及通信事业迅速进展，促使电力电缆、架空线及通信电缆大量需求有关，估量今后这种趋势仍将连续。市场需求能够连续成长六、行业存在问题1.电线电缆产品与国外先进国家相比，品种及质量均存在着一定的差距。2.行业劳动生产率低尽管20世纪80年代以来，我国大量引进设备，使行业劳动生产率大幅度提高，然而与国外的差距仍专门大。3.材料投入产出率低我国企业在生产过程中，材料消耗白费专门严峻，使得投入产出率专门低。4.治理落后、生产周期长。5.科技创新体系尚未形成一个企业假如不能连续不断地开发新技术，推出新产品，就不可能在猛烈的生存竞争中获胜。现代技术研究开发的一大特点是需要投入数量庞大的资金，而我国企业往往由于资金不足，负担太重，或不够重视，技术研究和开发的投入长期不足，企业只求应对眼前的生产，而专门少开发新产品、新技术、新工艺，更缺乏具有自主知识产权的技术。6.市场意识有待进一步增强目前行业许多企业，专门是国有大中型企业仅仅从生产导向转变到销售导向，尚未做到市场导向。对市场的研究开发尚未真正做到，不明白用户当前的要求，今后的要求，不明白本厂产品在市场的占有率高低变化及需要相应采取哪些措施。国外大企业都在市场开发上投入大量的人力、物力，往往把优秀的人才放在市场部。而我国电线电缆行业多数企业要么没有市场部，要么尽管建立了市场部，但建立目的不是处于自身需要，不开展市场调查与分析工作，这些均反映出市场意识的薄弱。七、我国电线电缆制造行业整体分析（一）电线电缆制造行业工业总产值分析表格SEQ表格\*ARABIC1电线电缆制造行业工业总产值数据表期间2002年1－10月2003年1－10月增长率（％）工业总产值（千元）99,208,856108,006,6958.87图表SEQ图表\*ARABIC1电线电缆工业总产值对比图从以上图表能够看出，电线电缆制造行业的工业总产值在2003年1－10月比去年同期增长了8.87％。（二）全行业资源占用比重增大，然而经济利润有所下降表格SEQ表格\*ARABIC2全行业资源占用和经济成果构成情形电线电缆制造全行业2003年1－10月2002年1－10月增长率（％）企业个数1,9791,9262.75亏损企业数384393-2.29从业人员（人）335,172342,241-2.07资产总计（千元）115,958,482112,405,5923.16负债合计（千元）70,857,17969,116,8652.52销售收入（千元）99,868,51889,127,04112.05利润总额（千元）3,659,6913,704,396-1.21工业总产值（千元）108,006,69599,208,8568.87资产负债率（%）61.1161.49-0.62销售利润率（%）3.664.16-12.02权益利润率（%）8.118.56-5.26总资产周转率1.030.958.42流淌资产周转率1.741.674.19应收账款周转率4.314.027.21总资产奉献率（%）7.928.39-5.60资产保值增值率（%）114.41108.85.16成本费用利润率（%）3.854.35-11.49能够看出电线电缆制造业的亏损企业减少，销售收入的增长幅度达到了12.05％，资产总额的增长率达到了3.16％，行业整体的资产营运能力进步较大，然而利润总额的增长率是负数，利润下降。值得一提的是，该行业的权益利润率由2002年的前10个月的8.56％下降到了2003年前10个月的8.11％，说明股东投资回报略微有所下降。成本费用利润率也有较大幅度的下降，到2003年的10月为止，下降到了3.85％，增长率为负数。说明该行业的整体利润水平下降。投资回报减少。（三）在工业中的地位比重达到3.3％同期工业增加值累计实现32728亿元，电线电缆制造行业在其中占比为3.3%。表格SEQ表格\*ARABIC3电线电缆制造行业在工业中地位项目2003年1－10工业总产值（千元）3,272,800,000电线电缆制造行业总产值（千元）108,006,695电线电缆制造行业在工业中的比重（％）3.3图表SEQ图表\*ARABIC2电线电缆制造行业在工业中的地位能够看出电线电缆制造行业能在工业总产值中占到了3.3％，这是不小的比例。（四）行业成长性分析成长性分析从涵盖该行业经营状况全貌的销售收入、利润总额、资产规模、资产质量等方面，采纳动态分析方法，对该行业两年同期数据进行跟踪，纵向分析比较，力求全面、真实揭示该行业进展潜力。表格SEQ表格\*ARABIC4电线电缆制造行业成长能力两年数据对比分析指标2003年1－10月2002年1－10月比上年同期增长%比上年同期增长%从业人员3.332.11资产总计14.128.22负债合计13.937.86销售收入24.162.59利润总额15.1-27.08工业总产值21.93.39图表SEQ图表\*ARABIC3电线电缆制造行业成长能力两年同期数据对比分析图表显示：电线电缆制造行业各项成长性指标都优于去年的水平，说明电线电缆制造行业经营整体能力出现快速上升的趋势，成长迅速。第一：经营效益是企业经营状况的综合反映，排除一些客观的因素外，最能表达企业经营治理的水平。销售收入反映企业在收入方面的进展变化情形，通过2003年前10个月与2002前10个月数据的比较，认为该行业销售业务收入比上年同期增长的对比趋势较好。第二：利润增长比上年同期增长2003年前10个月与2002前10个月数据的比较能够看出出现上升趋势，增长幅度较大，由于盈利是企业增加自有资金积存的来源，利润不但能够增强企业自身的资金实力，也是反映企业的经营状况好坏的要紧依据。通过同期数据的比较，认为盈利能力成长性较好，进展状况良好。第三：总产值增长率也出现上升趋势，增长比较迅速。

Ⅱ行业区域分析前十强省份市场占有率优势明显，江苏省较为突出，投资价值较高一、报告期市场占有率前10强省份以10强省份市场占有率的区域投资价值为动身点进行分析。表格SEQ表格\*ARABIC5报告期市场占有率前10强省份排名省份市场占有率（％）企业个数1江苏省23.683162广东省16.312883浙江省12.442544上海市8.471795山东省7.32916河北省6.581397安徽省4.04968天津市3.25629河南省2.8511010辽宁省2.7291合计87.661626表格SEQ表格\*ARABIC6报告期市场占有率9都市排名都市省份市场占有率（％）企业个数1上海市上海市8.471792苏州市江苏省7.16633无锡市江苏省6.42714东莞市广东省3.74485杭州市浙江省3.65746天津市天津市3.25627扬州市江苏省2.91438常州市江苏省2.64449佛山市广东省2.4456合计40.68640上述表格显示，市场占有率的前10省份合计在国内电线电缆制造业中的市场占有率达到了87.66％，9大都市合计达到了40.68％。最突出的是江苏，浙江省的市场占有率达到了23.68％，超过了行业的五分之一，其中广东省和浙江省的市场占有率都超过了行业的十分之一。能够看出江苏省的实力在该行业比较强。广东省位居第二位，市场占有率为16.31％，能够看出第二名与第一名的差距较大，第二名、第三名之间水平差距不大。10强省份的市场占有率达到了87.66％，说明十强省份的优势比较明显，企业数达到1，626家，全行业共有1，979家，十强省份占行业企业总数的82.16％。说明十强省份的区域投资价值较高，专门突出的是江苏省和广东省的市场占有率较高，区域效益明显，区域投资价值较高。二、市场占有率前10强省份两年历史数据对比表格SEQ表格\*ARABIC7市场占有率前10强省份两年数据对比时期排名省份市场占有率（％）企业个数2003年1－10月1江苏省23.683162广东省16.312883浙江省12.442544上海市8.471795山东省7.32916河北省6.581397安徽省4.04968天津市3.25629河南省2.8511010辽宁省2.7291合计87.661626时期排名省份市场占有率企业个数2002年1－10月1江苏省21.023122浙江省14.522453广东省12.412484山东省11.84955上海市7.911676河北省6.241397河南省3.931198天津市3.62679安徽省38010辽宁省2.3978合计86.881550通过上表能够看出市场占有率前十名省份的市场占有率排名格局变化较大，其中江苏省处于行业市场占有率前列的地位一直没有被坚决过，而且市场占有率从2002年1－10月期间的21.02％，上升为2003年1－10月期间的23.68％，市场占有率优势仍旧极为明显。总体来看，前十强省份的市场占有率略微有所上升，由2002年1－10月的86.88％上升为2003年1－10月的87.66％，然而上升幅度专门小。十强省份的地位比较稳固。能够看出电线电缆制造业内前10强之间的竞争专门猛烈，各年的变化较大。另外各年10强省份企业数量在不断增加，说明前十强省份的区域投资价值较高，新进入的投资者较多。

Ⅲ所有制结构分析三资企业偿债能力最强，集体企业盈利能力最好，国有企业形势令人担忧表格SEQ表格\*ARABIC8报告期差不多财务数据2003年1－10月企业个数亏损企业数从业人员（人）资产总计（千元）负债合计（千元）销售收入（千元）利润总额（千元）工业总产值（千元）国有874033,28411,142,0079,802,1314,909,741-191,2014,972,182集体3868046,08415,818,6219,528,03915,257,925775,63417,123,657三资1,506264255,80488,997,85451,527,00979,700,8523,075,25885,910,856表格SEQ表格\*ARABIC9报告期差不多财务指标数据2003年1－10月资产负债率（%）销售利润率（%）权益利润率（%）总资产周转率流淌资产周转率应收账款周转率总资产奉献率（%）资产保值增值率（%）成本费用利润率（%）国有87.97-3.89-14.270.530.882.422.4174.47-3.74集体60.235.0812.331.161.875.4610.2120.645.33三资57.93.868.211.071.834.358.2115.624.07（一）人均指标分析1.三种所有制企业报告期人均指标分析表格SEQ表格\*ARABIC10各所有制企业2003年1－10月人均规模概况单位：千元项目从业人员（人）人均资产人均负债人均销售收入人均利润人均工业产值国有33,284334.76294.508147.51-5.74149.39集体46,084343.26206.75331.0916.83371.57三资255,804347.91201.43311.5712.02335.85通过表格能够看出2003年1－10月份期间三种所有制企业中国有企业的人均负债最高，然而其人均利润、人均销售收入、人均工业产值最低，而且人均利润依旧负数，可见国有企业的人均利润水平是处于亏损的。集体企业的人均销售收入、人均利润和人均工业产值最高，说明集体企业的人均利润水平较好。三资企业的人均资产最高，人均销售、人均工业产值和人均利润都排在集体企业之后，然而远远超过了国有企业，人均利润略微低于集体企业，人均工业产值也较高。总体来看，集体企业和三资企业的人均状况较好，国有企业人均状况较差。2.两年同期对比分析：集体企业的人均指标成长趋势较好表格SEQ表格\*ARABIC11三种所有制企业两年同期人均指标对比分析单位：千元时期项目从业人员（人）人均资产人均负债人均销售收入人均利润人均工业产值2003年1－10月国有33,284334.76294.508147.51-5.74149.39集体46,084343.26206.75331.0916.83371.57三资255,804347.91201.43311.5712.02335.852002年1－10月国有44,713306.37251.27103.67-3.80124.55集体58,779288.28183.84268.8312.38301.75三资238,749342.46197.18287.7113.18317.92通过上表能够看出：国有企业在从业人员增加的情形下，人均资产、人均负债都有较大幅度的上升，尽管人均销售收入有较大的提高，然而人均利润却大幅度的下降，国有企业人均创利能力2003年1－10月远远低于去年同期水平，国有企业纵向对比利润下降得专门多；集体企业也是在从业人员减少的同时，各项指标都有所上升，人均销售收入、人均利润、人均工业产值都出现出上升的趋势；三资企业的情形在人均资产、人均负债方面变化幅度不大，人均销售收入有所增长，然而人均利润和人均工业产值下降了。总体来看集体企业的人均指标成长趋势较好。（二）国有、集体、三资企业规模分析1.报告期各项指标占比分析我们将从企业个数、亏损企业个数、总资产、从业人员、负债、销售收入、利润、工业总产值等方面进行分析。以下是上述几方面的直观示意图。表格SEQ表格\*ARABIC12三种所有制企业两年同期对比分析2003年1－10月企业个数亏损企业数亏损企业所占比重（％）国有874045.98集体3868020.73三资1,50626417.53行业平均1，97938419.40图表SEQ图表\*ARABIC4三种所有制企业个数规模构成（2003年1－10月期间）以上图表显示：电线电缆制造企业1，979家，亏损企业384家，占比19.40%。其中国有企业87家，亏损40家，亏损占国有企业总数45.98%；集体企业386家，其中亏损80家，亏损占集体企业的20.73％；三资企业1，506家，亏损264家，亏损占三资企业总数17.53%。上述指标对比能够看出在电线电缆制造行业中的国有企业整体经营治理质量不高，使国有企业整体的规模效益上不去，直截了当造成百分之四十以上的企业亏损。国有企业的经营效益、以后进展前景令人担忧。集体企业和三资企业的情形相对较好国有企业好。图表SEQ图表\*ARABIC5三种所有制从业人员比较图表SEQ图表\*ARABIC6三种所制总资产比较图表SEQ图表\*ARABIC7三种所有制负债比较图表SEQ图表\*ARABIC8三种所有制销售收入比较图表SEQ图表\*ARABIC9三种所有制利润比较图表SEQ图表\*ARABIC10三种所有制工业总产值比较通过以上述图表能够看出，在三种所有制结构中三资企业不管从人员规模、资产总额、主营业务收入、利润、生产规模等方面在电线电缆制造业都占据着绝对核心的地位。国有企业在资产规模、负债规模和集体企业差不多，而利润总额却处于三种所有制企业的最低位置，而且是负数，说明国有企业处于亏损状态，可见在电线电缆制造行业中国有企业的经营水平较低。集体企业的盈利水平和其资产规模是想匹配的。集体企业的经营水平相对较高。显现上述这些情形的缘故是国有企业成立时刻早、治理模式较滞后、历史包袱重，专门是人员臃肿，直截了当导致人员成本费用过高，为企业实现盈利带来较大压力。集体企业和三资企业由于治理比国有企业严格，历史包袱没有国有企业严峻，在公司治理结构，经营机制、鼓舞机制方面优于国有企业，因此效益优于国有企业。2.两年数据对比分析：集体企业的成长趋势较好，国有企业不断萎缩本部分要紧运用两年数据对报告期电线电缆制造行业的销售收入、利润、总资产、负债总额、工业总产值等要紧指标进行对比，对行业整体运行趋势、进展的稳固性进行对比分析。揭示不同类型企业在竞争过程中“此消彼长”的轨迹。分析方式参照下表表格SEQ表格\*ARABIC13三种所有制企业两年同期历史数据对比时期所有制企业个数亏损企业数从业人员（人）资产总计（千元）负债合计（千元）销售收入（千元）利润总额（千元）工业总产值（千元）2003年1－10月国有874033,28411,142,0079,802,1314,909,741-191,2014,972,182集体3868046,08415,818,6219,528,03915,257,925775,63417,123,657三资1,506264255,80488,997,85451,527,00979,700,8523,075,25885,910,8562002年1－10月国有1174944,71313,698,72111,235,0764,635,239-169,8795,568,903集体47210158,77916,944,97610,805,73215,801,600727,49817,736,388三资1,337243238,74981,761,89547,076,05768,690,2023,146,77775,903,565通过上表认为三资企业资产规模、负债规模、工业总产值等指标都出现逐年上升的态势，然而利润总额稍有下降；而国有企业资产规模、负债规模、工业生产能力显现逐年萎缩，值得注意的是国有企业的企业个数和亏损企业减少数量较大，企业个数由117个下降到了87个，亏损企业由49个下降到了40个，然而国有企业的利润亏损更大，说明国有企业的整体经营状况不但没有改善，反而更糟。集体企业的企业个数和亏损企业数量也大量减少，相应地资产规模、负债规模下降，值得注意的是，集体企业的利润水平获得了上升，然而在利润总额上取得了进步，说明集体企业的成本操纵能力和盈利能力得到了提高。（三）盈利能力分析盈利能力是企业猎取利润的能力。本报告在此处的分析只涉及企业正常的营业状况，非正常的营业状况也会给企业带来收益和缺失，但只是专门情形下的个别结果，不能说明企业的能力。因此我们在分析盈利能力时排除了如证券买卖、差不多或将停止营业、重大事故、法律更换等专门事项，通过“销售利润率、资产净利率、权益利润率”等指标进行简要分析。1.报告期各项盈利能力指标分析图表SEQ图表\*ARABIC11三种所有制企业销售利润率比较上图可见销售利润率集体企业最高，国有企业最低图表SEQ图表\*ARABIC12三种所有制企业资产利润率比较上图可见资产利润率集体企业最高，国有企业最低图表SEQ图表\*ARABIC13三种所有制企业权益利润率比较权益利润率也叫权益净利率或净资产酬劳率，是所有财务比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标，它反映企业所有者或者股东所能猎取的投资酬劳率。在盈利的对比分析中，第一必须研究那个指标。从上述图表看出，在我国电线电缆制造行业中，集体企业的权益利润率比国有企业和三资企业高出专门多，且远远高于行业平均水平的8.11％。同时集体企业在销售利润领先、资产利润率上也远远高于国有企业和三资企业。三资企业尽管在资产规模、利润绝对量上处于行业的核心地位，然而从相对的盈利指标来看低于集体企业，高于国有企业，因此盈利能力比集体企业差，优于国有企业。国有企业的各项盈利指标都处于行业的最低位置，每项盈利指标差不多上负数，说明国有企业出亏损经营状态。上述分析说明集体企业在资产利用效率方面远高于国有、三资企业，说明集体企业在增加收入、节约资金使用、提高资金使用效率等方面取得良好的成效。综合来看，集体企业的盈利能力最强，三资企业次之，而国有企业远远落后于集体企业和三资企业，盈利能力最差。2.报告期电线电缆制造业所有制企业盈利能力的杜邦分析我们能够通过杜邦财务分析体系对权益利润率背后的缘故进行深度分析，需要涉及到三项指标：销售利润率、资产周转率和权益乘数。其中权益乘数，它要紧受资产负债比率的阻碍，是资产权益率的倒数，它说明了企业的负债程度，权益乘数越大，说明企业的负债程度越高。（权益乘数＝1/(1-资产负债率)）表格SEQ表格\*ARABIC14三种企业盈利能力的杜邦分析所有制销售利润率（%）权益乘数总资产周转率权益利润率（%）国有-3.898.310.53-14.27集体5.082.511.1612.33三资3.862.381.078.21图表SEQ图表\*ARABIC14三种企业盈利能力的杜邦分析从以上图表能够看出，造成集体企业权益利润率高达12.33％的缘故要紧在于集体企业的销售利润率、总资产周转率都排名第一，而且销售利润率比较突出，远远超过了三资企业、国有企业和行业平均水平，处于一支独秀的地位。一样说来，权益乘数高，经营情形好时能给企业带来较高的杠杆利益，集体企业的权益利润率略微高于三资企业，说明集体企业利用负债为企业创利的能力较强；权益乘数高，在经营情形不行时，也给企业带来较大的风险，国有企业的权益乘数排在第一位，而且远远高于集体企业和三资企业，然而其销售利润率为负，权益利润率也是负数，说明国有企业效益最差，说明电线电缆制造行业中国有企业的投资风险最大。依照权益利润率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数的公式，我们能够看出集体企业在三项指标综合起来看，集体企业的权益利润率排在第一也是顺理成章的。3.盈利能力两年数据纵向对比：国有企业、三资企业下降，集体企业上升表格SEQ表格\*ARABIC15盈利能力两年同期历史数据对比时期所有制销售利润率（%）权益利润率（%）资产利润率（％）2003年1－10月国有-3.89-14.27-1.72集体5.0812.334.9三资3.868.213.462002年1－10月国有-3.66-6.9-1.24集体4.611.854.29三资4.589.073.85通过上表能够看出三种所有制企业中，国有企业的整体盈利能力一路下跌，亏损更大，三项指标都在去年同期的基础上亏损比率更大；而三资企业的三项盈利指标也显现了小幅度的下跌，说明三资企业的盈利能力出现出下滑的情形；集体权益的各项盈利指标都出现出上升趋势，说明集体企业的盈利能力在逐年上升。（四）营运能力分析营运能力分析即资产治理比率分析是用来衡量企业在资产治理方面的效率的财务比率。本部分以三种所有制企业“总资产周转率、流淌资产周转率、应收账款周转率”三个指标为代表进行分析。1.报告期各项营运能力指标分析图表SEQ图表\*ARABIC15三种所有制企业总资产周转率比较上图可见总资产周转率集体企业最高，国有企业最低图表SEQ图表\*ARABIC16三种所有制企业流淌资产周转率比较上图可见流淌资产周转率集体企业最高，国有企业最低图表SEQ图表\*ARABIC17三种所有制企业应收账款周转率比较上图可见应收账款周转率三资企业最高，国有企业最低通过以上图表能够看出报告期集体企业在总资产周转率、流淌资产周转率、应收帐款周转率方面都超过了国有企业和三资企业；三资企业在总资产周转率、流淌资产周转率、应收帐款周转率方面都略微低于集体企业；国有企业的三项资产营运指标都较低，远远低于集体企业和国有企业。综合看来在资产营运能力上集体企业最强，三资企业水平略微低于集体企业，国有企业在上述三项指标差不多上最低的，远远低于集体企业和三资企业，说明国有企业的资产营运能力最差，这与国有企业的盈利水平最低也是相匹配的。集体企业和三资企业各项资产运营方面的指标值均优于行业平均水平，处于行业的领先地位，要紧是因为集体企业、三资企业在我国电线电缆制造行业中与国有企业相比，在公司治理结构方面比国有企业好，在经营机制和鼓舞机制方面也比国有企业好，历史包袱小，且资产治理水平较高，因此集体企业和三资企业在营运能力方面优于国有企业。其中另一个缘故可能是集体企业和三资企业在资产治理方面比较严格，因此营运能力比国有企业强。这一点值得关注，因为一套好的资产治理方法对企业的盈利能力和偿债能力有十分重要的阻碍，关于银行评判企业的信贷风险方面具有积极的促进作用。国有企业资产治理水平最差，应引起银行的高度的关注。国有企业的总资产周转率最低，需要加速资产的周转，才能带来利润绝对额的增加。国有企业应收账款周转率、流淌资产周转率最低，说明营运资金过多的呆滞在应收账款上，导致企业需要补充大量流淌资产参加周转，形成资金使用效率的白费，这也是前述国企利润额较低的一个写照。2.营运能力两年同期历史数据对比分析：三种所有制企业都出现上升趋势表格SEQ表格\*ARABIC16各所有制企业营运能力历史数据对比时期所有制总资产周转率流淌资产周转率应收账款周转率2003年1－10月国有0.530.882.42集体1.161.875.46三资1.071.834.352002年1－10月国有0.410.751.9集体1.121.874.9三资1.011.774.16通过上表能够看出三种所有制企业中，国有企业、集体企业和三资企业的总资产周转率、流淌资产周转率、应收帐款周转率都有小幅度的上升，说明国有企业、集体企业和三资企业的资产营运能力都有所上升。（五）偿债能力分析本部分仅以进行三种所有制企业“资产负债率”（举债经营比率分析）、产权比率两个指标为代表进行简单对比分析。1.报告期各项偿债能力指标分析表格SEQ表格\*ARABIC17各所有制企业营运能力历史数据对比2003年1－10月资产负债率（%）产权比率％国有87.97731.57集体60.23151.47三资57.9137.51行业平均61.11157.11图表SEQ图表\*ARABIC18三种所有制资产负债率比较三资企业资产负债率最低，低于行业平均水平，国有企业资产负债率最高。注：产权比率又称债务股权比率，也是企业长期偿债能力的指标，反映由债权提供的资本与股东提供的资本的相对关系，它能够反映企业差不多财务结构是否稳固。股东权益即为所有者权益。公式SEQ公式\*ARABIC1产权比率＝（负债总额/股东权益）X100％公式SEQ公式\*ARABIC2股东权益＝资产总额－负债总额图表SEQ图表\*ARABIC19三种所有制企业产权比率对比分析三资企业产权比率最低，低于行业平均水平，国有企业产权比率最高。 通以上图表能够看出电线电缆制造业行业内，国有企业的负债水平较高，资产负债率在87.97％以上，产权比率在700％以上。一样来说股东资本大于借入资本才是比较好的，然而从产权比率来看，国有企业的负债是股东资本的七倍多。产权比率高为高风险高的财务结构，因此国有企业的债权人（如银行）投入的资本受到股东权益的保证程度专门低。尽管企业清算时债权人的利益排在股东之前，但由于股东提供的资本所占比重较小，使债权人到期按时收回本利的风险加大，保证程度较低。集体企业的资产负债率和产权比率都低于行业平均水平，说明集体企业的负债水平处于行业平均水准之下；三资企业的资产负债率和产权比率差不多上最低的，两项指标都低于行业平均水平，因此把改行业中的三资企业作为一个整体来看时，三资企业的偿债能力在电线电缆制造行业中最强。2.偿债能力两年纵向对比分析：集体企业偿债能力上升，国有企业下降表格SEQ表格\*ARABIC18偿债能力两年同期历史数据对比时期所有制资产负债率（%）产权比率（％）2003年1－10月国有87.97731.57集体60.23151.47三资57.9137.512002年1－10月国有82.02456.03集体63.77176.01三资57.58135.72通过上表格能够看出，国有企业的资产负债率和产权比率都出现上升趋势，说明国有企业的偿债能力进一步下降；集体企业的资产负债率和产权比率都在下降，专门是产权比率下降得较快，从2002年1－10月的176.01％下降到了2003年1－10月期间的151.47％，说明集体企业的偿债能力进一步提高；三资企业的资产负债率和产权比率的变化都不大，总体看三资企业的偿债能力比较稳固，波动较小。偿债能力综述：国有企业的负债水平与其收入、利润水平不相称，说明此国有企业存在靠长期借债坚持日常生产经营的情形，银行对此类企业的信贷风险应高度重视，并应该尽量减少对此类企业借新还借的绝对额度。集体企业的偿债能力处于行业平均水平线之下；三资企业的负债水平最低，说明三资企业在资产负债比例治理方面较严格，在日常生产经营、推测、打算等财务治理方面注重充分估量预期的利润与增加的风险及资产负债治理的综合配比。

Ⅳ行业龙头企业分析财务风险小于行业平均水平，盈利水平略微高于行业平均水平（一）十强企业经营规模分析1.报告期10强企业经营规模分析表格SEQ表格\*ARABIC19报告期经营规模2003年1－10月财务数据十强企业行业总体占比（％）从业人员（人）18,627335,1725.56资产总计（千元）13,719,895115,958,48211.83负债合计（千元）7,719,17670,857,17910.89销售收入（千元）11,046,61499,868,51811.06利润总额（千元）493,4683,659,69113.48工业总产值（千元）11,958,002108,006,69511.07上表显示：10强企业在行业中的竞争实力并不强大，资产规模只是占行业总体的11.83％，利润总额也只是占到了行业总体的13.48％，工业总产值也才占到行业总体的11.07％，说明10强企业的竞争优势不明显。2.十强企业经营规模两年数据纵向对比分析表格SEQ表格\*ARABIC20十强企业经营规模两年数据财务指标2003年1－10月2002年1－10月增长率（％）从业人员（人）18,62718,4890.75资产总计（千元）13,719,89510,168,54634.92负债合计（千元）7,719,1765,772,63933.72销售收入（千元）11,046,61412,328,811-10.4利润总额（千元）493,468724,132-31.85工业总产值（千元）11,958,00212,571,595-4.88上表显示：十强企业在资产规模和负债规模方面上升，然而十强企业整体的经营效益出现出快速下降的趋势，利润总额的增长率为负数，说明十强企业的经济效益下降较大，利润下降趋势明显。（二）十强企业盈利能力分析1.十强企业盈利能力横向对比：十强企业盈利水平略微高于行业平均水平表格SEQ表格\*ARABIC21报告期10强企业盈利能力分析2003年1－10月财务数据销售利润率（%）权益利润率（%）总资产利润率（％）十强企业4.478.223.60行业总体3.668.113.16图表SEQ图表\*ARABIC20报告期10强企业盈利能力分析上图显示十强企业的盈利能力的三项指标都高于行业平均水平，在权益利润率方面的差距不大，说明十强企业的盈利水平只是略微高于行业平均水平，十强企业的盈利能力在行业中并不强，属于中等水平。2.十强企业盈利能力纵向对比：十强企业盈利能力下降幅度较大表格SEQ表格\*ARABIC22十强企业盈利能力两年数据十强企业财务数据销售利润率（%）权益利润率（%）总资产利润率（％）2003年1－10月4.478.223.602002年1－10月5.8716.477.12增长率（％）-23.85-50.09-49.44图表SEQ图表\*ARABIC21十强企业盈利能力两年数据对比图以上图表显示：10强企业各年的盈利水平显现逐年迅速下降的趋势。能够看出十强企业的盈利水平下降较快，2003年1－10月的利润水平远远低于去年同期水平，下降趋势明显。（三）十强企业营运能力分析1.十强企业营运能力横向对比：综合营运能力高于行业平均水平表格SEQ表格\*ARABIC23报告期10强企业营运能力分析2003年1－10月财务数据十强企业行业平均总资产周转率0.971.03流淌资产周转率1.951.74应收账款周转率6.084.31图表SEQ图表\*ARABIC22报告期10强企业营运能力分析上图显示10强企业的营运能力指标中，总资产周转率略微低于行业平均水平，流淌资产周转率、应收帐款周转率都高于行业平均水平，从三项指标综合起来看，十强企业的综合营运能力高于行业平均水平。资产营运能力高能够为企业带来较大的利润，营运能力低则会阻碍到收益，从前面的分析可知十强企业的盈利水平也略微高于行业平均水平，这和十强企业的资产营运能力高于行业平均水平是相互匹配的。2.十强企业营运能力纵向对比：出现下降趋势表格SEQ表格\*ARABIC24十强企业营运能力两年数据对比十强企业2003年1－10月2002年1－10月增长率（％）总资产周转率0.971.45-33.10流淌资产周转率1.953.13-37.7应收账款周转率6.088.16-25.49图表SEQ图表\*ARABIC23十强企业营运能力两年数据对比图从以上图表能够看出10强企业资产治理能力、营运能力出现下降趋势，营运能力的各项指标都有不同程度的下降，下降幅度最大的是应收帐款周转率。说明十强企业的资产治理水平下降，资金使用效率降低。十强企业的资产营运能力的大幅度下降严峻阻碍到了盈利水平，十强企业的盈利水平也大幅度地下降。（四）十强企业偿债能力分析1.十强企业偿债能力横向对比：偿债能力高于行业平均水平表格SEQ表格\*ARABIC25十强企业偿债能力对比分析2003年1－10月财务数据十强企业行业平均资产负债率（%）56.2661.11产权比率（％）128.64157.11图表SEQ图表\*ARABIC24报告期10强企业偿债能力分析从以上图表能够看出，10强企业的负债水平低于行业平均水平，十强企业的资产负债率为56.26％，产权比率为128.64％，说明十强企业在电线电缆制造行业中的偿债能力高于行业平均水平，然而负债大于股东资本，仍旧存在一定的潜在的偿债风险。然而综合来看，十强企业的负债风险低于行业平均水平。2.十强企业偿债能力纵向对比：十强企业偿债能力缓慢进步表格SEQ表格\*ARABIC26十强企业偿债能力对比分析十强企业2003年1－10月2002年1－10月增长率（％）资产负债率（%）56.2656.77-0.90产权比率（％）128.64131.32-2.04图表SEQ图表\*ARABIC25十强企业偿债能力两年数据对比分析以上图表显示：电线电缆制造行业中的十强企业举债规模缓慢下降，专门是产权比率下降的幅度比较大一点，说明十强企业的偿债能力获得了进一步的提高，银行的贷款风险减小。综述：通过对上述龙头企业的整体分析，我们认为龙头企业的整体情形不理想，盈利能力、资产营运能力尽管都高于行业平均水平，然而差距不大，专门是盈利水平，十强企业在盈利方面没有在行业中起到带头羊的作用。偿债能力高于行业平均水平，而且还在不断地缓慢提高，这关于银行贷款来说，风险相对减小。值得注意的是，十强企业的盈利能力、资产营运能力都出现下降趋势，假如不能扭转，会是十强企业的竞争力弱化的。

Ⅴ行业市场分析我国正在进行的长江三峡工程、西电东送工程以及电信业、建筑业、汽车业、铁路、高速公路和船舶等工业的飞速进展，为我国电力电缆、通信电缆和光缆以及建筑用线等带来了专门大的进展机会。然而面对潜力庞大的市场，我国电线电缆行业因为中低端产品多，使得其在高端市场上的竞争优势并不明显。一、我国电线电缆业高端市场潜力庞大我国正在进行的长江三峡工程、西电东送工程以及电信业、建筑业、汽车业、铁路、高速公路和船舶等工业的飞速进展，为我国电力电缆、通信电缆和光缆以及建筑用线等带来了专门大的进展机会。然而面对潜力庞大的市场，我国电线电缆行业因为中低端产品多，使得其在高端市场上的竞争优势并不明显。有资料说明，目前我国从事电线电缆生产的企业达５０００多家，产品雷同性大、差异化程度不强，竞争对手势均力敌，优势明显的企业不多。因此，行业竞争要紧表现在质量、价格和交货期等方面，由此导致的直截了当后果确实是企业利润大幅下滑，产品积压严峻。同时，由于大多数企业的生产技术比较低，应对技术壁垒的能力又专门弱。我国通讯产业和特种行业的进展，对高端电线电缆产品有专门大的需求，这一点已被国外知名电线电缆企业看好。眼下，意大利的比瑞利公司、法国的耐克森公司等，已把进展的眼光瞄向我国高端电线电缆市场，并给这一市场带来了专门大的冲击。对此，有业内人士坦言，今后中国电线电缆高端产品市场的竞争，将表现在几个知名品牌之间。中国企业能不能得到那个市场，做好产品质量、做强品牌是关键。令人欣慰的是，我国电线电缆的这种进展现状，已引起了国内一些注重质量、技术、治理、创新和品牌进展的企业的重视，他们从多方着手行动起来，目标只有一个，在电线电缆高端市场查找商机。近年全球电缆市场日趋成熟，电线电缆制造业进展趋缓，增长幅度不大。随着外部生态环境的变化和内部竞争的结果，世界电线电缆行业差不多进入几大巨头之间垄断竞争的格局。二、全球电线电缆市场竞争专门猛烈

近年全球电缆市场日趋成熟，电线电缆制造业进展趋缓，增长幅度不大。随着外部生态环境的变化和内部竞争的结果，世界电线电缆行业差不多进入几大巨头之间垄断竞争的格局。外部竞争环境要紧包括市场需求不足，供大于求；原材料价格上涨，直截了当提高成本，阻碍利润；市场主动权在买方手中等三个方面。市场需求方面，近年欧洲市场年均需求下降5％，致使竞争加剧；原料价格的涨幅高达40％～85％，专门是铜、铝及塑料等的价格上涨，直截了当阻碍行业生产的成本结构，间接阻碍利润，欧洲电缆行业的生产能力过剩率达到30％。在上述不利条件下，市场价格就自然会有下调趋势，杀价竞争在所难免，卖方缺少主动性，形成买方市场。竞争导致中小型企业或非专业性的电缆厂商纷纷以不同方式退出市场，逐步形成巨头垄断的竞争格局。法国电缆制造商专业协会（Sycabel）资料显示，现在法国市场90％的营业额由五大公司所包揽，而欧洲市场要紧由意大利PirelliCable公司和法国Nexanas公司所垄断，非专业性的闻名大厂德国西门子、法国ALCATEL等都退出电缆市场或被并购。从全球电缆业情形看，意大利PirelliCable公司以每年35亿欧元的年营业额位居世界之冠，其次是日本公司SUMITOMODIVISIONCABLES，年营业额30亿欧元，法国Nexanas公司以22亿欧元的年营业额名列第三，这三大电缆制造商在全球370亿欧元的总营业额中占据约25％