电子-从苹果Vision pro看人机交互方式的重新定义

1告华泰研究苹果告华泰研究苹果WWDC2023：推出第一款头显VisionPro，开启空间计算新时代苹果于北京时间6/6凌晨召开WWDC大会，在OneMoreThing环节中，库克正式发布了公司的第一款VR/MR设备VisionPro，定价3499美元起，高于此前彭博社等媒体报道，计划2024年初在美国正式发售，然后在其他国家和地区逐步开售，晚于此前彭博社等媒体报告。我们认为这次VisionPro最大的创新是基于眼睛和手指运动的新一代人机交互方式，接下来需要关注产品上市后实际的体验和家居、办公等应用生态的发展。产业链公司包括立讯、高伟电子、视涯等。子沪深300(%)7Oct-22Feb-23Jun-23我们看到此次苹果更多专注于轻量化应用的开发。操作系统VisionOS可以运行大部分iPhone/iPad/Mac应用。公司介绍的主要应用包括：1)家居方面，VisionPro是苹果的首台3D相机，它可以进行3D摄影，留住生活中美好瞬间，也能播放3D视频，为消费者带来有沉浸感的3D体验，2)办公方面，FaceTime/Zoom等视频软件和Word/Excel/PPT等均能够使用，帮助实现流畅的协同办公，3)其他与外部企业合作的应用，包括球赛、医疗教学、工业设计、生产模拟等。苹果目前拥有超3000万注册开发者，我们期待未来数年间头显能够出现更多有创意的玩法。风险提示：宏观经济下行对需求产生影响，技术创新发展不及预期，元宇宙相关政策改变。增持(维持)研究员SACNo.S0570521050001SFCNo.AUZ066研究员SACNo.S0570521070004SFCNo.BPH392联系人SACNo.S0570121070191SFCNo.BRH099leping.huang@+(852)36586000chenxudong@+(86)2128972228andrewhuang@+(86)2128972228硬件：专属感知芯片与硬件：专属感知芯片与17个传感器带来新一代手眼人机交互方式在眼球上投射非可见光阵来实现灵敏又直观的采集；另一方面，头显也新加入专属感知计算芯片R1，用以处理来自摄像头、传感器和麦克风的信息，它可在12毫秒内将新图像传输到显示器，快达眨眼速度的8倍，以确保内容毫无延迟地出现在用户眼前。在专属感知计算芯片和大量传感器、摄像头的支持下，VisionPro头显能够不需要借助手柄或指环，直接支持眼动交互、语音交互和手势交互，这也是目前业内罕见地采用无手柄交互的头显产品。硬件：内置MicroOLED+外置OLED，打造深度沉浸感和优质交互体验了单眼超4K的显示模组，外加三片式的Pancake镜片方案，整个显示系统的总像素数高达2300万，超清晰的显示屏为使用者带来更加优质的沉浸式体验。头显外部也搭载了一块AMOLED屏幕用于双向透视，有人在附近时VisionPro会显示使用者的双眼，不会让使用者与周围的人隔绝从而实现与其他人更好的互动。(2)(10)(19)Jun-22资料来源：Wind，华泰研究软件与应用：大力发展影视娱乐和其他轻度交互娱乐苹果首款“空间计算设备”AppleVisionPro亮相在WWDC2023大会的OneMoreThing环节中，库克正式发布了公司的第一款VR/MR设备VisionPro，定价3499美元起，计划2024年初在美国正式发售，然后在其他国家和地区逐步开售。同时，Apple也在WWDC上同步发布了为空间计算打造的全新操作系统VisionOS，可支持iOS以及iPadOS上的各类应用。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：智东西，华泰研究硬件配置硬件方面，专属感知芯片、无手柄交互是亮点，整体规格与彭博社等媒体预测差别不大。1)R相机、5个传感器和6个麦克风的信息，以确保内容毫无延迟地出现在用户眼前。R1可在12毫秒内将新影像串流至显示器；2)显示：采用Pancake+MicroOLED方案，搭载了两块1.4英寸、4K级高分辨率的MicroOLED屏幕和一块AMOLED屏幕用于双向透视；3)交互：VisionPro头显支持交互方式以眼动交互、语音交互和手势交互。这也是目前业内罕见地采用无手柄交互的头显产品。4)续航：配备一个比MagSafe电池包稍大一些的外接电池，单次充电的续航大概为两个小时。Pico4ProMetaQuestPro苹果VisionProHTCViveXRElitePlayStationVR2MetaQuest3597克722克未公布625克560克未公布20W充电功率3小时续航45W充电功率2.5小时续航外置电池续航2小时30W充电功率2小时续航外接PS5使用未公布高通骁龙XR2高通骁龙XR2+AppleM2+AppleR1高通骁龙XR2凭借PS5驱动新一代高通骁龙XR芯片LCDPancake光学透镜MiniLEDPancake光学透镜定制Micro-OLEDLCDPancake光学透镜OLED菲涅尔光学透镜未公布°°未公布°°未公布双眼4K+双眼2K+双眼8K双眼4K+双眼4K+未公布面部追踪眼动追踪手柄面部追踪眼动追踪手势控制手柄眼动追踪面部追踪手势控制键鼠操作面部追踪眼动追踪手柄眼动追踪手柄未公布Type-CType-C+磁吸充电站外置电池充电Type-CType-C未公布资料来源：爱范儿，华泰研究外观设计上，分离式电池设计仍有改进空间。产品正面是以三维方式构造的层压玻璃，作为EyeSight的显示和一系列环境感知摄像头和传感器的镜片，外框有个按钮可拍摄空间照片和视频，数码旋钮点按时可调出主视图，旋转时可调节空间环境的沉浸度，外框由特质的铝合金精制而成。一整片3D编制的头带营造出独特的弧形结构，可缩放。和蔡司一起打造定制的光学插片，通过磁力吸附在镜片上。插电可全天使用，接入外置高性能电池最长可用两小时，分离式的电池让头部不用承受过多重量。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：智东西，华泰研究芯片方面，配备一颗专属感知计算芯片R1。搭载M2和全新的R1芯片(处理器芯片)，R1需处理来自12部相机、5个传感器和6个麦克风的信息，以确保内容毫无延迟地出现在用户眼前。R1可在12毫秒内将新影像串流至显示器。空间音频。集成的双驱动单元音频组件可带来个人化的音效，除了个人音效，VisionPro会分析空间的特征和材质，以使声音适配个人的房间，这项技术称为音频射线追踪。丰富传感器配置。头显配备12个摄像头，5个传感器和6个麦克风，实现精准的头部和手部追踪，进行实时3D映射等，同时通过高速相机和一圈LED，在眼球上投射非可见光阵来实现灵敏又直观的采集。同时通过传感器实现OpticID，以眼球虹膜解锁VisionPro。显示方面，Micro-OLED提供更优秀沉浸式体验。Micro-OLED显示两块背板加一起有2300万像素，超过4K分辨率，设计用了定制的三镜式镜片。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：智东西，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：智东西，华泰研究双向透视技术EyeSight效果大大超出此前Meta的研究效果。通过一片前置OLED显示屏，当有人出现在周围时，VisionPro会自动显示用户的双眼。也让他人知道用户在干什么，是在使用App还是体验完全沉浸。即使在完全沉浸状态中，也能和他人保持交流，当有人经过时，会进入使用者的视野，此时VisionPro会自动对他人显示用户的双眼。ro资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：映维网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究软件及应用：大力发展影视娱乐和其他轻度交互娱乐注重影视娱乐和其他轻度交互娱乐。在《元宇宙2023：苹果这次有什么不同？》(6/4)中，我们指出，Meta此前商业尝试以失败告终主要因为办公、社交等轻量化应用并没有成功，Horizon平台忠实用户始终局限于重度游戏玩家。此次苹果更多专注于轻量化应用的开发。推出visionOS，引入空间计算新时代。visionOS具有全新的三维界面，使数字内容的外观和感觉存在于用户的物理世界中。通过动态响应自然光和投射阴影，它可以帮助用户了解比例和距离。为了实现用户导航和与空间内容的交互，AppleVisionPro引入了一个全新的输入系统，由人的眼睛、手和声音控制。用户只需查看应用程序、点击手指进行选择、轻弹手腕滚动或使用语音听写即可浏览应用程序。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究所有App都摆在用户面前。可以随处摆放，调整大小来适应当前的任务。用户所看到所处的空间和里面的一切，主视图会出现在正前方，所有app也出现在正前方，体验不受显示缩放app界面，也可将app放置空间的任何一个地方。打开新的app不会挤占之前app的空间，而是以使用者为中心出现在新的空间。ipad和iphone上的成千上万款app也能在VisionPro上使用。用户可以将APP拉出来从各种角度看。家居：实现3D视频拍摄和观影功能。首先是空间照片和视频功能，VisionPro是苹果的首台3D相机，它也能让用户用3D和空间音频来播放视频。其次是娱乐功能，空间电影可以改变任何空间，VisionPro能够自动调整周围光线，形成优美的光晕同时还有空间音频，为了营造更好的体验，还可将屏幕放大到超过用户房间的维度，任何地方都能成为私人影院，配合airpods还能带来更好的降噪体验。最后是游戏功能，100多款Arcade游戏在产品发售当天即可享用。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究办公凸显多任务处理能力。Safari界面更大，文字也非常清晰、Safari能在更大的界面展开所有打开的标签页；打开的app置于三维空间内，例如可以在信息app中拖出三维物体，同时戴着VisionPro也能看到周围，不影响周围人的互动。VisionPro还能与蓝牙配件(比如妙控板和妙控键盘)和Mac协作，可以将Mac的内容也提取到三维空间内。远程办公时，FaceTime带有空间感，在FaceTime中还可借助同播共享与大家分享并使用各种app，VisionPro上的FaceTime也能与iphone、ipad、mac等流畅配合。讲资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究上，常用的Unity游戏和app可获得完整权限来显示VisionPro功能；与迪士尼合作引入更多娱乐内容；与微软合作打造生态，目前Excel、Word和Teams等Microsoft应用程序支持VisionPro。Zoom、Teams、Webex等流行的视频会议应用程序可以支持虚拟渲染。苹果CEO库克在WWDC23大会上宣布，数十万款iPhone和iPad应用程序能在VisionPro发售时就绪。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出新款MacBookAir：1)参数：15英寸、11.5mm厚，重量3.3磅，MagSafe充电端口、两个雷雳端口以及一个耳机插孔、四款外观选择。2)配置：这款Air搭载了Liquid视网膜显示屏，延展至开阔的15.3英寸，外框仅5mm，亮度最高可达500尼特，支持10亿色彩；搭配1080p摄像头和三麦克风阵列，六扬声器系统包括振动抵消低音单元。搭载M2芯片，相比最快Intel芯片MacBookAir，这款Air速度最快可达12倍，电池续航18小时。3)对比：相较目前销量最多的15英寸，搭载corei7处理器的PC笔记本，MacBookAir。4)售价：1299美元，教育优惠价1199美元，即刻接受预订，下周开始发售。资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出新款MacStudio与M2芯片方案:1)配置：1)M2Max+M2Ultra的芯片方案。M2Max速度相比M1Max提升25%，相比使用Intel芯片的最快的iMac最高可达4倍，动态图形设计师使用AfterEffects时渲染速度提升最快可达M1Max的50%。搭载M2Ultra的MacStudio相较搭载M1Ultra的MacStudio，校色师们在用DaVinciResolve处理视频时速度提升50%，3D画师使用Octane时渲染速度是以前的3倍，可以同时播放22条8KProPres视频流。2)连接：配备带宽更高的HDMI接口，支持8K分辨率及240Hz刷新率，可以连接6个ProDisplayXDR显示M2家族最后一颗芯片：M2Ultra，24核CPU，速度相比M1Ultra提升20%，76核GPU速度相比M1Ultra提升30%，32核的神经网络引擎速度提升40%；内存上可实现192GB统一内存，比M1Ultra高50%资料来源：苹果官网，华泰研究资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出新款MacPro：1)配置：芯片：搭载M2Ultra，相比使用Intel芯片最快的MacPro，这块MacPro在处理各种实际的专业工作流时速度提升3倍，新款MacPro可以同时处理24条4K视频源并实时进行ProRes编码。连接：八个内置雷雳端口，6个开放扩展插槽，支持Gen4协议。外形：塔式和机架式两种机箱选择。2)售价：6999美元，即刻接受预订，下周开始发售。资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出iOS17：1)电话app：①自定义用户：Poster定制化通话及通讯录形象等；②LiveVoicemail：有人来电并留言时可以将留言实时转写成文字，决定是否即刻接听电话。2)FaceTimeapp：增加沟通功能，对方未接电话可以视频留言。3)信息app：①增加搜索过滤功能；②新增未读消息箭头；③语音转文字功能；④位置共享：直接定位通话时朋友的位置；⑤CheckIn(平安确认)功能：当用户需要时，可以让亲人知道用户已经安全到家；⑥Stickers功能：增加贴纸类型，可自选图片(包括实况图片)和表情作为贴纸。4)AirDrop：新增NearDrop功能，允许通过触摸手机交换联系人方式、图片或发起音乐5)Journal：新款app，可用于记录用户的日常、音乐、位置、照片和活动。6)StandBy：可有将限制的iphone转换为一种播放器。7)“HeySiri”→“Siri”资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出iPadOS：1)小组件：小组件之间可以互动，而不用打开app了。2)锁屏：自定义屏幕，包括实况图片都可以作为锁屏，屏幕字体等也可以改变。3)新增健康app。4)备忘录：可组织、阅读、批注以及协作编辑PDF文件。资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出macOSSonoma系统：1)屏保：可以显示慢放的全球风景视频。2)Widgets：桌面小组件可以随处摆放，并且在工作时可以融入背景等。3)游戏：增加游戏模式，改善游戏体验。4)远程演讲：演讲者叠层，将人像置于共享内容的前面以提升讲者的存在感，增加视频互动特效等。5)Safari：使用最新版本的WebKit引擎作为其核心，新增与亲友安全分享密码以及通行秘钥功能等。资料来源：苹果官网，华泰研究WWDC23大会推出Audio&Home1)AirPods新增AdaptiveAudio模式，融合主动降噪和通透模式，用户可根据需要智能调整降噪级别，降噪的同时也能够实现个性化音量功能。2)AirPlay：可以将音频、视频和照片等共享给附近的显示屏及各类扬声器，相关AirPlay功能也将于年底开始陆续开放给相关酒店。3)TVOS：完全重新设计了控制中心，让操作更直观；新增FaceTime功能。资料来源：苹果官网，华泰研究watchOS1)表盘更新：添加更多小组件并且可以手动添加小组件。2)世界时钟、健身记录等app更新。3)带来更好的骑行体验：忘记计时时提醒，摔倒检测等功能，可连接各种支持蓝牙的单车，实时记录骑行数据。4)健康功能：可以记录心理健康状态并给予评估。资料来源：苹果官网，华泰研究供应商零部件预计ASP(美元)苹果(AAPL.US)/TSMC(2330TW)SoC设计代工100索尼(SONYUS)视涯(未上市)Micro-OLED生产300华兴源创(688001CH)检测-LG(034220KS)精测电子(300567.SZ)OLED生产检测100-扬明光(3504TT)镜片80GIS(6456TT)Pancake模组50杰普特(688025CH)检测-索尼(SONYUS)CIS45玉晶光(3496TT)、大立光(3008TT)摄像头镜头20高伟电子(1415HK)模组85兆威机电(003021CH)瞳距调节20LGInnotek(011070KS)3DSensing模组50歌尔(002241CH)、立讯(002475CH)声学35德赛(000049CH)电池Pack25工业富联(601138CH)、长盈精密(300115CH)领益制造(002600CH)结构件20030歌尔(002241CH)鹏鼎控股(002938CH)、东山精密(002384CH)面部材料及绑带FPC+PCB5055和硕(4938TT)、立讯(002475CH)博众精工(688097CH)组装生产检测1200歌尔(002241CH)外部电源80(？)BoM总计~1500资料来源：Digitimes，华泰研究提示宏观经济下行对需求产生影响。在美联储持续加息、地缘政治等因素影响下，美国GDP连续两个季度倒退，欧洲经济不振，全球宏观仍然处于下行周期，会对电子终端等可选消费种类需求产生负面影响。技术创新发展不及预期。元宇宙由人工智能、半导体、区块链、5G通信、软件引擎、互联网等核心技术共同驱动。技术创新遭遇瓶颈、发展不及预期，可能导致元宇宙行业成长陷伐慢于预期。元宇宙相关政策改变。中国特色的元宇宙发展之路主要由政府牵头引导。若政府政策风向发生变化，中国元宇宙相关产业发展进度或受影响。分析师声明本人，黄乐平、陈旭东，兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见；彼以往、现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬。一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司(已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格，以下简称“本公司”)制作。本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料。本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司及其关联机构(以下统称为“华泰”)对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司不是FINRA的注册会员，其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师/不具有FINRA分析师的注册资华泰力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成购买或出售所述证券的要约或招揽。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华泰及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现，过往的业绩表现不应作为日后回报的预示。华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现，分析中所做的预测可能是基于相应的假设，任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报。华泰及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，为该公司提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务。华泰的销售人员、交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。华泰的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到华泰及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。有关该方面的具体披露请参照本报告尾部。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人(无论整份或部分)等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并需在使用前获取独立的法律意见，以确定该引用、刊发符合当地适用法规的要求，同时注明出处为“华泰证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作,在香港由华泰金融控股(香港)有限公司向符合《证券及期货条例》及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发。华泰金融控股(香港)有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管，是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司，后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司。在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题,请与华泰金融控股(香港)有限公司联系。香港-重要监管披露•华泰金融控股(香港)有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员。•有关重要的披露信息，请参华泰金融控股(香港)有限公司的网页.hk/stock_disclosure其他信息请参见下方“美国-重要监管披露”。美国在美国本报告由华泰证券(美国)有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发。华泰证券(美国)有限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局(FINRA)的注册会员。对于其在美国分发的研究报告，华泰证券(美国)有限公司根据《1934年证券交易法》(修订版)第15a-6条规定以及美国证券交易委员会人员解释，对本研究报告内容负责。华泰证券(美国)有限公司联营公司的分析师不具有美国金融监管(FINRA)分析师的注册资格，可能不属于华泰证券(美国)有限公司的关联人员，因此可能不受FINRA关于分析师与标的公司沟通、公开露面和所持交易证券的限制。华泰证券(美国)有限公司是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司，后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司。任何直接从华泰证券(美国)有限公司收到此报告并希望就本报告所述任何证券进行交易的人士，应通过华泰证券(美国)有限公司进行交易。美国-重要监管披露•分析师黄乐平、陈旭东本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员、董事或顾问。分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关