一级建造师建设工程经济习题与参考答案

目录

1Z101000工程经济.........................................................3

1Z101010资金时间价值的计算及应用..........................................3

1Z101020技术方案经济效果评价..............................................7

1Z101030技术方案不确定性分析.............................................16

1Z101040技术方案现金流量表的编制........................................20

1Z101050设备更新分析.....................................................23

1Z101060设备租赁与购买方案的比选分析....................................26

1Z101070价值工程在工程建设中的应用......................................28

1Z101080新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析...................31

1Z101000答案与解析.......................................................33

1Z102000工程财务........................................................43

1Z102010财务会计基础.....................................................43

1Z102020成本与费用.......................................................46

1Z102030收入.............................................................53

1Z102040利润和所得税费用.................................................56

1Z102050企业财务报表.....................................................60

1Z102060财务分析.........................................................64

1Z102070筹资管理.........................................................69

1Z102080流动资产财务管理.................................................73

1Z102000答案与解析.......................................................76

1Z103000建设工程估价....................................................82

1Z103010建设工程项目总投资...............................................82

1Z103020建筑安装工程费用项目的组成与计算................................86

1Z103030建设工程定额.....................................................89

1Z103040建设工程项目设计概算...........................................94

1Z103050建设工程项目施工图预算...........................................98

1Z103060工程量清单编制..................................................102

1Z103070工程量清单计价..................................................104

1

1Z103080工程量清单计价表格..............................................113

1Z103090国际工程投标报价................................................115

1Z103000答案与解析......................................................119

2

1Z101000工程经济

1Z101010资金时间价值的计算及应用

复习要点

1.利息的计算

（1）资金时间价值的概念。资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增

值，其增值部分就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值的因素：资金的使用时间、资金数量的大小、

资金投入和回收的特点、资金周转的速度。

②利息与利率的概念。利息是资金时间价值的一-种重要表现形式，是一种衡量资金时间价值的绝对

尺度，利率是一种衡量资金时间价值的相对尺度，利息常常被看做是资金的机会成本；利息计算分为单利

和复利两种形式，复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际应用中一般采用间断复利；在工程经济活

动中，利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力，利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金，

利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆，是金融企业经营发展的重要条件。

2资金等值计算及应用

（1）现金流量的概念。把所考察的技术方案视为一个系统。投入的资金、花费的成本和获取的收益，均

可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察技术方案整个期间各时点t上实际

发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号8表示；流入系

统的资金称为现金流入，用符号CL表示；现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号QYQ，表

7J\o

②现金流量图的绘制。现金流量图是工程经济分析的工具，是一种反映技术方案资金运动状态的图示,

即把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，现金流

量图可全面、形象、直观地表达技术方案的资金运动状态。要正确绘制、识读现金流量图，必须把握好现

金流量的大小、方向及发生时点。

6）终值和现值计算。一次支付又称整存整付，是最基本的现金流量情形，是指所分析技术方案的现金

流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本

公式。在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。由于现值评价常常是选择现在为同一时点，把技术

方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。在工程经济活动中，多次

支付是最常见的支付情形。多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。

④等值计算的应用。等值计算公式使用注意事项包括：计息期数为时点或时标，本期末即等于下期

初（0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推）；P是在第一计息期开始时（o期）

发生。F发生在考察期期末，即，z期末；各期的等额支付A发生在各期期末；当问题包括P与AB寸，系

列的第一个A与P隔一期，即P发生在系列A的前一期；当问题包括A与F时，系列的最后•个A是与F

同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。等值计算的基本公式包括：我于物R

i,ri）；i,n）;―腔i,n）;i,ri）；行9,i,%—i,巾。

适用条件为：等额支付系列的第一个A值发生在第一期期末，即与P值相差一个计息期，最后一个A值与

F值同时发生。影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）

的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。

3.名义利率与有效利率的计算

（1）名义利率的计算。名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即：

「ixnj若计息周期月利率为1%则年名义利率为12%通常所说的年利率都是名义利率。

②有效利率的计算。有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有

效利率两种情况。若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的

年利率称为年有效利率（又称年实际利率）。根据利率的概念即可推导出年有效利率的计算式。

6）计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算。计息周期小于（或等于）资金收付周期时

的等值计算方法有两种：按收付周期实际利率计算；按计息周期利率计算。对等额系列流量，只有计息周

期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率来计算。

一、单项选择题

1.某技术方案实施期为2年，生产运营期为5年，该技术方案可能发生AHG型种现金流

状态，如下表所示。投资者最希望的现金流状态是（）»

年12345678

初

A-10-1-110101010100

000000000

B-50-5-210101010100

0000000

C-50-5-250501010200

00000

D-50-5-215155050100

00000

2.某一时点投资额一定，在一定的时间间隔下，资金时间价值增大，应满足的条件是（）o

A资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率减小

B资金周转速度减小，资金在每个循环期的增值率增大

C资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率不变

D资金周转速度不变，资金在每个循环期的增值率不变

3.利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，决定利率高低的因素不包括（）o

A社会平均利润率的高低B借出资本的期限长短

C金融市场上借贷资本的供求情况D节约使用资金

4资金等值计算时，i和n为定值，下列等式中错误的是（）。

A叱i,m=4但i,ii）X（E4\i,可

Bmi,ri）=（E^i,r^X（Mi,巾

C取但i,”i,“岭色i,ri）=l

D（yRi,i,4一i

5.某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为明则每年年末应回收

的资金是（）o

A300万元B413万元

C447万元D482万元

6.某企业拟实施一项技术方案，预计2年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为10

年，各年净收益为500万元，每年净收益的8沏用于偿还贷款。银行贷款年利率为%复利计息，

借款期限为6年。如运营期各年年初还款，该企业期初最大贷款额度为（）。

A1589万元B1685万元

C1805万元D1976万元

7.某人欲将剩余的资金存入银行，存款利率为6%按复利计。若10年内每年年末存款2000元，第

10年年末本利和为（）。

A20000元B21200元

C26362元D27943元

8.某项目建设期2年，各年初投资额分别为30万元、40万元，年利率为10%则该项目建成后

的总投资是（）»

A70万元B80.3万元

C80万元D80.6万元

9.期望5年内每年年末从银行提款10000元，年利率为1%按复利计，期初应存入银行（）o

A37910元E41700元

C43550元D50000元

10.银行利率觊按复利计，现存款10000元，10年内每年年末的等额提款额为（）0

A1000元B1380元

C1490元D1600元

11.现存款1000元，年利率为12%复利按季计息，第2年年末的本利和为（）o

A1240元E1254元

C1267元D1305元

12.从现在起每年年末存款1000元,年利率12%复利半年计息一次，第5年年末本利和为（）。

A5637元B6353元

C6398元D13181元

13.某单位预计从现在起连续3年年末有4万元的专项支出，为此准备存入银行一笔专项基金，

如果年利率为12%复利半年计息一次，现在存入银行专项基金的最小额度是（）o

A9.548万元E9.652万元

C10.692万元D19.668万元

14若名义利率为r,一年中计息周期为可计息周期的有效利率为i/m则年有效利率为（）。

A（l+i/ft）m-lB（1+1/6）m+l

C（1+izfi）m-r-1D（1+1/n）'-1

15.有四个借贷方案：甲方案年贷款利率6.11%每季度复利一次；乙方案年贷款利率6%每

季度复利一次；丙方案年贷款利率%每月复利一次；丁方案年贷款利率6%每半年复利一次。则

贷款利率最小的方案是（）。

A甲B丙

CT口乙

16.若名义利率一定，则年有效利率与一年中计息周期数m的关系为（）。

A计息周期数增加，年有效利率不变

B计息周期数增加，年有效利率减小

C计息周期数增加，年有效利率增加

D计息周期数减小，年有效利率增加

二、多项选择题

1.影响资金时间价值的主要因素有（）。

A资金的使用时间B资金数量的多少

C资金投入和回收的特点D资金周转的速度

E资金自身价值的多少

2.某企业连续n年，每年年初向银行借贷A万元，借款年利率为r,每半年复利计息，则第n年

末一次归还贷款额的正确表达式为()o

A卜型/Kr,z)(l+i)

BAd^\vZrj)(l+i)

CAmi,n)(l+i),其中i=(1+^2)-1

D1/2,T)mi/2,2巾

EA[叱i/2,2可+叱i/2,211-3+叱1/2,2i^+--+(F/E>1/2,2)]

3.下面关于资金时间价值的论述中，正确的有()。

A资金时间价值是资金随着时间推移而产生的一种增值，因而它是由时间创造的

B资金作为生产要素，在任何情况下都能产生时间价值

C资金投入生产经营才能增值，因此其时间价值是在生产、经营中产生的

D一般而言，资金时间价值应按间断复利计算方法计算

E资金时间价值常采用连续复利计算方法计算

4影响资金等值的因素有()。

A利息B利率或折现率

C资金发生的时点D资金量的大小

E资金等值换算方法

5.某企业连续n年，每年末向银行借贷A万元，借款年利率为r,每半年复利计息，则第n年末

一次归还贷款额的正确表达式为()0

AX电堡r,ri)

BA(I0\T/Kri)

CAmi,明其中i=(l+i/2)匕

DA0%4以2日

Et/2,2<h-l)]+E^1/2,2e4]+好1/2,2»3))+••+财RT/工0+1]

1Z101020技术方案经济效果评价

复习要点

1.经济效果评价的内容

(D经济效果评价的基本内容。根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会

的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等内容。

②经济效果评价方法。经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同

一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。按评价方法的性质不同，分为定量分析和定性分

析。对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。按评价是否考虑融资分类，可分

为融资前分析和融资后分析。按技术方案评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。

6）经济效果评价的程序。首先熟悉技术方案的基本情况，然后收集、整理和计算有关技术经济基础

数据资料与参数，根据基础财务数据资料编制各基本财务报表，运用财务报表的数据与相关参数计算技术

方案的各经济效果分析指标值，并进行经济可行性分析。

④经济效果评价方案。经济效果评价的基本对象就是实现预定目的的各种技术方案。常见的主要有

两类。一是独立型方案，独立型方案在经济上是否可接受，取决于技术方案自身的经济性，即技术方案的

经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水平。二是互斥型方案，在若干备选技术方案中，选择其中

任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。互斥方案比选除了考察各个技术方案自身的经济效果，

还要考察哪个技术方案相对经济效果最优。

（5）技术方案的计算期。是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。

建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。运营期分为投产期和达

产期两个阶段。投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。

2.经济效果评价指标体系

一般来讲，技术方案的经济效果评价指标不是惟一的，在工程经济分析中，常用的经济效果评价指标

体系包括确定性分析和不确定性分析。确定性分析又包括盈利能力分析和偿债能力分析。盈利能力分析包

括静态分析和动态分析。静态评价指标包括：总投资收益率、资本金净利润率和静态投资回收期。动态评

价指标包括：财务内部收益率、财务净现值。偿债能力分析指标包括：利息备付率、偿债备付率、借款偿

还期、资产负债率、流动比率和速动比率。而不确定性分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。

3.投资收益率分析

（D投资收益率的概念。投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达

到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。

②判别准则。将计算出的投资收益率R与所确定的基准投资收益率R）进行比较，若QR,则技术

方案可以考虑接受；若底R,则技术方案是不可行的。

③应用式。根据分析的目的不同，投资收益率分为总投资收益率画乃、资本金净利润率度㈤。总

投资收益率眄乃表示总投资的盈利水平，计算式为：ROI=TIX100^式中：EBH表示技术

方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI表示技术方案总投资（包括建设投资、建

NP

设期贷款利息和全部流动资金）o资本金净利润率度㈤表示技术方案资本金的盈利水平，计算式：KBEC

X100%式中：NP表示技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润一利润总额一所得

税；氏表示技术方案资本金。

⑷优劣。投资收益率R指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣,

可适用于各种投资规模。不足的是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指

标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。

4.投资回收期分析

（D投资回收期的概念。投资回收期也称返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标，分为静

态投资回收期和动态投资回收期，通常只进行技术方案静态投资回收期计算分析。

②应用式。静态投资回收期可借助技术方案投资现金流量表，根据净现金流量计算，具体计算又分

以下两种情况：一是当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期的计算

2

公式为：R=A,式中：I表示技术方案总投资；A表示技术方案每年的净收益，即gCIOs二是当

技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在技术方案

投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点。

6）判别准则。将计算出的静态投资回收期R与所确定的基准投资回收期R进行比较。若RwR表

明技术方案投资能在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受；若R>R则技术方案是不可行的。

④优劣。静态投资回收期指标容易理解，计算简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，

资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。不足的是没有全面地考虑

技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确

衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。

5.财务净现值分析

（D概念。财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。技术方案的财务

净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）匕分别把整个计算期间内各年所发生的净现金

V

流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。计算公式为：Q-ah（l+ic）r,式中：&W为

财务净现值；CIYD，为技术方案第t年的净现金流量；ic为基准收益率；n为技术方案计算期。

②判别准则：当INAAO时，该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益,

该技术方案财务上可行；当IM"）时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术

方案财务上还是可行的；当FNRNO&寸，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术方

案财务上不可行。

(3)优劣。优点是：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间

分布的状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。不足是：首先

确定一个符合经济现实的基准收益率比较困难的；在互斥方案评价时，必须构造一个相同的分析期限，才

能进行各个方案之间的比选；不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在技术方

案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。

6.财务内部收益率分析

(D财务内部收益率的概念。是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

n

表达式为：1mCI-COt(1廿邸T%式中：FIRR为财务内部收益率。

口判断。财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若FIRE〉ic,则技术方案在经济上

可以接受；若FIRMi“则技术方案在经济上应予拒绝。

6)优劣。财务内部收益率①网指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状

况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIKR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过

程净现金流量系列的情况。不足的是计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内

部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。

④FIRR与5NEY比较。对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用5NPV评价均可，其结论是一致的。

arv指标计算简便，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数&)的影响；FIRR指标较为麻烦，但

能反映投资过程的收益程度，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。

7.基准收益率的确定

(1)基准收益率的概念。基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、

可接受的技术方案最低标准的收益水平。基准收益率确定得合理与否，对技术方案经济效果的评价结论有

直接的影响，定得过高或过低都会导致投资决策的失误。

②基准收益率的测定。在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务

基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定；在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财

务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、

资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定；在中

国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素；投资者自行测定技术方案的最

低可接受财务收益率，除了应考虑企业各类技术方案所涉及的因素外，还应根据自身的发展战略和经营策

略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

&偿债能力分析

（1）偿债资金来源。主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和

其他还款资金来源。

②还款方式及还款顺序。技术方案贷款的还款方式应根据贷款资金的不同来源所要求的还款条件来

确定。对于国外（含境外）借款的还款方式，需要按协议的要求计算出在规定的期限内每年需归还的本息

总额；对于国内借款的还款方式，一般情况下，按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还、利息低的后还

的顺序归还国内借款。

6）偿债能力分析。偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流

动比率和速动比率。借款偿还期是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件，以可作为偿还贷款的

收益来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间；利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借

款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润妞卬与当期应付利息（PD的比值；偿债备付率是指在

技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金咫m型周与当期应还本付息金额田的比值。

一、单项选择题

1.技术方案经济效果评价，分析论证的对象是（）。

A投资企业财务状况B技术方案市场需求状况

C技术方案经济合理性D技术方案技术先进性

2.在进行财务生存能力分析时，若某年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金没有出

现负值，则应考虑（）。

A长期借款B短期借款

C发行债券D内部集资

3.技术方案经济效果评价中，技术方案计算期由两阶段组成。这两个阶段一般是（）。

A运营期和投产期B投产期和达产期

C建设期和投产期D建设期和运营期

4下列经济效果评价指标中，属于动态分析指标的是（）»

A投资收益率B偿债备付率

C财务内部收益率D借款偿还期

5.投资收益率是指（）。

A年销售收入与技术方案投资额的比率

B年平均净收益额与技术方案投资额的比率

C年销售收入与技术方案固定资产投资额的比率

D年净收益额与技术方案固定资产投资额的比率

6.某技术方案固定资产投资为5000万元，流动资金为450万元，该技术方案投产期年利润总

额为900万元，达到设计生产能力的正常年份年利润总额为1200万元，则该技术方案正常年份的总

投资收益率为（）。

A1%B18%

C22%D24%

7.在技术方案经济效果评价中，将计算出的投资收益率。与所确定的基准投资收益率R）进行

比较。如果技术方案可以考虑接受，则（）o

A欣RR账R

CI>RDQR

&技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收总投

资所需要的时间。总投资是指（）0

A建设投资B权益投资

C建设投资硫动资金D权益投资拒有流动资金

9.在技术方案经济效果评价中，一般都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的

补偿速度和技术方案（）=

A投资风险性B偿债能力

C投资可行性D盈利能力

10.下述关于静态投资回收期的说法，错误的是（）o

A静态投资回收期考虑了资金的时间价值

B静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其全部投资所

需要的时间

C静态投资回收期不考虑资金的时间因素

D静态投资回收期可以自技术方案投产年开始算起，但应予注明

11.下列关于财务净现值的表述，错误的是（）。

A在计算财务净现值时，必须确定一个符合经济现实的基准收益率

B财务净现值能反映技术方案投资中单位投资的使用效率

C在使用财务净现值进行互斥方案比选时，各方案必须具有相同的分析期

D财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标

12技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益的条件是（）o

AFNP^OBFNfAtO

CFNFV>ODFNFWO

13.某技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为硼寸，净现值为400万元。若基准

收益率变为1赍该技术方案的斑卬将L

A大于400万元B小于400万元

C等于400万元D不确定

14某技术方案各年的净现金流量如下图所示，折现率为10%关于该技术方案财务净现值额度

及方案的可行性说法中正确的是L

A63.72万元，方案不可行B12&73万元，方案可行

C15681万元，方案可行D440.00万元，方案可行

140万元

200万元

15.财务内部收益率是指技术方案在特定的时间范围内，财务净现值为零的折现率。这一特定的

时间范围是指技术方案的（）。

A自然寿命期B生产经营期

C整个计算期D建设期

16.对于常规的技术方案，在采用直线内插法近似求解财务内部收益率时，近似解与精确解之间

存在的关系是（）。

A近似解〈精确解B近似解＞精确解

C近似解年青确解D不确定关系

17.如果技术方案在经济上可行，则有（）。

A财务净现值＜0,财务内部收益率〉基准收益率

B财务净现值＜0,财务内部收益率〈基准收益率

C财务净现值AQ财务内部收益率》基准收益率

D财务净现值AQ财务内部收益率〈基准收益率

1&某具有常规现金流量的技术方案，经计算ENPVQ3%=150,2（15%~100,则FIRR的取值

范围为（）o

A<13%BW

C14^15%D>15%

19.某项目的基准收益率i户14%其净现值NFV=188万元。现为了计算其内部收益率，分别用

□=13%i2=16%L=1侬行试算，得出bEY=33.2万元，NEY=Y1万元，NE〃=TO.8万元。

则采用内插法求得的最接近精确解的内部收益率为（）。

A15.31%B15.51%

C15.53%D15.91%

20.基准收益率是企业、行业或投资者以动态观点确定的、可接受的技术方案一定标准的收益水

平。这里的一定标准是指（）。

A最低标准B较好标准

C最高标准D一般标准

21.对于一个特定的技术方案，若基准收益率变大，则（）o

A财务净现值与财务内部收益率均减小

B财务净现值与财务内部收益率均增大

C财务净现值减小，财务内部收益率不变

D财务净现值增大，财务内部收益率减小

22为了使资金得到最有效的利用，基准收益率应（）单位资金成本和单位投资的机会成本。

A低于B高于

C不低于D不高于

23.根据国家财税制度规定，不能作为偿还贷款资金来源的是h

A未分配利润B固定资产折1日

C销售收入D无形资产摊销费

24按最大还款能力计算技术方案偿债能力时，可以采用的指标是L

A利息备付率B借款偿还期

C偿债备付率D技术方案经济寿命期

25.利息备付率表示使用技术方案某项利润指标偿付利息的保证倍率。该项利润指标是（）。

A支付税金后的利润B支付税金前且支付利息后的利润

C支付利息和税金前的利润D支付税金和利息后的利润

26.在计算偿债备付率时，公式中的分子采用技术方案借款偿还期内各年的（）o

A销售收入E利润总额

C可用于还本付息的资金D息税前利润

27.当年资金来源不足以偿付当期债务时，常常表现为偿债备付率（）o

A小于1B小于1.5

C小于2D小于3

二多项选择题

1.经济效果评价是在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法,

对技术方案的（）进行分析论证。

A社会效益B财务可行性

C技术经济D环境效益

E经济合理性

2.对政府直接投资的非经营性技术方案进行评价，通常须进行（）。

A生存能力分析B偿债能力分析

C费用效果分析D不确定性分析

E风险分析

3.动态财务分析指标包括（）。

A偿债备付率B财务净现值

C借款偿还期D资本金净利润率

E财务内部收益率

4.资金成本中的资金使用费包括（）。

A向股东支付的红利E向银行支付的贷款手续费

C向债权人支付的利息D生产制造成本

E发行债券所发生的费用

5.如果技术方案在经济上可行，则有（）。

A财务内部收益率大于基准收益率B财务内部收益率大于单位资金成本

C财务净现值大于技术方案总投资D财务净现值大于零

E财务净年值大于零

6.下述关于静态投资回收期的说法，正确的有（）。

A如果技术方案的静态投资回收期大于基准投资回收期，则方案可以考虑接受

B如果技术方案的静态投资回收期小于基准投资回收期，则方案可以考虑接受

C如果技术方案的静态投资回收期大于方案的寿命期，则方案盈利

D如果技术方案的静态投资回收期小于方案的寿命期，则方案盈利

E通常情况下，技术方案的静态投资回收期小于方案的动态投资回收期

7.在技术方案经济效果评价中，当mo时，下列说法正确的是（）o

A此方案可满足基准收益率

B此方案可得到超额收益

C此方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和

D此方案可满足基准收益率但不能得到超额收入

E此方案可得到超额收入但不能满足基准收益率

&反映技术方案偿债能力的指标包括（）。

A借款偿还期B投资回收期

C利息备付率D偿债备付率

E财务内部收益率

1Z101030技术方案不确定性分析

复习要点

1.不确定性分析

（1）不确定性因素产生的原因。产生不确定性的主要原因包括：所依据的基本数据不足或者统计

偏差；预测方法的局限，预测的假设不准确；未来经济形势的变化；技术进步；无法以定量来表示的定性

因素的影响；以及其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的

变化等，均会对技术方案的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。

②不确定性分析的内容。包括对各种内外部条件发生变化或者测算数据误差对技术方案经济效

果影响程度的分析和计算，以及对技术方案可能承担不确定性的风险及其承受能力的估计和判断，确定技

术方案在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。

③不确定性分析的方法。常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。盈亏平衡分析又

分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。通常只要求线性盈亏平衡分析。

2.盈亏平衡分析

（1）总成本与固定成本、可变成本。根据成本费用与产量（或工程量）的关系，可将技术方案总

成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。

②销售收入与营业税金及附加。技术方案的销售收入与产品销量的关系有两种情况，在此仅考

虑销售收入与销量呈线性关系。由于单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化的，为便

于分析，将销售收入与营业税金及附加合并考虑。

⑥量本利模型。是在生产量等于销售量的基本假设条件下，反映产销量、成本和利润之间数量

关系的数学表达式。它含有相互联系的6个变量，给定其中5个，便可求出其余一个变量的值。项目的销

售收入与产品销量的关系有两种情况：一是产品价格不随销售量的变化而变化，销售收入与销售量呈线性

关系；二是产品价格随销售量的增加而有所下降，销售收入与销售量之间呈非线性关系。将量本利模型的

关系反映在直角坐标系中，即成为基本的量本利图。由此认识盈亏平衡点的涵义、表达形式，理解盈亏平

衡分析的概念。

④产销量（工程量）盈亏平衡分析的方法。当企业在小于盈亏平衡点Q的产销量下组织生产，

则技术方案亏损；在大于Q的产销量下组织生产，则技术方案盈利。盈亏平衡点要按技术方案投产达到设

计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业税金及附加等数据来计算，而不

能按计算期内的平均值计算。

⑤生产能力利用率盈亏平衡分析的方法。是指盈亏平衡点产销量占技术方案正常产销量的比重。生

产能力利用率表示的盈亏平衡点常常根据正常年份的产品产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业

税金及附加等数据来计算。

3敏感性分析

（1）敏感性分析的主要内容。通过分析、预测项目主要不确定性因素的变化对项目评价指标的影

响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。敏感性分析有单

因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。敏感因素可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。

②单因素敏感性分析的步骤。首先确定分析指标，选择需要分析的不确定性因素，然后分析每个不

确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况，确定敏感性因素，最后选择方案。

一、单项选择题

1.某技术方案经过计算求出的财务内部收益率大于基准收益率，根据方案评价准则认为该技术

方案是可行的。然而在技术方案实施过程中，各种外部条件发生变化或测算数据出现误差将会导致财

务内部收益率低于基准收益率，甚至发生亏损。为了估计技术方案可能承担的不确定性风险和对风险

的承受能力，需要进行（）。

A确定性分析B不确定性分析

C财务分析D市场分析

2.技术方案评价中的敏感性分析是通过分析确定评价指标对不确定因素的敏感程度和技术方案

（）。

A对其变化的承受能力B盈利能力

C风险的概率D偿债能力

3.某技术方案有一笔长期借款，每年付息89万元，到期一次还本。技术方案年折旧费为120万

元，该技术方案正常生产年份的原材料费用为1000万元，管理人员工资福利费100万元。则上述构

成固定成本的费用额为（）0

A300万元/年B1200万元群

C1220万元/年D1300万元/年

4.某技术方案设计年生产能力为100万件，每件售价90元，固定成本每年800万元，变动成本

为50元/件，销售税金及附加费5元/件，按量本利模型计算该技术方案可获得的利润为（）。

A2000万元B2700万元

C3200万元D3500万元

5.根据基本的量本利图可知，当企业在小于Q的产销量下组织生产，则技术方案亏损；在大于

Q的产销量下组织生产，则技术方案盈利。已知单位产品售价为R年固定成本为G,单位变动成本

为C,单位产品销售税金为工，则以产销量表示的盈亏平衡点BEPQ=（）»

AG7^-C^.）BpCHQ/T”

COGF/pDQ4）D

6.某房地产开发商拟开发建商品住宅项目，市场预测售价为6000元/M,变动成本为2550元/

应固定成本为1800万元，综合营业税金为450元/成该开发商保本开发商品住宅面积是（）。

A300笳B3540m

C485chiD6000M

7.某技术方案有两个可实施方案，在设计产量相同的情况下，根据对不同方案的盈亏平衡产量

分析，投资者选择方案的依据应是（）o

A盈亏平衡点低B盈亏平衡点高

C敏感程度大D敏感程度小

&某技术方案年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900

元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加位120元。则该技术方案的盈亏平衡生产

能力利用率为（）。

A53.50%E54.55%

C65.20%D74.50%

9.某构件厂设计年产销量为6万件，每件售价为400元，单件产品的变动成本为150元，单件

产品营业税及附加为50元，年固定成本为300万元。该厂年利润达到100万元时的年产销量是（）。

A2万件B4万件

C6万件D8万件

10.若分析投资大小对方案资金回收能力的影响，可选用的分析指标是（）。

A投资收益率B投资回收期

C财务净现值D财务内部收益率

11.在单因素敏感性分析中，可用于静态的分析指标，也可用于动态的分析指标是（）o

A投资收益率B投资回收期

C财务净现值D财务内部收益率

12.某技术方案财务净现值为115.79,方案经济效果可行。现对该技术方案进行单因素敏感性

分析，选取投资额、产品价格和经营成本三个不确定因素，令其在初始值的基础上按土1筑±20

变化幅度变动，分别计算相应的财务净现值如下表。该技术方案对三个因素的敏感程度由高到低依次

为（）。

七幅度-20-10O2浜平平

区法、

%%均+1%均1%

投资额355235115T124-1010.

.79,79,7921.21・36%36%

产品价格旬4911533154718.—18

5.57.89.79.46.146泓.63%

经营成本28720111529.-56-7.7.4

.83.81.7976.2643%阳

13.对某技术方案进行单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素分别发生5%IC%W

15册变化，使评价指标财务净现值分别产生10%1%25%25%勺变化，相比而言，最敏感的因素

是（）。

A甲B乙

C丙DT

二、多项选择题

1.技术方案不确定性因素产生的原因有（）o

A所依据的基本数据不足或统计偏差B决策者水平的局限

C生产工艺或技术的更新D预测方法的局限和不准确

E通货膨胀

2技术方案盈亏平衡点喃的表达形式有多种。可以用绝对值表示的有L

A实物产销量B年销售收入

C单位产品售价D年固定总成本

E生产能力利用率

3.可变成本是随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，下列属于可变成本的是

（）o

A原料费E燃料、动力费

C计件工人工资D借款利息

E折旧费

4.敏感度系数提供了各个不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例，正确表述敏感度系数的

说法是（）。

A敏感度系数的绝对值越小，表明评价指标对于不确定性因素越敏感

B敏感度系数的绝对值越大，表明评价指标对于不确定性因素越敏感

C敏感度系数大于零，评价指标与不确定性因素同方向变化

D敏感度系数小于零，评价指标与不确定性因素同方向变化

E敏感度系数越大，表明评价指标对于不确定性因素越敏感

1Z101040技术方案现金流量表的编制

复习要点

1.技术