污水处理厂融资方案

污水处理厂融资方案1总投资的资金来源及可行性的说明1.1资金筹措对本项目总投资的资金来源计划组成：项目股本资金和债务融资股本资金来源和金额股权资本来源占总投资的百分比（％）数额（万元）XXX有限公司38%2174.38债务融资62%3500投权资本总额（人民币）100%5674.38本BOT项目的资金结构中，股本投资为38%，债务融资则占62%。我们承认在合同草签后30日内实现融资交割。1.2项目固定投资详细表建设项目名称分建项目投资金额（万元）备注一、土建工程水处理构筑物2348.39砼结构综合楼砼结构加药间砼结构加氯间砼结构鼓风机房砼结构仓库、机修房厂区管道厂区绿化、道路、围墙、大门其他二、设备水处理工艺主要设备1681.39电气设备自控设备通风与空调设备化验设备部分电话通信设备其他三安装费设备安装366.94小计5674.381.3成本收益分析1.3.1成本分析造价：2200-2500元/吨水特许经营期：29年，建设期：1年运营期：运营期二特许经营期-建设期直接运营成本：0.634元/吨水（污水处理成本）污水处理服务费成本：1.25元/吨水（污水处理成本、设备折旧、贷款利息）1.3.2收益分析1、 价格根据不同的来源分类，目前居民生活污水约0.8元/吨水、工业企业基建污水约1.2元/吨水、经营服务业污水约2.0元/吨水、特殊行业（如洗浴）污水约2.5元/吨水。2、 水量处理水量按自来水使用量的一定比例计算而定。单独取水的企业污水排放量根据估算而定。一般政府还会承诺保底水量，当水量低于最低水量时，以最低水量计。3、收费方式污水处理费包含在自来水费中。如果工厂排放的污水超过市政污水的标准时需在另外交纳排污费。对于贫困军民给与一定优惠。1.3.3风险分析1、 技术风险分析污水处理技术、工艺的选择直接关系到污水处理厂的运营成本，因此工艺的选择和未来20多年内技术的发展和替代技术的产生会对投资产生重大影响。技术发展和新技术产生具有较大的不确定性，有污水处理工艺的发展历程来看，在未来二十年内出现远远优于于目前处理效果、投资和运行成本水平技术的可能性很小，所以工艺的选择、提高污水处理厂的运行效率是技术方面最大的影响因素。2、 政策风险分析在长达30年甚至更长的运营期中可能出现的政策，及自然不可抗拒诸方面的重大变化会对项目执行产生重大影响，对于自然不可抗拒的风险可以由保险公司来承担，因此政策的影响关系到项目的成败。近年我国持续快速发展，政策稳健，政府给与了污水处理行业不少优惠政策，并承诺保证污水处理设施的保本微利运行，因此应对BOT投资保持信心。3、 财务风险分析银行利率、电价、污水处理费的波动和通货膨涨会对投资成本和收益产生较大影响。当利率上升时，投资收益率相应增加，而污水处理厂的收益率仍维

持在微利水平，意味着投资的收益下降；当利率下降时，投资收益率相应减小，意味着投资的收益上升。通货膨胀会影响利率，发生通货膨胀时利率上升，发生通货紧缩时利率下跌，通货膨胀一直控制在合理的范围内，对投资的影响与利率相似。我国一直采取稳健的货币政策，保持低息水平，因此利率将不会有较大变化。污水处理费用通过价格听证会的形式制定，是市场机制形成的价格，污水处理费随市场情况的变化而变化，因此不会取得较高的利润。但污水处理作为一种垄断性的行业，市场竞争不是太激烈，因此污水处理费的价格会比较稳定。4、敏感性分析本项目就方案污水处理价格单因素变化对内部收益率（全部投资）的影响程度进行敏感性分析。从分析结果看，各影响因素在土10%内变化时，财务内部收益率（全部投资）均大于4%，说明项目具有一定的抗风险能力。内部收益率％变化率-10%-5%方案+5%+10%价格7.63%8.91%10.14%11.34%12.50%年销售收入平均敏感度二12.50-12.50-7.6320=0.2435如设定全部投资内部收益率为10.14%，在经营成本或建设投资发生±10%变化时，污水处理费价格可如下表变动：、污水处理价格-10%-5%基本水费+5%+10%变化率经营成本-0.006-0.0030.6340.0030.006建设投资-0.012-0.0061.2360.0060.012经营成本年销售收入平均敏感度=0.006建设投资年销售收入平均敏感度=0.012综合上述三项计算得出：污水处理价格单因素变化对内部收益率（全部投资）的影响程度最为敏感。5、盈亏平衡分析按下式计算生产能力利用率盈亏平衡点（BEP）：年固定成本BEP（生产能力利用率）= 年售水收入一年可变成本一年税金=52%计算结果表明：BEP生产能力利用率＜70%，项目具有良好的抗风险能力。1.4结论国家对污水处理厂BOT运营模式的政策支持不会发生太大变化。污水处理工艺的选择直接关系到污水处理厂的投资和运行成本，因此污水处理工艺的选择是风险控制的关键。利率、通货膨胀的影响是宏观性的，不会对投资造成巨大影响。污水处理行业属于自然垄断行业，污水处理费会的价格比较稳定。综合上述项目污水处理工艺技术介绍，污水处理工艺技术完全可以满足技术要求，还有对风险的综合分析，本项目不管在资金和技术上都是可行的。2投资人融资承诺根据本项目资本结构的组成，债务融资比例为62%。我们根据项目实际情况和投标人财务顾问的建议，提出了商业银行的长期项目贷款的债务融资方式。xxx有限公司公司与建设银行、农业银行、交通银行建立了长期战略合作关系，并已获得三家银行的综合授信，总授信额度为3亿元。针对本项目，xxx有限公司与中国农业银行经过友好协商，农业银行愿意为本污水处理厂项目提供长期项目贷款，并给予基准利率的优惠条件。2.1工程项目资本结构项目的资本金（即权益投资）与债务融资的比例是项目资金结构的一个基本比例，称为项目的资本结构。从投资者的角度考虑，项目融资的资金结构追求以较低的资本金投资争取较多的负债融资，同时争取对股东的追索尽可能低，而对于提供债务融资的债权人，则希望有效控制债券的风险，通常资本金比例较高的项目可以承担较高的市场风险。资本金比例越高，贷款的风险越低。本项目通过对各个参与方的利益平衡来决定合理的资金结构。本项目在确定投标人各方投资产权结构即投资比例时考虑了各方的利益需要、资金及技术能力、市场开发能力和已经拥有的权益以及在项目公司的作用、承担的责任义务和收益分配等。根据招标文件的要求、投资人对项目资金成本和投资回报的考虑以及预期的融资方对项目的支持程度，我们设计了如下项目资本结构作为该项目的资金结构安排：股权资本来源占总投资的百分数额比（％）（万元）xxx有限公司38%2174.38债务融资62%3500投权资本总额（人民币）100%5674.382.2融资风险预测一、 出资能力的风险项目股本投资人及贷款融资人具有充分的出资能力。本项目股本投、融资人均为xxx有限公司。在本次XXX污水处理厂项目的投标中，某市政设计研究有限责任公司给予最大可能的帮助，将作为本项目股本资金及债务资金的担保方。与此同时，目前已有多家国有商业银行明确支持项目投资战略并签提供融资服务。综上所述，本项目投资人的出资能力不存在风险。二、 项目再融资能力在项目的融资方案设计中应当考虑备用融资方案，主要包括：项目公司股东的追加投资承诺，贷款银团的追加贷款承诺，银行贷款承诺高于项目计划使用资金数额，以取得备用的贷款承诺。融资方案设计中还需要考虑在项目实施过程中追加取得新的融资。项目公司可将特许权协议的权利和利益在特许权有效期内质押给融资机构，项目公司可用包括项目公司的收入及预期收入、项目公司的所有财产和资产以及项目公司的任何其他权利设置抵押、质押或以其他方式设置担保权益。因此，该项目具有再融资能力。三、 融资预算松紧度项目的投资支出计划与融资计划的平衡应当匹配，应当留有一定的净现金富余量。本项目融资资金为3500万元，其融资数额远小于投标人的实际融资能力，因此融资预算的松紧度较低，融资的风险较小。四、项目投融资风险（1） 利率变化的风险本项目存在利率变化的风险。在现阶段，利率相对处于历史较低期，利率的上调将会降低项目公司的预期收益。当利率上调的幅度影响处理成本超过±7%时，水处理服务费的价格给予调整。因此，利率上调变化的风险可控制在一定的范围内。本次投标暂按7.02%的银行贷款利率计算。（2） 政府诚信的风险BOT项目的融资风险主要来自项目的特许经营权授予方一一当地政府。当出现进水量不足，或当地政府无法足额支付污水处理服务费，此为主要风险，但该市建设委员会是具有完全诚信的人民政府，因为此项目风险很低，不影响项目运作。（3） 投资吸引力的风险融资的风险还来源于项目对投资人的吸引力，对于股本投资方来说，项目是否具有足够的吸引力，取决于项目的投资收益和投资风险。本项目的投资收益为：◊财务内部收益率（全部投资）87%（税前）；◊财务内部收益率（全部投资7.46%（税后）；◊财务内部收益率（自有资金）73%；◊投资利润率：3.65%。该投资收益水平不高，属于低风险、低回报但收益长期稳定的项目。因此，该项目对于投资人和融资人仍有吸引力。本项目的投资风险取决于多种因素。政府的诚信和污水处理服务费的保证支付为最主要的风险，但只要投资商和当地政府精诚合作，只要项目公司精心管理和经营，污水处理服务费的收取是有保障的。根据以上的分析研究，本项目融资方案可以满足项目建设和运营的资金要求。2资金分期投入计划表XXX第二污水处理厂设施建设分期投资计划表项目名称建设性质建设规模预计建设期投资类别总投资（万元）预计投资（万元）场地平整（填土）新建日处理废水20000m3的污水处理系统，进水水质COD=500mg/L，BOD5=150mg/LSS=250mg/L,