2023年《发布证券研究报告业务》考前密押预测卷（三）含解析

PAGEPAGE12023年《发布证券研究报告业务》考前密押预测卷（三）含解析一、单选题1.在资产定价模型中，β值为1的证券被称为具有（）。A、激进型风险B、防卫型风险C、平均风险D、系统性风险答案：C解析：β值可以用来衡量证券的实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感度，如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期大βi×Y%。因此，β值高（大于1）的证券被称为“激进型”的，这是因为它们的收益率趋向于放大全市场的收益率；β值低（小于1）的证券被称为“防卫型”的；市场组合的β为1，而β为1的证券被称为具有“平均风险”。2.《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。A、市场价格B、内在价值C、公允价值D、贴现值（折现值）答案：C解析：根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。3.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（）。A、增长型B、周期型C、防守型D、幼稚型答案：A解析：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能持一定的增长。4.模型中，根据拟合优度R与F统计量的关系可知，当R=0时，有（）。A、F=1B、F=OC、F=1D、F=∞答案：B解析：5.资产重组时，按市场法评估资产的优点有（）。Ⅰ．是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出的结论有一定的可靠性Ⅱ．简单易懂，容易使用Ⅲ．比较充分的考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理Ⅳ．有利于企业资产保值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅲ、Ⅳ两项属于按重置成本法评估资产的优点。6.合伙犯罪的两个囚徒A和B被分别关在两个房间，单独受审。每个囚徒既可以选择坦白，也可以选择抵赖，下表是不同情况下A和B的关押年数，则囚徒困境的均衡解是（）。A、坦白，坦白B、抵赖，抵赖C、坦白，抵赖D、抵赖，坦白答案：A解析：从囚徒A的角度看，如果囚徒B选择坦白，那么，A的较好选择是坦白，因为这样做，他的收益是－3而不是－6；如果囚徒B选择抵赖，那么囚徒A的较好选择还是坦白，这样他的收益是0而不是－1。因此，不论B选择什么，A的较好的选择都是坦白。囚徒B的策略选择过程与A类似。不论A选择什么，B的较好的选择都是坦白。7.单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和（）计算利息。A、市场利率B、浮动利率C、规定利率D、中央银行利率答案：C解析：单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和规定利率计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息的计息方法。8.下列对卖出看跌期权交易的分析中正确的有（）。I预测后市已经见底或有上升趋势时运用Ⅱ一般运用于市场波动幅度较小的市场状况下III其盈亏平衡点是执行价格-权利金IV其履约部位是空头A、I、II、IVB、I、II、IIIC、I、III、IVD、II、III、IV答案：B解析：卖出看跌期权交易的盈亏平衡点是执行价格-权利金，其履约部位是多头。9.某公司某会计年度的销售总收入为400万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%，根据上述数据该公司的营业净利率为（）。A、13.6%B、14.2%C、15.0%D、12.8%答案：C解析：依题意，营业净利率＝净利润/营业收入×100%＝（85－5）×（1－25%）/400×100%＝15.0%。10.金融衍生工具的价格取决于（）价格变动的派生产品。A、基础金融产品B、股票市场C、外汇市场D、债券市场答案：A解析：金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。11.关于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（）。A、圆弧形态又被称为圆形形态B、圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强C、圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律D、圆弧形态是一种持续整理形态答案：A解析：A项，圆弧形又称为碟形、圆形或碗形等;B项，圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强;C项，在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少;D项，它是反转突破形态的一种。12.假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发放率是25%。则该公司股票下一年的市盈率为（）。A、20．88B、19．61C、17．23D、16．08答案：B解析：依题意，市盈率=每股市价／每股收益=80／[1×(1+2%)÷25%]=19．61。13.己知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是（）台。A、1050B、950C、1000D、1100答案：A解析：需求价格弹性系数0.5=需求量变动率/价格变动率10%，可得需求量变动率为5%，即销售量增加了5%,原来销售量为1000元，提高5%后，销售量=1000(1+5%)=1050(台)。14.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照（）来进行。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2答案：B解析：一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2来分配比重。15.某人借款1000元，如果月利率8‰，借款期限为10个月，到期时若按单利计算，则借款人连本带息应支付（）元。A、80B、920C、1000D、1080答案：D解析：借款人连本带息应支付额为：1000×8‰×10＋1000＝1080（元）。16.某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，而原油标的物价格为12.90美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为（）期权。A、实值B、虚值C、极度实值D、极度虚值答案：B解析：看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，小于原油标的物价格12.90美元/桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，为极度虚值期权。17.套期保值与期现套利的区别包括（）不同。Ⅰ．价位观念Ⅱ．在现货市场上所处的地位Ⅲ．交易目的Ⅳ．操作方式A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D18.信用违约互换是境外金融市场中较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。Ⅰ信用风险缓释合约Ⅱ信用风险缓释凭证Ⅲ信用风险评级制度Ⅳ其他用于管理信用风险的信用衍生品A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用风险缓释工具主要包括信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其他用于管理信用风险的信用衍生品。19.在下列关于双重顶形态的陈述中，正确的有（）。Ⅰ．双重顶的两个高点不一定在同一水平Ⅱ．向下突破颈线时不一定有大成交量伴随Ⅲ．双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始Ⅳ．双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项为双重顶反转形态一般具有的特征。Ⅳ项，双重顶的两个高点相差小于3%就不会影响形态的分析意义。20.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（）。A、增长型B、周期型C、防守型D、幼稚型答案：A解析：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。21.某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需（）。A、买进股指期货B、卖出国债期货C、卖出股指期货D、买进国债期货答案：C解析：股指期货的套期保值分为多头套期保值和空头套期保值。其中，空头套期保值适用于投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益，因而在期货市场卖出股票指数期货合约。22.收益质量分析指（）。I分析收益与股价之间的关系Ⅱ分析会计收益与现金净流量的比率关系Ⅲ分析收益是否真实Ⅳ分析收益与公司业绩之间的关系A、I、ⅡB、I、ⅢC、II、ⅢD、Ⅱ、IV答案：D解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1，说明收益质量不够好。23.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。A、三种指数均以CAPM模型为基础B、詹森α不以CAPM为基础C、夏普比率不以CAPM为基础D、特雷诺比率不以CAPM为基础答案：A解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。这三种指数均以CAPM模型为基础。24.量化选股的模型有很多种，总的来说主要有（）I多因子模型Ⅱ资产定价模型Ⅲ风格轮动模型IV行业轮动模型V资金流模型A、I、III、IV、VB、I、II、III、IV、VC、II、III、IV、VD、I、II、III答案：A解析：量化选股的模型有很多种，总的来说主要有多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型。25.在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于（）。A、完全垄断B、垄断竞争C、完全竞争D、寡头垄断答案：B解析：在国民经济各行业中，制成品（如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于垄断竞争。26.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。A、925.6B、1000C、1218.40D、1260答案：C解析：该债券的终值：式中：PV为本金（现值），i为每期利率，n为期数，m为年付息次数。27.若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.A、FVn=P（1+r）nB、FVn=P（1+r/n）mnC、FVn=P（1+r/m）mnD、FVn=P（1+r/m）n答案：C解析：C选项是正确的计算公式，要求考试牢记。一般来说，若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和为：FVn=P（1+r／m）mn。28.DW检验的假设条件有（）。Ⅰ．回归模型不含有滞后自变量作为解释变量Ⅱ．随机扰动项满足mi＝rmi－1＋niⅢ．回归模型含有不为零的截距项Ⅳ．回归模型不含有滞后因变量作为解释变量A、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：DW检验假设条件为：解释变量X为非随机变量，随机扰动项满足一阶自回归形式mi＝rmi－1＋ni，回归模型中不应含有滞后因变量作为解释变量，且回归模型含有不为零的截距项。29.下列关于利率期限结构形状的各种描述中，不存在的是（）收益率曲线。A、水平的B、拱形的C、反向的D、垂直的答案：D解析：从形状上来看，收益率曲线主要包括4种类型：①正向的，②反向的，③水平的，④拱形的。30.下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有（）。Ⅰ．总时间段分为两个时间间隔Ⅱ．在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌Ⅲ．股票有2种可能的价格Ⅳ．如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。31.下列情况中，需求价格弹性最高的是（）。A、价格下降1%，需求量增加2%B、价格上升2%，需求量下降2%C、价格下降5%，需求量增加3%D、价格下降3%，需求量下降4%答案：A解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。通常用绝对值的大小来表示价格变动对需求量变动的影响程度，某产品的需求价格弹性大，是指其绝对值大。A项所示情况下的需求价格弹性系数绝对值最大，需求价格弹性最高。32.在一元回归中，回归平方和是指（）。.A、AB、BC、CD、D答案：C解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为：TSS＝RSS＋ESS。33.（）在1979年发表的论文中最先提到二叉树期权定价模型理论的要点。I约翰?考克斯Ⅱ马可维茨Ⅲ罗斯Ⅳ马克?鲁宾斯坦A、I、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：二叉树模型是由约翰?考克斯、斯蒂芬?罗斯和马克?鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。34.某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（）美元/盎司。A、3B、4.7C、4.8D、1.7答案：B解析：假设6月底黄金的价格为X美元/盎司，则当X＞800时，该投资者的收益=(6.5－4.8)－(X－800)﹢(X－797)=4.7(美元/盎司)，则当X≤800时，该投资者的收益=(6.5－4.8)﹢(800－X)﹢(X－797)=4.7(美元/盎司)。35.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括（）。I资产负债表Ⅱ利润表Ⅲ所有者权益变动表Ⅳ现金流量表A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、II、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。36.V形是一种典型的价格形态，（）。A、便于普通投资者掌握B、—般没有明显的征兆C、与其他反转形态相似D、它的顶和底出现两次答案：B解析：V形走势是一种很难预测的反转形态，无论V形顶，还是V形底的出现都没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别，故而往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。因此，V形并不便于普通投资者掌握。37.按照重置成本法的计算公式，被评估资产估值等于（）A、重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值B、重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值C、重置成本+成新率D、重置成本+成新率答案：A解析：根据重置成本法的定义，重置成本法的基本计算公式可以表述为被评估资产评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值，评估价值=重置全价×成新率，软件考前更新，故A项正确。38.调整的R2（）。Ⅰ．可剔除变量个数对拟合优度的影响Ⅱ．2的值永远小于R2Ⅲ．同时考虑了样本量与自变量的个数的影响Ⅳ．当n接近于k时，2近似于R2A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅳ项，当n远大于k时，2近似于R2。39.（）是指模型的误差项间存在相关性。A、异方差B、自相关C、伪回归D、多重共线性答案：B解析：对于不同的样本点，随机误差项之间存在某种相关性，则出现序列相关性。如果只出现则认为模型存在自相关。自相关是指模型的误差项间存在相关性。一旦发生自身相关，意味着数据中存在自变量所没有解释的某种形态。由于这个原因，自相关的存在，说明模型还不够完善。40.证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。A、证券业协会B、证监会C、证券交易所D、证券信用评级机构答案：A解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第二十七条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反本执业规范的，中国证券业协会将根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分，并将纪律处分结果报送中国证监会。不定项选择（总共80题）1.使用财务报表的主体可能包括（）。Ⅰ.公司的债权人Ⅱ.公司的潜在投资者Ⅲ.公司的经营管理人员Ⅳ.公司的现有投资者A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：C解析：财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。使用财务报表的主体可能包括:①公司的经理人员:②公司的现有投资者及潜在投资者:③公司的债权人:④公司雇员与供应商。2.影响流动比率的主要因素有（）。Ⅰ.流动资产中的应收账款数额Ⅱ.营业周期Ⅲ.存货的周转速度Ⅳ.同行业的平均流动比率A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。3.进行产业链分析的意义有（）。Ⅰ.有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择Ⅱ.有利于企业形成自己独特的产业竞争力Ⅲ.有利于企业增进自己的创新研发能力Ⅳ.有利于不同生产者在不同环节间的形成有效协作和分工A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.ⅡD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择，进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协作和分工的形成。4.根据我国《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括（）。Ⅰ.互换和期权Ⅱ.投资合同Ⅲ.期货合同Ⅳ.远期合同A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：根据我国《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。5.关于反向大豆提油套利操作，下列描述正确的有（）。Ⅰ.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用Ⅱ.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆粕期货合约Ⅲ.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用Ⅳ.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。6.关于一元线性回归模型，下列说法正确的是（）。Ⅰ.公式为:yt=bo+bl*xt+utⅡ.公式为:Y=bo+bl*xⅢ.其中Xt表示自变量，yt表示因变量.Ⅳ.其中Xt表示因变量，yt表示自变量A、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.ⅣC、Ⅱ.ⅢD、Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：一元线性回归模型中yt=bo+bl*t+ut(1)上式表示变量yt和xt之间的真实关系。其中yt称作被解释变量(或相依变量、因变量)，xt称作解释变量(或独立变量、自变量)，ut称作随机误差项，bo称作常数项(截距项)，bl称作回归系数。7.债券现金流的确定因素（）。Ⅰ.债券的面值和票面利率Ⅱ.计付息间隔Ⅲ.债券的嵌入式期权条款Ⅳ.债券的税收待遇A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：(1)债券的面值和票面利率。除少数本金分逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要折价交易。(2)计付息间隔。债券在存续期内定期支付利息，我国发行的各类中长期债券通常是年付息一次，欧美国家则是半年一次。付息间隔短的债券，风险相对较小。(3)债券的嵌入式朋权条款。一般来说，凡事有利于发行人的条款都会相应降低债券价值，反之，有利于持有人的条款都会提高债券的价值。(4)债券的税收待遇。投资者拿到的实际上是税后的现金流，因此，免税债券与可比的应纳税债券相比，价值要大一些。8.《上市公司行业分类指引》包含如下（）分类原则和方法。Ⅰ.当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入与该业务相对应的类别Ⅱ.当公司某类业务的营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将该公司划入与此类业务相对应的行业类别Ⅲ.当公司某类业务的营业收入比重比其他业务收入均高出25%，则将该公司划入与此类业务相对应的行业类别Ⅳ.当公司某类业务的营业收入比重大于或等于30%，且其他业务收入比重均不超过30%时，则将该公司划入与此类业务相对应的类别A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据。当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别;当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%,则将该公司划入此类业务相对应的行业类别;否则，将其划为综合类。9.技术分析的要素包括（）。Ⅰ.价格Ⅱ.成交量Ⅲ.时间Ⅳ.空间A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、ⅠⅡ.Ⅲ答案：C解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。10.目前没有真正的完全垄断型市场，（）行业在我国属于接近完全垄断的市场类型。Ⅰ.自来水Ⅱ.钢铁Ⅲ.煤气Ⅳ.纺织A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ答案：D解析：在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。B项，钢铁属于寡头垄断型市场:D项，纺织属于垄断竞争市场。11.财务报表常用的比较分析方法包括（）。Ⅰ.确定各因素影响财务报表程度的比较分析Ⅱ.不同时期的财务报表比较分析Ⅲ.与同行业其他公司之间的财务指标比较分析Ⅳ.每个年度的财务比率分析A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ答案：C解析：比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。12.某套利者以2013元/吨的价格买入9月的焦炭期货合约，同时以2069元/吨的价格卖出12月的焦炭期货合约，持有一段时间后，该套利者分别以2003元/吨和2042元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法正确的有（）。(不计交易费用)Ⅰ.9月份焦炭期货合约亏损10元/吨Ⅱ.该套利者盈利17元/吨Ⅲ.9月份焦炭期货合约盈利10元/吨Ⅳ.该套利者亏损17元/吨A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.ⅡC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：该套利者焦炭套利过程如表10-2所示。13.下列情况中，可能存在多重共线性的有（）。Ⅰ.模型中各对自变量之间显著相关Ⅱ.模型中各对自变量之间显著不相关Ⅲ.模型中存在自变量的滞后项Ⅳ.模型中存在因变量的滞后项A、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性，这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。14.下列关于中位数的说法中，正确的有()。Ⅰ．中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值Ⅱ．对于随机变量X来说，它的中位数就是上50%分位数X50%Ⅲ．在基金投资管理领域中，经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准Ⅳ．均值比中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。15.我国将货币供应量划分M0,M1，M2,M3，其中M2包括外币存款和（）。Ⅰ.城乡居民储蓄存款Ⅱ.企业存款中具有定期性质的存款Ⅲ.信托类存款Ⅳ.M1Ⅴ.商业票据A、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：E项属于M3的范畴。16.增长型行业主要依靠（）等，从而使其经常呈现出增长形态。Ⅰ.政策的扶持Ⅱ.企业家的努力Ⅲ.技术的进步Ⅳ.新产品推出A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅲ.Ⅳ答案：D17.算法交易又被称为()。Ⅰ．自动交易Ⅱ．黑盒交易Ⅲ．机器交易Ⅳ．固定交易A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：A解析：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。18.下列关于时间序列模型，说法正确的是（）。Ⅰ.非平稳时间序列的均值为常数Ⅱ.平稳时间序列的均值为常数Ⅲ.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关Ⅳ.平稳时间序列自协方差函数与起点有关A、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.ⅣC、Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅳ答案：C解析：平稳时间序列的均值为常数，自协方差函数与起点无关，而非平稳时间序例则不满足这两条要求。19.大豆提油套利的目的在于（）。Ⅰ.防止大豆价格突然上涨引起的损失Ⅱ.防止豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失Ⅲ.防止大豆价格突然下跌引起的损失Ⅳ.防止豆油、豆粕价格突然上涨引起的损失A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.ⅡD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：C解析：大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损，或者将已产生的亏损降至最低。由于大豆加工商对大豆的购买和产品的销售不能够同时进行，因而存在着一定的价格变动风险。20.衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的（）。Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.存货周转天数Ⅳ.资产负债率A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：资产负债率属于长期偿债能力指标。21.影响行业景气的因素包括（）。Ⅰ.行业上市公司数量的变化Ⅱ.行业的产品需求变动Ⅲ.产业政策的变化Ⅳ.生产能力变动A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动，内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。在分析行业景气变化时，通常会关注到以下几个重要因素:需求、供给、价格和产业政策。22.己知某公司2011年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。根据这些数据可以计算（）。Ⅰ.营业净利率为25%Ⅱ.总资产周转率为2Ⅲ.总资产周转率为1.34Ⅳ.营业净利率为18.75%A、Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：总资产周转率=营业收入平均资产总额=40002000=2;营业净利率=1000(1-25%)4000=18.75%23.经济基本面的评价因素有哪些（）。Ⅰ.经营业绩Ⅱ.盈利能力Ⅲ.成长性Ⅳ.股票价格A、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：经济基本面即公司的经营业绩、盈利能力和成长性，是影响公司股价的决定性因素。经营业缓是判断股价的关键，从表面上看，似乎股价与效率、业绩之间没有直接关系，但从长远眼光来看，公司经营效率、业绩的提高，可以带动股价上涨;效率低下，业绩不振，股价也跟着下跌。24.下列各项中，属于技术分析法的有（）。Ⅰ.K线理论Ⅱ.切线理论Ⅲ.形态理论Ⅳ.波浪理论A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：技术分析理论分为以下几类:K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论25.．信用衍生工具包括()。Ⅰ．信用互换Ⅱ．股票期权Ⅲ．股票期货Ⅳ．信用联结票据A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。26.影响期权价格的主要因素有（）。Ⅰ.标的资产价格及执行价格Ⅱ.标的资产价格波动率Ⅲ.距到期日剩余时间Ⅳ.无风险利率A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：影响期权价格的因素有多种，主要影响因素有：期权的执行价格、标的资产价格、期权的剩余期限、利率、标的资产价格波动率等。27.证券分析师进行证券投资分析的信息来源渠道可以有（）。Ⅰ.市场传言Ⅱ.专家访谈Ⅲ.市场调查Ⅳ.实地考察A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面:①政府部门;②证券交易所;③中国证券业协会;④证券登记结算公司:⑤上市公司;⑥中介机构;⑦媒体;⑧其他来源如实地调研、专家访谈、市场调查等渠道。28.股价曲线的形态可分为（）。Ⅰ.上升形态Ⅱ.持续整理形态Ⅲ.反转突破形态Ⅳ.下降形态A、Ⅰ.ⅣB、Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.ⅡD、Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：股价曲线的形态可分为持续整理形态和反转突破形态。29.经济政策包括（）。Ⅰ.货币政策、财政政策Ⅱ.信贷政策、债务政策Ⅲ.税收政策、产业政策Ⅳ.汇率政策、利率政策A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A30.下列选项属于主要量化对冲策略的是（）。Ⅰ.阿尔法套利Ⅱ.股指期货套利Ⅲ.商品期货套利Ⅳ.期权套利A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：主要量化对冲策略的是阿尔法套利、股指期货套利、商品期货套利、期权套利。31.卖出看涨期权适的运用场合有（）Ⅰ.标的物市场处于牛市Ⅱ.标的物市场处于熊市Ⅲ.预测后市上涨，或认为市场已经见底Ⅳ.预测后市下跌，或认为市场已经见顶A、Ⅰ.ⅣB、Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅲ答案：B解析：卖出看涨期权适用的运用场合:1.熊市或横盘，市场波动率收窄；2.熊市或横盘，隐含价格波动率高；3.预测后市下跌或见顶;4.已经持有现货或期货合约的多头，作为对冲策略。32.一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（）。Ⅰ.资产估值Ⅱ.资金成本预算Ⅲ.资源配置Ⅳ.预测股票市场的变动趋势A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：C33.在不考虑交易费用的情况下，看跌期权空头一定盈利的情形有（）。Ⅰ.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间Ⅱ.标的物价格在损益平衡点以上Ⅲ.标的物价格在执行价格以下Ⅳ.标的物价格在损益平衡点以下A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：卖出看跌期权最大损益结果或到期时的损益状况见图10-4.因此，当标的资产价格高于损益平衡点时，卖方一定盈利。34.与财政政策相比，扩张性货币政策的重点有（）。Ⅰ.以间接调控为主Ⅱ.调控货币总量与调节货币层次相结合Ⅲ.提高中央银行独立性Ⅳ.在需求管理的同时兼顾供给管理Ⅴ.寻找稳定币值、经济增长和防范金融风险的结合点A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ答案：D35.．在实际核算中，国内生产总值的计算方法有()。Ⅰ．收入法Ⅱ．支出法Ⅲ．消费法Ⅳ．生产法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在实际核算中，国内生产总值有三种36.与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，买进看跌期权进行套期保值的特点有（）。Ⅰ.初始投入更低Ⅱ.杠杆效用更大Ⅲ.更多的成本Ⅳ.更少的成本A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：D项，买进看跌期权需要缴纳权利金，成本更高37.某交易者根据供求分析判断，将来一段时间铜期货近月份合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，该投资者最有可能获利的操作有（）。Ⅰ.熊市套利Ⅱ.牛市套利Ⅲ.卖出近月合约同时买入远月合约Ⅳ.买入近月合约同时卖出远月合约A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅳ答案：D解析：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，称这种套利为牛市套利。38.关于市场利率的表现，说法正确的有（）。Ⅰ.经济萧条时，市场疲软，利率下降Ⅱ.经济繁荣时，资金供不应求，利率上升Ⅲ.经济繁荣，利率下降Ⅳ.经济萧条，利率上升A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ答案：D解析：在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率上升；经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降。39.根据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为（）。Ⅰ.看跌期权Ⅱ.现货期权Ⅲ.看涨期权Ⅳ.期货期权A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅲ答案：D解析：按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权：看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以权也称为卖权、认沽期权。40.利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（）。Ⅰ.数值分析法Ⅱ.二叉树法Ⅲ.基点价值法Ⅳ.修正久期法A、Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。41.在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括（）。Ⅰ.营业现金比率Ⅱ.每股营业现金净流量Ⅲ.现金股利保障倍数Ⅳ.全部资产现金回收率A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：D解析：C项现金股利保障倍数属于财务弹性分析。42.按照上海证券交易所上市公司行业分类，下列属于工业行业的是（）。Ⅰ.机械制造Ⅱ.金属与采矿Ⅲ.航空航天与国防Ⅳ.海运A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：按照上海证券交易所上市公司行业分类，工业行业主要包括:航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、贸易公司与经销商、商业服务与商业用品、航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施。B项，金属与采矿属于原材料行业。43.按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括（）投资。Ⅰ.保障房开发Ⅱ.更新改造Ⅲ.商品房开发Ⅳ.基本建设A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。44.对公司成长性进行分析，其内容应该包括（）。Ⅰ.公司产品市场前景的预测Ⅱ.公司财务指标的纵向比较Ⅲ.引发公司规模变动的原因Ⅳ.公司财务指标的横向比较A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：公司成长性分析包括两个方面:①公司经营战略分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。②公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从以下几个方面分析:引发公司规模变动的原因;公司财务指标的纵向比较;公司财务指标的横向比较;主要产品的市场前景及公司未来的市场份额的预测，公司的投资项目的销售和利润水平的分析;公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。45.一元线性回归方程可以应用于()。A、描述两指标变量之间的数量依存关系B、描述两指标变量之间的非线性关系C、利用回归方程进行统计控制，通过控制X的范围来实现指标Y统计控制的目标D、利用回归方程进行预测，把预报因子代入回归方程可对预报量进行估计答案：ACD解析：一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系的数学方程，而不是非线性关系。46.“因素模型”也被称为()。Ⅰ．指数模型Ⅱ．林特纳模型Ⅲ．夏普模型Ⅳ．费雪模型A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：C解析：“因素模型”也被称为指数模型或夏普模型。47.信用评级主要从()方面进行分析。Ⅰ．公司发展前景Ⅱ．公司的财务状况Ⅲ．公司债券的约定条件Ⅳ．公司股东组成A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析：(1)公司发展前景。(2)公司的财务状况。(3)公司债券的约定条件。48.图10-2说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为Y0，当前时刻收益为Yl，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有（）。Ⅰ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券AⅡ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券BⅢ.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券AⅣ.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：当市场整体收益率水平小于期货的票面利率时，久期较小的券会成为最便宜可交割债券。如图所示，当收益率等于Y1时，Y1小于期货的票面利率Y0，此时的最便宜可交割债券是券A。当收益率小幅上涨，但没有超过期货的票面利率Y0，最便宜可交割债券仍然是券A，两者基差不会有显著变化。当收益率大幅上涨，超过期货票面利率Y0，到达Y2的位置，则最便宜可交割债券由券A变成了久期较大的券B。由于券B的久期大于券A的久期，因此在收益率上涨时，券B和期货的下跌幅度会超过券A，因此期货和原最便宜可交割债券券A的基差会扩大，基差扩大，则基差交易的收益增加。49.债券收益率包括以下（）等形式。Ⅰ.当期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有欺收益率Ⅳ.赎回收益率A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：考查债券收益率。50.债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为消极投资策略和积极投资策略两类，下列属于消极投资策略的有（）。Ⅰ.指数化投资策略Ⅱ.久期免疫策略Ⅲ.现金流匹配策略Ⅳ.或有免疫策略A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：消极投资策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等;积极投资策略包括子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。51.证券市场线可以表示为（）。A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：D项衡量的是证券或组合的风险。52.在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括()。Ⅰ.“证券研究报告”字样Ⅱ.证券公司、证券投资咨询机构名称Ⅲ.具备证券投资咨询业务资格的说明Ⅳ.署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码Ⅴ.发布证券研究报告的时间A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：A解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ五项外，还包括:①证券研究报告采用的信息和资料来源;②使用证券研究报告的风险提示.53.凯恩斯的流动性偏好理论认为，货币的需求由()构成。Ⅰ．交易需求Ⅱ．预防需求Ⅲ．投机需求Ⅳ．货币供给A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：凯恩斯的流动性偏好理论是根据货币市场的均衡分析利率水平。该理论认为，均衡的利率水平由货币供给和货币需求决定。交易需求、预防需求和投机需求这三种需求构成了货币的需求。54.以下关于蝶式套利的描述，正确的有（）。Ⅰ.实质上是同种商品跨交割月份的套利交易Ⅱ.由一个卖出套利和一个买进套利构成Ⅲ.居中月份的期货合约数量等于两旁月份的期货合约数量之和Ⅳ.与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：A解析：B项，蝶式套利由一个卖出(买进)套利和两个买进(卖出)套利构成。55.股权投资的账面余额包括()。Ⅰ．股票市值Ⅱ．投资成本Ⅲ．股权投资差额Ⅳ．风险溢价A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：股权价值是指该项股权投资的账面余额减去该项投资已提的减值准备，股权投资的账面余额包括投资成本、股权投资差额。56.一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有（）。Ⅰ.资产负债率Ⅱ.产权比率Ⅲ.有形资产净值债务率Ⅳ.己获利息倍数A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：负债比率主要包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、己获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。己获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相反。57.对于一个企业而言，（）等因素会对其应收账款周转速度产生影响.Ⅰ.大量采用分期付款方式促进销售Ⅱ.季节性经营Ⅲ.销售采用全部现金结算Ⅳ.年末销售大量增加A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：影响应收账款周转率的因素包括:①季节性经营;②大量使用分期付款结算方式;③大量使用现金结算的销售:④年末销售的大幅度增加或下降。58.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有（）。Ⅰ.营业收入Ⅱ.营业利润Ⅲ.流动资产Ⅳ.财务费用A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ答案：D解析：流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算公式为:公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。59.在利率期限结构的概念中，下列关于拱形收益率曲线的意义的表述正确的有（）。Ⅰ.期限相对较短的债券，其收益率与期限呈正向关系Ⅱ.期限相对较短的债券，其收益率与期限呈反向关系Ⅲ.期限相对较长的债券，其收益率与期限呈正向关系Ⅳ.期限相对较长的债券，其收益率与期限呈反向关系A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：拱形利率曲线如图9-1所示。可见:期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。60.货币市场利率包括()。Ⅰ．基准利率Ⅱ．同业拆借利率Ⅲ．商业票据利率Ⅳ．国债回购利率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。61.量化选股的模型有很多种，总的来说主要有（）.Ⅰ.多因子模型Ⅱ.资产定价模型Ⅲ.风格轮动模型Ⅳ.行业轮动模型Ⅴ.资金流模型A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：A解析：量化选股的模型有很多种，总的来说主要有多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型。62.股指期货套利的研究主要包括()。Ⅰ．现货构建Ⅱ．套利定价Ⅲ．保证金管理Ⅳ．冲击成本A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。63.以下影响存款总量变动的外部影响因素有（）。Ⅰ.社会经济发展水平Ⅱ.商业银行服务质量Ⅲ.中央银行的货币政策Ⅳ.国家金融法规Ⅴ.存款种类与方式A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：影响存款总量变动的外部影响因素有:①社会经济发展水平;②国家金融法规;③中央银行的货币政策;④物价上升水平;⑤存款利率。影响单个企业存款量变动的因素有:①服务项目和服务质量;②存款的种类与方式。64.如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内，如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则（）。Ⅰ.买方可能执行该看涨期权Ⅱ.买方会获得盈利Ⅲ.当买方执行期权时，卖方必须无条件的以执行价格卖出该期权所规定的标的物Ⅳ.执行期权可能给买方带来损失A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时，执行看涨期权才会盈利。65.为了进一步推进我国利率市场化改革，需要培育的条件有（）Ⅰ.营造一个公平的市场竞争环境Ⅱ.推动整个金融产品与服务价格体系的市场化Ⅲ.营造一个自由的市场竞争环境Ⅳ.进一步完善货币政策传导机制Ⅴ.进一步完善财政政策传导机制A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：D66.根据服务对象的不同，证券投资咨询业务的分类包括()。Ⅰ．面向公众的投资咨询业务Ⅱ．为本公司董事提供的证券投资咨询业务Ⅲ．为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务Ⅳ．为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：根据服务对象的不同，证券投资咨询业务可以分为：面向公众的投资咨询业务；为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务；为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务。67.以下有关收入政策的描述，正确的有（）。Ⅰ.收入政策是在分配方面制定的原则和方针Ⅱ.收入政策目标包括收入总量目标和收入质量目标Ⅲ.财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现Ⅳ.收入政策制约财政、货币政策的作用方向和作用力度A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：B项收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标;C项收入政策最终通过财政政策和货币政策来实现。68.非随机性时间数列包括（）。Ⅰ.非平稳性时间数列Ⅱ.季节性时间数列Ⅲ.趋势性时间数列Ⅳ.平稳性时间数列A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ答案：B解析：非随机性时间数列包括季节性时间数列、趋势性时间数列和平稳性时间数列。69.在运用演绎法进行行业分析时，主要步骤包括（）。Ⅰ.假设Ⅱ.寻找模式Ⅲ.观察Ⅳ.接受(拒绝)假设A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。第一步是提出假设;第二步就是进行观察，也就是观察研究对象的实际情况;第三步就是对假设和实际观察结果进行比较，以确定两者之间是否足够吻合，确定接受或者拒绝这个假设。70.通过对上市公司的负债比率分析，（）。Ⅰ.财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息Ⅱ.经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息Ⅲ.投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息Ⅳ.债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：负债比率主要包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提