2020直播带货有望引爆网购新动能分析

2020直播带货有望引爆11.618总览：预计整体吸引6亿用户实现25%的成交额增长...32.需求端：疫情下618大促有望成为用户需求的引爆点 82.1.疫情恢复后，大部分用户需求有望反弹 82.2.疫情推动用户网购意愿大幅提升 92.3.疫情下耐用品品类的需求受到一定压制，618期待带来反弹 力增加，倒逼厂商低价促销...124.平台端：借力新渠道与新商品，618大促有望吸引5亿用户144.1.电商平台发力618大促，社交玩法成为主流....................144.2.直播和短视频形式被各家平台广泛采纳，站内外流量增加曝25.投资建议.................................................................................1931.618总览：预计整体吸引6亿用户实现25%的成交额增长1.1.618大促活动是比肩双11大促的重要活动618大促活动已经成为覆盖5亿用户，成交额超5,000亿的业日活跃用户规模达5.2亿，同比增长18.4%，6月1日至6月18日平均日活跃用户达4.63亿，同比增长25.1%。根据国家邮政由于持续时间长于双11(18天vs.11天)，大促期间合计揽件量高于双11期间。如果按照2019年实物商品单均GMV为172元，行业总体成交额预计超过5,000亿元(vs.2019年11月1日-11月11日双11总体成交额为5,735亿元)，行业增速预计在20%左右。4年618大促有望成为网购引爆点疫情无阻活跃用户增长，预计618期间能够有超6亿用户参3月DAU已经基本恢复至12月的水平，且皆有不同程度的提升。从历年618和双11当天整体行业DAU来看，每年618和上年双11的最高DAU之间基本相近，预计在用户持续增长下预计今年618最高DAU也和去年双11当天6.58亿DAU接近。5我们预计在用户规模增长的驱动下，今年618大促成交额预计超过度都有长足的提升，使得行业快递量预计能有30%以上的增长，并推动行业成交额增速回升至25%左右。前3个月，耐用品需求受到较大影响，但随着复工复产，服装、化组成部分(以天猫为例，2019年6月3C数码家电、服饰鞋包和690%)，我们预计618大促期间会有占比上的提升。1.3.网红电商重塑传统经济，电商直播有望成为核心增长点网红电商用户池持续快速增长，截至2020年3月直播电商跃用户预计超过1.6亿；快手电商用户破亿，而2019年底或还不足5,000万。7用户普及度的快速提升叠加直播形态的普遍高转化率预计会给电商预计618电商直播成交额有望达到远超行业大盘水平。82.需求端：疫情下618大促有望成为用户需求的引爆点2.1.疫情恢复后，大部分用户需求有望反弹疫情影响下，大部分消费者的支出水平比平时有所减少。根据果，82.2%的消费者在疫情中消费比平时减少，收入水平在5,000-15,000元的消费者中超过70%的消费者计划92.2.疫情推动用户网购意愿大幅提升疫情下消费者对于线下购物的意愿下降，带来线上消费意愿的得全国网上零售额渗透率加速提升，2020年前2个月渗透率同比pctpct最高增2.3.疫情下耐用品品类的需求受到一定压制，618期待带来反表现品品类受到一定压制。、服装鞋帽(-16%)、日用品(5%)、汽车(-30%)、家具装潢材料1 (-11~-15%)、化妆品(同比增速同比下降20pct)、家用电器(同比增速同比下降30pct)等品类在疫情中受到较大影响。从国内零售额增速来看，6月和11月(电商大促月份)化妆品、次618在特殊时间点下，用户需求也有望迎来更加明显的反弹。3.供给端：库存压力倒逼低价促销，优惠力度预计不俗3.1.疫情影响消费制造，库存压力增加，倒逼厂商低价促销大影响。2020年1季度收入普遍降低20%以上，归母净利润普遍有明显减少(家用轻工主要是由于姚记科技同比增幅1160%所致，扣除姚记科技则行业均Q部分制造行业库存周转天数普遍增加33-268天，库存压力增加明显。态伙伴为消费者让利至少20亿。品牌方面，阿迪达斯在过去两个力度空前。4月13日至4月30日，在阿迪中国官网，大量产品以的3.2.线下渠道仍在复工复产，电商渠道重要性提升。但电商业务仍保持35%的增长；耐克FY20Q3(2019年12月-2020年2月)收入同比增长5.1%，同期电商业务保持36%的续至618大促期间。4.平台端：借力新渠道与新商品，618大促有望吸引5亿用户4.1.电商平台发力618大促，社交玩法成为主流天猫618大促活动预计持续23天，帮助品牌和商家完成用户拉新、交易转化、长效运营。此次天猫618活动运营重点放在直播提升，满减活动从“满300减30”提升至“满300减40”。京东618活动预计引入京东生日趴和品牌福袋活动，吸引用户通过互动游戏等方式参与到618大促中，同时通过金币+品牌优惠券等618活动中直播电商形式将会成为中流砥柱。天猫618活动给来看：此次618大促活动，淘宝围绕用户端、主播端和商品端进三大新增入口：全域联播(投放到淘外流量)、排位赛新赛制(每小变券(分享得券)和红包互动(关注红包、亲密度红包，提升粉丝转将成为“超新星”(最具影响力的TOP主播)，在优化货品结构、提升活动期间，阿里将会通过618闭眼入、大牌趣体验、大咖亲测好物赛和IP京东官方号活动。618大促期间，京东将为商家提供多种资源位扶持，服务于京东各事业部及优质商家，618大促期间继续5.投资建议此次618大促是疫情后第一个