分行业财务指标特征

分行业财务指标特征分析主讲：邵凌云教研一部税收管理教研室注册税务师W例举典型行业财务指标特征财务比率分析主要财务报表分析W期初投资筹资经营投资筹资发展战略(万科、长虹）时间财务报表一、财务报表分析W资产负债表结构W资产负债表与企业的基本活动资产制造业、钢铁、商业投资活动结果（经营活动占用的资源）结构、盈利、负债及所有者权益筹资活动的结果现金投资剩余（满足经营意外支付）短期借款银行信用筹资应收账款应收账款投资（促进销售）应付帐款商业信用筹资（影响经营现金流量净额）存货存货投资（保证销售或生产连续性）长期负债长期负债筹资长期投资对外长期投资（控制子公司经营）资本权益筹资固定资产对内长期投资（经营的基本条件）留存利润内部筹资W对于制造业企业，其核心生产能力来源于产品的生产和销售，所以固定赘产不可避免地占有较大的比重。对于金融企业，是提供金融服务，其资产必然较多地表现为货币资金等流动资产，长期资产相对较少。W周期四个阶段：成长阶段、繁荣价段、衰退阶段和复苏阶段成长阶段——业自身产品和服务都不完善，为了扩大生产和占领市场，企业会购置大量的机器设备，赊销政策也相对宽松，应收账款较大；衰退阶段——企业会收缩生产规模，减少固定资产，降低存货规模，增加货币资金，应对即将到来的经济萧条。W利润表W

利润表

会企02表编制单位：年单位：元项目行次本年金额上年金额一、营业收入减：营业成本营业税费销售费用管理费用财务费用（收益以“－”号填列）

资产减值损失（例如，万科计提存货跌价准备）加：公允价值变动净收益（净损失以“－”号填列）（中国国航08年亏损90个亿）投资净收益（净损失以“－”号填列）二、营业利润（亏损以“－”号填列）

加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失（净收益以“—”号填列）三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）

减：所得税四、净利润（净亏损以“－”号填列）五、每股收益：W5、现金流流量表结结构房地产：年末末经营现金流流；制造业和和商业流通企企业，赊销。。酒类：预收收款销售，利利息收入W资产负债表资产货币资金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产负债短期借款应付款项所有者权益

利润表主营业务收入主营业务成本期间费用营业利润……利润总额所得税税后净利润所有者权益变动表税后净利润现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化额期初现金余额期末现金余额小天鹅，08年，被美的收收购，保证金，信用用证、定期存存款W财务报告舞弊弊的可能1.现金短缺、负负的现金流量量2.融资能力(包括借款及增增资)减低，营业扩扩充的资金来来源只能依赖赖盈余。3.成本增长超过过收入或遭受受低价进口品品的竞争。4.发展中或竞争争产业对新资资金的大量需需求。5.对单一或少数数产品、顾客客或交易的依依赖。6.夕阳工业或濒濒临倒闭的产产业。W7.因经济或其他他情况导致的的产能过剩。。8.现有借款合约约对流动比率率、额外借款款及偿还时间间的规定缺乏乏弹性。9.迫切需要维持持有利的盈余余记录以维持持股价。10.主管有不法前前科记录。11.存货大量增加加超过销售所所需，尤其是是高科技产业业的产品过时时的严重风险险。12.盈余品质逐渐渐恶化，例如如折旧由年数数总和法改为为直线法而欠欠正当理由。。W（二）财务报报表分析1.资产负债表W看左方：资资产规模、资资产结构和资资产质量看右方：资资产取得的方方式、负债规规模结构和自有资本实实力左右对比看：：偿债能力、、支付能力和和财务风险前后对比看：：财务状况发发展变化趋势势及原因与CS对比看：现金金周转能力和和偿债压力与IS对比看：赢赢利能力和和周转能力W（1）货币资金分析货币资金金发生变动的的原因分析货币资金金规模及变动动情况与货币币资金比重及及变动情况是是否合理W（2）交易性金融融资产（短期期投资）价值波动分析析投资对象分析析火力发电，购购煤W3、应收款项应收帐款贷方方余额（预收收帐款）(1)制造业（2）房地产业业审核“坏账准准备”科目，，注意下列问问题：1．企业发生的的坏账必须经经过税务机关关批准，方可可获得税前扣扣除；2．计提的坏账账准备超过了了税法规定的的标准，有无无按规定作纳纳税调整？W要特别关注企企业是否有应收账款巨额额冲销行为关联方其他应应收款余额及及账龄预付账款（增增加过快，关关联交易可能能性）关注资资金侵占坏账准备作为为应收款项的的备抵科目，，也被经常用用来进行费用用调整，以致致对资产负债债表和利润表表产生影响。。W应收账款与其其他应收款的的增减关系。。对同一单位位的同一笔金金额由应收账账款调整到其其他应收款，，则表明有操操纵利润的可可能。应收账款与长长期投资的增增减关系。如如果对一个单单位的应收账账款减少而产产生了对该单单位的长期投投资增加，且且增减金额接接近，则表明明存在利润操操纵的可能。。W借款、其他应应收款与财务务费用的比较较。如果公司司有对关联单单位的大额其其他应付款，，同时财务费费用较低，说说明有利润关关联单位降低低财务费用的的可能。利用应收账款款虚构销售收收入利用关联购销销,低买高卖打销售收入确确认的"时间差"调整其他业务务利润,主业亏损副业业补W4、存货计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法后进先出法加权平均法基本反映存货当前价值低估存货当前价值介于两者之间利润被高估基本反映当前利润水平介于两者之间W在传统工业企企业和商业企企业存货往往往占流动资产产总额的一半半左右。先进的管理方方法的应用（（如适时制、、零储备等）），存货占流流动资产的比比重不断趋于于下降。W是否取得合法法的凭据。(1)一般企业（2）房地产业（（开发成本））W房地产行业《房地产开发经经营业务企业业所得税处理理办法》第七条企业业将开发产品品用于捐赠、、赞助、职工工福利、奖励励、对外投资资、分配给股股东或投资人人、抵偿债务务、换取其他他企事业单位位和个人的非非货币性资产产等行为，应应视同销售，，于开发产品品所有权或使使用权转移，，或于实际取取得利益权利利时确认收入入（或利润））的实现。W5、固定资产（在在建工程）审核在建工程程、固定资产产的增减变动动，着重关注注下列问题在建工程、固固定资产增加加，结合“管理费用”、、“应交税金金”等科目，有有无按规定缴缴纳房产税（（城市房地产产税）、车船船使用税（车车船使用牌照照税）、城镇镇土地使用税税？W固定资产减少少房产减少：如如果将房产销销售、抵偿、、换取资产等等方面是否计计征营业税？？W6、无形资产土地使用权的的核算是否正正确？（1）一般企业（2）房地产行业业无形资产的摊摊销期限是否否正确？(条例67条)审核其他业务务利润，企业业每一纳税年年度实现的技技术转让净收收入在500万元以内的部部分，免予征征收企业所得得税。条例90条W7、短期借款、长长期借款结合“财务费费用”、“预预提费用－利利息”、“其其他应付款””关注下列问问题：（1）实施条例38条：企业向非非金融部门取取得的借款，，如果超过了了同期同类银银行贷款利率率，超过部分分的利息支出出不得税前扣扣除。W（2）国税函[2009]777号：国家税务总局局关于企业向向自然人借款款的利息支出出企业所得税税税前扣除问问题的通知W8、应付款项预收帐款（白白色家电，不不可能过高，，所以关联企企业）其他应付款规规模与变动是是否正常；是否存在企业业长期占用关关联方企业资资金的现象。。分析时应结合合财务报表附附注提供的资资料进行。（（苏宁和苏果果）W资源型行业高附加值行业一般加工业行业名称税（%）行业名称税负（%）行业名称税负（%）石油和天然气开采业6.93烟草制品业8.91纺织业2.55有色金属矿采选业6.85医药制造业6.77金属制品业2.45煤炭开采和洗选业6.48非金属矿物制品业5.36通信设备、计算机及其他电子设备制造业2.36非金属矿采选业6.17饮料制造业5.33化学纤维制造业1.73黑色金属矿采选业4.95仪器仪表及文化、办公用机械制造业4.44农副食品加工业1.27W（二）利润表表1、收入主营业务收入入与资产负债债表的应收账账款配比。制造业、商品品流通业注意：红字收收入折扣销售：先先折扣后销售售销售销让：质质量小问题、、量大优惠销货退回：质质量、规格、、型号、数量量W3、主营业务税税金及附加项项目分析应将该项目应应与的主营业业务收入配比比。W2、其他业务收收入免税收入——不要误记入营营业外收入而而少计流转税税金一般在30%以下，否则，，需要进一步步对其质量进进行分析。W4营业外收入有无营业收入入误记入其中中？向客户收取的的违约金、延延期付款的利利息、手续费费等有无按规规定作为“价价外费用”计计征流转税收收W5、期间费用房地产行业：：评估分析广广告费、业务务宣传费的计计算基数及列列支标准。广告费W（三）现金流流量表W权责发生制现现金收付制制净收益经营活动产生的现金流量收入费用调整费用为现金支出调整收入为现金收入权责发生制现金收付制W对于一一个健健康的的正在在成长长的公公司，，经营营活动动的现现金是是正数数，投投资是是负数数，筹筹资是是正负负相间间。W经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额一般分析结论+++企业的经营状况和投资效果良好，原有的投资项目达到预期目标，仍在筹集资金用于规模扩张或更好的投资机会，财务风险很小。++-企业进入产品成熟期，经营活动和投资活动良性循环，融资需求小，处于债务偿还期，财务风险小。W经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额一般分析结论+-+经营活动和筹资活动都能产生净现金流入，企业财务状况较稳定，投资活动产生负流入，说明企业处于高速发展的扩张时期，大量追加投资，财务风险小。+--企业经营状况良好，有足够现金用于新项目的继续投资和偿还债务或发放现金股利，财务风险小,但一旦经营状况陷入危机，企业财务状况将会恶化W经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额一般分析结论-++企业的正常经营效果不佳，需要回收投资本金或处置长期资产以及借债才能维持经营，财务状况正在恶化，财务风险大。--+

企业经营活动和投资活动均不能产生足够的现金流入，各项活动全依靠借款维持，一旦举债困难，财务状况将十分危险；但如果企业处于产品初创期，这种状况还是正常的,未来财务状况取决于企业所处的行业前景及企业的经营能力，财务风险较大。W经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额一般分析结论---企业三项活动均不能产生净现金流入，企业扩张过度，预测失误，投资效果差，难以筹集到资金，现金将无以为继，财务风险较大，面临被兼并、破产的危机,若收缩规模，经过调整，有可能渡过难关。-+-企业经营活动产生现金流入不足，筹集资金出现困难，主要靠收回投资或处置长期资产维持经营，企业财务陷入困境,企业产品处于衰退期，市场萎缩，财务风险极大。W二、财财务比比率一、企企业营营运能能力分分析应收账账款周周转天天数=360/应收账账款周周转率率应收账账款周周转率率=营业（（赊销销）收收入/应收账账款平平均余余额*100%存货周周转天天数=360/存货周周转率率存货周周转率率=营业成成本/存货平平均余余额*100%总资产产周转转率=营业收收入/资产平平均余余额*100%W二、企企业盈盈利能能力分分析营业利利润率率=营业利利润/营业收收入*100%销售毛毛利率率=（营业业收入入-营业成成本））/营业收收入*100%总资产产利润润率=（利润润总额额+财务费费用））/资产平平均余余额*100%资产收收益率率=净利润润/资产平平均余余额*100%W三、企企业发发展能能力分分析资产负负债率率=负债/资产*100%资本保保值率率=分析期期所有有者权权益/基期所所有者者权益益*100%W分析企业纳纳税能能力分分析：：企业营营运能能力企业盈盈利能能力企业发发展能能力W申报准准确情情况分分析：：存货周周转天天数两表收收入差差异率率存货增增减率率营业收收入增增减率率增值税税实际际税负负率W税源真真实情情况分分析：：企业增增加值值增减减率固定资资产增增减率率营业收收入增增减率率财务费费用增增减率率（企业业增加加值=营业收收入+存货增增加额额-原材料料成本本存货增增