光伏产业价格风险管理周度报告

报告光伏产业价格风险管理周度报告预期波动区间预计运行趋势操作建议多晶硅料(致密料)302-304元/kg稳中有降按需采购玻璃17.5-21元/平方米震荡运行按需采购铜63500-66000元/吨震荡运行空单建议继续持有，逢高布局空单铝18500-基本面多空逢高在远期合约19200元/吨交织布局空单沪银4750-4950元/千克预计本周白银重心小幅震荡区间操作钢材3500-3950元/吨震荡运行按需采购锡160000-190000元/吨区间震荡空单继续持有作者姓名：江露作者姓名：江露ianglucsccomcn期货投资咨询资格号：Z0012916作者姓名：王彦青邮箱：wangyanqing@投资咨询资格号：Z0014569作者姓名：王贤伟邮箱：wangxianwei@期货投资咨询资格号：Z0015983作者姓名：张维鑫邮箱：zhangweixin@期货投资咨询资格号：Z0015332作者姓名：楚新莉期货从业资格号：F3079893作者姓名：张少达邮箱：zhangshaoda@期货从业资格号：F3072263周度报告告 页的重要声明周度报告告KG) 5图表2：硅片价格走势(元/片) 5W 6W 图表5：光伏玻璃价格走势(元/m2) 6图表6：多晶硅现货价格(元/吨) 12KG) 12图表8：光伏玻璃价格走势(元/m2) 13 图表10：上期所铝库存(吨) 14图表11：LME铝升贴水(0-3)(美元/吨) 15图表12：国内铝升贴水(元/吨) 15mm 16E (元/吨；手) 17 页的重要声明2周度报告告一、行业动态k【硅料】，在逐步增加。【硅片】单晶硅片主流规格的低价水平有继续下探趋势。虽然大厂价格变动不明显，但是部分二线厂家182mm尺寸规格的现货价格已经下降至每片7.35元，考虑厚度价差变化，少量182mm/150厚度对应的价格【电池片】页的重要声明3周度报告告备等也将支撑电池片价格。【组件】BFOB乱的情势延页的重要声明4周度报告告【N型电池片、组件】本周价格持稳上周。目前价格未形成主流，等待后续厂家量产情况再行决议是否增加报价栏位。目前N型电池片对外销售份额并不多，大多以自用为主。HJT电池片(M6)价格每瓦1.44-1.6元人民币不等。TOPCon(M10/G12)电池片当前价格约在每瓦1.41-1.45元人民币。而组件价格部分，目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.1-2.2元人民币，海外价格约每瓦0.27-0.29元美金；HJT组件(G12)价格约每瓦2.2-2.4元人民币。TOPCon组件(M10/G12)价格约每瓦2.03-2.1元人民币，海外价格约每瓦0.265-元美金。图表1：多晶硅价格走势(元/KG)图表2：硅片价格走势(元/片)35030025020015010050多晶硅料(致密料):平均价 2022/10/28642021-112021-122022-012022-022022-032021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11市场价:单晶硅片(166mm/155μm):RMB:平均价现货价:单晶硅片(210mm/155μm):RMB:平均价 市场价:单晶硅片(182mm/155μm):RMB:平均价02019/10/2 2020/10/2 2021/10/2数据来源：PVInfoLink，中信建投期货来源：PVInfoLink，SMM，中信建投期货页的重要声明5周度报告告图表3：电池片价格走势(元/W)12022-082022-092022-102022-082022-092022-10PERCG12-210mm平均价22-062022-07PERCM10-182mm平均价PERC片M6-166mm平均价数据来源：SMM，中信建投期货图表4：组件价格走势(元/W)图表5：光伏玻璃价格走势(元/m2)2.22.12.01.91.81.71.61.52021-042021-052021-062021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11现货价:单面单晶PERC组件(182mm-RMB):平均价现货价:单面单晶PERC组件(210mm-RMB):平均价光伏玻璃(3.2mm镀膜):平均价光伏玻璃(2.0mm镀膜):平均价464161262161数据来源：PVInfoLink，中信建投期货数据来源：PVInfoLink，中信建投期货1.2、光伏行业市场资讯(周度)据微信公众号“光伏资讯”(PV-info)、“光伏盒子” boxpvmen页的重要声明6周度报告告(1)三部委：风光等企业消耗电量不纳入能源消费总量，绿证可转让且全国通用(2)贵州省能源局：拟将煤电和新能源电力绑定发展的两大重要影响因素。(3)四川：不得将产业配套作为开发门槛，严禁利益捆绑省市协同有关工作。对企业反映的个别市(州)存在的不规范做法和不符合政策要求的违规行为，四川发改委(局)将会同有关部门按照有关规定提醒约谈。(4)三部门：鼓励电解铝企业参与风、光开发建设，提高可再生能源使用比例页的重要声明7周度报告告页的重要声明8碳、展用能行为。行业节能减排，加速低效,建设规模化制氢产业基地,逐步构建多元化氢能供给体系。(1)西藏首个整县屋顶分布式光伏项目开工周度报告告页的重要声明9整县 据了解，自治区首批9个整县(区)屋顶分布式光伏开发试点地区分别为琼结县、革吉县、萨嘎(2)隆基绿能代表中国光伏产业打破全球硅太阳能电池效率世界纪录池效率是目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录，不分技术路线。这是继2017年日本阳能科技企业创造的硅电池效率世界纪录。在整个光伏领域具有重要的意义。”(3)前三季度全国可再生能源新增装机90.36GW席会议并讲话，局总工程师向海平主持会议。周度报告告页的重要声明会议围绕推动2022年可再生能源开发利用，听取了前期月度形势分析会提出的意见建议落实情况、全国可再生能源最新发展情况和重大项目建设进展，分析了可再生能源发展面临的形势和问题，利(1)三峡能源：9个基地项目均已开工，但建设进展不及预期周度报告告页的重要声明(2)晶澳豪掷102亿扩充一体化产能包括邢台一车间5GW组件改造项目和合肥5GW组件项目。今年3GW(3)印度终止对涉华光伏电池及组件反倾销调查turers周度报告告页的重要声明Association(ISMA)]代表印度企业MundraSolarPVLimited、JupiterSolarPowerLimited和Jupiterited二、光伏产业原材料价格周度展望2.1、多晶硅料(致密料)：市场分析：本周硅料主流价格持平，但报价区间有所扩大。供应方面，虽然新增产能逐步释放，但硅料环节尚未出现大量库存，供应端依然偏紧。需求方面出现分化，一方面已签订单构成刚需筑底，另一方面，未签订单的企业则不急于采买，观望盼跌情绪较浓。从产业链角度看，电池片对硅片的需求已经接近饱和，供应宽松驱动硅片价格有所走弱，或进一步对硅料价格形成压力。总的来看，虽然硅料价格短期难以出现断崖式下跌，但价格松动的预期有所走强。图表6：多晶硅现货价格(元/吨)图表7：多晶硅料价格(元/KG)350,000300,000250,000200,0002019-102019-122020-022020-042020-0350,000300,000250,000200,0002019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10现货价:多晶硅350300250200150,000150100,00010050,0005000数据来源：iFinD，中信建投期货数据来源：iFinD，中信建投期货周度报告告页的重要声明情提存持稳或小幅下降。图表8：光伏玻璃价格走势(元/m2)464161262161光伏玻璃(3.2mm镀膜):平均价光伏玻璃(2.0mm镀膜):平均价数据来源：PVInfoLink，中信建投期货点周度报告告页的重要声明本面对价格依然具备支撑。逢高布局空单。到货情况。操作上建议逢高在远期合约布局空单。图表9：LME铝库存(吨)图表10：上期所铝库存(吨)数据来源：Wind，中信建投期货数据来源：Wind，中信建投期货周度报告告页的重要声明图表11：LME铝升贴水(0-3)(美元/吨)图表12：国内铝升贴水(元/吨)数据来源：Wind，中信建投期货数据来源：Wind，中信建投期货的目标利率区间为3.75%-4%。加息终值预期上调触发新一轮抛售，收。续周度报告告页的重要声明(元/吨)(元/吨)美联储或考虑到经济下行风险而取消继续激进的紧缩政策，市场持谨慎态度，美元指数震荡冲高，对价格形成压制。再加上市场在逐渐强化对长期经济衰退的预期，锡价继续上行阻力较多。国内方面，固定投资数据增速略放缓，房地产市场下行态势还在持续，经济修复较为缓慢。需求端，从现货市场来看，国内现货升贴水持续走低，下游以刚需采购为主，终端需求依旧偏弱。从库存量来看，因交割交易美联储加息预期，再加上基本面偏弱，市场做多意愿收敛，预计锡价承压震荡偏弱。周度报告告页的重要声明2021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-26平均价:1#锡升贴水(99.9%):华东:上海金属网LME锡(现货/三个月):升贴水LME:库存:2021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-26平均价:1#锡升贴水(99.9%):华东:上海金属网LME锡(现货/三个月):升贴水LME:库存:锡期货库存:锡:总计10,0008,0006,0004,0002,000020,00015,00010,0005,0000-5,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000-1,000持仓量(元/吨；500,000400,000300,000200,000100,0000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00002020-10-292021-10-292022-10-29收盘价:沪锡指数持仓量:沪锡指数60,00050,00040,00030,00020,00010,0000期货官方价:LME锡(3个月)LME:锡:投资基金空头持仓:总计:持仓量 LME:锡:投资基金多头持仓:总计:持仓量3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000数据来源：LME，中信建投期货数据来源：iFiuD，中信建投期货数据来源：周度报告告页的重要声明风险管理策略建议预期波动区间预计运行趋势操作建议多晶硅料(致密料)302-304元/kg稳中有降按需采购玻璃17.5-21元/平方米震荡运行按需采购铜63500-66000元/吨震荡运行空单建议继续持有，逢高布局空单铝18500-19200元/吨基本面多空交织逢高在远期合约布局空单沪银4750-4950元/千克预计本周白银重心小幅震荡区间操作钢材3500-395