2022年中国化肥行业现状及趋势分析

1、2022年中国化肥行业现状及趋势分析1、我国化肥产业现状化肥过去一年强势运行，基本面表现良好。在氮磷钾三大基础肥料领域， 氮肥和磷肥是我国自给自足的产品，具有相对较强的产品定价基础，钾肥 资源属性极为突出，定价权基本由海外大企业掌握，而今年化肥产品的整 体运行表现极为亮眼，其中主流的氮肥、磷肥产品价格创 10 年来的历史新 高，截止 10 月底，我国尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾产品价格年度 累积涨幅达到 61%、64%、53%、73%，而从去年四季度开始，此轮化肥 产品运行基本面表现良好，需求强势支撑、供给区域性失衡，基础化工产 品涨价等多重因素共同推动了国内外化肥行业的强势运行。粮食是我

2、国主要的种植品种，占化肥下游需求的大头。毋庸臵疑，我国是 全球主要的农业大国，无论是化肥单亩使用量还是种植面积皆位于全球前 列，因而化肥整体使用量占全球 3 成以上。而受到我国农作物种植结构的 影响，虽然整体经济作物的单亩化肥使用量较高，但整体大田作物占据主 导地位，其中谷物施用量占比达到 38%。 而整体来看今年粮食价格处于高 位，尤其在去年冬储及春季备肥阶段，其中玉米、稻谷、小麦价格更是明 显位于上行高价区间，对于全年的化肥需要量形成较为良好的支撑。2020 年价格上行，促使今年农业化肥需求表现良好。2020 年，由于疫情、 气候等因素的影响，主要的化肥施用产品价格都呈现出明显的价格上行，

3、 年底粮食价格上行大幅带动了 2021 年粮食种植的积极性，带动相关种植 面积和单亩施肥量的提升，对化肥的下游需求形成支撑。国际化肥生产受到较大的疫情影响，化肥价格大幅攀升，带动我国今年化 肥产品出口提升。由于海外疫情不断反复，海外多个地区的制造业受到不 同程度的影响，供给受到一定程度的抑制，供给受限，需求相对刚性且有 上行趋势带动化肥等农资产品呈现出较为明显的供需不平衡，带动化肥产 品价格呈现出明显的提升，而由于区域性的供需失衡，海外价格上行速度 和幅度更为明显，对国内产品价格进一步产生情绪性影响。海运紧张，运费提升，强化了化肥整体供给不足的状态，支撑化肥价格不 断提升。受到海内外供需失衡的

4、影响，国际海运运力供给不足，带动海运 运费大幅提升。而化肥在全球供给端呈现出严重的供需分布不均，需要长 距离进行海陆运输， 2021 年以中国为例，CCFI（中国运价指数）平均增 长了约 160%，在运力不足的状态下，提升了局部区域供给紧张的状态， 进一步加剧了化肥整体价格提升的趋势。出口占比提升，进一步强化国内的供需格局，对国内价格形成良好支撑。 常规状态下，我国氮肥、磷肥今年的出口相对平稳，今年前三季度来，我 国尿素出口约 402 万吨，累计同比增长约 37%，同样磷肥方面也表现得极 为明显，磷酸一铵、二铵累计出口约 344.82、530.30 万吨，累计同比增长 80%、27%，出口量的

5、大幅提升从需求方面较强地支撑了国内产品的价格。 而截止至 2021 年 11 月，我国尿素、磷酸一铵、二铵产品出口占比提升至 10%、32%、47%，较前期有非常明显的增长，带动了国内供需格局的好 转。2、我国化肥产业结构持续调整化肥施用零增长导致需求端呈现减量趋势，叠加出口促使化肥行业产能过 剩。一方面，2005 年我国出台化肥使用量零增长行动，带动了国内化肥需 求量开始呈现下行走势，同时由于海外供给的提升，我国出口量有所下行， 带动了国内过去呈现出明显的化肥行业产能过剩现象；另一方面，前期我国化肥行业进入壁垒相对较低，在生产工艺和规模上未形成明显要求，导 致我国的化肥生产企业数量多，小规模

6、企业众多，同时由于行业新建产能 管控相对无序，导致行业持续难以形成有效的格局优化。自供给侧改革以来，化肥行业的格局已经明显改善，尤其今年供给端变化 值得关注。近年来，我国针对产能过剩行业进行供给侧改革，通过环保整 治和退城入园，逐步清退了部分行业内的过剩产能，行业内产能逐步下行， 同时通过对供需双向管控，行业内的产能利用率有触底后回升态势，氮肥、 磷肥行业的产能利用率在 2017、2018 年触底后逐步提升，行业格局已经 呈现出逐步改善状态。通过调整化肥的出口，腾挪出部分空间。化肥的出口检测政策有所 调整，海关总署 10 月颁布的第 81 号公告对 29 个商品增设海关监 管条件“B”，商检种

7、类转为强制性的法检，包括尿素在内的出口化肥 必须取得检验检疫报告才可以通关，直接导致出口量大幅下降，大量 化肥产品出口转内销，为国内化肥市场紧张的供需情况缓解了部分压 力，单以 11 月计，我国尿素、一铵、二铵出口量分别为 50、7.6、 12.9 万吨，环比下行约 32%、67%、84%。行业技术差异明显，能耗、碳排放、成本管控参差不齐。可以看到，我国 化肥生产的壁垒相对较低，行业内小规模企业众多，生产管控差异大，导 致行业的成本差异明显，在前期的市场竞争中小规模企业盈利相对一般。 而今年以来，我国着重抓双碳政策，除了原有成本的竞争，未来还需要进 一步考核能耗和碳排放等问题，存量企业也需要不

8、断优化生产工艺，地方 受到新建能耗指标的管控，也需要对现有生产企业进行综合整顿，优化格 局。3、化肥关系国内民生，保供稳价带动国内价格基本区间运行我国是典型农业大国，化肥价格长期是国家重点关注领域，保证民生是长 期重点。农业是我国极其重视的产业，而粮食安全更是经济运行的基础， 因而在我国，农资是国家极为重视的领域，一般而言，国家的一号文件都 是针对振农的具体要求。因此肥料也是国家极为关注的化工产品之一。今年年初以来，由于原材料价格提升以及海外供需失衡，国内单质肥的价 格大幅飙涨，因而在化肥产业链中，众多的复合肥企业利润压缩，难以进 行正常生产，农业用肥也呈现出显著的成本提升，大大提升了农业种植

9、的 施肥压力，从政策的维度调节化肥行业情况，维护化肥市场稳定是政策要 求，也是经济稳定的要求。过高的产品价格下，国家将从供需调整产品运行状态。可以看到，全球的 化肥产品价格呈现明显的上行趋势，速度快，涨幅大，而我国是氮肥、磷 肥的主要输出国之一，因而海外价格的持续飙涨，如果不对国内进行有序 的调节，国内的价格将联动海外形成大幅上行态势，而给国内的下游农业 形成冲击，因而在过高的产品价格下，国家需要对行业供需做出调整。相比于海外，我国的整体化肥市场有较强的特殊性，一方面，我国在化肥 产品上为了保证供应安全和市场价格稳定，进行了部分化肥国储，在供给 端形成了一定的缓冲量；另一方面，由于我国在氮、磷

10、、钾肥方面都具有 不小的国内产能，对于供给端的自身调节上具有极强的主动性和可调节空 间，同时氮肥和磷肥在自给的基础上，更是进一步出口海外，因而也有更 多的可调节空间。调整国内市场供给，避免供给对于行业的进一步压力。在国际化肥 价格快速上涨的情况下，为了确保粮食生产所需化肥供应，国家各部 委出台了一系列针对化肥稳价保供的政策，优先保障重点化肥厂的用 能指标，在双碳背景下也要保障化肥生产用电用气，同时确保原料及化肥运输配送畅通，从化肥供给各个环节入手，满足化肥需求，缓解 市场压力。同时，对于煤炭的保供政策也初见成效，随着供应量的增 加，煤炭价格有所回落，缓解了此前煤价高企所带来的氮肥生产压力， 从

11、成本端上一定程度地保证了以煤炭为原料的尿素等化肥的生产。通过国储补充国内市场货源，提供产品价格缓存空间。2020 年 7 月 底，国家发改委、财政部出台国家化肥商业储备管理办法， 8 月共 招标确定了总量 998 万吨的国家化肥商业储备任务，其中包括 150 万 吨钾肥储备、45 万吨救灾肥储备和 803 万吨春耕肥储备，至 2021 年 4 月将分批完成储备任务。政府大力推进化肥储备工作，并在春耕期等 用肥旺季进行及时投放，增强对化肥市场的调节能力，为化肥价格提 供缓存空间。通过调整化肥的出口，腾挪出部分空间。化肥的出口检测政策有所 调整，海关总署 10 月颁布的第 81 号公告对 29 个

12、商品增设海关监 管条件“B”，商检种类转为强制性的法检，包括尿素在内的出口化肥 必须取得检验检疫报告才可以通关，直接导致出口量大幅下降，大量 化肥产品出口转内销，为国内化肥市场紧张的供需情况缓解了部分压 力，单以 11 月计，我国尿素、一铵、二铵出口量分别为 50、7.6、 12.9 万吨，环比下行约 32%、67%、84%。价格合理区间内，化肥产品仍然具有相对良好的支撑。目前整个行业在冬 季仍然面临着环保压力以及开工压力，化肥供给受到了一定程度的抑制。 另一方面，海外价格仍然处于极高位，在保证了国内产品供应后仍将有部 分产品回归海外市场。即将来临的春耕期是国内主要化肥需求旺季，而前 期的高价格消耗了大量的渠道库存，在供需此消彼长之下，预计短期内化 肥价格仍将受到相对良好的支撑。对于化肥产品，虽然下游需求终端领域非常接近，甚至不同时期、不同作 物在一定程度上需求实现联动或者小幅替代，但针对不同的化肥产品，其 基本面的本质运行还是有