财务分析报告

1、.：.；财务分析报告一、总体评述(一)总体财务绩效程度根据山东铝业及证券买卖所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进展综合分析，我们以为山东铝业本期财务情况在行业内处于优秀程度，比去年同期大幅升高。 (二)公司分项绩效程度工程公司评价公司在行业中的程度当期上期当期上期偿债才干分析52.7938.21优秀中等运营效率分析58.1846.81优秀优秀盈利才干分析96.3970.36优秀良好股票投资者获利才干分析49.0952.18良好优秀现金流量分析84.5564.19极优良好企业开展才干分析65.3833.91中等较低综合分数76.7258.27优秀良好(三)财务目的风险预警提

2、示运用BBA财务目的风险预警体系对公司财务报告有关陈说和财务数据进展定量分析后，根据事先设定的预警区域，我们以为山东铝业当期在清偿才干等方面有财务风险预警提示，详细目的有流动比率清偿才干。 (四)财务风险过滤结果提示对公司一切公开披露的财务信息进展分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产情况恶化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进展过滤后，我们以为山东铝业当期无整体财务风险特征。 二、财务报表分析(一)资产负债表主要财务数据如下：工程万元当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率应收帐款5,9845,0311916,1094,314

3、273-6317-79存货40,36518,33312028,32214,31898432814流动资金92,16343,66011184,16433,8861481029-19固定资产201,39451,728289174,65343,4903021519-4总资产293,85798,712198259,21680,2032231323-10流动负债91,01635,050160106,53227,582286-1527-42负债总额102,70650,426104122,81339,197213-1629-45未分配利润59,0895,94589418,1194,3213192263818

4、9一切者权益190,89847,159305,03540,3112374017231企业本身资产情况及资产变化阐明： 公司的资产规模位于行业内的中等程度，公司本期的资产比去年同期增长13.36%。资产的变化中固定资产增长最多，为26,741.03万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时留意企业的消费规模、产品构造的变化，这种变化不但决议了企业的收益才干和开展潜力，也决议了企业的消费运营方式。因此，建议分析者对其变化进展动态跟踪与研讨。流动资产中，存货资产的比重最大，占43.80%，信誉资产的比重次之，占26.53%。 流动资产的增长幅度为9.50%。在流动资产各工程变化中，货币

5、类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，阐明企业应付市场变化的才干将加强。信誉类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，阐明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约加强，企业应该加强货款的回收任务。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，阐明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售任务。总之，企业的支付才干和应付市场的变化才干普通。2企业本身负债及一切者权益情况及变化阐明：从负债与一切者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为30.97%，长期负债和一切者权益的比率为68.94%。阐明企业资金构造位于正常的程度。企业负债和一切者权益的变化中，流动

6、负债减少14.56%，长期负债减少28.20%，股东权益增长40.33%。流动负债的下降幅度为14.56%，营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低。本期和上期的长期负债占构造性负债的比率分别为5.77%、10.69%，该项数据比去年有所降低，阐明企业的长期负债构造比例有所降低。盈余公积比重提高，阐明企业有剧烈的留利加强运营实力的愿望。未分配利润比去年增长了226.12%，阐明企业当年添加了一定的盈余。未分配利润所占构造性负债的比重比去年也有所提高，阐明企业筹资和应付风险的才干比去年有所提高。总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱。企

7、业是以一切者权益资金为主来开展运营性活动，资金本钱相对比较低。3企业的财务类别情况在行业中的偏离： 流动资产是企业发明利润、实现资金增值的生命力，是企业开展运营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均程度-29.09%，阐明其流动资产规模位于行业程度之下，该当引起留意。构造性资产是企业开展消费运营活动而进展的根底性投资，决议着企业的开展方向和消费规模。企业当年的构造性资产偏离行业程度-42.37%，我们该当留意企业的产品构造、更新改造情况和其他投资情况。流动负债比重偏离行业程度12.77%，企业的消费运营活动的重要性和风险要高于行业程度。构造性负债长期负债和一切者权益比重偏离行业程度-8.

8、83%，企业的消费运营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性要低于行业程度。 (二)利润及利润分配表主要财务数据和目的如下：工程万元当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率主营业务收入265,66560,612338204,82345,7473483032-3主营业务本钱178,06549,995256169,27938,049345531-26营业费用3,9429093336,423830674-3910-48主营业务利润85,42910,35672534,1077,47635615039112其他业务利润6,1791943,0877,91

9、42572,978-22-253管理费用25,4403,62560217,7372,987494432122财务费用1,6591,364221,9901,20266-1713-30营业利润60,5674,6521,20215,8712,71448528271210投资收益-298105-383-7579-195-29632-328补贴收入-36-77-54-营业外收支净额-2,399-123-1,845101-117186-2,479-5-2,473利润总额57,8704,6701,15,8962,75347826470194所得税5,7157216921,50237430128193188净

10、利润52,2713,8811,24714,5272,33752226066194毛利率%32.9717.5215.4617.3516.830.5315.620.6914.93净利率%19.686.4013.277.095.111.9812.581.2911.29本钱费用利润率%27.688.3619.328.136.391.7419.541.9617.58净收益营运指数1.051.005.071.000.991.254.831.023.811利润分析(1)利润构成情况本期公司实现利润总额57,870.22万元。其中，运营性利润60,567.29万元，占利润总额104.66%；投资收益-297.

11、92万元，占利润总额-0.51%；营业外收支业务净额-2,399.15万元，占利润总额-4.15%。 (2)利润增长情况本期公司实现利润总额57,870.22万元，较上年同期增长264.05%。其中，营业利润比上年同期增长281.63%，添加利润总额44,696.50万元；投资收益比去年同期降低295.63%，减少投资收益222.62万元；营业外收支净额比去年同期降低2,478.69%，减少营业外收支净额2,500.01万元。 2收入分析本期公司实现主营业务收入265,664.94万元。与去年同期相比增长29.70%，阐明公司业务规模处于较快开展阶段，产品与效力的竞争力强，市场推行任务成果很大

12、，公司业务规模很快扩展。本期公司主营业务收入增长率低于行业主营业务收入增长率0.84%，阐明公司的收入增长速度略低于行业平均程度，与行业平均程度相比，本期公司在提高产品与效力的竞争力，提高市场占有率等方面都存在一定的差距。 3本钱费用分析(1)本钱费用构成情况本期公司发生本钱费用合计211,276.60万元。其中，主营业务本钱178,065.07万元，占本钱费用总额84.28%；营业费用3,942.19万元，占本钱费用总额1.87%；管理费用25,439.56万元，占本钱费用总额12.04%；财务费用1,659.35万元，占本钱费用总额0.79%。 (2)本钱费用增长情况本期公司本钱费用总额比

13、去年同期添加14,410.96万元，增长7.32%；主营业务本钱比去年同期添加8,785.69万元，增长5.19%；营业费用比去年同期减少2,480.84万元，降低38.62%；管理费用比去年同期添加7,702.52万元，增长43.43%；财务费用比去年同期减少330.74万元，降低16.62%。 4利润增长要素分析本期利润总额比上年同期添加41,973.88万元。其中，主营业务收入比上年同期添加利润60,842.32万元，主营业务本钱比上年同期减少利润8,785.69万元，营业费用比上年同期添加利润2,480.84万元，管理费用比上年同期减少利润7,702.52万元，财务费用比上年同期添加利

14、润330.74万元，投资收益比上年同期减少利润222.62万元，营业外收支净额比上年同期减少利润2,500.01万元。 本期公司利润总额增长率为264.05%，公司在产品与效力的获利才干和公司整体的本钱费用控制等方面都获得了很大的成果，提请分析者予以高度注重，由于公司利润积累的极大提高为公司壮大本身实力，未来迅速开展壮大打下了坚实的根底。本期公司利润总额增长率高于行业利润总额增长率196.89%，阐明公司的利润增长速度明显高于行业平均程度，公司本身实力在本期获得极大提高。本期公司在产品与效力的构造优化、市场开辟以及运营管理等方面都获得了很大的提高。 5运营成果总体评价(1)产品综合获利才干评价

15、本期公司产品综合毛利率为32.97%，综合净利率为19.68%，本钱费用利润率为27.68%。分别比上年同期提高了15.62%、12.58%、19.54%，平均提高15.91%，阐明公司获利才干处于较快开展阶段，本期公司在产品构造调整和新产品开发方面，以及提高公司运营管理程度方面都获得了相当的提高，公司获利才干在本期获得较大提高，提请分析者予以高度关注，由于获利才干的较快提高为公司未来发明更大的经济效益，迅速开展壮大翻开了空间。本期公司产品综合毛利率、综合净利率、本钱费用利润率比行业平均程度高出15.46%、13.27%、19.32%，阐明公司获利才干高于行业平均程度，公司产品与效力竞争力较强

16、。 (2)收益质量评价净收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的目的。本期公司净收益营运指数为1.05，比上年同期提高了4.83%，阐明公司收益质量变化不大，只需运营性收益才是可靠的，可继续的，因此未来公司应尽能够提高运营性收益在总收益中的比重。比行业平均程度高5.07%，阐明公司收益质量略高于行业平均程度，公司整体的营运风险不高，收益很安康。 (3)利润协调性评价公司与上年同期相比主营业务利润增长率为150.47%，其中，主营收入增长率为29.70%，阐明公司综合本钱费用率有所下降，收入与利润协调性很好，未来公司应尽能够坚持对企业本钱与费用的控制程度。主营业务本钱增长率为5.19%，阐明公

17、司综合本钱率有所下降，毛利奉献率有所提高，本钱与收入协调性很好，未来公司应尽能够坚持对企业本钱的控制程度。营业费用增长率为-38.62%。阐明公司营业费用率有所下降，营业费用与收入协调性很好，未来公司应尽能够坚持对企业营业费用的控制程度。管理费用增长率为43.43%。阐明公司管理费用率有所下降，管理费用与利润协调性很好，未来公司应尽能够坚持对企业管理费用的控制程度。财务费用增长率为-16.62%。阐明公司财务费用率有所下降，财务费用与利润协调性很好，未来公司应尽能够坚持对企业财务费用的控制程度。 (三)现金流量表主要财务数据和目的如下：工程当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司

18、行业偏离率(%)公司行业偏离率运营活动产生的现金流入量315,46270,459348162,98054,059201943063投资活动产生的现金流入量4981,105-55110236-53353368-15筹资活动产生的现金流入量30,98437,644-1831,98429,11010-329-32总现金流入量346,944109,208218195,07483,405134783147运营活动产生的现金流出量255,29463,569302,00649,415179852956投资活动产生的现金流出量31,55110,07821313,8028,5876112917111筹资活动产生

19、的现金流出量46,89830,9995144,89525,80174420-16总现金流出量333,744104,645219196,70283,803702545现金流量净额60,1675,0431,09324,9744,6464371419132现金流入负债比0.590.10485.720.200.1271.66188.09-15.57203.66全部资产现金回收率(%)20.485.1115.379.635.793.84112.52-11.81124.33销售现金比率(%)22.658.3214.3312.1910.152.0485.74-18.02103.77每股营业现金净流量1.07

20、0.30263.180.450.3050.54140.92-0.14141.05现金满足投资比率1.100.31257.991.040.40157.596.47-23.3929.86现金股利保证倍数5.511.93184.941.571.97-20.23250.99-1.74252.73现金营运指数0.860.7219.780.860.92-6.65-0.07-22.1222.051现金流量构造分析 (1)现金流入构造分析 本期公司实现现金总流入346,943.95万元，其中，运营活动产生的现金流入为315,461.75万元，占总现金流入的比例为90.93%，投资活动产生的现金流入为498.2

21、0万元，占总现金流入的比例为0.14%，筹资活动产生的现金流入为30,984.00万元，占总现金流入的比例为8.93%。 (2)现金流出构造分析 本期公司实现现金总流出333,743.56万元，其中，运营活动产生的现金流出为255,294.28万元，占总现金流出的比例为76.49%，投资活动产生的现金流出为31,550.80万元，占总现金流出的比例为9.45%，筹资活动产生的现金流出为46,898.48万元，占总现金流出的比例为14.05%。 2现金流动性分析 (1)现金流入负债比 现金流入负债比是反映企业由主业运营归还短期债务的才干的目的。该目的越大，偿债才干越强。本期公司现金流入负债比为0

22、.59，较上年同期大幅提高，阐明公司现金流动性大幅加强，现金支付才干快速提高，债务人权益的现金保证程度大幅提高，有利于公司的继续开展。高于行业平均程度485.72%，表示公司现金流动性远强于行业平均程度，债务人权益的现金保证程度远高于行业平均程度。 (2)全部资产现金回收率 全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的才干。本期公司全部资产现金回收率为20.48%，较上年同期小幅提高，阐明公司将全部资产以现金方式收回的才干稳步提高，现金流动性的小幅加强，有利于公司的继续开展。低于行业平均程度15.37%，表示公司将全部资产以现金方式收回的才干略低于行业平均程度，现金的流动性略弱于行业平均

23、程度。 3获取现金才干分析 (1)销售现金比率 本期公司销售现金比率为22.65，较上年同期大幅提高，阐明公司获取现金才干迅速提高，公司在营销政策的制定与执行方面获得了很大的成果，将帐面收益转化为实真实在的现金流量，为公司提高收益的实现程度，更好地实现经济效益打下了良好根底。高于行业平均程度172.18%，表示公司的收益实现程度很高，公司获取现金才干远高于行业平均程度。 (2)每股营业现金净流量 本期公司每股营业现金净流量为1.07元，较上年同期大幅提高，阐明公司获取现金才干迅速提高，公司每股资产含金量的快速提高，为公司提高收益的实现程度，有效降低公司运营风险，更好地实现经济效益打下了坚实的根

24、底。高于行业平均程度263.18%，表示公司的收益实现程度很高，公司每股资产含金量远高于行业平均程度。 4财务弹性分析 (1)现金满足投资比率 现金满足投资比率是反映财务弹性的目的。本期公司现金满足投资比率为1.10，较上年同期根本持平，阐明公司财务弹性根本未变，财务环境变化不大，现金流量情况对投资与运营的满足程度变化不大。高于行业平均程度257.99%，表示公司财务弹性远远强于行业平均程度，公司现金流量情况对投资与运营的满足程度远好于行业平均程度。 (2)现金股利保证倍数 现金股利保证倍数是反映股利支付才干的目的。本期公司现金股利保证倍数为5.51，较上年同期大幅提高，阐明公司股利支付才干快

25、速提高，财务弹性的大幅添加使公司运营风险大幅下降，现金流量对股利政策的支持力度明显加强。高于行业平均程度184.94%，表示公司股利支付才干远远好于行业平均程度，现金流量对股利政策的支持力度明显强于行业平均程度，公司运营风险远低于行业平均程度。 5获取现金风险分析 现金营运指数 现金营运指数是反映企业现金回收质量，衡量风险的目的。理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有获得现金，而是停留在实物或债务的形状，而实物或债务资产的风险远大于现金。本期公司现金营运指数为0.86，较上年同期根本持平，阐明公司现金回收质量与上年同期程度接近，停留在实物或债务形状的收益比重与上年

26、同期程度相当，公司的营运风险普通。高于行业平均程度19.78%，表示公司现金回收质量略高于行业平均程度，公司的营运风险不高。 三、财务绩效评价(一)偿债才干分析相关财务目的：工程当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率流动比率1.011.25-18.710.791.23-35.6928.171.3926.78速动比率0.470.60-21.500.460.58-20.963.414.12-0.72资产负债率(%)34.9551.0816.1347.3848.871.49-26.234.5330.76有形净值债务率(%)53.89110.6456.76

27、90.55100.539.98-40.4910.0650.55现金流入负债比0.590.10485.720.200.1271.66188.09-15.57203.66综合分数52.7937.5715.2138.2138.91-0.7038.15-3.4241.57企业的偿债才干是指企业用其资产归还长短期债务的才干。企业有无支付现金的才干和归还债务才干，是企业能否安康生存和开展的关键。公司本期偿债才干综合分数为52.79，较上年同期提高38.15%，阐明公司偿债才干较上年同期大幅提高，本期公司在流动资产与流动负债以及资本构造的管理程度方面都获得了极大的成果。企业资产变现才干在本期大幅提高，为未来

28、公司继续安康的开展，降低公司债务风险打下了坚实的根底。从行业内部看，公司偿债才干极强，在行业中处于低债务风险程度，债务人权益与一切者权益承当的风险都非常小。在偿债才干中，现金流入负债比和有形净值债务率的变动，是引起偿债才干变化的主要目的。(二)运营效率分析相关财务目的：工程当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率应收帐款周转率24.0512.8886.6711.7110.0116.96105.4728.7376.73存货周转率5.183.0470.415.452.7796.79-4.799.95-14.74营业周期(天)84.40146.2742.3

29、096.86166.0641.67-12.86-11.920.94流动资产周转率3.011.5594.022.171.3857.0838.6912.2926.40总资产周转率0.960.6742.740.800.6033.3719.4811.647.84综合分数58.1839.8218.3546.8135.8910.9224.2910.9513.34分析企业的运营管理效率，是断定企业能否因此发明更多利润的一种手段，假设企业的消费运营管理效率不高，那么企业的高利润形状是难以耐久的。公司本期运营效率综合分数为58.18，较上年同期提高24.29%，阐明公司运营效率处于较快提高阶段，本期公司在市场开

30、辟与提高公司资产管理程度方面都获得了很大的成果，公司运营效率在本期获得较大提高。提请分析者予以注重，公司运营效率的较大提高为未来降低本钱，发明更好的经济效益，降低运营风险开创了良好的局面。从行业内部看，公司运营效率远远高于行业平均程度，公司在市场开辟与提高公司资产管理程度方面在行业中都处于遥遥领先的位置，未来在行业中应尽能够坚持这种优势。在运营效率中，应收帐款周转率和流动资产周转率的变动，是引起运营效率变化的主要目的。(三)盈利才干分析相关财务目的：工程当期数据上期数据增长情况公司行业偏离率公司行业偏离率公司行业偏离率总资产报酬率%21.536.7014.837.025.211.81206.5

31、928.56178.04净资产收益率%27.388.2319.1510.685.804.88156.4241.92114.49毛利率%32.9717.5215.4617.3516.830.5390.024.1085.92营业利润率%22.807.6715.127.755.931.82194.2329.35164.87主营业务利润率%32.1617.0915.0716.6516.340.3193.114.5488.57净利润率%19.686.4013.277.095.111.98177.4225.31152.11本钱费用利润率%27.688.3619.328.136.391.74240.2430

32、.73209.51综合分数96.3967.6428.7570.3663.137.2336.997.1429.85企业的运营盈利才干主要反映企业运营业务发明利润的才干。公司本期盈利才干综合分数为96.39，较上年同期提高36.99%，阐明公司盈利才干处于高速开展阶段，本期公司在优化产品构造和控制公司本钱与费用方面都获得了极大的提高，公司盈利才干在本期获得极大提高，提请分析者予以高度注重，由于盈利才干的极大提高为公司未来迅速开展壮大，发明更好的经济效益打下了坚实的根底。从行业内部看，公司盈利才干远远高于行业平均程度，公司提供的产品与效力在市场上非常有竞争力，未来在行业中应尽能够坚持这种优势。在盈利

33、才干中，本钱费用利润率和总资产报酬率的变动，是引起盈利才干变化的主要目的。(四)股票投资者获利才干分析相关财务目的：工程当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率每股收益元0.930.23306.930.260.1573.97259.8353.83206.00每股收益扣除元0.970.21367.430.260.1393.81276.1055.94220.16每股资本公积金元0.871.13-23.390.871.10-21.220.072.90-2.83每股净资产元3.412.7922.292.432.57-5.5440.338.3931.94每股未

34、分配利润元1.060.35200.280.320.2817.38226.1227.48198.64每股股利元0.100.0913.560.150.06140.13-33.3340.98-74.31股息发放率%10.7140.95-30.2457.8341.8915.93-81.47-2.25-79.22综合分数49.0942.196.9052.1836.6315.55-5.9215.1821.10公司股东持有公司股票的目的主要是为了获得投资报答，经过对股票投资者获利才干的分析可以知晓公司股票的股东报答情况。公司本期股票投资者获利才干综合分数为49.09，较上年同期下降5.92%，阐明公司股票投

35、资者的获利才干处于萎缩阶段，本期公司在提高每股收益和优化股利分配政策等方面都作为普通，公司股票投资者的获利才干较上期有所降低，提请分析者予以警惕，由于股票投资者的获利才干的降低给公司在资本市场上企业笼统，股东投资自信心以及公司既定战略方针的执行等多方面都带来了压力。从行业内部看，公司股票投资者的获利才干远高于行业平均程度，公司在提高每股收益和优化股利分配政策等方面都强于行业平均程度。未来公司股票将吸引更多的投资者，这对公司股价的二级市场走势将产生积极的影响。在投资报酬率中，股息发放率和市净率的变动，是引起投资报酬率变化的主要目的。(五)企业开展才干分析相关财务目的：工程当期数据上期数据增长情况

36、公司行业偏离率公司行业偏离率公司行业偏离率主营收入增长率(%)29.7030.55-0.84-9.115.29-14.39426.20477.83-51.63净利润增长率(%)259.8363.59196.24-35.38-20.19-15.19834.39415.01419.38流动资产增长率(%)9.5026.95-17.44-19.375.03-24.40149.07435.30-286.23总资产增长率(%)13.3621.27-7.903.5712.07-8.50273.9176.22197.69可继续增长率(%)34.315.8428.464.733.820.91625.2552.

37、96572.29综合分数65.3862.712.6733.9142.91-9.0092.8146.1546.66企业为了生存和竞争需求不断的开展，经过对企业的生长性分析我们可以预测企业未来的运营情况的趋势。公司本期生长才干综合分数为65.38，较上年同期提高92.81%，阐明公司生长才干处于高速开展阶段，本期公司在扩展市场需求、提高经济效益以及添加公司资产方面都获得了极大的提高，公司表现出非常优秀的生长性。提请分析者予以高度注重，未来公司继续维持目前增长态势的概率很大。从行业内部看，公司生长才干在行业中处于普通程度，本期公司在扩展市场、提高经济效益以及添加公司资产方面都略好于行业平均程度，未来

38、在行业中应尽全力扩展这种优势。在生长才干中，净利润增长率和可继续增长率的变动，是引起增长率变化的主要目的。四、BBA财务目的风险预警提示根据公司报告有关陈说和财务数据，运用BBA财务目的风险预警体系进展定量分析，根据事先设定的预警区域，寻觅预警信号，发现和提示风险。经过分析，一旦发现预警信号，分析者应该结合公司披露的有关信息，进一步对上市公司进展深化的研讨分析，从而提示躲避风险，为市场参与者提供一个信息对称、买卖公平的环境。企业近三年财务目的风险预警列表：1企业20031231报告期在清偿才干等方面有财务风险预警提示。流动比率清偿才干 流动比率为1.01。 流动比率是反映公司短期偿债才干，普通

39、以为，消费企业正常的流动比率是2，下限是125，低于该数值，公司偿债风险添加。 2企业20021231报告期在清偿才干等方面有财务风险预警提示。流动比率清偿才干 流动比率为0.79。 流动比率是反映公司短期偿债才干，普通以为，消费企业正常的流动比率是2，下限是125，低于该数值，公司偿债风险添加。 3企业20011231报告期在清偿才干、现金流量分析、增长率分析等方面有财务风险预警提示。流动比率清偿才干 流动比率为1.07。 流动比率是反映公司短期偿债才干，普通以为，消费企业正常的流动比率是2，下限是125，低于该数值，公司偿债风险添加。盈利现金比率现金流量分析 当期盈利现金比率为-0.18。

40、 盈利现金比率反映企业本期运营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。假设比率过低，阐明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也能够发生现金短缺，严重时会干扰企业运营情况，应引起留意，特别是对那些对运营现金需求量大的行业企业。主营收入增长率增长率分析 主营收入增长率为-12.84%。 当主营业务收入增长率大幅降低低于30%时，阐明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生。当主营业务收入增长率小于应收帐款增长率，甚至主营业务收入增长率为负数时，公司极能够存在支配利润行为，需严加防备。 五、整体财务风险模型过滤分析BBA财务风险过滤器是经过对公司一切公开披露的财务信息进展分析

41、，提炼上市公司粉饰报表和资产情况恶化的典型病毒特征，建立BBA财务风险过滤器的病毒模型，利用BBA财务目的体系的目的进展综合搭配的处置，从而找出符合病毒特征的上市公司，有效地对财务风险进展过滤。BBA财务风险过滤器为分析者提供了快速分析上市公司的财务情况、判别企业的粉饰报表的能够性和资产质量恶化情况的便利途径。警示分析者进一步研讨分析，从而提示和躲避风险。企业近三年整体财务风险模型过滤结果：1企业在20031231报告期无整体财务风险特征。 2企业在20021231报告期无整体财务风险特征。 3企业在20011231报告期无整体财务风险特征。 六、财务风险分类级别1、业绩变动情况评价内容高风险

42、次高风险关注正常业绩动摇存货周转率净资产收益率与行业比较应收帐款周转率主营业务毛利率运营现金流与净利润偶尔所得和非运营性要素2、财务情况评价内容高风险次高风险关注正常流动比率速动比率资产负债率营业利润比重净资产收益率主营业务收入利润率存货增长率净利润增长率应收帐款增长率主营收入与应收帐款增长率主营收入增长率强迫性现金支付比率现金流量构造盈利现金比率七、BBA财务异常科目提示财务分析异常目的 原那么：增减幅度超越50%以上列入下表中：目的称号本期数值上期数值增减幅度%营运资本11,465,965.00-223,684,080.00-105.13利息支付倍数35.949.05297.01应收帐款周

43、转率24.0511.71105.47应收帐款周转天数14.9730.76-51.33总资产报酬率21.537.02206.59净资产收益率27.3810.68156.42毛利率32.9717.3590.02营业利润率22.807.75194.23主营业务利润率32.1616.6593.11净利润率19.687.09177.42本钱费用利润率27.688.13240.24每股收益0.930.26259.83每股收益扣除0.970.26276.10每股未分配利润1.060.32226.12股息发放率10.7157.83-81.47市净率5.233.2262.57净现金流量适当比率1.611.0652.77现金再投资比率18.063.93360.02现金