国际金融(新)

1、国际金融期末复习资料一、名词解释：(一P33)1、国际收支：（IMF的定义）国际收支是指一国在一定时期内（通常为一年）全部对外经济往来的系统的货币记录。2、自主性交易：又称事前交易，是指个人或企业为某种的自主性目的而进行的交易。（追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友）3、补偿性交易：又称调节性交易或事后交易，是指一国为了弥补或调节自主性交易的差额或缺口而进行的各种经济交易活动。（向外国政府或国际金融机构借款、动用黄金、官方储备）(二P73)4、外汇：是指以外币表示的用于清偿国际间债权债务的支付手段，包括外币存款，外币票据。（狭义的静态）5、汇率：又称汇价，是指一国货币兑换成另一国货币的比率，

2、即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格。6、直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位的外国货币作为标准折算成一定数额的本国货币来表示汇率的方法。（直接标价法下，本国货币表示外国货币的价格）7、间接标价法：又称应收标价法，是以一定单位的本国货币作为标准折算成一定数额的外国货币来表示汇率的方法。（间接标价法下，外国货币表示本国货币的价格）8、固定汇率：指一国货币与外国货币的比价保持基本固定，并且汇率的波动限制在一定的范围内的汇率。9、浮动汇率：指根据市场供求变化而自发形成的汇率。10、即期汇率：又称现汇汇率，是指外汇买卖双方在成交后的2个营业日内办理交割时的汇率。11、远期汇率：又称期汇汇

3、率，是指外汇买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割时的汇率。12、铸币平价：两个实行金币本位制度国家的货币含金量之比即为铸币平价。13、基本汇率：指一国货币与某一种国际上被普遍接受的关键货币的比价。（三P117）14、外汇管制：也称外汇管理，指一个国家为了减缓国际收支危机，减少本国黄金外汇储备的流失，而对外汇买卖、外汇资金调拨、移动以及外汇和外汇有价物等进出国境直接加以限制，以控制外汇的供给和需求，维持本国货币对外汇率的稳定所实施的政策措施。15、复汇率：当一国货币对另一国货币的汇价因用途和交易种类的不同而规定有两种或两种以上的汇率时，IMF把一国政府或其财政部门所采取的导致该国货币对其他

4、国家的即期外汇的买卖差价和各种汇率之间的买入与卖出汇率之间的差价超过2%的任何措施均视为复汇率。16、居民：指在一个国家经济领土内具有经济利益的经济单位。17、非居民：指在一国居住的时间未达到1 年的法人和自然人。（四P171）18、即期外汇交易：又称现汇交易或现货交易，是指买卖双方以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。19、远期外汇交易：又称期汇交易，指外汇买卖双方成交后不立即办理交割，而是约定在两个营业日后的某个日期进行交割的外汇买卖。20、套汇：指套汇者利用两个或两个以上外汇市场在同一时刻货币的汇率差异进行外汇交易，在低汇率市场买入一种货币，在汇率较高的市场上

5、卖出该货币，从中赚取差价利润的活动。21、套利：也叫利息套汇，是指两个不同国家的金融市场短期利率高低不同时，投资者将资金从较低利率的国家或地区调往利率较高的国家或地区，以从中获得利息差额收益的外汇交易。（五P195）22、外汇风险：也称汇率风险或外汇暴露，是指在一定时期的经济交往中，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率变动而引起的价值变动。23、经济风险：又称经营风险，指由于意料之外汇率的变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的一种潜在的可能性。（六P229）24、国际储备：又叫官方储备，是一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的各种形式的流动资产的总称。25、储备头寸

6、：指国际货币基金组织会员国可自由提取和使用的资产。（七P295）26、国际金融市场：指经营国际间资金借贷或国际间金融产品买卖的市场。27、欧洲货币：设在某种货币发行国国境以外的银行收存与贷放的该种货币资金。28、欧洲债券：是一国政府、金融机构、工商企业在国外金融市场上发行或者国际组织在一国金融市场上，以第三国货币发行的债券。二、判断题： 1、 国际收支是一个流量的、事后的概念。 （ ）2、 资产减少，负债增加的项目应记入借方。 （ × ）改：将借方改为贷方3、 资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。 （ × ）改：将可以改为不可以4、 综合账户差额比较综合地反映了自

7、主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。 （ ） 5、 我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。 （ ）6、 如果一国汇率贬值，则该国偿还所利用的国际贷款的负担减少。 （ × ）改：将负担减少改为负担增加7、 国际金本位制度具备自动调节国际收支的机制。 （ ）8、 固定汇率制度，就是将两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定范围之内的汇率制度。 （ ）9、 金币本位制度下汇率波动的上下限是黄金输送点。 （ ）10、 实行严格外汇管制的国家必然存在复汇率。 （ ）11、 一个国家或地区为了平衡国际，维持货币汇率，而对外汇买卖、外汇资金流动及外汇

8、进出国境加以限制，控制外汇的供求而采取的一系列政策措施，就是外汇管制。 （ ）12、 间接套汇是利用两个外汇市场汇率差异，通过外汇买卖差价赚取利润。（×）改：将间接套汇改为直接套汇13、在期货交易中，大约有95%的期货合约都不会在到期日进行外汇实际交割。 （ ）14、在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率，买方一定会选择执行期权。（ ）15、当企业未来有外币应收账款时，应该买入看涨期权进行套期保值。（ × ）改：将应收账款改为应付账款 将看涨期权改为看跌期权16、黄金储备是一国国际储备的重要组成部分，它可直接用于对外支付。（ × ）改：将可直接用于对外支付

9、变成不可以直接对外支付17、储备货币发行国可持有较少的国际储备。 （ ）三、不定项选择题：（一）1、下列项目应记入贷方的是（ ） A. 反映进口实际资源的经常项目 B反映出口实际资源的经常项目C反映资产增加或负债减少的金融项目 D反映资产减少或负债增加的金融项目2、 国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括（ ） A交换 B转移 C移居 D其他根据推论而存在的交易 3、国际收支手册第五版将国际收支账户分为（ ） A经常账户 B资本与金融账户 C储备账户 D错误和遗漏账户4、下列哪些账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力（ ）A贸易收支差额 B经常项目收支差额 C资本和金融账户差

10、额 D综合账户差额（二）5、当货币远期汇率低于即期汇率时，外汇交易中通常称此为（ ） A贴水 B升水 C平价 D贬值6、 使用间接标价法表示汇率的国家有（ ） A 中国 B日本 C英国 、美国 D除英国、美国之外的国家7、 随着信息技术的发展，各个 外汇市场之间的汇率差异呈现（ ）趋势。A扩大 B缩小 C不变 D以上均不正确8、 如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（ ） A升水 B贴水 C隔水 D平价9、 广义的的外汇泛指一切以外币表示的（ ） A金融资产B资产C外国货币D有价证券10、 在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，说明 A 外币币值上升，本币币值下降，

11、外汇汇率上升B 外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降C 本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升D 本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升（三）11、外汇管理的核心内容是（ ） A外汇资金收入和运用的管理B货币兑换管理C汇率管理D额度留成制12、我国实行经常项目下人民币可自由兑换，符合国际货币基金组织（ ）A第五会员国规定B第十二会员国规定 C第八会员国规定D第十四会员国规定13、目前人民币自由兑换的含义是 （ ） A经常项目的交易中实现人民币自由交换B资本项目的交易中实现人民币自由兑换C国内公民个人实现人民币自由交换D经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换（四）14、一般情况下，即期

12、外汇交易的交割日定为（ ） A成交当天 B成交后的第一个营业日C成交后的第二个营业日 D成交后一个星期内15、 以下哪一项是外汇掉期业务（ ）A卖出一笔期汇 B买入一笔期汇C卖出一笔现汇的同时，卖出等金额的期汇D卖出一笔现汇的同时，买入等金额的期汇16、有远期外汇收入的厂商与银行订立远期外汇合同，是为了（ ） A防止因外汇汇率上涨而造成的损失 B防止因外汇汇率下跌而造成的损失C获得因外汇汇率上涨而带来的收益D获得因外汇汇率下跌而带来的收益17、美式看涨外汇期权的买方 （ ） A有义务在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇B有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数

13、量的外汇C有权利在将来的某个时间以商定的价格购买一定数量的外汇D有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格出售一定数量的外汇（五）18、某公司有一笔远期美元收入，同时创造了一笔美元支出业务，该公司使用的防范风险的方法是（ ）A平衡结汇法 B期货合同法 C选择货币法 D软硬货币搭配法19、按照货币选择的原则，签订进出口合同时，应尽量采取（ ）计算。A本国货币 B外币 C一篮子货币 D美元（六）20、不可划入一国国际储备的资产是（ ）A外汇储备 B普通提款权 C特别提款权 D商业银行持有的外汇资产21、（ ）储备是国际储备的主要形式。A黄金 B外汇 C在基金组织的头寸 D特别提款权22、特别提款

14、权是（ ）创造的储备资产。A世界银行 B本国中央银行 C国际货币基金组织 D国际金融公司23、按照国际惯例，一国经常国际储备量应当保持满足（ ）的进口水平的需要。A、1个月 B、3个月 C、6个月 D、12个月四、计算题：（大家注重理解方法，可能换数）1.某日外汇行市如下：米兰：£/$ 1.5010/20 苏黎世：$/DM 1.4810/30 香港：£/DM 2.0010/20 试计算1000万美元套汇收益。（方法不唯一）解： 香港DM/£ / 1.5010*1.4810*=1.1104>1 有套汇可能 苏黎世：美元DM 1000万*1.4810=1481万

15、DM 香港：DM£ 1481万*=739.2607万£ 米兰：£$ 1481万*1.5010=1110.3801万美元套汇收益为1110.3801万-1000万=110.3801万美元2.某日£/$ 1.8780/138790（即），£$存贷利率为6%-6.5%，8%-10%，求4个月$买入价。 解：方法 $利率比£高，贴水，所以£升水$买入价即£卖出价，£卖出价升水点数为1.8790*（10%-6%）*4/12=0.0251£卖出价为1.8790+0.0251=1.9041即4个月$买入价为1

16、.9041，即1£能买1.9041$方法 $/£ /（即），$买入价（贴水）数= $买入价= 即0.5251个£能买1个$，1个£能买1.9041个$3.某日伦敦外汇市场sp:£/$=1.7000/1.7020 6M：£/$=1.7050/1.7080 £，$6个月存款年利率5%，10%，试用1000万£进行半年期补偿套利。解： 1000万*1.7000=1700万$ 1000万*（1+5%*）=1025万£ 1700万*（1+10%*）=1785万£ 1785万÷1.7080=104

17、5.08万£ 1045.08万-1025万=20.08万£4.加拿大外汇市场，USD/CAD即期汇率为1.4764/1.4784, 3个月远期点数：20/40，计算USD/CAD 3个月远期汇率。解：1.4764+0.0020=1.47841.4784+0.0040=1.4824USD/CAD3个月远期汇率为1.4784/1.4824五、简答题：1、 哪些因素会导致国际收支不平衡？答：周期性不平衡 收入性不平衡 结构性不平衡 货币性不平衡 临时性不平衡 投机性资本流动和资本外逃2、 简述国际收支不平衡对一国经济的影响。答： 缓解贸易摩擦，改善国际关系 积极 提高长期生产能力

18、,促进未来经济总量的发展国际收支逆差的影响 本币贬值抑制投机性资本流入 使本国经济增长受阻 消极 调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退 本币对外贬值，资本外逃 可以刺激经济的增长 积极 A还钱不愁 B 对外支付能力提高 增加外汇储备 C本币升值，提高货币的国际地 位和影响力 国际收支顺差的影响 D稳定汇率 E确保海外直接投资者的投资热情 外汇储备大量增加，产生本国通胀压力 消极 使本国金融市场受到冲击 不利于发展国际经济关系3、 直接标价法和间接标价法下外汇汇率升降的含义有何不同？答：直接标价法下：一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升

19、值或称本币贬值。 间接标价法下：一定单位的本国货币折算的外国货币的数额增大，说明外国货币币值下降，或本国货币币值上升，称为外币贬值或称本币升值。4、广义外汇的资产形式有哪些？答A外国货币，包括纸币、铸币 B外币支付凭证：票据、银行存款凭证、银行卡 C外币有价证券 D特别提款权 E其他外汇资产5、狭义外汇有哪些？特征有哪些？答：外币存款、外币票据（支票、汇票）特征：A自由兑换性 B普遍接受性 C可偿付性6、选择汇率制度应考查的因素有哪些？答：A本国经济结构特征 B特定的经济政策目标 C地区经济合作情况 D国际、国内经济条件的制约7、实行外汇管制的弊端。答：A不利于平衡外汇收支和稳定汇率 B 阻碍

20、国际贸易的均衡发展C限制外资的流入，对本国经济发展不利 D价格机制失调，资源难以合理配置8、外汇期货合约与外汇远期合约的异同点有哪些？（课件16）比较项目外汇期货合约外汇远期合约交易场所有形的期货交易所无形市场交易货币种类少数几种无固定标准合约的数量合约的数量是标准化的无固定的标准交割期限标准化的交割期限没有严格规定标价方式标准化-非美元货币作为标准货币多使用美元标价法报价方式任一时刻成交价是唯一的同时给出买入价和卖出价，都可以是成交价交易者的资格交易所的会员，非会员需通过会员经纪人无资格限制，受交易额限制保证金保证金是交易的基础，通常为合同金额的2%-3%一般不收取保证金大约为远期合同金额的

21、5%-10%合约的流动性流动性强，实际交割不到2%，绝大多数是提前对冲流动性差，90%以上到期交割9、简述外汇期货交易的主要功能。答：A套期保值（空头套期保值、多头套期保值）、 B外汇投机（空头投机、多头投机）10、简述外汇期权的类型。答：按履约方式划分：欧式期权，美式期权；按双方权利的内容划分：看涨期权、看跌期权、双向期权按执行价格与市场价格的关系划分：溢价期权、折价期权、平价期权按交易方式划分为：交易所内交易的期权，场所交易的期权11、简述外汇期权交易的特点。答：（1）期权费不能收回，必须支付 （2）具有执行合约与不执行合约的选择权 （3）期权费的费率是不固定的12、国际储备的作用有哪些？

22、答：弥补国际收支逆差干预外汇市场向外借款的信用保证13、国际储备的来源有哪些？答：国际收支差额 中央银行干预外汇市场时购进的可兑换货币 国际货币基金组织分配的SDR中央银行持有黄金量的增加 货币金融当局的向外借款14、我国国际储备的特点有哪些？答：黄金储备稳中有升 特别提款权和储备头寸占比低 外汇储备增长迅速15、国际金融市场的构成（按业务种类划分）。答：（1）国际货币市场：A短期信贷市场B可转让定期存单市场 C短期票据市场D贴现市场（2）国际资本市场：A银行中长期信贷市场 B国际股票市场 C国际债券市场（3）国际外汇市场 （4）国际黄金市场 （5）国际金融衍生品市场16、如何评价欧洲货币市场

23、的积极作用和消极影响？答：积极作用：为各国经济发展提供资金便利 有利于平衡国际收支 推动了跨国公司国际业务的发展 消极影响：加剧外汇市场的动荡 会削弱各国金融政策实施的效果 增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险六、论述题：1.论述一国国际收支失衡的调节手段和政策措施。（课件第一章14-20）答：国际收支的自动调节机制和国际收支的政策调节机制 自动调节机制 物价现金流动机制汇率调节机制收入调节机制利率调节机制 政策调节机制：在国际收支失衡时，政府为某一既定目标所采取的平衡国际收支的措施，当一国国际收支出现失衡时，可供政府选择使用来调节国际收支的政策有A需求调节政策1.支出增减政策2.支出转换

24、政策 B供给调节政策1.产业政策 2.科技政策 C资金融通政策从调整社会总需求的总水平或结构两个方面来调节国际收支失衡，通过财政政策调整政府支出和税收实现对国民经济需求管理，通过货币政策调整货币供给量来实现国民经济需求的政策。通过汇率制度变更，外汇市场干预，补贴和关税政策，贸易的管制外汇管制的方式调节。通过供给调节，资金融通政策，政策搭配等一些列方法与措施来调节国际收支失衡。2. 汇率变动对宏观经济的影响。（课件第二章11-14）答：（一）汇率变动对一国涉外经济的影响A 汇率变动对贸易收支的影响本币贬值 出口商品外币价格下降出口增加出口收入增加贸易收支顺差 进口商品外币价格上升进口减少进口支出

25、减少贸易收支顺差外汇倾销：利用本国货币对外贬值的机会，向外倾销商品和争夺市场的行为成为外汇倾销。B 汇率变动对非贸易收支的影响本币贬值劳动，服务价格下降旅游业繁荣本币升值外汇兑换本币数量减少侨民购物，入境本币贬值外汇兑换成本数量增加侨汇减少C汇率变动对资本流动的影响本币贬值有利于资本流入，不利于资本流出本币升值有利于资本流出，不利于资本流入预期本币贬值抛本币，抢外汇资本外逃预期本币升值抛外汇，抢本币资本流入D汇率变动对外汇储备的影响本币贬值出口增加外汇收入增加外汇储备增加本币贬值资本流出>资本流入外汇储备减少（二）汇率变动对国内经济的影响A本国货币对外升贬值会造成通货膨胀，对物价有影响B

26、汇率变动对社会总产量的影响，间接推动了整个工农业生产发展C本国货币对外升贬值，会造成国内生产的萎缩和扩大，影响就业水平D汇率变动，对国内贸易部门和非贸易部门的影响不同，导致生产资源在两部门重新配置进而影响一国的产业结构E本币贬值会扩大货币供给量，使利率水平下降 本币贬值，物价上涨，货币需求量上升，国内利率水平上升（三）汇率变动，会通过商品竞争力，出口规模，就业水平和社会总量等方面的相对变化直接影响该国与贸易伙伴国之间的经济关系。3.影响汇率变动的主要因素有哪些？（第二章课件9-11）答：（1）国际收支差额：国际收支顺差外汇供大于求本币升值，国际收支逆差反之。 （2）通货膨胀率的差异 通胀物价货

27、币购买力本币对外贬值 通胀率进口，出口收<支逆差本币对外贬值（通过影响贸易收支）通胀实际利息率实际收益资本外流逆差本币对外贬值 （3）利率差异：r金融资产的收益率资金流入本国货币需求本币汇率 （4）经济增长差异：经济经济实力货币国际地位货币升值 投资收益率资金流入国际收支顺差本币升值 出口经常项目顺差本币升值，汇率上升 收入进口引起逆差本币对外贬值 （5）心理预期：稳定型与破坏型 （6）政府干预：稳定汇率4.试述固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊。（课件第三章2-3）答：1.固定 A积极：有利于国际贸易和国际投资活动有利于国际合作和各国政策的协调 B消极：汇率不能发挥对国际收支的自动调节作

28、用不利于国内经济平衡发展通货膨胀容易在国与国之间传递容易受到国际游资的冲击2.浮动 A积极：可以保持本国货币政策的独立性发挥汇率对国际收支的调节作用减少对国际储备的需要 B消极：不利于国际贸易和国家投资助长国际金融市场上的投机活动不利于各国政策协调和国际经济合作5.分析我国外汇储备快速增长的原因及利弊。（课件7-10第五章）答：原因：政策原因（出口导向，吸引外资）游资影响央行干预汇市买进外汇。利：有利于调节国际收支，促进经济正常发展有利于维护国际声誉，增强吸引外商投资和对外融资能力有利于政府稳定人民币汇率增强抗击经济风险的能力，有助于国家经济安全有利于推进资本项目开放和人民币自由兑换弊：增加国内的通货膨胀压力本币升值压力加大，不利于对外贸易导致外汇占款增加和基础货币投放扩大，制约了货币政策的运用效果降低了资金资源的使用效率提高了外