2020年基金从业资格考试讲义：债券的票面要素

1、2020 年基金从业资格考试讲义：债券的票面要素债券的票面要素债券的票面价值币种和票面本金金额债券的到期期限一一考虑因素：资金的使用方向市场利率变化债券变现能债券的票面利率7形式：单利、复利、贴现利率等。影响因素：借贷资金市场利率水平筹资者的资信债券期限长短债券发行者名称3、债券的一般分类按发行主体分类7政府债券、金融债券、公司债券按计息与付息方式分类零息债券一一以低于面值的价格发行和交易，持有人实际上是 以买卖（到期赎回 ）价差的方式取得债券利息。附息债券一一固定利率债券、浮动利率债券可根据合约条款推迟支付定期利率缓息债券 息票累计债券一一规定票面利率，必须在债券到期时一次性获 得本息，存续

2、期间没有利息支付。 浮动利率债券债券的利率在最低票面利率的基础上参照预 先确定的某一基准利率予以定期调整按债券形态分类实物债券 可上市流通 )般意义上的债券 ;无记名国债 (不记名、不挂失、凭证式债券票面金额，认购近年通过银行系统发行的凭证式国债，不印制者填写实际的缴款金额，国家储蓄债 ( 可记名、挂失，不能上市流 通，可到原购买网点提前兑取 )记账式债券 记账式国债 ( 无实通过沪深证券交易所的交易系统发行和交易的物形态的票券，只在电脑账户中做记录 )5、我国债券的分类国债。普通国债记账式国债、凭证式国债、储蓄国债(电子式)我国特种国债定向债券、特别国债、专项国债金融债券。 1993中国投资

3、银行 外币金融债券 ( 首发);1994 政策 性银行成立，发行主体由商行转向政策性银行， 1999 年发行主体集中于政策性银行， 其中，以国家开发银行为主。新品种央行票据 ;政策性银行金融债券 ( 国家开发银行、中国农业发展银行、中国进 出口银行 计划派购 银行、农信 );邮政、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业商业银行债券 ( 次级债券【商行发行的、本金和利息的清偿顺序列 于商行其他负债之后、先于商行股权资本。计入银行附属资本】、混合资本债券 期限在 15年以上，发行之日起 10 年内不得赎回】 );证券公司债券 ( 证券公司债券 2003.8.29 证券公司债券管理 暂行办法、证券公

4、司短期融资券银行间债券市场上发行 );保险公司债券 ( 保险公司次级债券 );财务公司债券。企业债券。始于1983年1987.2.27 企业债券管理暂行条例国务院1993企业债券管理条例国务院2007.8.14 公司债券发行试点办法证监会【长江电力 2007 第 一期公司债券2007.10.12 上交所挂牌上市】2008.4.15 银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法中 国人民银行（二） 债券与股票比较1、相同点都属于有价证券都是筹措资金的手段二者收益率相互影响2、区别权利目的期限收益风险性债券债券凭证，无权参与公司的经营决策。追加资金，属于负债 有期投资有规定的利率，可获得固定的利息

5、。在所得税前列支较小股票所有权凭证，一般拥有表决权创立和增加资金，列入公司资 本无期投资股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。在所得税后列支较大三、金融衍生工具（一）金融衍生工具的概念、特征和分类1、金融衍生工具的概念。基础产品或基础变量之上，其价格取决 于后者价格 （ 或数值）变动的派生金融产品衍生工具、嵌入式衍生工具企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量2、金融衍生工具的特征：跨期性 杠杆性联动性不确定性或高风险性3、金融衍生工具的一般分类。（其自身交易的方法和特点分类 ） 金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具4、我国主要的金融衍生工具。权证：期权类金融衍生

6、产品基础资产一一股权类权证、债券类权证以及其他权证。当前,我国推出的权证均为股权类权证。基础资产的来源 （权证行权所买卖的标的股票来源 ） 认股权 证【基础证券的发行人】、备兑权证【投资银行】持有*利一一认购权证【看涨期权】、认沽权证【看跌期权】行权的时间一一美式权证【失效日之前任何交易日行权】、欧 式权证【失效日当日行权】、百慕大权证【失效日之前一段规定时间内行权】 权证的内在价值一一平价权证、价内权证、价外权证可转换公司债券一一债权、选择权分离交易的可转换公司债券“认股权和债券分离交易的可 转换公司债券”公司债券 +认购权证股指期货与股票的区别股指期货合约到期日，不能无限期持有；股指期货交易采用保证金制度 ;在交易方向上，股指期货是双向交易 ; 在结算方式上， 股指期货采用当日无负债结算制度。股指期货除具备一般衍生工具能够跨期交易、杠杆效应和价格发现等特征外，还具有：系统风向规避功能、资产配置功能。资产证券化。广义：实体资产证券化、信贷资产证券化、证券 资产证券化和现金资产证券化狭义：信贷资产证券化T产生