个股期权从业人员试卷.docx

试卷单选题（共50题，每题2分）1、以下陈述不正确的是A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权2、期权的买方A.获得权利金B.付出权利金C.有保证金要求D.以上都不对3、关于股票认购期权，以下说法错误的是A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权4、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）A.第四个星期一B.第四个星期二C.第四个星期三D.第四个星期四5、关于期权行权日和行权交收日，以下叙述错误的是A.行权日是指期权买方可以提出行使权利的日期。B.上交所的期权合约行权日也是最后交易日，但另有规定的除外。C.行权交收日是指期权买方提出行权后，资金或标的资产交收的日期。D.上交所的期权合约行权交收日为行权日之后的两个交易日。6、甲股票的最新交易价格为20元，则行权价为（）的当月认沽期权为实值期权A.10B.15C.20D.257、下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素A.标的股票的价格B.行权价格C.标的股票的波动率D.行权价格间距8、关于期权和期货，以下说法错误的是A.当事人的权利义务不同B.收益风险不同C.均使用保证金制度D.合约均有价值9、投资者持有一份行权价格为10元的甲股票认沽期权，持有至到期日时，该股票价格为9元，那么当前该期权的时间价值为()元，内在价值为()元A.0；0B.1；1C.0；1D.1；010、在其他条件不变的情况下，认购期权的行权价格越高，则其权利金会A.越高B.不变C.越低D.不确定11、假设投资者持有某支股票，该股票价格前期已有一定涨幅，短期内投资者看淡其走势，但长期看好，那么投资者该操作以下哪种策略短期内来增强持股收益A.卖出认沽期权B.买入认沽期权C.买入认购期权D.备兑策略12、投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券10000股C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000股D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股13、目前，如果备兑持仓投资者在合约调整后标的证券数量不足，并且未在规定时限内补足并锁定足额数量标的证券或自行平仓，则将导致A.投资者自行平仓B.强行平仓C.备兑持仓转化为普通持仓D.现金结算14、若王先生持有丙股票，他希望规避股票价格的下行风险，那么他可以A.买入丙股票的认购期权B.卖出丙股票的认购期权C.买入丙股票的认沽期权D.卖出丙股票的认沽期权15、对一级投资者的保险策略开仓要求是A.必须持有足额的认购期权合约B.必须持有足额的认沽期权合约C.必须持有足额的标的股票D.必须提供足额的保证金16、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其在证券公司的全部账户资产为236万，则王先生可以买入开仓的资金规模为A.235B.30C.23D.2417、小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元,则其实际每股收益为A.2.8元B.3元C.2.2元D.3.8元18、某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期、行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股A.15.2元B.16.8元C.17元D.13.2元19、甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为A.2元B.3元C.4元D.5元20、对于保险策略的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为1.55元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股A.11.55元B.8.45元C.12.55元D.9.45元21、下列哪一项不是买入认购期权开仓的合约终结方式A.买入平仓B.卖出平仓C.到期日行权D.卖出相同行权价、相同到期日的认购期权日终对冲22、老张买入认沽期权，则他的A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限23、投资者买入认沽期权后，发现标的证券价格若持续上涨，投资想减少损失则最好A.持有到期行权B.持有到期不行权C.买入更多认沽期权D.提前平仓24、王先生以0.2元每股的价格买入1张行权价为20元的甲股票认购期权C1（合约单位为10000股），买入1张行权价为24元的甲股票认购期权C2，股票在到期日价格为22元，则王先生买入的认购期权A.C1行权，C2不行权B.C1行权，C2行权C.C1不行权，C2不行权D.C1不行权，C2行权25、已知当前股价为10元，无风险利率4%，行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是1.5元，则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是（）元A.1B.0.8C.1.5D.1.726、下列哪一个值可能是某个认沽期权的DeltaA.-1.5B.-0.5C.0.5D.127、已知当前股价为10元，行权价格为11元的认购期权，权利金为1元，则买进该认购期权的盈亏平衡点是（）元，若到期时股价是11.5元，买进该认购期权合约交易总损益是（）元A.11，0.5B.12，0.5C.12，-0.5D.11，-0.528、许先生强烈看空后市，以5元的价格买入了一张行权价为50元的某股票近月认沽期权，那么到期日股价为（）时，许先生达到盈亏平衡A.45B.50C.55D.以上均不正确29、李先生强烈看好后市，以5元的价格买入了行权价为50元的某股票认购期权，目前股价为50元，此时他买入期权的杠杆率大约是A.4B.4.5C.5D.以上均不正确30、目前某股票的价格为50元，其行权价为51元的认购期权的权利金为2元，则当该股票价格每上升1元时，其权利金变动最有可能为以下哪种A.上涨0.5元1元之间B.上涨0元0.5元之间C.下跌0.5元1元之间D.下跌0元0.5元之间31、以下什么情形适合使用卖出认购期权策略A.看涨、希望获得标的证券资本增值B.看涨、希望获得权利金收益C.不看涨、希望获得标的证券资本增值D.不看涨、希望获得权利金收益32、对于卖出开仓的投资者来说A.必须持有标的股票B.持有股票即可，不一定是标的股票C.不必持有标的股票D.以上说法都不正确33、进行哪项操作需要交纳期权保证金A.买入认购期权B.买入认沽期权C.卖出开仓认沽期权D.以上都对34、Rho描述的是期权权利金对于（）的变化敏感程度A.执行价格B.标的资产价格C.标的资产波动率D.无风险利率35、在卖出开仓认购期权后，如果标的股票出现大涨，则应对措施不包括A.买入平仓认购期权B.买入相近行权价的认购期权C.买入开仓认沽期权D.买入标的股票36、假设股票价格为50元，以该股票为标的、行权价为45元、到期日为1个月的认购期权价格为6元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（ ）元A.0B.1C.2D.337、波动率微笑指期权隐含波动率与行权价格之间的关系,对于股票期权来说A.行权价格越高，波动率越大B.行权价格越高，波动率越小C.行权价格越低，波动率越小D.行权价格越接近标的证券价格，波动率越小38、强制平仓情形包括A.结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内补足或自行平仓B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对补足部分头寸进行平仓C.客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓D.以上三个选项都正确39、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或略有下跌，打算卖出一份该股票的认购期权以赚取权利金，该股票前收盘价为45元，合约单位1000，他所选择的是一个月到期，行权价格为44元的认购合约，前结算价为3元，则他每张合约所需的初始保证金为（）元A.12450B.13250C.7500D.500040、股票认购期权义务仓维持保证金的计算方法，以下正确的是A.结算价+Max（21%合约标的收盘价-认购期权虚值，10%标的收盘价）*合约单位B.Min结算价 +Max21%合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%行权价，行权价*合约单位C.结算价+Max（15%合约标的收盘价-认购期权虚值，7%合约标的收盘价）*合约单位D.Min结算价 +Max15%合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%行权价，行权价*合约单位41、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为90元，则该投资者的损益为（）元A.-3B.-2C.5D.742、某投资者卖出开仓一认沽期权，其行权价格为43元，获得权利金3元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是A.股价为37元B.股价为40元C.股价为43元D.股价为46元43、若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.1513元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；同样，若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.006元；则运用期权平价公式，无风险的套利模式为（）A.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权C.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权44、以下关于希腊字母的说法正确的是A.实值期权gamma最大B.平值期权vega最大C.虚值期权的vega最大D.以上均不正确45、卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近Delta中性，应采取下列哪个现货交易策略A.买入600股标的股票B.卖空600股标的股票C.买入500股标的股票D.卖空500股标的股票46、熊市认购价差策略风险（），盈利（）A.有限；有限B.有限；无限C.无限；有限D.无限；无限47、关于构建碟式期权组合来说，下列说法正确的是A.需要交易2张合约B.需要交易3张合约C.需要交易4张合约D.以上均不正确48、某投资者预期甲股票未来小幅上涨，故采用牛市认沽价差期权组合，他首先以3元的价格买入一份行权价格为28元的认沽期权，进而又以4元的价格卖出一份行权价格为30元、同等期限的认沽期权，则当到期日，甲股票的价格涨至32元时，该投资者每股收益为（）元A.1B.2C.3D.449、某投资者卖出了一份行权价格为30元，1个月到期的认沽期权，赚取权利金2元，同时，该投资者还卖出了一份行权价格为33元，同等时间及标的的认购期权，赚取权利金3元。则该组合的盈亏平衡点为（）元A.25和38B.28和36C.30和33D.23和4050、2014年5月17日甲股票的价格是50元，某投资者以0.98元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认沽期权，以2.71元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认沽期权，以6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认沽期权。若到期日甲股票价格为50元，则该投资者的收益为A.亏损1.28元B.1.28元C.3.32元D.8.72元试卷二试卷单选题（共50题，每题2分）1、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权2、某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定时间（如到期日）有（）按行权价（）指定数量的标的证券A.义务；买入B.义务；卖出C.权利；买入D.权利；卖出3、下列关于认沽期权说法错误的是A.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C.认沽期权卖方有权利不行权D.认沽期权买方一般看跌标的资产4、对如下期权合约交易代码（601398C1308A00500）理解错误的是A.该合约为认购期权合约B.该合约到期年份为2013年C.该合约到期月份为8月D.该合约未被调整过5、投资者小李卖出开仓某股票下月到期、行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为A.5张义务仓B.5张权利仓C.10张义务仓与5张权利仓D.5张义务仓与10张权利仓6、张先生买了一张行权价格为20元的认购期权，当标的价格为25元时，该期权是一个A.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.以上均不正确7、下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素A.标的股票的价格B.行权价格C.标的股票的波动率D.行权价格间距8、下列哪一点不属于期权与期货的区别A.期权的买方与卖方权利义务不对等，而期货对等B.期权的买方不需要缴纳保证金，而期货的买方需要C.期权是标准化的，而期货是非标准化的D.期权的买方需要支付权利金，而期货的买方不需要9、假设乙股票的当前价格为25元，行权价为26元的认沽期权的市场价格为2.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（）元A.0；2.5B.1；1C.1；1.5D.1.5；110、一般来说，在其他条件不变的情况下，认沽期权行权价格越高，其权利金会A.越高B.越低C.没有影响D.以上均不正确11、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是A.部分规避所持有标的证券的下跌风险B.为标的证券长期投资者增添额外的收入C.活跃标的证券的市场流动性D.锁定标的证券投资者的部分盈利12、目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行A.标的证券的锁定B.标的证券的解锁C.现金保证金前端控制D.现金保证金的缴纳13、关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。C.如果合约调整后，备兑证券数量不足，且未能在规定时限内补足并锁定足额数量标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作14、保险策略的盈亏平衡点是A.买入股票成本+买入期权的权利金B.买入股票成本-买入期权的权利金C.买入股票成本+卖出期权的权利金D.买入股票成本-卖出期权的权利金15、目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行A.备兑开仓+买入开仓B.备兑开仓+保险策略C.保险策略+卖出开仓D.买入开仓+卖出开仓16、当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确A.限制所有交易B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓17、投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为A.5000元B.4000元C.0元D.4000元18、某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期、行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股A.15.2元B.16.8元C.17元D.13.2元19、甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为A.2元B.3元C.4元D.5元20、对于保险策略的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为1.55元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股A.11.55元B.8.45元C.12.55元D.9.45元21、买入认购期权的投资者可能面临选择情形不包含以下哪种A.行权B.平仓C.放弃行权D.强制行权22、老张买入认沽期权，则他的A.风险有限，盈利有限B.风险有限，盈利无限C.风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限23、王先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为21元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权A.应该行权B.不应该行权C.认沽期权有价值D.以上均不正确24、投资者买进认购期权，假设其他因素不变，下列说法正确的是A.行权价格越低，到期日获取收益的可能性越低B.行权价格越高，获取收益的可能性越高C.行权价格越高，损失权利金的可能性越大D.行权价格越低，损失权利金的可能性越大25、下列关于欧式期权和美式期权，正确的是A.欧式期权主要在欧洲，美式期权主要在美国B.欧式期权只有到期日，买方才可以行使权利C.美式期权只有到期日，买方才可以行使权利D.以上均不正确26、衡量标的证券价格变动对期权价格影响程度的指标为A.Delta值B.Gamma值C.Vega值D.Theta值27、某股票现价为48元，投资者小明预期该股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，执行价格为50元，为此他支付了1元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则小明此项交易的每股到期收益为A.1元B.2元C.3元D.4元28、买入股票认沽期权，最大收益是A.行权价格-权利金B.权利金+行权价格C.权利金D.行权价格29、某股票现在的价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6，则该期权此时的杠杆倍数为A.12.5B.12C.7.5D.7.230、对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则该认沽期权合约的Delta值大致为A.0.53B.-0.92C.-0.25D.-0.5131、以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是A.当标的证券价格高于行权价可以获得更多的收益B.当标的证券的价格低于行权价越多，可以获得更多的收益C.当标的证券的价格高于行权价，可以获得全部权利金D.当标的证券的价格低于行权价，可以获得全部权利金32、认沽期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格+权利金D.股票价格变动差-权利金33、客户必须保持其交易帐户内的最低保证金金额，称为A.初始保证金B. 履约保证金C.维持保证金D.交易保证金34、对一个认购期权来说，Vega值随资产价格由虚值向实值方向发展的变化时A.先增大后减小B.先减小后增大C.一直增大D.一直减小35、卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲A.卖出股票B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C.买入股票D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认沽期权36、认购-认沽期权平价公式为A.认购期权价格减去标的证券现价等于行权价减去认沽期权的价格B.认购期权价格加上标的证券现价等于认沽期权的价格与行权价的现值之和C.认购期权价格减去行权价等于认沽期权的价格减去标的证券现价D.认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价37、波动率微笑是指不同（）的期权，其隐含波动率也不同A.到期日B.标的C.行权价D.权利金38、结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内（次一交易日11：30前）补足或自行平仓，交易所会采取哪种措施A.提高保证金水平B.强行平仓C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施39、某股票认购期权行权价为18元，前结算价为2元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000，则该认购期权义务仓开仓初始保证金为（）元A.4000B.5000C.6000D.620040、目前，根据上交所个股期权业务方案中的保证金公式，如果甲股票上一交易日收盘于11元，当日收盘于12元；行权价为10元、合约单位为1000的该股票认购期权上一交易日收的结算价为1.5元，当日的结算价位2.3元，那么该认购期权义务仓的维持保证金为（）元A.3100B.4250C.4820D.以上均不正确41、以5元卖出行权价为48元的3个月期股票认购期权，到期日其盈亏平衡点是（ ）元A.53B.60C.68D.7042、以0.5元卖出1张行权价为20元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价为22元，其收益为（ ）元A.-1.5B.0C.0.5D.243、若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.1513元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；同样，若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.006元；则运用期权平价公式，无风险的套利模式为（）A.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以