（国际贸易学专业论文）辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究.pdf

沈阳工业大学硕士学位论文 摘要 随着经济全球化的迅速发展和中国改革开放的不断深化，大力发展对外直接投资正 成为推进我国经济发展的客观要求。在这种情况下，辽宁装备制造业发展的机遇与挑战 并存。要想更广泛、更深入的融入世界经济，最大程度的分享参与国际分工的好处，获 取国际交换的最佳利益，必须主动参与国际分工，积极推进企业对外直接投资，从而在 全球范围内最有效的利用资源，提高企业的国际竞争力。不同的国家、地区间投资环境 的差异很大，并且由于投资动机不同，同一国家往往又会呈现出不同的吸引力。面对如 此复杂的国际投资环境，辽宁装备制造业对外直接投资必须进行谨慎、合理的区位选择， 才能发挥优势，降低风险，确保投资的有效性。 本文从经济全球化的背景出发，首先系统的总结了各种有影响、有代表性的对外直 接投资区位理论以及适用于辽宁装备制造业对外直接投资的理论，作为研究辽宁装备制 造业对外直接投资区位选择的理论基础；其次，运用实证分析的方法，以大量的统计数 据和文献为基础，分析了辽宁装备制造业对外直接投资区位选择的影响因素，研究各个 区位影响因素的重要程度；然后，通过对具体企业的问卷调查，来验证分析结论的合理 性。最后，根据实证分析结论，有针对性的提出辽宁装备制造业对外直接投资区位选择 的战略，并从政府角度提出针对辽宁装备制造业对外直接投资区位选择的促进措施。 本文的研究成果及研究方法，尤其是在以基于统计数据的实证研究基础上，分析辽 宁装备制造业对外直接投资区位选择影响因素的重要程度的思路，希望能对辽宁省发展 对外直接投资以及我国其他地区进行对外直接投资区位决策提供有益的指导和借鉴。 关键词：装备制造业，对外直接投资，区位选择，实证研究 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 t h ee m p i r i c a ls t u d yo nt h el o c a t i o nc h o i c ef o rt h ef o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n to f e q u i p m e n tm a n u f a c t u r i n go f l i a o n i n g a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to f w o r l de c o n o m i cg l o b a l i z a t i o na n dt h ef u t u r eo p e n i n g - u po f o u r c o u n t r y , e x p e n df d ib e c o m c sm o r ea n dn l o r en e c e s s a r yt ob o o s to u re c o n o m y f a c i n gt h i s s i t u a t i o n , b o t ho p p o r t u n i t i e sa n dc h a l l e n g e sa r ep r e s e n t e dt ot h ed e v e l o p m e n to fl i a n n i n g e q u i p m e n tm a n u f a c t u r i n g t oi n v o l v et h ew o r l de c o n o m i ce x t e n s i v e l ya n di n t e n s i v e l y ，t o e n t r yt h ea d v a n t a g eo fi n t e r n a t i o n a ld i v i s i o no fp r o d u c t i o nt oag r e a te x t e n ta n dt oo b t a i nt h e b e n e f i to f i n t e r n a t i o n a le x c h a n g e ，t h en e c e s s a r yc h o i c eo f l i a o n i n g se n t e r p r i s e si st og ow i t h t h ec u r r e n tt i m e s ，w h i c hm e a n st 0f o s t e rd i r e c ti n v e s t m e n t ，u t i l i z et h er e s o u r c e sa l lo v e rt h e w o r l dt ot h eb e s t ，a n di m p r o v et h e i ri n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v ep o w e r f d if a c e st h ed i f f e r e n t p o l i t i c a le n v i r o n m e n t ，l e g a le n v i r o n m e n t ，e c o n o m i ce n v i r o n m e n ta n dh u m a ne n v i r o n m e n t c o m p a r e dw i t h 砒h o s li n v e s t m e n te n v i r o n m e n ta m o n gd i f f e r e n tc o u n t r i e so ra r e a si s o b v i o u s l yd i f f e r e n t ，a n db e c a u s eo fd i f f e r e n ti n v e s t m e n tm o t i v e s ，t h es 眦ec o u n t r yw i l l d e m o n s t r a t ed i f f e r e n ta p p e a l t h e n ，i nt h ef a c eo fs oc o m p l i c a t e di n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t e n v i r o n m e n t ，t h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n to f l i a o u i n g se x l m p m e mm a n u f a c t u r i n gm u s tc a r r y o nt h ep m d e n t ，r a t i o n a ll o c a t i o nc h o i c e ，w h i c hc o d de x e r tt h ea d v a n t a g e ，r e d u c et h er i s k ， a n dg u a r a n t e et h ev a l i d i t yo f i n v e s t m e n t t h ep a p e r , b e g i r m i n gw i t ht h ew o r l de c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ，s y s t e m a t i c a l l ys u l i l qu pt h e v a r i o u st y p i c a lw e s t e mf d il o c a t i o nt h e o r i e sa n df d it h e o r ys u i t e dw i t hc h i n a , u s i n gt h e m f o rr e f e r e n c e s e c o n d l y ，t h ep a p e rt h r o u g he m p i r i c a la n a l y s i sb a s e do nt h es t a t i s td a t a b a s e d i s c u s s e st h ef a c t o r so fl i a u n i n g se q u i p m e n tm a n u f a c t u r i n gf d il o c a t i o nc h o i c e ，s t u d yt h e i m p o r t a n c eo fe a c hl o c a t i o nf a c t o r s t h i r d l y ，v e r i f i e st h er e a s o n a b l eo fc o n c l u s i o n sb yt h e q 删o n n a i r ef r o mr e a le n t e r p r i s e s f i n a l l y ，b a s e do nt h ec o n c l u s i o no fe m p i r i c a la n a l y s i s ， w ep u tf o r w a r dt h es l r a t e g yo fl i a o u i n g se q u i p m e mm a n u f a c t u r i n gf d il o c a t i o nc h o i c ea n d t h em e a s u r et o 珥o m o t el o c a t i o nc h o i c et r c t l c si nt e r m s o f g o v e r n m e n t t h ec o n c l u s i o no ft h i sp a p e ra n dt h em e t h o d se m p l o y e d ，e s p e c i a l l yt h em e t h o dt h a t a n a l y s i st h ei m p o r t a n c eo fl o c a t i o nc h o i c ef a c t o r so fl i a o n i n g se q u i p m e n tm a n u f a c t u r i n g i i 沈阳工业大学硕士学位论文 f d ib a s e do ne m p i r i c a la n a l y s i s ，i sh o p e dt oh a v ea l li n s t r u c t i v ea n dr e f e r e n t i a lm e a n i n gt o l i a o n i n ga n ds o m eo t h e rc i t i e st h a tp o n d e r so ns i m i l a rs t r a t e g i e s k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，l o c a t i o nc h o i c e ，e m p i r i c a la n a l y s i s h i 独创性说明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得 沈阳工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表 示了谢意。 签名：霎叠盘日期：竺! 翌圣： ： 关于论文使用授权的说明 本人完全了解沈阳工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公 布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。 ( 保密的论文在解密后应遵循此规定) 套以 日期： 沈阳工业大学硕士学位论文 1 绪论 1 1 选题背景 随着经济全球化、一体化向纵深方向的发展，特别是我国正式加入w i o 后，如何 提高我国企业的国际化水平，鼓励有条件的企业积极开展对外直接投资，实施跨国经营， 是我国企业增强国际竞争力的必然战略选择n - 2 。党和国家为实施“十五计划”迎接经 济全球化严峻挑战，做出了“实施走出去战略，努力在利用国内外两种资源、两个市场 方面有新的突破”的战略决策【3 】。表明了国家政府鼓励企业开展对外直接投资的决心和 信心。国内装备制造行业市场竞争激烈并已趋于饱和，因此作为国家重点的装备制造业 应该积极寻求新的市场。而仅仅以出口方式为主并不能使企业摆脱当前的困境，企业必 须走出国门到国外投资建厂，充分利用国外资源和市场。国家提出振兴东北老工业基地 以来，辽宁省众多的商机已经逐步显现，国家为老工业基地吸引外资创造了便利的条件， 同时为企业走出国门寻求发展提供了积极的政策指导。目前，辽宁省装备制造业通过各 种形式招商引资成绩斐然，而对外直接投资发展缓慢，尚处于起步阶段。一些有条件的 企业有必要发挥企业的自身优势走出去，利用国内外两种资源，开发国内外两个市场， 不断提高装备制造业的核心竞争力，从而形成一批在全国装备制造行业起到决定性作用 的企业集团，为我国装备制造业的发展提供强大动力。因此作为中国装备制造业“航母” 的辽宁装备制造业【4 】应该在当前的国际及国内背景下积极开展对外直接投资。 1 2 选题意义 1 2 1 理论意义 经济学可分为要素经济学和空间经济学嘲。投资区位理论是由两者次级分支中的投 资学与区位理论交叉而形成的一门新兴学科。它既是投资学的逻辑延伸，也是区位理论 的发展与应用1 6 - t j 。 投资区位理论的提出，不仅有益于投资学的发展与深入，而且有助于区位论的完善 与提高。事实上，该理论正是投资学与区位论两学科为解决项目选址和投资指向这类现 实问题而渴望成为经济学大家族中的一个新成员。因为作为研究资源空间配置规律的空 间经济理论，资源的区位问题总是占据着重要理论位置。这缘于不同的区位条件下，资 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 源的空间配置效率将有所不同。如何寻找最优的区位，也就成为理论与实际工作者必须 认真探索的课题。作为研究资本运作规律的投资学，无论是宏观还是微观，均面临着区 位选择问题，而且对最终的投资效果有着不可忽视的影响f 8 】。 对一家具备对外直接投资条件的企业来说，在其对外投资的行业与产品既定的条件 下，进行跨国经营首先面临的问题是投资目标国的选择，即投资区位的选择【9 】。世界各 国所处发展阶段不同，市场需求和资源条件也不同，同时政策因素和文化因素也千姿百 态，因此，我们对外直接投资的区位选择需要依据行业特征和企业发展阶段进行分析。 正所谓“知己知彼，百战不殆”，在这种复杂的投资环境中，如何综合考虑影响对外直 接投资的区位选择因素，分析国际区位条件的差异，科学谨慎的进行投资区位选择和规 划，就成为当务之急。 1 2 2 现实意义 辽宁装备制造业的对外直接投资尚处于探索上升阶段，投资指向逐渐出现多元化的 现象，面对广大的世界市场和近乎无穷的投资地，急需有一种指导企业投资区位选择的 方法。以便于企业的投资更加符合经济利益并得以延长企业的寿命。在此基础上，本文 通过对辽宁装备制造业对外直接投资区位选择进行实证分析，通过计量经济研究方法进 行论证己存在和即将发生的对外直接投资行为，从而找出辽宁装备制造业对外直接投资 区位选择的特点及重点，作为今后辽宁装备制造业对外直接投资区位选择的指导。 1 3 本文的研究内容 本文以对外直接投资为主要研究对象，从分析辽宁装备制造业对外直接投资的现状 入手，着重探讨辽宁装备制造业对外直接投资的区位选择；通过计量经济研究方法分析 当前辽宁装备制造业对外直接投资区位选择的现状，从而找出辽宁装备制造业对外投资 区位选择的特点和重点，作为今后辽宁装备制造业对外直接投资区位选择的指导。 一2 一 沈阳工业大学硕士学位论文 2 对外直接投资理论综述 对外直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f d i ) o 又称国际直接投资，是指投资者 输出生产资本，在国外收购企业或建立新的企业( 如合资经营企业、合作经营企业、独 资经营企业等) ，并通过直接控制或参与其生产业务的经营管理而取得利润的一种投资 方式瑚。在对外直接投资学作为一门单独的学科建立之前，其内容的一部分曾经在其他 学科中得到了一些研究。例如，其宏观方面的理论在西方国家的国际经济学( i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s ) 中得到了部分研究，在我国的世界经济和国际金融这两门学科中也得到了 部分研究；其微观方面的内容在西方国家的国际商务( i n t e r n a t i o n a lb u s i n e s s ) 和国际金 融管理( i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a n a g e m e n t ) 这两门学科中得到了部分研究【l l 】。 国际投资活动的迅猛发展，为其理论体系的形成和发展提供了广阔的研究空间。从 对国家投资动因理论的研究，发展到对国际直接投资方式、国际投资的宏观管理和微观 管理等多领域理论的研究。目前国际投资作为一门独立的学科，已成为一门跨学科的新 兴综合学科【翊。 2 1 国外研究现状 2 1 1 国际生产折衷理论0 l i 优势 英国著名的跨国公司问题研究专家约翰h 邓宁( d u n n i n g ，j h ) p 3 教授在一 篇题为贸易、经济活动的区位和跨国企业；折衷方法的探索的论文中，提出了著名 的“国际生产折衷理论”。这一理论已成为研究跨国公司经济活动的主流理论学派，被 世界公认为是指导跨国公司实践的权威理论。该理论认为，一个企业如果具有所有权特 定优势、企业内部化激励优势和区位特定优势【1 叼时，这家企业就完全具备了对外直接投 资的条件。所有权特定优势，是指一个国家母公司或予公司对其他国家企业来说所具有 的自身优势。首先，该跨国公司拥有财产权和无形资产的优势，即新产品、良好的生产 管理、组织和销售系统；创新能力即新知识、人力资本库、销售、金融和技术诀窍等方 面的优势。其次，该公司拥有相互协作的优势，包括由企业规模和地区位置、垄断力量、 。f d l 分为i n w a r df d i 和o u t w a r df d i ，但本文研究的是后者，且本文中提到的对外投资、跨国经营、走 出去也都指后者 一3 一 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 较好的资源和利用能力所引起的优势，在不同货币地区和政局下分散或减少风险的能力 优势等【1 5 】。内部化激励优势，是指跨国公司为保护或利用市场不足，将所有权特定优势 进行内部转移的优势。当跨国公司作为买方时，它通过市场内部化避免技术等投入物价 值和种类的不确定性，控制供给投入物的销售和条件；当跨国公司作为卖方时，它能够 保护中间或最终产品的质量，补充市场不足，抓住独立经济活动的经济利益，避免或减 少政府干涉( 如配额、关税、税额差距等) 。跨国公司可以利用市场转移价格控制市场 产品。区位特定优势，指东道国具有的、跨国公司在选择对外直接投资的地点和国别时， 必须充分考虑东道国的生产要素优势。这种优势不仅包括东道国的自然资源、劳动力、 地理位置，而且包括东道国的政治经济制度、市场规模、基础设施、外贸和税收政策等。 跨国公司总是把资金投向那些具有区位优势的国家和地区【。区位优势的大小不仅决定 着一国或一个地区企业是否进行对外直接投资和投资地区的选择，还决定了对外直接投 资的类型和部门结构。它分为直接区位优势和间接区位优势。前者是指当东道国经济中 的有利因素吸引着外国投资者去投资时的吸引力量；后者是指当母国经济中不利因素迫 使企业去国外进行直接投资时的推动力量【o ”。 邓宁认为，如果企业只拥有一定的所有权优势，则只能进行对外技术转让，如果企 业拥有所有权优势和内部化优势，则选择出口贸易是较好的方式；如果企业同时拥有所 有权优势、内部化优势和区位优势，则发展对外直接投资是参与国际经济的最好形式【。 被联合国跨国公司中心称为“被人们广泛接受的一个国际生产模式” 的折衷理论 就是体现为这些优势的理论。邓宁认为，企业只有同时具备所有权、内部化、区位的特 定优势，才能从事对外直接投资( f d i ) 。具体来说，邓宁的跨国经营的三优势动因理论 可归纳为下述三点：一是为什么出去投资：企业拥有特殊优势( p e c u l i a r a d v a n t a g e ) 。这 种优势主要指无形财产方面的优势，包括先进的生产技术、管理技能和产品特点、商标 牌号等；二是怎样进行：内部化优势( i n t e r n a l i z a t i o na d v a n t a g e ) 。企业拥有的财产通过 内部化转让到国外子公司，可比通过市场转让给局外人得到更多的利益；三是到哪里去 投资：区位优势( l o c a t i o na d v a n t a g e ) 。企业满足了前两点要求在利用上述优势时，至 少要同当地某些生产要素投入相结合，即把投资企业的优势和当地的优势结合起来，以 达到取得比单纯出口得到的更多的利益。这就是企业在跨国经营中为什么选择一些国家 。邓宁( j o h n ，h d u n n i n g ) 贸易、经济活动的区位和跨国企业；折衷方法的探索1 9 7 7 一4 一 沈阳工业大学硕士学位论文 而不选择其他别的国家的解释原因【1 9 l 。 邓宁的国际生产折衷理论对于垄断优势理论和产品生命周期理论有一定的改进，即 除了强调跨国公司拥有的垄断知识优势的转移，也强调利用东道国市场的知识和资源。 跨国公司将生产制造及其他低价值的活动转移到发展中国家，获得成本优势，而将高附 加值的活动，如研究与开发、生产设计、营销、战略、融资等活动留在国内。该理论是 根据西方私人对外直接投资行为提出来的，虽然存在诸多的局限性，但总的说来对于发 达国家私人对外直接投资具有较大的阐释力刚。有的学者认为中国是发展中国家，中国 企业与西方雄厚实力的大企业相比不具备垄断优势( 所有权优势) ，在内部化激励优势 和区位优势方面也相形见拙，所以邓宁的国际生产折衷理论不适合于解释中国企业的境 外直接投资行为。本人认为以上观点值得分析和讨论。首先，邓宁所提出的境外投资企 业的三种竞争优势，并非绝对的超过其他竞争对手的综合优势，而是一种相对优势。在 科技革命日新月异的今天，任何一个企业也不可能在某个行业的所有领域都占有绝对优 势地位，并且其相对优势地位在日益竞争激烈的今天也会不断发生变动。其次，中国企 业经过几十年的发展，规模、技术、产品已日益成熟，已具有了相当的竞争优势，如果 向其他发展中国家投资，是具备相当的所有权、内部化及区位优势的。近年来对非洲、 东南亚、拉美等地直接投资所取得的巨大成绩即为明证。在某些高新科技行业中中国企 业也具有世界领先水平，中国企业的许多工业产品在发达国家具有相当优势，也完全可 以到发达国家投资设厂，进行国际化经营。总之，邓宁教授的折衷理论对中国企业的境 外投资具有一定的借鉴作用。 2 1 2 小规模技术理论和技术地方化理论 专门论述发展中国家企业境外投资所具备的竞争优势的理论应当首推美国经济学 家威尔斯( w b u s ) 的小规模技术理论及英国经济学家拉奥( k i u ) 的技术地方化理论。 小规模技术理论指出，发展中国家跨国企业的竞争优势来自低生产成本，这种低生产成 本是与其母国的市场特征紧密相关的【2 l l 。该理论主要从三个方面分析了发展中国家的跨 国企业比较优势：拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术。这可以迎合低收入 国家制成品市场需求量有限的特征。发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势。 一个突出的例子是华人社团在食品加工、餐饮、新闻出版等方面的需求，带动了一部分 一5 一 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 东亚、东南亚国家和地区的海外投资。低价产品营销战略。威尔斯的小技术规模理论 指出，世界市场是多元化、多层次的，即使对那些技术不够先进，经营和生产规模不够 大的小企业，参与国际竞争仍有很强的经济动力圈。 技术地方化理论则指出，发展中国家跨国企业的技术形成包含着企业内在的创新活 动】。拉奥认为是以下几个条件使发展中国家企业能够形成和发展自己的“特有优势”。 首先，在发展中国家，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行的。这种新 的环境往往与一国的要素价格及其质量相联系。其次，发展中国家生产的产品适合于他 们自身的经济和需求。第三，发展中国家企业的竞争优势还来自创新活动所产生的技术 在规模生产条件下具有更高的经济效益。第四，特别是国内市场较大、消费者购买能力 有很大差异时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。该理论把对发展中国家的 企业跨国经营研究的注意力引向微观层次，以证明落后国家企业以比较优势参与国际生 产和经营活动的可能性。 以上两个理论有一共同点，即强调发展中国家跨国公司具有竞争优势不是绝对优 势，而是相对优势。这个“相对”主要包括两个方面：一方面相对于发达国家的跨国公 司，发展中国家的跨国公司拥有更加适合当地市场条件的生产技术。因而，在同类型发 展中国家市场具有竞争优势；另一方面，相对于欠发达国家的当地企业，许多发展中国 家的跨国公司又具有先进的生产技术，因而具有竞争优势嗍。我国企业发展境外直接投 资正是具备了这种相对优势如何把这些相对优势用好，是发展中国家境外直接投资中的 重要课题。 2 1 3 投资区位理论 区位即位置，它是空间属性中最重要的内容之一。投资区位理论，就是希望通过对 资源及配置过程中所反映出来的这类空间位置规律的解释和把握，实现投资收益极大化 目标口5 1 。投资区位理论作为- - i 1 既有着悠久的历史，又迅速发展的新兴知识体系，由它 的核心范畴一投资区位及在此基础上展开的微观投资区位与宏观投资区位理论构成体 系。 西方主流经济学派认为【2 6 】，经济学是- n 有关稀缺资源配置到各种不同的相互竞争 的需求上，并使它们得到最大满足的系统科学。它的核心是提高资源配置的效率。若以 对该效益产生重要影响的配置形态为标准进行分类，经济学则可划分为两类：即资源的 一6 一 沈阳工业大学硕士学位论文 要素配置理论和空间配置理论。前者便是人们所熟悉的经济学的庞大内容，后者则是近 几年发展起来的空间经济学( 即区域经济学) 。投资区位理论则是由两者次级分支中的 投资学与区位理论交叉而形成的一门新兴学科。它既是投资学的逻辑延伸，也是区位理 论的发展与应用。其本质上是通过探讨投资的区位规律而提高资本的使用效率，故可视 为经济学的一类交叉学科。同时，应该看到由上述分类标准所形成的体系因对称而有一 投资学 区位论 ) 投资区位理论 微观投资区位可进一步细分为农业、工业、商业的投资 区位，所幸的是这三者前人都进行了详细的论述。这便是人们所熟悉的杜能的农业区位 论、韦伯的工业区位论和克利斯泰勒的中心地理论。 ( 1 ) 农业投资区位论。它是揭示农业投资项目选址规律的理论。从1 8 2 6 年开始， 德国经济学家杜能陆续发表了其代表作孤立国对于农业及国民经济之关系，简称孤 立国，成为该理论的创立者 2 7 】 ( 2 ) 工业投资区位论。它是揭示工业投资项目选址规律的理论。1 9 0 6 年，德国经济 学家韦伯发表了他的代表作 工业区位理论第一部区位的纯粹理论，使他成为工业 投资区位理论的奠基者。受原料、燃料与市场等许多因素空间分布非均衡的影响，工业 投资项目仅仅因为空间位置的不同，将形成不同的生产成本与收益。特别值得注意的是， 工业产品高度的竞争性使得一个企业微弱的区位有时可能转化为强大的经济优势；反 之，则可能导致企业的最终破产。可见，工业投资区位是投资者可以选择的企业产品的 一项“先天”优势闭。 ( 3 ) 商业投资区位论。它是揭示商业投资项目选址规律的理论。1 9 3 3 年，德国地理 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 学家克里斯泰勒发表了他的代表作南德的中心地，成为中心地学说的创始人1 2 9 1 。 2 2 国内研究现状 我国经济学界对跨国公司直接投资的研究起步较晚，直到1 9 7 5 年，才有第一部专 著一跨国公司剖析( 南开大学经济研究所编写) 问世，该书在我国揭开了较深入细 致地研究国际投资的序幕。目前，我国对外直接投资理论界的研究主要分四种情况【3 0 】： 第一，以跨国公司的海外直接投资为研究对象，对西方学者的有关理论进行了较详 细的具体介绍，或在介绍的同时加以分析、评论。这些著作对西方学者有关理论的介绍 非常详细。如武一的投资区位理论的基本范畴与体系一文。 第二，以国际直接投资的总体为研究对象，力求运用马克思列宁主义关于商品经济 的基本理论，吸收我国学者和西方学者的合理研究成果，研究各种类型的国际直接投资 产生和发展的共同根本原因和各自的特点。如陶健的跨国公司本土化，国内企业国际 化一文。 第三，以发达国家资本主义国家的资本输出为研究对象，认为资本过剩是资本输出 的主要原因，同时进一步分析了战后资本输出迅速发展的一些具体原因【4 ”。如谢康超 越国界：全球化中的跨国公司一书。 第四，对国际直接投资的某一类因素进行分析，如鲁明泓在制度因素与国际直接 投资区位分布项实证研究一文中只对制度因素进行了分析。 当前理论界对投资的空间位置进行描述时，常用的是投资布局和生产布局等概念。 武一在投资区位理论的基本范畴与体系一文中提出了投资区位概念，他指出：在组 成投资区位概念的两个基本概念即投资与区位中，投资是指人们对资本的运用，以期获 得比机会成本更高的收益；区位是指事物的空间位置，是客观事物空间属性的一种表现， 作为任何事物的一个基本属性之一，空间属性也不可避免地反映在经济学中，资源的空 间位置之配置规律就是这一属性的具体表现【3 “。由此可见，投资区位就是指投资的空间 位置。依照经济学中的微观与宏观的划分，投资区位也可划分为微观投资区位和宏观投 资区位。前者揭示具体项目投资的区位规律，后者探讨国民经济总体投资的区位规律。 显然，微观是宏观投资区位的基础，宏观是微观投资区位的总体反映。 上述分析对于我们从了解跨国公司的发展及海外直接投资的影响因素，是有重要意 沈阳工业大学硕士学位论文 义的，也弥补了国际学术界对这方面研究不足。 9 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 3 区位选择影响因素的理论依据 3 1 传统区位选择影响因素理论介绍 企业进行跨国投资的过程中必须考虑成本和效益。很明显，投资于不同区位的企业 效益是有差异的。但具体是哪些因素在起作用，各种因素的作用程度、不同产业、不同 因素影响的状况等则是需要深入研究的问题。区位理论对这一问题进行了深入的研究 d 2 1 。在进行跨国投资的过程中，应当借鉴区位理论为投资决策服务。对跨国投资而言， 具有借鉴意义的主要是韦伯的工业区位论以及廖什的市场区位理论。 韦伯是工业区位论的主要代表，他将生产成本的最小化作为工业区位选择的出发点 及目标。韦伯认为，理想的工业区位应该选在生产费用最小的地点，而影响生产费用的 最主要因素是运费、工资和集聚效应。韦伯依据市场和原料情况的不同选择区位地点， 提出如果某种工业原料指数( 需要运输的只存在于局部地区的原料重量和成品重量之 比) 大于1 ，则工业区位应接近原料地以节省运费；反之，则应接近市场1 3 3 】。 韦伯理论的一个明显的缺陷是建立在“销售问题已经解决”的前提下，没有注意到 市场对工业布局的影响，这与现实并不符合；而且韦伯理论中所追求的最小生产成本低 点并不一定能保证达到垄断企业所希望达到的最大市场及最大利润要求。廖什注意到这 一缺陷，并提出市场区位理论d 4 1 。廖什理论的特点是把生产区位和市场结合起来，他认 为应该尽可能地接近市场区，市场及利润的最大化是企业布局的原则和目标。廖什认为， 不同的商品或服务的销售半径是不同的。销售半径表现在地域平面上即构成产品的市场 区，由于不同产品可能的运输距离及必要的销售量不同，因而生产不同产品的企业就应 该有不同的布局特征，这是廖什理论隐含的深刻涵义。这也是廖什的市场区位论对跨国 公司的地址选择策略的重要指示意义。 综合韦伯和廖什的理论可以看出，他们概括出了工业布局的一般规律及区位选择的 科学方法，即不同的产业因其有不同的生产、销售和销售特点因而应在布局上选择不同 的策略。总的来说，运费、工资、集聚、市场区是工业布局里考虑的基本因素。当然， 不同的部门考虑的侧重点应该不同：有的应着重考虑运费，有的应着重考虑工资，有的 应着重考虑市场等等。总之，一种工业所需着重考虑的因子，就是对这种工业布局影响 最大的因子，它基本上决定了这种工业布局的指向，是运费指向、工资指向、还是市场 一1 0 沈阳工业大学硕士学位论文 指向等。 另外，关于海外投资的动机因素的影响，考特( k o t t e r ) 在1 9 8 0 年指出了两种因素， 这两种因素决定了企业为什么要选择国际化经营【弘l 。 ( 1 ) 为势所迫的因素：由于市场价格疲弱或者是政府控制的原因，在国内市场的机 会越来越少。 ( 2 ) 吸引因素：这里意指国外对于本企业的产品的需求越来越大。 鲁夫曼和他的同事们在1 9 9 2 年提出了主要动机和次要动机的分野。 i ) 主要动机：主要动机包括市场导向投资、削减成本投资以及旨在降低原材料或 者其他投入因素的成本而进行的纵向对外投资。他们指出，对外投资的决策原因往往是 多方面的，其动机是多样化的。 2 ) 次要动机：次要动机包括国内投资的投资环境，企业对于外部环境的反应能力， 或者与所要投资国家的有关因素( 例如无其他途径可以供销给这个国外市场) 。 到目前为止，还没有出现一般性的国际直接投资区位理论，而且研究重点多为一些 硬环境和经济因素，如市场规模、劳动力成本、基础设施等。不过，有一些文献讨论过 制度因素的租用。区位理论代表人物勒施考察了许多制度因素，如关税、政治制度、烦 琐的行政手续和贸易障碍等，甚至还讨论了区位布局决策者行为、企业员工和消费者偏 好对区位选择的影响。产生组织理论也没有直接讨论国际直接投资区位问题。 邓宁( d u n n i n g ，1 9 7 3 ) 把区位因素归为四类：市场因素，包括市场规模、市场 增长、同顾客密切联系的程度、现有市场布局；贸易壁垒，包括贸易壁垒程度( 关税 高低) 、当地顾客喜爱本国产品的程度；成本因素，包括接近供应来源、劳动力成本、 原料成本、运输成本；投资环境，包括对外国投资的政策法规和政局稳定程度。 随后，邓宁( 1 9 8 8 ) 把区位特征变量进一步归纳为：自然和人造资源禀赋及市场 的空间分布；劳动力、能源、原材料、零部件、半成品等投入的价格、质量和生产率； 国际交通和通信成本；投资刺激和投资障碍；对货物贸易的人为障碍，如进口控制 等；商业、法律、教育、交通和通信等基础设施条件； 心理距离o ，如语言、文化、 习惯等的差异；r & d 、生产和销售的集中化经济；经济体制、政府政策以及资源配置 嘴防碍或干预企业与市场之间信息流动的因素，其远近意味着企业克服障碍成本的高低 一1 1 一 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 的制度框架。 3 2 区位选择影响因素的选取 区位因素是跨国公司进行国际投资决策时，必然要考虑的一个重要因素，对于具体 选择什么样的区位进行对外直接投资，长期以来，跨国公司主要考虑一些传统区位因素， 如劳动力、自然资源的价格以及可获得性，关税和非关税壁垒程度的高低等等。近年来， 随着国内外对跨国公司对外直接投资的区位选择的深入研究，跨国公司对外直接投资的 区位选择理论研究越来越强调东道国区位因素的作用。 3 2 1 成本因素 古典区位理论的成本学派认为生产成本是决定厂商区位选择的主要因素，跨国公司 通常会选择最低成本的生产区位，尤哈特提出了以运输成本极小为特征的区位三角形； 韦伯( 1 9 0 9 ) 在尤哈特研究的基础上，对工业区位进行了研究，提出了工业区位理论o 。 然而，目前学术界对生产成本在对外直接投资区位选择中的作用看法并不一致。凯夫斯 和利普肆( k r a v i s & l i s p s e y ，1 9 8 2 ) 的研究证明：劳动力成本对美国跨国公司海外子公 司的出口有负的影响；雅马瓦基( 1 9 9 3 ) 则发现劳动力成本对日本跨国公司生产区位选 择有着更加强的负相关，即倾向于劳动力成本较低的区位；李小建( 1 9 9 7 ) 对香港2 4 0 家的工业公司的调查结果表明，8 0 的公司将较低的劳动力成本作为最主要的投资动 机。但希尔和芒戴( h i l l & m u n d a y ，1 9 9 2 ，1 9 9 4 ) 的研究发现；跨国公司在英国的投资 主要考虑成本最小化，而在法国成本因素却不太重要。从上述学者的实证分析结果可以 看出，在劳动力成本是否是决定跨国公司对外直接投资的区位选择因素上存在很大分 歧。 造成分歧的原因可以用以下观点来解释： ( 1 ) 对劳动力成本内涵的把握问题。上述学者仅仅从名义工资的角度来分析问题， 却忽略了实际工资是决定跨国公司对外直接投资的关键因素。 ( 2 ) 对人力资本问题的忽略。劳动力供给不仅通过劳动力的投入成本，还通过劳动 力的质量影响跨国公司对外直接投资的区位选择。 ( 3 ) 跨国公司偏爱市场容量大、基础设旋好、发展水平较高的地区，而这些地区的 。该理论认为，决定企业工业布局和经济活动的目标函数是一定约束条件下生产成本极小化。 一1 2 一 沈阳工业大学硕士学位论文 劳动力成本相对较高。 除了劳动力成本外，随着信息经济学的不断发展，许多研究又指出跨国公司对外直 接投资的区位选择是投资者出于降低信息成本动机的一种理性选择。马托蒂和皮斯特罗 ( m a t i o t t i & p i s c i t e l l o ，1 9 9 5 ) 指出，信息成本的高低对跨国公司投资区位选择有重要影 响。与东道国国内投资者相比，对外投资者缺乏对东道国社会、经济和文化环境的足够 了解，存在着一定程度的信息不对称，投资行为将涉及较高的信息成本，因此投资者十 分关注选择特定区位以降低信息成本。一般来说，为降低信息成本，投资者在进行新的 投资时，总是趋向于接近以往的合作厂商。众多的同国家的投资企业投资于某一地区使 该地区的信息成本大大降低，先前投资的企业可以作为潜在投资者收集当地经济和商业 信息的来源。 本文在基于以上分析的基础上选取了劳动力成本( 东道国人均年工资水平) 、信息 成本( 中国工业企业对东道国累计投资额) 作为辽宁装备制造业对外直接投资区位选择 时考虑的成本因素嗍。 3 2 2 产业集聚因素 在外部不确定性条件下，采取集中化的区位战略，不仅可以获取集聚经济效益，而 且可以降低投资风险。广义上讲，集聚经济是指由于经济活动和相关生产设施的区域集 中而形成的正外部性以及规模和范围经济( s m i t h & f l o r i d a ，1 9 9 4 ) 。埃里森和格莱泽 ( e l l i s o n & g l a e s e r ，1 9 9 7 ) 认为，一个产业的空间集聚将会形成产业特定的溢出效应 ( i n d u s t r y - s p e c i f i cs p i n o v e r s ) 和自然优势。产业特定的溢出效应对企业来说是外部经济， 而对区域产业族( i n d u s t r yc l u s t e r ) 来说则是内部经济。按照波特( p o t e r ，1 9 9 0 ) 的观 点，一个区域之所以对外商直接投资有吸引力，是因为它拥有发达的基础设施，可以得 到特定的服务设施和熟练劳动力，具有好的区域形象以及大量产业的集中等。大量的实 证已经证明，集聚经济对对外直接投资区位选择有着重要影响。卢格尔和谢蒂( l u g e r s h e t t y ，1 9 8 5 ) 通过对三位数产业( 标准产业分类) 的研究，证实了集聚经济对外国公 司区位选择的重要影响。利用这些部门的总就业数据，一些学者为区位化经济 ( l o c a l i z a t i o ne c o n o m i c s ) 对美国外商投资区位决策的影响提供了强有力的证据。利用 1 9 7 4 1 9 9 0 年瑞典单个跨国企业以及他们在1 8 个国家制造业工厂的数据，布劳纳耶姆和 辽宁装备制造业对外直接投资区位选择实证研究 斯文森( b r a u n e r h j e l m & s v e n s o n ，1 9 9 6 ) 同样证实区位化经济吸引了瑞典外商直接投资， 特别是高技术产业的投资。此外，许多研究还发现，外国投资通常被吸引到制造业比较 发达的地区。在这些地区，由于产业配套条件好，外国公司在这里投资，可以较好地解 决产业配套问题，并便于开展专业化分工协作。 本文选取东道国工业总产值来反映东道国产业集聚效应。 3 2 3 市场因素 关于市场因素在对外直接投资区位选择中的作用，早在区位理论的成本学派代表人 克里斯塔勒( c h r i s t a l l e r ，1 9 3 3 ) 和勒斯( l o s c h ，1 9 4 0 ) 的著作中就得到了特别的强调。 近年来兴起的对外直接投资区位选择研究，继承和发扬了这一传统，十分强调市场接近 性、市场规模及增长潜力对对外直接投资区位的影响。伍德沃德( w o o d w a r d a r d ，1 9 9 2 ) 的研究表明，一个地区的市场规模以及相对于其他地区的位置，与该地区的外商直接投 资成正相关；斯文登伯格( s w e d e n b o r g ，1 9 7 9 ) 和邓宁( 1 9 8 0 ) 的研究也表明，跨国公 司活动与东道国市场规模之间存在着正的相关关系；贺灿飞、梁进社( 1 9 9 9 ) 的研究也 表明，市场容量是决定我国区域外商直接投资规模的第二大经济因素。 本文依据以上关于市场因素的分析，选取东道国g d p ( 表示东道国市场容量) 、东 道国人均g d p ( 表示东道国市场购买力) 作为辽宁装备制造业对外直接投资选择区位时 考虑的市场因素。 3 2 4 人才因素 对于那些运输成本只占总成本很小部分的“自由型”产业而言，劳动力成本和劳动 力资源是其决定