（金融学专业论文）中国国有商业银行信贷行为与激励机制研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名：趟髑拉日期：础墨：垡 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：趔圈趁导师签名： 山东大学硕士学位论文 中文摘要 现代商业银行是以获驭利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营 对象，具有综合性服务功能的金融企业，商业银行的主要业务是与其信贷行为分 不开的。商业银行的信贷行为是指商业银行在信贷过程中对信贷环境变化的刺激 所做出的现实反应，它是由特定的外部信贷环境和银行自身内部结构两方面因素 决定的。商业银行信贷行为中的信息不对称问题普遍存在并且是造成商业银行信 贷风险的主要原因之一，而激励机制是解决信息不对称问题的重要手段，在信贷 行为中设计和运用激励机制是防范信贷风险的有效方法。中国国有商业银行在中 国信贷市场具有垄断地位，其信贷行为对中国会融市场及中国经济有着举足轻重 的影响，中国国有商业银行的信贷行为中同样存在着信息不对称问题，更为严重 的是，在转轨经济环境及其他制度性因素的约束下，目前中国国有商业银行信贷 行为中激励机制的设计及运用是不成功的。国有商业银行信贷行为的非理性和国 有企业融资行为的非理性主要是转轨经济环境及其他制度性因素造成的，二者对 信贷行为中的激励机制的设计和运用起了破坏作用，而激励机制的缺失反过来又 强化了国有商业银行信贷行为中的非理性成分。理性的国有商业银行信贷行为对 中国金融稳定、经济发展有重要意义，中国必须及时进行相应的改革，增强国有 商业银行信贷行为的理性程度，为商业银行信贷行为中激励机制的设计和运用创 造条件。 本文分四部分对国有商业银行信贷行为与激励机制的设计和运用进行阐述。 第一部分，商业银行信贷行为与激励机制的相关理论分析，包括商业银行信贷行 为的一般理论、商业银行信贷行为与激励机制的设计、商业银行信贷行为中的几 种主要激励机制模型。对商业银行信贷行为进行了界定，阐明了在商业银行信贷 行为中设立激励机制的理论基础，并用模型分析了信贷行为中的激励机制的设计 和运用。第二部分，中国国有商业银行信贷行为分析。回顾了中国国有商业银行 改革与中国商业银行信贷行为的演变过程，具体说明了我国国有商业银行信贷行 山东大学硕士学位论文 为中的信息不对称问题，分析了银企信贷博奔中国有商业银行信贷行为的非理性 成分。第三部分，中国国有商业银行的信贷行为与激励机制失效。分析了我国国 有商业银行信贷行为中激励机制失效的机理，并从激励机制失效的角度分析了我 国国有商业银行的“惜贷”和“信贷过度集中”现象。第四部分，建设有效激励 机制的对策及建议。对国有商业银行产权改革、利率市场化、加强公开信息披露、 建立健全与信贷有关的法律体系、银行对企业逆向选择和道德风险的防范措施、 银行内部报酬激励制度与内部控制制度等方面提出了相应建议。 关键词：信贷行为信息不对称委托一代理激励机制 割向危 出耋盔差堡主兰丝笙塞 a b s t r a c t m o d e r nc o m m e r c i a lb a n kp r o v i d e sv a r i o u ss e r v i c e s ，a n dt h et a r g e to fw h i c h1 st o o b t a i nt h ep r o f i t sw h i l et h eo b j e c t so fw h o s em a n a g e m e n t sa r ef i n a n c i a la s s e t sa n d l i a b i l i t i e s t h em a i nb u s i n e s s e so fc o m m e r c i a lb a n ka r er e l a t e dw i t hl o a n i n gb e h a v i o r c l o s e l y t h ec o m m e r c i a lb a n k sl o a n i n gb e h a v i o r i st h er e a c t i o n st ot h ee n v i r o n m e n t so f t h ec r e d i t w h i c hi sd e c i d e db yb o t ht 1 1 e e x t e r n a le n v i r o n m e n t sa n dt h ei n t e r n a l c o n s t r u c t i o n i n f o r m a t i o na s y m m e t r yi nc o m m e r c i a lb a n k l o a n i n gi sp o p u l a r ，a n di s o n eo ft h em a i nr e a s o n sw h i c hr e s u l ti nc o m m e r c i a lb a n k l o a n i n gr i s k i n c e n t i v e m e c h a n i s mi st h ei m p o r t a n tm e a s u r et or d s o l v et h ei n f o r m a t i o nd i s s y m m e t r yp r o b l e m s ， a n dw h i c hi st h ee f f e c t i v em e a n st oa g a i n s t 血er i s ko f1 0 a n c h i n e s es t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n km o n o p o l i z e di nc h i n a l o a nm a r k e t ，a n dw h o s el o a n i n gb e h a v i o r e f f e c t sc h i n af i n a n c i a lm a r k e ta n dc h i n ae c o n o m yd e e p l y i n f o r m a t i o na s y m m e t r y e x i s t si nc h i n as t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n kt o o b e c a u s eo ft h ee n v i r o n m e n t so f t r a n s i t i o ne c o n o m ya n d 也eo t h e rs y s t e mf a c t o r s ，c h i n as t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k c a n t d e s i g n a n du s ei n c e n t i v em e c h a n i s m s s u c c e s s f u l l y t h e i r r a t i o n a l l o a n i n g b e h a v i o r so fc h i n as t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n ka n dc h i n as t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s d e s t r o y t h ei n c e n t i v em e c h a n i s m r a t i o n a l l o a n i n g b e h a v i o ro fc h i n as t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n ki si m p o r t a n tt oc h i n a f i n a n c ea n de c o n o m i c s c h i n ah a st or e f o r mt o d e s i g na n d u s et h ei n c e n t i v em e c h a n i s m t h ea r t i c l ei n c l u d e s f o u r p a r t s t h e f i r s t p a r t i st oi n t r o d u c et h et h e o r yo f c o m m e r c i a lb a n k l o a n i n gb e h a v i o ra n di n c e n t i v e m e c h a n i s m ，i n c l u d i n gc o m m o n t h e o r y o fc o m m e r c i a l b a n k l o a n i n gb e h a v i o r ，t h et h e o r y o fd e s i g n i n gi n c e n t i v e m e c h a n i s mi nc o m m e r c i a l b a n k l o a n i n g b e h a v i o r a n dt h em o d e lo fi n c e n t i v e m e c h a n i s mi nc o m m e r c i a lb a n k l o a n i n gb e h a v i o r t h ef i s t p a r td e f i n et h el o a n i n g b e h a v i o ro fc o m m e r c i a lb a n k ，d e s c r i b et h e t h e o r y b a s i so f d e s i g n i n g i n c e n t i v e m e c h a n i s m ，a n dt e l l h o wt ou s ei n c e n t i v em e c h a n i s mi n l o a n i n gb e h a v i o rt h r o u g h m o d e l s t h es e c o n dp a r ti st h ea n a l y s i so fc h i n e s es t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k l o a n i n g b e h a v i o r t h es e c o n dp a r tr e v i c w st h er e f o r mo fc h i n as t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n ka n dc h a n g i n gp r o c e s so fw h o s el o a n i n gb e h a v i o r ，d e s c r i b e st h ei n f o r m a t i o n a s y m m e t r yp r o b l e m si n c h i n as t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k l o a n i n gb e h a v i o r ，a n d a n a l y s i s 也ei r r a t i o n a ll o a n i n gb e h a v i o ri nt h eb e t w e e n c h i n as t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n ka n de n t e r p r i s e s 1 1 1 et l l i r dp a r ti st oa n a l y s i sc h i n as t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k 出查查兰塑主兰焦笙塞 一一一 1 0 a n i n gb e h a v i o ra n dt h ef a i l u r eo f i n c e n t i v em e c h a n i s m ，i n c l u d i n gt h ea n a l y s i so ft h e r e a s o n sw h yt h ei n c e n t i v em e c h a n i s mf a i l si nc h i n aa n dt h ea n a l y s i so f “s t i n g yl o a n ” a n d “c o n c e n t r a t i n gl o a n ”o fc h i n as t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k t h ef o u r t hp a r ti st o g i v et h em e t h o d sa n da d v i c e so nd e s i g n i n ga n du s i n gi n c e n t i v em e c h a n i s m t h e f o u r t h p a r tg i v e sa d v i c e so nt h ef o l l o w i n ga s p e c t s ：p r o p e r t yr i g h tr e f o r mo f c h i n as t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k ，r a t em a r k e t i n g ，i n f o r m a t i o na n n o u n c e m e n t ，l a wo fl o a n ，m e a s u r e s p r e v e n t i n ge n t e r p r i s e sf r o ma d v e r s es e l e c t i o na n dm o r a lh a z a r d ，s a l a r yi n c e n t i v e sa n d i n t e m a lc o n t r o 】 4 k e yw o r d s ：l o a n i n gb e h a v i o r p r i n c i p a l a g e n t ； i n f o r m a t i o na s y m m e t r y i n c e n t i v em e c h a n i s m 山东大学硕士学位论文 引言 ( 一) 问题的提出 在现代经济生活中，商、i k 银行是经营货币、信用、提供金融中介与交易服务 的金融企业，或者说现代商业银行是“以获取利润为经营目标、以多种会融资产 和金融负债为经营对象，具有综合性服务功能的金融企业”1 。经过了数百年的历 史演进与发展，尽管商业银行的经营对象、业务范围、组织形式等方面都已发生 了很大的变化，但是时至今同，一个简单实用的定义应该说还是适用的：“银行是 一个主要从事吸收公众存款和发放贷款的机构”：也就是说商业银行的主要业务与 其信贷行为分不开的。从历史的角度看，商业银行信贷行为的发展，是与企业发 展所提出的资金需求密切联系的，一方面企业的发展促使银行业务不断创新与发 展，另一方面，银行融资又进一步促进了企业的发展壮大，商业银行信贷行为是 银行业务发展创新与为企业融资需求之间相互作用相互推动的结果，正因为如此， 对商业银行信贷行为的研究大有必要。 中国国有商业银行在中国信贷市场具有垄断地位，其信贷行为对中国经济有 着举足轻重的影响。在经济转轨过器甲，中幽固有商业银行的信贷行为理性程度 不高，具体表现为四大斟有商业银行自1 9 8 4 年成立起就过分追求信贷规模，从而 导致了大量不良资产的出现；t 9 9 4 年三家政策性银行成立以后，国有商业银行又 开始“瞥贷”；1 9 9 8 年对国有银行采取资产负债比例管理模式后，信贷市场同时出 现了局部信用膨胀和局部信用收缩的现象。从时间上看，“惜贷”与“信贷过分集 中”都是在中国经济已经出现通货紧缔的情况下发生的，不利于扭转社会总需求 不足的矛盾，并使得通货紧缩现象更加严重，货币因素成为经济波动的一个重要 源泉。中崮商业银行信贷行为的非理性在很大程度上源于信贷业务中的信息不对 称与激励机制的不完善。 在市场经济条件f ，商业银行信贷行为中存在着的主要矛盾之一是银企之间 的信息不对称，在信贷行为中银行往往不能掌握融资企业的资产、信用以及信贷 资金的使用状况，从而造成信贷风险。许多经济学家就如何减轻在商业银行信贷 戴相龙、吴念鲁：商业银行经营管理i ，中国金融出版社，19 9 8 年版第1 页 哈维尔弗雷克斯，让夏而罗歇：微观银行学西南财经大学出版社，2 0 0 0 年版，第1 页 山东大学硕士学位论文 行为中由丁信息不对称而造成的危害进行了相关研究，其主要成果之。就是设计 相应的激励机制以防范并减轻由信息不划称而造成的信贷损失。毋庸莆疑，中国 l = i _ ! i 有商业银行的信贷行为中同样存在肴信息不对称问题，更为严重的是，在转轨 经济环境及其他制度性因素的约束下，日前中刚幽有商业银行信贷行为中激励机 制的设计及运用是不成功的。通过对中国国有商业银行信贷行为与激励机制设计 及运用的相关研究，我们可以找出中国国有商业银行信贷行为中激励失效的原因， 并为中国商业银行体制改革与管理改革提供新思路。 ( 二) 商业银行信贷行为与激励机制的相关理论研究 在市场经济条件下，商业银行是一种特殊的企业，商业银行信贷行为符合企 业行为的一般规律。对企业行为的研究始于砭当斯密“经济人”的假定，亚当斯 密的分析假定厂商努力使目己的收益最大化，而消费者则在既定收入的条件下使 自己的效用得到最大满足。商业银行作为一种特殊的企业，其信贷行为的目的也 是使其收益最大化。 商业银行的信贷行为是一种 亍场交易行为。新古典经济学对市场交易行为有 一个楚本的假定：市场参与者之间不存在信息1 ：对称问题。但在现实中这个假定 是不成：芷的，r l r 场交易者之间的信息往往是不对称的。信息经济学认为“非对称 信息是某些参与人拥有但另些参与人不_ | j 有的信息”，信息经济学详细地讨论 了信息不对称问题的类型，按信息不对称发生的时t b j 分为事前信息不对称与事后 信息不对称；按信息不对称的内容分为隐藏行动的信息不对称与隐藏知识的信息 不对称。信息经济学研究的问题是在给定信息结构的条件下，什么是最优的契约 安排方式，这个契约安排实际 二就是委托人所设计的+ 种激励机制，而且这种机 制必须要满足参与约束与激励相容两个条件，也就是既要让代理人参与交易，又 要让代理人和委托人的目标函数相一致。 正是市场交易者之间不对称信息的存在引发了人们对激励机制的研究。当参 与人之间存在信息不对称时，任何一种有效的制度安排必须满足“激励相容”或 “自选择”。当代经济学家对激励问题的研究范围包括努力工作的激励，提高产品 质量的激励，投资和储蓄的激励等方面，如何为不同的经济行为设计适当的激励 机制已经成为当代经济学的一个核心问题。激励理论常常将激励机制的设计纳入 张维迎：博弈论与信息经济学上海人民出版社19 9 6 年版，第3 9 7 页 山东大学硕士学位论文 委托代理关系的框架下进行研究分析。由于不对称信息构成了委托人实施帕累托 最优配置的主要障碍，因此研究的目的就是运用激励机制的设计来减轻信息不对 称对委托人所造成的损害。 让一雅克拉丰与大卫马赫帝摩认为：“如果代理人具有不同的目标函数但 没有私人信息，则委托人就可以通过提供一个完全契约控制代理人的行为，并使 其与委托人的目标函数完全一致，于是代理过程中的激励问题就不复存在。但是 当代理人具有私人信息，而委托人无法完全监控代理人的行为时，激励问题就成 为影响代理效率的一个核心因素”4 。当事人之间目标函数的不一致与信息不对称 成为激励机制设计问题中的两个关键问题。就前者而言，经济人追求个人利益最 大化是经济学中最基本的一个假设，由此导致的当事人之间目标函数的不一致是 经济学中不容回避的事实。另一方面，新古典经济学所假设的信息完全对称并不 符合现实中的实际情况，信息不对称问题的存在影响市场交易效率，在极端情形 下可以导致某些市场的萎缩甚至消失。激励机制的设计应在信息不对称的条件下 使代理人按照委托人的目标函数选择经济行为。 西方经济学家很早就注意到了商业银行信贷行为中的信息不对称问题及其对 商业银行带来的信贷风险。由此展开的对信贷行为与激励机制的相关研究的主要 目的是防范与减轻银企之间信息不对称给商业银行带来的信贷损失。 西方经济学家对信贷行为中激励机制的研究始于对信贷配给的研究，很早人 们就已经认识到信贷配给的现象并不是新古典经济学的价格理论所能够完全解释 的。凯恩思在其于1 9 3 0 年出版的货币论5 中已经指出了商业银行的信贷配给现 象，针对商业银行的信贷配给问题他提出了以下几个问题：( 1 ) 为什么商业银行 选择信贷数量，而非价格( 利率) 变动因素来实现信贷配给? ( 2 ) 若给定货币数 量，那么这种短缺是如何分配的? ( 3 ) 为什么当信贷需求超过信贷供给时，商业 银行不以提高存款利率的方式去筹集更多的信贷资金，或者从货币当局获得更多 的信贷资金? 但凯恩思并没有对这些问题作出具体的回答。 在1 9 5 0 年所发展的信用可获性理论( c r e d i ta v a i l a b i l i t yd o c t r i n e ) 以及 后来的信贷配给理论都试图解释为什么借贷关系不完全是一种价格关系。信用可 获性理论强调信贷配给现象是某些制度上的制约所导致的长期非均衡现象。例如 让一雅克拉丰，大卫马赫帝摩：激励理论一委托代理模型- 人民大学出版社2 0 0 2 年版，第3 页 凯恩思：货币论商务印书馆1 9 9 6 年版，上册第1 8 0 页，下册第3 16 页 山东大学硕士学位论文 政府约束的利率上限、制度约束的商业银行最小流动性要求等，这些都造成了整 体信贷供给的刚性约束。但这一理论的最大缺陷是旦对其前提假设进行修改便 不能傀明有关信贷配给的任何问题。2 0 世纪7 0 年代信息经济学的发展为信贷配给 理论提供了理论上的支持，信贷配给行为被解释为商业银行追求利润最大化的自 发性行为。 t 9 8 q 年后，西方经济学家对商业银行信贷配给行为的研究转移到在信息结构 以及激励机制设计的角度下解释商业银行的信息不对称现象。j o s e p he s t i g l i t z 和a n d r e ww i s s 于1 9 8 1 年在t h e a m e r i c a ne c o n o m i cr e v i e w 6 上所发表的 论文认为商业银行与企业存在事前的信息非对称，商业银行提高利率，一方面会 增加银行的预期收入，另方面由于高利率的负激励作用，会引起借款者群体中 冒险者份额的增加，这又会导致商业银行预期收入的减少。1 9 8 7 年，d a v i db 和 a v tha k o r 的论文发表于i n t e r n a t i o n a lec o n o m i cr e v i e w t y 他们 的模型研究了商业银行信贷行为中抵押的激励功能，认为商业银行可以通过对信 贷合约中利率及抵押方式的设计来对不同贷款类型的借款者进行筛选，低风险借 款者会选择低利率和高抵押的信贷合约，而高风险借款者会选择高利率和低抵押 的信贷和约。在他们的模型中涉及到信贷合约设计中的激励相容问题及不同利率 信贷合约方案中的分离均衡问题。 在西方对信贷行为的研究中，有大量文献对商业银行信贷中的审查行为进行 了研究。t o w n s e n d 和w i l l i a m s o n 研究了银行信贷行为中审查起诉的激励作用8 ， 他们认为银行的审查起诉虽然对防范企业道德风险起到了重要作用，但由于银行 的审查起诉是有成本的，其中包括律师费用、管理费及有关的机会成本，他们的 分析证明当银行审查起诉成本过大时，其激励作用就会减弱甚至消失。 总的看来，西方经济学家对商业银行信贷行为中激励机制的研究属于微观经 济理论的范畴，这些研究有一些共同的基本假设。首先，商业银行的信贷利率是 可控变量，商业银行可以通过对利率的设定达到对企业的激励、制约和分类的目 的，这一点与中国的国情有着根本的不同，目前中国商业银行的信贷利率仍然由 。j o s e p hes t i g li t z a n da n d r e ww is s c r e d i tr a t i o r l in ginm a r k e t sw i t h i m p e r f e c t in f o r m a t i o n ”a m e r i c a ne c o n o m i cr e v ie w19 8 17 1p p3 9 3 。4 1 0 7 d a y idba n da vtha k o r “c o i ia t e r a ia n dr a t i o n i n g ：s o r t i n ge q u i i j b r iainm q , r l o p o f is t i ca n d c o m p e t i t iv ec r e d i tm a r k e t s ”in t e n a t j o n a ie o o no l t l i cr e v ie w ，19 8 7 1 0 2 ，p p13 5 14 5 孔刘柳：商业银行信贷台约行为理论，上海财经大学出版社2 0 0 1 年版，第8 页 8 山东大学硕士学位论文 中国人民银行制定；另外，已有的理论成果都假设商业银行与借款者是理性的， 而目前中国处于转轨经济时期，银行与企业间的信贷行为大都存在着很大程度的 非理性。即使中国商业银行实行资产负债比例的管理模式，银行的责权比较分明， 理性化程度有所提高，其信贷行为在一定程度上仍存在非理性成分。此外，西方 对于商业银行信贷行为与激励机制设计的研究偏重于信息结构，而不考虑诸如社 会体制演变，法律环境的变化，商业银行经营模式的改进等因素的影响。目前中 国对于商业银行信贷行为与激励机制设计的研究处于起步阶段，但这项研究由于 结合了中国转轨时期特殊的经济环境，因此对中国经济理论的发展及经济的实践 有更大的现实意义。 孔刘柳在商业银行信贷合约行为理论9 中结合中国转轨时期的经济环境对 商业银行信贷合约的激励功能作了较为成功的剖析。他认为商业银行在信贷合约的 设计方面存在着三个基本因素：贷款利率、抵押或担保、贷给概率。中国现实的经 济环境决定了前两个因素是不可控的，因而商业银行不可能设计出具有良好激励功 能的信贷合约。这个理论在微观层次解释了由于信贷台约中激励机制的缺失造成了 中国商业银行大量不趣债权的存在及商业银行信贷过程中的非理性行为。 王继康在再造中国银企关系”一书中从宏观的角度描述了中国国有商业银 行与国有企业间的融资关系，认为在转轨时期银企之间债权的软约束及政府的信 贷干预造成了银企业融资关系中激励机制的失败，国有银行无法对国有企业形成 债权硬约束从而造成国有企业中道德风险、逆向选择等机会主义行为的大量发生， 导致信贷资产大量流失。他的研究侧重于经济体制环境对中国银行和企业融资关 系的影响，指出中国银行与企业的融资关系处在“准债权约束”状态。 程鹏在信贷风险控制中的显性和隐性激励机制分析“中认为信贷行为中的 激励机制分为两种：显性激励机制与隐性激励机制。商业银行信贷行为中的显性 激励机制主要是通过信贷合约来体现的，信贷合约的激励机制主要有两个作用： 一是利用惩罚条款迫使劣质企自行退出信贷市场，或者按照银行的意愿选择信贷 合约；二是激励已经获得贷款的借款者按照银行所期望的目标采取行动。其中第 一个作用是一种事前激励，第二个作用是一种事后激励。商业银行信贷行为中的 孔刘柳：商业银行信贷台约行为理论上海财经大学出版社2 0 0 i 年版 ”王继康；再造中国银企关系广东人民出版社2 0 0 0 年版 程鹏：信贷风险控制中的显性和隐性激励机制分析预测2 0 0 1 年第1 期 9 山东大学硕士学位论文 隐性激励机制主要是通过使企业的道德风险具有远期成本从而使得企业不愿为了 当前的违约行为而损害自己的长期利益。 岳朝龙和严忠在国有商业银行信贷人员激励机制设计”一文中阐述了中国 商业银行信贷人员可能存在的道德风险以及如何运用激励机制来防范中国商业银 行信贷人员的道德风险行为，其研究结果表明在风险及收益不对称的条件下存在 的信贷人员的惰性在于适当激励机制的缺失。 国内学者对商业银行与信贷行为的研究重点集中在以下几点：1 转轨经济时 期特殊的体制环境对于中国商业银行信贷行为的影响2 、如何设计和运用激励约束 机制防范信贷行为中企业逆向选择及道德风险行为，降低商业银行的信贷风险3 、 如何设计和运用激励机制促进信贷人员的信贷主动性。 ( 三) 本文的研究对象、研究重点及研究方法 西方经济学家主要寻求通过激励机制的设计以解决商业银行信贷行为中的信 息不对称问题，其研究主要与信贷行为中的信息结构相关，但转轨经济时期中国 商业银行的信贷行为不仅与信息结构相关，而且与多种中国特有的因素相关。 从改革开放至今，中国商业银行信贷行为的演变既与银企阃的信息结构有关， 同时又与银行和企业的外部环境及其变化有关此外社会体制的变革也影响着商 业银行的信贷行为。这充分了说明中国商业银行信贷行为的复杂性，因此对商业 银行信贷行为的研究及激励机制的设计不能脱离中国的现实环境、中国特有的改 革以及体制演变的过程。 由于转轨时期中国银企双方的信息结构、企业的风险分布类型、企业可抵押 价值的多少、企业毁约清算的成本、信贷市场的类型及其他的法律环境等因素均 不同与西方经济学家的分析环境，因此本文将结合中国外部经济环境及历史因素 对中国国有商业银行的信贷行为及激励机制的设计与运用进行研究。 由于国有商业银行在中国信贷市场上占有主导地位，因此本文的研究对象是 中国国有商业银行。本文的研究重点是国有商业银行的信贷行为与激励机制设计。 本文以已有的信息经济学理论、委托代理理论、激励理论为研究的理论基础，以 数学模型为研究工具，对中国国有商业银行信贷行为与激励机制的设计及运用进 行了相关研究。 “岳朝龙严忠：国有商业银行信贷人员激励机制设计，系统工程学报2 0 0 2 年第5 期 1 0 山东大学硕士学位论文 一、商业银行信贷行为与激励机制的理论分析 商业银行信贷行为在经济学中一直没有被明确定义，必须对其加以界定。商 业银行信贷行为中激励机制的设计和运用主要是为了解决商业银行信贷行为中的 信息不对称问题，商业银行信贷行为中存在双层委托代理关系，为方便研究，需 要在委托代理理论的框架下对其激励机制的设计和运用进行分析。 ( 一) 商业银行信货行为的一般理论 商业银行信贷行为的一般理论分析包括四个方面：信贷行为的定义、信贷行 为的分类、信贷行为的运行机制和信贷行为的影响因素。 1 商业银行信贷行为的定义 商业银行的信贷行为是一种企业行为。传统的社会主义经济理论侧重于将企 业作为执行中央经济计划的一种工具，很少承认企业是一个有着本身经济利益目 标的组织。1 9 8 0 匈牙利经济学家科尔奈在其短缺经济学中提出了社会主义经 济中的企业行为理论，他认为投资饥渴是传统社会主义企业的一个主要特征，并 认为企业是国民经济的基本单位，由此晓明了社会主义经济中的企业行为的动机 和方式。 西方经济学中传统的企业理论在亚当斯密“经济人”假定的基础上以市场 供求曲线来分析企业的经济活动，把追求最大限度的利润作为企业行为的前提。 同时传统的企业理论假定信息是完全的，企业家有能力对所有的替代方案做出评 价与选择，但这显然不符合现代企业经营权与所有权分离状况下企业组织方式的 现状。 近年来在企业行为研究领域做出突出贡献的美国管理学家马奇和西尔特在 企业行为理论一书中最早提出了“企业行为”这一概念。他们的贡献包括将 “有限理性”、“信息不对称”与传统企业理论结合在一起的前提下将企业行为理 论定义为“对企业的经济决策进行验证和确定过程的一般性理论。” 现代企业行为的研究认为：企业行为是企业作为主体对经营环境的变化的刺 激所做出的现实反应，它是由特定的外部环境和内部结构两方面因素决定的。“在 13 周明扬：中国企业行为的经济分析，经济管理出版丰土2 0 0 2 年版第3 页 山东大学硕士学位论文 市场条件下，商业银行的信贷行为也是企业行为，它具有企业行为的一般特征， 笔者认为：商业银行的信贷行为是商业银行在信贷过程中对信贷环境的变化的刺 激所做出的现实反应，它是由特定的外部信贷环境和银行自身内部结构两方面因 素决定的。 这个定义有以下三层基本涵义： ( 1 ) 商业银行信贷行为强调商业银行信贷行为发生时的特定体制特征，是一 定经济体制所限定或者制约的行为 ( 2 ) 商业银行的信贷行为不是孤立的，而是处于一定的行为机制当中，也就 是说，银行是处于一定的经济环境和经济联系中的 ( 3 ) 商业银行信贷行为实现自身利益而在信贷过程中对外部环境和信号变化 做出的相应反应和抉择。强调的是规律性和目的性。 2 商业银行信贷行为的分类 对商业银行信贷行为的分类可以根据研究目的的不同而选择不同的分类方式： ( 1 ) 以货币政策取向为目标，可以分为扩张性的信贷行为和收缩性的信贷行 为。商业银行偏离了货币政策方向则会出现“惜贷”行为和“滥贷”行为。 ( 2 ) 以商业银行自身利益为目标，可以分为理性信贷行为、非理性信贷行为 以及有限信贷理性行为。 ( 3 ) 以时序划分，可以分为短期信贷行为、中期信贷行为和长期战略信贷行为。 ( 4 ) 以外部市场结构划分，可以分为垄断条件下的信贷行为和竞争条件下的 信贷行为。 总之，商业银行信贷行为属于现实层面的范畴，具有直接的现实性，完全可 以选择不同视角、不同的侧面进行研究。从上述定义出发，既然商业银行信贷行 为具有特定性、对应性和规律性，那么对商业银行信贷行为的描述和分析也就完 全可能揭示出信贷行为的内在动机、信贷行为主客体以及外部环境的内在联系， 以及特定信贷行为的生成和发展机理。 3 商业银行信贷行为的运行机制 商业银行的信贷行为作为特定的经济交易行为，要有行为的主体和客体，即 行为双方的当事人，其中转移资产、服务的一方为授信人，而接受的一方为受信 人，授信人具有收回贷款本息的权利，而受信人有偿还本息的义务。信贷行为作 山东大学硕士学位论文 为一种交易行为还应当有被交易的对象，这种对象就是授信方的资产，在信贷 行为中这种资产主要以货币形式存在。信贷行为中信贷资产由信贷主体向信贷客 体的转移路径或者方式，就是信贷行为的运行机制。 信贷行为的运行机制在不同的经济体制下完全不同，信贷行为的运行机制一 般是由经济体制来规定的。 在计划经济中，企业所需要资金的柬源主要是财政，银行只负责少量的流动 资金的借贷，银行和企业均属于国家，双方均不用对自己的行为负责。因此商业 银行的信贷行为的运行遵从于国家计划和政府意志，其运行机制基本是政策性的， 也就是由政府选择受信企业，银行只负责遵从政府安排发放信贷资金。商业银行 信贷行为的运行机制表现为行政服从，被动接受受信人以及授信额，信贷资产通 过计划安排的方式由信贷主体向信贷客体转移。 在转轨经济中，银行和企业的产权问题虽然都没有最终解决，但短期的责权 均已明确，并且各自有了自己相对独立的经济利益。商业银行的信贷行为表现出 短期的市场理性。但由于改制不彻底，法律法规不完善，金融市场不健全，政府 干预仍然搀杂其中，商业银行信贷行为的运行表现出双重行为目标：政策性目标 和商业性目标并存。其运行机制既不是完全商业性的，也不是完全政策性的，表 现出一种过渡和混合状态。 在市场经济中，银行和企业是完全平等、独立产权的市场主体，商业银行的 信贷行为是纯粹的市场行为，虽然其运行要受国家宏观政策的制约，但其行为的 根本目的仍然是使得商业银行自身的收益最大化。因此其信贷行为的运行机制是 市场化、商业化的。商业银行信贷行为的运行机制表现为银行根据自身利益自主 选择受信人以及授信额，信贷资产通过市场交易的方式出信贷主体向信贷客体转 移。 4 商业银行信贷行为的主要影响因素 商业银行信贷行为同任何经济主体的行为一样，它的发生需要满足以下一些 条件，或者说受到以下一些基本因素的制约： ( 1 ) 商业银行产权结构以及所有制内部结构 所有者的权力是企业的主导权力，虽然由于现代企业大多是所有权和经营权 二者分离，经营者的权力在一定程度上制约着所有者的权力，但所有者权力仍然 山东大学硕士学位论文 是企业的主导权力，是企业的经营行为的长期的具有决定性的力量。所以商业银 行的产权结构是影响商业银行信贷行为的最终决定力量。 所有者内部结构是指一定形式的所有制内部所有者、经营者和劳动者之间相 互的利益和权力的关系。”在产权结构不变的前提下，商业银行的所有制内部结构 也会对信贷行为产生重要影响，它通过内部责任与权利的划分，来影响商业银行 的信贷行为。 ( 2 ) 企业的融资行为 银行和企业的融资关系从本质上来说是一种信用合作关系，是用契约作为保 证的硬性的债权债务关系。企业融资行为对商业银行的信贷行为具有反作用。企 业在债务硬约束的前提下，其融资行为比较规范，有助于减少商业银行信贷行为 盲目性和不确定性。但在银企之间债权软约束的情况下，企业融资行为会发生扭 曲，追求贷款额而不考虑贷款成本，其逆向选择和道德风险问题会加重，是导致 商业银行发生“惜贷”和“信贷集中”的重要原因。 ( 3 ) 政府行为 政府行为直接影响商业银行信贷行为的目标和行为方式。以中国为例，政府 对国有商业银行信贷行为的控制主要是利用其产权地位( 改革的前期尤其如此) ， 国有银行的信贷行为服从于政府的意志。经过多年的经济体制改革，现在中国对 国有商业银行和其他银行主要是通过问接手段来进行调控，比如通过规定存贷款 利率、规定法定存款准备金率、调整信贷政策等。 ( 4 ) 信贷市场环境 信贷市场环境包括信贷市场的态势、信贷市场结构以及信贷市场的发育程度 这三个主要的外部因素。信贷市场的念势主要是指信贷市场上供求关系的总体格 局，是较长时期表现的一种常态供求总体状态，而不是瞬间的或者某一时点的现 象。市场态势一般可以分为：买方信贷市场、卖方信贷市场和供求平衡的信贷市 场。信贷市场的结构是指信贷市场的组合方式，银行的市场地位和分布、信贷产 品的性质以及银行间的竞争关系等是划分信贷市场的主要依据。信贷市场主要可 以分为垄断性和竞争性信贷市场两种。对商业银行信贷行为另一个产生很大影响 的就是信贷市场的发育程度，市场发育良好，那么市场信号( 利率以及其它贷款 “周扬明：中国企业行为的经济分析经济管理出版社2 0 0 2 年龌第8 页 1 4 山东大学硕士学位论文 条件) 就能良好地反应信贷资金的供求情况，商业银行的信贷行为就能征常有序。 信贷市场发育不完善可能导致信号不能反应信贷资金的供求，会造成商业银行信 贷行为的扭曲。 ( 二) 商业银行信贷行为与激励机制的设计 商业银行信贷行为中存在双层的委托一代理关系和相应的信息不对称问题， 银行和信贷人员、信贷人员和企业分别是委托一代理关系。解决委托人和代理人 的信息不对称问题需要设计对应的激励机制。 l 、商业银行信贷行为中信息不对称问题的初步分析 信息不对称问题在信贷行为中普遍存在，一般来讲，贷款者拥有更多的私人 信息从而处在信息优势地位，而银行因为不可能拥有贷款者的完全信息而处于信 息劣势地位。信贷市场上可能出现贷款者的逆向选择和道德风险行为。 ( 1 ) 信息不对称的定义 信息经济学认为“非对称信息指的是某些市场参与者拥有但另一些市场参与 者不拥有的信息。”其产生的后果就是交易的一方对交易的另一方不充分了解， 因而影响做出准确决策。信息不对称可以从两个角度划分：一是从信息不对称发 生的时间，二是信息不对称发生的内容。从信息不对称发生的时间看，信息不对 称可能发生在签约以前，也可能发生在签约以后，分别称为事前非对称和事后非 对称。研究事前信息不对称的模型称为逆向选择模型，研究事后信息不对称的模 型称为道德风险模型。从信息不对称的内容看，信息不对称可能是交易方隐藏 了自己的行动，也可能是隐藏了自己的信息。 信息不对称发生在交易合同签订以前，会导致市场交易的逆向选择行为。以 一般商品为例，商品的质量是参差不齐的，卖主对自己所销售商品的质量的知识 平均要比买主多，那些劣等质量商品的卖主为了自己的利益都会说自己的产品是 优等品，面对买主而言，由于不对称信息的存在难辨产品的优劣，只能根据对整 个市场商品质量的概率分布的估计，按所有产品的平均质量来决定所有商品的支 付价格，这样对优等品是不合算的，优等品将退出交易。产生“劣等商品驱逐优 等商品”。市场上只剩下劣等商品，此时的市场环境对买主来说有很大的交易风险， 若成交，则会给买主造成很大的损失。 信息不对称发生在交易合同签订以后，则会产生道德风险，即在合同的实旌 山东大学硕士学位论文 过程中，由于委托人处于信息劣势，代理人能够利用自己的信息优势为了自身利 益最大化而采取损害委托人利益的行动。 ( 2 ) 信贷行为中的信息不对称问题 商业银行信贷行为中的信息不对称问题按发生的时间主要分为以下几类： 信贷行为中企业的逆向选择 在信贷合同签订以前，银行基本对于信贷过程中信息分布的不对称情况是清楚 的，但是无法分辨企业投资项目的风险程度，或者即使能够采取手段进行分辨，