（国际贸易学专业论文）当代服务业对外直接投资的新特征与江苏服务业开放策略.pdf

，j111 jl，j】-。，j 1 1 广 学位论文作者签名： 夏寄辩 2 0 10 年易月_ ；口日 1 广 与江苏服务业开放策略 n e wf e a t u r e so fc o n t e m p o r a r yd i r e c ti n v e s t m e n to u t , y a r d i ns e r v i c e s & a n a l y s i so no p e n i n gs t r a t e g yo fj i a n g s u s e r v i c ei n d u s t r y 姓 2 0 0 9 年l2 月 弋 业分布发生了很大的变化，服务业的直接投资主要集中在经济基础设 施产业( 水力、电力、电信以及运输) 、专业服务业、金融保险以及 信息等行业的投资。面对发达国家和发展中国家对服务业直接投资的 行业分布变化，作为中国沿海经济强省的江苏应当抓住时代机遇制定 好服务业行业开放策略。 本文首先通过比较分析当代国外发达国家以及发展中国家的服 务业对外直接投资的发展和演进特点，以期把握当代服务业对外直接 投资的行业分布特点：当代服务业对外直接投资主要集中住金融与保 险服务业、专业商业服务业以及经济基础设施服务业( 电力、水力、 电信和运输) ；然后通过统计数据实证分析江苏服务业外商直接投资 与经济增长的关系得出：服务业外商直接投资对江苏经济增长存- 住正 向的推动作用，反之不成立；再者通过历年统计数据分析得出服务业 外商直接投资对江苏服务业内部行业结构优化起到微弱的推动作用， 最后针对当代服务业对外直接投资的主流行业：金融与保险服务业、 专业商业服务业以及经济基础设施服务业( 电力、水力、电信和运输) 分别提出各自的行业开放策略为江苏服务业开放提供借鉴。 关键词：对外直接投资，服务业，行业分布，开放策略 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h es h a r pi n c r e a s ef o rm & co fm u l t i n a t i o n a lc o m p a n yi ns e n i c ei n d u s t r yi n d i c a t e s t h es e r v i c ei n d u s t r yh a sa l r e a d yb e e nt h em a i nf i e l df d ic h a s e da f t e r s i n c e2lt h c e n t u r y , t h ed i r e c ti n v e s t m e n ti ns e r v i c eh a sf o c u s e do nh i 曲m o n o p o l yi n f r a s t r u c t u r e ( w a t e r , e l e c t r i c i t y ，t e l e c o m m u n i c a t i o n ，t r a n s p o r t a t i o n ) ，p r o f e s s i o n a lb u s i n e s ss e r 、i c e a n df i n a n c e i n s u r a n c e f a c i n gt h e g r e a tc h a n g eo fs e r 、7 i c ef d i si n d u s t r i a l d i s t r i b u t i o n ，j i a n g s u ，ac o a s t a ld e v e l o p e dp r o v i n c eo fc h i n a ，s h o u l ds e i z et h eg o o d o p p o r t u n i t yt or a i s ea p p l i c a b l eo p e n i n gp o l i c yo fs e r v i c ei n d u s t r y f i r s t l yt h r o u g hc o m p a r i n ga n da n a l y z i n gi n d u s t r i a ld i s t r i b u t i o no ft y p i c a ld e v e l o p e d & d e v e l o p i n gc o u n t r y ，i ti sc o n c l u d e dt h a tt h ec o n t e m p o r a r ys e r 、。i c ef d im a i n l y f o c u so ni n f r a s t r u c t u r e s e r v i c e ( w a t e r , e l e c t r i c i t y t e l e c o m m u n i c a t i o n ， t r a n s p o r t a t i o n ) ，p r o f e s s i o n a lb u s i n e s ss e r v i c ea n df i n a n c e & i n s u r a n c e t h e n b a s i n g o nt h er e l a t i v es t a t i s t i cd a t a i t e m p i r i c a l l ya n a l y z et h es e n i c ef d io ng d p i n c r e a s e o fj i a n g s us h o w i n g ：s e r v i c ef d ih a sal o n g t i m ec o r r e l a t i o nw i t ht h ej i a n g s u e c o n o m i ci n c r e a s ea n ds e r v i c ef d ii sg r a n g e rc a u s eo fe c o n o m i ci n c r e a s e a l s o t h e s e r v i c ef d ih a sp o s i t i v er e l a t i o nw i t ht h ei n d u s t r i a ld i s t r i b u t i o n & i n n e rs t r u c t u r eo f s e r v i c es e c t o r ，h e r e i nw ec a ns e et h es e r v i c ef d ic a np r o m o t eg d pi n c r e a s eo f j i a n g s ua n do p t i m i z et h ei n n e rs t r u c t u r eo fs e r x i c e t h u sf i n a l l yir a i s e dt h er e l a t i , - 7 e o p e n i n gp o l i c yo fs e r v i c ei n d u s t r yf o rj i a n g s ua sp e rt h ea b o x et h r e es e r x ，i c e i n d u s t r i e s k e yw o r d s ：o u t w a r dd i r e c ti n v e s t m e n t ， s e r x i c ei n d u s t r y i n d u s t r i a ld i s t r i b u t i o n ， o p e n i n gp o l i c y 1 第4 章服务业对外直接投资与江苏经济3 2 江苏大学硕士学位论文 4 1 服务业对外直接投资与江苏经济增长3 2 4 2 服务业外商直接投资对江苏服务业行业结构的影响3 5 4 2 1 江苏服务业外商直接投资的行业分布3 5 4 2 2 江苏服务业各行业增加值与服务业外商直接投资的关系3 7 4 3 服务业外商直接投资对江苏的潜在经济效应3 9 4 4 江苏服务业行业开放策略4 0 4 4 1 金融服务业开放策略4 l 4 4 2 专业服务业开放策略4 3 4 4 3 经济基础设施服务业行业开放策略4 4 第5 章结语4 7 参考文献4 9 致谢5 3 在校期间发表的论文5 4 i v 江苏大学硕士学位论文 1 1 问题的提出 第1 章导言 随着近年服务业跨国并购数量的急剧增长，可见服务业已经成为国际资本 竞相争夺的主战场。无论是传统的服务业对外直接投资的发达国家还是后起之秀 的发展中国家都在不断加大对外的服务业资本输出，这已然成为时代经济之趋。 纵砚服务业内部行业，随着农业和制造业的发展，服务业不断丰富，己不仅仅指 传统的生活服务业，更多地涵盖了与国民生产相关的生产服务业以及现代的专业 服务业。进入2 l 世纪之后，服务业对外直接投资的行业分布发生了很大的变化， 美国和西欧发达国家从9 0 年代的非银行金融业、保险业、贸易、房地产和零售 业行业转向了对基础设施产业( 电力、电信、供水和卫生设施以及运输) 、专业 服务业和信息等行业的投资：新兴发展中国家的服务业对外直接投资主要集中在 电信、运输、地产、旅馆和建筑等行业。综观各国对外服务业行业投资可以看出 服务业对外直接投资在行业中是有一个演进过程的，主要转向了高度垄断的基础 没施，亍业以及新兴服务业。对于以上国际服务业对外直接投资的新态势、新变化 的系统、详尽分析，已经成为当前国际经济领域十分重要的研究课题。 目前江苏，作为中国沿海发达省份，其制造业已经相当成熟，但服务业( 特别 足新兴服务业) 总体发展水平较低。自我国加入w t o 以后，江苏的第三产业年均 增长速度超过了1 0 ，但其在国民生产总值中的比重只有3 5 左右，这远低于世 界l ：发达国家的6 0 - 7 0 的水平，而且还低于发展中国家的4 0 左右的平均水平。 刁：仅如此，江苏服务业的内部行业还比较单一，主要是一些传统旅游、饮食商业 等生活服务业，而与江苏现阶段高度发展的制造业相匹配的生产性服务业发展还 很滞后，另外，占发达国家服务业超过6 0 比重的新兴服务业正日益成为发达 国家经济增长以及创造就业的主要源泉，正因为如此，一些新兴发展中国家也纷 纷采取措施发展新兴服务业。从江苏目前服务业的发展状况可以看出江苏服务业 发展总体水平低并且内部产业结构不合理，我们需要大力发展服务业。自从加入 w t o 之后，中国开始逐步开放我国服务业市场，越来越多的跨国公司将凭借其资 本和所有权优势进入中国。另外我们也看到江苏现行制造业都是靠高能耗高投入 江苏大学硕士学位论文 的粗放式发展，血n f j 提高制造业产能和生产效率，如何解决当前由于地方产业结 构与高等教育不匹配而产生的大量待业大学生的就业问题，这成为了地方政府急 需解决的现实问题：因此发展服务业( 特别是生产和新兴服务业) ，制定合理准 入政策开放服务业外资进入地方服务业行业成为江苏地方政府当务之急。 1 2 选题目的、研究的问题及研究方法 本文研究日的是希望从行- k 分析角度，提出江苏省服务业的行业开放策略。 为此首先通过对发达和新兴发展中国家服务业对外直接投资行业分布的比较分 析深入了解当代服务业对外直接投资的行业演进过程以及趋势，尤其是当代服务 业对外直接投资出现的新特征。进而分析江苏省现行服务业发展状况，在江苏经 济的地位，存在的问题：最后提出了在新形势下江苏服务业的战略选择和主要行 业对外开放的策略。 本文运用了实证分析和比较分析相结合的研究方法，以期深入了解当代服务 业对外直接投资对东道图的经济效j 、汪和行业分布的演进，从江苏当前服务业发展 实际情：兄出发提出适合江苏服务, i k 行业歼放的策略。 首先本文对服务业对外直接投资对东道国的经济效应进行了定性分析和比 较分析，论证j 近l ( ) 年发达困家和新兴发展中国家和地区对外直接投资的行业 分布的新特征以期览全l f i 把握当代世界服务业对外直接投资的行业分布特点， 进而为江苏现行服务q k 引进外资提供借鉴。然后通过g r a n g e r 因果检验，对服务 业对外直接投资与江苏的经济增长做j 实证研究；再次对服务业外商直接投资在 江苏的行、i 眨分布以及相关服务业现何发展情况进行相关分析，得出服务业外资对 江苏服务业各行业发展存住弱枉1 关性。上述分析为江苏服务业行业开放的必要 性、迫切性和可操作性提供的理论和事实上的依据。最后提出了江苏顺应时代潮 流，分行业的开放策略： 1 3 研究的创新点、不足以及全文的框架 本文通过对前人理论b 殳果的梳理，通过以下几个方面的探索，以求有所创新。 ( 1 ) 目前对服务业对外直接投资的研究多集中在整个产业层面上，而对服 务业对外直接投资的行业分布状况研究很少涉及，本文想试图从行业层面研究服 2 江苏大学硕士学位论文 务业对外直接投资的行业分布演进路径，从而为江苏服务业开放提供指导依据。 ( 2 ) 本文利用以往学者构建的对外直接投资对经济增长贡献的模型，运用 g r a n g e r 凶果检验，实证检验了服务业对外直接投资对江苏经济增长贡献，从而 丰富了以往该理论研究中实证部分的不足。 ( 3 ) 本文从行业分析角度，立足江苏现行服务业发展状况，通过对服务业 对外直接投资对东道国的经济效应的理论和对江苏经济发展实证分析以及当代 服务业对外直接投资的行业分布特点，提出了江苏服务业行业开放策略。 论文存在的困难和不足。 ( 1 ) 由于服务业自身的特征，使得对于服务业的统计相对制造业要难，由于 江苏在1 9 9 6 年之前还没有对外商直接投资进行行业划分而是根据推算得出的， 从而服务业外商直接投资对江苏经济增长的研究存在不足。 ( 2 ) 从行业角度分析当代服务业对外直接投资与江苏服务业开放策略是一 项难度较大的工作，不仅是因为国外行业数据收集困难而且国际上也没有相应的 研究，使得可借鉴的文献较少。 本文共五章，第一章导言主要提出本文的研究对象、研究目的和方法以及本 文的创新点和不足；第二章首先对服务以及服务业进行了界定和概述，然后主要 描述j 服务业对外直接投资的特点、服务业对外直接投资的理论回顾以及服务业 对外直接投资对发展中东道国的经济效应，希望能对服务业对外直接投资的整个 理论有个全面的了解；第三章通过比较分析当代国外发达国家以及发展中国家的 目f 王务业对外直接投资的发展和演进特点，以期把握当代服务业对外直接投资的行 q k 分布特点：当代服务业对外直接投资主要集中在金融与保险服务业、专业商业 服务业以及经济基础设施服务业( 电力、水力、电信和运输) ；既然前面第二、 三章为江苏服务业开放提供了理论以及事实上的依据，那么服务业外商直接投资 对江苏是否有用? 江苏应当如何开放服务业? 第四章重点为江苏服务业开放作 了分析首先通过统计数据分析江苏服务业外商直接投资与经济增长的关系得 出：服务业外商直接投资与江苏经济增长存在长期的协整关系，并且服务业外商 直接投资是江苏、经济增长的( ；r a n g e r 原因，反之不成立；服务业外商直接投资 与江苏服务业行业分布以及内部结构存在一定的正相关性；另外服务业外商直接 投资对江苏还存在潜在效应。既然服务业外商直接投资对江苏经济发展起推动作 江苏大学硕士学位论文 用并且能够改变服务业的内部结构，最后重点分析江苏在金融与保险服务业、专 业商业服务业以及经济基础设施服务业( 电力、水力、电信和运输) 各自的开放 策略。 4 江苏大学硕士学位论文 第2 章服务业对9 1 、直接投资发展特点及理论综述 2 1 服务业的界定 2 1 1 服务的定义及特征 由于服务具有非常特殊的性质，因此服务业与制造业f i - 着明显的差别：研究 服务业首先要从对“服务”的理解开始。“服务”一词的含义棚当广泛，从2 0 世 纪6 0 年代到8 0 年代，许多学者给服务下过定义，但这些定义大多是对服务的 表象的描述，局限在传统意义上的服务业。直到9 0 年代后，北欧最具影响的服 务市场学者，北欧诺迪学派创始人c h r i s t i a ng r o n r o o s 才给服务下了一个大家认 为比较全面而准确的定义：服务是由一系列或多或少具有无形特征的活动所构成 的一种过程，这种过程是在顾客与员工、有形资源的互动关系中进行的，这些有 形的资源( 有形产品或有形系统) 足作为对颐客问题的解决方案而提供给颐客的。 归纳起来，服务一般具有如下五个基本特征：l t - 实- f 坩e 、异顷性、一i 可分割性、 顾客参与性、不可储存性。 2 1 2 服务业的划分及特性 早在2 0 世纪初期，服务, l k 作为一个完整的骶念就破提出并进行j 系统理论 的研究，之后服务业作为一个产q k 4 ；断迅猛发展然而，迄今为止，对j ：什么是服 务业还没有一个公认的理论描述：对于服务q k 的划分，一肖以来部f i 存住一致性 意见。v i c t o rr f u c h s 往服务经济学中认为对于服务业的划分，严格执行 难以掌握的准则也有问题，他举了汽车装配和修配的例子，“明确划分一个汽车 装配工厂的活动和一个汽车修配工厂的活动之间的i x 别是很难的，前者总是列为 工业，而后者通常被认为是服务、i 匕”。a 1f r e d l a r s h a ll 道破了该阐境“某种意 义上，一切行业都是提供服务的“人类不能创造物质” ”： 根据不同的标准，服务产业的划分也1 ：蚓：从消费角度服务业町以分为生 产消费服务业和生活消费服务业。从服务业产生的时间顺序看，服务业可以分为 传统服务业和新兴服务业。按功能分，s i n g e l m a n n 把服务业分为：流通服务、 5 江苏大学硕士学位论文 生产者服务、社会服务、个人服务。 迄今为止，中国还没有服务业统计分类体系，只有三个产业的分类和统计数 据。本文将中国统计年鉴中的第三产业数据近似作为目 王务、i k 来进行处理：此 外本文主要基于世贸组织统计和信息系统( s i s d ) 提供的因际服务贸易分类表， 将服务业分成1 1 大类1 4 0 多个服务项目。 目前国内外并没有特别注明研究第三产业或服务业的专著和论文，只有日 本学者井原哲夫在其服务经济学中指出了服务业的五种特殊现象为服务业 特性作了一种描述： ( 1 ) 服务业过剩的需求与过剩的供给并存 在服务业中经常出现过剩需求和过剩供给的现象，悬殊很大，也绝非偶然。例如 一天当中餐饮业，旅游黄金周与旅游淡季的旅馆供需情况等等。虽然制造业中供 需也会波动，但往往可以通过产品的库存来减少该波动，而服务业大多提供的足 无形产品并且其生产和消费足同时的，因此很难消除供需的波动： ( 2 ) 价格上涨率高 一般来说，服务价格的上涨率相对要高，由于服务业在人员的费用i ：比最特别大， 因而工资的提高敏感地反映到价格巾去。如果这是由j ：服务生产难j ：实现；| ： 牟化 的话，也就是它的必然性了。统计表明，制造j i 川k 的产品和农产品与服务费用的 上涨相比，前者要小得多。 ( 3 ) 供给者的地区集中 按道理来说，选择分散的地区可以缩短和消费者的平均距离使利用者感到方便 从服务的供给者来看，也有利于竞争：但从现实的地区集中情；兄来看去似乎不 是这样。银行、商店、饭馆往往集中在繁华场所。在住宅地区的小卖店，生意又 不那么兴隆。似乎消费者具有到远处的商业集中区去利用服务的习惯：另一方面， 制造业却不一定集中在城区： ( 4 ) 劳动密集性 服务业人力资本比重大，也就是劳动密集的缘故：在理发馆和美容院的成本中， 有很大的一部分是人工费用，这与制造业形成明显的对比：平均来说，制造业产 值( 附加值) 中资本费用的比重相当高。另外，在资本费用中，机械设备类的比 重又相对高于地点费用。这是因为，制造业通过购买机器，节省了人力从而急剧 6 江苏大学硕士学位论文 地提高了劳动生产率。当然，服务业也并不是完全没有实现机械化的可能，例如， 香烟和饮料的自动售货机就相当普及。但是，在小卖部的销售总额中，自动售货 机销售额所占的比重是微乎其微的，大部分商品是要通过人的双手去卖的。 ( 5 ) 服务产业的零碎性 一般来说，属于服务产业的企业，其规模都是比较零碎的。当然，电力、煤气、 自来水、铁路等装置产业的服务业规模并不小。但是，除了这些行业外，其他行 业的规模要比制造业小得多。走到街上，就一一目了然。大多数小卖店的规模较 小，饮食店或多数服务业也同样如此。其中也有超级市场那样规模大的商店，但 和大工厂相比，它的规模又相对较小了。 除了上述几个特征外，陈志武( 2 0 0 4 ) 在为什么中国人出卖的是“硬苦力” 指出与人打交道的服务业对制度的依赖性很强，如果一国的制度机制不利于高附 加值、高盈利率产业的发展，能够发展的也只有是那些低附加值和低盈利率的产 业它的人民也只能在国际分工中从事低收入的行业。 2 2 服务业的国际化发展 世界e 大多数国家的服务业增加值占g d p 的比重在过去的四十年中稳步上 升2 0 0 5 年高、中、低收入经济体服务业占g d p 的比重分别为7 2 、5 4 、5 0 。 由此町见，服务业已取代制造业成为国民经济的首要支柱。由于服务是无法被运 输和储存的无形产品，无论其有无比较优势，均不能脱离供给者而单独进入进口 因而被消费，需求者也不可能在自己国度享用进口服务，而唯有亲往生产国才能 对其享用。直接投资对服务业国际化进程起到关键的作用。8 0 年代以后服务业 对外直接投资迅速增长并超过了第一、第二产业的直接投资。8 0 中期服务业对 外直接投资占当时f d i 存量的4 0 。接近了世界对外直接投资存量的半。据次， 1 9 9 0 年修订的服务贸易总协定( g a t s ，g e n e r a la g r e e m e n to nt r a d ei n s e r v i c e ) 中全面诠释了服务贸易的概念，认为服务贸易是指一国的服务提供者 通过商业现场或自然人的商业现场向其他国消费者提供服务并获得外汇收入的 过程，服务贸易的范围被界定为国际服务交易的四种类型( f o u rm o d e so f i n t e r n a ti o n a ls e r v i c et r a n s a c t i o n ) 。 ( 1 ) 过境交付( c r o s s - b o r d e rs u p p l y ) ，从一缔约方境内向任何其他缔约 7 江苏大学硕士学位论文 方境内提供服务 ( 2 ) 境外消费( c o n s u m p t i o na b r o a d ) ，在一缔约方境内向任何其他缔约方 消费者提高服务 ( 3 ) 商业存在( c o m m e r c i a lp r e s e n c e ) ，一缔约方征向其他仟何缔约方境 内通过提供服务的商业存在而提供服务； ( 4 ) 自然人流动( m o v e m e n to fp e r s o n n e l ) ，一缔约方的自然人在其他任 何缔约方境内提供服务。 由于伴随着消费者人员跨国流动的服务贸易毕竟足小规模所以以这种“过 境消费”的服务贸易并非国际服务贸易的主体。而作为丰体的服务贸易是供给国 即生产者直接投资在市场开放的需求国或东道国设立服务企业，即“商业存在” 形式，消费者无需外汇支出而在境内消费外商企业服务的圜际贸易，也即服务业 的对外直接投资。 因此，服务贸易中最主要的表现形式还足服务业的对外肖接投资：服务贸易 的特质使得多数服务贸易本身就是直接投资，住统计【l l ，孜们称为外因附属机构 提供的国际服务贸易。 2 3 服务业对外直接投资发展的特点 自二战后，国际直接投资的部门结构发生了圣人的变化2 0 世纪l l l 叶国际直接 投资主要集中在自然资源开发和以自然资源为原h f l ：lj j h ：i - - e , i ki ：到j ，7 0 年代中 期，各资本主义国家的对外直接投资中制造业比覆4 i 断上升并成为对外汽接投资 最多的部门。到了8 0 年代信息技术革命大人提高了整个产业效率随着各国产 业信息化程度的提高，国际直接投资中服务业的比重不断e 升。到了8 0 年代未 期已经取代了制造业，成为f d i 最为重要的领域，占当时f d i 存黾的4 0 以上。 在近十余年里，服务业对外直接投资再掀高潮，在f d i 存量中的比重叉进一步提 高。主要呈现出如下几个特点： ( 1 ) 服务业对外直接投资的迅速增长 根据联合国贸易与发展会议的研究1 9 9 0 2 0 0 2 年问，服务业全球对外直接 投资内流存量增长了3 倍多，由大约9 5 0 0 亿美元增加到4 万亿美元。1 9 9 0 年全 球服务业对外直接投资占全球对外直接投资的4 9 ，到2 0 0 2 年它占全球对外直 江苏大学硕士学位论文 接投资的比重就达到了6 0 ，而7 0 年代初期它的比重还只有2 5 。从流量数据 看，1 9 9 0 年世界服务业f d i 流量为1 1 8 0 亿美元，2 0 0 2 年为4 5 2 3 亿美元，约占 当年流出量的的将近7 0 。纵观历年世界生产总值与世界对外直接投资存量，可 以发现f d i 会随着g d p 同方向周期性变动，由次可见对外直接投资存在较强的 市场偏好性，现阶段因为发达国家完备的基础设施环境以及较高的人力资源，服 务业对外直接投资主要流向发达国家经济体，但随着发展中国家经济体经济总体 水平、人力资本提高以及经济基础设施的日益完善，服务业的对外直接投资规模 还会进一步扩大。 ( 2 ) 服务业对外直接投资的行业分布特点 服务业f d i 过去一直集中于金融业和贸易有关的服务业。但自9 0 年代以来， 情况发生了变化。这两个领域仍然是跨国公司对外扩张的重要领域，但其他服务 领域的增长更加迅速。从表中可以看出，到1 9 9 0 年，这两个行业占服务业f d i 存最的比重为6 5 ；但到2 0 0 2 年其份额已经下降到4 7 ，而公共事业、物流、 企业商务服务领域成为服务业f d i 增长的新热点。1 9 9 0 2 0 0 2 年，发电、供电行 、i k 的外国商接投资流入存量增长了1 3 倍，占全球服务业外国直接投资流入存量 的比重已经达到3 ；电信、仓储和运输增长了将近1 5 倍，占1 1 ；商务服务业 增长j 8 倍，占2 6 。 表2 12 0 0 6 年发达经济体与发展中经济体2 5 家非金融跨国公司 中服务业跨国公司按行业分类的个数 发达经济体发展中经济体 电信( 4 )电信( 4 ) 水电气供应( 4 )水电气供应( 1 ) 零售( 1 ) 运输与仓储( 1 ) 食品和饮料( 1 )建筑( 1 ) 资料来源：贸发会议( ( 2 0 0 8 世界投资报告：跨国公司与基础设施的挑战 当今服务业对外投资者主要有服务业跨国公司、主权财富基金、私募基金以 及对冲基金，由于私募基金与对冲基金带有很强的投机性质，他们并不能代表主 流的对外直接投资，而主权财富基金大多是管理发展中国家近年较高的外汇储 备它也足在0 5 年之后才出现对外投资，因此只有服务业跨国公司的行业动向 才能代表服务业对外直接投资的行业分布特点。在2 0 0 6 年按国外资产排名的全 世界2 5 家最大的非金融跨国公司中，服务业跨国公司主要集中在电信、水电气 供应。这些服务业跨国公司都集中在发达国家，说明发达国家的对外直接投资已 经转向了这些传统的垄断行业。发展中经济体非金融跨国公司2 5 强中，服务业 9 江苏大学硕士学位论文 跨国公司主要集中在电信、水电气供应、运输和仓储、建筑等行业。不但是发达 国家的服务业对外直接投资转向了电信和水电气等基础设施产业，发展中国家也 是如此，见表2 1 。 ( 3 ) 服务业对外直接投资的自由化趋势 9 0 年代开始，西方国家开始对之前一直严格限制外困资本进入的如金融、 贸易与运输等传统服务业以及高度垄断的基础设施行业( 如电信、水电气供应) 逐步取消管制以及实行私有化，允许国外资本进入，从而通过引进外部竞争来改 变行业因资本单一而引起的行业运行效率低下：进入2 l 世纪后，随着全球化进 程的深入，发展中经济体逐渐通过私有化改变现有国家或手厶人资本垄断，各国纷 纷出台了一系列的有利于服务业投资的政策条例，并且通过双边和多边条约来保 护服务业对外直接投资。这些政策的实旋部分程度上为服务业资本的进入提供了 便利，大大提高了国际直接投资在服务业中的比重。2 0 0 7 年，贸发会议确认的 近1 0 0 项对外直接投资具有潜在影响的政策变化中，由7 1 项旨在使东道国的投 资环境更加有利于外国直接投资( 表2 2 ) 。 表2 21 9 9 7 2 0 0 7 年的【日家溢管变化 沁份 1 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 l2 0 0 22 0 0 32 0 0 i2 0 0 52 0 0 62 0 0 7 项目 买仃改革 的国家数 7 66 06 5 7 07 l 7 2 8 2 1 0 39 29 l5 8 监管变化 的数目 1 5 01 4 51 3 91 5 02 0 72 4 6- - 4 - -2 7 02 0 3l7 79 8 更有利 1 3 41 3 61 3 01 4 71 9 32 3 42 1 82 3 41 6 21 4 27 4 更不利1 6 993l - i 1 2 2 4 3 64 l3 5 2 4 资料来源：贸发会议( ( 2 0 0 8 世界投资搬告：跨【 4 公州j 基础设袍的挑战 尽管我们也可以看到自2 0 0 5 年开始各国f ：利于外资进入的政策在增加，这 主要反应了发展中经济体在引入外部资本时歼始没有注意国家对，亍q k 的监管 作用而引发了一系列危害国家安全的后果，进而使得发展中经济体在当前引入外 资时更加地谨慎。从长远看，各国的对外直接投资政策足向着促进直接投资、保 护直接投资和使用盲接投资更加自由化的方向发展的： ( 4 ) 服务业对外直接投资的非股权投资形式具有普遍意义 虽然服务业种类繁多，彼此之间存在较大的差异，但是，从现有的资料来看，服 务业f d i 的境外投资方式选择也有不同于制造业的地方：2 0 世纪9 0 年代，并购 成为跨国公司进入国际市场的主要方式。跨国并购能够迅速进入市场，并含有获 得目标市场企业战略资源的意图。因此对于由封闭转向开放的许多服务行业与区 域市场来讲，迅速进入、并购现有服务网络的倾向性就更强了。例如，在银行业， l o 江苏大学硕士学位论文 一开始就在东道国建立分支机构网络是不多见的。在存在这类网络的国家，只要 有可能，它们宁愿收购现有的网络。2 0 世纪9 0 年代，许多国家私有化进程达到 顶峰，面向外国直接投资开放的私有化进程增加了跨国并购的数量 ( u n c t a d 2 0 0 4 ) 。 在服务行业的境外投资活动中，非股权参与方式占据更为重要的地位。这些 方式主要有特许经营、管理合同、特许权、合伙经营、交钥匙工程、建造经营 转让( b o t ) 和建设转让经营( b t o ) 工程。非股权投资方式在酒店、快餐店、 餐馆、汽车租赁、零售、建筑和各种专业服务业中很重要，有时甚至占据支配地 位。在供水及相关服务业务领域，特许权是普遍的进入方式。在企业咨询服务、 工程和法律事务领域主要采用合伙方式。像零售、汽车租赁较多采用特许经营方 式，同时特许经营也是大多基础设施产业( 如电力与运输产业) 常用的进入方式。 另外需要指出的是，电信产业是唯一一个以外国直接投资作为跨国公司进入发展 中和转型经济体的主导方式的基础设施产业( 见图2 1 ) 。 解群 ；口：， 帝 。 一? 彤努、 ， ? ，i； 瓣挑挑 l 、览= 一7 l2 ，蛩 螺 。镌 、，；。似秀 ，一：批 红z ， ，十一辨吩 一彩；f 纱亏t 杉。； 。囊 衄一。，缸f ，“ dr 强 游臻 斑摊，： 自，一、：、 ”加 4 麓? 2 謦“蠢! ， 、。j 自7 “* 、一# ” _ 7 缆卜 k “ 熬。；j、 镕貔+ 、癌 弩”7 ， 图2 11 9 9 6 2 0 0 6 年按产业划分发展中国家和转型期经济体基础设施产业外闺投资承 诺的主要法定形式( 按项目数量：百分比) 资料来源：联合国贸发会议2 0 0 8 年世界投资报告：跨国公司与基础设施的挑战 2 4 服务业对外直接投资理论回顾 服务业的国际化发展早期表现为服务贸易形式，随着科技信息和通讯网络的 迅速普及，服务业更多地表现为对外直接投资活动，而作为f d i 的主要力量一服 江苏大学硕士学位论文 务业跨国公司逐渐成为关注的焦点。大多数对于服务业对外直接投资的研究主要 围绕服务业跨国公司理论展开的。 2 4 1 邓宁的国际生产折中理论在服务业跨国公司中的适用性研究 在早期的研究中，许多经济学家相信，通过制造业跨圜公司理论的修正是可 以用于分析服务业跨国公司行为的。基于海默的垄断优势理论以及英国学者巴克 莱与卡森等人的内部化理论，1 9 8 9 年邓宁在跨国公司与服务、i k 的增长：一些 概念与理论的阐述中指出，国际生产折【| 1 理论的基本框架足适用j 二服务业跨国 公司的。按照国际生产折中理论，企业对外投资的条件有三点：企业在一定时期 里垄断性地拥有某种资源，从而使其拥有高于其他国家企业的优势，即垄断优势； 内部化的使用这些资源比出售或出租给外国公司更加有利，即内部化优势；企业 的特有资源与东道国的要素投入相结合，可以产生更j j 有效率的结果，即区位 优势。如果只是拥有垄断优势与内部化优势但没有区位优势企业会选择出口 方式来供应国外市场；如果只有垄断优势与区位优势，而f i 具备内部化优势，企 业可以采取许可证的方式来转移其特有的优势：( ( ；r u h e l ，1 9 7 7 ：r u g m a n ，1 9 8 1 ： g r a y ，1 9 8 1 ：y a n n o p o u l o s ，1 9 8 3 ：p e c c h i o li ，1 9 8 3 ) 均以银 亍业为基点分析j 7 内部 化理论的适用性，阐述邓宁折中理论住解释跨国银行业发展厅l 自i v j 合理性。 随着服务业跨国公司的发展，许多服务q k 跨圜公司的特仃现象逐渐表露出 来，人们对服务业跨国公司也更加了解研究也更加深入：2 ( ) 世纪8 0 年代末， 就有学者开始对邓宁理论的适用性质疑丫：1 9 x 9 年b o d d e w y n 在使用经典跨国公 司理论来解释服务业跨国公甜的行为时z 之现由于服务产品的特殊性会引发一 些问题，如对理论假设前提的违背、对服务产业特定优势区分的难度等。 e n d e r w i c k 分析了邓宁理论应用于服务部门时要特别注意的一些问题，比如服务 业很多部门是技术复杂性较低的行业，确定企业特别优势较难：而且服务业跨国 公司经营中广泛采用的非股权安排是以市场交换为基础的对f 内部化理论有一 定的影响。 2 0 世纪8 0 年代末到9 0 年代，越来越多的学者对邓宁理论住服务业跨国公 司中的适应性问题进行了深入研究。首先，传统的对跨国公司的研究集中于分析 公司内部资源和能力，这也就是跨国公司所有权优势的来源( d u n n i n g ，1 9 9 3 ) 。 江苏大学硕士学位论文 然而近几十年来，跨国公司组织机构变得更加分散化，并频频采用新的业务模式， 如外包、特许经营以及其他的网络组织形式。这就使得跨国公司边界模糊，内部 化优势显然不复存在，而跨国公司在竞争地位上更多地依赖于其他具有互补能力 的公司( d u n n i n g ，1 9 9 7 ：n o h r i aa n dg h o s h a l ，1 9 9 7 ) 。由于公司内部的组织结构 更多地依赖于与外部的联系( h a g e d o o r n ，1 9 9 3 ：c a s t e l l ，1 9 9 6 ：d u n n i n g ，1 9 9 7 ) ， 许多公司再也不纯粹依赖公司内部优势( 所有权优势) ，也依赖于与其他公司之 间所建立的交互关系。x a c h u m 和e e e b l e 于2 0 0 0 年在外部网络和地理集群作 为跨国公司优势的来源：对伦敦中心外国和当地服务业企业的研究中通过对伦 敦中心区专业服务业公司的实证研究，认为服务业跨国公司与其他公司形成的外 部网络联系是其获取竞争优势的重要组成部分。跨国公司规模、市场领域越大， 越需要更广泛的国际网络来赢得竞争优势，跨国公司对于有效建立这种联系也就 更加关注，然而对于究竟这种网络如何赢得优势，作者并未提及。其次，正如经 典跨国公司理论所阐述的，富有特殊资源的地理区位将吸引跨国公司去充分利用 这些资源( d u n n i n g ，1 9 9 3 ) 。这意味着如果某一区位具有特定的优势，那么该优 势对于所有的跨国公司将产生相同的价值。也就是说，在某个行业领域里，所有 企业对该区位优势的评估以及获益程度应该是相同的。然而k r a v i s 和l i p s e y 认 为对f 国家区位的选择往往取决于公司的规模及其生产要素的综合状况。例如， 犬的市场容量通常被认为是企业的主要区位优势，因为企业能从中获得规模经济 效应( d u n n i n g ，1 9 9 3 ) 。然而，这种区位优势对于规模较大并且能够大规模、标 准化生产地企业才具有价值，对于那些组织分散、无法实现大工厂生产的服务业 跨国公司来讲，它的核心竞争优势更多地取决于对单一客户或是- d , 群客户群体 特殊需求的适应性。因此，区位优势并不是绝对统一的，而是在不同的企业中， 这主要取决于公司本身的特殊性质。 2 4 2 服务业对外直接投资理论的新发展 服务业跨国公司的国际化发展往往不是能用邓宁理论中的三类优势的多少 来解释的。其国际化发展更确切地说是源于服务企业整体跨国经营活动本身的许 多特点，无法用单纯的局部企业或国内企业所拥有。因此，针对服务业跨国公司 许多特殊性质，有必要换个角度和思维来审视服务业跨国公司的国际发展。郑琴 江苏大学硕士学位论文 琴( 2 0 0 7 ) 提出服务业跨国公司的“二维协同效应”，认为服务业跨国公司国际 发展的核心和最终目标就是全球利润源。全球利润获取的多少将直接影响到服务 业跨国公司国际发展与否的决定及其国际化发展过程中所采取的各种进入模式 的选择。在以全球利润源为中心的服务业跨国公司全球发展中，首先关注的是发 展中整体企业的服务经济协同效应。这种服务经济协同效膨往往是通过成本收益 分析方法来发掘服务企业的全球规模经济和全球范围经济效应。除了追求经济协 同效应以外，服务业跨国公司还要考虑服务业跨因公司的管理协同效应，借助网 络时代的先进科技手段，服务业犹如插卜了腾。匕的翅膀全球广泛彭j | q 络、通讯 系统的建立使服务业跨国公司能够更充分发挥和利用其先进的管理经验、独特的 组织结构、科学的营销定价方式、良好的知识管理体系和管理创新手段等等，增 强全球发展的服务管理协同效应，从而更多地获取企业利润。同时必须指出的是， 服务业跨国公司全球发展活动中，在以全球利润源为中心的前提下，追求服务经 济协同效应和服务管理协同效应两者足并重的：但是在行砦时候两者并不一定 能兼得。比如，服务业跨国公司为了实现其服务经济协旧效啦( 全球规模经济和 范围经济) 而进行国际发展，此时很可能由j ：组织的扩人歧其他障碍而m 现管理 成本的提高，从而减少服务管理出m 放心：此外。某螳时候出。j ：些服务管理 协同效应上的考虑，服务业跨国公司也叮能全辆 t 暂时的经济协同利益而进行国 际发展，但所有这些最终都是为j ，获得更多的全球利润： 2 5 服务业对外直接投资对发展中东道国经济影响效应分析 服务业跨国公司对外直接投资实质上足投资国利用自己住服务业行业的资 源优势与东道国现有资源柏结合，以全球利润最大化为中心h 标寻求合理资源配 置的一种跨国经营活动，显然它将对东道国社会和经济产生重要的影响。 自从9 0 年代以来，发展中国家对制造业的对外直接投资一直鼓励支持，而 却一直对服务业各行业的外资设置诸多限制显然发展中困家更倾向于制造业部 门的对外直接投资。它们之所以青睐制造业的直接投资可能认为它可以带来技 术、就业机会以及增加出i - 外汇收入等效卜迂，但从制造业对外直接投资的动机发 现它们只是看中发展中国家劳动成本低的优势，将其国内制造成本过高的产品生 产转移到低成本区域，往往这些产品内涵含技术已经非常成熟并得到行业推广， 1 4 江苏大学硕士学位论文 因此通过制造业跨国公司投资赚取的只是产业工人微薄的血汗钱而学到的技术 都是那些过时的。但是近年，这种看法发生了改变，发展中国家开始注意到了。 企业价值链中真正创造高价值的环节是生产的上游和下游，就是日益专业化的服 务业，这其中内含的是看不到的“软技术”，即组织的、管理的、信息处理、以 及专业技能和知识等，软技术的提高能够极大地增加生产环节的效率以及提高产 品的市场份额。通过引进服务业对外直接投资，可以提高发展中国家服务业的国 际竞争力同时增强对制造业效率的提升。因此服务业对外直接投资对东道国的相 关产业以及整体经济有着巨大的影响。 另外，发展中东道国认为服务业的对外直接投资比制造业的对外直接投资有 着更大的风险和更高的社会成本。对于那些天生垄断的基础设施服务行业，东道 国害怕跨国公司一旦掌握市场，它们就可能利用市场力量来控制整个行业