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电信业固定资产投资对业务收入的影响 中文摘要 本文选取了1 9 9 8 年至2 0 0 3 年间全社会固定资产投资、g d p 、电信固定资产投 资、电信业务收入的数据为研究对象，通过实证分析，研究全社会固定资产投资总 额的变化趋势，电信行业固定资产投资额的变化趋势，电信业务收入的变化趋势， 得出电信业固定资产投资对业务收入的影响：在行业高速发展期，在大规模提高生 产能力的时期，投资额的多少对业务收入的增长具有决定性的影响。随着行业的不 断成熟，投资额的变化对业务收入的影响逐渐减弱，经济发展和市场的因素成为影 响业务收入的主要因素。行业发展的驱动力由投资驱动转变为市场驱动，投资收入 比不断下降，逐渐接近发达国家地区的电信发展水平。 文章最后一部分在考虑相关结论的前提下，对电信行业发展的热点问题3 g 的 投资和业务发展提出一些建议。 关键词：全社会固定资产投资、电信固定资产投资、业务总量、业务收入 t h ec a p i t a la s s e r t si n v e s t m e n ti n f l u e n c et ob u s i n e s s r e v e n u ei nt e l e c o m m u n i c a t i o ni n d u s t r y a b s t r a c t t h et h e s i sf i r s t l ya n a l y z e st h et o t a ls o c i e t yc a p i t a la s s e r t si n v e s t m e n t ，g d p ，c a p i t a l a s s e r t si nt e l e c o m m u n i c a t i o ni n d u s t r ya n dt e l e c o m m u n i c a t i o nb u s i n e s sr e v e n u ed a t a f r o m1 9 9 8t o2 0 0 3b yd e m o n s t r a t i o nw a y , t h e ns t u d i e st h ed e v e l o p m e n tt r e n do ft o t a l s o c i e t yc a p i t a la s s e r t si n v e s t m e n t ，c a p i t a la s s e r t si nt e l e c o m m u n i c a t i o ni n d u s t r ya n d t e l e c o m m u n i c a t i o nb u s i n e s sr e v e n u e i nt h ee n d ，t h et h e s i sd r a w sac o n c l u s i o no ut h e c a p i t a la s s e r t si n v e s t m e n ti n f l u e n c et ob u s i n e s sr e v e n u e ，w h i c hi si n v e s t m e n tt o t a l a m o u n tt a k i n go nt h ec r u c i a li n f l u e n c eo nt h eb u s i n e s sr e v e n u ei n c r e a s ed u r i n gt h e i n d u s t r yd e v e l o p i n gi nh i g h - s p e e da n dt h r o u g h p u ti n c r e a s i n gc o s m i c a l l y w i t ht h e i n d u s t r yg r o w i n gu pa n db e i n gm a t u r e ，t h ei n f l u e n c eo ft o t a li n v e s t m e n tc h a n g et o b u s i n e s sr e v e n u eb e c o m e sd e c l i n ew h i l ee c o n o m yd e v e l o p m e n ta n dm a r k e tt u r n si n t o t h ek e yp o i n t m a r k e td r i v e ri n s t e a do fi n v e s t m e n td r i v e rb e c o m e st h em a i np o w e ri n i n d u s t r yd e v e l o p m e n t ，a tt h es a n l et i m e ，t h ei n v e s t m e n tp r o p o r t i o ni sd e c l i n i n gu n t i l a p p r o a c ht h et e l e c o m m u n i c a t i o nd e v e l o p m e n tl e v e li nd e v e l o p e dc o u n t r ya n da r e a o nt h ef u n d a m e n t a lo fa b o v e m e n t i o n e da n a l y s i sa n dd i s c u s s i o n ，t h et h e s i sp u t s f o r w a r ds o m ea d v i c e so ns o m ef o c u s e si nt e l e c o m m u n i c a t i o ni n d u s t r y , s u c ha s3 - g i n v e s t m e n ta n db u s i n e s sd e v e l o p m e n t k e yw o r d s ：t o t a ls o c i e t yc a p i t a la s s e r t si n v e s t m e n t ，c a p i t a la s s e r t si n v e s t m e n ti n t e l e c o m m u n i c a t i o n ，b u s i n e s sg r o s s ，b u s i n e s sr e v e n u e 独创性( 或创新性) 声明 本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京邮电大学或其他教育机 构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。 本人签名：日期： 关于论文使用授权的说明 学位论文作者完全了解北京邮电大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究 生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京邮电大学。学校有权保留并向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以 公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇 编学位论文。( 保密的学位论文在解密后遵守此规定) 保密论文注释：本学位论文属于保密在年解密后适用本授权书。非保密论 文注释i 本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。 本人签名： 导师签名： 日期： 日期： 北京邮电大学硕士学位论文 第1 页共2 6 页 1 1 研究背景及意义 第一章绪论 通信行业是国民经济大系统的重要组成部分，其发展应与经济发展有着密切的 关系，经济增长将有效的促进电信业的发展。经济增长与电信业的发展的关系不是 单向的，电信业的发展同样会拉动经济增长，对经济增长产生贡献作用。 国家经济增长水平高，经济发达，社会环境良好，经济发展的硬件及资金相对 充裕，这就为电信业的发展准备了良好软件；经济全面而又高速增长又会对电信业 的发展形成巨大的需求，从而进一步促进该产业的发展。电信业由于其自身的高增 长、高需求、高就业和高渗透性等特点它的迅速发展又会对社会发展、经济增长 起到巨大的推动作用，形成正的反馈效应。 电信业的增长效应还反映在对经济结构的影响上，它可以促进产业结构的升 级，促进就业结构知识化，并影响投资结构的信息化和消费结构的软化。 电信行业固定资产投资总额和业务收入总额是用来衡量电信行业发展水平的 最常用指标，每年主管部门都会发布全行业发展的权威数据，具有严紧性和易得性。 本文希望通过考察这两类指标，从宏观的视角，从固定资产投资的角度出发。探讨 其可能对业务收入的影响，发现两者之间的相关性。探讨固定资产的投资额对电信 行业发展的影响。 1 2 研究目的 通过实证数据分析，研究电信行业发展的不同阶段中固定资产投资额对电信业 务收入的影响。为宏观调控和研究电信行业的发展提供一定的借鉴；根据分析得出 的结论对未来3 g 投资及业务收入发展状况、关注的重点提出一定的建议。 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第2 页共2 6 页 第二章研究内容的界定及相关理论 2 1 固定资产投资 固定资产是指社会再生产过程中，在较长时间内使用而不改变其实物形态的劳 动手段和非生产性设施。固定资产再生产就是固定资产的不断更新和扩大的过程， 包括简单再生产和扩大再生产。固定资产的简单再生产是指原有固定资产的恢复和 补偿，即规模不变的固定资产再生产。固定资产的扩大再生产就是规模扩大的固定 资产再生产，即建成的固定资产比原有的固定资产规模扩大了。 固定资产投资就是指购置、更新、改造及新建、扩建和改建固定资产的投资， 实际上包括全部固定资产扩大再生产和一部分固定资产简单再生产的投资。固定资 产投资包括建筑业的生产活动和对机器、设备等的单纯购置活动。 固定资产投资规模用固定资产投资额表示，是指以货币表现的建造和购置固定 资产活动的工作量以及有关费用的总称，它是反映固定资产投资规模、速度、比例 关系和使用方向的综合性指标。 固定资产的标准，固定资产是指使用年限在规定年限以上，单位价值在规定标 准以上，并在使用过程中保持原来物质形态的资产。根据现行的会计制度规定，企 业劳动资料必须符合下列条件之一，才能列为固定资产： 1 、使用期限超过一年的房屋、建筑物、机械、机器、运输工具以及其他与生 产、经营有关的设备、器具、工具等。 2 、不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在2 0 0 0 元以上，并且使用期 限超过两年的物品。 固定资产的规模决定企业的经营规模，决定企业的生产经营是否具有规模效 应。固定资产的规模大小取决于现代企业理财的融资策略。一般来说，。现代企业理 财的融资策略可分为三种类型：匹配型策略、冒险型策略和稳健型策略。 2 1 1 全社会固定资产投资 固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。通过建造和购置固定资产的 活动，国民经济不断采用先进技术装备，建立新兴部门，进一步调整经济结构和生 产力的地区分布，增强经济实力，为改善人民物质文化生活创造物质条件。这对我 国的社会主义现代化建设具有重要意义。 全社会固定资产投资额是以货币表现的全社会建造和购置固定资产活动的工 作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。全 社会固定资产投资总额分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第3 更共2 6 页 投资四个部分。 基本建设投资 基本建设指企业、事业、行政单位以扩大生产能力或工程效 益为主要目的的新建、扩建工程及有关工作。其综合范围为总投资5 0 万元以上( 含 5 0 万元，下同) 的基本建设项目。具体包括：( 1 ) 列入中央和各级地方本年基本建设 计划的建设项目，以及虽未列入本年基本建设计划，但使用以前年度基建计划内结 转投资( 包括利用基建库存设备材料) 在本年继续施工的建设项目；( 2 ) 本年基本建设 计划内投资与更新改造计划内投资结合安排的新建项目和新增生产能力( 或工程效 益) 达到大中型项目标准的扩建项目，以及为改变生产力布局而进行的全厂性迁建 项目；( 3 ) 国有单位既未列入基建计划，也未列入更新改造计划的总投资在5 0 万元 以上的新建、扩建、恢复项目和为改变生产力布局而进行的全厂性迁建项目，以及 行政、事业单位增建业务用房和行政单位增建生活福利设施的项目。 更新改造投资 更新改造指企业、事业单位对原有设施进行固定资产更新和 技术改造，以及相应配套的工程和有关工作( 不包括大修理和维护工程1 。其综合范 围为总投资5 0 万元以上的更新改造项目。具体包括：( 1 ) 歹l j 入中央和各级地方本年 更新改造计划的投资单位( 项目) 和虽未列入本年更新改造计划，但使用上年更新 改造计划内结转的投资在本年继续簏工的项目；( 2 ) 本年更新改造计划内投资与基 本建设计划内投资结合安排的对企、事业单位原有设施进行技术改造或更新的项目 和增建主要生产车间、分厂等其新增生产能力( 或工程效益) 未达到大中型项目标准 的项目，以及由于城市环境保护和安全生产的需要丽进行的迁建工程；( 3 ) 国有企、 事业单位既未列入基建计划也未列入更新改造计划，总投资在5 0 万元以上的属于 改建或更新改造性质的项目，以及由于城市环境保护和安全生产的需要而进行的迁 建工程。 房地产开发投资指房地产开发公司、商品房建设公司及其他房地产开发法 人单位和附属于其他法人单位实际从事房地产开发或经营的活动单位统一开发的 包括统代建、拆迁还建的住宅、厂房、仓库、饭店、宾馆、度假村、写字楼、办公 楼等房屋建筑物和配套的服务设施，土地开发工程( 如道路、给水、排水、供电、 供热、通讯、平整场地等基础设施工程) 的投资；不包括单纯的土地交易活动。 其他固定资产投资指全社会固定资产投资中未列入基本建设、更新改造和 房地产开发投资的建造和购置固定资产的活动。具体包括： ( 1 ) 国有单位按规定不纳入基本建设计划和更新改造计划管理，计划总投资( 或 实际需要总投资) 在5 0 万元以上的以下工程：用油田维护费和石油开发基金进 行的油田维护和开发工程；煤炭、铁矿、森工等采掘采伐业用维简费进行的开拓 延伸工程；交通部门用公路养路费对原有公路、桥梁进行改建的工程；商业部 门用简易建筑费建造的仓库工程。 ( 2 ) 城镇集体固定资产投资：指所有隶属城市、县城和经国务院及省、自治区、 直辖市批准建制的镇领导的集体单位( 乡镇企业局管理的除外) 建造和购置固定资 产计划总投资( 或实际需要总投资) 在5 0 万元以上的项目。 ( 3 ) 除上述以外的其他各种企、事业单位、个体建造和购置固定资产总投资在 5 0 万元以上的、末列入基本建设计划和更新改造计划的项目。 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第4 页共2 6 页 城镇和工矿区私人建房投资和农村个人投资城镇和工矿区私人建房包括 市、县城、镇、工矿区所辖范围内的全部私人建房，不论其房主是否系本地的常住 户口均应包括。农村个人投资包括农村个人建房及购置生产性固定资产的投资。 2 2 2 电信行业固定资产投资 电信行业固定资产投资，是指用于电信通信枢纽以及电信房屋、设备及线路等 建设投资，主要分为： 1 、固定网通信投资，是指用于固定网通信的投资，主要包括用于固定网生产 用房，本地网、长途通信和支撑网等的建设投资。 2 、数据通信投资，是指专门用于数据通信的建设投资。 3 、移动通信投资，是指专门用于移动通信的建设投资。主要包括用于移动通 信生产房屋，模拟设备，g s m 数字移动通信，c d m a 数字移动通信和移动通信支 撑网等的建设投资。 4 、无线寻呼投资，是指专门用于无线寻呼的建设投资。主要包括用于无线寻 呼生产房屋和无线寻呼设备建设投资。 5 、卫星通信投资，是指专门用于卫星通信的建设投资。主要包括用于卫星通 信生产房屋和卫星通信设备的建设投资。 2 2 3 电信固定资产研究范畴 本文对于电信行业固定资产投资的研究主要针对于电信业固定资产年度投资 总额以及固定网通信、数据通信、移动通信年度投资额，主要研究其规模、增减、 比例关系等指标的变化情况，判断其未来的发展趋势，对业务收入的可能影响。 2 2 业务收入 2 2 1 业务收入概念的界定 收入是企业再生产经营过程中，由于销售商品、提供劳务及提供他人使用本企 业资产而发生的资产的增加或负债的清偿或二者有之。广义的收入是把所有经营活 动和非经营活动的所得都看做是收入，包括与企业经营生产活动有关的经营收入、 与生产经营活动无关的非经营性收入和企业对外投资取得的收入三大部分：而狭义 的收入概念，则仅仅包括与生产经营活动有关的经营性收入，即营业收入。 按收入是否经常发生及重要程度，可分为主营业务收入和其他业务收入两类。 主营业务收入又称基本业务收入，是指企业在其主要的或主体性的经营活动中 所取得的营业收入，如销售商品取得的收入等。 其他业务收入是指企业除主营业务以外的其他业务活动所取得的收入，又称附 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第5 页共2 6 页 营业务收入。 2 2 2 电信企业的业务收入 通信业务收入是通信企业的主营业务收入，即通信企业为社会提供通信产品， 用户在使用了通信产品之后，按所使用的各类通信产品的价格缴费，由此通信企业 获得的收入。通信业务收入就是通信企业销售其通信产品所获得的销售收入，这与 经济社会中其他各类生产企业销售自己产品获得的销售收入在本质上没有什么区 别。反映的是通信企业所生产的通信产品得到了社会的承认，被用户消费而实现的 价值量。 通信企业的主营业务收入被称为业务收入，而不同与其他工业企业称其主营业 务收入为销售收入，这和通信企业的生产经验特征有关。通信产品的使用价值是对 通信需求的效用的满足，通信产品本身不具有实物形态，用户对于通信产品的消费 过程与通信企业的生产过程不可分割，造成通信企业的产品无法脱离其生产过程， 以一种独立存在的实物形态的商品进入流通领域。也就是我们常说的生产和消费同 时进行。所以，通信产品常常被习惯地称为“通信服务”，其价格被称为“通信业 务资费”，其销售收入也习惯被称为“通信业务收入”。 2 2 3 衡量业务收入的指标 邮电业务总量是国家统计局用力衡量邮电行业收入的指标，是以价值量形式表 现的邮电通信企业为社会提供各类邮电通信服务的总数量。邮电业务量按专业分类 包括函件、包件、汇票、报刊发行、邮政快件、特快专递、邮政储蓄、集邮、公众 电报、用户电报、传真、长途电话、出租电路、无线寻呼、移动电话、分组交换数 据通信、出租代维等。计算方法为各类产品乘以相应的平均单价( 不变价) 之和，再 加上出租电路和设备、代用户维护电话交换机和线路等的服务收入。该指标综合反 映了一定时期邮电业务发展的总成果，是研究邮电业务量构成和发展趋势的重要指 标。计算公式为： 邮电业务总量= ( 各类邮电业务量x 不变单价) - i - 出租代维及其他业务收入= 邮电业务总量+ 电信业务总量 本文选取其中的电信业务总量以及电信行业内常用的业务收入值作为研究电 信行业收入的两个指标。 总的来说，业务总量是按国家统一规定的平均单价计算出来的，主要反映的是 电信企业的生产销售其电信产品的能力。通过业务总量的变化可以看出通信企业生 产销售能力、市场规模的变化情况。业务收入是以通信产品现行的资费计算出来， 反映的是企业通过提供通信产品获得的实际销售收入的多少。 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第6 页共2 6 页 2 2 。4 电信业务收入的种类 根据业务种类的不同，电信业务收入可以分为固定本地电话网业务收入，长途 电话网业务收入，数据通信业务收入，移动通信网业务收入，卫星通信网业务收入， 无线寻呼网业务收入。其中固定本地电话网业务收入和长途电话网业务收入可以合 并为固定网业务收入。 2 3 凯恩斯国民收入理论及中国经验数据 凯恩斯的经济理论是现代宏观经济学的基础，也是国家进行宏观调控参照的重 要理论依据之一。简单来说，凯恩斯的国民收入决定理论包括以下内容，国民收入 决定于消费和投资。而消费由消费倾向和收入决定。消费倾向分平均消费倾向和边 际消费倾向。边际消费倾向大于0 而小于1 ，因此，收入增加时，消费也增加。但 在增加的收入中，用来增加消费的部分所占比例可能越来越小，用于增加储蓄部分 所占收入比例可能越来越大。消费倾向比较稳定。因此，国民收入波动主要来自投 资的变动。投资的增加或减少会通过投资乘数引起国民收入的多倍增加或减少。投 资乘数与边际消费倾向有关。边际消费倾向大于0 小于1 ，投资乘数大于1 。投资 由利率和资本边际效率决定，投资与利率成反方向变动关系，与资本边际效率成正 方向变动关系。利率决定于流动偏好与货币数量。资本边际效率由预期收益和资本 资产的供给价格或者说重置成本决定。 凯恩斯认为，形成经济萧条的根源是由于消费需求和投资需求所构成的总需求 不足以实现充分就业。消费需求不足是由于边际消费倾向小于l ，即人们不会把增 加的收入全用来增加消费，而投资需求不是来自资本边际效率在长期内递减。为解 决有效需求不足，必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现充分就业，以 消除影响经济发展的不利因素。财政政策就是用政府增加支出或减少税收以增加总 需求；通过乘数原理引起收入多倍增加。货币政策是用增加货币供应量以降低利率， 刺激投资从而增加收入。由于存在“流动性陷阱”，因此货币政策效果有限，增加 收入主要靠财政政策。 国民收入决定于总需求，总需求包括消费和投资以及净出口。也就是人们通常 所说的拉动经济增长的“三驾马车”。通过考察今些年来的我国消费、投资和出口 比例数据，可以大体得到近些年来我国经济增长的主要方式。 表1 近年我国消费、投资、净出1 3 占g d p 的比例 年份消费投资净出口 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文 第7 页共2 6 页 1 9 9 3 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 5 8 5 5 8 5 5 8 2 5 8 7 6 0 2 6 1 1 5 9 8 4 3 5 3 9 3 3 8 0 3 7 4 3 7 1 3 6 4 3 8 0 - 2 o 2 2 3 8 3 9 2 4 2 5 2 2 从我国近年来三大需求结构比例上看最终消费率约占6 0 左右，而同期最 终消费率的国际平均水平在7 0 左右。相对来说投资率达到4 0 左右，处于较高 的水平。所以这段时期内我国经济增长的模式属于投资主导型增长道路。从长期看， ， 经济大国发展只有走内需主导型增长道路，才能掌握经济发展的主动权。 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文 第8 页共2 6 页 第三章电信业固定资产投资和业务收入分析 3 1 1 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年全社会固定资产投资分析 全社会固定资产投资作为宏观经济的一个重要指标，具有其自身的特点。在全 社会固定资产投资分析中，我们根据相关原理，及所列数据重点考察考察国内生产 总值( g d p ) 对全社会固定资产投资影响。 固定资产投资在投资范畴中属于直接投资，通过固定资产投资可以扩大固定资 产的再生产，进而扩大社会再生产，发展国民经济，提高人民物质文化生活水平。 因此，固定资产投资活动在整个国民经济中具有重要地位，需要从宏观上进行调节 与控制，以适应经济持续增长的要求。 g d p 对于全社会固定资产投资的影响是最为显著的。一方面随着g d p 的增长， 国民经济实力增强，国民收入水平的提高进而储蓄水平的提高对投资有一种强大推 动作用，另一方面，国民收入水平的提高进而全社会消费水平的提高对投资有一种 拉动作用。 表21 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年全社会固定资产投资额、g d p单位：亿元 1 9 9 8 矩1 9 9 9 生2 0 0 0 缸2 0 0 1 篮 2 0 0 2 年 2 0 0 3 年 总投资2 8 4 0 6 1 7 2 9 8 5 4 7 l3 2 9 17 7 33 7 2 1 3 4 94 3 4 9 9 9 15 5 5 6 6 6 1 增长率 5 11 0 313 01 6 92 7 7 g d p 7 9 3 9 5 78 2 0 5 4 08 9 4 0 4 o9 5 9 3 3 o1 0 2 3 9 8 ol1 6 6 9 4 o 增长率7 _ 87 187 389 1 资料来源：2 0 0 4 中国统计年鉴 图11 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年全社会固定资产投资、g d p 对比 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第9 页共2 6 页 单位：亿元 1 4 0 0 0 0 1 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 8 0 0 0 0 6 0 0 0 0 4 0 0 0 0 2 0 0 0 0 o 图21 9 9 8 年 3 0 2 5 2 0 1 5 1 0 0 总投资 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：2 0 0 4 中国统计年鉴 2 0 0 3 年全社会固定资产投资、g d p 增长率对比 + 全社会固定资产投资增长率- 一国民经济增长率 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：2 0 0 4 中国统计年鉴 从宏观经济发展的角度来看，从9 8 年开始我国经济出现的通货紧缩对国民经 济的增长造成一定程度的不利影响。宏观经济中影响经济增长的三个因素包括消 费、投资和出口，通货紧缩造成消费不足，势必会影响九五期间制定的经济发展计 划。上面的凯恩斯的经济理论中提到，要想解决有效需求不足，必须发挥政府的作 用，用财政政策和货币政策来实现充分就业，以消除影响经济发展的不利因素。当 时政府采取的宏观调控手段就是实行积极的财政政策，通过加大投资来保证国民经 济按既定的目标发展。从历史数据中可以看到，从9 9 年开始，全社会固定资产投 资总额以较大的幅度开始攀升，而且有不断提速的趋势，增长幅度逐年扩大，到 0 3 年达到创记录的2 7 7 的增幅。投资的大幅增长保证了在消费不足的情况下国 民经济的7 8 的增长，到0 3 年虽然在非典爆发的严重情况下，国民经济增长率 仍高达9 1 。但这种靠加大投资保证经济增长的宏观调控手段也带来了一些负面 的影响，比如由于几年通货紧缩的积累，造成钢铁、建材等基建物资的产能不足， 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第1 0 页共2 6 页 面对突如其来的巨大固定资产投资，这些基建物资、原材料等严重不足，价格陡升， 宏观经济出现投资过热的现象，如果不及时处理就有引发通货膨胀的危险，这种大 起大落不利于国民经济的稳定增长。从0 4 年起的新一轮宏观调控中，可以发现本 轮宏观调控的重点是把拉动经济增长的动力由投资转向消费，国家通过一系列的政 策增加广大低收入人群的收入，通过提高广大人民群众的消费能力保证国民经济的 稳定协调发展。在宏观调控的手段上，国家的财政政策由积极转向稳健，压缩全社 会固定资产投资的总体规模，限制一些非正常发展的行业投资，从而保证国民经济 的协调稳定发展。从调控的效果来看，通过努力0 4 年全社会固定资产投资总额的 增幅在一定程度上得到抑制，0 4 年的增长率为2 5 8 ，比0 3 年回落了两个百分点， 调控措施初见成效。预计全社会固定资产投资增长率在经过一个波峰( 0 3 年) 后将逐 渐回落，0 5 年的增长率将大体和0 2 年持平，在1 6 1 7 左右，然后逐年下降至和 g d p 增长率大体相当的水平。 3 21 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年电信固定资产投资分析 表31 9 9 8 2 0 0 3 年电信固定资产投资总额、增长率单位：亿元 1 9 9 8 氲1 9 9 9 焦2 0 0 0 正2 0 0 1 矩2 0 0 2 盆2 0 0 3 正 电信投资1 6 0 81 6 0 522 2 2 3 82 5 5 3 ，22 0 7 3 32 2 1 76 增长率 o 2 3 8 51 4 8 - 1 8 8 7 o 所占比例 5 75 4 6 0 6 94 8 4 0 资料来源：信恩产业部 从图表中看到，这几年电信投资总额的变化趋势不甚明显，投资增长率在几年 间起伏较大，0 0 年投资增长率远高于同期的全社会固定资产投资增长率，达到同 期全社会固定资产投资增长率的近4 倍，0 1 年的投资增长率略高于同期的全社会 固定资产投资增长率，在投资额绝对数量上达到近年来的最高点。而9 9 年、0 2 年 的投资增长率较前一年均出现不同程度的下滑，这是和中国电信的两次拆分有直接 关系。 从经济发展的角度来说，对电信的投入除去电信行业的本身收益外，还有几倍 于其本身收益的其他附加收益，所以电信行业本应该作为一个优先考虑的行业重点 投入。但从表中反映的数据来看，在过去几年中，在全社会固定资产投资总额猛增 的同时，电信固定资产投资额占全社会固定资产投资总额的比例在经历的小幅攀升 后反而逐年下降，到0 4 年更是下降到3 婿。从这个角度来看，这说明在全社会固 定资产投资总额大幅攀升的年度里，电信固定资产投资总额并没有水涨船高，这也 说明电信业固定资产投资遵循着电信业发展的规律，从发展初期的大规模能力建设 转入稳定扩容阶段，没有发生发展过快的恶性膨胀，不属于宏观调控的调整对象。 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第1 1 页共2 6 页 从投入的绝对值来看，近五年来电信固定资产投资总额一直维持在2 0 0 0 亿元左右 ( 0 4 年估算值为2 1 7 3 4 亿元) 。所以，从经济发展的延续性来看，如果不引进新业 务，近期内电信固定资产投资的总规模仍将维持在2 0 0 0 亿左右。 3 31 9 9 8 - - 2 0 0 3 年电信业务收入分析 表41 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年电信业务收入、增长率单位：亿元 9 89 9o o0 l0 20 3 g d p7 9 3 9 5 78 2 0 5 4 o8 9 4 0 4 o9 5 9 3 3 o1 0 2 3 9 8 o1 1 6 6 9 4o 增长率7 87 187 389 1 业务总量l5 6 1 92 1 6 0 13 1 4 5 14 0 9 8 ，95 2 0 1 16 4 7 88 增长率3 8 34 5 63 0 32 6 92 4 6 业务收入1 8 2 8 42 0 8 8 63 0 1 4 13 7 1 9 14 2 2 2 ，34 5 9 7 6 增长率 1 4 2 4 4 32 3 41 358 9 所占比例 2 325 3 4 38 4 13 9 资料来源：信息产业部 图31 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年电信业务收入、业务总量发展情况 单位：亿元 业务总量_ 业务收入 7 0 0 0 6 0 0 0 5 0 0 0 4 0 0 0 3 0 0 0 2 0 0 0 1 0 0 0 o 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业部 图41 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年电信业务总量、业务收入增长率比较 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文 第1 2 页共2 6 页 5 0 4 0 3 0 2 0 l o o + 增长率+ 增长率t 一所占比例 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业部 国民经济的平稳较快发展，带动通信业务总量高速增长。自9 9 年以来，通信 业务总量的增长速度一直数倍于g d p 增长速度，到0 0 年达到增速最高点后，增长 速度逐渐放缓，由0 1 年的3 0 3 n0 2 年的2 6 9 再到0 3 年的2 4 6 ，但0 4 年在 新的一轮宏观调控政策下，全年通信业务总量的增长速度大幅反弹，达到3 4 9 是 g d p 增长速度9 5 的3 7 倍，达到近几年的新高。 再看另一个指标通信业务收入，和通信业务总量一样，随着电信投资的力度加 大，业务收入增长率也随之剧增，同在0 0 年达到历史最高点，随后增长率开始大 幅衰减，到0 3 年己减至和同期国民经济增长率大体相当的程度。业务收入和业务 总量的增长率相比差距在不断拉大，量收增长不平衡进一步加剧，业务收入与业务 总量的增长率的比率到2 0 0 3 年底扩大到约l ，2 。 3 4电信业固定资产投资对业务收入的影响 3 4 1 投资和收入对比变化趋势 图51 9 9 8 年一2 0 0 3 年电信固定资产投资和业务收入发展对比 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文第1 3 页共2 6 页 单位：亿元 + 电信投资+ 业务总置十业务收入 7 0 0 0 6 0 0 0 5 0 0 0 4 0 0 0 3 0 0 0 2 0 0 0 1 0 0 0 0 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业部 从投资额和收入的对比图可以看到，业务总量呈现良好的线性增长，业务收入 和业务总量之间的差距有逐年拉大的趋势，在投资额增长最快的0 0 年和0 1 年间， 业务总量和业务收入同时呈现线性高速增长的趋势，而且增长率均高于同期的投资 增长率，显示出投资对业务增长在这两年间巨大的影响，电信行业在这两年间的双 高发展，也显示了这两年是电信行业发展的最黄金年代，行业处于高速发展期。投 资和收入双双走高，行业内资金充裕，发展迅速。到了0 2 年，投资总额出现回调， 但业务总量和业务收入并未随之回调，仍保持增长的势态，这说明投资对业务收入 的影响力已经减弱，从行业发展的角度来看，投资减少而业务总量继续保持高速增 长，说明行业发展已经从大规模通信能力建设转入稳定扩容阶段，影响业务总量的 增长的主要因素已经从生产能力的制约转向消费能力的制约，国民经济的增长状况 和人民群众的消费能力成为制约业务总量增长的主要因素。投资对于业务收入的影 响也退居次席，量收不平衡的现象加剧，也说明影响业务收入增长的主要因素已由 投资变为市场竞争加剧，资费调整等行业内部的更微观因素。 从近几年的数据可以看出，在宏观经济保持稳定发展的情况下，电信业投资对 业务收入的影响和电信业的行业成熟度具有高度相关性。 在行业高速发展期，在大规模提高生产能力的时期，投资额的多少对业务收入 的增长具有决定性的影响。这是因为电信行业属于国家垄断行业，电信的资费标准 是由国家统一制定的，在考虑经济效益的同时还要兼顾社会福利，所以即使供给能 力不足，也不能根据市场需求大幅提高资费标准，所以这时期产能就成为影响收入 的主要因素，而生产能力的大小在发展期是由投资额决定的，所以这段时期投资额 是影响业务收入的主要因素。 到了行业成熟期，生产能力的发展已经超过消费能力的增长，行业发展的瓶颈 电信业固定资产投资对业务收入的影响 北京邮电大学硕士学位论文 第1 4 页共2 6 页 由生产不足变为消费不足，行业发展的重点已经不是主要考虑能提供多大的生产能 力，而是考虑能吸引多少的消费者进行电信消费，在此基础上保证一定的投资保证 生产和消费的同步发展。即由原来的以产促消变为现在的以消定产。影响业务总量 这一指标的主要因素就是消费者的消费能力，衡量人民群众电信消费能力的宏观经 济指标就是国家的国民经济发展水平，居民的人均消费能力。对于业务收入这一指 标，由于国家对电信企业的拆分，电信企业由原来的粗放经营转向精耕细作，行业 内部的竞争逐渐加剧，电信企业的营销费用成倍增加，资费的变化，新业务的开发， 用户量的多少等市场因素成为决定业务收入多少的主要因素。总的来说，随着行业 的不断成熟，投资额的变化对业务收入的影响逐渐减弱，经济发展和市场的因素成 为影响业务收入的主要因素。 3 4 2 投资收入比对比 图61 9 9 8 年一2 0 0 3 年电信产业投资收入比变化情况 + 1 9 9 8 年+ 1 9 9 9 年+ 2 0 0 0 年 + 2 0 0 1 年+ 2 0 0 2 年十2 0 0 3 年 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业部 投资收入比可以在一定程度上体现行业的成熟度，从上图可以清晰的看到，随 着电信行业的不断发展，行业投资收入比值一直呈现下降趋势，体现了电信行业近 年一直健康稳定的发展，行业成熟度不断增高。其中0 1 年以前投资收入百分比较 高，说明行业此时正处于高速发展期，行业发展的驱动力以投资为主。从0 2 年开 始，投资收入比降到5 0 以下，说明行业逐渐步入成熟期，业务收入增长的同时 投资比例降低，从全行业看，虽然存在着地区发展的不平衡，靠投资拉动电信业增 长的方式正在发生变化。到2 0 0 4 年投资与收入之比降为3 8 ，行业整体发展对投 资驱动的依赖性进一步减弱，行业发展的驱动力由投资驱动转变为市场驱动。预计 未来随着市场的进一步成熟，参照发达国家地区的发展经验，投资收入比将进一步 降低，稳定在2 0 左右。 电信业固定资产投资对业务收入的影响 的加m o 北京邮电大学硕士学位论文 第1 5 页共2 6 页 3 4 3 投资结构分析 电信行业固定资产投资主要包括固定网通信投资，数据通信投资，移动通信投 资，无线寻呼投资，卫星通信投资等五类，其中无线寻呼投资和卫星通信投资所占 比例较小，业务发展空间有限，不作为电信行业的重点发展业务，这里主要分析固 定网通信、数据通信及移动通信三类投资。 表5 固定资产分类投资额、所占分额单位：亿元 1 9 9 8 焦1 9 9 9 缸2 0 0 0 篮2 0 0 l 垃2 0 0 2 缸2 0 0 3 正 固定网通信8 0 5 66 7 9 49 8 3 39 8 1 38 4 6 98 7 4 3 所占分额5 1 84 2 t 3 4 4 2 3 8 44 0 83 9 4 数据通信 5 6 o4 7 81 1 1 02 1 0 28 3 51 7 4 r 3 所占分额3 23 o5 o8 24 o7 9 移动通信5 2 2 16 9 5 2 1 0 2 0 4 1 2 4 1 09 5 7 79 8 0 1 所占分额 2 9 54 3 34 5 94 8 64 6 24 4 2 图71 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年电信固定资产分类投资发展情况 单位：亿元 1 4 0 0 1 2 0 0 1 0 0 0 8 0 0 6 0 0 4 0 0 2 0 0 0 资料来源；信息产业部 固定网通信数据通信日移动通信 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业部 表61 9 9 8 年一2 0 0 3 年电信业务收入分类业务收入单位：亿元 1 9 9 8 篮1 9 9 9 益2 0 0 0 生2 0 0 1 生2 0 0 2 生 2 0 0 3 年 固定网收入1 0 8 5 61 2 0 2 91 4 1 7 81 6 3 6 21 8 6 6 82 1 5 0 3 所占分额 5 9 45 7 64 74 4“24 6 8 数据通信 2 9 24 6 5 8 5 o 1 1 9 71 9 8 72 4 6 2 所占分额 1 62 22 83 2 4 7 5 4 移动通信 3 3 9 65 0 2 21 3 7 7 31 6 9 5 62 0 5 9 o2 1 8 0 4 所占分额 1 8 62 44 5 6 4 5 64 8 84 7 4 电信业固定资产投资对业务收入的影响 资料来源：信息产业部 北京邮电大学顼士学位论文第1 6 页共2 6 页 图81 9 9 8 年 单位：亿元 2 5 0 0 2 0 0 0 1 5 0 0 1 0 0 0 5 0 0 0 1 9 9 8 拒 2 0 0 3 年电信业务分类收入发展情况 固定髓收入- 数据通信日移动通信 1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业鄙 从分类业务收入图中可以看到，电信行业近年来的固定网收入一直呈现稳定的 线性增长，数据通信始终只占总收入的很少一部分，对业务收入的整体变化趋势影 响不大，可以说影响业务收入变化的主要因素是移动通信的发展。与此相应的是在 固定资产的分类投资额分配上，可以看到与其分类收入的比例大体相当。对于发展 迅速的移动通信业务，在投资分配上给与了一定的投资倾斜，而不作为重点业务的 数据通信投资在投资总额中所占比例甚少。 图91 9 9 8 年- - 2 0 0 3 年分类固定资产投资比例对比发展 + 固定网一数据通信一一移动通信 6 0 5 0 4 0 3 0 2 0 1 0 0 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 图1 01 9 9 8 年一2 0 0 3 年分类固定业务收入比例对比发展 电信业周定资产投资对业务收入的影喃 资料来源i 信息产业部 北京邮电大学硕士学位论文第1 7 页共2 6 页 7 0 6 0 5 0 4 0 3 0 2 0 1 0 o 一固定网通信一数据通信- 移动通信 1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年 资料来源：信息产业部 对比分类投资和收入百分比变化图，可以清晰