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文档简介
上市公司公告信息阅读与分析,国家税务干部学院 鞠 铭 注册会计师,临时报告,招股说明书,募集说明书,上市公告书,定期报告,一、融资类公告分析,分析要点: 第一,关注上市公司在不同融资方式中的选择; 第二,关注上市公司融资行为的形式表现与实质判定。,2006年国务院办公厅明确:为抑制房地产开发企业利用银行贷款囤积土地和房源,对项目资本金比例达不到35%等贷款条件的房地产企业,商业银行不得发放贷款。 2010年银监会要求在对房地产企业发放贷款时要逐笔检查:房地产开发项目是否满足“四证”齐全、开发商或其控股股东具备二级资质、项目资本金比例达到国家最低要求等条件;第一还款来源充足性、可靠性评价;抵质押等担保措施情况及评价;项目到期偿付能力评价及风险处置预案等内容。,案例1 另类融资接连上演,假股真债谨防风险,二、股权收购类公告分析,分析要点: 第一,关注上市公司收购的目标公司类型与支付方式; 第二,关注上市公司获得的业绩补偿; 第三,关注股权转让不同税种间的税率差异。,张桂平,1951年8月生于江苏南京。毕业于南京工学院建筑系。曾任“苏宁集团”董事长、总裁,苏宁房地产开发公司总经理;江苏省第八届政协委员、南京市鼓楼区第14届人大代表、第七届政协委员,江苏省经济委员会委员。2005年张桂平以29亿元人民币个人财富名列新财富内地500富人榜第38位。,案例2 苏宁环球定向增发,以股认股评估惊人,安徽华菱汽车,Comway Pacific Industries Limited,安徽星马汽车,6000万股 1元/股 16.29%,8823.21万股 23.96% 14,469.63万元,定增 52,294,939.54股 每股8.18元/股 42,777.26万元,英属维尔京,史正富,Top Grest Group Limited,2823.21万股 3元/股 7.67%,案例3 离岸公司股权转让,国税地税择机选择,三、股权转让类公告分析,分析要点: 1.关注详式权益变动报告书与简式权益变动报告书; 2.关注股权收购的会计处理与税法差异; 3.关注股权连带债权转让及承债式股权收购。,特殊性税务处理,一般性税务处理,所得当期确认 计税基础改变,所得暂不确认 计税基础不变,案例4 香梨股份股东突变,特殊重组引发争议,案例5 飞乐股份天价转股,所得确认迷雾重重,四、限售股解禁类公告分析,股改限售股,新股限售股 (IPO限售股),案例6 资金矿业连遭减持,巨额获利政策真空,陈发树,福建泉州市安溪县祥华乡福洋村人,中国著名企业家,新华都实业集团创办人及董事长、武夷山旅游股份副董事长、紫金矿业董事。2009年胡润百富榜中,陈发树以250亿元人民币的个人财富位列第15位,2009福布斯中国富豪榜中,陈发树以218.5亿元人民币的个人财富位列11位,为福建省首富。,1.9万人,深圳市新豪时投资发展有限公司,深圳市景傲实业发展有限公司,深圳市江南实业发展有限公司,案例7 中国平安法人代持,大举迁移旨在避税,案例8 东软集团限售解禁,股东清算个人节税,六、股权激励类公告分析,股票期权,以权益结算,以现金结算,限制性股票,股票增值权,中捷股份(002021),伊利股份(600887),苏宁电器(002024),斯米克(002162),武汉健民(600976),万科A(000002),中兴通讯(000063),中国人寿(601628),案例9 海南海药毒丸计划,业绩预亏股东造富,剖析“毒丸”计划,7220=(7.24-3.63)2000,应纳税所得额 (6.843.63)675,000 2,166,750(元),第一次行权总经理许力宏应纳税额计算,应缴个人所得税 (2,166,750 1245%15,375)12 790,537.5(元),授予日是指股份支付协议获得批准的日期。,可行权条件得到满足,职工具有从企业取得权益工具的日期。,职工行使权利获得权益的日期。,【举例】A公司为一上市公司,2007年1月1日,公司向其200名管理人员每人授予100份股票期权,这些职员从2007年1月1日起在公司连续服务满3年,即可以5元每股购买100股A公司股票,从而获益。公司经测算该期权在授予日的公允价值为18元。,第一年有20名职员离开公司,A公司估计三年中离开的职员的比例将达到20%;第二年又有10名离开,公司将离职率修正为15%;第三年没有员工离职。,200100(120%)181/3,计算过程,当期费用,200100(115%)182/396 000,(20
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