企业财务分析和发展预测

n第六部分 财务分析与企业发展预测一、企业历史财务分析1、近三年财务分析：1、企业发展能力：对企业近三年的总资产、净资产、主营业务收入、净利润的增减情况进行分析说明。重点项目从申报前三年度和最近一个月的企业的总资产、净资产、主营业务收入、净利润的增减情况进行分析说明（2006、2007、2008年）；一般创新项目、初创期小企业创新项目从申报前二年度和最近一个月的企业的总资产、净资产、主营业务收入、净利润的增减情况进行分析说明（2007、2008、2009年最近一个月，尽量用季报或半年报）。2、企业偿债能力：资产负债率、流动比率（长期、短期） *资产负债率=负债总额/资产总额100% 70% *流动比率=流动资产/流动负债100%3、企业盈利能力：主营业务利润率、净资产收益率*主营业务利润率=利润总额/销售收入净额100%*净资产收益率= 净利润/平均净资产100%公司近三年总资产、净资产、主营业务收入和净利润增减情况表： 单位:万元总资产增长率净资产增长率主营业务收入增长率净利润增长率2006200720082、对上年度财务报表中的主要科目进行分析说明：要求：主要包括应收账款、应付账款、其他应收应付款、银行贷款、总收入等科目，对应收账款要求按照账龄分析法进行列示，对银行贷款要求列示贷款明细表，包括来 自3722资料搜索网 最大学习库下载贷款银行、贷款金额、贷款起止日期，对主要应付账款要列示债权人、应付款金额、期限；对总收入的构成按金额和占总收入的比重进行分析列示。二、项目投融资1、项目投资（单位：万元）项目已完成投资总额资金使用情况说明指涉及该项目研制、开发、试验生产以及生产过程中所有已投入的资金总和。本项目实施期间新增投资预算及依据项目计划投资总额总投资指项目执行期内预计总投资额，包括执行期内已完成的投资额和项目新增投资额。其中项目新增投资额新增投资额其中固定资产投资新增固定资产投资其中流动资金投资新增流动资金资金使用方向细目(包括固定资产投入、在建工程、研发投入、管理费等)预算及依据：项目新增投资估算详见下表：新增固定资产投资估算表 单位：万元序号工程或费用名称估 算 价 值建筑工程设备购置安装工程其它费用合 计1固定资产投资1.1基本建设工程1.1.1办公场所（租赁）1.1.2生产及检测设备1.1.31.2其他费用1.2.1联合试运转费1.2.2人员培训费1.2.3试验费用1.2.41.3研发费用1.3.1研发人员工资1.3.21.4预备费1.4.1基本预备费1.4.2涨价预备费2流动资金合 计投资预算1、 项目总投资：项目总投资由固定资产投资、流动资金二部分组成。（1） 固定资产投资：主要包括工程费用、其它费用、预备费及建设期利息。 工程费用，包括建筑工程费用、设备工辖具购置费用（主要指试验、生产用仪器及生产设备）、安装工程费用、商业软件购置费、样品样机试验费用等； 其它费用，主要包括研发费及中试费用，即在研究、开发和中试中所消耗的材料费、燃料及动力费、咨询和信息费、项目评审论证费、培训费、技术转让费、项目执行期间的厂房或设备租赁费用等。另外，对于上规模的项目一般还会出现以下费用：包括项目开办费、土地征用费、耕地占用税、建设单位管理费、勘察设计咨询费、职工培训费、供电供水增容费、施工机构转移费及其它必须由项目承担的建筑工程费用和设备购置与安装费用以外的费用； 预备费，包括基本预备费和涨价预备费。基本预备费率一般在815%之间；涨价预备费是指从估算时到项目建成期间因建设费用上涨而增加的费用，一般按年价格上涨指数估算。建设期利息，自2008年1月1日起至项目完成之日止所发生的银行贷款利息。项目流动资金估算按详细估算法测算,详见下表:新增流动资金估算表 单位：万元序号项 目最低周转期周转次数2007年200820091流动资产1.1应收账款1.2存货1.2.1原辅材料1.2.2燃料及水电1.2.3在产品1.2.4产成品1.3现金2流动负债2.1应付账款3动资金（1-2）4流动资金逐年增加额 （2）流动资金：流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。其估算方法一般采用两种： A、 扩大指标估算法。一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占流动资金的比率来确定。 B、 分项详细估算法： 流动资金=流动资产流动负债 流动资产=应收帐款+ 存货+ 现金 流动负债=应付帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金 上年流动资金 流动资产和流动负债各项的计算公式如下： 周转次数=360 /最低周转天数 最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项确定。 应收帐款=年经营成本 / 周转次数 存货=外购原材料、燃料+在成品+产成品 外购原材料、燃料应分项计算，其计算公式为： 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费 / 周转次数 在产品=（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用） / 周转次数 产成品=年经营成本 / 周转次数 现金=（年工资及福利费+年其他费用）/ 周转次数 年其他费用= 制造费用+ 管理费用+ 财务费用+ 销售费用（工资及福利费+ 折旧费+ 维检费+ 摊销费+ 修理费+ 利息支出） 上式中括号内项目是指制造费用、管理费用、财务费用及销售费用中的有关项目。 应付帐款=年外购原材料、燃料及动力费用/ 周转次数2、项目融资（计划新增投资部分）（单位：万元）地方立项上报（适用于已设立地方创新资金）本企业承诺：为完成本项目，本企业愿意以自筹资金补足申请额和地方立项额之间的差异。并且承诺：本企业愿意在获得地方立项支持后继续申请国家创新基金，并自筹资金补足申请资金额与实际立项金额之间的差异。项目新增投资额企业自筹万元银行贷款万元申请财政拨款万元其中地方创新资金万元支持方式国家创新基金万元支持方式其他万元企业自筹资金来源说明1）计划新增投资总额=企业自筹+银行贷款+财政拨款+其他；2）对于申请银行贷款的企业，需要企业提供以往同银行来往的贷款合同和执行情况，以及银行出具的信用评级文件；尚未取得贷款的，需说明目前贷款的进展情况，若银行已承诺贷款或担保机构承诺担保的，须附银行承诺证明或担保证明，要说明贷款条件（是中长期贷款还是短期贷款）、贷款利率。2008年12月23日最新贷款利率：6个月1年（含1年） 5.31%1年 3年（含3年） 5.40%3年 5年（含5年） 5.76%银行对中小企业贷款一般按上浮10%计息。借款偿还期= 借款偿还后开始出现盈余的年份数 1 + 当年偿还借款额 / 当年可用于还款的资金额各年应计利息= 年初贷款累计 + 本年贷款支用 / 2 年利率3）创新基金资助金额初创期小企业创新项目为20-40万元，一般创新项目为50-100万元，重点项目为100-200万元；无偿资助方式支持的项目立项后首次拨款70，项目验收后根据验收结果拨付其余资金（第二次拨款）；贷款贴息方式支持的项目立项后首次拨款80，项目验收后根据验收结果拨付其余资金。4）申请企业在此须承诺以自筹资金来补足申请地方创新资金、国家创新基金金额与立项金额的差异。企业自筹：企业自筹资金部分，须详细说明筹措渠道、筹集额度，一般企业自筹资金来源于自有资金，净利润、折旧等（上年报表和近期报表要能够反映）股东增资，须说明是现有股东增资，还是吸收新股东，并附上股东会决议等材料；商业投资，须提供企业与投资商签订的投资协议等证明材料。三、项目经济效益分析1、项目产品生产的规模及经济效益（初创期小企业创新项目不填此栏）项目产品生产规模销售收入（万元）总成本费用（万元）净利润（万元）职工年均人数项目申报后第一年项目申报后第二年项目申报后第三年项目申报后第四年项目申报后第五年相关分析说明生产规模确定的依据： 企业确定生产规模及销售量时应注意生产及营销能力，包括企业的具备的生产条件、经营模式和市场营销能力、销售渠道等综合考虑。要有合理的投入产出比。2、项目执行期内项目产品实现的经济效益预测（验收指标）累计销售收入 万元累计净利润 万元累计缴税总额 万元累计创汇 万美元新增就业人数 人预测分析盈利预测(1)明确项目收益测算中使用的价格是含税价还是不含税价，价格包括销售价格和成本价格，两者含税价否要保持一致。(2)纳税依据：增值税：一般按17%；有行业特别政策的，按国家纳税政策执行城乡维护建设税：按增值税的7%计算；教育费附加按：增值税的3%计算；所得税：按全额测算，即按企业目前税务局对企业核定的纳税标准计算，一般所得税率按25%计算。(3)进行项目盈利预测，包括收入预测、总成本费用预测、利润预测，编制产品销售收入和销售税金及附加估算表、损益表。通过这两张表对项目产品销售收入和销售税金及附加进行估算从而计算出项目净利润。项目销售收入及税金、项目损益测算详见下表：销售收入和销售税金及附加估算表 单位：万元序号年 份项 目第一年第二年第三年第四年第五年09年X月-10年X月工资月工资月日生产负荷一收入1销售收入2技术收入3营业收入二销售税金及附加1增值税2营业税3城建税4教育费附加5其他税费项目损益测算表 单位：万元序号年 份项 目第一年第二年第三年第四年第五年09年X月-10年X月工资月工资月日生产负荷1销售收入2销售税金及附加3总成本费用4利润总额5所得税6净利润注释：（1）项目执行期指从项目起始时间到计划完成时间内的一段时间。（2）该指标为验收考核指标，要注意指标制定的合理性。3、项目产品生产成本（初创期小企业创新项目不填此栏）（1）项目产品生产成本的主要构成因素分析（1）项目产品生产成本的主要构成因素分析总成本费用=生产成本+ 销售费用+ 管理费用+ 财务费用或 总成本费用=外购原材料、燃料及动力+工资及福利+修理费 +折旧费+摊销费+利息支出+其他费用 其中生产成本包括各项直接支出（直接材料、直接工资 和其他直接支出）及制造费用。制造费用是指为组织和管理生产所发生的各项费用，包括生产单位管理人员工资，职工福利费，折旧费，修理费及其他费用。经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出固定资产折旧方法采用直线法，一般残值率为固定资产原值的35，折旧年限按照国家有关政策和行业标准选择。无形资产按10年摊销计算，递延资产按5年摊销计算。总成本费用估算表 单位：万元序号年 份项 目第一年第二年第三年第四年第五年09年X月-10年X月工资月工资月日生产负荷1原辅材料2燃料及水电3工资及福利4修理费5折旧费6摊销费7销售费用8管理费用9财务费用10总成本费用11经营成本（2）预测产品的单位成本。项目单位成本预测详见下表:项目产品单位成本表 单位:元序 号成 本 项 目型号规格合 计（元）1原辅材料小计1.11.21.32燃料水电小计3工资福利4制造费用合 计4、项目产品定价（初创期小企业创新项目不填此栏）（1）分析说明项目产品的价格（2）定价策略分析说明项目产品的价格说明项目产品价格，明确是含税价还是不含税价。定价策略此处请公司根据产品和市场实际情况进行分析说明：价格定价依据，根据产品的成本和市场分析，预测本项目产品进入市场的单位销售价格来 自3722资料搜索网 最大学习库下载5、项目投资静态分析（重点项目填写）注释：项目投资静态分析需要计算计算投资回收期及投资利润率项目投资静态分析项目投资静态分析按项目全部投资的现金流量表进行分析。项目行业基准收益率12%，根据项目现金流量表测算，项目财务指标如下： 所得税前 所得税后项目财务内部收益率： 财务净现值： 投资回收期： 项目投资利润率=达产年份利润总额/总投资100% 项目现金流量表(全部投资) 单位:万元序号项 目项目执行期生产期第1年第2年第3年第4年第5年合计生产负荷1现金流入1.1销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1固定资产投资2.2流动资金2.3经营成本2.4税金及附加2.5所得税3所得税后净现金流量流量4所得税后累计净现金流量5所得税前净现金流量流量6所得税前累计净现金流量项目投资评价计算项目的净现值、内部收益率、投资回收期。（l）财务净现值（FNPV）：是指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设初期的现值之和。按国家科委创新基金中心要求：基准收益率或设定的折现率可在1015%之间选择。一般可按行业的基准收益率计算财务净现值。（2）财务内部收益率：是考虑货币的时间价值的财务分析评价方法，是指能够使项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，是方案本身的报酬率，是反映项目获利能力的动态指标。一般可根据财务现金流量表用“试差法”求得。其计算公式为：FIRR=I1+（I2-I1）|NPV1|/（|NPV1|+|NPV2|）式中：I1为试算的低的折现率，I2为试算高的折现率，NPV1为低折现率的净现值（正值）的绝对值，NPV2为高折现率的净现值（负值）的绝对值。（3）投资回收期（静态Pt）：是指以项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资、流动资金）所需的时间。通常投资回收期可根据财务现金流量表（全部投资）中累计净现金流量计算求得。其计算公式为： Pt= 累计净现金流量开始出现正值年份数 - 1 +（上年累计净现金流量的绝对值 / 当年净现金流量）(4)投资利润率：项目投资利润率=正常达产年份年利润总额或年平均利润总额/总投资100%（5）投资利税率：年利润总额或年平均利润总额/总投资100%年利税总额=年销售收入-年总成本费用-年技术转让费-年营业外净支出当投资利润率和投资利税