14秋学期南开《金融工程学》在线作业

14 秋学期金融工程学在线作业 试卷总分：100 测试时间：- 试卷得分： 100 单选题 多选题 判断题 包括本科在内的各校各科复习资料，可以联系屏幕右上的“文档贡献者” 一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。 ） 得分： 40V 1. 在利用期货合约进行 套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ）A. 买入期货合约 B. 卖出期货合约 C. 买入期货合约的同时卖出期货合约 D. 无法操作 .满分：2 分 得分：2 2. 在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。A. 基础 保证金 B. 初始保证金 C. 追加保证金 D. 变更追加保证金 .满分：2 分 得分：2 3. 金融工程学起源于 80 年代（）国的投资银行家 A. 美 B. 英 C. 法 D. 荷兰 .满分：2 分 得分：2 4. 某公司三个月后有一笔 100 万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司 可以考虑做一笔三个月期金额为 100 万美元的（ ） 。A. 买入期货 B. 卖出期货 C. 买入期权 D. 互换 .满分：2 分 得分：2 5. 只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。A. 美式期权 B. 欧式期权 C. 看涨期权 D. 看跌期权 .满分：2 分 得分：2 6. 某股票目前的市场价格为 31 元，执行价格为 30 元，连续复利的无风险年利率为 10%，3 个月期的该股票欧式看涨期权价格为 3 元，相应的欧式看跌期权价格为 2.25，请 问套利者应该采取以下哪些策略？（ ）A. 买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 B. 买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 C. 卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 D. 卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 .满分：2 分 得分：2 7. 当基差（现货价格期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的： （ ）A. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利 B. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利 C. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利 D. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响 .满分：2 分 得分：2 8. 下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（ ）A. 远期价格是使 得远期合约价值为零的交割价格 B. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 C. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定 D. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值 .满分：2 分 得分：2 9. （ ）是第一种推出的互换工具。A. 货币互换 B. 利率互换 C. 平行贷款 D. 背对背贷款 .满分：2 分 得分：2 10. 看跌期权的实值是指（ ）A. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格 B. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格 C. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格 D. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关 .满分：2 分 得分：2 11. 某公司计划在 3 个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行 相应的套期保值？A. 购买股票指数期货 B. 出售股票指数期货 C. 购买股票指数期货的看涨期权 D. 出售股票指数期货的看跌期权 .满分：2 分 得分：2 12. 在 FRA 交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（ ）日。A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 .满分：2 分 得分：2 13. 期货交易的真正目的是（ ） 。A. 作为一种商品交换的工具 B. 转让实物资产或金融资产的财产权 C. 减少交易者所承担的风险 D. 上述说法都正确 .满分：2 分 得分：2 14. 期权的最大特征是（ ） 。A. 风险与收益的对称性 B. 卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C. 风险与收益的不对称性 D. 必须每日计算盈亏 .满分：2 分 得分：2 15. 在互换交易过程中（ ）充当互换媒介和互换主体 A. 银行 B. 证券公司 C. 券商 D. 政府 .满分：2 分 得分：2 16. 下列说法哪一个是错误的（ ） 。A. 场外交易的主要问题是信用风险 B. 交易所交易缺乏灵活性 C. 场外交易能按需定制 D. 互换市场是一种场内交易市场 .满分：2 分 得分：2 17. 第一张标准化的期货合约产生于（ ） 。A. 芝加哥商品交易所 B. 伦敦国际金融期货交易所 C. 纽约期货交易所 D. 芝加哥期货交易所 .满分：2 分 得分：2 18. 期货交易中最糟糕的一种差错属于（ ） 。A. 价格差错 B. 公司差错 C. 数量差错 D. 交易方差错 .满分：2 分 得分：2 19. 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利 将对期货价格产生怎样的影响？（ ）A. 提高期货价格 B. 降低期货价格 C. 可能提高也可能降低期货价格 D. 对期货价格没有影响 .满分：2 分 得分：2 20. 假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ）A. 远 期价格等于预期的未来即期价格 B. 远期价格大于预期的未来即期价格 C. 远期价格小于预期的未来即期价格 D. 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定 .满分：2 分 得分：2 二、多选题（共 10 道试题，共 20 分。 ） 得分：20V 1. 以下哪个说法是不 正确的：（ ）A. 期货合约到期时间几乎总是长于远期合约 B. 期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的 C. 无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格 D. 当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格 满分：2 分 得分：2 2. 下列说法中，不正确的有：（ ）A. 维持保证金是当期货交易者买卖一份期货 合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金 B. 维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证 金的通知 C. 期货交易中的保证金只能用现金支付 D. 所有的期货合约都要求同样多的保证金 .满分：2 分 得分：2 3. 根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（ ） A. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升 B. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升 C. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降 D. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降 满分：2 分 得分：2 4. 风险暴露根据影响路径不同，可以分为（） 。A. 财务风险暴露 B. 交易风险暴露 C. 市场风险暴露 D. 经济风险暴露 满分：2 分 得分：2 5. 下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（ ）A. 对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行 B. 对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权 C. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执 行 D. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的 满分：2 分 得分：2 6. 以下属于金融风险分类的是（） 。A. 外汇风险 B. 利率风险 C. 流动性风险 D. 操作风险 .满分：2 分 得分：2 7. 以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：（ ）A. 当标的资产价 格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权 B. 当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权 C. 当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权 D. 当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权 .满分：2 分 得分：2 8. 以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（ ）A. 股票价格 B. 执行价格 C. 到期时间 D. 波动率 满分：2 分 得分：2 9. 当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：（ ）A. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的 信用风险较大 B. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临 的信用风险较大 C. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临 的信用风险较大 D. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临 的信用风险较大 .满分：2 分 得分：2 10. 拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（ ）A. 一旦有钱可赚就立即执行期权 B. 当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权 C. 当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权 D. 对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的 满分：2 分 得分：2 三、判断题（共 20 道试题，共 40 分。 ） 得分：40V 1. 垂直进出差价期 权组合的基本原则是形式价格的买低卖高。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 2. 金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 3. 金融衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、期权和其他指数等。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 4. 当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。A. 错 误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 5. 期权购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售 或购买一定数量的相关商品和约的权利。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 6. 上、下限股票期权组合交易策略的收益或损失是有限的。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 7. 互换包括利率互换货币互换。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 8. 美式期权是指只能在到期日行使的期权。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 9. 多头是投资者在预计未来资产价值将会上升时，将资产低价买入，高价卖出， 对资产的购买形成一个资产的多头。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 10. 宽跨期权组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格、相同份数的买权和卖 权所组成。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 11. 远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 12. 弗里德曼认为金融创新是由于“技术推进” 。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 13. 风险暴露是指某个特定风险因不可预测的变化对市场主体的影响程度。A. 错 误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 14. 套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些要素发生变化时，对 冲组合的经济价值保持不变。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 15. 利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去 相应货币的利息就构成远期汇率。A. 错误 B. 正确 .满分：2 分 得分：2 16. 期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。A. 错误 B. 正确 .满分：2