2006-2007第二学期财务管理05a卷

姓 名 . 班 级 . 学 号 . 辽宁对外经贸学院 20062007（二） 期末考试 财务管理 课程试 卷 A 财经系税务专业 05 级（三年制） 参考系数：（F/A,10%,3）=3.310；（P/A,10%,3）=2.487；（F/P,8%,1 ）=1.080； （P/F,8%,1）=0.926；（P/F,8%,3）=0.794；（P/F,8%,4）=0.735； （P/A,12%,3）=2.402；（P/A,12%,5）=3.605；（P/F,12%,3 ）=0.712。 一、 单选题（10*110） 1、现代财务管理的最优目标是（ ） A 总产值最大化 B 利润最大化 C 每股盈余最大化 D 企业价值最大化 2、发生在每期期初的年金,被称为( ) A 预付年金 B 普通年金 C 永续年金 D 递延年金 3、某项投资 4 年后可得收益 50000 元,年利率为 8%,则现在应投入( ) A 36750 B 50000 C 37651 D 38652 4、在利息率和现值相同的情况下,若计息期为一期.则复利终值和单利终值( ) A 前者大于后者 B 相等 C 无法确定 D 不相等 5、购买平价发行的每年付息一次的债券,其到期收益率和票面利率( ) A 前者大于后者 B 后者大于前者 C 无关系 D 相等 6、给定的信用条件为“1/10,n/40”,则其含义为( ) A 付款期限这 10 天，现金折扣为 1%，信用期限为 40 天 B 信用期限为 40 天。现金折扣为 1/10 C 如果在 10 天内付款，可享受 1%的现金折扣，否则就在 40 天内按帐单全额付款 D 如果在 10 天内付款。可享受 10%的现金折扣，否则应在 40 天内按全额付清 7、某企业全年需用 A 材料 2400 吨，每次订货成本 400 元，每吨材料年储备成本 12 元，则全年最佳订货次数为（ ）次 A 12 B 6 C 3 D 4 8、发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的（ ） A 20% B 30% C 40% D 50% 9、银行向企业贷款时，若规定了补偿性余额，则企业借款的实际利率（ ） A 低于名义利率 B 高于名义利率 C 等于名义利率 D 等于零 10、在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（ ） A 限制资本支出规模 B 限制租赁固定资产的规模 C 贷款专款专用 D 限制资产抵押 二、多选题（10*220） 1、普通年金系数表的用途是（ ） A 已知年金求现值 B 已知现值求年金 C 已知终值求现值 D 已知现值、年金和利率求期数 E 已知现值、年金和期数求利率 2、企业持有现金的成本中与现金持有额相关的有（ ） A 机会成本 B 管理成本 C 短缺成本 D 折扣成本 E 储存成本 3、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ） A 应收帐款机会成本 B 坏帐损失 C 收帐费用 D 现金折扣成本 E 销售成本 4、具有抵税作用的筹资方式有（ ） 。 A 长期债券 B 优先股 C 普通股 D 银行借款 E 保留收益 5、长期借款根据有无担保可以分为（ ） 。 A 更新改造借款 B 信用贷款 C 担保贷款 D 科研开发借款 E 保险公司贷款 6、周转信用协议与信用额度的区别是（ ） 。 A 法律效力不同 B 贷款额度不同 C 有限期限不同 D 支付费用不同 E 贷款利率不同 7、短期借款的利息支付方式有（ ） 。 A 收款法 B 贴现法 C 加息法 D 单利法 E 年金法 8、企业的筹资方式有（ ） 。 A 发行股票 B 发行债券 C 银行借款 D 商业信用 E 租赁 9、有关财务交易的原则有（ ） 。 A 投资分散化原则 B 风险报酬权衡原则 C 资本市场有效原则 D 货币时间价值原则 E 期权原则 10、 “五 C”信用评估系统是指( ) A 偿债能力 B 品质 C 资本 D 抵押品 E 条件 三、判断题（10*110） 1、普通年金现值系数普通年金终值系数互为倒数。 （ ） 2、债券持有人相对于股票持有人享有剩余财产的优先清偿权。( ) 3、 到期收益率反映的是债券投资人按复利计算的真实收益率。若其高于投资人要 求的投资报酬率，则应买进债券。 （ ） 4、 我国公司法规定，目前公司发行的股票应为不可赎回的、记名的、有面值的普 通股股票。 （ ） 5、 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 （） 6、 由于应收账款的收账费用与坏账损失一般成反方向变动关系，因此制定收账政 策时要在收账费用的发生额与坏账损失的减少额之间作出权衡。 （ ） 7、 买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用叫有代价信用。 （ ） 8、优先股的股利可视为永续年金。 （ ） 9、 某企业按年利率 8%从银行借款 100 万元，银行要求企业保持 20%的补偿性余额， 则企业借款的实际利率为 10%。 （ ） 10、 周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协 2 定。 （ ） 四、简答题 （共 2 小题， 共 20） 姓 名 . 班 级 . 学 号 . 1、简述资金成本的作用 2、长期借款筹资有哪些优缺点？ 五、计算分析题（共 4 小题，共 40） 1、某公司在 1994 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率为 10%， 5 年期，每年 12 月 31 日付息.(计算过程中至少保留小数点后 4 位，计算结果取 整) 要求：（1）1994 年 1 月 1 日到期收益率是多少？ （2）假定 1998 年 1 月 1 日的市场利率下降到 8%，那么此时债券的价值是多 少？ （3）假定 1996 年 1 月 1 日的市场利率为 12%，债券市价为 950 元，你是否购 买该债券？ 2、某公司拟采购一批零件,供应商报价如下： 立即付款，价格为 9630 元；30 天内付款,价格为 9750 元；31 至 60 天内付款， 价 格为 9870 元；61 至 90 天内付款，价格为 10000 元。 假设银行短期贷款利率为 15%，每年按 360 天计算。 要求：计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司的付款日期和价格。 3、假设某公司拟发行总面额为 500 万元的 5 年期债券，票面利率为 10%，发行费率 为 4%，公司所得税率为 33%，根据市场环境的不同，公司可能采取：平价发行 500 万元，溢价发行 600 万元和折价发行 400 万元。 要求：计算债券的资金成本。 4、某公司的今年股利是 2 元，该股票年增长率为 6%，成固定增长，该公司的报酬 率 为 8%，则该股票的内在价值为多少？ 第 3 页 共 5 页 姓 名 . 班 级 . 学 号 . 辽宁对外经贸学院 20062007（二） 期末考试财务管理课程 试 卷 A 答 题 纸 财经系税务专业 05 级（三年制） 题 号 一 二 三 四 五 总分 得 分 阅卷教师 一、单选题（10*110） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 D A A B D C B C B A 二、多选题（10*220） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ABDE AC ABC AD BC ACD ABC ABCDE ABCD ABCDE 三、判断题（10*110） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 四、简答题（第一题 10第二题 10） 1 2 1、首先，资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案，进行筹资决策 的主要依据。 （2）在不同筹资方式下，筹资成本是不同的， 而 且，筹资结构发生变动，企业的综合资金成本率也会随之变动。 （2） 其次，资金成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策 的主要经济标准。 （3） 再次，资金成本还可作为评价企业经营业绩的基准。 （3） 2、长期借款的优点：（1） （1）长期借款融资不影响普通股股东的控制权（1） （2）长期借款筹资速度快（1） 4 （3） 长期借款资 金成本低 （1） （4） 长期借款筹 资方式具有 充足的灵活 性（1） （5） 便于利用财 务杠杆效应 （1） 长期借 款的缺点： （1） （1） 增大了 公司的 财务风 险 （1） （2）长期借款融资数额有限（1） （3）保证条款对公司经营带来影响（1） 姓 名 . 班 级 . 学 号 . 五、计算分析题（第一题 12第二题 8第三题 12第四题 8） 1 2 3 4 1、 （1）因为此债券是平价发行且是每年付息一次，所以到期收益率与票面利率相 等 即 10%。 （2） （2） n t n V=It(1+i) M(1+i) （2） t=1 = 100 /(1+8%) + 1000 /(1+8%) = 11000.926 = 1018.6 (元) （2） （3） n t n V=It(1+i) M(1+i) t=1 = 100（P/A,12%,3） + 1000(P/F,12%,3) （2） = 1002.402 +10000.712 = 240.2 + 712 = 952.2 (元) （2） 因为 952.2950，所以应该购买。 （2） 2、 （1）10 天内付款放弃现金折扣成本 = (折扣率 / 1折扣率) (360 / 信用期折扣期) （2） =（2% / 12%）（360 / 3010） =36.73% （1） 20 天内付款放弃现金折扣成本 = （折扣率 / 1折扣率） （360 / 信用期折扣期） =（1% / 11%）（360 / 3020） =36.36% （1） 因为 36.73%36.36%15%，所以公司应该在第十天付款。 （2） （2）因为 40%36.73 %36.36%，所以公司应该在第三十天付款。 （2） 3、 （1）平价发行时的资金成本为： Kd= I（1-T）/ D（1-R） （3） = 50010%（1-33%）/ 500（1-4%） （1） 第 5 页 共 5 页 = （500.67） / （5000.96 ） = 6.98% （2） （2）溢价 发行时的资金 成本为： Kd= I（1-T）/ D（1-R） = 50010