基于主成分分析法的电子行业上市公司的现金流量分析

本 科 毕 业 论 文基于主成分分析法的电子行业上市公司的现金流量分析The Cash Flow Analysis of Electronic Listed Companies Based on Principal Component Analysis学 院 ：专 业 班 级 ：1 学 生 姓 名 ：学 号：指 导 教 师 ：2015 年 6 月本科生毕业设计（论文）诚信承诺书1.本人郑重地承诺所呈交的毕业设计（论文），是在指导教师的指导下严格按照学校和学院有关规定完成的。2.本人在毕业设计（论文）中引用他人的观点和参考资料均加以注释和说明。3.本人承诺在毕业设计（论文）选题和研究过程中没有抄袭他人研究成果和伪造相关数据等行为。4.在毕业设计（论文）中对侵犯任何方面知识产权的行为，由本人承担相应的法律责任。毕业设计（论文）作者签名：2015 年 6 月 10 日毕业论文中文摘要基于主成分分析法的电子行业上市公司的现金流量分析摘 要：本文选择了我国电子行业上市公司作为研究对象，在掌握现金流量相关理论，影响因素以及评价的方法的前提下，构建现金流量指标体系。根据我国电子行业上市公司的发展现状，主要从反映电子行业上市公司获现能力、偿债能力和盈利能力 3 个方面的 15 个现金流量指标着手。应用搜集到的电子行业上市公司的财务数据，运用主成分分析法对电子行业上市公司的现金流量指标进行分析，从而得出的计算结果，说明现金流量指标对电子行业上市公司的财务信息评价能力的重要影响作用。本文共有六个章节，引言作为第一章节，主要介绍本文的研究背景、意义，以及与文章研究相关的国内外研究综述；第二章节主要围绕现金流量指标的有关理论进行介绍；第三章节主要介绍、分析我国电子行业上市公司的经营现状；第四章节部分介绍主成分分析法的理论知识；第五章节是进行实证研究；最后一个章节，通过对样本数据结果进行分析、评价，得出本文的结论。关键词：财务信息评价；现金流量指标；主成分分析法毕业论文外文摘要The Cash Flow Analysis of Electronic Listed Companies Based on Principal Component AnalysisAbstract: This article is based on the electronic industry as the research object, on the premise of grasp the cash flow index of the related theory, the impact factors and the method of estimate, buiding the flow index system. According to Chinas electronics industry development present situation analysis, Mainly reflected the now capacity, debt paying capacity and profit capacity of three aspects of 15 cash flow indicator from listed of the electronics industry companies. Applied to the financial data of listed companies in electronics industry, using the principal component analysis to cash flow index in the electronic industry companies were analyzed, receiving the calculation results, which proves that cash flow indicators are playing the important part in the evaluation of the financial information electronics industry ability.This article is divided into the six aspects, the first part is mainly introducing the background, meaning of this article, as well as the studies both at domestic and overseas; the second part is introducing the correlation theory about the cash flow index; the third part is analyzing the electronics industry management present situation; the fourth part is introducing the theory of principal component analysis knowledge; the fifth part is researching the real evidence; the last, estimating the consequence of the analysis, reach this articles conclusion.Keywords: Evaluation of financial information; The cash flow index; Principal component analysis目 录1 引言 .11.1 研究背景 .11.2 研究的意义 .11.3 国内外研究综述 .12 现金流量指标体系的建立 .22.1 现金流量指标相关理论 .22.2 现金流量指标体系构建 .33 我国电子行业上市公司现状分析 .43.1 我国电子行业概述 .43.2 我国电子行业上市公司经营状况 .44 主成分分析法模型 .54.1 主成分分析法的基本原理 .54.2 主成分分析的计算步骤 .55 电子行业上市公司的现金流量指标分析 .65.1 样本选取及数据来源 .65.2 数据处理计算 .85.3 结果分析与评价 .13结 论 .17参 考 文 献 .18致 谢 .19附录 .20附表清单：表 2-1 现金流量指标体系 .4表 5-1 现金流量指标的数据统计 .7表 5-2 现金流量指标相关矩阵 .9表 5-3 KMO 和 Bartlett 的检验 .12表 5-4 主成分公因子方差 .13表 5-5 解释的总方差 .13表 5-6 主成份得分系数矩阵 .15附图清单：图 5-1 碎石图 .14淮海工学院二一五届本科毕业论文 第 1 页 共 26 页1 引言1.1 研究背景在经济全球化的宏观背景下,国与国之间的经济联系越来越密切,世界各国的经济依赖性逐渐加强。企业经济环境日益变化,导致企业面临的财务风险更加不可预测,一旦松懈的管理,稍有粗心,他们可能会面临致命的金融危机,最终破产。2008 年美国次贷危机,美国的许多企业在资金链断裂的情况下关闭，随即危机传播到世界各地。因为现金流的风险，大家所熟悉的国内企业,如德隆、巨人和中科系；大型外资企业,如中航油(新加坡)公司,巴林银行等等,都破产了。现金就像是企业的血液，企业生存和实现资本增值的关键就在于现金的流通、循环。短缺的现金流将会导致企业现金的周转困难,引发财政困难,或者金融危机。而基于现金流的会计准则则可以反映企业的实际现金收入和现金支出,现金流信息进行比较、分析各个时期,不同行业的企业，为企业资金的合理组织和金融风险的预防和控制提供了可靠的基础。在对企业的财务状况方面的分析,现金流能更清晰地、全面地了解企业的财务状况和发展趋势,及时发现问题,正确评估当前和未来的偿债能力、支付能力，和当前及以前的盈利质量,科学的预测未来的财务状况,为公司利益相关者的财务决策提供正确的依据。1.2 研究的意义在企业的实际经营和管理中,企业的管理者往往更容易关注利润指标而不是现金流量指标,但是,如果只关注利润指标,忽视了现金流量指标,可能会使企业在危机中难以辨认自己财务的真实情况。从一些企业运营的成功经验和失败教训,可以看出现金流对企业的生存至关重要，是影响企业经营状况的核心因素之一。特别是在反映企业的偿债能力的方面，现金流量指标比利润指标具有更好的评价效果。最新的财务理论认为,现金流将会提高企业的经营价值,企业的经营价值取决于一段时间内创造了的现金流价值的总和。目前,国内外许多学者对现金流做了很多研究，现金流量指标体系的建立及其应用研究越来越成熟,而对现金流量评估的研究却并不多。现金流量指标体系的构建,弥补了资产负债表、损益表的现金流量信息不足的缺陷,为财务分析师对企业财务状况的描述,分析、预测和决策提供了重要的指导和参考。1.3 国内外研究综述陶军（2008）通过对我国制造业、零售业,总共173家样本公司的现金流量指标进行因子分析,试图确定现金流指标对财务信息评价的重要作用。虽然本文对有关现金流量指标的理论研究和企业的实际管理都具有较好的指导和借鉴意义，但仍存在一些可以改进的地方。首先，本文只证明现金流量指标在短期内淮海工学院二一五届本科毕业论文 第 2 页 共 26 页的财务评价能力,长期情况还有疑问；其次,本文的示例仅涉及制造业、零售业，其他行业的情况还有待验证；三是本文只考察了15个现金流量指标,如果研究的时间能更宽裕些，应该引入更多的现金流量指标进行比照评价。杨晓方（2014）通过研究上市公司现金流的财务影响,包括结构、偿债能力,偿债能力,盈利能力,和未来的发展潜力分析,更强烈指出上市公司现金流的重要性。同时,为了消除对决策分析产生的不利因素，除了定量分析和定性分析之外,还应考虑到社会环境的变化和企业会计政策的变更对现金流量信息评价的影响效果。彭琳（2003）在对十家上市公司2001年和2000年经营管理状况研究的基础上，从上市公司现金流管理的角度分析,可以看出其价值与现金流的的各种指标是紧密联系的。现金流量指标与利润,股息和其他基本会计指标相比后得到的比率指标,能够更加全面、准确地反映所有的价值因素。但也应该认识到,有许多缺陷仍然存在本文的分析中:一是，指标模型在技术上有一个问题,某一指标的选取不当, 是会对总评分的结果产生重大影响。二是,没有一个相对客观,使能深入分析和评价,而只是对企业价值研究方法进行了探讨。李涛、林原（2008）通过构建基于现金流的指标体系,并在此基础上建立综合评价模型,通过分析一组样本，指出风险评价基于现金流的评价方法与传统评价方法的差异，综合评价表明现金流量信息在企业的现实意义。但仍存在一些不足:1.本文只选择一个类别的公司,而不是其他公司,模型可能在其他类别公司中不适用；2.在风险评估和预测中,本文只选择了近两年的数据, 结果可能不是非常准确,可能会有一定程度的偶然性。应该选择更多几年的数据对结果进行比对，得出的结论会更有说服力。冯珍（2006）在进行综合财务指标分析中,选择了生物制药上市公司,共有43 家样本,使用因子分析方法下的主成分分析法对其相关的财务指标进行了分析。得出现金流比率指标可以反映企业的实际情况,特别是偿付能力。但是我们仍然需要注意:一是财务指标,缺乏理论基础的选择。不同的财务指标的选取,会对结论产生不同的影响。第二是财务指标缺乏对未来发展能力的预测,比较容易奖励短期和不正确的行为,以及不容易对无形资进行产量化,如智力资本等需要考虑。2 现金流量指标体系的建立2.1 现金流量指标相关理论现金流量分析方法有很多,需要科学的分析现金流。选择方法和构建指标体系必须遵循以下原则:(1)科学性原则,企业现金流量指标体系的分析,要符合经济规律,反映现金流的规律,准确、全面、系统地揭示现金流作为一个整体的作用。淮海工学院二一五届本科毕业论文 第 3 页 共 26 页(2)实用性原则，在分析现金流量指标体系时,分析所需要的信息要易于取得，便于计算和理解；分析所使用的方法要实用、方便,分析提供的信息,尽可能按照会计口径；分析指标名称、内涵要明确,并避免指标的理解错误。(3)总体原则，在设置分析现金流量指标体系时，不仅要考虑经营活动现金流,还要考虑投资活动现金流量和筹资活动现金流。(4)重要性原则，某些分析指标存在独立性很强的特点,不能取代其他指标,而且其他指标的相关性也很强,当构建分析指标体系时,为了避免过度的指标设计,完全没有必要设置指标。(5)一致性原则，