山东挤塑板生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/挤塑板生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景XPS挤塑板是在欧美国家建筑装潢业中广泛采用的隔热保温材料之一，1938年美国的欧美的欧文斯科宁公司率先生产该产品，中国的台湾地区也是生产和使用较早的地区之一。二十世纪九十年代初开始进入中国大陆，主要以成品进口的方式在部分地区宣传推广和销售，由于当时生产厂家没有在大陆直接投资生产，产品的推广工作一直停滞不前。1996年，美国的欧文斯科宁公司开始在南京投资设厂直接在国内生产和销售该产品，并投巨资开辟大陆市场。1998年在台湾的禹昌集团开始在其大陆分公司上海上福公司投资生产XPS挤塑板，产品的宣传和推广工作也开始加强。在随后的不到两年的时间里

2、，欧文斯科宁和上海上福公司会同国家有关部委完成了对产品检验的相关技术指标的制定，并取得了国家有关部门的支持，产品的推广在国家的高层部门得支认可，同时产品也在国内的重大工程项目中陆续开始使用。近几年来，挤塑成型的聚苯乙烯板在世界范围内得到广泛应用，这种新材料内部为闭孔结构，具有优异和持久不变的保温性能、极强的憎水阻止水蒸汽渗透的能力、相当高的抗压强度、加工容易、便于安装等特点，是目前世界上公认的适用于倒置屋面的理想保温材料。现今，随着我国经济增长速度放缓和互联网电子商务的兴起，对于挤塑板行业而言，既是机遇又是挑战，挤塑板企业要跟随时代发展趋势，及时做出正确的转型和调整，才能发挥自身优势，抢占先机

3、。挤塑板的导热系数小于等于0.028w/mk，远远低于其他的保温材料，因此具有高热阻、低线性膨胀率的特点。普遍适于屋面保温隔热系统、冷冻库、墙体内外的保温隔热，效果无与伦比。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15640.46(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4976.78万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资20617.24万元，其中：固定资产投资15640.46万元，占项目总投资的75.86%；流动资金4976.78万元，占项目总投资的24.14%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5

4、624.91万元，占项目总投资的27.28%；设备购置费5812.17万元，占项目总投资的28.19%；其它投资4203.38万元，占项目总投资的20.39%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15640.46+4976.78=20617.24（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入18854.55万元，总成本16452.20万元，利润总额7990.54万元，净利润5992.90万元，增值税536.23万元，税金及附加285.02万元，所得税1997.63万元；第二年负荷70.00%,计划

5、收入23996.70万元，总成本20038.98万元，利润总额10785.28万元，净利润8088.96万元，增值税682.47万元，税金及附加302.57万元，所得税2696.32万元；第三年生产负荷100%，计划收入34281.00万元，总成本27212.53万元，利润总额7068.47万元，净利润5301.35万元，增值税974.96万元，税金及附加337.67万元，所得税1767.12万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入34281.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应

6、缴增值税=销项税额-进项税额=974.96万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用27212.53万元，其中：可变成本23911.84万元，固定成本3300.69万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加337.67万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7068.47（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7068.4725.00%=1767.12（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业

7、收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7068.47（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7068.4725.00%=1767.12（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7068.47万元，缴纳企业所得税1767.12万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7068.47-1767.12=5301.35（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.28%。（2）达产年投资利税率=40.65%。（3）达产年投资回报率=25.71%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入

8、34281.00万元，总成本费用27212.53万元，税金及附加337.67万元，利润总额7068.47万元，企业所得税1767.12万元，税后净利润5301.35万元，年纳税总额3079.75万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.39年。本期工程项目全部投资回收期5.39年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.28%，投资利税率40.65%，全部投资回报率25.71%，全部投资回收期5.39年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能

9、力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析现今，随着我国经济增长速度放缓和互联网电子商务的兴起，对于挤塑板行业而言，既是机遇又是挑战，挤塑板企业要跟随时代发展趋势，及时做出正确的转型和调整，才能发挥自身优势，抢占先机。互联网给挤塑板行业带来的冲击无疑是巨大，尽管当前挤塑板电商模式还有很多不完善的地方，但最近几年不少挤塑板企业或高或低地涉入电商领域;那些企图通过“神通广大”的网络来扭转战局的思路已不再是什么新鲜

10、事情了。除了典型的网络营销之外，商家销售的渠道也逐渐多元化。挤塑板厂家以销售、服务为价值需求的挤塑板行业将会更加深入地审视自己的电商发展策略。在电商消费回归理性的同时，更多的企业会选择利用互联网进行线下客流的疏导，最大程度地发挥互联网的宣传作用。与此同时，消费者对于产品体验的迫切需求也使得投靠“电商部落”的挤塑板企业开始完善线下的布局以更好地应对将来的挑战。因此互联网销售渠道“争夺战”的爆发应是迫在眉睫。面对经济的下行压力，挤塑板的品质真正的浮现到用户的眼前，在“严冬”下淘汰杂牌产品，而重服务、重口碑、守信用的挤塑板企业将成为主流。对很多挤塑板企业来说，如果有些环节把控不到位，生产制作和施工安

11、排等不能够高效把控，就会产生严重后果，轻则有损钱财，重则砸了信誉毁了品牌。挤塑板的导热系数小于等于0.028w/mk，远远低于其他的保温材料，因此具有高热阻、低线性膨胀率的特点。普遍适于屋面保温隔热系统、冷冻库、墙体内外的保温隔热，效果无与伦比。作为一种完美的保温隔热材料，吸水率为极其重要的技术指标。吸水率高会导致隔热性能变差。挤塑保温板具有完整的闭孔式结构，板的正反两面都没有缝隙，使漏水、冷凝和水冻，解冻循环等情况所产生生的湿气无法渗透，因此能有效的阻止水分子的进入，所以不可能使板材发生老化，几乎与建筑物同寿命。国内挤塑板在保温行业的发展状况近几年来，在国内，挤塑成型的聚苯乙烯板在各个领域内

12、得到广泛的应用，这种新材料内部为闭孔结构，具有优异和持久不变的保温性能、极强的憎水阻止水蒸汽渗透的能力、相当高的抗压强度、加工容易、便于安装等特点，是目前世界上公认的适用于倒置屋面的理想保温材料。挤塑聚苯乙烯的吸水率要比发泡聚苯乙烯要小10倍左右，且比泡沫玻璃还要低。试验还表明，该材料浸水之后仅在最初阶段能吸入少量水份，随后就不再吸水，这一性质使它具有极佳的保温性能且持久不变，这一特点对于倒置保温屋面至关重要。此外，挤塑聚苯乙烯的水蒸汽渗透性能要比发泡聚苯乙烯小24倍，因此，这种保温材料既能阻止雨水的浸入又能防止湿气渗透，从而避免了在材料内部因冷凝而积水，这是绝大多数保温材料望尘莫及的。优异和

13、持久不变的保温性能根据美国与瑞典在常温下试验结果，挤塑聚苯乙烯的导热系数为0.0289W/m?K，这比发泡聚苯乙烯的保温性能要好25%。又据试验比较，挤塑聚苯乙烯板的保温性能在5年内仍能维持其使用180天时的保温性能的90/o95%之内，但聚胺酯经180天之后，因老化作用其保温性能丧失达30%。挤塑聚苯乙烯的使用温度在-5474之间。又据1987-05-04德国专家C,ptze，H发表的“保温涂膜防水屋面内挤塑聚苯乙烯板的长期性能判断”一文中介绍的实测结果指出：“其导热系数增长极为缓慢，从干燥状态的0.028W/m?K经30年之后，其含水体积分数2.65%时为0.030W/m?K，因此，可以说

14、挤塑聚苯乙烯具有优异和持久不变的保温性能。较高的抗压强度根据GB50207-94中的有关规定，考虑到施工及上人的需要，仅对隔热措施所采用的粘土砖及混凝土强度等级作了规定;而对泡沫塑料类板状保温材料只规定了质量要求，其抗压强度)0.1Mpa，表观密度在30-13()Kg/m3之间。显而易见，挤压聚苯乙烯的抗压强度在104690Kpa之间，足以满足施工及上人的要求。综上所述，这种抗压强度较高、保温性能优异、具有极强的憎水抗湿气渗透性能，使挤塑保温板至少能有60年的使用寿命。特别是当作屋面保温材料，即使屋面中的其它材料需要翻修，这种保温材料仍可重复使用。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第

15、二季度第三季度第四季度合计1营业收入4684.046245.395799.295576.2422304.972主营业务收入3747.824997.094640.154461.6917846.752.1挤塑板(A)1236.781649.041531.251472.365889.432.2挤塑板(B)862.001149.331067.241026.194104.752.3挤塑板(C)637.13849.51788.83758.493033.952.4挤塑板(D)449.74599.65556.82535.402141.612.5挤塑板(E)299.83399.77371.21356.94142

16、7.742.6挤塑板(F)187.39249.85232.01223.08892.342.7挤塑板(.)74.9699.9492.8089.23356.943其他业务收入936.231248.301159.141114.564458.22上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元22304.97完成主营业务收入万元17846.75主营业务收入占比80.01%营业收入增长率（同比）18.65%营业收入增长量（同比）万元3506.42利润总额万元4411.31利润总额增长率31.44%利润总额增长量万元1055.21净利润万元3308.48净利润增长率24.15%净利润增长量万元643.54投

17、资利润率37.71%投资回报率28.28%财务内部收益率28.42%企业总资产万元40217.33流动资产总额占比万元36.05%流动资产总额万元14499.76资产负债率26.11%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米55167.5782.71亩1.1容积率1.171.2建筑系数77.46%1.3投资强度万元/亩189.101.4基底面积平方米42732.801.5总建筑面积平方米64546.061.6绿化面积平方米3272.56绿化率5.07%2总投资万元20617.242.1固定资产投资万元15640.462.1.1土建工程投资万元5624.912.1.1.1土建工程投

18、资占比万元27.28%2.1.2设备投资万元5812.172.1.2.1设备投资占比28.19%2.1.3其它投资万元4203.382.1.3.1其它投资占比20.39%2.1.4固定资产投资占比75.86%2.2流动资金万元4976.782.2.1流动资金占比24.14%3收入万元34281.004总成本万元27212.535利润总额万元7068.476净利润万元5301.357所得税万元1.178增值税万元974.969税金及附加万元337.6710纳税总额万元3079.7511利税总额万元8381.1012投资利润率34.28%13投资利税率40.65%14投资回报率25.71%15回收

19、期年5.3916设备数量台（套）10517年用电量千瓦时839778.4918年用水量立方米13570.9719总能耗吨标准煤104.3720节能率20.94%21节能量吨标准煤29.4422员工数量人498区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元137153.82同期产值万元115702.56同比增长18.54%从业企业数量家612规上企业家23从业人数人30600前十位企业产值万元64428.45去年同期57412.63万元。1、xxx科技公司（AAA）万元15784.972、xxx集团万元14174.263、xxx有限公司万元8375.704、xxx投资公司万元7087.135、x

20、xx实业发展公司万元4509.996、xxx集团万元4187.857、xxx有限公司万元322.148、xxx投资公司万元2641.579、xxx实业发展公司万元2512.7110、xxx集团万元1932.85区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元26577.701.1同期增加值万元23101.001.2增长率15.05%2行业净利润万元16964.622.12016年净利润万元15019.582.2增长率12.95%3行业纳税总额万元38082.983.12016纳税总额万元33052.403.2增长率15.22%42017完成投资万元41063.004.12016行业投

21、资万元11.93%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值159617.27181383.26206117.342利润总额54390.2761807.1370235.373净利润14941.5116978.9919294.314纳税总额11596.0213177.3014974.215工业增加值57614.6265471.1674399.046产业贡献率14.00%17.00%19.22%7企业数量7348951146土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程30212.0930212.0942116

22、.0842116.084037.261.1主要生产车间18127.2518127.2525269.6525269.652503.101.2辅助生产车间9667.879667.8713477.1513477.151291.921.3其他生产车间2416.972416.972442.732442.73242.242仓储工程6409.926409.9214579.4914579.491016.432.1成品贮存1602.481602.483644.873644.87254.112.2原料仓储3333.163333.167581.337581.33528.542.3辅助材料仓库1474.281474.

23、283353.283353.28233.783供配电工程341.86341.86341.86341.8626.813.1供配电室341.86341.86341.86341.8626.814给排水工程393.14393.14393.14393.1423.984.1给排水393.14393.14393.14393.1423.985服务性工程4059.624059.624059.624059.62283.025.1办公用房2341.052341.052341.052341.05115.195.2生活服务1718.571718.571718.571718.57155.906消防及环保工程1145.24

24、1145.241145.241145.2489.826.1消防环保工程1145.241145.241145.241145.2489.827项目总图工程170.93170.93170.93170.93-21.877.1场地及道路硬化11016.492268.232268.237.2场区围墙2268.2311016.4911016.497.3安全保卫室170.93170.93170.93170.938绿化工程4841.60169.46合计42732.8064546.0664546.065624.91节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤104.371.1年用电量千瓦时839778.49

25、1.2年用电量吨标准煤103.211.3年用水量立方米13570.971.4年用水量吨标准煤1.162年节能量吨标准煤29.443节能率20.94%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11697.151.1完成比例56.73%2完成固定资产投资万元8321.702.1完成比例71.14%3完成流动资金投资万元3375.453.1完成比例28.86%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3391.2人均年工资万元4.121.3年工资额万元1723.862工程技术人员工资2.1平均人数人752.2人均年工资万元5.392.3年工资额万元445.873企业

26、管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元6.763.3年工资额万元153.034品质管理人员工资4.1平均人数人404.2人均年工资万元5.424.3年工资额万元224.105其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元6.135.3年工资额万元175.366职工工资总额万元2722.22固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5624.915812.17189.1015640.461.1工程费用万元5624.915812.1722633.741.1.1建筑工程费用万元5624.915624.9127.28%1.1.

27、2设备购置及安装费万元5812.175812.1728.19%1.2工程建设其他费用万元4203.384203.3820.39%1.2.1无形资产万元1739.651739.651.3预备费万元2463.732463.731.3.1基本预备费万元1211.901211.901.3.2涨价预备费万元1251.831251.832建设期利息万元3固定资产投资现值万元15640.4615640.46流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元22633.7413690.0715230.7722633.7422633.7422633.741.1应收账款万元679

28、0.123734.574753.096790.126790.126790.121.2存货万元10185.185601.857129.6310185.1810185.1810185.181.2.1原辅材料万元3055.551680.552138.893055.553055.553055.551.2.2燃料动力万元152.7884.03106.94152.78152.78152.781.2.3在产品万元4685.182576.853279.634685.184685.184685.181.2.4产成品万元2291.671260.421604.172291.672291.672291.671.3现金

29、万元5658.443112.143960.905658.445658.445658.442流动负债万元17656.969711.3312359.8717656.9617656.9617656.962.1应付账款万元17656.969711.3312359.8717656.9617656.9617656.963流动资金万元4976.782737.233483.754976.784976.784976.784铺底流动资金万元1658.91912.411161.251658.911658.911658.91总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元206

30、17.24131.82%131.82%100.00%2项目建设投资万元15640.46100.00%100.00%75.86%2.1工程费用万元11437.0873.12%73.12%55.47%2.1.1建筑工程费万元5624.9135.96%35.96%27.28%2.1.2设备购置及安装费万元5812.1737.16%37.16%28.19%2.2工程建设其他费用万元1739.6511.12%11.12%8.44%2.2.1无形资产万元1739.6511.12%11.12%8.44%2.3预备费万元2463.7315.75%15.75%11.95%2.3.1基本预备费万元1211.907

31、.75%7.75%5.88%2.3.2涨价预备费万元1251.838.00%8.00%6.07%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15640.46100.00%100.00%75.86%5建设期间费用万元6流动资金万元4976.7831.82%31.82%24.14%7铺底流动资金万元1658.9310.61%10.61%8.05%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18854.5523996.7034281.0034281.0034281.001.1万元18854.5523996.7034281.0034281.0034281.002现

32、价增加值万元6033.467678.9410969.9210969.9210969.923增值税万元536.23682.47974.96974.96974.963.1销项税额万元5484.965484.965484.965484.965484.963.2进项税额万元2480.503157.004510.004510.004510.004城市维护建设税万元37.5447.7768.2568.2568.255教育费附加万元16.0920.4729.2529.2529.256地方教育费附加万元10.7213.6519.5019.5019.509土地使用税万元220.67220.67220.67220

33、.67220.6710税金及附加万元285.02302.57337.67337.67337.67折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5624.915624.91当期折旧额4499.93225.00225.00225.00225.00225.00净值1124.985399.915174.924949.924724.924499.932机器设备原值5812.175812.17当期折旧额4649.74309.98309.98309.98309.98309.98净值5502.195192.214882.224572.244262.263建筑物及设备原值11

34、437.08当期折旧额9149.66534.98534.98534.98534.98534.98建筑物及设备净值2287.4210902.1010367.129832.149297.168762.184无形资产原值1739.651739.65当期摊销额1739.6543.4943.4943.4943.4943.49净值1696.161652.671609.181565.681522.195合计：折旧及摊销10889.31578.47578.47578.47578.47578.47总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16752.969214.

35、1311727.0716752.9616752.9616752.962外购燃料动力费万元1338.11735.96936.681338.111338.111338.113工资及福利费万元2722.222722.222722.222722.222722.222722.224修理费万元64.2035.3144.9464.2064.2064.205其它成本费用万元5756.573166.114029.605756.575756.575756.575.1其他制造费用万元2541.591397.871779.112541.592541.592541.595.2其他管理费用万元1230.94677.028

36、61.661230.941230.941230.945.3其他销售费用万元2532.181392.701772.532532.182532.182532.186经营成本万元26634.0614648.7318643.8426634.0626634.0626634.067折旧费万元534.98534.98534.98534.98534.98534.988摊销费万元43.4943.4943.4943.4943.4943.499利息支出万元-10总成本费用万元27212.5316452.2020038.9827212.5327212.5327212.5310.1可变成本万元23911.8413151.5116738.2923911.8423911.8423911.8410.2固定成本万元3300.693300.693300.693300.693300.693300.6911盈亏平衡