乌鲁木齐手机项目财务分析报告

1、泓域咨询/乌鲁木齐手机项目财务分析报告一、项目发展背景受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此

2、对于手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占

3、比分别是15%、13%二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10347.43(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3912.14万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14259.57万元，其中：固定资产投资10347.43万元，占项目总投资的72.56%；流动资金3912.14万元，占项目总投资的27.44%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2871.98万元，占项目总投资的20.14%；设备购置费4135.09万元，占项目总投资的29.00%；其它投资3340.36万元，占项目总投资的23.

4、43%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10347.43+3912.14=14259.57（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入17984.40万元，总成本15152.35万元，利润总额9556.06万元，净利润7167.05万元，增值税603.49万元，税金及附加218.22万元，所得税2389.01万元；第二年负荷80.00%,计划收入23979.20万元，总成本18917.07万元，利润总额13372.40万元，净利润10029.30万元，增值税804.66万元，税金及附加242

5、.37万元，所得税3343.10万元；第三年生产负荷100%，计划收入29974.00万元，总成本22681.79万元，利润总额7292.21万元，净利润5469.16万元，增值税1005.82万元，税金及附加266.50万元，所得税1823.05万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29974.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1005.82万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程

6、项目综合总成本费用22681.79万元，其中：可变成本18823.59万元，固定成本3858.20万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加266.50万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7292.21（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7292.2125.00%=1823.05（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7292.21（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7292.2125

7、.00%=1823.05（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7292.21万元，缴纳企业所得税1823.05万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7292.21-1823.05=5469.16（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.14%。（2）达产年投资利税率=60.06%。（3）达产年投资回报率=38.35%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29974.00万元，总成本费用22681.79万元，税金及附加266.50万元，利润总额7292.21万元，企业所得税1823.05万元，税后净

8、利润5469.16万元，年纳税总额3095.37万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.11年。本期工程项目全部投资回收期4.11年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.14%，投资利税率60.06%，全部投资回报率38.35%，全部投资回收期4.11年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析2020年第一季度

9、全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、Gal

10、axyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量

11、的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星

12、、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nov

13、a65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%

14、。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6510.538680.718060.667750.6431002.542主营业务收入6086.588115.447535.767245.9

15、328983.702.1手机(A)2008.572678.092486.802391.169564.622.2手机(B)1399.911866.551733.231666.566666.252.3手机(C)1034.721379.621281.081231.814927.232.4手机(D)730.39973.85904.29869.513478.042.5手机(E)486.93649.23602.86579.672318.702.6手机(F)304.33405.77376.79362.301449.192.7手机(.)121.73162.31150.72144.92579.673其他业务收入

16、423.96565.28524.90504.712018.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元31002.54完成主营业务收入万元28983.70主营业务收入占比93.49%营业收入增长率（同比）12.84%营业收入增长量（同比）万元3527.58利润总额万元7353.00利润总额增长率9.82%利润总额增长量万元657.42净利润万元5514.75净利润增长率17.64%净利润增长量万元827.04投资利润率56.25%投资回报率42.19%财务内部收益率24.41%企业总资产万元32973.20流动资产总额占比万元30.64%流动资产总额万元10102.49资产负债率42.5

17、6%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36451.5554.65亩1.1容积率1.091.2建筑系数52.59%1.3投资强度万元/亩189.341.4基底面积平方米19169.871.5总建筑面积平方米39732.191.6绿化面积平方米2568.38绿化率6.46%2总投资万元14259.572.1固定资产投资万元10347.432.1.1土建工程投资万元2871.982.1.1.1土建工程投资占比万元20.14%2.1.2设备投资万元4135.092.1.2.1设备投资占比29.00%2.1.3其它投资万元3340.362.1.3.1其它投资占比23.43%2.1.4

18、固定资产投资占比72.56%2.2流动资金万元3912.142.2.1流动资金占比27.44%3收入万元29974.004总成本万元22681.795利润总额万元7292.216净利润万元5469.167所得税万元1.098增值税万元1005.829税金及附加万元266.5010纳税总额万元3095.3711利税总额万元8564.5312投资利润率51.14%13投资利税率60.06%14投资回报率38.35%15回收期年4.1116设备数量台（套）12517年用电量千瓦时923585.4718年用水量立方米28666.8819总能耗吨标准煤115.9620节能率26.64%21节能量吨标准煤

19、28.9922员工数量人622区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元187702.53同期产值万元159096.91同比增长17.98%从业企业数量家862规上企业家18从业人数人43100前十位企业产值万元90405.71去年同期75653.31万元。1、xxx公司（AAA）万元22149.402、xxx公司万元19889.263、xxx科技公司万元11752.744、xxx（集团）有限公司万元9944.635、xxx有限公司万元6328.406、xxx有限责任公司万元5876.377、xxx科技公司万元452.038、xxx（集团）有限公司万元3706.639、xxx有限公司万元3

20、525.8210、xxx有限责任公司万元2712.17区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元83866.651.1同期增加值万元74185.451.2增长率13.05%2行业净利润万元17630.352.12016年净利润万元15802.052.2增长率11.57%3行业纳税总额万元65239.363.12016纳税总额万元54731.013.2增长率19.20%42017完成投资万元74353.094.12016行业投资万元14.69%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值219703.90249663.52283708.542利润总

21、额57559.3465408.3474327.663净利润21289.5324192.6527491.654纳税总额15490.0317602.3120002.635工业增加值84608.8596146.42109257.306产业贡献率10.00%14.00%15.54%7企业数量103412611614土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13553.1013553.1025803.3025803.302051.671.1主要生产车间8131.868131.8615481.9815481.981272.041.2辅助生产车间43

22、36.994336.998257.068257.06656.531.3其他生产车间1084.251084.251496.591496.59123.102仓储工程2875.482875.489053.789053.78523.552.1成品贮存718.87718.872263.452263.45130.892.2原料仓储1495.251495.254707.974707.97272.252.3辅助材料仓库661.36661.362082.372082.37120.423供配电工程153.36153.36153.36153.369.983.1供配电室153.36153.36153.36153.36

23、9.984给排水工程176.36176.36176.36176.368.924.1给排水176.36176.36176.36176.368.925服务性工程1821.141821.141821.141821.14105.315.1办公用房776.81776.81776.81776.8151.425.2生活服务1044.331044.331044.331044.3362.216消防及环保工程513.75513.75513.75513.7533.426.1消防环保工程513.75513.75513.75513.7533.427项目总图工程76.6876.6876.6876.6880.837.1场地

24、及道路硬化5188.18989.24989.247.2场区围墙989.245188.185188.187.3安全保卫室76.6876.6876.6876.688绿化工程1665.8158.30合计19169.8739732.1939732.192871.98节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤115.961.1年用电量千瓦时923585.471.2年用电量吨标准煤113.511.3年用水量立方米28666.881.4年用水量吨标准煤2.452年节能量吨标准煤28.993节能率26.64%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元13071.311.1完成比例91.67%2

25、完成固定资产投资万元7870.242.1完成比例60.21%3完成流动资金投资万元5201.073.1完成比例39.79%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4231.2人均年工资万元4.781.3年工资额万元2248.442工程技术人员工资2.1平均人数人932.2人均年工资万元6.302.3年工资额万元587.543企业管理人员工资3.1平均人数人253.2人均年工资万元7.593.3年工资额万元198.294品质管理人员工资4.1平均人数人504.2人均年工资万元5.644.3年工资额万元264.005其他人员工资5.1平均人数人315.2人均年工资万元7

26、.915.3年工资额万元175.476职工工资总额万元3473.74固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2871.984135.09189.3410347.431.1工程费用万元2871.984135.0921886.981.1.1建筑工程费用万元2871.982871.9820.14%1.1.2设备购置及安装费万元4135.094135.0929.00%1.2工程建设其他费用万元3340.363340.3623.43%1.2.1无形资产万元1961.651961.651.3预备费万元1378.711378.711.3.1基本预备费

27、万元626.15626.151.3.2涨价预备费万元752.56752.562建设期利息万元3固定资产投资现值万元10347.4310347.43流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元21886.9810861.9216420.3321886.9821886.9821886.981.1应收账款万元6566.093939.665252.886566.096566.096566.091.2存货万元9849.145909.487879.319849.149849.149849.141.2.1原辅材料万元2954.741772.852363.792954.

28、742954.742954.741.2.2燃料动力万元147.7488.64118.19147.74147.74147.741.2.3在产品万元4530.602718.363624.484530.604530.604530.601.2.4产成品万元2216.061329.631772.852216.062216.062216.061.3现金万元5471.743283.054377.405471.745471.745471.742流动负债万元17974.8410784.9014379.8717974.8417974.8417974.842.1应付账款万元17974.8410784.9014379

29、.8717974.8417974.8417974.843流动资金万元3912.142347.283129.713912.143912.143912.144铺底流动资金万元1304.03782.431043.241304.031304.031304.03总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14259.57137.81%137.81%100.00%2项目建设投资万元10347.43100.00%100.00%72.56%2.1工程费用万元7007.0767.72%67.72%49.14%2.1.1建筑工程费万元2871.9827.76%27.76

30、%20.14%2.1.2设备购置及安装费万元4135.0939.96%39.96%29.00%2.2工程建设其他费用万元1961.6518.96%18.96%13.76%2.2.1无形资产万元1961.6518.96%18.96%13.76%2.3预备费万元1378.7113.32%13.32%9.67%2.3.1基本预备费万元626.156.05%6.05%4.39%2.3.2涨价预备费万元752.567.27%7.27%5.28%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10347.43100.00%100.00%72.56%5建设期间费用万元6流动资金万元3912.1437.81%37.81

31、%27.44%7铺底流动资金万元1304.0512.60%12.60%9.15%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17984.4023979.2029974.0029974.0029974.001.1万元17984.4023979.2029974.0029974.0029974.002现价增加值万元5755.017673.349591.689591.689591.683增值税万元603.49804.661005.821005.821005.823.1销项税额万元4795.844795.844795.844795.844795.843.2进项

32、税额万元2274.013032.023790.023790.023790.024城市维护建设税万元42.2456.3370.4170.4170.415教育费附加万元18.1024.1430.1730.1730.176地方教育费附加万元12.0716.0920.1220.1220.129土地使用税万元145.81145.81145.81145.81145.8110税金及附加万元218.22242.37266.50266.50266.50折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2871.982871.98当期折旧额2297.58114.88114.8811

33、4.88114.88114.88净值574.402757.102642.222527.342412.462297.582机器设备原值4135.094135.09当期折旧额3308.07220.54220.54220.54220.54220.54净值3914.553694.013473.483252.943032.403建筑物及设备原值7007.07当期折旧额5605.66335.42335.42335.42335.42335.42建筑物及设备净值1401.416671.656336.236000.815665.395329.974无形资产原值1961.651961.65当期摊销额1961.65

34、49.0449.0449.0449.0449.04净值1912.611863.571814.531765.491716.445合计：折旧及摊销7567.31384.46384.46384.46384.46384.46总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15509.499305.6912407.5915509.4915509.4915509.492外购燃料动力费万元1241.31744.79993.051241.311241.311241.313工资及福利费万元3473.743473.743473.743473.743473.743473.7

35、44修理费万元40.2524.1532.2040.2540.2540.255其它成本费用万元2032.541219.521626.032032.542032.542032.545.1其他制造费用万元758.90455.34607.12758.90758.90758.905.2其他管理费用万元596.61357.97477.29596.61596.61596.615.3其他销售费用万元758.41455.05606.73758.41758.41758.416经营成本万元22297.3313378.4017837.8622297.3322297.3322297.337折旧费万元335.42335.42335.42335.42335.42335.428摊销费万元49.0449.0449.0449.0449.0449.049利息支出万元-10总成本费用万元22681.7915152.3518917.0722681.7922681.7922681.7910.1可变成本万元18823.5911294.1515058.8718823.5918823.5918823.5910.2固定成本万元3858.203858.203858.203858.203858.203858.2011盈亏平衡点48.53%48.53%利润及利润分配表