新项目方案(供应链金融)

1、关于构建服务物贸融电商五位一体方案推介书市场分析金融产业有着悠久的历史，但不同于传统金融，现代金融最重要的特征就是金融创新。作为金融业支柱之一的商业银行，同样在日新月异的今天，为金融创新进行着不懈的努力。信贷业务是商业银行的主要业务之一，但目前国内商业银行大都存在着过分依赖大客户、贷款授信额度过于集中的情形，这不仅会给商业银行带来信贷风险集中的问题，而且由于不少大客户物流并不活跃，造成了现金流与资金流不匹配的问题，再者，由于大客户通常提供不动产抵押，商业银行在变现时通常会遇到耗时、手续繁琐等诸多问题。鉴于此，不少银行在扩展信贷市场时，不约而同地选择了中小企业。中国目前的中小企业占据全国企业总数

2、的95%，其资金需求绝不亚于份量重但数量少的大型企业，尤其是一些从事商贸的中小企业，由于其经营的产品市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态，以这种产品向银行提供质押担保，也便于银行的变现。因此，越来越多的商业银行在拓展信贷业务时，把目光瞄准了中小企业。创新是一个金融服务公司的可持续发展的生命力，也是整个金融行业的生命力，信贷产品的创新是增强市场竞争力，也是提升该金融机构在该地区社会形象的最贴切的反应。在目前经济环境不景气的情况下，各金融机构出现贷款逾期，贷款人跑路、现场质押物被社会人员盗抢时有发生，公安机关对存放于企业自有库监管的质押物不认定盗抢。如何解决这一情况？如何帮助地方性支柱企

3、业渡过难关？顺应产业竞争，由企业之间的竞争转换为供应链之间竞争的态势，供应链金融应运而生。供应链其实是企业现金流、订单信息流、仓储配送流“三流合一”而成，其根本在于价值和信息的传递。供应链管理(SCM)的出现，促使现代企业竞争从以往的一对一竞争，转化为“供应链”对“供应链”的竞争，而与之相对应的银行对企业服务的模式也正在发生深刻的变化。供应链金融作为一种新的融资模式，是银行通过对整条供应链的审查，及对供应链管理程度和核心企业信用实力的掌握，对核心企业和上下游多个企业提供的一种灵活的金融产品和服务的新融资模式。 广大中小企业深陷融资难的困境在国家相关政策的鼓励下，广大中小企业如雨后春笋般成立了，

4、但是，中小企业很快就遇到了企业发展的拦路虎资金短缺。资金是企业发展的血液，充足的资金可以使企业具备更广阔的发展空间，反过来说，资金短缺却会极大地影响企业的顺利成长。由于融资渠道单一，商业银行贷款成为中小企业融资的首选，但是，中小企业信用级别低，可抵押固定资产普遍较少，也难以得到大企业提供的担保，在经营活动中商业票据使用较少，要获得商业银行提供的融资服务在目前的状况下仍然很难。但我们同时也看到，这些中小企业的动产资源潜力巨大，他们每个企业手上都会有原材料、半成品、成品库存等，若这些资源可以作为质押物，那融资的情况就会大大不同了。由于中小企业的蓬勃发展，他们越来越需要更多的融资渠道，而物流商也正朝

5、着金融服务方向而努力探索着，商业银行更是迫切地希望借助社会上的一切力量推动其金融创新，供应链融资业务的正式开展正是顺应了这方方面面的需要。供应链融资存在之基本模式 供应链融资究其根本，应该属于金融衍生工具的一种，它之所以区别于传统的抵押贷款或质押贷款，是因为在其发展过程中，逐渐改变了传统金融贷款中银行与申请贷款企业双方面的权责关系，也完全不同于担保贷款中担保方承担连带赔偿责任的三方关系。它越来越倚重于第三方监管商，目前主要表现为监管商的配套管理和服务，形成了银行、监管商、供应商、电商物流、贷款企业的五方密切合作关系。根据监管商介入融资服务的阶段或深度的不同，可以将供应链融资的模式归纳为如下两种

6、:一、仓单融资即质押人与银行签订质押合同，用已经或即将放入监管商仓库中的动产做质押;质押人、银行以及监管商三方签订质押监管合同，由监管商负责监督管理质押动产;一旦质押人向银行归还贷款或增加保证金，银行将指示监管商释放监管的质押动产，而监管商则严格根据银行的指令存、放动产。需要说明的是，现实中很多银行采用的是仓单质押方式，而非动产质押方式，究其原因，是因为用作质押的动产不同于用作抵押的不动产，前者可以用登记的方式证明其所有权的归属，后者只能用占有的方式证明所有权，现实中银行似乎都怀疑占有这种公示方法。而在合同法确认了仓单的法律地位后，人们认为这一权利凭证能够弥补动产占有公示的不足，因此更倾向于接

7、受仓单质押。根据仓储货物所在位置的不同，又可将这种业务模式细分为库内监管与库外监管。库内监管就是在监管商自己所有的仓库或战略合作库中监管质押动产，库外监管则是在监管商有限享有使用权的仓库中监管质押动产，通常情况下是在出质人自己的仓库中监管。库外监管超出了监管商的自有库，扩大了供应链融资的服务领域，也可能节省整个质押贷款业务中发生的费用，但这一模式有其局限性，无论是银行还是监管商都应谨慎使用。从银行的角度来看，由于出质人出质的质物仍在出质人的仓库中，监管商能否实际控制出质的动产无法事先确定，这可能违反现行法律关于质押必须以质物交付质权人方可生效的规定而使银行的质权不成立;从监管商的角度来看，实施

8、库外监管的一大前提是监管商是否具备了输出仓储管理的能力？而且，对出质人自有库进行监管的风险更大，因为出质人作为质押动产的所有人，比其他任何第三人更有理由违反游戏的规则，如果监管商不具备强大的输出管理的能力，库外监管将是空话，监管商将无法利用自己的仓储专长避免承担监管不力的责任，也将因此而回到历史上简单的为他人提供保证担保的地步。因此，为了规避前述库外监管必然的风险，银行有必要从增加的收益中拿出一部分转移给监管商，以支付监管商为加强控制增加监管作业而承担的费用;作为监管商，则应该从人的控制、作业设备的控制、作业程序的控制、管理软件的控制等多方面尽快提高自身的风险管理能力。只有通过银监双方的共同努

9、力，才能坚固库外监管这一模式，从而在空间上扩大供应链融资的服务领域，扩大银行与监管商的盈利领域。二、订单融资即质押人、监管商、银行以及供货商四方签订合同，银行根据质押人与供货商的供货合同直接代质押人向供货商支付货款，供货商根据供货合同以及与银行达成的协议向监管商交付货物，监管商从接到货物之时开始承担监管责任。订单融资区别于仓单融资之处在于:在仓储货物质押贷款中，仓储货物在进入指定仓储库之前并不是质物，只有货物进入仓储库在监管商验收之后才成为质物，而监管商的监管责任也只从货物进入指定仓储库之后才开始，从银行的角度看，即先有质物后有贷款;而对于订单融资而言，货物在进入指定仓储库之后才能成为质物，货

10、物未进入指定仓储库之前监管商实际为资金监管（专款专用），监管商在货物入库验收之后才开始履行其物的监管职责。订单融资是供应链融资的高级形态。在这种模式里，监管商提供的不仅仅是传统的监管和仓储服务，而是货物在不同社会主体间流转移动的全过程;银行的客户对象也将极大地增加，因为它允许了用作质押的货物在空间上的位置移动以及形态上的变动转化(比如涉及到加工环节时)。 供应链融资业务 2010年下半年开始，随着国家一系列宏观调控措施的相继实施，企业的融资环境再次发生较大的变化，这些政策直接影响到了相关产业整个产、供、销链的资金面紧张，加大了企业的资金困难。同时，由于投资渠道多元化及利率市场化的进程加快，银行

11、资金成本增加，带来企业融资成本的增加，影响了企业生产与销售。如何在新形势下解决企业的融资问题，推动企业更快发展，已经成为企业、金融机构和政府共同关注的热点问题。供应链融资业务是以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态且符合质押品要求的物流产品质押为授信条件，运用较强实力的监管公司的物流信息管理系统，将银行资金流与企业的物流有机结合，向公司客户提供集融资、结算等多项银行服务于一体的银行综合服务业务。该业务通过银行、生产企业以及多家经销商的资金流、物流、信息流的互补，突破了传统的地域限制，使厂家、经销商、下游用户和银行之间的资金流、物流与信息流在封闭流程中运作，迅速提高销售效率，降低经营成

12、本，达到多方共赢的目的。业务操作要点 一、贷款金额的确定贷款金额标准仓单质押市值质押率其中，质押率由银行根据质押物的品种审核确定（一般不超过70%）。标准仓单质押市值=质押标准仓单数量贷款基准价。贷款基准价是放款审核时标准仓单的参考价格，为同种商品品种临近交割月期货合约在放款审核日之前5个交易日结算价的算术平均值与上一交割月同种商品品种期货合约的交割价的较小值。 二、关于抵质押物的价值确定1.尽可能按大类合并，压缩质押物种类、规格；2.质（抵）押物的单价：质（抵）押物单价的确定方法一般有两种：第一种是由银行认可的评估公司确定；第二种是由质权人依据贷款人提供的采购、销售发票及市场价值等因素综合确

13、定，一般原材料以近期市场平均价格确定，产成品以企业的近期平均生产成本确定。 3.关于质押物的总价值：质（抵）押物总价值=质押物数量质权人认定的单价。说明：为保证企业的正常生产经营，防止缺货透支，建议出质物占企业库存的比重一般不高于75%。 三、质押物价值波动的管理为防范市场波动带来的风险，银行将对质押的标准仓单的市值进行跟踪，监控风险覆盖率，并设置贷款警戒线和贷款处置线。在风险覆盖率达到或低于贷款警戒线时，银行将要求借款人采取追加贷款保证金、追加标准仓单、或提前归还部分贷款等有效措施，减少贷款风险。在风险覆盖率达到或低于贷款处置线时，银行有权单方面处置质押的标准仓单。贷款警戒线的下限设定为风险

14、覆盖率达到130%。贷款处置线的下限设定为风险覆盖率达到120%。其中，风险覆盖率=标准仓单监控市值/（客户在商业银行的信用业务余额客户在商业银行的保证金账户余额）100%。标准仓单监控市值=标准仓单数量同种商品品种临近交割合约最新结算价。 四、还款方式还款方式有如下两种：1、直接还款。2、变现标准仓单还款。变现标准仓单有如下两种方式：（1）协商转让标准仓单：将标准仓单转让给第三方，并将转让标准仓单所得价款优先用于偿还银行贷款本息和相关处置费用。（2）交割标准仓单：通过泰山钢网合作，将标准仓单提交给泰山钢网交割库用于交割，并将转让标准仓单所得价款优先用于偿还银行贷款本息和相关处置费用。目前仅适

15、用于泰山钢网交割库所覆盖范围。 五、关于抵质押物的处置及回购抵质押物的处置：在企业不能按时还款的情况下，约定由泰山钢网利用其网络平台将抵质押物按照略低于市场平均价格进行快速平仓，所得货款优先用于偿还银行贷款本息和相关处置费用。抵质押物的回购：上游的生产商等为了加大市场占有率，快速回笼资本，同时扶持下游经销商，对经销商的订单融资或仓单融资给予回购承诺。 1.基于经销商、生产商、监管商、银行的四方合作协议而开展的特定的业务模式；2.该模式下质权人基于生产商（卖方）的商品回购责任，以控制经销商（买方）向生产商购买的有关商品的货权为手段，为经销商用于支付生产商贷款，经销商凭借向质权人存入保证金进行提货

16、的一种特定的业务模式业务特点： 一、可以有效的避免经销商使用原滞销的质押物套取银行资金； 二、可以有效的避免生产商使用生产商滞销的产品套取银行资金； 三、有利于选择行业内高端经销商； 四、约定银行资金用途定向专用，质押物物权清晰明了； 五、以电商平台为后盾、上游企业的回购，为贷款回笼提供更有力的保障；创新产品五大特色 供应链融资业务是近几年来订单融资业务与仓单融资业务的升华，与银行现有的动产质押业务相比，具有标准化、规范化、信息化和广泛性的特点，还拥有增值贷后管理服务这一特色。标准化：所有物流产品的质量和包装标准都以国家标准和协议约定的标准由物流公司验收、看管。规范化：所有动产质押品都是按统一

17、、规范的质押程序由监管公司和第三方物流仓储双重看管，避免企业因社会融资造成盗抢和企业为了骗贷而形成的质押无效等行为，确保质押的有效性、安全性。信息化：所有质押品监管，都借助监管公司的物流信息管理系统进行,银行所有的有关该业务管理人员，都可以随时通过互联网,输入密码后登录监管公司的物流信息管理系统，检查质押品的品种、数量和价值以及通过网络视屏查看现场质押物情况。广泛性：(1)服务区域具有广泛性:既可以依托战略合作伙伴泰山钢网的电子商务服务网络覆盖区域的交割库内，在监管公司设立机构区域也都可以办理业务;(2)物流品种具有广泛性:可以上溯到监管公司能够看管的所有物流品种,包括各类工业品和生活品等;(

18、3)服务客户对象具有广泛性:既可以是制造业，也可以是流通业;既可以是国有企业，也可以是民营企业和股份制企业;既可以是大型、中型企业，也可以是小型企业;只要这些企业具有符合条件的物流产品，都可以开展该项业务。对于流动资金缺乏的厂商，供应链融资业务可增加厂商流动资金;对于不缺乏流动资金的厂商，供应链融资业务也可增加其经销商的流动资金;亦可二者有机结合，促进企业销售，增加利润。 供应链融资业务中的第三方监管在贷后管理中的作用长期以来，贷后管理一直是银行信贷管理的薄弱环节，由于在信贷经营中存在的惯性思维和做法，当前的贷后管理工作仍然存在着许多问题。在商业银行授信工作尽职指引中，已将授信后管理和问题授信

19、处理作为银行授信业务的重要环节予以强调和规范，充分说明加强贷后管理的重要性。 第三方监管对银行贷后管理的作用： 有利于解决贷后管理频率不足；有利于解决贷后管理深度不够；有利于提高存量客户贡献度；有利于及时发现企业经营风险；有利于防范操作风险和道德风险；有利于优质客户的持续维护； 第三方监管对企业经营管理的作用： 让银行放心贷款；帮助企业解决合理资金需求；帮助企业进行管理诊断；提高企业融资能力，降低融资综合成本；有条件的解决企业还贷过桥资金；免费发布产品信息实施团购、团消； 第三方监管对银行客户经理管理的好处：客户经理人手少、工作量大，有第三方的加入可以拥有更多的时间拓展新的客户及新产品，使贷后

20、管理的报告更有深度、报告质量更高；日常存在营销任务繁重与贷后管理风险把控的矛盾，第三方的加入便于发现存量客户增加贷款和存款的可能，不存在营业网点与跨区贷款之间的矛盾，通过第三方及时发现风险，减少承担风险的机率，防止工作中出现操作失误，共同研究问题，共同提高； 当前经济环境对新产品的市场需求 银企双赢的创新举措 我国一般的产品出厂经过装卸、储存、运输等各个环节到消费者手中的流通费用约占商品价格的50%，物流过程占用的时间约占整个生产过程的90%。并且经销商用于库存占压和采购的在途资金也无法迅速回收，大大影响了企业生产销售的运转效率。而供应链融资业务将经济活动中所有供应、生产、销售、运输、库存及相

21、关的信息流动等活动视为一个动态的系统总体，通过现代化的信息管理手段，对企业提供支持，从而使产品的供销环节最少、时间最短、费用最省。对于具有成熟销售网络和物流配运系统的大型制造企业，其经销商遍布全国。供应链融资业务标准化、规范化、信息化的服务优势，能给予企业经销商融资、资金结算业务支持，有效促进企业销售，拓展市场份额。对于中型制造(商贸)企业，业务正处于高速发展阶段，销售网络和物流配运系统尚未成熟，供应链融资业务可以帮助企业迅速建立销售、配运网络，提供集融资支持、资金结算、物流配送、仓储监管为一体的综合金融服务解决方案，让其迅速扩展全国经销网络。对于小型商贸企业，资产规模小，急需资金扩大销售，供

22、应链融资业务可以增加企业的流动资金，降低其营运成本，提高效率，扩大销售，提升竞争力。对于批发商来说，都希望扩大销售、降低仓储资金占用，供应链融资业务则可以为他们解决库存资金占压问题，扩大销售。 供应链融资:再造供应链上的资金流中小企业已经不由自主对资金发出了由衷的感叹!因为资金短缺，融资渠道匮乏，许多中小企业只好眼睁睁地看着商机流逝。供应链融资模式的出现，对中小企业而言，可谓是久旱逢甘霖，并且再造中小企业所在供应链上的资金流! 经营环境使然中小企业融资难一方面，供应链是由以核心企业为主导的网络结构，这决定了，中小型企业的资金实力与核心企业的资金实力不匹配，中小企业处于供应链中弱势地位;并且，上

23、游的供应商和下游的需求方均具有较强的实力，导致中小企业在满足正常现金流周转方面存在困难。另一方面，中小企业的信用等级评级普遍较低，货款拖欠现象仍然比较突出、可抵押资产少、财务制度不健全。这些情况使得银行仅能以固定资产抵押担保方式提供贷款服务;而中小企业的固定资产只占企业资产很少一部分，流动资金、库存、原料等却占有大部分资产，这些却没有在中小企业融资时充分利用起来。 银行趋于风险规避中小企业数量多、总需求量大，但资金分散;而中国的银行主要是以分业经营的形式运作，存贷利差成为银行的利润主要来源;银行在产品更新、风险控制，特别是开拓流动资产融资的业务创新方面，还没有构建成熟的体系;因此银行等金融机构

24、在推进对中小企业服务，以及开放新的业务上，本身还有待完善。 宏观调控之趋势中小企业已经成为推动中国经济向前的重要力量，但是，国家对一些投资过热领域实施宏观调控政策，虽然，民间的或地方政府支持的项目基本上得到了有效控制，同时，一些非过热领域中的生产活动也不可避免地受到影响，尤其是一些中小型的民营企业，在融资上遭遇困难，再加上自身规模等原因，现在的状况就更差。 解决之道构建供应链融资模式供应链融资的解决思路是，首先，建立、理顺供应链上相关企业的信息流、市场信息流和物流;其次，银行根据稳定、可监管的应收、应付账款信息及现金流，将银行的资金流与企业的物流、信息流进行信息整合;最后，由银行向企业提供融资

25、、结算服务等一体化的综合业务服务。因此，从广义的角度讲，为物流企业资金运营提供金融服务的机构都可称为物流银行;而从狭义的角度，供应链融资则专指，物流质押银行贷款业务，即企业以市场畅销、处于正常贸易流转状态的产品抵押作为银行授信条件;银行根据监管公司的仓储物流信息管理系统，向企业提供贷款。 创造金融衍生产品现有的银行创新的金融产品，多集中在消费性金融产品;对企业金融产品的规划，亦集中在运用各种财务工程或衍生性金融商品为大企业做财务规划;因而，一般的中小企业的融资，实际上仍停留在传统的融资方式。通过向企业提供供应链融资的服务，构建相关的创新性金融产品，可以促进供应链上下游间的信息流与资金流的结合，

26、有效简化付款流程;银行以供应链上核心企业未来的现金流量作为凭贷，从而降低向中小企业提供信贷的风险，因此银行便可向中小企业提供更优惠的利率，使其融资成本大幅下降。 收之桑榆协调三流物流、资金流和信息流是供应链运作的三个重要因素，原有供应链运作实践中对产品、信息的流动均有考虑，并采取了相应协调措施，创造了无数商机，打开了利润之门。越来越多的人发现，物流、资金流和信息流的统一管理与协调, 使参与者，包括供应链环节的各个企业以及银行分得自己的奶酪，从而进一步提高供应链效率并能够增强其竞争力。并且，物流公司通过对物资的直接控制帮助金融机构减少信用风险;同时，金融机构与专业性监管公司合作凭借多年风险管理的

27、经验和发展的金融衍生产品可以帮助企业降低供应链风险。 派生资金价值尽管，供应链上产生利润的环节很多，但最高的利润回报总是来源于高附加值产品和终端产品。在供应链的产品形态不断被加工制造转化的同时，供应链融资通过为中小企业安排优惠融资，实际上也就扩大了核心企业的生产和销售;同时，核心企业还可以压缩自身融资，从供应链整体增值的部分直接获利，实现零成本融资甚至负成本融资。供应链上的融资行动，推动了供应链上的产品流动，实现从低端产品向高端产品的转换;进而，可以向整个供应链中的上下游产品要效益，提高产品的附加值和核心竞争力，间接地为核心企业带来更多的利益。 获取新的客户群体推广供应链融资业务，可为银行开发

28、了新的客户群体，尤其是培育了金融业的优质客户。在早期，银行主要服务大客户，这导致过于集中的授信额度，导致贷款风险集中，而且由于不少大客户物流并不活跃，还造成了现金流与资金流不匹配的问题。通过提供物流银行服务，为中小企业带来了融资和发展双便利，改变了过于依赖大客户的局面，培养出一批成长过程中的优质中小客户群，改变银行对大客户依存度过高的现状，也将为银行带来更大的市场和利润回报。 提升贷款信度对于银行而言，供应链整体信用要比产业链上单个企业信用要强，银行提供的利率与贷款成数乃是随着生产阶段而变动，并随着授信风险而调整，例如:订单阶段，因不确定性较高，其利率较高，可贷款成数较低，但随着生产流程的进行

29、，授信风险随之降低，利率调降，贷款成数调升。因此，风险与收益相互配合，完全符合银行的风险控管与照顾客户的融资需求。并且，由于供应链管理与金融的结合，产生许多跨行业的服务产品，相应的也就产生了对许多新金融工具的需求，如国内信用证、网上支付等，为银行增加中间业务收入提供了非常大的商机。对于供应链上的中小企业而言，可以获得银行的授信额度，在这个授信额度之内，中小企业只需付50%的保证金，就可以获得银行100%的资金支持，等于解决了商家的融资难题;对于供应链上的核心企业而言，能够借助于物流公司，扩大其销售网络，而自身不必出一分钱资金;通过供应链融资模式，把资金流、信息流和货流统一起来，达到一个银行、供

30、应链上成员的共赢。 失之东隅信用风险一个完整信用体系应该是多层次的，包括了供应商、生产者、银行、客户之间的相互间的信用保证。从我国目前的供应链和银行业务流程信息化的发展现状来看，这一信用体系尚未形成。针对企业的诚信及银行信用风险，银行无法介入对企业市场前景的判断，利用自身的专业优势，帮助企业判断;另一方面，中小企业在融资、结算、财务等方面，也可能对银行采取隐藏信息的行动，使得银行无法根据中小企业的决策和经营，调整相应的信用贷款，降低资金的使用风险。 运营风险为供应链提供金融业务的银行，要与监管商深入客户产销供应链中提供多元化的服务，相对地扩大了运营范围，也就增加了风险。除了在信贷审查上面控制风

31、险外，更关键的是，业务流程中的各方面风险;简单地说，就是从原材料采购直到产成品交付给客户换回现金的整个过程。另一方面，监管公司的专业程度也需要银行考核，如何选择具有较高的仓库管理水平和信息化水平、资产规模、并具有一定的偿付能力的专业性监管公司，并与之合作，对于 供应链融资业务的成功也至关重要。 完善的风险控制体系第一节 风险来源 1.信用风险客户的业务能力、业务量及商品来源的合法性，对监管商来说都是潜在的风险。如：客户的商品来源是走私商品，则该商品存在被罚没的风险；客户对商品不具有完全的取得资格，则该商品存在非法性。这些都会给监管商带来不可估量的风险。再如：客户资信不佳，在今后的操作中可能存在

32、种种不良行为，如在滚动提取货物时提好补坏，则监管商有坏货风险；客户将商品以次充好，则监管商存在商品质量风险。此外，还要考察客户企业的资产负债率，如果客户企业的资产负债率太高，客户企业存在破产的可能。 2.市场风险由于市场价格的波动和金融汇率的变化，会造成质押物在某段时间的价格随时发生变化，从而造成质押物变现能力的改变，并不是所有的商品都适合作仓单质押。对于那些应用不广泛、不易于处置、易变质、价格波动大的商品作质押品会存在较大的风险。如：商品在质押期间，市场价格大幅下降，可能会出现贷款额高于质押物价值的现象，使贷款企业产生赖债的动机。因此在开展仓单业务时，监管商一定要对货主企业的质押商品究竟适不

33、适合质押做出判断。 3.法律风险法律缺失致使仓单质押业务面临风险。如我国现行担保法等相关法律法规，对动产质押有效性、排他性的规范条款过于原则化，在一定程度上存在概念模糊及操作困难。这方面的风险也表现在货物的所有权问题和合同的条款规定上。货物的所有权在各主体之间进行流动，很可能产生所有权纠纷。另外，目前我国与仓单质押相关的法律法规尚不完善，除了担保法等相关条款外，也没有行业性的指导文件。仓单操作程序完备与否也会引起法律风险。我国合同法规定:“仓单是提取仓储物的凭证”。仓单转移，仓储物的所有权也随之转移。所以，仓单操作程序完备与否将影响到银行、借款人和监管商三方当事人的权利与义务，可能引起质押物所

34、有权的法律纠纷。主要表现在两个方面：一是仓单方面。仓单是质押贷款和提货的凭证, 是有价证券, 也是物权证券。但目前大部分监管商所开的仓单还不够规范，如有的仓库甚至以入库单作为质押凭证，以提货单作为提货凭证。二是程序方面。监管商的现场工作人员在对仓单操作时没有执行严格的程序，也将导致质押物所有权的法律纠纷，给监管商带来风险。 4.操作风险由于监管商同银行之间的信息不对称、信息失真或信息滞后都会导致任何一方决策的失误，造成质押商品的监管风险。目前多数监管商管理粗放、设备陈旧、信息化程度低，造成监管脱节。另外，在异地仓库质押监管中，由于用于质押监管的仓库有可能是客户自身仓库，所以给监管商质押监管带来

35、了更大的风险。如：同一商品重复质押的风险；质押商品被非法挪用的风险等。第二节 风险控制要素监管商要防范仓单质押业务可能出现的风险，必须做到仓单质押管理的程序化、规范化。要制定严格的操作程序和仓单质押管理办法，规范和控制整个仓单质押业务流程，抓好各个关键点。同时，还要加强自身的建设。针对上节分析的几种风险，本节将提出一些相应对策。1.信用风险控制要素（1）信用的建立与整合。客户资信风险、仓单风险、商品的监管风险都与信用有着联系。所以，在开展仓单质押业务时就需要监管商建立和整合这些信用。监管商是联结客户与银行的服务平台，在仓单质押业务关系中，监管商、银行和客户之间存在着委托代理关系，而监管商是两种

36、委托代理关系的联结点，一是作为银行的代理人，监管客户在仓库中的商品，一是作为客户的代理人管理仓库中的商品。它不仅要建立信用，还要具备信用的整合功能。监管商要与客户、银行建立其信用关系；客户能放心把商品存放在仓库中，这是最基本的信用；银行质押贷款业务的开展则是建立在仓单的真实有效性和对仓库监管的信任之上。仓库可以利用双方都信任的关系开展仓单质押业务，完成信用的整合。（2）加强对客户信用管理。通过建立客户资信调查核实制度、客户资信档案制度、客户信用动态分级制度、财务管理制度等一系列制度,对客户进行全方位信用管理。首先应调查客户偿还债务的历史状况；其次，分析客户在以往的履约中所表现的履约能力；最后，

37、 应调查客户履约是处于自愿，还是被采取法律诉讼或其他行动的结果。凡有不良信用记录的，应杜绝与其合作。同时充分发挥与银行的合作关系在风险管理中的作用。监管商应借鉴银行对信用评估和风险控制的方法，利用自己掌握客户及质押物第一手资料的优势，在双方信息共享的情况下，与银行联系开展融资项目的信用和风险评估。在业务开展过程中, 形成互动的监管和控制机制。这样, 既能更加有效地控制风险, 又能加强与银行的信用关系。2.市场风险控制要素在开展仓单质押业务时，货主企业希望质押商品品种、数量和标准化程度能不受限制，而且不同品种之间具有可替代性，即只要总价值能满足银行的要求即可。但是目前仓单质押作为一项动产质押，银

38、行要求该动产应能在一定时间内保值且易于处理，而监管商出于自身保管的需要，要求商品易于保管、不易变质。所以在从事仓单质押业务过程中，应严格控制质押品的品种。目前能用于仓单质押的商品多局限于适应广泛、易于处置、价格波幅较小且不易变质的商品，比如黑色金属、有色金属、大豆等。为正确选择质押商品，要求监管商应建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系。这样有利于监管商把握市场行情的脉搏，掌握商品的市场价值和销售情况变化规律，及时获得真实的资料，以利于质押货物的正确评估和选择，避免信息不对称的情况下对质押物的评估失真。随着仓单质押业务的不断开展、管理经验的不断积累和技术手段的进一步提高，可用于仓单质押的商品

39、的种类会不断增加。归纳如下：A、审慎接受押品,合理确定质押率。 B、合理定价,引入价格调整机制。C、保险转移风险。D、引入逐日盯市制。3.法律风险控制要素（1）为避免法律漏洞对仓单质押业务的开展造成影响，监管商应仔细研究涉及仓单质押的各部法律，将法律未明之处写入质押合同，以协议的形式对各方权责作出规定，避免法律风险的出现。（2）要对仓单进行规范和科学的管理。根据中华人民共和国担保法的规定，仓单可以作为权利凭证进行质押，以仓单质押的应该在合同约定的期限内将权利凭证交给质权人，质押合同自凭证交付之日起生效。因此，仓单是仓单质押业务的重要法律依据和凭证，应对其进行规范和科学的管理。（3）中华人民共和国合同法中规定仓单上必须记载的内容：存货人的名称（姓名）和住所、仓储物的品种、数量、质量、包装、件数和标记、仓储物的损耗标准、储存场所、储存期间、仓储费、仓储货物保险情况、填发人、填发地点和填发时间。但目前我国使用的仓单还是由各家仓库自己设计的，形式很不统一，因此要对仓单进行规范化，使用固定的格式，按规定的方式印刷；同时应派专人对仓单进行管理，保证仓单的真实性、唯一性和有效性。（4）对仓单进行科学的管理，需要制定严密的仓单操作规程：对仓单提货、换单及解除质押的仓单认真审核；以文件的形式规定质押仓单签发、确认