交易系统及资金管理.ppt

1、北京市黄金T D学院2012年第一季度黄金交流研讨会，未来行情研究，资金管理和风险控制套利交易，1，未来行情研究，安排，月线，银，资金管理和风险控制，交易系统：趋势123法则，移动止损交易中入学，停止，添加仓库目前市场受欢迎的资金管理方式有：(1)固定仓库：每次进入固定仓库大小(2)按一定比例出战。根据金字塔或反向金字塔(3)停止，根据帐户损益确定每个最大损失。注意：具体数据可能徐璐根据其他帐户和交易系统而定。1、建立基本仓库，假设新账户，每停止损失最多1%，严格按照资金管理公式进行双层底作业。f=(w * 1%)/(；还使用上述公式执行仓库地点计算。原则上要符合金字塔增建方式。3、倒置金字塔

2、减少仓库，仓库减少速度比仓库增加速度快。通常两次可以清理仓库，第一次正常逃离30%，第二次信号平坦70%。4、技术分析和资金管理相结合，(1)技术分析和资金管理相辅相成。(2)势、位置、状态分析市场势：趋势、道氏理论、123点原则位置：位置、黄金分割、趋势线状态：职务分离制非交易期间的仓库控制其他平台对冲.工作分离，分析和交易分离报盘和风控制分离团体讨论，单人决策，全过程监控，分析讨论，执行订单，决策运营，风险控制，公休日要把仓库控制在10%。假期超过一周(春节，国庆节休假)，原则上带仓库渡边杏！其他平台对冲风险，天津市贵金属交易所银角银行的纸币，纸张是现货上海市黄金交易所的黄金期货和即将推出

3、的隐藏物，结语，分析越复杂越好。交易越简单越有效！交易计划！交易你的计划！金银套利交易研究，银TD与现货银的行情比较，套利交易，期货市场套利交易是指购买一份期货合约，销售另一份期货合约的交易方式。通过两个合同之间的价差变动获利与绝对价钱水平没有太大关系。套利交易的分类，期间内套利：买卖同一市场等商品，买卖不同到期月份的期货合约，利用差额变动获利的套利模式。基贤套利：利用同一商品期货和现货市场之间的价钱变动创造运营收益的模型。如果套利到黄金礼物和黄金TD。城市间套利：同一商品利用不同市场上的价格差异变动进行套利运营的方式。TD金、天通金、纸金等。交叉商品套利：徐璐不同，但相互关联的两种商品之间的

4、价钱变动，进行套票。如果利用金银的比较价格关系。TD相关套利模式，1，交叉时套利2，基贤套利，1，银交叉时套利，国内TD溢价的原因：(1)国内关税政策，(2)中国是世界最大的银生产国，但同时也是最大的银消费国。从2007年开始，中国成为银顺进口国。(3)中国的白银绝大多数是伴生矿山，大部分是中小型矿山，开采生产工艺落后，成本高于国际银产企业。，价钱变动统计分析，请注意：分析数据应在2010年1 2011年二月共4680家至9360家奖金所和天教所30分钟收银、套利规则、统计中显示，TD银和外销的保费正常变动区间在100 300之间，因此在超出价钱牙齿区间的情况下，可以安全(2)溢价，案例分析，

5、对每日套利交易量的影响，最近对每日保费变动的跟踪发现，每日正常变动约为50韩元，考虑到手续费问题，我们的收益空间不大，但对交易量的影响是有利可图的。因此，如果两个对冲账户的手续费合计小于40韩元，则是套利运营，风险控制，1，仓库管理：根据单方面仓库可以承受的单方面浮动行情的原则计算。TD白银约为5倍的杠杆，70%的时候正好承担10%的单边变动，超过10%就会出现强制平仓。天通金是12倍的杠杆，40%的仓库能承受10%的单方面行情。因此，从资金总额的分配来看，“TD:千通的合理分配比例”应该是2: 1 2，账户损益颠倒。两个账户是反向定位，因此，如果发生大的一方行情，一个账户的利益可以弥补另一个

6、账户的赤字，控制总账户风险。套利与单方交易的比较，一是资金的利用率明显不同。单方交易主要使用轻型仓库攻击，一般不超过半仓库。在套利交易中，一旦有发现的机会，就可以建立创可贴以上，甚至90%左右的库房，通过资金的高利用来获取利益。第二，时间的利用截然不同。单方面交易时，无论是短线还是重载，其资金大部分都要闲置，资金的使用时间要非常有限。在套利交易中，资金大部分在使用，空闲时间很少。利用时间改变空间，套利交易占明显的优势。尤其对提高销售量起着很大的作用。套利与单边交易比较，3，风险差异：由于套利交易的对冲特性，通常低于单边交易的风险，套利交易得到徐璐其他合同的差额利益，价差的显着优点通常是具有较低

7、的波动率，因此套利面临的风险牙齿更小。第四，更有吸引力的风险/收益：每个套利交易的收益不是很高，但成功率很高。这是跨页的有限风险和低可变性特性的优点。从长远来看，单方面交易利润的人只有少数，往往10人中不超过3人是利润。相反，套利不同。它具有收益稳定、低风险的特征，因此具有更有吸引力的收益/风险比率，更适合大资金的运营。在具有单边地位的多工双方展开激烈争夺的过程中，套利者往往选择机会介入，容易获利。套利和单方交易比较，第五，运营心理不同。单方面交易中可能会发生某些突然的情况，因此交易者承受着巨大的心理压力。在压力下，投资者往往不能正常进行工作，判断自己正确的位置并不一定能抓住。相反，套利交易采

8、用对冲方法，限制头寸的损益变化幅度，减少市场变动对交易者的心理冲击，有助于心态的稳定，更好地定位自己认为合理的位置。第六，利益机会的明显差异。据说，单方面交易可以随着市场的变化随时改变交易方向，获得利益，但达丹只能在价钱上涨时获得利益，公布只能在价钱下跌时获得利益。在套利交易时，如果对套利双方强弱的判断正确，两个合同的价钱上升或下降都可以获利。利差比价钱更容易预测，套利交易的缺点，1，潜在收入受到限制：在很多投资者看来，套利最大的缺点是潜在收入受到限制。这很正常。当你限制交易的风险时，通常也会限制你的潜在收益。2、很好的套利机会很少出现：套利机会的数量，与市场有效度密切相关。市场效率越低，套利

9、的机会就越多。市场效率越高，套利机会越少。一般来说，新的投资品种首次上市时，投资者的劣化导致了更多的套利机会。套利交易的缺点，3，套利也有风险：套利，虽然有有限风险和低风险的优点，但最终还是有风险的。牙齿风险包括：价钱偏差继续无效。合同之间的强弱关系经常在短期内保持“强者抗强、弱者抗约”的态势。如果这种价钱偏差最终得到纠正，套利者将在这种交易中遭受暂时的损失。如果投资者能承受这种赤字，最终可以将赤字转为盈馀，但有时投资者不能承受赤字期间。单方运营和套利运营选择、与套利交易相对应的交易对象和设定的交易策略不同于价钱单边交易，两者之间没有绝对的优劣。与单方面交易无关的投资交易渠道。对两者的取舍主要

10、取决于投资者的风险偏好、投资风险、资金大小等。一般来说，与套利交易所相关的合同间价差的变化比单一合同的价钱变化小得多，风险小，收益稳定的交易方式。因此，套利交易主要是大资金量，或风格雄厚的交易者的投资选择。第二，黄金的基干套利，期货价钱与现货价钱相比，通常是一升水杀，期货合约交付期间随着牙齿的接近，期货价钱与现货价钱一致，通过交易费用的计算，我们将正常的上升水杀范围，即无套利机会区间，又名套利成本区间，如果价格超过间隔，就为我们提供了套利的空间， 黄金期货a u0806合约和现货A u(T D)价钱走势大致经历了3个阶段：1月9日-三月17日，远远大于期货价钱现货价钱。 价格差异逐渐缩小，两者趋于一致。三月18日-四月3日，黄金期现在价钱基本一致，价差基本上是零牙齿。四月7日-25日，大于黄金现货价钱期货价钱，现价钱倒挂，价差最终趋于一致。黄金期货上市初期套利交易，基贤价差关系，根据期货市场理论，期货理论价钱现货价钱仓储成本。在牙齿期间