资金的时间价值概述(PPT 57页).ppt

1、2020年8月10日，它意味着初始货币与生产和流通中的劳动相结合，即它作为资本或资金参与再生产和流通，并随着时间的推移获得货币升值(投资将带来利润；储蓄将获得利息)。从投资者的角度来看，基金的增值使基金具有时间价值；从消费者的角度来看，资本的时间价值反映了对放弃当前消费的损失的必要补偿。1。资金时间价值，2020/8/10，2，2。影响资金时间价值的主要因素，资金的使用时间是不变的，时间越长，资金数额越大，其他条件保持不变，资金数额越大，时间价值越大。资本投资和回收的特点是确定的，初始投资越多，资金的负收益越大；回收的资金数额是一定的，回收越早，时间价值越大，资金周转越快，一定时期内相同数额资

2、金的时间价值越大。利息(一)狭义上，利息是指占用资金所支付的价格(或放弃使用资金所获得的补偿)。广义上讲，利息是指资金投入生产和流通一定时间后的增值部分。利率(一)利率是单位时间(年、月等)内资金产生的增值(利息或利润)的比率。)的资金投入量(本金)。计息周期通常用年、半年、季度、月、日等表示。第二，资本利息和利率的时间价值的度量。第三，现金流量，生产经营活动总是伴随着一定的物流和货币流量。从物质形态来看，生产经营活动表明人们使用各种工具和设备，消耗一定量的能量，并将各种原材料加工成所需的产品(右图)经营者、生产单位、原材料、人力、能源、工具、设备、工厂，从货币形态来看，它表明它通过产品销售投

3、入一定量的资金，花费一定的成本来获得一定量的货币收入(右图)。生产单位、成本、投资、经营者、产品、货币收入、方案收入(如销售收入、固定资产残值等)现金流入- CI方案支出(如投资、成本、税收等)。)现金流出现金流量、现金流量、净现金流量现金流量只计算现金收支(包括现金、转账支票和其他凭证)，而不计算项目内的现金转移(如折旧)，这样现金流量同时可以加减。特定系统(参考系统)的所有权将会改变。注意：2020年8月10日，6日，现金流量表，单位：万元，2020年8月10日，7日。大小，流向，时间点，现金流量表的三个主要元素，现金流量表)，300，400，时间，200，200，1234，现金流入，现金

4、流出，0，第一年年底的时间点也表示第二年的开始示例一个工程项目的初始投资估计为1000万元，在第三年年度销售收入抵消成本后为300万元，第五年增加500万元。项目的经济寿命约为10年，残值为250万元。试着画出项目的现金流量表。第2节资本等值的计算1。资本等值：在考虑资本的时间价值后，不同时间点不同金额的资金在一定条件下具有相同的价值。例如，现在的10000元和一年后的11000元在数量上是不相等的，但是如果年利率是10%，它们是相等的。影响资本等值的因素：资本量、时间和利率。利用资本等值的概念，将一个时间点的资本金额转换为另一个时间点的等值金额的过程称为资本等值计算。p本金，n计息周期，f本

5、金和利息，I利率。二.资本等价物的折算公式，其中：第n年末本金和利息的Fn总和；p本金；计息期；一、利率。目前，我国的存款和国库券的利息大多是按单利计算的。【例】某人计划从证券市场购买一年前发行的三年期国库券，年利率为14%(单利)，到期还本付息，面额为100元。如果此人要求剩余两年的年利率为12%(简单利息)，询问此人以什么价格购买。有人有20，000元，三年后就要用了，他想把它存到银行里。众所周知，一年期存款利率为2.52%，三年期存款利率为3.6%。有多少种存款方式？分别计算利息，哪个最合适？复利本金和利息之和的计算公式如下：目前我国银行贷款的利息大多采用复利计算。2020年8月17日，

6、单利和复利只考虑本金产生的时间价值，不考虑前期利息产生的时间价值。复利充分考虑了资金的时间价值。债权人计算复利资金的时间价值，有利于债务人计算单利资金的时间价值。当I和N相同时，复利计算的利息大于单利计算的利息。本金越大，利率越高，计息期越长，两者之间的差异就越大。这取决于债权人和债务人的地位。1.一次性付款最终价值公式P F(最终价值的已知现值)，一次性付款最终价值系数，F=P (1 I) N，P (F/P，I)，F=P(1 i)n=1000 (1 10%)4=1464.1元。示例第一年年初，如果你以10%的年利率投资1000元，到第四年年底，本金和利息是多少？可以在表中查找或计算，(F/P

7、，10%，4)，2020/8/10，20，2。一次性支付现值公式，1/(1 i)n=(P/F，I，n)一次性支付现值系数、示例如果年利率为10，一家公司在一年前购买了10，000张面额为100元、年利率为10(单利)的三年期国库券。现在有机会购买无风险公司债券，年利率为12(复利)，期限为两年，到期时还本付息。该公司计划出售国债来购买公司债券。公司可以接受的国债最低售价是多少？中国国民经济和社会发展第九个五年计划和2010年远景目标纲要提出，到2000年，中国国民生产总值将在1995年5.76万亿元的基础上达到8.5万亿元；按1995年的不变价格计算，2010年的国民生产总值将在2000年的基

8、础上翻一番。“九五”期间中国国民生产总值的年增长率是多少？3。平均分配最终值公式A F(已知每年的平均年值是N年后的最终值)，其中A是从第一年年底到第N年年底的平均现金流序列，称为“平均年值”。注：每年年底出现相等的年值。为了设立退休基金，一家公司每年年底在银行存款200万元。如果存款利率为5%，以复利计算，第五年末基金总额是多少？思考：如果存款(或贷款)发生在每年年初，上述结果是什么？解决方法：查表得到(F/A，5%，5)，=5.526，将复利最终值写在下图中，如果年利率是I。思考：还有其他方法吗？F=a (f/a，I，n) (f/p，I，1)，f=a (f/a，I，n 1)-a，a=a (

9、1 I)，一名大学生在2020年8月10日至2028年4月28日四年大学学习期间，每年年初向银行借款3000元，用于支付学费。偿债基金均等分配公式，偿债基金系数均等分配例一个单位想为三年后建立职工俱乐部积累一笔福利基金。总投资800万元，银行利率5%。在第三年年底达到800万元之前，每年年底应该在银行存多少钱？解决方案：=800 0.31721=253.77(万元)，在上面的例子中，如果每年年初存款，每年应该存多少？2020/8/10/30/5。等分配现值公式，等分配现值系数，根据，例：15年内每年年底支付设备维护费800元。如果年利率是6%，现在应该在银行存多少钱来支付800元的年度维护费用

10、？某钢铁企业引进170万轧机，总投资38.9亿元，投资利润率8。该设备年利润为7.78亿元，全部利润用于偿还投资。试着找出投资的偿还期。2020/8/10/34，投资5000万元兴建一所私立学校，并计划在建校后10年内收回投资。每个学生的平均学费是12000元/元，当时的利率是6%。这所学校每年的平均学生人数应该是多少？解决方案：甲=丙(甲/丙，乙，丁)=5000(甲/丙，6%，10)=679.35万元。每年在校学生的平均人数是679.35/1.2=567。因此，当n(n50)足够大时，近视可以认为是：解：公路可以认为是无限寿命，年养护费等于年金，可以用年金现值公式求解，当n. 6时求极限。等

11、分配资本回收公式(A/P，I，N)等分配资本回收系数，例3360投资者想买一个游泳池，初始投资1000万元，年利率10%。如果计划在5年内收回，企业建设一个工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，第二年和第三年用银行贷款投资，年利率为12%。该项目从第三年开始盈利并偿还贷款，10年内每年年末净收入为1500万元，银行贷款5年内偿还，我每年应该偿还银行多少？如果有人贷款30万元买房子，假设贷款年利率为5.51%，如果抵押期为20年，每月最低还款额是多少？基金等值转换公式1汇总。一次性付款类型2，等分配类型，一次性付款最终值公式：F=P(F/P，I，N)一

12、次性付款现值公式：P=F(P/F，I，N)，等分配最终值公式：F=A(F/A，I，N)等分配现值公式： P=A(P/A，I，N)等分配资本回收公式： A=P(A/P，I，N)，注，将现金流量表与公式匹配【例】: A工厂计划从现在开始每年以同样的金额自筹资金，某台设备的经济寿命为8年，预计年净收入为20万元，8年后该设备将没有残值。 如果投资者的预期回报率是20，投资者最多愿意为该设备出价多少？=203.837=76.74(万元):例 : A公司计划5年后进行工厂维修，需要40万元，银行年利率为9%。要实现这个计划，一次应该在银行存多少万元？年初，小王向小李借款100万元，年利率为10000元，

13、一年一次，计复利，年末，小王还清。年初，张晓从小棠借入100万元人民币，年利率为10%，每半年计算一次复利。年底，张晓偿还了_ _ _ _。110万，110.25万，100 (1.10)，有效年利率为10.100 (1.10/2) 2，有效年利率为10.25，第三节是资本等值的深化，1。名义利率和实际利率(有效利率)的概念，在技术经济分析中，复利计算通常以年为计算周期，但由此产生了不同计息期的利率转换问题。如果按月计算利息，月利率为1%，通常称为“年利率为12%，利息每月计算一次”。12%的年利率被称为“名义利率”。也就是说，名义利率等于每个计息期的利率与每年计息期数的乘积。实际利率是在特定计

14、息期内计算的利率。F=1000(1 0.12)=1120如果年利率为12%，利息将每月支付一次。一年后，本金和利息之和为：F=1000(1 0.12/12)12=1126.8。实际年利率I为：I=(1126.8-1000)/1000100如果本金为1000元，年利率为12%，如果利息一年计算一次，则本息之和为2。在计算实际利率时，如果名义利率为R，一年计息次数为M，则一个计息期的利率应为r/m，一年后的本金和利息之和为：则年实际利率I为F=P(1 r/m)m，利息为：甲行年利率为16%，年利率为复利；B银行的年利率为15%，按月复利。哪种银行贷款合适？2020年8月10日，2020年5月1日，

15、连续复利按瞬时利息计算，其中：e为自然对数的底部，其值为2.71828。复利在一年内计算无限多次，年实际利率为：2020年8月10日52，r=12%，根据不同计息期的实际利率计算。A=F (A/F，8%，6)=10，000 (0.1363)=1，363元/年，解决方法是：(1)一年计息期的等值计算，(2)名义利率和实际利率的应用，2020/8/10，54，三种情况：1。计息期与付款期相同。例如，年利率为12%，每六个月支付一次利息。从现在开始，连续三年，每六个月支付100元。其等价物的现值是多少？2020年8月10日，56，示例:年利率为12%，每季度付息一次。从现在开始，我们将连续三年每年年底借款1000元。第三年末的贷款金额是多少？2.计息期短于付款期，即2