20231128上午速记稿-魏杰教授宏观经济走势分析与预判

速记侠会议主题：宏观经济走势分析与预判会议时间：2023年11月28日上午星期二会议地点：深圳清华大学研究院E堂好课主讲人：魏杰教授同时也谢谢大家齐聚一堂难得的机会，打一点点广告。欢迎大家来到我们清华经管学院高管教育中心的E堂好课，E堂好课是高管教育中心疫情期间推出的停学不停课的线上大师课，疫情结束之后放到线下，今天我们也是深圳的第一站，我们后面会持续推出E堂好课。大家看到这个标志清华大学经济管理学院、时针研究院、高管教育中心，可能稍微有点疑惑，我给大家简单介绍一下清华大学经管研究院，这个是学院和深圳市政府、福田区共建的经管学院的分院落在了深业上城，目前我们已经全球招聘的6位全职的老师在分院，更加优秀的师资还在持续引进过程当中，白老师还是我们分院的院长，常务副院长张晓泉教授。分院在福田区深业上城有两层，占地五千多平米，有很完善的教学设备，我们现在MBA、EMBA、高管教育的同学们都会在分院来上课，但是唯一遗憾的是没有像今天可以容纳三百人的大会场，所以今天E堂好课放在研究院的报告厅。深圳分院也是秉承了学院创造知识、培育领袖、贡献中国、影响世界的使命，我们为企业家提供高质量的无论学位课程，还是非学位课程，来提高我们企业家的终身的学习和发展。接下来我利用难得这个的机会，向各位校友重点介绍一下我们目前在深圳推出的几个重要的项目，第一个是EMAP,今天来的很多的同学都是来自于EMAP的同学，EMAP也是我们非常经典差不多有十多年历程的工商管理综合课程，课程内容也是分为管理、资本运作和互联网时代三个模块，EMAP已经举办了29期，差不多有一千五百多位校友，全面覆盖速记侠约拿业测动。就身民使了粤港澳大湾区，为大湾区的建设贡献着自己的力量。这个项亮点，我们所有的课程的师资均来自于清华大学的老师们，也是想通过这个课程提升我们高层管理综合能力，培养新的思维模式和行动模式。这些老师大家都很熟，好多是长期为我们高管教育中心和EMBA授课的师资，EMAP31期也正在招生，大家如果感兴趣的可以关注军。我们在去年的时候，深圳院区正式推出了专精特新领军人才培养计划，这个计划主要招募的是小巨人企业，科创型企业的创始人、合伙人，我们邀请了陈劲教授，李平教授来做这个项目的责任教授，在两位教授通力合作策划下，有非常完善的教育体系，我们从战略布局，技术，产融结合，数字化转型，有四大教学模块，同时在两位责任教授的引领下，这个项目匹配的非常适合项目的师资和群体，我们也有非常多的老师的参与。首期1月7号在北京开学了，将近40位同学，有10家国家级小巨人，6家的省级专精特新企业，5家上市公司，还有4家制造单项冠军都是合伙人和创始人参与到项目当中舜宇光学，均胜科技，也是他们高管做了非常深入的探讨和交流上，除了参访华大基因，我们这个模块的主题聚焦在人工智能和数字化转型这块，这个模块现在是非常的炸，我们快速的迭代出了三天的公开短课，清华经管Al实战营，我们相信人工智能的发展给我们各行各业带来非常多的机遇，也带来很大边界和能力，快速让企业业务发展和团队建设，与人工智能技术并轨，所以我们全力地推出了这门只有三天的短课，师资也是清华大学的教授，以及业内非常资深的专家一起来授课，速记侠约拿业测动。就身民使通过通、实、创、变、实战几个方向为企业高管有一个人工智能的完整体系的系统理解，把握技术的底层逻辑和未来的发展方向。这三个项目是我们学院在深圳院区重点推出的一个项除此之外，我们还给大家把三个项目的资料也放到袋子里，大家可以扫码关注一下，我们很多老师也可以做更进一步的交流。除了课程之外，我们在南山以及福田做了一些非常多的论坛和活动，数字化转型，企业融资渠道，包括我们今天E堂课，包括硬科技的创新，12月9号我们还会推出一个论坛关于人力资本和人力资源，在福田院区，我们随后也会发通我们今天非常高兴地请到我国知名的经济学家魏杰教授，今天能来现场来听课，舍弃了工作的时间来学习，我想我们更多的还是想听一听当前的宏观经济的形势以及未来的预判。只有魏老师有如此大的魅力我们三百个名额开放之后瞬间爆满，我们接下来有请魏老师讲魏杰：各位新老同学，有些同学可能还没有听我讲课，有些同学是听我讲课的，所以说新老同学。很高兴今天有一天时间和大家一起做一点分享。因为要求要讲我们经济很好，如果这样讲的话你们就不用来了，看看新闻联播就行了。所以肯定是遇到一些想法，这样的话，如果发到公众号上，发到网上，有些人他不太懂经济，看完之后也不理解。所以我们就不用整理出来发到公众号、发到平台上了，我们自己分享就行速记侠题，我们有一个理论叫三驾马车理论，通过经济增长的有三大力量，消费、投资、出口这三驾马车，拉动增长的是消费投资出口。所以中国推动经济增长要做三件事，第一全面启动消费，第二全面扩大投资，第三全面推动出口。这三件事是解决增长动力问题。第一大问题是第二大问题，我们的经济增长从高杠杆、高通率时代转向高质量增长上来，这个转型经常会引发金融风险，导致我们要做好一件事，化解防范金融做的重要的一件事。我们未来的风险压力至少会持续三五年时间，会不断的暴雷。昨天中植集团正式宣布暴雷了，前几个月是自媒体在纷，昨天又再次开庭，动不动几百个亿，所以估计未来一段时间金融领域会不断出现暴雷的情况，所以我们这个暴雷不能引爆成系统性风险，所以化解防范金融风险是我们要做的第四面扩大出口，第四个化解防范金融风险，我估计未来几年来基本上是这四么做，和大家一起做个分享，我估计它会怎么做，供你们在座的参考。第一件事全面启动消费。我们国家在统计消费的时候，统计五个组成部分，第一个是基础性消费，所谓基础性消费就是我们讲的吃穿用按人头计算，用包括五件事，第一是家电，第二是家具，第三是家居，第四日用品，第五信息用品，吃穿用是基础性消费，以人头为基第二组成部分住房和出行，出行包括飞机，高铁、小汽车，住房和出行是消费的重要组第三个文化与教育，人富有之后文化与教育的需求是日益增长。第四个是医疗与健康，医疗与健康现在成为消费的重要组成部分，由于人富之后命就比速记侠约拿业测动。就身民使较贵了，更加关注医疗健康第五个旅游与休闲，旅游与休闲是人富有之后一个重要的支出，而且随着富裕程度的不断提高，这部分支出比例会不断提高，所以旅游与休闲是消费的第五个组成部分。总体来讲，我们统计消费大致上统计了这五个方面，现在所谓的全面启动消费从这五个方面开始在推动消费的上升。1到10月份消费的情况是5%,在三驾马车中算最好的，前三个季度消费的增长贡献占38.2%,前三季度GDP总量91万亿多一点，38.2%是消费提供的。10月份数据也出来了，社会零售总额增长了7.6%,在三驾马车里面消费是目前还算我们现在看消费领域大致出现了五种情况、两个压力。第一种情况因为疫情影响而萎缩的消费开始反弹了，三年疫情影响最大的是消费，开始与休闲。估计年底消费大增长能反弹到2019年的水平，差不多能恢复到疫情之前的水平，第一种情况因为疫情影响消费开始出现反弹，估计年底可以反弹到2019年的水平。第二种情况，国务院出台鼓励消费的政策，像电动车下乡，信息产品方面的一些政策开始有所见效，国务院年初的时候出台了关于消费的综合性的政策，这些政策的有的已经开始见效，使得消费因为借政策的鼓励也开始出现一些上升，最近比较亮眼的是电动车下乡，引发了充电桩各种建设，对增长拉动还是有一定意义的。第三种情况，平台经济对消费的推动有很大的作用，中国还是继续发展平台经济，前几掌控算法可以杀熟，另外过度强化它的金融功能，平台经济这些问题在这几年都得以解决，这是平台经济对消费的贡献有非常大的作用。中国可能下一步会继续推动平台经济的发展，因为我们的适应数字化、智能化之后消费出现了根速记侠第四种情况供给创造了消费，供给方面的科技创新带动消费的上升，尤其在家电、家居方面的一些创新，带动了消费的快速上升。所谓信息化、智能化导致许多消费出现了巨大的变动，引发了消费的上升。现在大家看到我们差不多每家都入网了，没有入网的很少，可能有的房间大一点，有的房间的信号就很差，我说的酒店有时候厕所的信号都很差，小米搞了一个创新，搞了一个放大器转换器，买一台放在家里任何地方信号都很饱满，这种供给方面的创新都会带来消费的创新。家居方面的厨卫设备越来越智能化，使得消费上升比较快，供给方面的一些创新推动了消费的上升，这个趋势也很明显，所以现在鼓励消费的生产方面的企业能够强化智能化、数字化的方向对于消费的带动将是有意义的。第五种情况，疫情结束以后，人们出现了一些心理消费需求，比如说在医疗与健康方面人们不是有病才去医院，很重视免疫力，相对所谓心理需求非常旺盛。最近我们对增强免疫力的产品需求很旺盛。有些我们国家法律上还没认可，我估计我们会调整，法律上逐渐会认可。最近看到西方增强免疫力的所谓产品，像干细胞需求很旺盛，我们法律上没有承认的，实际上需求很旺盛。企业界大干细胞更加强调免疫力，心理消费需求对拉动消费有意义。临般个人家庭是满足不了的，产生了产业化、企业化的需求，只有企业才能完成这种供给，带最近我调研才发现，人死了以后带来很多麻烦的事，比如怎么注销身份证，怎么注销户口，怎么跟银行打交道，怎么和证券公司打交道，怎么和各方面打交道，现在有人帮你完成这件事，你不用自己跑来跑去，有人帮你干，所以一些新的消费需求导致消费上升很明显，从目前来看，消费大致上出现了这五种情况都是反映消费逐渐开始恢复上升的状态，所以1到9月份消费的贡献是83.2%,是很高的一个数据了。速记侠约有业测动。社康团使第一个难题人们的消费欲望和消费能力在下降和不足，为什么呢?主要是收入降低的原因，收入降低导致人们的消费欲望和消费需求不足。这几年人们收入的下降很厉害，三种情况引第一个是三年疫情，体制外的收入下降很厉害，三年疫情内体制内的人们没有感觉，因为工资照发的，体制外的人干一天活才有收，不干活没有收，体制外收入减少程度远远超过我们想象，因为现在做决策的人都是体制内的人，他们没有感觉。我有一次在北京从机场回家约了个网约车，上车之后司机说魏老师好，我认识你，你给我上过课，我是某某大学的EMBA学生，现在没办法，每天得晚上7到10点加班三个小时搞网约车，他们都是体制外的公司，夫人公司早倒了，无业可就在家里，他的公司也不死不活，孩子在上学，还要还房贷，每天晚上开三个小时网约车。我发现体制外的收入下降幅度远远超过我们想象，体制内的没有感受到体制外人的收入减少，体制外的收入减少力度非常之大，第一个疫情原因导致第二个近几年金融领域不断的暴雷，今天理财产品不能兑付，明天信托产品不能兑付，长期股市低迷，三千点保卫战打了52次，存款利息大幅度降低，人们财产性的收入状况一第三个情况这几年就业很困难，要找到一个固定收入较高的就业很艰难的，所以失业率这是我们遇到的重大压力，总体感觉，消费没有后劲，人们的消费意愿和消费能力很明显的下降，原因就是收入下降而引起的。所以要解决问题得先提高人们的收入才行。怎么提高收入?短期靠两个政策调整，一个是财政政策，减免税费，来提高人们的收入，推动消费的上速记侠约拿业测动。就身民使升，减免税费，到10月底差不多减免一万多亿税收减免。第二个货币政策，主要是降低房贷利率，从6%以上降到4.1%,存续房贷利息也开始大幅度下降，差不多有一万多亿的好处，增强人们相对的可消费的收入，货币政策主要是房短期内大致靠这两个政策做一点调整，提高人们收入，但是要从中长期来看还是改革的问题，改革收入分配体制能够增强人们收入的增长，估计明年开始会有三项改革必须推出，第一个国强与民富上更加关注民富的问题，收入分配要向个人倾斜，我们国强指标表现的很可以，但是民富的指标表现的不是那么太好，所以国民收入分配上要不要更题，收入分配向个人倾斜的问题。最近召开了所谓的第3届一带一路论坛，来了许多外国人，看到我们的情况一再告诉我，你们中国很富有，接待规格很高，看到一片繁荣昌盛，我动不动就宣布一带一路多少资金，但是老百姓收入的程度并不是太亮眼，所以能不能在国强民富上更加强调民富的问题，这是第一项改革。第二项改革，在基础设施建设与民生上，能不能更加相等民生，因为基础设施建设投资我们这几年一直上升很快，三年疫情没有影响中国基础设施建设，个人拿钱的，这样导致民生压力很大，没有钱去投入消费。有钱也不敢消费，老担心未来民生方面出事。所以我们接下来能不能在未来一段时间内在国民收入上向民生倾斜，基础设施倾斜可以适当慢一点，太快了，我们建设真是一日千里，每天能看到大型项目开工，但是民生方面一直没有让人们感觉到有很大的提升，尤其是市场育，本来义务教育是国家拿钱，个人不拿钱，但现在人们养不起孩子，教育费用太高，所谓速记侠约拿业测动。就身民使抱怨着的父亲，我们民生的短板导致没有钱更多用于消费，能不能向更多的向民生倾斜，这第三项改革，我们在资本收益率和劳动收益，能不能向劳动收益倾斜，向一线的就业人员倾斜。我们现在一线的就业收入实际非常偏低，我们不能报总体的收入水平，要看到一线员工的收入状况，这些年并不是太好。能不能在资本收益和所谓的劳动收益上向基层倾斜，总体提高人们的收入水平，而不要光报道平均值，那个没有多大意义。总体来讲，是不是明年我们要不要做国民收入分配方面的改革，这三项改革因此推出，不是一天两天能实现，消费的情况低迷还会持续一段时间，也只有改革逐渐到位之后，人收入出现大幅度上升，才能标志着所谓消费意愿和消费能力的上升。这是一个非常难做的一件事，所以是一个难题。这个问题不解决的话，消费恢复不到一个长时间上升状态，消费疲软的问题还会持续一段时间。所以消费第一个难题就是怎么提高人们消费意愿和消费能力，重点是收入分配的改革问题怎么来解决。这是消费遇到的第一个难题。消费第二个难题住房消费迟迟起不来，最近大家看到有关方面不断调整住房政策，像降低首付比例，降低房贷率，认房不认贷等等，最近各方面释放出中国房地产要起来了，但实际上就是起不来。反映房地产状况的两个指标是负数，10月份数据也是负出，一个销售面然是负数。为什么最近各种政策一下子唱好房地产，各种政策似乎不断的调整，要启动它，主要是所谓的市场因素，房子的供需关系发生了重大变化，过去我们国家房地产市场供求关系一直处于供不应求状态，而现在出现了供求不平衡，甚至供过于求，地级市以下的城市基速记侠约拿业测动。就身民使本都严重的供过于求，市场发生了根本性变化，我们必须面对的这样一个现实。这样一来，一旦市场出现这种情况，中国的消费领域一定会出现七种情况。第一种情况住房消费对我们增长贡献不会像过去那么高了，2019年我们的住房消费给我们贡献很高的，房地产企业的直接贡献是7个点左右，加上建筑业是15个点左右，把装修家电加起来差不多20个点左右，我们增长的五分之一来自于房地产贡献的，因为那个时候严重的市场供不应求，所以住房比消费的贡献高。不会那么高了，我们测算了一下，住房的贡献现在能到9个点就不错了，基本拦腰斩断，我们不要再幻想房地产来救中国经济，房地产起来中国经济就起来了，这个幻想必须抛弃掉。我很担心最近我们不断地唱好房地产，似乎只要房地产我们整个经济似乎就能的，这个幻想必须要打破。否则的话，我们会丧失政策调整的机会，不用搞新的增长点的推动了，还想依赖于房地产，这个幻想必须打掉才行。虽然中国所谓的城市化比例比较低，新城市人口还有很大的潜力，所以房地产没问题。这个讲起来逻辑似乎没有问题，但我们必须面对一个问题，房地产的周期性的供过于求是现实，我们必须正确对待。我很担心这波政策好像感觉房地产救中国经济，只要它起来了中国经济就起来了，这种幻想不能存在，我们丧失了寻找增长亮点的机会，这是房地产市场从供不应求转向供过于求的必会那么高了，这是市场变化带来的第一种现象。第二种现象房地产产业开始“出清”了，过去这个产业是严重供不应求，大量要素进这个领域，现在转向供过于求，大量要素要离开这个领域，我估计房地产倒闭、裁员、下岗会持续一段时间，短时间内不会结束的，因为开始出清了。7月份A股市场有4家方面企业股价跌到4块钱以下，价值退市了，就是倒闭了，运作不下去。裁员还会持续一段时间，估计力度可能还会比较大的持续一段时间。我有一个学生是我们一个地产的副总，年初的时候速记侠约拿业测动。就身民使着。国庆节看我人家还没叫他回去，我说你丢掉幻想了，这种出清还没有到底，你应该选择自愿离职，重新安排人生。告诉我魏老师我从大学毕业就卖房子，别的不会干，新学习，别幻想再度辉煌，不可能了，因为开始出清了。有一个学生在中小型房地产，2019年我就提醒他把现在的地开发完就别再进去了，我估计房地产很快会出现市场问题了，他当时还是挺清醒，就的挺好了。最近我们开始现在房地产大有作为，地方政府找他，要把一块地卖给他，他有点蠢蠢欲动，地真便宜，正好来找我，我说千万别进了，别来能不能销售掉是个问题，市场做的研究，你那个城市已经严重出现饱和了，暂时没有新城市的人进来，你要注意了，别被忽悠了。所以出清还会持续一段时间，对这个问题我们清醒才行。这是房地产市场出现变动的第二种现象。第三种现象，所有地产商都需要调整发展模式，过去市场严重供不应求，所有的模式高过去的前一百名的房地产基本这种模式，高杠杆快周转，现在市场出问题了，没法继续推这种模式，有的企业去年还不错，今年就不行了，销售不行了，不是缺钱。我们最近强调不断的给房地产搞金融支持，有的企业根本不是缺钱，是缺市场，没有市场了，如果市场需求还起不来的话，这种模式没有办法运转，给钱越多拖的越狠，要研究这个问题了，所以调整发展模式才行。从过去的高杠杆、快周转转向常态化模式，这个转型难度很大，不是说转就能第四种现象房子作为投资价值在不断的下降，房子投资的功能在不断的下降。房子这个速记侠约拿业测动。就身民使便宜了，但房子不是，住的过程中可以增值保值，因为它有一个重要的属性资本属性。两种属性都存在的话有前提条件的，只有房地产市场处于供不应求条件下房子才具有两种属性，一旦出现供求平衡甚至供过于求，房子就没有资本属性了，这种不是天然都有的，是受条件所以从目前来看，中国绝大部分房子只有消费属性，没有资本属性，只有极少数短缺的高档的房子才有资本属性，绝大部分没有资本属性。有朋友老问我要不要买房子，你是消费还是投资，消费是要住，投资就算了，大部分没有资本属性。而且过去买房子从资本投资都压力很大。最近北京的人告诉我房子跌到了买的时候的价值，还会继续跌，它逐渐丧失资本属性，因为供求关系发生了变化，前提没有了。我文个研究这个阶段就停止了，告诉委托方，中国大部分房子只有消费属性，没有资本属性了，项目也结项了。研究小组非要继续研究，研究哪些房子是短缺的高档的房子，花钱吧，继续研究，研究报告给了我看了一下哪些属于高档房子，决定它的有五个因素，第一个小区的生态环境怎么样，生态环境已经不是可有可无的条件，是影向人门的必需条件。第二个条件小区交通环境怎么样，是指公共交通。第三个小区的周边配套怎么样，文化、教育、医疗社会配套怎么样，决定你是不是短缺的高档。第四个房子的结构怎么样，房子结构是适不适合未来现在的生活需要，四个很重要的指标。不少房子当时盖的时候，开发商为总价低一点好卖一点，许多房子从结构上未来基本没有资本属性，它不能满足对未来的居住基本需求。第五个指标小区文化怎么样，小区文化讲得通俗一点谁是你的邻居，你和谁住在一起，很重要。中国阶层文化分化很厉害，不同阶层叁观都不同，三个人住在一起互相看着难受，没有幸福感，你和谁住在一起很重要，这个小区住的是什么人很关键，决定是不是短缺的和高档的。我看了一下他速记侠约拿业测动。就身民使果五个指标，我一看也符合我门判断，绝大部分房子只有消费属性，没有资本属性，这是一个现实状态。最近好多地方取消限购之后大部分房子量价齐跌，大部分没有消费属性。所以房地产作为投资的通道大规模缩小了，过去我门強调住房不炒，现在让你炒都炒不起来了，每家五六套怎么炒，投资的属性在大幅度减少。第五种现象中国房地产一定导致“一城一策”,不同城市供求关系不同，像北京和周边的张家口、承德、石家庄、天津这些城市根本两回事，供求关系不同。所以导致了政策也不同，不能搞一个政策。上周去张家口盖这么多房子，很吃惊，北京的房价这么高，以前房价必然导致房地产政策不同，要全面走向一城一策，给每个城市自主权，根据你的供求关系来决定你的政策，供求关系不同你这个所谓的政策应该不同，这是必然的一个现象。第六种现象未来一个重要的服务业可能会得以最大的发展，就是经营不动产这个服务业会快速的发展。房地产这个产业包括三个行业，第一个是建设不动产，第二个管理不动产物酒店，家庭酒店西方很普遍，这个服务业很发达，我门国家没这个服务，因为住房能炒，今年买明年大赚，谁还搞经营不动产，现在供求关系變化了，已经不是供不应求，而转向供过于求、供求平衡。像日本家庭酒店很多的，网上把钱一交人家就把钥匙给你，时间一到密码自动换了，性价比很高，住多少人都可以，原则上大部分不住商务酒店，企场开发，有时候過去派个人住很长时间，都靠这种所谓的经营不动产公司来提供服务的，我每家五六套房怎么炒。我上次去一个旅游县级市，我看开发了好多房子，面积都在50平方左右的，好多外地人买了准备投资，你说现在这么多房子怎么投，当地产生了一个新的服务速记侠约拿业测动。就身民使告诉我50年收回成本，签了合同每年给一点是一点，强迫着这种服务业会进一步发展。我估计经营不动产会陆续在中国开始起来，而且越来越走向规范，目前国家经营方面支持房地产一个重要的方向支持经营不动产盘活存量，来推动这部分的发展，我估计这部分业务未来是一个非常重要的发展的服务业。在未来五年左右时间会全面起来的，因为到了这个时代，这是所谓的房地产市场从供不应求转向供过于求、供求平衡的第六种现象。第七种现象目前出现流动性困难的企业走不出来，得靠社会和政府的共同努力才能走出来，靠自身的情况走不出来，那么高的负债，如果市场还是供不应求的话，它可以自己解决自己的问题，现在市场是供求平衡、供过于求，他没有能力解决这些问题，需要政府和社会出手。像恒大2.4万亿的负债，它怎么解决，现在万亿的负债还有五个企业，五千亿左右的负债五六十个企业，据统计90万亿的负债，靠自己解决不了，因为市场出问题了，如果能个是欠买房人的钱，差不多160万户把钱交了房子没给人家，要保交楼，这个不能出问题，我们首先解决的保交楼。最近中央反复讲要给房地产企业金融支持，主要保交楼，这是社会问题，钱付出了拿到了房子，整个社会信用会达折扣的，政府恐怕得要保交楼才行，我估计率先拿钱解决的是保交楼的债。第二种债欠金融机构的债，恒大也是七千多亿，这部分可能是债务展期，市场处理需要过程，这部分虽然资产不断的处理才能偿还，一定出现债务展期的办法。我估计未来清理完资产之后最不能还的是这部分债，市场按照法律程序来完成的，这部分可能是最麻烦的一部分，要打水漂的。2021年我来广州佛山参加了一个门窗协会的会，我问他们，我估计中国房地产一定要出大事了，就这几年的事，你们门窗的钱能收回来吗?他们速记侠大会发言有一个80后的老总，我看是二代，在会上讲我的营销原则精准营销，不见兔子不撒鹰，不给钱不发货，我现在没问题。规模营销很麻烦，不断追求规模，给规模非常大，欠债非常多，商票也认可，这个产业一旦出事会把好多人拖下来。2019年三棵树搞建筑涂料的，我说我估计两三年后房地产会出事，你们搞建筑的拖的钱能收回来了吗?说现在就收不回来，恒大欠我们几千万，不敢翻脸，它是大客户。我说你们不是上市公司吗?公告一下，脸上挂不住就把钱真给了，也是房子抵债，现在再公告它没钱给怎么办，已经没有钱了，这部分商票可能钱回不了，我们估计目前处理房地产的案例还没有一个成型的案例，恒大应该总体来讲，自己解决不了问题了，如果不放贷，可能当场就倒了很好今年就不行了，不是没有钱了，是销售出问题了，销售久了以后都会流动性会出问题。是要时间的，不可能很快完成，我们消费的第二个难题住房消费会迟迟起不了，因为市场变了，市场走向供求平衡，供过于求之后，必然导致目前经济七种情况的产生，慢慢要转型解决的，不是一天两天能解决。所以会持续一段时间，要有思想准备。最近有人写文章，写我们全力以赴支持房地产企业，明年第二季度中国经济要大幅度反弹。又开始忽悠人了，经济问题不是那么容易处理的，需要有一个过程，出了这些问题要逐所以它成难点问题在于不是一天两天能解决的，得需要时间，消费会低迷一段时间的第二个难题，住房消费迟迟起不来，不是政策问题，是市场问题。深圳这个城市我估计是一个特殊速记侠情况，别的城市不一定，因为供求关系决定的程才行，消费遇到的第二个难题住房消费看来不是很快能起来的，需要一个时间过程，导致五种现象，两个难题，要逐渐解决这些难题才行。五种现象标志着消费在逐渐恢复，两个难题导致的恢复情况不可能在很短时间内达到我们所理想的状态，虽然它现在消费投资出们应有的状态，这是我们说的第一件事全面启动消费，大致情况是这样。个是政府投资，主要是公共产品投资，原则上不光产业投资，目前政府投资大致上定了五个重点，第一个是传统基础设施投资，像交通、能源、水利是这种投资的重点，交通先行铁路公路机场港口等等，能源电网，水利南水北调、淮河北岸二级治理工程等等。第二个重点是新能源方面基础设施，充电桩、加氢站。第三科创类基础设施，新基建包括三个组成部分，化。我们按照户籍制度城市化比例只有47%,按照流动人口的城市化比例63%,这两个指标都发现城市化还有很大的空间，所以要推动城市化的投资。国家层面要建立四大都市圈，大湾区、长三角、京津冀、成渝，县域城市化，我们14亿人口7亿人住在县城里，县城的城市化比例还要进一步提高，国务院已经正式公布了县域城市化的标准和体系，比如县城要有三甲医院，要提高它的城市化的品质，城市化投资目前是政府投资的第三个重点。第四个重点是生态环境投资，生态环境投资是未来投资的一大重点，昨天政治局通过了长江经济带发展的战略规划，其中首要内容就是生态环境，长江经济带核心领域是保持生态速记侠约拿业测动。就身民使环境的良好，生态环境投资是长江经济带重要内容，生态环境投资政府第一个投资重点。第五个公共卫生体系投资，要建立包括市级和三级医院在内的公共卫生体系，建立一个庞大的包括三甲和市级医院不同城市的卫生体系，我们三年疫情动态清零，没有庞大的卫生体系，放开以后医疗受冲击，所以要动态清零。我们应该吸取教训，强化医疗公共卫生体系投资，卫生体系投资列为第五个重点。总体来讲，大致上政府投资基本定了五个所谓的重点要全面启动，有的项目进展很缓慢，有的项目刚一启动投资就停了，没有钱了，因为政府投资一个是中央政府的资金，一个是地方政府融资平台的配套资金，地方政府的配套资金不是税收配套，地方融资平台融资来配套，由于地方平台没有能力融资了，没法解决了，没有钱了。围绕这个问题中央最近做两件事，一个是增发了一万亿特别国债，这个钱最后转移给地方政府用于项目的投资。第二个允许地方政府发了1.5万亿特别可融资流通债券，比如过去企业把房子都修好不给钱，要求企业自己垫资，地方政府发行之后解决他们债务问题，这两部分的钱最后流向现在的政府投资的公共建设项目，来解决资金紧张的问题，保证既定的项目能够持续开工，完成对中国经济的拉动，这是投资的第一个部分，所谓的政府投资大致定了五个重点，目前主要资金约束，导致很多项目进展很慢，有的一开工就停工了，也有钱的问题，政府决定一个是提高了中央政府的负债比例，一个是放开了地方融资平台的特别可融资流通债券的放开，还缓解因资金紧张出现的停工的情况，力争保证今年已开工的项目能够全面启动，好多今年完成不了任务了，所以投资对中国拉动很低，这是政府投资大致的介绍。我们继续讨论话题，刚才讨论到我们要做的第二件事全面启动投资，分两部分，一个是政府投资，主要是公共产品投资。第二个是企业投资，企业投资主要是产业投资，国务院对企业投资反复强调的一个提法，实体经济制造业，老强调企业的重点是实体经济制造业。为什么强调这个问题?和世界的经验教训有关。速记侠约拿业测动。就身民使英国原来是工业革命的发源地，是靠制造业实体经济成为世界霸主国家的，但是后来日本起来之后，逐渐不想搞制造业和实体经济了，这个很辛苦，赚钱太慢了，转向金融了，制造业逐渐离开了英国。最后到了美国，结果英国就衰弱了，丧失了对制造业实体经济的主导地位，而转向所谓金融产业，所以英国衰弱了。美国接了英国的班，二战以后成为制造业大国，美国起步就是因为制造业，从世界制造业大国，本世纪初所有东西都是美国造的，美国成为世界制造业大国。但美国发展起来之后，逐渐也不想搞制造业，这个来钱慢，转向了金融和高科技，开始到了东南亚，后来到了中国，中国成为世界制造业大国，制造业逐渐离开了美国，带来三个美国没法解决的问题，第一年年贸易所谓的赤字，年年贸易逆差，三亿多人要消耗产品自己不生产了，波音零部件57%全球国际采购，每天要消耗制造产品，只有靠进口，所以美国年年有逆差。特朗普上台的时候给我们算账，中国一家逆差是五千多亿美金，美国年年贸易逆差因为它不生产产品，而要消耗产品，只有第二个问题制造业离开美国之后，美国中产阶级里面70%的人和制造业有关的，这个阶层收入减少，就业困难，但美国是发达国家，这个阶层生活水平不能降低，它又是显著国家，年年借债，要保证这个群体生活水平不能降低，就导致美国年年财政赤字，原因是要保证这个群体生活水平不能降低，政府只有借债。第三个阶层分化很厉害，美国金融和高科技是少数人，大部分人和制造业有关，按照他们统计70%,结果金融和科技少数人收入不断的上涨，和制造业相关的大部分人生活水平不涨，出现了严重的阶层对立。特朗普是代表制造的，拜登代表高科技和金融，竞选的拜登成功了，他们俩投票差不多的，但是到投票人投票的时候多了一百万的选票，他成功了，因为它是资本主义国家资本说了算，高科技和金融虽然人少，但是投票含量高，结果速记侠约拿业测动。就身民使拜登成功了，但是美国的阶层差距一直存在，特朗普现在还折腾，因为他代表制造庞大的老百姓群体，美国的阶层差异和分化很厉害，原因是制造业离开了美国，给美国带来三个中国汲取了这个教训，我们再启动投资的话，应该强调实体经济和制造业，制造业不能离开中国，没人帮我们生产产品，只有我们自己才行。这一轮国务院启动投资中间反复强调实体经济和制造业，汲取了英美国家的教训，我们这次把重点放在实体经济和制造业上面。目前从这个出发推动的两个大的产业群体，国务院下定决心要不断推动的，第一个是战略性新兴产业，这个产业是一个新的产业群体，十年前没有这个提法，是近几年才成为党的文件，成为我们讲的一个概念，叫战略性新兴产业，第一次工业革命引发的一个产业群体，原来的翻译教科书没有这个产业，近些年陆续成为大家共同谈的一个内容，因为它是第四次工业革命，所以引发的一个新的产业群体，我们叫战略性新兴产业，目前推动企业投资的第一个重点就是战略性新兴产业。国务院最近越来越规范了，把这个产业逐渐规范为8个要点，第一个是新能源，传统能源是化石燃料，煤炭、石油、天然气等，新能源是非化石燃料，叫新能源。国务院政策中间承认新能源一共有七个，第一个是水能，水电就是水能，水电中国在世界上排在前列，按照原来的规划，我们2035年发电量的总量三分之一是水电，2035年基本实现现代化的时候我们发电量总量的三分之一是水电，原来计划长江干流陆续开发接近尾声了，我们最近杭州亚运会电是从白鹤滩直送到杭州的，完全是水电，我估计长江干流开发完之后，可能我们下一步开发的是雅鲁藏布江，可能会很快启动，2035年我们发电的总量里面三分之一将是水电。第二个生物能。乙醇汽油就是生物能，生物能这个方向技术没有问题，找不到一个供我们开发的生物，现在生物能是粮食做的，乙醇汽油是玉米做的，得不偿失，所以生物能速记侠约拿业测动。就身民使的核心是没有找到一个供开发的生物，技术上没有问题了。第三个地能，这个突破上现在有一个突破，地能带空调的技术已经成功了，建雄安新区把地下情况搞清楚了，底下的空调的暖气统统是地能，夏天冬天25度。北京现在要求独体建筑物都必须是地能，地能带空调这个技术已经成熟了。第四个风能，第五个太阳能，这两个受自然影响太大了，没法正常上网，太阳能白天有电，晚上没电，风能和太阳能的关键问题要找到储能技术，然后平稳上网，有风的时候被电充起来平稳上网，这个时候风能太阳能就会成为常规使用能源，储能技术要突破才行。现在我们储能的技术很低端，晚上不用电了修个水库把水抽上去，白天发电把闸拉开水力发电，这个办法挺笨拙的，现在在想办法寻找储能技术，如果能找到储能技术，太阳能风能就成为常规性的新能源，核心是储能技术。看我们国家有20多家企业在投资这个方向，如果能成功的话，对风能太阳能的常规使用将有意义。第六个核能。像核电是核能范畴，中国现在全面启动起来了，按照原计划，我们2035年发电量总量里面三分之一是核电，日本福岛事件我们停了一段时间，现在又全面起来了，我们最近全国有好几个核发电厂正在建设之中，核电能力上我们重要的内容之一，可能在新能源里面它是唯一—个受技术影响而可持续的人类智慧的一种技术，核电开发最好的机构是清华大学，最近搞了一些秘密的实验室，在全国各地启动新的核电思维的使用，核电仍然是中国重要的新能源之一。前几年我来参加深圳第二届人力资源大会碰到了南科大的校长，他告诉我还是未来新能源领域这是一个重要的方向，所以核电将仍然是中国重第七个氢能，原来没有把它列入新能源里面，国务院三年前在正式把氢能列入新能源里面，电动车只能搞小轿车，没有办法搞载重车，载重车的新能源就是氢能，中国目前远程的技术氢能已经突破了，可以搞加氢站，载重车将陆续转向新能源，未来载重车就是氢速记侠能，我们可以远距离输送氢能，全国搞加氢站，载重车没法用电动能源，电动车只能搞小轿车，没法搞载重车用不了，只能用氢能才行，中国把氢能也列入新能源里面，全国要搞加氢站，未来装垃圾的车基本上都走向氢能方向。随着技术的不断的推动，使得新能源较快的发展。氢能源上我们做了一个重要的调整，先立后破，先发现新能源再关闭它的能源，不能先破后立，前几年搞先破后立，盲目强调所谓碳综合、零排放，所以导致拉闸限电，只有新能源产生了才能逐渐代替其他能源，来推动新能源发展，这是战略上第一个要点新能源。第二个战略要点新材料。新材料是中国目前要大力发展一个要点，新材料很关键，它可以颠覆一个产业，也可以新创造一个产业。材料很关键，我们国家材料是短板，上一次我去中铁集团看，告诉我盾构机我们完全可以生产，世界市场92%是中国的，很可惜轴承我们搞不出来，因为没有轴承钢，材料的原因，中国许多产业之所以没法形成产业链是材我们国家的化新材料的企业有五六百家，真正技术的企业可能一二百家，未来突然之间完成创新的，最近造船工业中国基本实现老大，天然气液化气运输的船有一个材料过去搞不出来，结果我们利润很低，就是一个很薄钢板，全部用这个钢板船底密封之后用液化现在搞成了，突然有个企业就搞出来了，我估计材料方面会冒出来一些许多想不到的所谓第三个要点生命生物工程。生命是一种现代医药，生物是一个现代农民，我们也是短板，种业就属于生物工程范畴，我们蔬菜种业95%是进口的，我们搞不出来的，这个我们是短板。生物医药我们好多药搞不出来，常见病的药都搞不出来，我现在吃一点降压药，还是进口的，我们生物工程不行。我们最近美国发现了可以攻克所有癌细胞的药物，2025速记侠约拿业测动。就身民使年将进入所谓的市场化，可能癌症攻克就是美国了。新冠病毒美国也反应比较慢，他们说主要原因是美国生物医药界最近没有太注意病毒对人的攻击，重点放在抗癌药和延长人寿着退烧药过了就过了，我们没有出现配方药，我们生命工程不行，生命生物工程我们是短第四要点是信息技术以及新一代信息技术，像5G就是新一代信息技术，最近量子化方向发展，信息技术还得继续发展，我们也是短板之一，我们实用信息技术还可以，腾讯、阿里巴巴都是很好的企业，但是硬件不行，集成电路、半导体、芯片不行，最近有一个事件也没搞清楚，华为可以搞出7纳米的芯片来了，因为我们搞手机了，到底什么原因搞成了，各种猜测，不知道是不是我们真的搞所谓的光刻机来了，我们的短板还是很明显的，美国队我们现在搞芯片战略这方面我们不行，把硬件的创新作为重点。我们讲的新的信息技术就是集成电路、半导体、芯片，要加速推动。第五个要点节能环保，节能环保是我们下一步的重点，因为人类的工业化、城市化要解决三个问题，废气、废水、固体垃圾，我们必须解决才行，怎么解决?靠节能环保来完成。最近毒地事件，我估计还会爆发这种事情，中国重金属污染最厉害的是长三角，第一没法处理整个土地污染了，毒地事件也是平安集团最近闹的很厉害，这么大的问题得多少气固体垃圾处理。我上次去上海金山区发现化工区既有初始化工，也有精细化工，我不知道原来的研究院搬到金山区了，两个都有，既解决废气和废水才行，要靠节能环保来完成。我们十年前上市企业里边以节能环保上市的公司很多，现在退市的也是这种企业很速记侠约布业测动。就身品使多，因为它没有技术，挂个由头而已，我们现在三千多家，我估计真正有所谓技术含量的我们最近有一个外交事件弄的中国很尴尬，日本核废水排放，全世界只有中国反对，就剩我们，搞的我们挺尴尬的，如果真是污染为什么就我们反对，我估计可能我们对日本核废水的研究还不到位，我们开始妥协了，废水排放中监测中国要参加，我们对日本海产品的禁止的调整，日本这方面是世界一流国家，我过去跟好多企业讲，可以引进日本的技术，日本是缺乏资源的国家。东京湾成百家发电厂，空气还可以，它的技术还可以，最后不知道核废水废气到底怎么样，现在全世界就剩下中国一家在反对，说明这个领域里面好第六个要点新能源汽车，我们这次选对了就是电动车，和欧美国家是一致的，中国目前的电动出口成为世界第一，和欧美国家选择的方向对了。汽车我们叫弯道超车，传统汽车我们搞不出发动机来，但是我们现在搞电动车不用发动机了，中国成为汽车大国了，因为电动车不要发动机了。目前中国的电机技术和控电技术还可以，像比亚迪，现在电动车遇到的挑战就是电池技术，现在的电池的续航就三百公里，实际不到三百公里，快到110现有的开到90就不开了，开到100电就不动了，续航能力太差，如果能提到五六百公里这个产业就成熟了，现在的是电池技术的挑战，我们国家最好的就是宁德时代，最近搞的研究院在上海浦东，和交通大学、上海市委共同搞的钠离子电池，电更加便宜，降成本。在中国我跑了13家电池研究所，没有发现哪一家在续航能力上有进步，有的是研究出来技术在零下25度电池还能用，扩大的适用范围，而不是续航能力，日本宣布了1000公里的续航能力，这样我们就遇到挑战了。宁德的股票要不要买大家很紧张，万亿突破了就不值钱了，主要是电池技术的挑战未来会对我们的压力，总体来讲，新能源汽车我们目前的技术速记侠第七要点人工智能，人工智能是最近我们选择的重要的战略范畴，因为未来人类社会必将走向人工智能化，既包括消费生活人工智能，所谓的生产生活也走向人工智能，可能出行未来都是无人驾驶，都反映了人工智能的方向。再就是新能源，人类社会对环境的保卫很大，新能源成为重要的动力之一。我看一下人工智能分两部分一部分智慧人工智能，出来了，这方面中国可以，因为我们的数据可以。在中国同样一种手术，在中国一天做几千台，人工智能的核心是数据很重要，平安最近参与了北大方正的重组并购，有人不理解，实际上因为北大方正几千家医院，平安投了中国好医生需要亿元，重组并购我想这个要素是为了通过中国好医生这种所谓人工智能，就是智慧人工智能。另外的人工智能就是力变成一种行为靠传感器，我们传感器不行，日本这方面站在世界前沿，日本的安倍经济学让日本的家电企业全卖掉不再生产家电，全部转向人工智能，现在日本人工智能大致上排在第一梯队里边，我们应该排在第二梯队靠后一点，因为我们传感器不行，所以机器人比赛大会就是那几个动作，没有新动作，因为传感器不行。我们中国都是引进别人的，但方向是一定是大方向，因为人工智能必然走向成为人类社会的重要方向。5G这个技术主要是工业互联网需要的，中国真要走向工业互联网需要5G技术，4G解决不了。这个方向为什么投资企业不断的更换的很厉害?因为有些企业跟4G配套的，一旦走向5G被淘汰了，未来所谓的再进步可能把5G相关淘汰，美国为什么迟迟不愿意转入5G,不愿意让企业因为这个调整造成更多的损失，量子技术推出之后5G技术也就过时了，我估计人工智能方向未来是一个最活跃的不断产生新的好企业的一个领域，因为它变动很快，零部件配套的企速记侠约拿业测动。就身民使业也变动很快，可能4G很活跃，5G就不行了，最近有的企业自动降薪，原因是这种变动第八个要点高端装备制造，什么叫高端装备制造?和人性命有关的高端装备制造，医畴，是物理上发现，医学界使用了而已，本性是制造业，把它列入高端装备制造里边。我原理然后使用了。广州美德投资医疗设备我举双手赞成的，搞药物坚决反对，跨界了，像高端装备制造发展是一个行业的，它搞医疗卫生，我们现在核磁基本通过了，美的拿到了欧洲销售的权利。我一直琢磨国家的物理学上没发现这些东西，我们不断的突破，核磁已经突破了，正式宣布完成了，别的方向还要继续努力才行，我们每年进口的医疗卫生设备的费用是四千亿美金左右，和芯片的钱差不多一样如果这部分能实现进口替代的话对我们总体来讲，目前大力推动的企业投资第一个产业叫战略性新兴产业，基本上包括8个小点，鼓励企业向这些领域投资，来推动中国的进口替代，实现中国的增长贡献。有测算过我们8个要点能起来了，每一个点对GDP的贡献总量50万亿左右，所以要大力发展战略性新兴产业，鼓励企业更多的向这些领域投资，这是我们强化实体经济制造业投资的第一第二个产业是现代制造业，现代制造业是目前我们鼓励企业投资的一个重要产业，怎推动现代制造业投资?国务院最近定了七个重点，第一个重点航天器制造与航空器制造，航天器是卫星，航空器是大飞机，为什么大飞机是我们选定的第一个重点?大飞机C919我们进入商业飞行了，零部件六百万以上是一个多少企业，所以中国要推动大飞机的发展。最近有人告诉我大飞机我们成功了下一步就是组装，没有多大意义，组装也不容易的，反速记侠约拿业测动。就身民使映了中国工业的一个层面。飞机起落架一个钢套套的钢柱，不是焊起来了，是整个钢套打一个洞，能打这种钢套的机器设备一全世界只有七台，中国有一台，在绵阳中国二重有一台，配套的也不容易，反映了我们工业水平能力。发动机是买法国的，法国企业的第一大股东是美国人，这次美国制裁我们没制裁发动机，美国人也知道中国发动机基本完成了，现在进入挂机试验阶段，挂在风洞里一直开着，基本搞成了，美国人一想不制裁了多赚几年钱，中国大飞机生产可能差不多是世界第四个国家，美国、法国、俄罗斯、中国，这个方向中国努力还是蛮有意义的，是一个众多的中小企业，因为六百万零部件，商用飞机是卖飞机的，拿到订单全球采购零部件组装，这次中国把它顶点放在天津了，航天航空生产地放在天津了，我们负责拿到北美适航和欧洲适航证，估计最后还得给，可能是谈判的结果，比如买多少波音买多少适航证。这次旧金山会谈，波音把生产线搬到中国来，就像空客一样，中国一旦不买波音的话，整个企业就处于亏损状态，市场很关键，中国借机完成自己的发展。航天器、航空器所以列为第一个重点。第二个重点是高铁。我们现在高铁技术上基本完成了，基本零部件因为材料原因还成为不出来，像轴承没有轴承钢，之外其他能完成生产，技术上已经突破了，市场很大，国际市场也比较庞大，泛亚高铁从昆明到雅加达，中国乌鲁木齐到伊朗，俄罗斯也要建立所的，基本上完成了所谓的状态。高铁零部件是40万，是一个众多的企业，现在轴承集团好多零部件都市场化，不再自己生产，谁搞的好谁便宜就买谁，底盘技术没有放弃，中国这几年高铁是产业发展最成功的之一。有一个院士写过一篇文章，中国的高铁不能叫引进的建筑业，中国轨道技术和全球都不一样，独一无二，跟别人不一样的，是中国建筑业创造出来的。高铁装备引进的时候有15项技术也不转让，怎么引进?当时考虑汲取汽车工业速记侠约拿业测动。就身民使教训，我们因为市场能换技术，结果市场丢了技术换不来，所以后来自己干，不用引进来，花了15年时间。设计的前提数据，不给你数据就没法设计，中国在实验室里边逐一完成数据才行，所以整整花了15年时间，基本成功了。最近我看到日本的一个学者写的文章，挂在我们一个网站说，现在不见了，这个学者讲中国对高铁的完成的努力怎么怎么努力，这个团队很厉害，故意挑对法国和中国的关系，写的很多团队很努力的事情，意思是中国不能忘记这支团队，这个对基本进监狱了，总工张曙光判了18年，意思是这个团队对我们贡献很大。后来我看读者留言，有人讲他们有贡献我们记得，该抓还要抓，因为功不抵过，后来这个文章找不到了，实际上反映了这个团队的艰辛，很不容易的。中国成为高铁世界四个大国之一，因为市场技术都很成熟的，这是所谓定下来的第二个现代制造业的重点高铁。第三个重点是数控机床。数控机床是制造中的制造，现在好多零部件人都生产不出来，要靠数控机床完成，数字化的机床精细化人做不成了，要靠数控机床来完成。人都搞不过数字化的东西，我很有体会。我一个爱好学着别人刻章子，比赛刀工，现在没有意义了，小机床一连比人刻的好多了，人永远刻不过它，精细度刻不过，比赛水分现在不是刀工了，数字化的东西比人厉害多了。现在我们好多零部件的生产搞不出来，靠数字化平台完成的就是数控机床，我们是短板，我们中国一大短板是数控机床不行。20年前我们讲国之重器有一个就是机创业，现在全军覆没了，我们有一个大学机床学院，在齐齐哈尔，现人把原始密码给了我们，日本人不给，买了组装之后要换一个地方得日本来做，你做不成，一做就坏了。最近西门子正式宣布和中国军工部门脱钩了，最近日本卖给我们数控机床要装定位器，不允许用于军工部门，谁买的要监控，因为它正式宣布和军工部门脱钩速记侠约拿业测动。就身民使了。我们也没办法，大量的军