李建德教授教案：宏观经济学03货币与银行

3.TheMoneyandBanks货币与银行货币与银行不仅是宏观经济中的重要变量，也是政府进行宏观调控的基本手段之一。04-04-201可编辑ppt3.1TheConceptionofMoney

货币的概念04-04-202可编辑ppt3．1-1TheFunctionofMoney货币的职能（1）交易媒介04-04-203可编辑pptA、TransactionFormⅠ交易形态Ⅰ礼尚往来以物易物交易的动力是效用的提高。交易剩余是效用的增量。04-04-204可编辑pptB、TransactionFormⅡ交易形态Ⅱ以交易为目的生产。交易的动力是节约劳动时间。交易剩余是劳动时间。交易费用和意义。等价交换的不可能性。04-04-205可编辑pptC、TransactionFormⅢ

交易形态Ⅲ具有最大交易可能的商品。作为降低交易费用的交易媒介。交易剩余Ⅲ作为交易媒介的货币。04-04-206可编辑ppt（2）价格标准已经成交的交易比例，会成为以后讨价还价的基础。等价交换的假象：一把斧子=二件上衣04-04-207可编辑ppt（3）Meansofpayment支付手段作为信用的支付手段。支付手段与交易媒介的结合。04-04-208可编辑ppt（4）MeansofHoard

贮存手段04-04-209可编辑ppt3．1-2TheComponentsofMoneySupply

货币供给的组成04-04-2010可编辑ppt（1）Currency（Cash）

通货（现金）由纸币与辅币组成。为了降低辅币的流通成本，往往以硬币的形式流通。注意：这包括了所有未被中央银行持有的现金包括商业银行所持有的现金。04-04-2011可编辑ppt（2）TransactionsMoney

交易货币（M1）M1=现金+支票账户支票账户又称（商业）银行货币，国内有译为活期存款；在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户；结算卡与信用卡的不同。04-04-2012可编辑ppt（3）BroadMoney

广义货币（M2）M2=M1+定期储蓄定期储蓄是指商业银行的定期储蓄，以及类似于定期储蓄的金融工具，如储蓄账户，大额存单等。这些金融工具又称为准货币（nearmoney）。04-04-2013可编辑ppt（4）TotalCredit

总信贷（D&M3）D=M3=M2+其他金融票据这里所说的其他金融工具，如短期债券、抵押债券、人寿保险单等。这些票据又称资产货币（assetmoney）。从货币量而言，D＞M2＞M1＞现金；从流动性而言，现金＞M1＞M2＞D。04-04-2014可编辑ppt3．2CommercialBankandCreateMoney商业银行和货币创造04-04-2015可编辑ppt3．2-1TheDefinitionofCommercialBank

商业银行的定义商业银行是能接受活期存款，并通过非现金结算而具有创造存款货币功能的金融机构。大额支付与异地支付的非现金结算。由于非现金结算的方便与安全，即使没有利息，也具有一定的需求。至今中国的活期存款仍然不具有非现金结算的功能。04-04-2016可编辑ppt3．2-2TheReservedSystemofCommercialBank商业银行的准备金制度04-04-2017可编辑ppt（1）TheReserves

准备金为保证取款的要求，存款不能全部贷出，而要保留一定的储备，或称准备金。准备金是银行以手中现款的形式，或以存放在中央银行的存款形式，还可能以有价证券的形式所持有的款项或资产。存款是商业银行贷款的主要资金来源。04-04-2018可编辑ppt（2）LegalReserveandExcessReserves

法定准备金和超额准备金04-04-2019可编辑pptA、法定准备金法定准备金率是由中央银行决定的基准准备金率。比如，10%的法定准备金率，决定了一笔100万的存款，最多只可贷出90万元。现代的法定准备金，大大超过了原来意义下的准备金需要，而且必须存入中央银行。04-04-2020可编辑pptB、超额准备金超过法定准备金额的准备金称为超额准备金。一部分是因银行根据客户的情况，需要比法定准备金更多的储备，才足以支付时的准备金。一部分是在存款发生留足准备金后，没有能正常贷出的资金。超额准备金留在商业银行。04-04-2021可编辑ppt3．2-3CreateMoneyofDeposits存款的货币创造存款创造的前提是：部分储蓄的准备金制度。存在非现金的结算制度。04-04-2022可编辑ppt（1）NaiveDepositMultiplier简单存款乘数设：法定准备金率为20%，商业银行没有超额准备金，存在充分的非现金结算；甲银行吸收10000元存款，贷出8000元；

乙银行得到客户8000元存款，贷出6400元；社会存款款总量=10000元+10000元×0.8+10000元×0.82+—=10000元×1/(1-0.8)=10000元×1/0.2=50000元即：Dd=R×1/r；其中，D为存款总额，R为初始存款额，r为法定准备金率，而1/r称为简单货币乘数。04-04-2023可编辑ppt（2）LeakageofCashandExcessReserves

现金漏损和超额准备金A、现金漏损在获得一笔贷款后，债务人一般会给下一笔现金以备现金结算的需要，并将余额存入银行。债务人为现金结算所留下的现金占贷款总额的比例，称为现金漏损率h，比如为5%。此时，存款创造的货币乘数为：1/（r+h）在本例中即为：1/（0.2+0.05）=404-04-2024可编辑pptB、超额准蓄金超额储蓄金率；以l表示；此时：乘数为1/(r+h+l)；如果l为5%，那么，在本例中，存款的货币创造乘数为3.3；也即，如果新增的存款总额是10000元，那么，共可创造存款总额为33333元。04-04-2025可编辑ppt3．3TheCentralBankandItsMonetaryPolicy

中央银行及其货币政策在美国中央银行称为联邦储备委员会（Boardofgovernors）。该委员会由7名理事组成。04-04-2026可编辑ppt3．3-1TheBaseMoney

基础货币也称货币基础或高能货币（high-poweredmoney）（1）TheDefinition定义

A、中央银行发行的现金=库存现金+流通中的现金库存现金是存款银行的现金库存；流通中的货币是指公众的手持现金；04-04-2027可编辑pptB、高能货币高能货币以H表示；H=商业银行在中央银行的存款+中央银行发行的现金也即：H=法定准备金+超额准备金+流通中的现金；04-04-2028可编辑ppt（2）TheMoney-SupplyMultiplier

货币供给乘数货币供给乘数不同于“存款货币创造的乘数”。货币乘数用m表示；04-04-2029可编辑ppt图示现金法定准备金

在图中，现金+准备金=基础货币B；

M1=mH，或者：m=M1/H存款总额与现金之比，即存款的货币创造乘数；现金+活期存款=M1存款现金04-04-2030可编辑ppt意义由于m的变化幅度不大，如，在美国为2.5—2.7之间，那么中央银行只要控制了现金的发行，知道了存款货币创造乘数，就能控制M1的数量了；因此，控制现金发行量是控制货币总供给的根本手段。04-04-2031可编辑ppt3．3-2TheSystemofLegalReserve

法定准备金制度04-04-2032可编辑ppt（1）TheDefinition

定义法定准备金率制度是中央银行在法律赋予的权限内，以改变法定储蓄金率的手段，调节货币供给量，以达到金融控制目的的制度。04-04-2033可编辑ppt（2）LiftupTheLegalReserveRatios

提高法定准备金率通过降低商业银行的贷款能力，减少存款货币量，以最终减少M1；04-04-2034可编辑ppt（3）LetdownTheLegalReserveRatios

降低法定准备金率通过提高商业银行的贷款能力，增加存款货币量，以最终增加M1；04-04-2035可编辑ppt（4）EnormousDisruption

巨大的破坏性A、直接成本高；由于法定储蓄额在中央银行的存款没有利息，提高了整个社会的融资成本；B、对商业银行业务具有破坏性；当调高法定准备金率，而商业银行又无超额储蓄时，只能违约提前收回贷款或中止已经承诺的贷款。

04-04-2036可编辑ppt3．3-3TheDiscount-RatePolicy

贴现率政策04-04-2037可编辑ppt（1）BorrowedReserves

借入准备金A、定义：中央银行贷给商业银行的款项，可以看作是借入自己缴纳的准备金，所以称为借入准备金。增加借入准备金，商业银行可以创造更多存款货币；减少借入准备金，商业银行会减少存款货币的创造；04-04-2038可编辑pptB、中央银行贴现率商业银行的短期贷款，是以票据贴现的形式进行的，所以商业银行的短期利率，也称为贴现率。因此，中央银行的贷款利率被称为再贴现率。中央银行虽然不能决定商业银行向中央银行的贷款量。但是，可以通过利率来影响商业银行的行为。04-04-2039可编辑ppt（2）TheDiscount-RatePolicy

贴现率政策A、调整再贴现率：a）中央银行的再贴现率是市场利率的下限，因此，中央银行可以通过调整再贴现率以左右市场利率的平均水平，从而实现对信贷规模的调节。降低再贴现率会增加对贷款货币的需求；而提高再贴现率会减少对贷款货币的需求。04-04-2040可编辑pptb）提高再贴现率对外资的影响是多方面的；提高再贴现率会吸引国外金融资本入境，但是，对一部分生产性资本的入境却增加了不利因素。04-04-2041可编辑pptB、告示效应中央银行提高利率本身，意味着中央银行专家认为本国的“经济过热”，需要“降温”。降低利率，也意味着中央银行专家认为本国经济的需求不足，需要扩大需求。这些都是重要的信息，起着告示性的作用。人类社会，尤其是经济现象，只要大家都有同样的看法，那样的事就真会发生。04-04-2042可编辑ppt3．3-4TheOpen-MarketOperation

公开市场业务04-04-2043可编辑ppt（1）TheFinancialDeficitsandNationalDept

财政赤字和国债货币的财政发行，使货币的发行受到财政赤字的影响，并导致经济的不稳定；实行货币的非财政发行，那么，财政赤字就只能通过国债来弥补。国债（尤其是国库券）是中央银行所拥有的主要有价证券。国债与国库券的同异。04-04-2044可编辑ppt（2）TheOpen-MarketOperations

公开市场业务定义：公开市场业务是中央银行以目标货币供给量为依据，在金融市场上向社会公众、企业金融界买卖有价证券，以调节金融的制度。04-04-2045可编辑pptA、对货币量的调控卖出有价证券：减少商业银行的贷款资金，

减少公众和企业的存款；结果：缩小信贷规模。买进有价证券：增加银行贷款资金，增加公众和企业存款；结果：扩大信贷规模。04-04-2046可编辑pptB、市场利率与有价证券价格的关系设：P为市场有价证券的价格，R为有价证券收益率，r为市场利率，V为有价证券的券面标价；则：P=（R/r）×V04-04-2047可编辑ppt续上页有价证券的面值为常数，当有价证券的收益率不变时，有：有价证券的价格下降，意味着市场利率的提高；有价证券的价格上升，意味着市场利率的下降；04-04-2048可编辑pptC、对利率的调控卖出有价证券：有价证券价格下降，市场利率上升，对信贷资金的需求下降。买进有价证券：有价证券价格上升，市场利率降低，对信贷资金的需求上升。04-04-2049可编辑ppt（3）RequirementsofMonetaryPolicy

实施公开市场业务的必要条件金融市场发达。政府国库券（即以短期国债为主）