建设项目财务评价

关于建设项目财务评价1.建设项目投资构成及相互关系(见下表)2.固定资产投资静态投资部分的估算⑴单位生产能力估算法：适于新建项目⑵生产能力指数法：⑶系数估算法（因子估算法）：项目建议书阶段

①设备系数法②主体专业系数法③朗格系数法：世行项目常用⑷比例估算法⑸指标估算法一、建设项目投资构成与投资估算的方法第2页,共101页，2024年2月25日，星期天

建设项目总投资

建设投资

流动资金

①设备及工、器具购置费

②建筑工程费

③安装工程费

④工程建设其他费用

⑤基本预备费

⑥价差预备费

⑦建设期贷款利息静态投资

动态投资

固定资产投资—工程造价第3页,共101页，2024年2月25日，星期天3.固定资产投资动态部分的估算法⑴价差预备费⑵建设期贷款利息＝Σ(年初借款本息累计＋本年新增借款÷2)×贷款利率4.流动资金估算法⑴扩大指标估算法流动资金=流动资金率×相应的费用基数（营业收入、经营成本、总成本、建设投资等）⑵分项详细估算法第4页,共101页，2024年2月25日，星期天背景：某集团公司拟建设A、B两个工业项目，A项目为拟建年产30万吨铸钢厂，根据调查统计资料提供的当地已建年产25万吨铸钢厂的主厂房设备投资2400万元。A项目生产能力指数为1。已建类似项目资料：主厂房其他各专业工程投资占工艺设备投资的比例，见表1―1。项目其他各系统工程及工程建设其他费用占主厂房投资的比例，见表1―2。

A项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%（按年计息）。建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。预计建设期物价平均上涨率3%，基本预备费率10%。【案例一】第5页,共101页，2024年2月25日，星期天第6页,共101页，2024年2月25日，星期天B项目为拟建一条化工原料生产线，厂房的建筑面积为5000m2，同行业已建类似项目的建筑工程费用为3000元/m2，设备全部从国外引进，经询价，设备的货价（离岸价）为800万美元。第7页,共101页，2024年2月25日，星期天

问题：

1.对于A项目，已知拟建项目与类似项目的综合调整系数为1.25，试用生产能力指数估算法估算A项目主厂房的工艺设备投资；用系数估算法估算A项目主厂房投资和项目的工程费与工程建设其他费用。

2.估算A项目的建设投资。

3.对于A项目，若单位产量占用流动资金额为：33.67元/吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。确定A项目的建设总投资。

4.对于B项目，类似项目建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械费和综合税费占建筑工程造价的比例分别为18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。因建设时间、地点、标准等不同，相应的综合调整系数分别为1.25、1.32、1.15、1.2.其他内容不变。计算B项目的建筑工程费用。

5.对于B项目，海洋运输公司的现行海运费率为6%，海运保险费率为3.5‰，外贸手续费率、银行手续费率、关税税率和增值税率分别按1.5%、5‰、17%、17%计取。国内供销手续费率0.4%，运输、装卸和包装费率0.1%，采购保管费率1%。美元兑换人民币的汇率均按1美元=6.2元人民币计算，设备的安装费率为设备原价的10%。估算进口设备购置费和安装工程费。第8页,共101页，2024年2月25日，星期天问题1：

解：

1.用生产能力指数估算法估算A项目主厂房工艺设备投资：

A项目主厂房工艺设备投资＝2400×[30/25]1×1.25＝3600万元

2.用系数估算法估算A项目主厂房投资：

A项目主厂房投资＝3600×（1＋12%＋1%＋4%＋2%＋9%＋18%＋40%）

＝3600×（1＋0.86）＝6696万元

其中，建安工程投资＝3600×0.4＝1440万元

设备购置投资＝3600×1.46＝5256万元

即A项目工程费用=1440+5256=6696万元

3.A项目工程费用与工程建设其他费＝6696×（1＋30%＋12%＋20%＋30%＋20%）

＝6696×（1＋1.12）＝14195.52万元

第9页,共101页，2024年2月25日，星期天问题2：解：

1.基本预备费计算：

基本预备费＝14195.52×10%＝1419.55万元

由此得：静态投资＝14195.52＋1419.55＝15615.07万元

建设期各年的静态投资额如下：

第1年15615.07×30%＝4684.52万元

第2年15615.07×50%＝7807.54万元

第3年15615.07×20%＝3123.01万元

2.价差预备费计算：（按案例科目提供的公式计算）

价差预备费Ｐ＝It〔（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1〕

价差预备费＝4684.52×〔（1＋3%）1（1＋3%）0.5（1＋3%）1-1－1〕＋7807.54×〔（1＋3%）1（1＋3%）0.5（1＋3%）2-1－1〕＋3123.01×〔（1＋3%）1（1＋3%）0.5（1＋3%）3-1－1〕＝221.38＋598.81＋340.4＝1160.59万元第10页,共101页，2024年2月25日，星期天问题3：解：估算A项目的总投资

1.流动资金=30×33.67=1010.10万元

2.建设期贷款利息计算：

第1年贷款利息＝（0+8000×30%÷2）×8%＝96万元

第2年贷款利息＝〔（8000×30%+96）＋（8000×50%÷2）〕×8%

＝（2400＋96＋4000÷2）×8%＝359.68万元

第3年贷款利息＝〔（2400＋96＋4000＋359.68）＋（8000×20%÷2）〕×8%

＝（6855.68＋1600÷2）×8%＝612.45万元

建设期贷款利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13万元

（2）拟建项目总投资＝建设投资＋建设期贷款利息＋流动资金

＝16775.66＋1068.13＋1010.10＝18853.89万元

第11页,共101页，2024年2月25日，星期天问题4：解：对于B项目，建筑工程造价综合差异系数：

18.26%×1.25+57.63%×1.32+9.98%×1.15+14.13%×1.2=1.27

B项目的建筑工程费用为：

3000×5000×1.27=1905.00万元

第12页,共101页，2024年2月25日，星期天问题5：解：B项目进口设备的购置费=设备原价+设备国内运杂费，如表1-3所示：

表1-3进口设备原价计算表费用名称计算公式费用1.货价货价=800×6.2=4960.002.国外运输费国外运输费=4960×6%=297.603.国外运输保险费国外运输保险费=（4960+297.6）×3.5‰/（1-3.5‰）=18.474.关税关税=（4960+297.6+18.47）×17%

=5267.07（CIF价）×17%=896.935.增值税增值税=（4960+297.6+18.47+896.93）×17%=1049.416.银行财务费银行财务费=4960×5‰=24.807.外贸手续费外贸手续费=（4960+297.6+18.47）×1.5%=79.14进口设备原价以上七项合计7326.35

由上表可知，进口设备原价为：7326.35万元

第13页,共101页，2024年2月25日，星期天国内供销、运输、装卸和包装费=进口设备原价×费率=7326.35×（0.4%+0.1%）=36.63万元

设备采保费=（进口设备原价+国内供销、运输、装卸和包装费）×采保费率=（7326.35+36.63）*1%=73.63万元

进口设备国内运杂费=36.63+73.63=110.26万元

进口设备购置费=7326.35+110.26=7436.61万元

设备的安装费=设备原价×安装费率=7326.35×10%=732.64万元

第14页,共101页，2024年2月25日，星期天课堂练习一：

背景：

某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期3年。3年的投资比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投产。根据类似工程预估生产运营期需要流动资金8920万元。该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为39000万元，其中外汇贷款为2200万美元。外汇牌价为1美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币部分，从中国建设银行获得，年利率为6%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（按年计息）。第15页,共101页，2024年2月25日，星期天

问题：

1.估算建设期的贷款利息。

2.估算拟建项目的总投资。第16页,共101页，2024年2月25日，星期天问题1：

解：建设期贷款利息计算：

1.人民币贷款实际利率计算：

人民币实际利率＝（1＋6%÷4）4－1＝6.14%

2.每年投资的贷款部分本金数额计算：

人民币部分：贷款总额为：39000－2200×6.6＝24480万元

第1年为：24480×20%＝4896万元

第2年为：24480×55%＝13464万元

第3年为：24480×25%＝6120万元

美元部分：贷款总额为：2200万美元

第1年为：2200×20%＝440万美元

第2年为：2200×55%＝1210万美元

第3年为：2200×25%＝550万美元

第17页,共101页，2024年2月25日，星期天3.每年应计利息计算：

（1）人民币建设期贷款利息计算：

第1年贷款利息＝（0＋4896÷2）×6.14%＝150.31万元

第2年贷款利息＝〔（4896＋150.31）＋13464÷2〕×6.14%＝723.19万元

第3年贷款利息＝〔（4896＋150.31＋13464＋723.19）＋6120÷2〕×6.14%＝1368.82万元

人民币贷款利息合计＝150.31＋723.19＋1368.82＝2242.32万元

（2）外币贷款利息计算：

第1年外币贷款利息＝（0+440÷2）×8%＝17.60万美元

第2年外币贷款利息＝〔（440＋17.60）＋1210÷2〕×8%＝85.01万美元

第3年外币贷款利息＝〔（440＋17.60＋1210＋85.01）＋550÷2〕×8%

＝162.21万美元

外币贷款利息合计＝17.60＋85.01＋162.21＝264.82万美元第18页,共101页，2024年2月25日，星期天问题3：

解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资：

总投资＝建设投资＋贷款利息＋流动资金

＝〔（52180＋5000）＋264.82×6.6＋2242.32〕＋8920

＝70090.13万元

第19页,共101页，2024年2月25日，星期天课堂练习二：1.某拟建项目的计算期为8年，其中建设期为2年，该项目建设投资为3000万元，第1年投入60%，第2年投入40%，各年建设投资借款均为500万元，年利率为8%(按季计息)；建设期内不还本，也不付息；从运营期第1年起至运营期第5年末等额还本，利息照付。

建设投资的10%形成无形资产，其余形成固定资产，固定资产折旧年限为8年，预计净残值率为5%，按直线法折旧；无形资产在运营期内分年度均匀摊入成本。

第20页,共101页，2024年2月25日，星期天

问题：1．计算建设投资借款的利息，并按答题纸表的格式完成借款还本付息表。

2．计算固定资产原值、残值、折旧费、余值和无形资产摊销费分别为多少万元?

(填表及其他计算结果均保留2位小数)第21页,共101页，2024年2月25日，星期天问题1.（1）（1分）（2）第1年500*8.24%/2=20.60万元（1分）第2年（500+20.6）*8.24%+500*8.24%/2=63.50万元（1分）合计20.6+63.5=84.10万元第22页,共101页，2024年2月25日，星期天项目12345671.年初借款余额0520.601084.10867.28650.46433.64216.822.当期还本付息306.15288.28270.8252.55234.69其中：还本付息216.82216.82216.82216.82216.8220.6063.5089.3371.4653.9835.7317.873.期末借款余额867.28650.46433.6216.820第23页,共101页，2024年2月25日，星期天问题2.（1）固定资产原值：3000*（1-10%）+84.1=2784.10万元（1分）（2）固定资产残值2784.1*5%=139.21万元（1分）（3）固定资产折旧费2784.1*（1-5%）/8=330.61万元（1分）（4）固定资产余值2784.1-330.61*6=800.44万元（或330.61*2+139.21=800.43万元）（1分）（5）无形资产摊销费3000*10%/6=50.00万元（1分）第24页,共101页，2024年2月25日，星期天背景：P9-11

某企业拟建一条生产线。设计使用同规模标准化设计资料。类似工程的工程费用造价指标见表1－5；类似工程造价指标中主要材料价格见表1－6。拟建工程当地现行市场价格信息及指数见表1－7。

【案例三】第25页,共101页，2024年2月25日，星期天表1-5类似工程造价指标

表1-5类似工程造价指标序号工程和费用名称工程结算价值（万元）备注建筑工程设备购置安装工程其他费用合计一厂区内工程13411.0019205.005225.00

37841.00

1原料准备3690.005000.00990.00

9680.00

2熟料烧成及储存2620.005110.001720.00

9450.00

3粉磨、储存、包装3096.005050.00666.00

8812.00

4全场辅助及公用设施2555.003585.00929.00

7069.00

5总图运输及综合管网1450.00460.00920.00

2830.00

第26页,共101页，2024年2月25日，星期天续表序号工程和费用名称工程结算价值（万元）备注建筑工程设备购置安装工程其他费用合计二厂区外工程6485.003005.001231.00

10721.00

1石灰石矿4560.002100.00190.00

6850.00

2粘土矿125.00380.0012.00

517.00汽车运输3石灰石矿皮带长廊430.00460.00152.00

1042.001.5km4水源地及输水管线160.00020.0031.00

211.00

5厂外铁路、公路1210.0045.0026.00

1281.00

6厂外电力及通信线路

820.00

820.00

工程费合计19896.0022210.006456.00

48562.00

第27页,共101页，2024年2月25日，星期天表1-6类似工程主要材料价格表序号材料名称单位单价（元）权重（%）备注1水泥t249.0019.74综合2钢筋t2736.0039.27综合3型钢t3120.0020.10综合4木材m3988.003.56综合5砖千块140.004.45标准6砂m322.003.54

7石子m345.009.34

合计

100

第28页,共101页，2024年2月25日，星期天表1-7拟建工程市场价格信息及指数序号项目名称单位单价（元）备注一材料

1水泥t336.00综合2钢筋t3250.00综合3型钢t3780.00综合4木材m31288.00综合5砖千块210.00标准6砂m332.00

7石子m349.00

二人工费

综合上调43%三机械费

综合上调17.5%四综合税费

综合上调3.6%第29页,共101页，2024年2月25日，星期天问题：１.拟建工程与类似工程在外部建设条件有以下不同之处:⑴拟建工程生产所需黏土原料按外购考虑，不自建黏土矿山；⑵拟建工程石灰石矿采用2.5km皮带长廊输送，类似工程采用具有同样输送能力的１.5km皮带长廊。根据上述资料及内容分别计算调整类似工程造价指标中的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。第30页,共101页，2024年2月25日，星期天２.类似工程造价指标中的建筑工程费所含的材料费、人工费、机械费、综合税费占建筑工程费用的比例分别为58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。

根据已有资料和条件，列表计算建筑工程费用中的材料综合调整系数，计算拟建工程建筑工程费用。3.行业部门测定的拟建工程设备购置费与类似工程设备购置费相比下降2.91%，拟建工程安装工程费与类似工程安装工程费相比增加8.91%。

根据已有资料和条件计算拟建工程设备购置费、安装工程费和工程费。

第31页,共101页，2024年2月25日，星期天第32页,共101页，2024年2月25日，星期天

建设项目总投资

建设投资

流动资金

①建筑工程费

②设备及工、器具购置费

③安装工程费

④工程建设其他费用

⑤基本预备费

⑥价差预备费

⑦建设期贷款利息静态投资

动态投资

固定资产投资第33页,共101页，2024年2月25日，星期天工程费＝建筑工程费＋设备及工、器具购置费

＋

安装工程费工程建设其他费用＝工程费×工程建设其他费费率预备费＝基本预备费＋价差预备费

式中：基本预备费＝（设备及工器具购置费+建安工程费+工程建设其他费）×基本预备费率=（工程费+工程建设其他费）×基本预备费率

第34页,共101页，2024年2月25日，星期天第35页,共101页，2024年2月25日，星期天第36页,共101页，2024年2月25日，星期天第37页,共101页，2024年2月25日，星期天第38页,共101页，2024年2月25日，星期天第39页,共101页，2024年2月25日，星期天第40页,共101页，2024年2月25日，星期天

指标估算法是把建设项目以单项工程或单位工程，按建设内容纵向划分为各个主要生产设施、辅助及公用设施、行政及福利设施以及各项其他基本建设费用，按费用性质横向划分为建筑工程、设备购置、安装工程等，根据各种具体的投资估算指标，进行各单位工程或单项工程投资的估算，在此基础上汇集编制成拟建项目的各个单项工程费用和拟建项目的工程费用投资估算。再按相关规定估算工程建设其他费用、基本预备费等，形成拟建项目的静态投资。第41页,共101页，2024年2月25日，星期天第42页,共101页，2024年2月25日，星期天流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝应收账款＋存货＋现金＋预付账款流动负债＝应付账款＋预收账款

第43页,共101页，2024年2月25日，星期天

1.应收账款＝年经营成本／应收账款年周转次数

2.存货＝外购原材料、燃料＋在产品＋产成品外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料、动力费／年周转次数在产品＝（年工资福利费＋年其他制造费＋年外购原料燃料费＋年修理费）／年周转次数产成品＝年经营成本／年周转次数

3.现金＝（年工资福利费＋年其他费用）／年周转次数

4.预付账款＝年预付账款／年周转次数

第44页,共101页，2024年2月25日，星期天应付账款＝外购原材料、燃料、动力费／年周转次数预收账款＝年预收账款／年周转次数第45页,共101页，2024年2月25日，星期天（2）设备及工器具购置费（采用装运港船上交货方式）国产设备购置费=国产设备原价+运杂费

进口设备购置费=抵岸价+国内运杂费

抵岸价（原价）=离岸价格（FOB）+国际运费+运输保险费+关税+进口环节增值税+外贸手续费+银行财务费+（消费税+车辆购置税）

其中：

国际运费=FOB×运费率

国际运输保险费=（FOB+国际运费）/（1-保险费率）×保险费率

到岸价（CIF）=FOB+国际运费+运输保险费

银行财务费=FOB×人民币外汇汇率×银行财务费率

外贸手续费=CIF×人民币外汇汇率×外贸手续费率

关税=CIF×人民币外汇汇率×进口关税税率

增值税=（CIF+关税）×增值税率

第46页,共101页，2024年2月25日，星期天（3）建筑安装工程费（206号文）

建安工程费=直接费+间接费+利润+税金

其中，直接费=直接工程费+措施费

直接工程费=人工费+材料费+机械费

措施费=安全文明施工费+夜间施工增加费+非夜间施工照明费+二次搬运费+冬雨季施工增加费+大型机械进出场及安拆费+施工排水降水费+地上地下设施、建筑物的临时保护设施费+已完工程及设备保护费+混凝土、钢筋混凝土模板及支架费+脚手架费+垂直运输费+超高施工增加费。

间接费=规费+企业管理费

规费=社会保险费+住房公积金+工程排污费

社会保险费=养老保险费+失业保险费+医疗保险费+工伤保险费+生育保险费

企业管理费=施工企业管理人员工资+...

税金=营业税+城市维护建设税+教育费附加+地方教育附加

第47页,共101页，2024年2月25日，星期天二、建设项目财务评价指标及财务报表编制（一）建设项目财务评价的财务报表编制1.项目借款还本付息表2.总成本费用表3.项目投资现金流量表

4.项目资本金现金流量表5.利润与利润分配表第48页,共101页，2024年2月25日，星期天

注意：偿还本金的方式：①等额本金偿还：②等额本息偿还：第49页,共101页，2024年2月25日，星期天（二）、建设项目财务评价指标1.盈利能力评价指标⑴财务净现值（现金流量表）

⑵财务内部收益率（现金流量表）第50页,共101页，2024年2月25日，星期天⑶投资回收期（现金流量表）①静态投资回收期

Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份－1＋上年累计现金流量的绝对值／当年净现金流量②动态投资回收期（4）基于利润与利润分配表的财务评价

1）主要评价指标：总投资收益率（ROD）、项目资本金利润率（ROE）

2）相关计算公式：总投资收益率（ROD）=〔正常年份（或运营期内年平均）息税前利润/总投资〕×100%

资本金利润率（ROE）＝〔正常年份（或运营期内年平均）净利润/项目资本金〕×100%

3）财务评价：总投资收益率≥行业收益率参考值，项目可行；

项目资本金利润率≥行业资本金利润率，项目可行。

第51页,共101页，2024年2月25日，星期天基本题型二：基于投资现金流量表的财务评价（融资前）

应掌握表头的内容及各项内容的计算公式：

1.现金流量=现金流入-现金流出

2.现金流入=营业收入+补贴+回收余值+回收流动资金

3.现金流出=建设投资+流动资金投资+经营成本+营业税及附加+维持运营投资+调整所得税

4.年折旧费＝（固定资产原值—残值）/折旧年限

5.余值=残值+（折旧年限-运营期限）×年折旧费

第52页,共101页，2024年2月25日，星期天6.调整所得税＝息税前利润×调整所得税率

7.息税前利润＝利润总额+利息

8.利润总额＝营业收入－总成本－销售税金及附加

9.利息＝长期借款利息+短期借款利息+流动资金借款利息

10.总成本费用＝折旧+摊销+利息+经营成本

11.评价指标：静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、内部收益率

第53页,共101页，2024年2月25日，星期天某项目借款还本付息表单位：万元项目年份123456年初借款余额

当期还本付息

其中：还本

付息

期末借款余额

考试要求：今年的借款还本付息表结构有变化，更简洁。要求学员按表头内容准确填写

第54页,共101页，2024年2月25日，星期天某项目总成本费用估算表单位：万元序号项目年份3456781经营成本

2折旧费

3摊销费

4利息建设期贷款利息

5流动资金贷款利息

6临时借款利息

7总成本费用

（1＋2＋3＋4＋5＋6）

7.1固定成本

7.2可变成本

要求：总成本费用的构成及计算

第55页,共101页，2024年2月25日，星期天【案例四】背景：某企业拟全部使用自有资金建设一个市场急需产品的工业项目。建设期1年，运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下：1.建设投资1000万元，预计全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，按直线法折旧，期末残值100万元，投产当年又投入资本金200万元作为运营期流动资金。

2.正常年份年营业收入800万元，经营成本300万元，产品营业税及附加税率6%，所得税税率25%，行业基准收益率10%，基准投资回收期6年。3.投产第1年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年的营业收入、经营成本和总成本均按正常年份的80%计算。以后各年均达到设计生产能力。4.运营三年后，预计需要更新新型自动控制设备购置投资20万元才能维持以后的正常运营需要，该维持运营投资按当期费用计入年度总成本。第56页,共101页，2024年2月25日，星期天问题：

1.编制拟建项目投资现金流量表。

2.计算项目的静态投资回收期。

3.计算项目的财务净现值。

4.计算项目的财务内部收益率。

5.从财务角度分析拟建项目的可行性。

第57页,共101页，2024年2月25日，星期天序号项目建设期运营期12345671现金流入1.1营业收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金投资2.3经营成本2.4营业税及附加第58页,共101页，2024年2月25日，星期天序号项目建设期运营期12345672.5维持运营投资2.6调整所得税3净现金流量4累计净现金流量5基准收益率10%6折现后净现金流7累计折现净现金流第59页,共101页，2024年2月25日，星期天第60页,共101页，2024年2月25日，星期天第61页,共101页，2024年2月25日，星期天表1－10财务内部收益率试算表序号项目建设期运营期12345671现金流入074080080080080014602现金流出1000571.30438.50438.50453.50438.50438.503净现金流量-1000168.70361.50361.50346.50361.501021.504折现系数26%0.79730.62990.49990.39680.31490.24990.19835折现后净现金流量-793.70106.26180.71143.44109.1190.34202.566累计折现净现金流量-793.7-687.44-506.72-363.28-254.17-163.8338.747折现系数28%0.78130.61040.47680.37250.29100.22740.17768折现后净现金流量-781.3102.97172.36134.66100.8382.21181.429累计折现净现金流量-781.3-678.33-505.96-371.3-270.47-188.27-6.85第62页,共101页，2024年2月25日，星期天课堂练习三某拟建项目有关数据如下：1.建设期2年，运营期8年，建设期均匀投入2700万元（不含建设期贷款利息），其中形成无形资产600万元。2．无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。3.项目建设投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额1600万元，在建设期每年贷款800万元，贷款年利率为5.85%（按季计息），在运营期前3年按照等额本息法偿还。问题：1.计算建设期贷款利息、固定资产年折旧费、无形资产年摊消费和期末固定资产余值。2.编制项目还本付息计划表。第63页,共101页，2024年2月25日，星期天（1）(1+5.85%/4)4-1=5.98%（1分）（2）第1年800/2*5.98%=23.92万元（1分）第2年（800+23.92+800/2)*5.98%=73.19万元（1分）合计23.92+73.19=97.11万元第64页,共101页，2024年2月25日，星期天（1）固定资产原值：2700-600+97.11=2197.11万元（1分）（2）固定资产折旧费(2197.11-200)/10=199.71万元（1分）（3）固定资产余值200+199.71*(10-8)=599.42万元（1分）（4）无形资产摊销费600/8=75.00万元（1分）第65页,共101页，2024年2月25日，星期天项目123451.年初借款余额0823.921697.111164.89599.842.当年借款800.00800.000003.当年应还本息634.71634.71634.714.当年应还本金00532.22565.05598.845.当年应还利息00101.4969.6635.87第66页,共101页，2024年2月25日，星期天基本题型三：基于资本金现金流量表的财务评价

应掌握表头的内容及各项内容的计算公式：

1.现金流量=现金流入-现金流出

2.现金流入=营业收入+补贴+回收余值+回收流动资金

3.现金流出=项目资本金+借款本金偿还+贷款利息支付+经营成本+营业税金及附加+所得税

4.评价指标：静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、内部收益率

第67页,共101页，2024年2月25日，星期天项目资本金现金流量表案例某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%。在生产期末回收固定资产余值。

建设期第1年投入建设资金的60%，第2年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。

第68页,共101页，2024年2月25日，星期天建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额还本，利息照付的方法偿还。

预计生产期各年的经营成本均为2600万元，营业收入在计算期第3年为3800万元，第4年为4320万元，第5至第10年均为5400万元。假定营业税金及附加的税率为6%，所得税率为25%，行业基准收益率为10%，基准投资回收期6年。

问题

1.计算项目计算期第3年初的累计借款。

2.填写项目借款还本付息表。

3.计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。

4.填写项目资本金现金流量表。

5.计算项目的静态投资回收期和财务净现值，并评价本项目是否可行？第69页,共101页，2024年2月25日，星期天问题1:

第1年应计利息=（0+3100×60%×50%/2）×7%

=32.55（万元）

第2年应计利息=（3100×60%×50%+32.55+3100×40%×50%/2）×7%

=89.08（万元）

建设期贷款利息=32.55+89.08=121.63（万元）

第3年初的累计借款=3100×50%+121.63=1671.63（万元）

第70页,共101页，2024年2月25日，星期天项目借款还本付息计划表单位：万元项目年份12345678

期初累计借款余额

962.55

=930+

32.551671.631393.02

=1671.63

-278.611114.41835.80557.19278.58

当期还本付息

395.62376.12356.62337.12317.61298.08其中本年应还本金

278.61=1671.63/6278.61278.61278.61278.61278.58本年应计利息32.5589.08117.01=1671.63×7%97.5178.0158.5139.0019.50期末借款余额962.551671.631393.02=1671.63-278.611114.41835.8557.19278.58

第71页,共101页，2024年2月25日，星期天项目资本金现金流量表序号项目年份123456789101现金流入

38004320540054005400540054005861.081.1营业收入

380043205400540054005400540054001.2回收固定资产余值

161.081.3回收流动资金

3002现金流出9306203641.733480.53784.483769.853755.223740.563447.363447.362.1项目资本金930620300

2.2借款本金偿还

278.61278.61278.61278.61278.61278.58

第72页,共101页，2024年2月25日，星期天续表序号项目年份123456789102.3借款利息支付

117.0197.5178.0158.5139.0019.50

2.4经营成本

260026002600260026002600260026002.5营业税金及附加=1.1×6%

228=3800×6%259.23243243243243243242.6所得税

118.11245.18503.86508.73513.61518.48523.36523.363净现金流量（1-2）-930-620158.27839.501615.521630.151644.781659.441952.642413.724累计净现金流量-930-1550-1391.73-552.231063.29

2693.444338.225997.667950.3010364.025折现系数（i=10%）0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.3866折现净现金流量-845.37-515.12118.86573.381003.24919.40843.77774.96827.92931.707累计折现净现金流量-845.37-1357.49-1238.63-665.25337.991257.392101.162876.123704.044635.74（FNPV）第73页,共101页，2024年2月25日，星期天运营期各年总成本费用：

第3年总成本费用=2600+382.57+117.01=3099.58（万元）

第4年总成本费用=2600+382.57+97.51=3080.08（万元）

第5年总成本费用=2600+382.57+78.01=3060.58（万元）

第6年总成本费用=2600+382.57+58.51=3041.08（万元）

第7年总成本费用=2600+382.57+39.00=3021.57（万元）

第8年总成本费用=2600+382.57+19.50=3002.07（万元）

第9年、第10年总成本费用=2600+382.57=2982.57（万元）

第74页,共101页，2024年2月25日，星期天运营期各年所得税：

第3年所得税=（3800-3099.58-228）×25%

=118.11（万元）

第4年所得税=（4320-3080.08-259.2）×25%

=245.18（万元）

第5年所得税=（5400-3060.58-324）×25%

=503.86（万元）

第6年所得税=（5400-3041.08-324）×25%

=508.73（万元）

第7年所得税=（5400-3021.57-324）×25%

=513.61（万元）

第8年所得税=（5400-3002.07-324）×25%

=518.48（万元）

第9、10年所得税=（5400-2982.57-324）×25%

=523.36（万元）

第75页,共101页，2024年2月25日，星期天问题5

财务净现值＝4635.74万元

静态投资回收期

＝5－1＋|-552.23|÷1615.52=4.34年

评价：项目自有资金的财务净现值大于0，静态投资回收期4.34年小于基准投资回收期6年，所以项目在财务上可行。

第76页,共101页，2024年2月25日，星期天基本题型四：基于利润与利润分配表的财务评价及盈亏平衡分析

应掌握表头的内容及各项内容的计算公式：

1.利润总额＝营业收入－总成本－营业税金及附加

2.所得税＝（利润总额－亏损）×所得税率

3.净利润＝利润总额－所得税

4.息税前利润＝利润总额+利息

5.评价指标：投资收益率、资本金利润率

6.盈亏平衡分析思路：利润=总收入-总支出=产量×单价×（1-销售税金及附加税率）-（固定成本+可变成本）

第77页,共101页，2024年2月25日，星期天【案例五】背景：1.某拟建项目固定资产投资总额(含无形资产)为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限10年，残值率4%，固定资产余值在项目运营期末收回。该项目建设期2年，运营期6年。2.项目的资金投入、收益、成本等基础数据见表1―11。3.建设投资贷款合同规定的还款方式：投产前4年等额还本利息照付。贷款利率6%（按年计息）；流动资金贷款利率4%(按年计息）。4.无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。5.流动资金800万元，在项目的运营期末全部收回。6.设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价38元/件，营业税金及附加税率为6%，所得税率25%，行业基准收益率8%。第78页,共101页，2024年2月25日，星期天第79页,共101页，2024年2月25日，星期天7.行业平均总投资收益率10%，资本金净利润率15%。8.提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取：运营期头两年可供投资者分配利润10％计取，以后各年均按30％计取，亏损年份不计。期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。问题：1.编制还本付息表、总成本费用表和利润与利润分配表。2.计算总投资收益率和资本金利润率。3.编制项目资本金资金现金流量表。计算项目的静态投资回收期和财务净现值。4.从财务角度评价项目的可行性。第80页,共101页，2024年2月25日，星期天第81页,共101页，2024年2月25日，星期天第82页,共101页，2024年2月25日，星期天第