期货基础知识考试试题及答案解析(一)

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一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）第1题(

)功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。A

获取实物商品B

发展经济C

便利交易D

风险投机【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。第2题大连商品交易所的期货结算部门是(

)。A

附属于期货交易所的相对独立机构B

交易所的内部机构C

由几家期货交易所共同拥有D

完全独立于期货交易所【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。第3题套利行为能(

)市场的流动性。A

提高B

降低C

消除D

不确定【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]套利行为的存在，使得市场流动性加大。第4题期货交易所的总经理不能行使的职权是(

)。A

决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员B

决定期货交易所变更方案C

拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D

决定期货交易所员工的工资和奖惩【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货交易所变更方案只有会员大会才能决定。第5题某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元/吨买入1手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元/吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种作法称为(

)。A

金字塔买入B

金字塔卖出C

平均买低D

平均卖高【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。第6题下面关于交易量和持仓量的关系，描述正确的是(

)。A

只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降B

当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加C

当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加D

当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]交易量和持仓量有以下关系：①只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量增加；②当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但交易量增加；③当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加。第7题某玉米看跌期权的执行价格为4.40美分/蒲式耳，而此时，玉米期货合约价格为4.30美分/蒲式耳时，则该看跌期权的内涵价值为(

)。A

正值B

负值C

零D

无法确定【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]对看跌期权来说，期权合约标的物的市场价格小于执行价格时，内涵价值为正。第8题在正向市场中，如果行情上涨，则(

)合约的价格可能上升得更多。A

远期月份B

近期月份C

中期月份D

采用金字塔式方法买入的【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。如果市场行情上涨，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会同步上升，以维持与远期月份合约间的价差和持仓费用的相等关系，且可能近期月份合约的价格上升得更多。第9题美国商品期货交易委员会对期货投资基金监管的主要职责有(

)。A

侧重于对设立登记、发行运作的监管B

侧重于对商品基金经理和商品交易顾问的监管C

为保护投资者，制定从业人员道德规范并监管其执行D

对全国期货业协会和全国证券商协会进行监管【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]A项是证券交易委员会对期货投资基金监管的主要职责，C项是全国期货业协会和全国证券商协会的职责。第10题以下不属于期货市场风险特征的是(

)。A

风险存在的客观性B

风险因素的放大性C

风险与机会并存D

风险产生的周期性【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货市场风险的特征包括：风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机会并存、风险评估的相对性、风险损失的均等性和风险的可防范性。第11题金融期货即以金融工具为商品的期货，它是相对于(

)的一个范畴。A

外汇期货B

商品期货C

利率期货D

股指期货【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货一般分为商品期货和金融期货。金融期货包括外汇期货、利率期货和股指期货。第12题关于一般性的资金管理要领，下列说法不正确的是(

)。A

投资额必须限制在全部资本的50%以内B

在任何单个市场上投入的总资金必须限制在总资本的10%～15%以内C

在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的10%以内D

在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%～25%以内【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。第13题在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则可能会导致(

)。A

近期合约价格的跌幅小于远期合约B

近期合约价格的跌幅大于远期合约C

近期合约价格的涨幅大于远期合约D

近期合约价格的涨幅等于远期合约【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则会导致近期合约价格跌幅大于远期合约的价格跌幅，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约价格的涨幅。第14题以盈利为目的的期货交易所是(

)期货交易所。A

会员制B

公司制C

法人制D

合伙制【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货交易所一般分为会员制期货交易所和公司制期货交易所。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以盈利为目的。第15题投资基金起源于(

)。A

英国B

美国C

德国D

法国【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家。第16题郑州商品交易所的PTA、白糖和棉花期货的交割结算价是(

)。A

期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价B

期货合约交割月第一个交易日起连续十个交易日所有结算价格的加权平均价C

期货合约最后交易目的结算价D

配对日结算价【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]郑州商品交易所的PTA、白糖和棉花期货采取集中交割方式，交割结算价是期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价。第17题下列对三种期货基金类型的叙述中错误的是(

)。A

公募期货基金的投资回报率最低B

私募期货基金所受监管较少C

中小投资者投资期货基金往往采取私募基金的形式D

个人管理账户形式的期货基金适合有较高收入的投资者【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]中小投资者投资期货基金往往采取公募基金的形式。第18题期货合约的条款由(

)确定。A

买方和卖方B

仅由买方C

交易所D

中间人和交易商【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货合约是指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。第19题下列对期货公司营业部的理解，错误的是(

)。A

营业部的民事责任由期货公司承担B

不得超过期货公司授权范围开展业务C

营业部不具有法人资格D

期货公司无须对营业部实行统一管理【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货经纪机构必须对营业部实行统一管理，即统一结算、统一风险控制、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。第20题某日，我国银行公布的外汇牌价为1美元兑7.20元人民币，这种外汇标价方法为(

)。A

直接标价法B

间接标价法C

固定标价法D

浮动标价法【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。第21题某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份(

)。A

实值期权B

虚值期权C

平值期权D

零值期权【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。对于看涨期权，当市场价格>协定价格时，为实值期权，即本题中的期权为实值期权。第22题按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，下列属于金融期货的是(

)。A

农产品期货B

有色金属期货C

能源期货D

货币期货【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]ABC三项属于商品期货。第23题当印尼灾害性天气出现时，国际市场上天然橡胶的期货价格会(

)。A

上涨B

下跌C

不变D

不确定【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]印尼是天然橡胶的主要供应国，因而，印尼灾害性天气的出现，对国际市场—亡天然橡胶的价格影响很大。当自然条件不利时，天然橡胶的产量就会受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨。第24题三重顶(底)与一般头肩形最大的区别是(

)。A

三重顶(底)比头肩形多一个顶(底)B

三重顶(底)的连线是水平的，故具有矩形的特征C

头肩形不能转化为持续整理形态D

三重顶(底)更容易演变成突破形态【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]三重顶(底)与一般头肩形最大的区别是三重顶(底)的颈线和顶部(底部)连线是水平的，故具有矩形的特征。比起头肩形态来说，更容易演变成持续整理形态。第25题下列关于股指期货论述不正确的是(

)。A

它是以股票价格指数为基础变量的期货交易B

它的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积C

它是以实物结算方式来结束交易的D

它是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]C项股指期货是以现金结算方式来结束交易的。第26题1982年，最早推出了股指期货合约的交易所是(

)。A

CBOTB

COMEXC

NYMEXD

KCBT【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。第27题在上海期货交易所，若黄铜期货合约连续两个交易日涨停，则随后第三个交易日的涨跌停板的幅度为(

)。A

4%B

5%C

6%D

8%【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]根据涨跌停板制度，若黄铜期货合约连续两个交易日涨停，则随后第三个交易日的涨跌停板的幅度为5%。第28题投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为(

)，该投资者不赔不赚。A

X+CB

X-CC

C-XD

C【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]买入看跌期权的盈亏平衡点为X—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。第29题(

)对期货商的期货交易具有一定程度的避险作用。A

现货交易B

期权交易C

远期交易D

期货交易【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易不仅对现货商具有规避风险的作用，而且对期货商的期货交易也具有一定程度的规避风险的作用。第30题关于限仓制度说法不正确的是(

)。A

为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为B

是对交易者持仓数量加以限制的制度C

限仓的形式只能是对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制两种D

限仓制度和大户报告制度是降低市场风险的有效机制【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]限仓可以采取根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制等几种形式。第31题下列有关对称三角形的说法错误的是(

)。A

对称三角形持续时间不应过长B

越靠近三角形的顶点其功能就越不明显C

对称三角形只是原有趋势的修整D

对称三角形的突破位置应在三角形横行宽度的1/2到3/5处【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]对称三角形的突破位置应在三角形横行宽度的1/2到3/4处。第32题根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为(

)。A

买方叫价交易B

卖方叫价交易C

盈利方叫价交易D

亏损方叫价交易【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易；若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。第33题关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是(

)。A

期权的到期月份不同B

期权的买卖方向相同C

期权的执行价格不同D

期权的类型不同【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。第34题用来表示市场上涨跌波动强弱的指标是(

)。A

MACDB

RSIC

KDJD

KD【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]相对强弱指标RSI是与KD指标齐名的常用技术指标。RSI是以一个特定时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。第35题芝加哥期货交易所(CBOT)，成立于(

)年。A

1845B

1848C

1853D

1855【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)。第36题在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表(

)。A

期货价格上涨的幅度较现货价格大B

期货价格上涨的幅度较现货价格小C

期货价格下跌的幅度较现货价格大D

现货价格不变，期货价格下跌【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]基差二现货价格—期货价格。在正常市场上，基差为负值，基差绝对值变大时，说明现货价格的上涨幅度小于期货价格的上涨幅度。第37题K线图的四个价格中，(

)最为重要。A

收盘价B

开盘价C

最高价D

最低价【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]收盘价是最重要的价格。道氏理论认为，所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。第38题由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的(

)。A

期间性B

权威性C

离散性D

滞后性【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]正是由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。第39题1993年下半年，我国各类期货交易所的数量达到(

)多家。A

20B

30C

40D

50【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]到1993年下半年，全国各类期货交易所达50多家，期货经纪机构近千家，中国期货市场建设一度一哄而起、盲目发展。第40题美元较欧元贬值，此时最佳策略为(

)。A

卖出美元期货，同时卖出欧元期货B

买入欧元期货，同时买入美元期货C

卖出美元期货，同时买入欧元期货D

买入美元期货，同时卖出欧元期货【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]美元较欧元贬值，最好的方式就是卖美元的期货，防止价格下降，同时买入欧元期货，进行套期保值。第41题负责基金的市场营销活动的期货投资基金行业的参与者为(

)。A

CTAB

TMC

CustodianD

CPO【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]CPO的主要职责有：①组建并管理期货投资基金；②聘用托管人管理基金的储备现金；③基金的市场营销活动；④监管保证金的变动，控制基金的风险头寸；⑤组织基金的内勤办公室管理。第42题对于进行多头套期保值的投资者来说，他希望(

)。A

将来商品价格下跌B

将来商品价格上涨C

将来商品价格不变D

无所谓商品价格是否变化【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不致于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。就多头套期保值者来说，他希望价格上涨。第43题对于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就(

)。A

越大B

越小C

越不稳定D

越稳定【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显。第44题迄今为止我国仍没有一部完整的(

)。A

期货行政规定B

期货法C

期货交易管理条例D

期货公司管理办法【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]中国证券监督管理委员会作为中国期货市场的监管机关，近年来为防范风险，规范运作，出台了一系列行政措施，例如《期货公司管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货从业人员资格管理办法》等。2007年3月，我国颁布了《期货交易管理条例》，但至今仍没有一部完整的期货法。第45题下列不属于期货合约组成要素的是(

)。A

交易品种B

每日价格最大波动限制C

最小变动价位D

交易价格【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货合约是标准化的合约，它的组成要素包括交易品种、每日价格最大波动限制、最小变动价位和交割时间等，惟一的变量是交易价格。第46题利率期货的标的物是(

)。A

利率B

证券C

债务凭证D

货币【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。第47题全球最大的铝期货交易市场是(

)。A

东京工业品交易所和伦敦金属交易所B

东京工业品交易所和纽约商业交易所C

伦敦金属交易所和纽约商业交易所D

芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]英国伦敦金属交易所(LME)和美国纽约商业交易所(NYMEX)是全球最大的铝期货交易市场。第48题以下期货合约中，交易手续费为2元/手的是(

)。A

上海期货交易所天然橡胶期货合约B

大连商品交易所黄大豆期货合约C

郑州商品交易所小麦期货合约D

上海期货交易所阴极铜期货合约【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]大连商品交易所黄大豆期货合约的交易手续费为不超过4元/手，上海期货交易所阴极铜期货合约的交易手续费为不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)，上海期货交易所天然橡胶期货合约的交易手续费为不高于成交金额的万分之一点五(含风险准备金)。第49题郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1150元/吨，买入价格为1151元/吨，前一成交价为1153元/吨，那么该合约的撮合成交价应为(

)元/吨。A

1150B

1151C

1152D

1153【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。1153＞1151＞1150，因此，正确答案为1151元/吨。第50题期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是(

)。A

期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务B

期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务C

期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利D

期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期权买卖双方的权利和义务是不对等的。期权的买方享有在期权届满或之前以规定的价格购买或销售一定数量的标的资产的权利，但是不承担义务。而期权卖方只有义务而无权利。第51题下列不属于国际期货市场三级风险监管体系的是(

)。A

政府管B

行业管C

交易所管D

客户自律管理【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]国际期货市场三级风险监管体系由政府管理、行业管理与交易所管理三部分组成。第52题(

)是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。A

流通量风险B

成交量风险C

资金量风险D

持仓量风险【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]流动性风险可分为两种：一种可称为流通量风险，另一种可称为资金量风险。资金量风险是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。第53题艾略特波浪理论的最大缺限在于(

)。A

面对同一个形态，不同的人会有不同的数法B

一个完整周期的规模太长C

不能通过计算得出各个波浪之间的相互关系D

应用上比较困难【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。第54题以下对期货投机交易说法正确的是(

)。A

期货投机交易以获取价差收益为目的B

期货投机者是价格风险的转移者C

期货投机交易等同于套利交易D

期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货投机交易不同于套利交易；期货投机交易只在期货市场上进行交易。第55题在反向市场中，某投机者若想做多头，他应(

)。A

买入交割月份较远的合约B

卖出交割月份较近的合约C

买入交割月份较近的合约D

卖出交割月份较远的合约【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。第56题在国际期货市场上，套利交易的佣金一般(

)。A

比单盘交易的佣金费低B

是单盘交易的佣金费的两倍C

等同于单盘交易的佣金费D

比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]一般来说，套利包含了两笔交易，并且这两笔交易是同时发生的，为了鼓励不同期货合约间的套利，国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。第57题某投资者在上海期货交易所进行铜期货蝶式套利，他应该买入5手3月SHFE铜期货合约，同时卖出8手5月SHFE铜期货合约，再(

)。A

在第二天买入3手7月SHFE铜期货合约B

同时卖出3手1月SHFE铜期货合约C

同时买入3手7月SHFE铜期货合约D

在第二天买入3手1月SHFE铜期货合约【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。第58题建立期货市场的初衷是(

)动机。A

保值B

增值C

投机D

获利【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]早期的期货商品主要是农产品，是生产者和消费者为规避价格风险而进行期货交易，可见，增值动机是建立期货市场的初衷。第59题对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就(

)。A

越低B

越高C

根据价格变动情况而定D

与交割月份远近无关【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。第60题期权合约买方可能形成的收益或损失状况是(

)。A

收益无限，损失有限B

收益有限，损失无限C

收益有限，损失有限D

收益无限，损失无限【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期权合约买方收益无限，损失有限(最多为权利金)；期权合约卖方收益有限，损失无限。二、多选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）第1题期货交易所的风险主要包括(

)。A

管理风险B

技术风险C

代理风险D

交割风险【正确答案】：A,B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险，后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而带来的风险。第2题以下属于持仓费的是(

)。A

运输费B

存储费C

管理费D

保险费【正确答案】：B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]持仓费包括存储费、保险费和利息费用。第3题期权交易的用途是(

)。A

减少交易费用B

创造价值C

套期保值D

投资【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期权首先可以用来进行套期保值，使自己的风险被限制在一定范围内；其次还可用来投资。期权交易要收取交易费用，因此不能减少交易费用。期权交易很大程度上是为了规避风险，而不是创造价值。第4题形成效率市场的前提包括(

)。A

投资者数目不宜过多B

投资者都以利润最大化为目标C

任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场D

投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成【正确答案】：B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]形成效率市场的前提包括：①投资者数目众多；②投资者都以利润最大化为目标；③任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；④投资者对新信息的反应和调整可迅速完成。第5题期货合约的标准化主要体现在(

)的标准化。A

商品品质B

商品计量C

交割月份D

交割地点【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货合约的数量、等级、交割时间、交割地点等条款都是标准化的。合约中唯一可变的是变量是价格。第6题与现货市场相比，期货市场交易具有(

)的运行机制。A

公开B

公正C

高效D

竞争【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]价格发现功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。第7题在下列期货品种中，属于商品期货的有(

)。A

金属期货B

能源期货C

欧元期货D

林产品期货【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]欧元期货属于金融期货中的外汇期货。第8题期货投资基金制定的风险控制基本原则有(

)。A

回避B

减少C

转移D

共担【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]风险控制的基本原则包括回避、减少、留置、共担和转移这五大原则。第9题下列关于结算所的作用的表述，正确的有(

)。A

保证投资者免受违约风险B

将每笔交易分拆，对期货买方充当卖方，对期货卖方充当买方C

保证期货买方收到标的资产的实物交割D

选择哪种资产有期货合约【正确答案】：A,B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]结算所并不保证资产的实物交割，事实上，很多时候期货合约都在到期日之前平仓。哪种资产的期货合约可以被交易是由期货交易所决定的，而不是由结算所决定。第10题在会员制期货交易所中，新品种委员会的基本职责是(

)。A

对本交易所发展有前途的新品种期货合约及其可行性进行研究B

起草交易规则，并按理事会提出的修改意见进行修改C

准备和起草拟发展的新品种期货合约的论证报告及其他必要文件D

监督所有与交易活动有关的问题【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]负责监督所有与交易活动有关的问题是业务委员会的职责。第11题交易所会员如对结算结果有异议，(

)。A

而会员在规定时间内未提出异议的，则视作会员已认可结算数据的准确性B

一般在第二天开市前一小时通知交易所C

必须以书面形式通知交易所D

遇特殊情况，可在第二天开市后2小时内通知交易所【正确答案】：A,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]交易所会员如对结算结果有异议，在第二天开市前30分钟通知交易所，遇特殊情况，可在第二天开市后2小时内通知交易所。第12题在决定买入或卖出期货合约之前，应对合约的(

)做全面、准确和谨慎的研究。A

种类B

时间C

价格D

质量【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货合约中的时间和质量要素都是标准化的。在决定买入或卖出期货合约之前，投资者应对合约的种类、数量和价格做全面、准确和谨慎的研究。第13题在美国证券市场的有关法律法规中，涉及期货投资基金监管的有(

)。A

《1933年证券法》B

《1934年证券交易法》C

《商品交易法》D

《1940年投资顾问法》【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]此外，涉及期货投资基金监管的法律法规还有《1940年投资公司法》、《1999年金融服务现代化法》等。第14题关于金融产品，以下说法正确的有(

)。A

对于同一种金融品种而言，是高度同质的B

金融产品具有绝对的耐久性和易保存性C

金融产品不存在运输成本，同一金融产品不同地区价格差异D

金融产品价格具有稳定性【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]金融产品价格具有波动性。第15题下列股价指数中，来自于美国股市的有(

)。A

纳斯达克指数B

标准普尔500指数C

道·琼斯工业指数D

恒生指数【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。第16题下列(

)期货品种采用的是集中交割方式。A

阴极铜B

优质强筋小麦C

PTAD

玉米【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。阴极铜是上海期货交易所的交易品种。第17题在(

)的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。A

基差从-20元/吨变为-30元/吨B

基差从20元/吨变为30元/吨C

基差从-40元/吨变为-30元/吨D

基差从40元/吨变为30元/吨【正确答案】：A,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]基差走弱时，买入套期保值者能得到保护并有盈余，AD两个选项为基差走弱的情况。第18题早期的期货市场不能吸引大量投机者参与的原因在于(

)。A

资本投入量大B

转手困难C

要求实物交割D

场所有限【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]对投机者来说，交易的目的是为了通过频繁转手来获取买卖差价的收益，但早期的期货交易不仅需要有相当大的资本量投入，还可能面临转手困难、进行实物交割等问题和风险。因此，早期的期货市场还不能吸引大量投机者参与，导致期货市场缺乏流动性。第19题以下哪种情况为卖出信号?(

)A

平均线MA从上升开始走平，价格从上下穿平均线MAB

DIF和DEA为正值，且DIF向下突破DEAC

WMS高于80D

RSI取值在40【正确答案】：A,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]BC两项为买入信号。第20题会员出现(

)情况时，交易所可以取消其会员资格。A

被中国证监会宣布为“市场禁入者”B

私下转让会员资格C

无正当理由连续二个月不做交易D

拒不执行会员大会或理事会的决议【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]会员存在下列情况之一的，经理事会批准，可以取消其会员资格：①被中国证监会吊销期货经纪业务许可证或被宣布为“市场禁止进入者”的；②私下转让交易席位，将交易席位委托给他人管理或承包给他人经营的；③资金、人员和设备严重不足，管理混乱，经整顿无效的；④拒不执行会员大会或理事会决议的；⑤无正当理由连续三个月不做交易的；⑥其他违反国家法律、法规、规章和严重违反交易所章程及有关规定的。第21题金融期货市场的规则主要包括以下(

)等几个方面。A

规范的期货合约B

保证金制度C

期货价格制度D

交割期制度【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]金融期货市场的规则主要包括：①规范的期货合约；②保证金制度；③期货价格制度；④交割期制度；⑤期货交易时间制度；⑥佣金制度。第22题在采用金字塔式买入方法时，以下操作不正确的有(

)。A

在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓B

持仓的增加应渐次递减C

持仓的增加应渐次增加D

持仓的增加应一次性递减【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]金字塔式买入投机交易应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。第23题期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小，但也相应增加了成本，期货交易成本有(

)。A

仓储费B

佣金C

交易手续费D

保证金利息【正确答案】：B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货交易所进行实物交割时，生成标准仓单，在交割仓库交割，产生仓储费；而在期货交易过程中，成本不包含仓储费。第24题好的期货品种应具备(

)等特点。A

市场容量大B

价格受政府管制C

易于储存D

易于标准化与分级【正确答案】：A,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]好的期货品种一般具备以下特点：市场容量大、易于储存、易于标准化与分级和价格不受政府限制。第25题下列关于欧式期权和美式期权的比较，说法错误的有(

)。A

美式期权是指期权合约的买方可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权B

欧式期权是指期权合约的买方可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权C

欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利D

欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择【正确答案】：B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利的一种期权；美式期权是指期权合约的买方，在期权合约的有效期内的任何一个交易日，均可决定是否执行权利的一种期权。美式期权比欧式期权更灵活，赋予买方更多的选择，而卖方则，时刻面临着履约的风险，因此，美式期权的期权费相对较高。第26题下列情况中会促使本国货币升值的有(

)。A

实行扩张性的货币政策B

实行紧缩性的货币政策C

国际收支顺差扩大D

国际收支逆差扩大【正确答案】：B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]实行扩张性的货币政策会导致货币供应量的增加，在需求不变的情况下货币贬值；国际收支逆差扩大，导致本币供应量增加，在需求不变的情况下货币贬值。第27题期货市场的基本职能有(

)。A

资源配置B

规避风险C

风险定价D

价格发现【正确答案】：B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]资源配置和风险定价是证券市场的基本职能。第28题关于大连商品交易所新修改的豆粕期货合约，以下表述正确的有(

)。A

合约交割月份为每年的1、3、5、7、8、9、11、12月B

最后交割日是最后交易日后第4个交易日(遇法定节假日顺延)C

交易手续费为4元/手D

最后交易日是合约月份第10个交易日【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]大连商品交易所新修改的豆粕期货合约的交易手续费不超过3元/手。第29题下列商品中，不属于上海期货交易所上市品种的有(

)。A

铜B

铝C

PTAD

绿豆【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]上海期货交易所的上市品种有铜、铝、胶合板、天橡橡胶、籼米。绿豆是郑州商品交易所的上市品种。第30题期货公司的职能包括(

)等。A

设计期货合约B

办理结算和交割手续C

管理客户账户，控制客户交易风险D

为客户提供期货市场信息【正确答案】：B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货公司一般具有以下职能：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；②对客户账户进行管理，控制客户交易风险；③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。第31题下列说法中，正确的有(

)。A

马鞍式期权组合是由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同B

勒束式期权组合由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日但较低执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相反C

期权的垂直套利是指买进一个期权的同时卖出另一个期权，这两个期权同属看涨或看跌，具有相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价格的交易行为D

期权的水平套利是指买进和卖出敲定价格(即执行价格)相同但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式【正确答案】：A,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]勒束式期权组合由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日但较低执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。第32题下面关于基差交易的说法正确的有(

)。A

买卖期货合约的价格是通过现货价格加上或减去双方协商同意的的基差来确定的B

基差交易大都是和投机交易结合在一起进行的C

基差交易是期货交易中较高层次的交易方式D

通过基差交易可以实现完全的套期保值【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。基差交易大都是和套期保值交易结合在一起进行的。第33题价格形态的主要类型有(

)。A

持续整理形态B

持续突破形态C

反转整理形态D

反转突破形态【正确答案】：A,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]BC两项是少见的价格形态。第34题下列对公募期货基金描述不正确的有(

)。A

公募期货基金从组织形式上看它和投资于股票债券的共同基金类似，往往采取公司型基金的组织形式B

公募期货基金通常在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点，这一点使其可以被中小投资者所采用C

公募期货基金的投资回报率一般高于私募期货基金D

公募期货基金在操作上比私募期货基金和个人管理账户更为灵活，运作成本较低【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]公募期货基金操作上也没有私募期货基金和个人管理账户灵活，所以从美国的实际情况来看，其投资回报率在三种期货投资基金中是最低的。第35题以下关于期货交易所指定交割仓库所需考虑的因素有(

)。A

指定交割仓库所在地区的消费集中程度B

指定交割仓库储存条件C

指定交割仓库运输条件D

指定交割仓库所在地区的生产集中程度【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]一般来说，期货交易所在指定交割仓库时主要考虑的因素有：指定交割仓库所在地区的生产或消费集中程度、储存条件以及运输条件和质检条件等。负责金融期货交割的指定银行，必须具有良好的金融资信、较强的进行大额资金结算的业务能力，以及先进、高效的结算手段和设备。第36题下列(

)是石油的主要消费国。A

日本B

美国C

沙特D

欧洲各国【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]沙特是石油的主要生产国。第37题对冲基金是一种投资基金，其区别于共同基金的自身特点的有(

)。A

除投资传统的股票债券和货币市场外，它还大量投资于金融衍生品市场B

大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作C

往往采取私募合伙的形式D

往往采取公募形式【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]对冲基金往往采取私募合伙的形式，监管较松，运作最不透明，操作最为灵活。第38题下列债务凭证中属于银行信用的有(

)。A

企业债券B

银行债券C

银行票据D

银行存单【正确答案】：B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]企业债券属于商业信用。第39题下列国际组织的决策会直接影响到商品期货市场价格变动的有(

)。A

石油输出国组织B

国际货币基金组织C

天然橡胶生产国协会D

国际锡生产国协会【正确答案】：A,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]国际货币基金组织并不拥有实物商品，因此其决策不会直接影响商品期货市场的价格。第40题下列周期中，持续时间在一年以下的有(

)。A

长期周期B

季节性周期C

基本周期D

交易周期【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]循环周期理论中周期一般分为长期周期(2年或2年以上)，季节性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。第41题现代期货市场交易制度的重要意义在于(

)。A

有效控制期货市场风险B

保障期货市场的平稳运行C

降低投机者投入成本D

确保到期日进行实物交割【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]除ABC三项外，现代期货市场交易制度的重要意义还表现为提高转手效率并可避免实物交割环节。第42题假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过(

)手段来实现套期保值的目的。A

出售远期合约B

买入期货合约C

买入看跌期权D

买入看涨期权【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。第43题以下关于在正向市场中进行熊市套利，说法正确的有(

)。A

现货价格高于期货价格B

只要价差扩大，就可获利C

只要价差缩小，就可获利D

远期合约价格相对于近期合约跌幅较小【正确答案】：B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]正向市场中，期货价格要大于现货价格。第44题期货市场在微观经济中的作用主要包括(

)。A

锁定生产成本，实现预期利润B

利用期货价格信号，组织安排现货生产C

期货市场拓展现货销售和采购渠道D

有助于市场经济体系的建立与完善【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]D项描述为期货市场在宏观经济中的作用。第45题关于对称三角形态说法正确的是(

)。A

对称三角形的出现说明价格可能按原有趋势运动B

如果原有趋势是上升，对称三角形形态完成后是突破向下C

对称三角形有两条聚拢的直线，两直线的交点称为顶点D

对称三角形一般应有六个转折点，这样上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证【正确答案】：A,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]如果原有趋势是上升，对称三角形形态完成后是突破向上。第46题以下属于经济作物类期货的有(

)。A

原糖期货和可可期货B

咖啡期货C

原油期货D

棉花期货【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]原油期货为商品期货中的能源期货。第47题卖出套期保值主要用于(

)情况中。A

商品生产者有库存产品或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后售价下跌B

储运商、贸易商有现货库存将于日后出售，担心出售时价格下跌C

加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨D

加工制造企业担心库存原料价格下跌【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]C项情况出现时，一般采取买入套期保值方式。第48题期货市场的组织结构包括(

)。A

监督机构B

期货交易所C

期货结算所D

期货经纪公司【正确答案】：B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货市场的组织构成包括：期货交易所、期货结算所和期货经纪公司。而大多数期货交易所都采用会员制组织形式，主要分为权力机构、行政机构和监督机构三部分。第49题资金管理的主要内容包括(

)。A

多样化的安排B

将资金在各个市场中进行分配C

投资组合的设计D

止损点的设计【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]资金管理是指资金的配置问题，其中包括：投资组合的设计、多样化的安排、在各个市场上应分配多少资金去投资、止损点的设计、报偿与风险比的权衡、在经历了成功或挫折之后采取何种措施，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式等方面。第50题基金托管人的主要职责有(

)。A

记录，报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有信息B

保管基金资产，计算财产本息，催缴现金证券的利息C

对期货投资基金进行具体的交易操作D

签署基金决算报告【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]C项为商品交易顾问的职责。第51题下列关于赌博与投机的比较，正确的有(

)。A

前者是客观存在的风险，而后者的风险是人为制造的B

二者对结果都是无法预测的C

前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能D

前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势【正确答案】：C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]赌博的风险是人为制造的，投机的风险是客观存在的；赌博对结果是无法预测的，投机则可以利用一些方法对结果进行预测。第52题下列属于芝加哥期货交易所最先引进的有(

)A

远期合同B

标准化合约C

金属期货交易D

利率期货交易【正确答案】：A,B,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河。所以C项不符合题意。第53题以下关于外汇期货保证金制度的说法，正确的有(

)。A

交易所对会员设定起始保证金和维持保证金B

起始保证金与维持保证金数额应该相同C

交易所可以对套期保值交易和投机交易设定不同的保证金额度D

期货经纪人自己决定对客户的保证金要求【正确答案】：A,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]起始保证金是依其合约价值定出一定比例交易所需的资金，而维持保证金是当期货契约价格发生变动造成保证金成数不足时所需补缴之金额。第54题下列关于最小变动价位，正确的说法有(

)。A

较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加B

最小变动价位过大，会减少交易量C

最小变动价位过大，会影响市场的活跃D

最小变动价位过小，会使交易复杂化【正确答案】：A,B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作；如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。第55题金融期货的基本功能有(

)。A

套期保值功能B

价格发现功能C

投机功能D

稳定产销功能【正确答案】：A,B,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]除，上述三项功能外，金融期货还具有套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。第56题下列属于短期利率期货品种的有(

)。A

欧洲美元B

EURIBORC

T-notesD

T-bonds【正确答案】：A,B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]CD属于中长期利率期货品种。第57题以下关于期现套利说法，正确的有(

)。A

期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易B

期现套利不属于严格意义的套利交易C

期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系D

期现套利关注的是不同期货市场之间的价差【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期现套利属于严格意义的套利交易，它关注的是同一期货市场之间的价差。第58题关于我国期货交易所对风险准备金制度的具体规定，以下表述正确的有(

)。A

交易所应当按照手续费收入30%的比例提取风险准备金B

风险准备金必须单独核算，专户存储C

风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行D

当风险准备金余额达到交易所注册资本10倍时，经中国证监会批准后可不再提取【正确答案】：B,C,D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]交易所按向会员收取交易手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取风险准备金。第59题铜期货市场出现反向市场的原因可能有(

)。A

智利大型铜矿工人罢工B

铜现货库存大量增加C

某铜消费大国突然大量买入铜D

替代品的出现【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]反向市场中，现货价格大于期货价格，可能是现货的需求突然增加或供给下降造成的，A项中造成铜供给下降；C项中消费国大量购入铜使得铜供给下降。第60题套期保值的基本做法是(

)。A

持有现货空头，买入期货合约B

持有现货空头，卖出期货合约C

持有现货多头，卖出期货合约D

持有现货多头，买入期货合约【正确答案】：A,C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]套期保值的基本做法有两种：持有现货空头，买入期货合约；持有现货多头，卖出期货合约。三、判断题（本大题40小题．每题0.5分，共20.0分。请对下列各题做出判断，“√”表示正确，“X”表示不正确。在答题卡上将该题答案对应的选项框涂黑。）第1题与远期交易相比，期货交易的违约风险更高。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]远期交易的违约风险较高，而期货交易的保证金制度维持期货市场安全型和流动性，风险较远期有所降低。第2题相比电子交易，公开喊价的方式可以部分取代交易大厅和经纪人。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]电子交易可以部分取代交易大厅和经纪人。第3题上海期货交易所在2006年10月30日开始进行沪深300股指期货的仿真交易。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]中国金融期货交易所在2006年10月30日开始进行沪深300股指期货的仿真交易。第4题现货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第5题期货合约的买卖可以在场外交易。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货合约的买卖不允许场外交易。第6题规避风险的功能，是指生产经营者通过在期货市场进行套期保值业务，有效地回避、转移或分散现货市场上的交易风险。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]期货市场规避风险的功能，为生产经营者回避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这也是期货市场得以发展的主要原因。第7题目前世界亡大多数国家的期货交易所都实行股份制。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]目前世界上大多数国家的期货交易所都实行会员制。第8题日本期货市场由大藏省管理。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]日本对期货市场的监管是分开进行的，农产品期货归农林水产省管理，工业品期货归通商产业省管理，金融期货归大藏省管理。第9题标准仓单签发完毕后，即可用于履行交易所期货合约的实物交割。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]标准仓单签发完毕后，有关会员应及时到交易所办理注册手续。标准仓单注册后，方可用于履行交易所期货合约的实物交割。第10题期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级为标准交割等级。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第11题外汇期货是最早的金融期货品种。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第12题转基因大豆和非转基因大豆都可以作为黄大豆1号合约的交割品。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]黄大豆1号期货合约标的物为非转基因黄大豆。第13题外汇期货合约的买卖双方须缴纳一定金额的保证金，但不须向中介机构缴纳手续费。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]外汇期货合约的买卖双方须缴纳一定金额的保证金，还须向中介机构缴纳手续费。第14题因受价格涨跌停板或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其剩余持仓头寸可以顺延至下一交易日继续平仓，仍按强行平仓原则执行，直至平仓完毕。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第15题客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]交易所只能与会员结算，客户需要通过期货公司进行结算。第16题套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或卖出与现货品种相同、数量相当、方向相同的期货合约。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或卖出与现货品种相同、数量相当、方向相反的期货合约。第17题一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取卖出套期保值。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取买入套期保值方式。第18题在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第19题投机交易量越多，对期货市场促进价格发现的作用越大。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]当投机总量超过了保证期货市场所需足够的流动性以及市场容量的承受力时，从而使该商品价格突然或不合理的波动，或不正常的变化，可以界定为过度投机。第20题投机者在采取平均买低或平均卖高策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第21题期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第22题当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格的下降幅度往往要大于较远月份的合约价格的下降幅度。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第23题在正常市场中价差最多只能扩大到和持仓费相等的水平。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第24题蝶式套利必须同时下达三个卖空/买空/卖空的指令，并同时对冲。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令，并同时对冲。第25题价格的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第26题上升趋势线起压力作用，下降趋势线起支撑作用。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。第27题当未平仓量和价格均下降时，说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约，并且市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第28题远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]远期外汇交易流动性低于外汇期货交易。第29题固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第30题股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第31题按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。第32题对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金；对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的，仅以期权权利金为限；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。第33题执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；合约运行时间越长，执行价格越多。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第34题看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差额并扣除期权的购买费用。第35题在一个平稳的市场状况中，期货投资基金的基金经理们也可以通过投资组合获得获利机会。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第36题私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金，但要参加基金的具体交易和日常管理活动。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]有限合伙人是为基金提供大部分资金的投资者，但不参加基金的具体交易与日常管理活动，只按照协议收取资本利润，并且以自己的出资额为限承担有限责任。第37题“多CTA投资组合”的方差比单个CTA的方差小，多CTA投资策略能在相同的回报率的水平下，降低投资者的风险水平。(

)【正确答案】：√【本题分数】：0.5分第38题市场机制不健全是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]市场机制不健全是造成期货价格非理性波动的因素之一，但人为的非理性投机才是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。第39题如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就有广度。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。第40题经中国期货业协会同意，结算所可以运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存款，去填补某一会员无力偿付的债项。(

)【正确答案】：X【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析]结算所绝对不能运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存款，去填补某一会员无力偿付的债项。四、分析计算题（单选）（本大题10小题．每题2.0分，共20.0分。）第1题某投机者买入2手(1手=5000蒲式耳)执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期权，当玉米期货合约价格变为3.50美元/蒲式耳时，在不考虑其他因素的情况下，如果该投机者此时行权，并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的价格将合约平仓，则他的净收益为(

)美元。A

3000B

2500C

2000D

1500【正确答案】：C【本题分数】：2.0分【答案解析】[解析]看涨期权合约平仓获得的净收益=(3.55-3.35)×2×5000=2000美元。第2题6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元/吨，当日结算价格为2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是(

)元。