杭州先锋电子偿债能力探析

2杭州先锋电子偿债能力探析一、引言在当今经济日益复杂多变的情形下，举债经营成为大多数企业的必选之路。而选择举债经营需对企业自身进行系统的认识和了解，否则负债过多而无资金偿还会让企业陷入经营不善的困境。因此对企业自身是否拥有偿还债务的能力需进行分析和解读。企业在开展经营活动时需要资金的支持，自有资金雄厚的企业自然没有进行借贷活动。但实际上不是每个企业都有雄厚的资金支撑，借钱筹资进行举债经营成为常态[[]王伟伟.企业负债经营的风险及防范措施[J].财经界(学术版),2018(03):55.]。因此，对于债权人而言，正确认识偿债能力尤为关键。经营者在做出财务决策时，对自身企业的财务状况特别是偿债能力需要进行充分了解，否则过多的债务会使企业经营陷入困境，甚至会导致企业破产；在对企业的偿债能力有充分了解，有助于经营者在企业经营中发现其中的问题，从而采取相关的调整措施以保证后续经营活动的开展。本文选取杭州先锋电子作为研究对象，对其进行相关的财务指标的计算与分析，判断该公司的偿债能力强弱，并找出该公司存在的问题进行适当的建议。该公司为新兴的仪表制造公司，它所遇到的问题在智能仪器仪表企业中具有普遍性，因此对该行业的其它中小企业遇到的问题解决有所帮助，具有一定的借鉴意义[[[]王伟伟.企业负债经营的风险及防范措施[J].财经界(学术版),2018(03):55.[]田丽娜.思博公司发展战略分析研究[D].保定.河北大学,2011.二、杭州先锋电子现状偿债能力分析1991年10月，杭州先锋电子股份有限公司（简称先锋电子）成立，公司坐落在杭州国家高新技术产业开发区内。它是一家新兴公司，在公用智能计量仪表行业(气、水、热力)中，利用先进计算机技术，以及相关的网络技术为公司客户提供私人订制化的系统集成服务，与此同时还提供相应的终端系列产品，在多方面发展良好。先锋电子有着很厚实的技术开发能力，每年产品科研投入上花费的资金在企业资金费用中占有一定的份额，目前公司最受欢迎的产品是“IC卡智能燃气表”，在市场中占有一席之地。该公司成立时注册资金为100万元，后期多次增资，至2016年5月，其注册资本为15000.00万元。公司偿债能力的主要含义是公司以自有资产偿还债务的实力。依据偿还债务时间的不同，公司偿债能力主要分为两种类型，分别是短时期的债务偿还能力和长时期的债务偿还能力。所以，探究公司的债务偿还能力主要包括对其短时期偿债能力的探究和长时期偿债能力的探究[[]蒋理标.企业偿债能力分析与安全经营[J][]蒋理标.企业偿债能力分析与安全经营[J].财经问题研究,2005（5）.了解企业的偿债能力，有助于企业的稳步发展。因此我们需对先锋电子偿债能力需进行分析和解读，找出相关的问题，提出可行的建议，以此帮助该公司更上一层楼。（一）杭州先锋电子的短期偿债能力分析企业短期偿债能力的具体涵义是公司能够利用自身拥有的流动资产来偿还欠下的流动负债的能力，它能有效地看出公司的资产流动性强弱程度[[]简燕玲.企业偿债能力分析与安全经营[J].财经问题研究[]简燕玲.企业偿债能力分析与安全经营[J].财经问题研究,2005(05):87-90.在对先锋电子公司的短期偿债能力进行分析时，我们从其2014-2018年的财务报表中提取相关的财务指标的数据进行计算和分析，以下为先锋电子短期偿债能力各比率计算与解读：1、流动比率流动比率的具体涵义是公司在一段时间内其流动资产的值与流动负债值的比率。这个比值能够反映公司在较短时期内的资金流动性的强弱度，是衡量资金流动性绩效的一个常用指标，它说明了企业在债务即期时是否有足够的流动资产进行偿还的能力体现，其保障的大小程度如何。其计算公式通常表示为：流动比率=流动资产流动负债×100%。先锋电子2014-2018年的流动比率计算分析如下表1所示：表1先锋电子2014-2018年流动比率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年流动资产349,479,189.42686,362,966.88711,066,673.89751,405,324.18698,548,833.26流动负债98,153,633.70110,394,652.30100,863,201.76117,747,404.23118,359,333.52流动比率3.566.227.056.385.90行业平均流动比率3.032.953.242.982.58由表1，流动资产从2014年的3亿元之多发展到2018年的6亿元之多，流动负债从2014年的九千八百多万元上升到1亿元之多，可以看出该公司的日常经营活动较为活跃。与2014年的流动比率3.56对比，2015-2018年的流动比率都比其大，整体上符合流动资产是流动负债的2倍；和同一行业平均流动比率相互比较发现，先锋电子2014-2018年的流动比率都比行业平均水平高出很多，在2016年其流动比率甚至比行业平均的水平大3.81。由此可看出先锋电子流动比率逐年增长实际上也说明了该公司有足够的流动资金，短时期的债务偿还能力强。2、速动比率速动比率主要是指在一个固定时间段内公司的速动资产与流动负债的比值[[]张娜.财务分析视角下的偿债、营运和获利等能力的分析指标[J].商业经济,2009(14):53-54.]，它也是衡量资本流动性表现的一个普遍使用的指标。而速动资产主要是指易于流动且可用于不定时偿还债务的现金和流动资产，不包括存贮货物额。同时，它可以看出公司直接偿付能力的实力。其计算公式通常为：速动比率=速动资产流动负债×100%。先锋电子2014-2018年的速动比率相关计算如下[]张娜.财务分析视角下的偿债、营运和获利等能力的分析指标[J].商业经济,2009(14):53-54.表2先锋电子2014-2018年速动比率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年流动资产349,479,189.42686,362,966.88711,066,673.89751,405,324.18698,548,833.26存货38,935,497.5743,320,749.2139,905,763.9254,175,093.6645,318,904.29速动资产310,543,691.85643,042,217.67671,160,909.97697,230,230.52653,229,928.97流动负债98,153,633.70110,394,652.30100,863,201.76117,747,404.23118,359,333.52速动比率3.165.826.655.925.52行业平均速动比率2.502.022.782.492.11由表2可看出，速动资产从2014年的3亿元之多增长到2018年的6亿之多，呈增长趋势，流动负债也呈上升趋势，同时可看出该比率总体上呈上升趋势，比率值均＞1，且比行业平均值大，表明先锋电子流动资产上在扣除了一些流动性不强的资产项目如存货后，对流动负债的偿还能力有所变强，也就说明该公司的短时期的债务偿还能力较好。3、现金比率现金比率具体是指公司的流动资本在扣减实际应收账款后的余额与流动负债的比值，它是衡量公司在任何时候偿还债务能力的最佳指标，因为企业拥有足够的现金类资产，即期立刻偿还的效果好，比率越高，说明偿还即期的债务能力越强。其计算公式通常为：现金比率=(货币资金+有价证券)流动负债×100%=（速动资产-应收账款）流动负债×100%。先锋电子表3先锋电子2014-2018年现金比率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年应收账款141,252,515.13174,101,669.05179,346,353.33209,525,091.67206,760,963.67速动资产310,543,691.85643,042,217.67671,160,909.97697,230,230.52653,229,928.97流动负债98,153,633.70110,394,652.30100,863,201.76117,747,404.23118,359,333.52现金比率1.724.254.884.143.77行业平均现金比率1.501.331.301.010.93从理论上来看，现金比率的比值越大说明企业的债务偿还能力越好，但在现实操作中该比率过于大就看出企业未能很好地运用流动资产。从表3的数据中我们可以看出该比率变化较大，由2014的1.72上升到2018年的3.77，每年的现金比率都比行业平均现金比率大，说明先锋电子的可用现金逐渐增加，清偿流动负债的能力在提升，从而看出短期偿债能力在不断增强。为了更清晰地认识短期偿债能力各比率近年来的变化，以下将其变化趋势进行描绘如图1所示：图1先锋电子短期偿债能力各比率2014-2018年变化图由图1可看出，流动比率、速动比率和现金比率这三个比率变化曲线趋势方向大体上一致，都是先增大后减小，但与2014年的相比，是呈增大趋势，可以看出该公司的流动资金充足，公司的资产变现能力强，短期偿债风险较小，有足够的能力偿还短期债务，其短期偿债能力强。综上，先锋电子有足够的资金，对短时期的债务偿还有足够的信心，短期偿债的能力强。流动比率、速动比率和现金比率这三个比率都是判断一个企业短期偿债能力的重要指标，但流动资产之间存在着变现速度较为缓慢的应收账款和存货，因此计算得出的比率的可靠性受到很大影响。应收账款周转频率的快慢会影响到企业的经营再生产。存货在制造业中的意义尤为重要，它作为一项资产在日常经营中占了很大的比重。先锋电子处于仪器仪表行业（制造业），存货的库存量和周转速度快慢会影响到生产经营及销售环节，甚至会影响到经营活动的开展。因此需要对先锋电子的应收账款周转率和存货周转率进行具体的分析。4、应收账款周转率应收账款周转率是指在一个固定时间内企业的赊销净收入与应收账款平均余额的比值，它所代表的涵义是指公司从拥有应收账款的权利和到取得付款的时间，其比率的快慢会影响到企业的再生产等环节。应收账款周转率一般来说不直接进行计算，其中有两种表示形式较为常见：应收账款周转次数、应收账款周转天数，其中应收账款周转率次数=赊销收入净额平均应收账款；应收账款周转天数=360应收账款周转率。先锋电子2014-2018年应收账款周转率相关计算如表表4先锋电子2014-2018年应收账款周转率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年赊销收入净额306,724,272.94291,147,403.62292,912,486.79309,809,917.16289,022,573.86应收账款141,252,515.13174,101,669.05179,346,353.33209,525,091.67206,760,963.67应收账款平均余额139544217.7157677092.1176724011194435722.5208143027.7应收账款周转次数（次）2.201.851.661.591.39行业平均应收账款周转次数（次）3.25.7应收账款周转天数（天）164195217226259行业平均应收账款周转天数（天）147197147122140由表4看出，先锋电子的应收账款周转率处于递减状态，都比行业当年的平均应收账款周转率低。而周转天数也由164天上升到了259天，比行业当年的平均应收账款周转天数高，说明该公司的应收账款周转情况不够客观，需要对应收账款的回收引起重视。5、存货周转率库存周转率是一个综合指标，用于企业评估每个部分的管理状态，例如公司的库存购买、生产投入和销售回收等，是公司在一定时期内的平均库存余额与同步销售成本的比例关系，以此反映出企业库存周转速度的快慢程度。存货周转率有两种不同计价基础的计算方法，其中一种是以成本作为计算基础的比率，它能反映企业流动资产的流动性强弱；另外一种则是以收入为基础的比率，一般在活力能力上的相关分析有所运用。鉴于我们在进行企业的偿债能力分析，选取的是以成本作为基础进行计算的存货周转率，其计算公式为:存货周转率（即存货周转率次数）＝销售成本存货平均余额＝销售成本存货年初余额+存货年末余额÷2；存货周转天数=365存货周转率表5先锋电子2014-2018年存货周转情况分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年营业成本173,770,733.76171,094,902.50180,360,773.32197,620,238.11192,090,083.03存货38,935,497.5743,320,749.2139,905,763.9254,175,093.6645,318,904.29存货平均余额37825583.3341128123.3941613256.647040428.7949746998.98存货周转率（即存货周转率次数）4.594.164.334.203.86行业平均存货周转率1.42.3存货周转天数（天）7988848795行业平均存货周转天数（天）210332200173188由表5，先锋电子2014-2018年的存货周转率基本变化不算太大，达到3以上，且比行业平均存货周转率高。而该公司2014-2018年的存货周转天数却是逐年增大，由2014年的79天上升到2018年的95天，虽比行业平均存货周转天数小，但总体上需有所注意存货的周转速度。（二）杭州先锋电子的长期偿债能力分析在分析公司的偿债还款能力时，除了分析短期偿债的能力外，还需分析和评估公司的长期偿债能力，因为这样会给不同的利益相关者例如债权人和投资者相应的信息并以此可以做出相关的借贷决策或投资行为，对企业长期偿债能力的指标分析包括资产负债率、产权比率、股东权益比率、权益乘数等。因此，除了对先锋电子的短期偿债能力进行财务分析外，还需对其长期偿债能力进行分析和解读。下列为先锋电子长期偿债能力的各比率的计算分析：1、资产负债率资产负债率，也被称为举债经营比率。它是指企业全部负债总额与全部资产总额的比值，这一比率一般用来衡量企业利用负债进行融资后进行财务相关活动的能力，同时也能够显示企业的财务风险大小。一般来说，该比率越大，说明企业的财务风险越大，企业的经营风险就越大。其计算公式是：资产负债率=总负债总资产×100%。因此，我们从先锋电子2014-2018年的财务报表中提取相关的财务指标进行了计算与分析，其资产负债率计算分析如表6所示：表6先锋电子2014-2018年资产负债率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年总资产390,387,868.70725,817,187.85769,991,342.01815,568,751.25835,431,720.24总负债98,153,633.70110,394,652.30103,896,736.01120,476,023.82120,611,253.52资产负债率30.150.14行业平均资产负债率0.260.310.250.270.34由表相关数据可以看出，先锋电子的资产负债率总体呈下滑趋势，由2014年的25%下降到2018年的14%，和行业平均资产负债率相比，先锋电子的该比率各年的都比较低，表明该公司承担的财务风险下降，同时也说明该公司正处于发展速度减缓阶段。该公司还未达到行业平均资产负债率的适宜水平，企业的偿债风险小。2、产权比率产权比率，是指企业的负债总额与所有者权益总额的比值，它是衡量企业的资本结构是否合理的一种表现。一般而说，这一比率越低，表明企业对长时期的债务偿还能力就越强，对于企业债权人就越有利，所承担的风险越小。其计算公式是：产权比率=负债总额所有者权益总额×100%。先锋电子的产权比率如表7表7先锋电子2014-2018年产权比率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年总负债98,153,633.70110,394,652.30103,896,736.01120,476,023.82120,611,253.52所有者权益合计292,234,235.00615,422,535.55666,094,606.00695,092,727.43714,820,466.72产权比率0.370.17行业平均产权比率0.340.350.390.430.51产权比率越低，说明企业对长时期的债务偿还的能力越强。由表5看出，先锋电子的产权比率近几年来总体为下降趋势，由2014年的34%下降到2018年的17%，且都比行业平均产权比率小，说明近年来企业的自有资金不断增加，并且能偿还全部债务，因此可以看出先锋电子的长期偿还债务能力较强。3、股东权益比率股东权益比率又被称为净资产比率，主要是指公司股东的总权益数额除以公司总资产数额的比值。这个比率值表明了所有者在公司的总资本中投入了多少的资产。通常来说，股东权益的比率应该是适度的。股东权益比率与资产负债率之间存在一些联系，它们从不同的角度展现了公司在较长时期内的财务收支情况。一般来说，公司的股东权益比值较大，其资产负债比值较小，表明公司具有较低的财务风险，同时其具有较强的偿还较长时期债务的实力。其计算公式是：股东权益比率=股东权益总额资产总额=1-资产负债率。先锋电子的股东权益比率如表8表8先锋电子2014-2018年股东权益比率计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年所有者权益合计292,234,235.00615,422,535.55666,094,606.00695,092,727.43714,820,466.72总资产390,387,868.70725,817,187.85769,991,342.01815,568,751.25835,431,720.24股东权益比率0.750.850.870.850.86行业平均股东权益比率0.740.690.750.730.66该比率由2014年的75%上升到2018年的86%，大于行业平均值，再结合前面表6中先锋电子的资产负债率2014-2018年的下降趋势可以看出，先锋电子的财务风险变小，长时期的偿还债务的能力有所变强。4、权益乘数权益乘数的具体内涵是公司总资产值与股东总权益相除的倍数。一般情况下，较高的股本乘数表明公司的负债值较多，这普遍会加大公司的金融债务和金融危机。并且，它也表明公司具有较大的外部融资的财务杠杆倍数，与此同时，企业具有较大的经营压力和资本危机。因此，从长期角度来分析，长时期内较大的股权乘数会加大企业的运营压力和资本风险。其计算公式表示为：权益乘数=资产总额股东权益总额=11-资产负债率=1+产权比率表9先锋电子2014-2018年权益乘数计算分析表单位：元项目2014年2015年2016年2017年2018年总资产390,387,868.70725,817,187.85769,991,342.01815,568,751.25835,431,720.24所有者权益合计292,234,235.00615,422,535.55666,094,606.00695,092,727.43714,820,466.72权益乘数1.371.17行业平均权益乘数1.351.451.341.371.51权益乘数总体在下降，从2014年的1.34降到2018年的1.17，与行业平均权益乘数相比略低，但总体来说相差不大，说明股东权益在资产总额中所占比重还是比较大的，表明先锋电子的长期偿债能力强。为更好分析与解读先锋电子的长期偿债能力各比率近几年的变化，将各比率近几年变化趋势进行了描绘，其变化趋势如图2所示：图2先锋电子长期偿债能力各比率2014-2018年变化曲线图资产负债率、产权比率、权益乘数近几年的曲线变化趋势大体一致，即从2014年下降，2015年后基本变化平稳，而权益乘数呈下降趋势，影响不大。综上，虽有指标为下降趋势，但总体来说变化不大，各项比率都表明其偿债能力较好，由此可得出先锋电子的长期偿债能力较强，有足够的能力对长期债务进行偿还。三、影响杭州先锋电子偿债能力的因素分析通过对先锋电子偿债能力中的短期偿债能力和长期偿债能力的分析和解读中，我们可以看出该公司的短期偿债能力和长期偿债能力都较强，但在其中也能看到不少因素在影响着该公司的偿债能力，比如企业内部影响因素和企业外部影响因素，以下为影响先锋电子偿债能力的因素：（一）资金管理分配不到位由表1的流动比率2014-2018年的变化情况来看，与行业平均流动比率相比，先锋电子的流动比率明显增大，处于上升趋势，而表3中先锋电子2014-2018年的现金比率都比当年的行业平均现金比率高，这表明该公司的可用资金富余，即该公司对资金的运用略有欠缺。再者由表2速动比率中看出随着流动资产的每年增加，说明说明企业存在较多可变现资产，先锋电子的管理层对资产管理略为欠妥，忽视对流动资金的管理意识。同时在表8股东权益比率看出先锋电子对自有资本没有得到很好的运用，在资金运用上有所欠妥，没有利用财务杠杆扩大经营规模，以此获得更多收益。企业拥有可观的资金确实是有利的一面，但大量的流动资金存放于银行账号，自有资本没有发挥更大的作用，造成资金的闲置无法得到很好的运用，是对资源的浪费，不符合企业的财富最大化[[]MatejBlasko,JosephF,SinkeyJr.BankAssetStructure,Real-estateLending,and[]MatejBlasko,JosephF,SinkeyJr.BankAssetStructure,Real-estateLending,andRisk-taking[J].TheQuarterlyReviewofEconomicsandFinance,2006:NO.1:53-81.（二）存货管理不完善先锋电子是属于制造业，存货作为企业的一项资产意义重大其周转速度决定了企业的经营能力强弱。由表5的分析我们可以得出先锋电子的存货周转天数在逐渐增大，与行业平均值相比处于较低水平上，存货变现速度在减缓，存货管理的工作效率在下降，说明公司对存货的管理不到位，存货的进出没有及时记录，盘点工作不到位，同时在生产、采购部门间没有达到信息共享，这样的行为会让存货不断积压，长期下去从而使得企业经营成本增加，对企业经营造成较大的影响。（三）应收账款收回速度慢应收账款周转率可以看出企业应收账款周转速度快慢以及对应收账款的管理效率。由表4的分析我们可以得到，先锋电子2014-2018年的应收账款周转率都比行业的平均应收账款周转率低，并且其应收账款周转天数逐年不断增大，比行业平均应收账款周转天数要大，说明先锋电子应收账款的收回速度慢，回收效率也比较低。这或许是公司对信用政策过于宽松，对应收账款的回收不够重视，同时也看出公司的催债能力较差。应收账款的增加，长久下去将对公司的生产经营造成风险。（四）管理者风险意识过于保守资产负债率，不仅可以反映企业通过借贷获得的在总财富中所占的百分比，还可以反映公司在清算时保护债权人的程度。[[]冯大成.企业偿债分析探讨[J].中国市场,2010,(39):77-78.]。我们由表6先锋电子近几年的相关资产负债率的计算分析可以看出该公司的资产负债率处于下降趋势，说明其财务风险和经营风险下降。但该比率远低于行业平均值，说明管理者对财务风险持谨慎甚至保守看法。而在表7先锋电子的产权比率分析中，也能看出该公司的产权比率低于行业平均值，所以该企业对风险的认知较为保守。[]冯大成.企业偿债分析探讨[J].中国市场,2010,(39):77-78.（五）其他影响因素1、行业特点和经营环境杭州先锋电子按行业分归属于制造业(仪器仪表)。[[8]普华有策，仪器仪表行业特点及竞争格局分析，/a/234285886_100129163]在当前国际经济发展态势不足以及我国经济发展放缓的情况下，仪器制造业也呈现发展萎缩的状况，这一市场的增长也开始放慢。然而，通过分析整体运营情况，发现其不存在像其他机械行业一样的产能过剩局面，并且该行业的整体发展相对稳定。从分析仪器仪表技术的总体发展趋势可以得出，仪器仪表的智能化是其发展的固有局面。高科技数字手段应用在仪器仪表中，不仅迅速提高了它的产品性能和数据准确性，同时随着现场总线的出现，充分加快了仪器仪表的更换，产品的不断升级同时具有更高的精度和性能，例如参数在线即时检测控制和自动化测控等，都具有稳定程度高，数值精确，适用范围广，功能性强以及消耗性低的特点。因此，强大的功能和发展空间使智能仪器的信息交换更加快速，而且预期诊断和预期维修等功能已经实现。作为一种智能化设备，智能仪表不再是分析简单的硬件设备，而是硬件和软件结合的功能体。近来一段时期，智能仪表已从简单的数据分析向高技术含量的知识分析系统转变，从而使其功能发展到更高水平。作为一家发展历史略短的新兴的公司，先锋电子近年来一直为实现智能化、物联化过渡努力中，其在研发和生产都采用先进计算机和网络技术为行业客户提供私人化需求的系统集成服务和相关的终端系列产品。针对响应国家煤改气、智能电网的[8]普华有策，仪器仪表行业特点及竞争格局分析，/a/234285886_1001291632、生产周期生产周期是指产品从开始投产至产出的全部时间。先锋电子在不同业务中的生产各不相同。例如在面对城市燃气运营商提供的燃气系统，从研发到不断升级完善、后期的运营维修，投入的人力资金等难以计量。而在计量器具、电子计算机及外部设备等终端产品制造上，则是从与客户签订合同后到产品交接，依照客户不同需求，产品的生产短则一个月、长则半年，生产周期的长短会涉及到资金的投入消耗和收回速度。五、加强杭州先锋电子的偿债能力建议（一）加强内部管理，合理分配运用资金体现短期偿债能力强弱的流动比率、速动比率、现金比率这三个比率的不断加大也说明了先锋电子在流动资金运用上略有保留，同时在表8的股东权益比率上的分析看出公司有大额的自有资金存于公司内部，过多的闲置资金存于银行账户和公司内部不利于公司长远发展。因此建议管理者对流动资金和自有资本进行有效运用，做出合理的优化分配，实现公司财富最大化。在资金分配上，先锋电子除了对企业的股东股份分红、提取盈余公积、企业日常经营开销进行有效分配外，还应对剩余可用资金进行合理管理,例如可设置资金管理制度,对不同层次管理层在资金上设置不同寸头额度,超过范围的需向上级汇报申请;在进行对外投资等活动需用上大额资金时应按风险高低分配投资资金,同时成立专项小组进行针对性监督和管理；亦或是可对厂房设备进行增添、加大产品更新换代的科研支持力度等，增加企业的资产，保持持续发展的势头。（二）建立健全存货管理制度，灵活生产与销售在前面的表5存货周转率相关分析和对其产生问题的因素分析后，先锋电子需要存货方面建立健全存货管理制度，提高存货周转率，避免存货积压问题，例如在生产、采购、仓管部门进行有效考核，对存货的出入进行纸质和电子登记，同时在员工职能分配上进行区分，避免出现一人身兼采购、验收等多职的情况，同一部门的员工可以在一定时期进行岗位轮换[[]欧月萍.中小民营企业存货管理问题及改进策略[J].纳税,2019,13(21):226-227.]。在保证正常销售的情况下，时刻盘点防止库存积压太多，在一般存货管理的工作进行时，也要加强对其他流动资产的管理，加快其流动周转速度[[]刘新贵.中小企业存货管理的问题与对策[J].中国市场,2019(34):185-186.]。同时从营销手段的多样性方面入手，以市场需求为导向，针对消费者的不同需求变化，在终端产品生产中前期进行更有针对性的市场调研，把握市场正确的动向，生产出更具特色[]欧月萍.中小民营企业存货管理问题及改进策略[J].纳税,2019,13(21):226-227.[]刘新贵.中小企业存货管理的问题与对策[J].中国市场,2019(34):185-186.（三）重视应收账款，避免债务的无用增加前面如表4在对公司进行财务指标数据整理和计算分析过程中可发现该公司的应收账款的数额逐年增大，因此建议公司应当有所作为，对应收账款的管理过程中及时做好资产流动的相关记录，实施严密的监督，对应收账款的回收进行分类，不同情况采取不同的催还方式。例如建立应收账款账龄等级表，对确暂拖欠的无恶意的账款可以在不损企业利益的情况下双方积极商定，促进更为有效的收款新协议的签订；对于恶意故意拖欠的，公司应当及时施加压力，采取更为有效的措施以收款如收集相关对企业债权有益的证据，向法院进行起诉追讨债权等，由此才能为企业和客户的资金核实提供有效保障，避免债务的无用增加，损害公司的利益[[]丁斌全.企业应收账款管理的问题及对策探讨[J].知识经济,2020(03):79-80.]。在进行财务核算时也应注意递延所得税资产的增加，避免出现虚假净利润的出现，给公司发展带来不利[]丁斌全.企业应收账款管理的问题及对策探讨[J].知识经济,2020(03):79-80.（四）合理利用杠杆，适当进行负债经营从前面的表6先锋电子的资产负债率的计算和影响其因素的分析看出先锋电子的资产负债率过低。因此适当提高资产负债率，利用财务杠杆起到放大收益的积极作用，使企业筹资变得更加简单。在表8对先锋电子股东权益比率的计算分析不难看出该公司股东权益的过高，说明公司不善于运用现代化负债经营方式。管理层对风险的认识应当更为先进，过于保守的经营并不利于企业的发展。负债的增加，会给公司经营带来压力，但也是发展的动力，这对公司经营有一定的激励作用，但要依照实际公司财务承受能力控制增加的程度，扩大公司经营范围，如此一来会为公司赚取更