2024年春季策略行业比较之市场交易特征篇：市场低位时强势股对后续行业配置的指示意义

市场低位时强势股对后续行业配置的指示意义证券分析师：林丽梅A0230513090001刘雅婧A0230521080001郝丹阳A0230523120002王胜A02305110600012024.03.15上证2635点时的市场估值情绪处于历史较低位置表:市场低位时股价却创新高的个股情况发生日期2024/2/52022/4/272019/1/42016/1/272013/6/252012/12/42008/10/282005/6/6上证最低点的点位2,6352,8642,4412,6381,8501,9491,665998上证最低点前1个月内股价创新高的个股数量（剔除前一年及当年上市的公司）23家28家67家84家2家6家总公司数量4,8704,0352,8912,4482,1801,9091,2851,110公司数量占比上证最低点前后1个月内股价创新高0.5%0.7%0.03%2.7%0.1%0.1%0.5%的个股数量（剔除前一年及当年上市的公司）40家7家75家185家16家10家公司数量占比0.2%8.5%0.8%0.1%0.9%后续1年WIND全A涨跌幅17%12%34%20%14%26%106%73%后续1年上证涨跌幅13%11%11%15%3%14%71%62%后续1年创100涨跌幅16%2%47%-6%38%106%除了2008年的无效样本之外，均可以看到在市场底部前后1个月内股价创出新高的个股组合，在市场见底之后的后续1个月、3个月、6个月、1年或是未来5年内，几乎均有绝对收益之外，也有明显的相对收益率。表：上证在历史性低点股价却创出新高的个股后续表现历史性低点前后1个月股价创新高后续1个月涨跌幅后续3个月涨跌幅后续6个月涨跌幅后续一年股价涨跌幅后续5年内最高涨跌幅上证指数所有样本：10家平均值492%2005年低位前1个月创新平均值998点高：6家低位后1个月创新平均值4%471%2012年上证指数所有样本：16家平均值低位前1个月创新平均值47%44%440%47%44%440%低位后1个月创新平均值45%40%2013年上证指数所有样本：185家平均值低位前1个月创新平均值低位后1个月创新平均值40%44%420%2016年上证指数所有样本：75家平均值低位前1个月创新平均值2638点4%低位后1个月创新平均值表：上证在历史性低点股价却创出新高的个股后续表现历史性低点前后1个月股价创新高后续1个月涨跌幅后续3个月涨跌幅后续6个月涨跌幅后续一年股价涨跌幅后续5年内最高涨跌幅上证指数所有样本：7家2019年低位前1个月创新平均值平均值4%29%48%38%36%66%316%46%47%66%396%2441点高：1家中位数低位后1个月创新平均值46%47%66%396%-4%37%34%66%303%高：6家中位数4%36%26%49%269%2022年上证指数6%所有样本：40家平均值23%21%4%75%低位前1个月创新平均值9%8%0%-4%55%2864点高：28家中位数6%6%-6%-6%52%低位后1个月创新平均值高：12家中位数54%38%53%44%32%22%25%119%94%2024年上证指数所有样本：56家平均值26%25%低位前1个月创新平均值2635点高：23家中位数低位后1个月创新平均值高：33家中位数34%22%32%备注：2008年的1只样本当年公司名为“吉林制药”，期间股价创新高（大幅波动）主要是有重大资产重组传言后被证伪；2022年样本的后续5年最高涨跌幅和2024年样本的后续3个月涨跌幅截止日期为2024年3月5日2005年6月998点创新高的个股：消费品表：2005年6月998点时前后1个月股价创新高的个股次年净利润次次年净利后续一年股价涨跌幅最高涨跌幅600887.SH伊利股份伊利股份1996-03-12食品饮料-116%4%419%000895.SZ双汇发展双汇发展1998-12-10食品饮料602%前1个月600616.SH金枫酒业第一食品1992-09-2944%48%000402.SZ600436.SH600403.SH金融街大有能源金融街1996-06-262003-06-162003-10-09房地产医药生物信息服务-11%40%4%-31%971%305%291%600519.SH2001-08-27食品饮料84%1342%后1个月000538.SZ1993-12-1543%717%600269.SH600033.SH赣粤高速赣粤高速2000-05-182001-02-0946%348%221%表：2008年10月1664点时前后1个月股价创新高的个股次年净利润次次年净利后续一年股价涨跌幅最高涨跌幅前后1个月创就1家000545.SZ金浦钛业1993-12-15-831%-31%-19%-12%43%2012年12月1949点创新高的个股：地产链和4G硬件表：2012年12月1949点时前后1个月股价创新高的个股次年净利润次次年净利后续一年股价涨跌幅最高涨跌幅前1个月600490.SH鹏欣资源2003-06-26有色金属6002%-32%45%45%309%600340.SH2003-12-30房地产48%42%600433.SH2003-06-19234%475%256%655%002456.SZ2010-08-032790%94%002236.SZ大华股份大华股份2008-05-20信息设备87%46%94%295%600535.SH2002-08-2341%4%72%000651.SZ格力电器格力电器1996-11-1844%449%后1个月002421.SZ达实智能达实智能2010-06-03信息服务47%43%600684.SH600228.SH601288.SH002081.SZ002146.SZ600988.SH珠江股份返利科技农业银行金螳螂荣盛发展赤峰黄金珠江实业农业银行金螳螂荣盛发展1993-10-281999-01-192010-07-152006-11-202007-08-082004-04-14房地产金融服务房地产49%-39%75%46%44%4%416%245%201%211%2013年月信息设备信息服务信息服务电子交运设备交运设备综合医药生物信息服务医药生物医药生物机械设备信息服务医药生物农林牧渔医药生物房地产医药生物电子信息服务综合电子2013年月信息设备信息服务信息服务电子交运设备交运设备综合医药生物信息服务医药生物医药生物机械设备信息服务医药生物农林牧渔医药生物房地产医药生物电子信息服务综合电子机械设备医药生物化工房地产信息服务信息服务食品饮料医药生物机械设备信息服务化工电子医药生物食品饮料机械设备化工信息服务医药生物机械设备浪潮信息金证股份东华软件立讯精密北方创业均胜电子华测检测京新药业奥飞动漫新华医疗独一味机器人华谊兄弟香雪制药金宇集团通策医疗S舜元北大医药长盈精密银江股份新疆天宏亿纬锂能浙富股份益佰制药宝莫股份华夏幸福蓝色光标华策影视双塔食品红日药业南方泵业百视通广州浪奇新纶科技恩华药业承德露露金龙机电S佳通佳都新太山大华特龙净环保浪潮信息金证股份东华软件立讯精密内蒙一机均胜电子华测检测京新药业奥飞娱乐新华医疗新里程机器人华谊兄弟香雪制药生物股份通策医疗盈方微北大医药长盈精密银江技术天润乳业亿纬锂能浙富控股益佰制药宝莫股份华夏幸福蓝色光标华策影视双塔食品红日药业中金环境东方明珠红棉股份新纶新材恩华药业承德露露金龙机电S佳通佳都科技华特达因龙净环保121%80%35%13%57%85%30%85%27%36%151%68%129%41%52%6%157%3%20%30%12%78%-33%31%-13%51%84%13%37%42%27%28%49%17%26%47%-87%55%-67%26%21%107%6%61%37%40%12%46%49%37%26%14%23%141%33%13%18%22%27%23%5%27%67%56%3%1%16%48%59%19%10%23%88%27%10%19%26%9%3%18%44%25%718%1994%414%539%318%362%326%262%438%175%274%739%355%321%399%319%473%123%288%361%437%449%326%153%231%419%153%168%395%114%348%201%309%106%186%127%517%249%428%230%246%20%12%45%3%44%18%33%41%37%9%17%30%21%35%9%13%-3%31%4%0%19%31%15%10%5%14%13%0%3%11%4%29%12%5%18%9%11%-2%20%24%31%000977.SZ600446.SH002065.SZ002475.SZ600967.SH600699.SH300012.SZ002020.SZ002292.SZ600587.SH002219.SZ300024.SZ300027.SZ300147.SZ600201.SH600763.SH000670.SZ000788.SZ300115.SZ300020.SZ600419.SH300014.SZ002266.SZ600594.SH002476.SZ600340.SH300058.SZ300133.SZ002481.SZ300026.SZ300145.SZ600637.SH000523.SZ002341.SZ002262.SZ000848.SZ300032.SZ600182.SH600728.SH000915.SZ600388.SH92%47%33%110%-27%13%-7%96%88%38%50%16%53%25%113%7%-111%-158%28%11%126%-88%-121%5%-24%29%63%41%35%28%23%16%59%-22%27%34%3322%-28%658%27%21%82%13%69%50%55%28%45%45%61%57%34%25%102%18%22%18%20%26%20%6%27%55%80%7%47%6%22%25%21%5%33%42%43%3%15%18%10%2%18%25%58%2000-06-082003-12-242006-08-232010-09-152004-05-181993-12-062009-10-302004-07-152009-09-102002-09-272008-03-062009-10-302009-10-302010-12-151999-01-151996-10-301996-12-171997-06-162010-09-022009-10-302001-06-282009-10-302008-08-062004-03-232010-09-152003-12-302010-02-262010-10-262010-09-212009-10-302010-12-091993-03-161993-11-082010-01-222008-07-231997-11-132009-12-251999-05-071996-07-161999-06-092000-12-2975%56%-8%68%-136%1%30%35%-14%-28%3%-9%-13%-20%19%28%-1423%-534%59%-46%387%408%181%-65%-72%31%-62%21%9%19%47%11%-35%-215%14%5%150%-2%42%-26%37%前1个月创新高表：2013年6月1850点时前后1个表：2013年6月1850点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）2013年6月1850点次年净利润增速后续一年股价涨跌幅次次年净利润增速后续5年内最高涨跌幅当年净利润增速后续1个月涨跌幅后续3个月涨跌幅后续6个月涨跌幅当前公司简称曾用名上市日期一级行业代码186%186%155%117%106%105%105%78%77%77%74%72%69%68%63%57%47%45%41%37%36%33%33%33%31%31%29%29%27%26%26%24%23%18%17%15%15%13%12%10%10%10%2013年6月1850点创新高的个股：互联网和医药表：2013年6月1850点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）代码当前公司简称上市日期一级行业当年净利润次年净利润次次年净利后续1个月后续3个月后续6个月后续一年股后续5年内增速增速润增速涨跌幅涨跌幅涨跌幅价涨跌幅最高涨跌幅000008.SZ神州高铁宝利来1992-05-07综合497%-73%2719%26%22%688%600535.SH天士力天士力2002-08-2338%32%29%4%002230.SZ科大讯飞科大讯飞2008-05-12信息服务71%32%32%340%600705.SH1996-05-16交通运输21%123%28%24%374%600867.SH通化东宝通化东宝1994-08-24291%63%26%22%328%600645.SH1993-05-04-931%798%43%-14%188%300070.SZ碧水源碧水源2010-04-21公用事业43%20%46%24%116%600387.SH海越股份2004-02-18化工-16%83%-2289%28%91%002317.SZ众生药业众生药业2009-12-1122%32%80%600976.SH健民集团武汉健民2004-04-1927%28%-39%145%000826.SZ启迪环境桑德环境1998-02-25公用事业37%39%21%130%002267.SZ2008-08-13公用事业0%4%119%000538.SZ云南白药云南白药1993-12-1520%22%31%34%23%126%000050.SZ深天马A深天马A1995-03-15244%-48%21%-18%185%000716.SZ黑芝麻南方食品1997-04-18食品饮料129%46%232%-12%-17%-10%107%002353.SZ杰瑞股份杰瑞股份2010-02-05机械设备23%-90%0%-12%24%002005.SZ德豪润达2004-06-25-597%-118%-14%-14%100%300088.SZ长信科技长信科技2010-05-2638%-42%41%-17%-15%-37%-14%93%600486.SH扬农化工扬农化工2002-04-25化工89%-16%250%002398.SZ垒知集团建研集团2010-05-06建筑建材-17%173%002038.SZ双鹭药业双鹭药业2004-09-09-18%0%-17%43%002375.SZ亚厦股份亚厦股份2010-03-23建筑建材41%-45%-18%145%000786.SZ北新建材北新建材1997-06-06建筑建材29%-12%-18%245%600280.SH南京中商2000-09-26商业贸易902%-43%-80%49%-19%288%600422.SH2000-12-0628%-11%-19%99%000820.SZ神雾节能金城股份1998-06-30轻工制造-159%-134%-159%-20%422%002355.SZ兴民智通兴民钢圈2010-02-09交运设备-30%-54%21%-21%229%002146.SZ荣盛发展荣盛发展2007-08-08房地产36%-27%-20%-24%161%002081.SZ金螳螂金螳螂2006-11-20建筑建材36%-14%-10%-14%-25%127%002241.SZ歌尔股份歌尔声学2008-05-2244%25%-24%4%21%-26%34%000669.SZ金鸿能源1996-12-10综合-23%-11%-18%-16%-28%63%002344.SZ海宁皮城海宁皮城2010-01-26商业贸易49%-12%-45%4%23%-31%79%002325.SZ洪涛股份洪涛股份2009-12-22建筑建材36%-14%-13%-20%-31%178%600521.SH华海药业华海药业2003-03-04-21%64%4%-20%-32%236%300057.SZ万顺新材万顺股份2010-02-26轻工制造-67%-14%-34%92%002140.SZ东华科技东华科技2007-07-12建筑建材-28%-35%-19%-26%-36%33%600436.SH2003-06-1627%20%-23%-39%312%002096.SZ易普力南岭民爆2006-12-22化工256%-52%-20%-39%185%600200.SH江苏吴中江苏吴中1999-04-01973%-34%37%-21%-35%-38%-46%126%601117.SH2010-01-07建筑建材-18%-15%-18%-46%表：2013年6月1850点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）2013年6月1850点代码当前公司简称曾用名上市日期一级行业当年净利润增速表：2013年6月1850点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）2013年6月1850点代码当前公司简称曾用名上市日期一级行业当年净利润增速次年净利润增速次次年净利润增速后续1个月涨跌幅后续3个月涨跌幅后续6个月涨跌幅后续一年股价涨跌幅后续5年内最高涨跌幅后1个月创新高300226.SZ300017.SZ300235.SZ002252.SZ300199.SZ002439.SZ300271.SZ300253.SZ002605.SZ300244.SZ300052.SZ300246.SZ300263.SZ002410.SZ300220.SZ002368.SZ002551.SZ002049.SZ300164.SZ300205.SZ300261.SZ300231.SZ002505.SZ002565.SZ300170.SZ000156.SZ002594.SZ300177.SZ300075.SZ300207.SZ300167.SZ300155.SZ600633.SH002185.SZ300255.SZ300234.SZ002148.SZ300187.SZ600276.SH300168.SZ002400.SZ000503.SZ002259.SZ300182.SZ002544.SZ300251.SZ300282.SZ上海钢联网宿科技方直科技上海莱士翰宇药业启明星辰华宇软件卫宁健康姚记科技迪安诊断中青宝宝莱特隆华科技广联达ST金运太极股份尚荣医疗紫光国微通源石油ST天喻雅本化学银信科技鹏都农牧顺灏股份汉得信息华数传媒比亚迪中海达数字政通欣旺达ST迪威迅安居宝浙数文化华天科技常山药业开尔新材北纬科技永清环保恒瑞医药万达信息省广集团国新健康ST升达捷成股份普天科技光线传媒*ST三盛上海钢联网宿科技方直科技上海莱士翰宇药业启明星辰华宇软件卫宁软件姚记扑克迪安诊断中青宝宝莱特隆华节能广联达金运激光太极股份尚荣医疗同方国芯通源石油天喻信息雅本化学银信科技大康牧业上海绿新汉得信息华数传媒比亚迪中海达数字政通欣旺达迪威视讯安居宝浙报传媒华天科技常山药业开尔新材北纬通信永清环保恒瑞医药万达信息省广股份海虹控股升达林业捷成股份杰赛科技光线传媒汇冠股份2011-06-082009-10-302011-06-292008-06-232011-04-072010-06-232011-10-262011-08-182011-08-052011-07-192010-02-112011-07-192011-09-162010-05-252011-05-252010-03-122011-02-252005-06-062011-01-132011-04-212011-09-062011-06-152010-11-182011-03-182011-02-012000-09-062011-06-302011-02-152010-04-272011-04-212011-01-252011-01-071993-03-042007-11-202011-08-192011-06-222007-08-102011-03-082000-10-182011-01-252010-05-061992-11-302008-07-162011-02-222011-01-282011-08-032011-12-29信息服务信息服务信息服务医药生物医药生物信息服务信息服务信息服务轻工制造医药生物信息服务医药生物机械设备信息服务电子信息服务医药生物电子采掘信息设备医药生物信息服务农林牧渔轻工制造信息服务信息服务交运设备信息设备信息服务电子信息服务信息服务信息服务电子医药生物建筑建材信息服务公用事业医药生物信息服务信息服务信息服务轻工制造信息服务信息设备信息服务电子-50%140%-36%40%80%20%39%21%42%306%83%59%-57%27%21%86%-61%202%12%14%31%19%46%88%52%51%15%-74%39%79%168%20%127%35%-8%17%36%51%-32%-290%31%13%6%-277%-23%100%-3%238%35%17%23%59%0%41%-290%15%34%21%-62%10%53%22%-58%-33%19%26%70%-59%28%59%-1090%-9%13%127%-309%20%32%10%115%-78%0%23%26%58%-265%-550%36%0%183%-2493%67%-2%42%76%61%41%24%38%-292%-49%-1%-59%-1160%-6%28%-230%-96%30%42%-1820%74%19%40%278%94%152%-66%18%-48%-422%50%45%21%24%96%102%30%17%-939%173%49%63%6%42%40%38%52%30%32%45%23%33%35%16%53%27%32%15%27%12%56%29%15%75%18%30%44%8%9%42%63%28%32%37%13%34%27%46%31%47%14%15%20%319%62%319%62%115%28%63%69%66%53%75%42%227%85%67%38%22%123%27%40%14%61%17%13%35%39%9%89%30%25%54%37%32%38%162%59%49%7%123%16%31%40%40%42%36%29%24%60%9%147%71%151%73%105%72%91%56%65%94%51%96%64%29%81%50%104%16%124%36%34%54%87%0%19%24%50%31%17%22%57%79%49%47%18%50%37%42%4%31%48%50%36%27%14%9%389%389%216%213%202%146%141%141%123%120%110%101%98%98%92%85%79%77%76%73%71%71%66%65%64%63%63%63%61%60%57%56%52%49%48%46%43%43%42%41%40%38%38%38%37%36%35%32%2044%860%986%817%875%1336%772%1290%380%910%277%498%448%347%840%510%320%461%101%429%432%835%329%194%740%272%193%281%641%352%536%737%255%287%368%278%154%204%774%1104%217%476%247%423%850%201%330%2013年月巴安水务青岛中程凯美特气新天科技华东医药博瑞传播易华录智飞生物生意宝庚星股份荣联科技光明乳业华平股份纳川股份汤臣倍健顺网科技三力士广誉远人福医药*ST围海2013年月巴安水务青岛中程凯美特气新天科技华东医药博瑞传播易华录智飞生物生意宝庚星股份荣联科技光明乳业华平股份纳川股份汤臣倍健顺网科技三力士广誉远人福医药*ST围海清新环境老板电器德赛电池德力股份琏升科技国投智能长海股份瑞康医药电科院拓尔思数码视讯开山股份伊利股份远达环保美丽生态欧菲光长春高新惠博普宇通客车贝因美森远股份大连电瓷上海家化ST康美动力新科万润股份大华股份跨境通富瑞特装江河集团巴安水务恒顺电气凯美特气新天科技华东医药博瑞传播易华录智飞生物生意宝东方银星荣之联光明乳业华平股份纳川股份汤臣倍健顺网科技三力士东盛科技人福医药围海股份国电清新老板电器德赛电池德力股份三五互联美亚柏科长海股份瑞康医药电科院拓尔思数码视讯开山股份伊利股份九龙电力SST华新欧菲光长春高新惠博普宇通客车贝因美森远股份大连电瓷上海家化康美药业上柴股份烟台万润大华股份百圆裤业富瑞特装江河创建公用事业机械设备化工机械设备医药生物信息服务信息服务医药生物信息服务房地产信息服务食品饮料信息服务建筑建材食品饮料信息服务化工医药生物医药生物建筑建材公用事业家用电器电子轻工制造信息服务信息服务化工医药生物机械设备信息服务信息服务机械设备食品饮料公用事业综合电子医药生物采掘交运设备食品饮料机械设备机械设备化工医药生物机械设备化工信息设备纺织服装机械设备建筑建材2011-09-162011-04-262011-02-182011-08-312000-01-271995-11-152011-05-052010-09-282006-12-151996-09-272011-12-202002-08-282010-04-272011-04-072010-12-152010-08-272008-04-251996-11-051997-06-062011-06-022011-04-222010-11-231995-03-202011-04-122010-02-112011-03-162011-03-292011-06-102011-05-112011-06-152010-04-302011-08-191996-03-122000-11-011995-10-272010-08-031996-12-182011-02-251997-05-082011-04-122011-04-262011-08-052001-03-152001-03-191994-03-112011-12-202008-05-202011-12-082011-06-082011-08-1818%1254%-50%-2%33%-13%56%16%2%-81%43%62%-71%-48%11%42%34%63%8%11%53%46%9%-101%-81%154%32%21%-59%28%66%-9%71%3%-1302%7%7%100%19%-93%-5%-26%12%22%-29%-26%-1%0%-12%-13%21%-9%17%3%16%53%6%26%60%21%28%33%47%27%26%42%22%51%20%14%27%25%14%24%27%-7%-14%8%24%9%28%19%13%4%12%11%22%13%6%13%-5%-2%16%18%7%8%17%5%3%-24%2%180%-277%-32%44%-90%3%30%-47%-252%18%-40%-59%-48%30%104%25%78%32%-43%85%47%-3%-8972%-3403%13%43%30%-73%33%18%-46%7%-23%98%-33%16%4%72%-31%-37%96%-6%21%-46%194%22%437%-99%15%300262.SZ300208.SZ002549.SZ300259.SZ000963.SZ600880.SH300212.SZ300122.SZ002095.SZ600753.SH002642.SZ600597.SH300074.SZ300198.SZ300146.SZ300113.SZ002224.SZ600771.SH600079.SH002586.SZ002573.SZ002508.SZ000049.SZ002571.SZ300051.SZ300188.SZ300196.SZ002589.SZ300215.SZ300229.SZ300079.SZ300257.SZ600887.SH600292.SH000010.SZ002456.SZ000661.SZ002554.SZ600066.SH002570.SZ300210.SZ002606.SZ600315.SH600518.SH600841.SH002643.SZ002236.SZ002640.SZ300228.SZ601886.SH255%1782%156%421%333%178%259%441%813%315%483%118%259%257%181%514%458%265%111%183%298%590%87%49%358%507%218%415%218%372%286%172%271%123%201%202%208%82%180%94%204%259%37%233%102%305%110%582%62%69%38%-85%42%23%20%15%9%-31%-7%-100%37%18%26%-5%50%10%134%59%20%6%73%47%24%-11%135%-38%21%28%20%-11%-62%20%66%112%-111%94%2%-18%17%35%13%-38%40%28%12%15%63%-32%106%-43%20%-3%5%25%8%90%-11%51%75%14%18%58%57%16%49%63%26%64%24%20%32%23%9%-8%44%-2%1%0%50%-5%37%15%36%1%9%0%21%9%7%44%5%-12%8%4%-3%1%21%10%2%-29%30%-5%10%51%14%22%-12%27%32%-2%5%60%19%13%65%26%19%55%5%29%45%32%21%-24%8%-6%11%13%68%-16%-1%25%21%35%29%4%19%7%1%15%2%-22%-2%1%-12%-13%15%-28%-1%-40%后1个月创新高表：2013年6月1850点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）表：2013年6月1850点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）2013年6月1850点次年净利润增速后续一年股价涨跌幅次次年净利润增速后续5年内最高涨跌幅当年净利润增速后续3个月涨跌幅后续6个月涨跌幅后续1个月涨跌幅当前公司简称曾用名上市日期一级行业代码32%32%31%30%30%30%29%26%26%25%22%22%21%20%20%20%20%19%18%16%15%14%13%10%10%9%9%8%7%6%4%4%1%0%-1%-2%-4%-7%-8%-9%-10%-12%-16%-17%-17%-28%-29%-31%-31%-40%-53%2016年1月2638点创新高的个股：新能源表：2016年1月2638点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）次年净利润次次年净利后续一年股前1个月000710.SZ002709.SZ002346.SZ600793.SH600816.SH002508.SZ002602.SZ600892.SH300037.SZ300327.SZ000519.SZ002460.SZ002094.SZ300285.SZ002091.SZ002575.SZ002590.SZ600667.SH600265.SH300196.SZ002569.SZ300294.SZ000586.SZ300214.SZ600734.SH600593.SH000691.SZ600671.SH300100.SZ600766.SH002662.SZ002442.SZ600884.SH600085.SH002730.SZ002643.SZ300215.SZ老板电器群兴玩具太极实业汇源通信双林股份龙星化工老板电器群兴玩具太极实业汇源通信双林股份龙星化工1997-04-222014-01-232010-01-281997-02-201994-01-282010-11-232011-07-281996-03-152010-01-082012-06-131993-10-082010-08-102006-12-152012-01-132006-12-082011-04-222011-06-101993-07-282000-08-252011-03-292011-04-122012-03-081995-12-202011-05-111996-08-082002-07-111997-02-281993-08-232010-08-061996-10-282012-03-092010-07-061996-01-301997-06-252014-10-092011-12-202011-05-11有色金属有色金属农林牧渔房地产休闲服务房地产有色金属机械设备348%-362%80%40%3697%98%-55%345%94%79%42%974%41%366%253%-19%249%71%-3308%348%-16%49%78%-554%-13%-16%72%96%81%-156%96%-1942%-54%95%94%-142%-55%-296%-368%-189%-271%-10%-12%-13%-14%-12%73%-11%42%95%-16%-15%4%78%84%78%49%-17%4%89%89%87%83%76%48%45%43%41%4%334%766%607%71%1140%471%73%45%87%43%88%97%94%2016年1月2638点创新高的个股：新能源表：2016年1月2638点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）2016年1月2638点代码当前公司简称曾用名上市日期一级行业当年净利润增速次年净利润增速次次年净利润增速后续1个月涨跌幅后续3个月涨跌幅后续6个月涨跌幅后续一年股价涨跌幅后续5年内最高涨跌幅前1个月创新高300160.SZ002733.SZ002712.SZ600160.SH300061.SZ300113.SZ002080.SZ002020.SZ000779.SZ600306.SH600589.SH002468.SZ002137.SZ002192.SZ002368.SZ002624.SZ300310.SZ300245.SZ002655.SZ300188.SZ002717.SZ002292.SZ300083.SZ002355.SZ600756.SH000838.SZ300329.SZ秀强股份雄韬股份思美传媒巨化股份旗天科技顺网科技中材科技京新药业甘咨询*ST商城*ST榕泰申通快递实益达融捷股份太极股份完美世界宜通世纪天玑科技共达电声国投智能岭南股份奥飞娱乐创世纪兴民智通浪潮软件财信发展海伦钢琴秀强股份雄韬股份思美传媒巨化股份康耐特顺网科技中材科技京新药业三毛派神商业城广东榕泰艾迪西麦达数字*ST融捷太极股份完美环球宜通世纪天玑科技共达电声美亚柏科岭南园林奥飞动漫劲胜精密兴民钢圈浪潮软件财信发展海伦钢琴2011-01-132014-12-032014-01-231998-06-262010-03-192010-08-272006-11-202004-07-151997-05-282000-12-262001-06-122010-09-082007-06-132007-12-052010-03-122011-10-282012-04-252011-07-192012-02-172011-03-162014-02-192009-09-102010-05-202010-02-091996-09-231997-06-262012-06-19家用电器电气设备传媒化工轻工制造传媒化工医药生物纺织服装商业贸易化工建筑材料电子化工计算机建筑材料通信计算机电子计算机建筑装饰传媒电子汽车计算机房地产轻工制造77%-15%58%-41%130%71%-55%27%11%22%382%66%49%-178%67%220%162%35%27%38%52%-4%118%109%7%210%-15%-58%-86%67%1535%152%3%181%-77%49%7%28%17%201%1165%-8%77%41%-44%-1898%50%103%-147%379%38%3%-2%37%-636%233%-90%123%-423%-40%26%654%61%-5%-9%24%-961%-132%-3%4%-1001%-4%89%-14%52%-1006%-764%-616%172%-37%53%-8%2%4%-9%-17%8%-11%4%-2%-14%-9%-14%-9%7%-15%-4%-25%-13%-9%-5%6%15%-25%3%-17%6%-12%11%15%30%-12%6%23%-13%1%19%-6%-5%-14%2%57%-17%6%-25%-10%-8%-9%6%5%-17%-5%-16%5%-11%1%26%30%-18%17%13%-14%-6%-5%-27%5%-13%16%-10%10%-13%-16%-12%-16%-10%-25%-2%-13%-25%-30%-6%-8%-8%-9%-10%-11%-12%-12%-12%-13%-13%-18%-19%-19%-20%-24%-28%-30%-31%-33%-33%-34%-35%-36%-40%-41%-45%39%79%45%18%33%43%211%34%48%29%18%20%20%115%45%77%31%8%16%46%19%31%35%28%3%44%10%后1个月创新高002537.SZ002234.SZ002628.SZ002615.SZ002458.SZ002654.SZ600610.SH海联金汇民和股份成都路桥哈尔斯益生股份万润科技中毅达海立美达民和股份成都路桥哈尔斯益生股份万润科技中毅达2011-01-102008-05-162011-11-032011-09-092010-08-102012-02-171992-08-05机械设备农林牧渔建筑装饰轻工制造农林牧渔电子建筑装饰3417%147%345%283%240%167%132%82%-287%-63%-17%-157%-103%-16734%-83%228%-5%8%213%-28152%64%37%42%9%20%18%2%7%54%62%-11%25%16%1%0%63%109%-20%10%36%8%-16%83%16%3%1%-22%-23%-37%106%180%24%56%85%30%38%2019年1月2441点创新高的个股表：2019年1月2441点时前后1个月股价创新高的个股次年净利润次次年净利后续一年股价涨跌幅最高涨跌幅前1个月603338.SH浙江鼎力浙江鼎力2015-03-25机械设备46%47%396%002714.SZ2014-01-28农林牧渔1187%360%98%651%600529.SH2002-06-0343%71%492%后1个月002557.SZ2011-03-02食品饮料46%43%76%285%600377.SH300087.SZ002243.SZ荃银高科力合科创荃银高科通产丽星2001-01-162010-05-262008-05-28农林牧渔轻工制造40%93%41%203%-11%-30%-15%47%254%87%华润三九巨星农牧陕西煤业以岭药业天目湖兖矿能源农发种业中农立华同和药业中国医药利安隆广东建工特发服务成都银行保利发展南京银行华润双鹤美诺华振东制药亚钾国际明德生物吉翔股份中交地产九安医疗傲农生物奥翔药业华润三九巨星农牧陕西煤业以岭药业天目湖兖矿能源农发种业中农立华华润三九巨星农牧陕西煤业以岭药业天目湖兖矿能源农发种业中农立华同和药业中国医药利安隆广东建工特发服务成都银行保利发展南京银行华润双鹤美诺华振东制药亚钾国际明德生物吉翔股份中交地产九安医疗傲农生物奥翔药业华润三九巨星农牧陕西煤业以岭药业天目湖兖矿能源农发种业中农立华同和药业中国医药利安隆粤水电特发服务成都银行保利发展南京银行华润双鹤美诺华振东制药亚钾国际明德生物吉翔股份中交地产九安医疗傲农生物奥翔药业医药生物纺织服装采掘医药生物休闲服务采掘农林牧渔化工医药生物医药生物化工建筑装饰房地产银行房地产银行医药生物医药生物医药生物化工医药生物有色金属房地产医药生物农林牧渔医药生物13%3%22%-14%15%24%87%17%41%2%8%18%17%-3%-3%25%2%-16%4%-16%17%-20%-12%-3%000999.SZ603477.SH601225.SH002603.SZ603136.SH600188.SH600313.SH603970.SH300636.SZ600056.SH300596.SZ002060.SZ300917.SZ601838.SH600048.SH601009.SH600062.SH603538.SH300158.SZ000893.SZ002932.SZ603399.SH000736.SZ002432.SZ603363.SH603229.SH2000-03-092017-12-182014-01-282011-07-282017-09-271998-07-012001-01-192017-11-162017-03-311997-05-152017-01-192006-08-102020-12-212018-01-312006-07-312007-07-191997-05-222017-04-072011-01-071998-12-242018-07-102012-08-241997-04-252010-06-102017-09-262017-05-0993%108%107%110%45%86%100%66%103%55%52%47%74%13%18%5%38%25%53%21%22%57%51%10%49%50%29%-323%-16%16%5333%-47%10%3%-22%-37%3%11%21%2%1%9%-75%-28%-33%-99%-299%-223%-96%-136%29%20%-9%44%84%-71%88%320%25%23%3%30%21%-11%28%-33%15%25%84%-211%590%196%3105%57%1889%34%70%5%65%30%-10%2%23%35%36%14%5%9%18%13%3%6%-6%-16%-5%-23%6%-10%23%-30%-30%17%-13%54%8%42%11%25%44%26%33%22%-11%47%-4%-16%-7%-3%-8%-29%-16%-33%-24%-14%-20%-46%-34%-24%-41%前1个月创新高新华制药石英股份众生药业飞科电器宏柏新材横店东磁牧高笛苏垦农发康隆达浙江建投雪龙集团新华制药石英股份众生药业飞科电器宏柏新材横店东磁牧高笛苏垦农发康隆达浙江建投雪龙集团医药生物有色金属医药生物家用电器化工有色金属纺织服装农林牧渔纺织服装建筑装饰化工1997-08-062014-10-312009-12-112016-04-182020-08-122006-08-022017-03-072017-05-152017-03-132015-06-102020-03-10144%108%71%60%37%35%-6%-16%-30%-34%-42%96%147%21%65%99%70%74%-6%20%9%23%000756.SZ603688.SH002317.SZ603868.SH605366.SH002056.SZ603908.SH601952.SH603665.SH002761.SZ603949.SH30%307%0%32%117%77%126%13%160%-28%-75%240%46%21%30%76%63%58%13%23%47%11%35%637%12%2%-88%54%-18%-9%-72%-52%55%334%197%213%91%171%97%105%20%37%87%35%66%139%50%81%66%35%6%-11%9%-17%-35%后1个月创新高表：2022年4月2864点时前后1个月股价创新高的个股（部分列示）2022年4月当年净利润次年净利润次次年净利后续1个月后续3个月后续6个月后续一年股后续5年内2864点代码当前公司简称曾用名上市日期一级行业增速增速（23前润增速涨跌幅涨跌幅涨跌幅价涨跌幅最高涨跌幅69%69%64%29%24%23%12%9%9%6%0%-2%-5%-7%-10%-14%-15%-17%-23%-24%-29%-35%-37%-38%-43%-45%-48% 本轮23家（低估值红利&出海制造&TMT）本轮底部强势股主要分布在：红利、出海、TMT表：2024年2月5日上证指数2635点时股601088.SH2007601225.SH2014601699.SH2006600938.SH2022600377.SH2001000429.SZ600886.SH600900.SH2003600674.SH601288.SH2010601328.SH2007002395.SZ2010002952.SZ2019001339.SZ2022003025.SZ2020002882.SZ2017603097.SH2022603099.SH2014301004.SZ2021001216.SZ2021603358.SH2017001219.SZ2021 本轮33家（低估值红利&出海制造&TMT 、、300492.SZ华图山鼎2015-12-23建筑装饰非学历职教培训21.1、、300492.SZ华图山鼎2015-12-23建筑装饰非学历职教培训21.1600971.SH恒源煤电2004-08-17煤炭600546.SH2003-07-31煤炭4.3600985.SH淮北矿业2004-04-28煤炭601898.SH2008-02-01煤炭600025.SH华能水电2017-12-15公用事业603871.SH嘉友国际2018-02-06交通运输601598.SH2019-01-18交通运输600012.SH皖通高速2003-01-07交通运输红利低估值601988.SH2006-07-05银行601939.SH建设银行2007-09-25银行603979.SH金诚信2015-06-30有色金属22.6600612.SH老凤祥1992-08-14纺织服饰000975.SZ银泰黄金2000-06-08有色金属603379.SH三美股份2019-04-02基础化工20.7600160.SH1998-06-26基础化工20.1301318.SZ维海德2022-08-10计算机194.4000628.SZ高新发展1996-11-18建筑装饰148.3300308.SZ2012-04-10通信47.3300394.SZ天孚通信2015-02-17通信人工智能等产业链32.6600941.SH2022-01-05通信301285.SZ鸿日达2022-09-28002463.SZ沪电股份2010-08-1843.4300757.SZ罗博特科2019-01-08机械设备198.0603298.SH杭叉集团2016-12-27机械设备以旧换新000921.SZ海信家电1999-07-13家用电器601567.SH三星医疗2011-06-1541.1002270.SZ华明装备2008-09-05电力设备28.2688676.SH金盘科技2021-03-09电力设备002028.SZ思源电气2004-08-05电力设备600285.SH羚锐制药2000-10-18688617.SH惠泰医疗2021-01-07205..著下降，4%-5%的股息率在资产荒环境下仍有优势205..2021年-至今高股息策略持续时间和幅度创新高或许最重要的原因是：资产荒！此前经济下行时，却并没有显著的资产荒压力：此前还有信托、城投、理财、房子等泛金融资产产品，且这些在当时都是无风险资产；或是企业实体资本开支再投入等实体资产。以各类资产代表的无风险收益率变化年份银行1年定存10年期国债银行理财一线城市房价信托保险20052.25%2.50%20062.36%03%2.50%20074.43%2.50%2008.75%4.53%2.50%20092.25%4%26%2.50%20102.33%2.50%20112%%5.70%2.50%20127%4.1%2.17%6.79%2.50%2013.00%4.55%%4.51%23.44%7.32%%2014.96%2%0.58%7.56%%20152.06%.82%4.69%%%20161.50%.01%0%23.50%%20171.50%8%4.06%1.43%%20181.50%23%0.40%%20191.50%4.44%0.71%0%20201.50%4.05%22.59%0%20211.50%78%1.96%0%20221.50%.84%2.09%0.08%0%20231.50%2.56%-0.22%3.00%趋势备注：1）有些产品历史数据暂未查找到，为空白显示；2）各产品真实数据有可能因为历年统计口径不同略有差异，不影响趋势判断 新浪财经等公开信息、申万宏源研究低估值红利：持仓并不拥挤2017-06,0.90.80.70.60.50.40.30.20.12017-06,0.90.80.70.60.50.40.30.20.10.02019-03,0.80，24.3%26%24%22%20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%0.10.023Q4高股息组合整体受到一定程度减仓，内部结构有分化：前公募对其持仓占比为5.3%，较23Q3较23Q3下降0.17。0.20.0股息率大于5%个股组合（样本每季调整）5.3%0.320.32配置系数持仓占比（右轴）股息率大于4%个股组合（样本每季调整）2018-03,0.612018-03,0.618.1%配置系数持仓占比（右轴）8%6%4%2%0%股息率大于3%个股组合（样本每季调整）0.430.43配置系数持仓占比（右轴）《主要经济体在后地产周期均采取转型出口的导向，出口占GDP比例快速大幅上行。从数据上来看，主要经济体在地产投资回落周期中，均转向拉动出口模式形成对冲，几乎所有国家在地产投资上行期出口占GDP比例提升不明显，但在地产投资下行期出口占GDP比例快速提升，尤其是新加坡（后地产周期10年内出口占GDP比例提升50个百分点德国、韩国、澳大利亚也皆是如此。美国在2006年后出口占GDP的比例也一度持续上升。电子计算机通信传媒医药生物机械设备国防军工电力设备汽车基础化工资本市场行业映射TMT：新质生产力政策和全球人工智能技术周期的共振电子计算机通信传媒医药生物机械设备国防军工电力设备汽车基础化工资本市场行业映射未来产业未来产业战略性新兴产业新一代信息技术新材料绿色环保人工智能新能源民用航空生物技术高端装备海洋