2024年注册会计师CPA《财务成本管理》考前冲刺卷

2024年注册会计师CPA《财务成本管理》考

前冲刺卷

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一、单选题（25题）

1.某投资人觉得单独投资股票风险很大，但是又看好股价的上涨趋势，

此时该投资人最适合采用的投资策略是（）。

A.保护性看跌期权B.抛补性看涨期权C.多头对敲D.空头对敲

2.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每

个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的有效年报酬率应为

（）。

A.2%B.8%C,8.24%D.10.04%

3.在下列各项货币时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数的是（）。

A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值

系数

4.假设投资者可以利用股票的收盘价格预测未来股价走势，并获取超额

收益，这样的市场属于（）。

A.无效市场B.弱式有效市场C.半强式有效市场D.无法判断

5.从短期经营决策的角度看，约束资源最优利用决策的决策原则是（）。

A.如何安排生产才能最大化企业的总的销售收入

B.如何安排生产才能最大化企业的总的边际贡献

C.如何安排生产才能最大化企业的总的净现金流量

D.如何安排生产才能最大化企业的总的净现值

6.C公司的固定成本（不包括利息费用）为600万元，资产总额为10000

万元，资产负债率为50%,负债平均利息率为8%,净利润为900万元，

该公司适用的所得税税率为25%,假设税前经营利润=息税前利润，则

税前经营利润对销量的敏感系数是（）。

A.1.38B.1.36C.1.14D,1.33

7.企业关键绩效指标分为结果向和过程导向，下列属于结果导向指标的

是（）。

A.单位变动成本B.资本性支出C.客户满意度D.自由现金流量

8.某公司的固定成本总额为50万元，息税前利润为50万元，净利润为

15万元，所得税税率为25%o如果该公司增加一条生产线，能够额外

产生20万元的边际贡献，同时增加固定经营成本10万元。假设增产后

没有其他变化，则该公司的联合杠杆系数为（）。

A.2B,2.5C.3D.4

9.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。

A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高

10.甲公司2019年经营资产销售百分比为60%,经营负债销售百分比为

20%,销售收入为1000万元，2019年末的金融资产为120万元；预计

2020年经营资产销售百分比为65%,经营负债销售百分比为24%,销

售收入增长率为25%,需要保留的金融资产为100万元，利润留存为

50万元。则2020年的外部融资额为（）万元。

A.-57.5B.30C.32.5D.42.5

11.某两年期债券，面值1000元，票面年利率8%,每半年付息一次，

到期还本。假设有效年折现率是8.16%,该债券刚刚支付过上期利息，

目前其价值是（）元。

A.994.14B.997.10C,1000D,1002.85

12.甲企业产销X产品，2022年7月计划产量1000件。单位产品材料消

耗标准为5千克。本月实际产量900件，月初车间已领未用材料100千

克，本月实际领料4800千克，月末已领未用材料120千克。本月材料

用量差异是（）。

A.不利差异300千克B.不利差异280千克C.有利差异200千克D.不利

差异320千克

13.甲公司采用标准成本法进行成本控制。某种产品的固定制造费用标准

成本为6元/件，每件产品的标准工时为2小时。2018年6月，该产品

的实际产量为100件，实际工时为250小时，实际发生固定制造费用1000

元，固定制造费用效率差异为（）元。

A.150B.200C.250D.400

14.甲便利店销售一种新产品，销售单价10元，单位变动成本2元，年

固定成本总额1000万元，企业所得税税率25%,全年税后目标利润5250

万元。该产品全年的保利额是（）万元。

A.10000B,7812.5C.6250D,5375

15.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产

量，导致的成本差异是（）。

A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.

固定制造费用能量差异

16.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是（）。

A.普通股的资本成本较高B.股票上市会增加公司被收购的风险C.可能

会分散公司的控制权D.筹资限制较多

17.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%,无风险

报酬率为5%o假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有

资金100万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则该投资人总期

望报酬率和总标准差分别为（）。

A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%

18.产品边际贡献是指（）。

A.销售收入与产品变动成本之差

B.销售收入与销售和管理变动成本之差

C.销售收入与制造边际贡献之差

D.销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差

19.下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（）。

A.股票股利B.财产股利C.负债股利D.现金股利

20.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%。公司2022年

实现净利润8000万元。提取10%法定公积金。甲公司2022年应分配现

金股利（）万元。

A.5600B.4800C.4000D.4320

21.A公司年初净投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利

润800万元，所得税税率为25%,第一年的净投资为100万元，以后每

年净经营资产增加为零，加权平均资本成本8%,则企业实体价值为（）

万元。

A.7407B.7500C.6407D,8907

22.甲公司准备编制管理用财务报表，下列各项中属于经营负债的是（）。

A.租赁形成的租赁负债B.应付职工薪酬C.应付优先股股利D.一年内到

期的非流动负债

23.某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目o

在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的P值为

1.05,行业平均资产负债率为60%,投资汽车项目后，公司将继续保持

目前50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益B值是（）。

A.0.84B.0.98C.1.26D,1.31

24.2022年8月2日，甲公司股票每股市价50元。市场上有以甲公司股

票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1

股股票。执行价格为48元，2022年10月26日到期。下列情形中，持

有该期权多头的理性投资人会行权的是（）

A.2022年10月26日，甲公司股票每股市价40元

B.2022年8月26日，甲公司股票每股市价50元

C.2022年8月26日，甲公司股票每股市价40元

D.2022年10月26日，甲公司股票每股市价50元

25.下列各项中属于生产维持级作业成本库的是（）。

A.机器调试费用B.产品生产工艺规程制定成本C.工艺改造成本D.保安

的工资

二、多选题（15题）

26.作业成本管理需要区分增值作业和非增值作业，下列表述正确的有（）。

A.能最终提升股权价值的作业是增值作业

B.能最终增加顾客价值的作业是增值作业

C.增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的

D.增值作业与非增值作业是站在股东角度划分的

27.某企业集团内部既有发电企业又有用电企业，目前正在就内部转移价

格进行决策，下列各项说法中正确的有（）。

A.考虑到今年内部发电企业的成本较高，和内部用电企业协商后，内部

转移价格参考市场电价上浮确定

B.如果内部发电企业不对外供电，则可以将其作为内部成本中心，参考

标准成本制定内部转移价格

C.如果内部发电企业对外供电的占比极低，应以模拟市场价作为内部转

移价格

D.由于电力存在活跃市场报价，可用市场价格作为内部转移价格

28.编制直接人工预算时，影响直接人工总成本的因素有（）

A.预计直接人工工资率B.预计车间辅助人员工资C.预计单位产品直接

人工工时D.预计产量

29.下列各项作业中，属于品种级作业的有（）

A.产品生产工艺规程制定B.产品质量检验C.产品设计D.产品更新

30.甲公司只产销X产品，单位变动成本为12元，变动成本率为40%,

2022年变动成本总额6000万元，息税前的利润1800万元。2023年销

量预计增长8%,假设其他因素不变，下列各项中正确的有（）

A.2023年盈亏临界点作业率74.07%

B.2023年销售收入15000万元

C.2023年预计息税前利润2520万元

D.2023年保本销售额12000万元

31.长期债券筹资与短期债券筹资相比（）。

A.筹资风险大B.筹资风险小C.成本高D.速度快

32.下列有关最佳现金持有量分析的说法中，正确的有（）。

A.在随机模式下，管理人员对风险的承受度提高，能够使现金返回线上

升

B.随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的

方法，若现金量在控制的上下限之内，现金存量是合理的

C.现金持有量的存货模式假定现金的流出量稳定不变

D.存货模式下现金的平均持有量不会影响最佳现金持有量的确定

33.下列关于股利政策的说法中，正确的有（）。

A.剩余股利政策可以使加权平均资本成本最低

B.固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司良好形象

C.固定股利支付率政策对于稳定股票价格不利

D.低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性

34.某企业只生产一种产品，当年的税前利润为20万元。运用本量利关

系对影响税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4,

单位变动成本的敏感系数为-2.5,销售量的敏感系数为1.5,固定成本的

敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有（）。

A.上述影响税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感

的

B.当单价提高10%时，税前利润将增长8万元

C.当单位变动成本的上升幅度超过40%时，企业将转为亏损

D.企业的安全边际率为66.67%

35.按照平衡计分卡，解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题时可

以利用的考核指标有（）。

A.员工满意度B.交货及时率C.市场份额D.新产品开发周期

36.下列情况下，可以使用实际的利率计算资本成本的有（）。

A.存在恶性的通货膨胀B.存在良性的通货膨胀C.预测周期特别长D.预

测周期特别短

37.在本量利分析中，假设其他因素不变，单位产品变动成本上升时，下

列说法正确的有（）。

A.安全边际下降B.盈亏临界点作业率下降C•息税前利润率下降D.单位

边际贡献下降

38.在销售增长满足内含增长率的情况下，下列说法中错误的有（）。

A.假设不存在可动用金融资产B.权益乘数不变C.股利支付率不变D.假

设不增发新股

39.甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中

属于金融资产的有（）。

A.短期债券投资B.长期债券投资C.短期股票投资D.长期股权投资

40.下列关于公司制企业的说法中，正确的有（）。

A.公司债务独立于所有者的债务B.公司在最初投资者退出后仍然可以

继续存在C.公司是独立法人D.公司股权可以转让

三、简答题（3题）

41.甲企业采用标准成本法核算产品成本，上月直接材料成本相关资料如

下：（1）实际产量为2万件，实际发生直接材料成本100万元；（2）直

接材料成本总差异为8.2万元；（3）实际直接材料用量4万千克；（4）

单位产品直接材料标准用量为1.8千克/件。要求：（1）计算上月直接材

料价格差异；（2）计算上月直接材料数量差异；（3）说明常见的直接材

料价格差异和直接材料数量差异形成的具体原因（各列举三个具体原

因）。

42.A公司2018年营业收入1232万元，预计2019年增长率8%,2020

年增长率6%,自2021年起公司进入稳定增长状态，永续增长率为5%o

营业成本、销售费用和管理费用占营业收入比75%,净经营资产占营业

收入比80%,净负债占营业收入比40%,债务利息率6%,债务利息按

照年末净负债计算。公司所得税率25%o公司加权平均资本成本12%。

要求：（1）计算A公司2019年、2020年和2021年的实体现金流量、

股权现金流量和债务现金流量。（2）采用实体现金流量模型评估A公司

2018年年末的实体价值。

43.某公司在2010年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面

利率为10%,5年期，每年12月31日付息。（计算过程中至少保留小

数点后4位，计算结果取整）。要求：（1）2010年1月1日到期收益率

是多少？（2）假定2014年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时

债券的价值是多少？(3)假定2014年1月1日的市价为900元，此时

购买该债券的到期收益率是多少？(4)假定2012年10月1日的市场

利率为12%,债券市价为1050元，你是否购买该债券？

参考答案

LA单独投资于股票风险很大，同时增加一份看跌期权，情况就会有变

化，可以降低投资的风险。股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。

2.C季度报酬率=2000/100000xl00%=2%,有效年报酬率为：i=(1+

2%)4-l=8.24%o

3.D普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。

4.A股票的收盘价格属于历史信息，可以利用历史信息获取超额收益的

市场是无效市场。

5.B约束资源最优利用决策的决策原则是主要考虑如何安排生产才能最

大化企业的总的边际贡献。

6.A目前的税前经营利润=900/(1—25%)+10000x50%x8%=1600(万

元)，税前经营利润对销量的敏感系数=税前经营利润变动率/销量变动

率=经营杠杆系数=目前的边际贡献/目前的税前经营利润=(目前的

税前经营利润+固定成本)/目前的税前经营利润=(1600+600)/1600

=1.38o

7.D结果类指标是反映企业绩效的价值指标，主要包括投资报酬率、权

益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量等综合指标。动因

类指标是反映企业价值关键驱动因素的指标，主要包括资本性支出、单

位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等。

8.C净利润为15万元时，税前利润=15/（1-25%）=20（万元），利息费用=

息税前利润-税前利润=50-20=30（万元），固定经营成本=固定成本总额

-利息费用=50-30=20（万元），边际贡献=息税前利润+固定经营成本

=50+20=70（万元）。增产后，息税前利润增加=边际贡献增力口-固定经营

成本增加=20-10=10（万元），联合杠杆系数

DTL=M/（EBIT-I）=（70+20）/（50+10-30）=3o

9.B借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生

变动，也可与银行再协商。而债券筹资面对的是社会广大投资者，协商

改善筹资条件的可能性很小。

10.D2020年的净经营资产=1000x（1+25%）x（65%—24%）=512.5

（万元），2019年的净经营资产=1000x（60%—20%）=400（万元），

可动用的金融资产=120—100=20（万元），2020年的外部融资额=

512.5-400-20-50=42.5（万元）。计算说明：只有在“经营资产和经

营负债销售百分比不变”的情况下，才能使用“（经营资产销售百分比一

经营负债销售百分比）x销售增加额”计算净经营资产增加，所以，本题

不能这样计算。

11.C由于债券半年付息一次，半年的票面利率=8%/2=4%,半年的折现

率=（1+8.16%）人0.5—1=4%,所以该债券平价发行，由于刚刚支付

过上期利息，所以，目前的债券价值=债券面值=1000（元）。

12.B本月材料耗用量=100+4800—120=4780（千克），本月材料用量

差异=4780—900x5=280(千克)，属于不利差异。

13.A固定制造费用的效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)x固

定制造费用标准分配率=(250-100x2)x(6/2)=150(元)。

14.A边际贡献率=(10-2)/10xl00%=80%,设保利额为X,贝:

(Xx80%-1000)x(1-25%)=5250,解得:X=10000(万元)。

15.D固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标

准成本=预算产量下标准固定制造费用一实际产量下标准固定制造费

用。因此实际产量大于预算产量时，成本差异表现为固定制造费用能量

差异。

16.D普通股筹资的缺点：(1)普通股的资本成本较高；(2)可能会分散

公司的控制权；(3)信息披露成本大，增加了公司保护商业秘密的难度;

(4)股票上市会增加公司被收购的风险

17.C总期望报酬率=(150/100)xl0%+(1-150/100)义5%=12.5%,总标

准差=(150/100)x20%=30%o

18.D边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献，其中，制造边际贡献

=销售收入-产品变动成本，产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变

动成本=销量x(单价-单位变动成本)。

19.A发放股票股利不会导致公司的资产、负债和所有者权益总额的增减

变化，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积，所以不会改

变公司资本结构。选项A正确。

20.B甲公司2022年应分配现金股利8000x60%=4800(万元)。

21.A每年的税后经营净利润=800x(1-25%)=600(万元)，第1年

实体现金流量=600—100=500（万元），第2年及以后的实体现金流量

=600-0=600（万元）。企业实体价值=500/（1+8%）+（600/8%）/

（1+8%）=7407（万元）。

22.B应付职工薪酬是销售商品或提供劳务所涉及的负债，属于经营负债。

选项A、C、D属于债务筹资活动所涉及的负债，属于金融负债。

23.A由于不考虑所得税，B资产=1.05+（1+60/40）=0.42；目标公司

的B权益=0.42x（1+50/50）=0.84,选项A正确。

24.D欧式期权只能到期行权，2022年10月26日，每股市价50元大于

执行价格48元，买入看涨期权（多头）的投资人会行权。

25.D机器调试费用属于批次级作业成本库，产品生产工艺规程制定成本

和工艺改造成本属于品种级（产品级）作业成本库，保安的工资属于生

产维持级作业成本库。

26.BC增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的。最终增加顾客价

值的作业是增值作业，否则就是非增值作业。

27.BD协商价格的取值范围通常较宽，一般不高于市场价，不低于单位

变动成本，选项A错误；外销占比较低，且没有活跃市场报价，或公司

经理人认为不需要频繁变动价格的，应以模拟市场价作为内部转移价格,

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软件，，选项C错误。

28.ACD直接人工预算是以生产预算为基础编制的。其主要内容有预计

产量、单位产品（直接人工）工时、人工总工时、每小时人工成本（即

直接人工工资率）和人工总成本。

29.ACD品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业，例如产品

设计，产品生产，工艺规程制定，工艺改造，产品更新等。

30.ACD2022年：销售收入=6000/40%=15000（万元）。固定成本=15000x

（1-40%）-1800=7200（万元）。2023年：销售收入=15000x（1+8%）

=16200（万元）。息税前利润=16200x（1-40%）-7200=2520（万元）。保

本销售额=7200/（1-40%）=12000（万元）。盈亏临界点作业率

=12000/16200=74.07%o

3LBC长期债券与短期债券相比，筹资风险较小，速度慢。

32.BC选项A表述错误，在随机模式下，管理人员对风险的承受程度提

高，会使现金返回线下降；选项D表述错误，利用存货模式确定最佳现

金持有量时，应考虑交易成本与机会成本，现金的平均持有量会影响机

会成本，从而间接影响最佳现金持有量的确定。

33.ABCD剩余股利政策按照目标资本结构确定应该发放的股利，由于

目标资本结构的加权平均资本成本最低。所以，选项A的说法正确。固

定或稳定增长的股利政策下，固定或稳定增长的股利可以消除投资者内

心的不确定性，等于向市场传递经营业绩正常或稳定增长的信息，所以，

有利于树立公司良好形象。选项B的说法正确。固定股利支付率政策下,

各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，所以，对于稳定股

票价格不利。选项C的说法正确。低正常股利加额外股利政策下，公司

一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再

根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着

公司永久地提高了规定的股利率。所以，使公司具有较大的灵活性。选

项D的说法正确。

34.ABCD敏感系数的绝对值越大，敏感性越强，选项A正确；由于单

价的敏感系数为4,当单价提高10%时，税前利润提高40%,因此税前

利润增长额=20x40%=8（万元），选项B正确；单位变动成本上升40%,

则利润变动率=-2.5X40%=-100%,选项C正确；经营杠杆系数=销售量

的敏感系数=1.5,经营杠杆系数=1/安全边际率，安全边际率

=1/1.5=66.67%,选项D正确。

35.AD学习和成长维度解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题,

可用的指标有新产品开发周期、员工满意度、员工保持率、员工生产率、

培训计划完成率等。

36.AC实务中，一般情况下使用含通货膨胀的名义货币编制预计财务报

表并确定现金流量，与此同时，使用含通货膨胀的无风险利率计算资本

成本。只有在以下两种情况下，才使用实际利率计算资本成本：（1）存

在恶性的通货膨胀（通货膨胀率已经达到两位数）时，最好使用排除通

货膨胀的实际现金流量和实际利率；（2）预测周期特别长，例如核电站

投资等，通货膨胀的累积影响巨大。

37.ACD盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），单位产

品变动成本提高会导致单位变动成本提高，盈亏临界点销售量提高，盈亏

临界点作业率提高，所以，选项B错误;盈亏临界点提高，则安全边际下

降，所以选项A正确;单位变动成本提高导致息税前利润下降，但营业

收入不变，所以息税前利润率下降，选项C正确。单位边际贡献=单价-

单位变动成本，单位变动成本提高会导致单位边际贡献下降，选项D正

确。

38.BC内含增长率，是假设不存在可动用金融资产，外部融资额为。情

况下的销售增长率，所以股利支付率、权益乘数可以发生变化，选项B、

C错误。

39.ABC短期股票投资属于交易性金融资产；长期股权投资属于经营资

产。

40.ABCD由于公司是独立法人，相对于个人独资企业和合伙企业，具

有以下优点：（1）无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后

仍然可以继续存在。（2）股权可以转让。公司的所有者权益被划分为若

干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意。（3）有

限责任。公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者对公司债

务的责任以其出资额为限。所以选项A、B、C、D正确。

41.（1）上月直接材料标准成本=100—8.2=91.8（万元）单位产品直接

材料标准成本=91.8/2=45.9（元/件）（1分）直接材料标准价格=45.9/1.8

=25.5（元/千克）（1分）上月直接材料价格差异=实际数量x（实际价

格一标准价格）=4x（100/4—25.5）=—2（万元）（1分）（2）上月直

接材料数量差异=（实际数量一标准数量）x标准价格=（4—2x1.8）x25.5

=10.2（万元）或者：上月直接材料数量差异=直接材料成本总差异一

直接材料价格差异=8.2—（-2）=10.2（万元）（1分）（3）材料价格

差异是在材料采购过程中形成的，采购部门未能按标准价格进货的原因

有许多，譬如,供应厂家调整售价，本企业未批量进货、未能及时订货造

成的紧急订货、采购时舍近求远使运费和途耗增加、不必要的快速运输

方式、违反合同被罚款、承接紧急订货造成额外采购等。(任写三个即

可)材料数量差异是在材料耗用过程中形成的。材料数量差异形成的具

体原因也有许多，譬如，工人操作疏忽造成废品或废料增加、操作技术

改进而节省材料、新工人上岗造成用料增多、机器或工具不适造成用料

增加等。(任写三个即可)

42.(1)2019年税后经营净利润=1232x(1+8%)x(1—75%)x(1

—25%)=249.48(万元)2019年实体现金流量=249.48—1232x80%x8%

=170.63(万元)2019年债务现金流量=