2020年10月自考00075证券投资与管理试题及答案含解析

证券投资与管理年月真题

00075202010

1、【单选题】能够为持有者带来一定收益的是

商品证券

货币证券

A:

资本证券

B:

无价证券

C:

答D:案：C

解析：资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对

发行人有一定的收入请求权，它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券

等。

2、【单选题】我国规定企业首次公开发行股票必须采用

定向发行

公募发行

A:

私募发行

B:

直接发行

C:

答D:案：B

解析：首次公开募股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。

3、【单选题】股份公司财产的所有者是

股东

债权人

A:

职工

B:

工会

C:

答D:案：A

解析：股份有限公司的财产所有权为全体股东(按股享有)

4、【单选题】票面上不规定利率,以低于面值的价格发行,到期按照面值偿还本金的债券是

单利债券

复利债券

A:

贴现债券

B:

C:

附息债券

答D:案：C

解析：贴现债券:是指在票面上不规定利率,发行时按一定折扣率以低于面值的价格发

行，到期按照面值偿还本金的债券。

5、【单选题】通常被认为是无风险资产的是

股票基金

债券基金

A:

货币市场基金

B:

指数基金

C:

答D:案：B

解析：我们通常把中央政府发行的债券作为无风险资产的代表。

6、【单选题】以下几类金融工具中,风险最高的是

股票

公司债券

A:

国债

B:

市政债券

C:

答D:案：A

解析：股票交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低、风险

性大。

7、【单选题】投资者之间利用计算机网络直接进行大宗交易的市场是

一级市场

柜台市场

A:

第三市场

B:

第四市场

C:

答D:案：D

解析：第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场，中间没有经纪人的介

入。

8、【单选题】股票持有者为减少现货市场股价下跌的损失,在期货市场卖出股指期货的行为

是

多头套期保值

空头套期保值

A:

投机

B:

套利

C:

答D:案：B

解析：空头套期保值又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格

下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。

9、【单选题】在交易中不需要缴纳保证金的是

期货买方

期货卖方

A:

期权买方

B:

期权卖方

C:

答D:案：C

解析：期权交易中,买方不需要缴纳保证金,卖方需要缴纳一定的保证金。

10、【单选题】在我国,代理投资者在证券交易所内进行交易的机构是

证券公司

基金公司

A:

财务公司

B:

投资公司

C:

答D:案：A

解析：场内交易采用经纪制进行,投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内

代理买卖证券。

11、【单选题】我国A股、基金和债券的交割时间是

T+0

T+1

A:

T+2

B:

T+3

C:

答D:案：B

解析：T+1清算——我国上海证券交易所的A股例行日交割是指交割日为(次日)

12、【单选题】基本分析法关注的核心是股票的

帐面价值

清算价值

A:

内在价值

B:

市场价格

C:

答D:案：C

解析：所谓基本分析方法,也称为基本面分析,是指把对股票的分析研究重点放在它本身的

内在价值上。

13、【单选题】公司的资产周转率高于行业平均水平,意味着

公司的市盈率可能高于同行业其他公司

公司的盈利能力可能高于同行业其他公司

A:

公司利用资产的效率可能高于同行业其他公司

B:

公司在固定资产上的投资可能高于同行业其他公司

C:

答D:案：C

解析：资产周转率越高，公司利用资产就越有效。

14、【单选题】在技术分析中,发生在一段行情末端的缺口被称为

普通缺口

突破缺口

A:

持续缺口

B:

消耗性缺口

C:

答D:案：D

解析：消耗性缺口,是继持续性缺口之后出现的跳空缺口,这是股价在本段行情运行过程中

最后出现的一次跳跃,即该缺口出现在一个运行趋势的末端,属股价运行的最后阶段,有人

称之为强弩之末。

15、【单选题】资产组合的风险溢价与标准差的比率是

夏普指数

特雷诺指数

A:

詹森指数

B:

估价比率

C:

答D:案：A

解析：夏普指数=〔平均报酬率-无风险报酬率〕/标准差。

16、【单选题】投资者倾向过早卖出盈利股票,而过长时间持有亏损股票的原因是

过度自信

损失厌恶

A:

频繁交易

B:

羊群效应

C:

答D:案：B

解析：过早卖出盈利的股票，长时间不愿卖出亏损股票，这是因为在盈利时投资者为了避

免未来价格下跌的后悔，在亏损时投资者不愿承受兑现亏损时的痛苦。

17、【多选题】我国的场外交易市场主要包括

上海证券交易所

深圳证券交易所

A:

银行间债券市场

B:

全国中小企业股份转让系统

C:

区域性股权交易市场

D:

答E:案：CDE

解析：我国的场外交易市场主要由银行间交易市场、全国中小企业股份转让系统(俗称新

三板)、区域性股权交易市场、券商柜台市场、私募基金市场、机构间私募产品报价与服

务系统等几个部分构成。

18、【多选题】我国《证券投资基金法》规定,基金财产可以用于下列哪些投资?

上市股票

承销证券

A:

上市债券

B:

发放贷款

C:

提供担保

D:

答E:案：AC

解析：依据《证券投资基金法》的规定,基金财产不得用于下列投资或者活动:①承销证

券;②违反规定向他人贷款或者提供担保。

19、【多选题】下列关于金融期货交易制度的说法,正确的有

金融期货是集中交易

金融期货采用保证金交易

A:

B:

金融期货在场外交易

金融期货交易绝大部分是实物交割

C:

金融期货交易采用逐日盯市制度

D:

答E:案：ABE

解析：交易对象不是物质产品，通常是在证券交易所内进行。

20、【多选题】技术分析法的研究对象包括

宏观经济形势

行业特征

A:

公司财务报表

B:

股票成交量

C:

股票价格

D:

答E:案：DE

解析：①技术分析着重于分析股票价格的波动规律。②技术分析主要分析股票的供需表

现、市场价格和交易数量等市场因素。

21、【多选题】以下关于资本资产定价模型(CAPM)的假定,说法正确的有

存在大量投资者

投资者具有相同的风险厌恶程度

A:

投资者具有同质期望

B:

投资者是理性的

C:

市场是完全竞争的

D:

答E:案：BCDE

解析：CAPM建立在马科威茨模型基础之上。

22、【问答题】简述证券市场的特点。

答案：①证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，他们本质上是

价值的一种直接表现形式。②证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场实际上是财

产权利的直接交换场所。②证券市场是风险直接交换的场所。③有价证券的交换在转让出

一定收益权的同时，也把该有价证券的风险转让出去了。所以从风险的角度分析，证券市

场也是风险直接交换场所。

23、【问答题】简述可转换债券的特征。

答案：（1）兼具债权和股权特征；（2）具有双重选择权的特征。

24、【问答题】简述成熟期行业的特点。

答案：成熟期行业的特点主要有：①企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；②行业

生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现；③构成支柱产业地位，其生产

要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。

25、【问答题】简述构建投资组合的原因。

答案：①构建投资组合，投资者可以分散一些风险。②提供同等的预期回报，同时回报的

整体波动性较低（用标准差等指标衡量）

26、【问答题】简述套利定价理论的假定前提。

答案：①市场投资者具有一致的预期,他们都是风险厌恶者,并且具有单调递增的效用函

数。②资本市场是无摩擦的,即不存在交易成本、所得税等额外的费用。③资本市场达到

均衡时,市场上不存在套利机会,这种均衡也叫做无套利均衡。

27、【问答题】已知无风险利率为5%,市场组合的期望收益率为13%,A股票的β值为0.5(1)

请计算A股票的均衡期望收益率。(2)如果A股票的实际期望收益率为10%,请计算该股票的

α。

答案：⑴E（ri）=rf+βim（E（rm）-rf）=5%+0.5（13%-5%）=9%⑵α=10%-9%=1%

28、【问答题】试述股票发行的注册制。

答案：①形式审核（注册制）其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册

文件进行形式审查,不进行实质判断，指的是在披露哲学的指导下，“只检查公开的内容

是否齐全，格式是否符合要求，而不管公开的内容是否真实可靠，更不管公司经营状况的

好坏……坚持市场经济中的贸易自由原则，认为政府无权禁止一种证券的发行，不管它的

质量有多糟糕，注册制还主张事后控制。②注册制的形成一般是在市场化程度高，金融市

场更加成熟、制度更加完善，监管主体严格有效、发行人和中介机构更自律，投资者素质

更高的国家，这也是未来金融发展的一个方向。

29、【问答题】试述证券市场监管的原则。

答案：①证券市场监管的原则：公开原则：要求所有上市公司及时准确完整公布信息；公

平原则：所有参与者拥有平等的法律地位，公平保护各方合法利益；公正原则：对所有监

管对象给予公正待遇。②三者互相影响密不可分的统一体，公开是公平和公正的基础和前

提。公平是公开和公正的目的和结果，公正是实现公平和公开的保证。③三公是维护证券

市场的基本要求，也是保证投资者利益的前提和基础。

30、【名词解释】复利债券

答案：是指计算利息时,按一定期限将所生利息加入本金再计算利息,逐期滚算的债券。

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